7012 川崎重 2021-08-05 11:30:00
2021年度第1四半期決算説明資料 [pdf]

2021年度第1四半期決算説明資料
Financial Results for First Quarter FY2021
(for the year ending March 31, 2022)



                                       0



2021年8月5日
0            目             次

              1 2021年度1Q決算実績                                 3 セグメント別詳細情報
                           サマリー                          3     航空宇宙システム           15
                           セグメント別                        4     車両                 19
                           損益計算書                         5     エネルギーソリューション&マリン   23
                           営業損益増減要因                      7     精密機械・ロボット          27
                           貸借対照表                         9     モーターサイクル&エンジン      31
                           キャッシュ・フロー計算書                 11


              2 2021年度業績予想                                   4 株主還元、その他
                           サマリー                         13     株主還元               35
                           セグメント別                       14     プロジェクトトピックス        36
                                                               参考資料               39


          ご注意
        本資料のうち、業務見通し等に記載されている将来の数値は、現時点で把握可能な情報に基づき当社が判断した見通しであり、リスクや不確実性を含んでおります。従い
        まして、これらの業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控え下さるようお願い致します。実際の業績は、外部環境および内部環境の変化によるさまざまな重
        要な要素により、これらの見通しとは大きく異なる結果となり得ることを御承知おき下さい。実際の業績に影響を与える重要な要素には、当社の事業領域をとりまく経済
        情勢、対米ドルをはじめとする円の為替レート、税制や諸制度などがあります。



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                                                                                       2
1            2021年度1Q決算実績 – サマリー

                  新型コロナウイルスの影響が減退し、売上・利益とも大幅な改善
                  1Q の営業利益としては過去10年来最高(’13年度1Q 167億円)に匹敵する水準
                                                                                      (単位:億円)
                                                                                                  売上高
                                                                                  前年同期比                                                      3,556
                                                        '20年度1Q      '21年度1Q                                 3,437      3,507
                                                                                      増減           3,353
                                                                                                                                   3,006


        受注高                                                2,482        3,042     +        559

        売上高                                                3,006        3,556     +        550

        営業損益                                               ▲ 206         151      +        358
                                                [利益率]     [▲ 6.8%]       [4.2%]        [11.1pt]
                                                                                                  '17年度1Q '18年度1Q '19年度1Q '20年度1Q '21年度1Q


        経常損益                                               ▲ 189         131      +        320
                                                                                                   営業利益
                                                [利益率]     [▲ 6.2%]       [3.6%]         [9.9pt]    営業利益率
                                                                                                                                                151
        親会社株主に帰属する
       四半期純損益
       四半期純損益                                              ▲ 117           98     +        216
                                                                                                              71                                      4.2%
                                                [利益率]     [▲ 3.9%]       [2.7%]         [6.6pt]    49 1.4%           2.0%
                                                                                                                            10
                                                                                                                                 0.3%
       売上加重平均レート(USD)                                     106.29       110.71     +     4.42
                                                                                                  '17年度1Q '18年度1Q '19年度1Q '20年度1Q '21年度1Q

       損益影響外貨量(USD)※                                          2.4         4.2     +        1.8
                                                                                                                                           ▲ 6.8%
        ※ 川崎重工業単体のドル建売上からドル建仕入を控除して算出(損失引当済み案件のドル建売上を含む)した
          外貨量であり、為替レートが1円変動することによる営業利益への概算影響額。当該数値のセグメント別内訳は                                                                        ▲ 206
          P.41を参照


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                                                                                                                                                             3
1            2021年度1Q決算実績 – セグメント別

                  航空宇宙システムは旅客需要の回復に伴い大幅に改善するも赤字継続 ①
                  MC&Eは先進国の旺盛なアウトドア需要を背景に大幅な増収・改善 ②

                                                                                                                                        (単位:億円)

                                                            受注高                          売上高                               営業損益
                                          '20年度1Q '21年度1Q           増減        '20年度1Q '21年度1Q          増減        '20年度1Q '21年度1Q            増減
                                                                                        ※1
                                                                                                                          1 ※1
       航空宇宙システム                                    454       374    ▲    79      746         700       ▲    45    ▲ 175          ▲ 51       +   123

       車両                                          187        93    ▲    94      323         287       ▲    35     ▲ 14           ▲8        +     6

       エネルギーソリューション&マリン                           562       609    +    46      722         703       ▲    19       11           ▲3        ▲    15

       精密機械・ロボット                                   507       651    +   144      454         576       +   122       13           51        +    37
                                                                                                   2                                    2
       モーターサイクル&エンジン                              589      1,135   +   545      589     1,135         +   545     ▲ 59          148        +   207
                                                                                        ※1
       その他                                         180       178    ▲     2      169         152       ▲    17      ▲1             6        +     7
       調整額※2                                            -       -         -         -          -             -       19            9    ▲         9
       合計                                       2,482       3,042   +   559     3,006    3,556         +   550    ▲ 206          151        +   358

        ※1 「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号2020年3月31日)の適用により、従来の方法に比べて、航空宇宙システムセグメントの売上高で約▲123億円、
           営業利益で約+10億円、その他セグメントの売上高で▲47億円の影響が生じています
        ※2 「調整額」には、本社部門で発生する費用で社内管理上各部門への配賦を行わない費用等を含みます




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                                                                                                                                                      4
1            2021年度1Q決算実績 – 損益計算書
                                                                                                    (単位:億円)

                                                                                                               要因説明
                                                        '20年度1Q            '21年度1Q                  増減
                                                                   百分率                  百分率

       売上高                                                 3,006   100.0        3,556   100.0       +    550   ① 主にモーターサイクル&
                                                                                                                エンジンにおいて販売費
       売上原価                                                2,783    92.6        2,936    82.6       +    152    が増加
       売上総利益                                                222      7.4         620     17.4       +    397
       販売費および一般管理費                                          429     14.3         468     13.2       +    39    ② USD/JPYのレート差
                                                                                                                ’20年度期末日レート
          うち 給料および手当                                         134                 139                +      5       110.72円
                   研究開発費                                      81                  88                +      7    ’21年度1Q末日レート
                                                                                                1                  110.61円
                   その他                                       213                 240                +     27

       営業損益                                               ▲ 206    ▲ 6.9         151      4.3       +    358   ③ 船舶NACKS・DACKSは
                                                                                                                 元高および鋼材価格の
       営業外損益                                                 17                 ▲ 20                ▲    37      上昇により減益
                                                                            2
          うち 為替差損益                                           23                  ▲7                 ▲     30
                   金融収支(受取配当金含む)                            ▲7                   ▲4                 +     3
                                                                            3
                   持分法による投資損益                               ▲0                  ▲ 10                ▲    10
                   その他                                        1                    1                +     0
       経常損益                                               ▲ 189    ▲ 6.3         131      3.7       +    320




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                                                                                                                                  5
1            2021年度1Q決算実績 – 損益計算書
                                                                                               (単位:億円)

                                                                                                          要因説明
                                                        '20年度1Q              '21年度1Q           増減
                                                                     百分率                百分率

       経常損益                                                  ▲ 189   ▲ 6.3        131    3.7   +    320   ④ 土地の売却
       特別損益
                                                         5
                                                                48                15           ▲    32    ⑤ 寮・社宅の売却
                                                                              4
          うち 固定資産売却益                                            32                16           ▲     16
                                                         6                                                ⑥ エネルギー・環境プラント
                   関係会社株式売却益                                    15                  -          ▲     15    での関係会社株式売却
                                                                              7
                   減損損失                                          -                ▲0           ▲      0
                                                                                                          ⑦ 船舶坂出工場における
       税金等調整前四半期純損益                                          ▲ 141   ▲ 4.7        146    4.1   +    287    新規取得資産の減損
                                                         8
       法人税等                                                  ▲ 23                 43           +    66
                                                                                                          ⑧ ‘19年度決算時点の将来
       非支配株主に帰属する四半期純利益                                          0                 4           +     4     計画に基づき、繰延税金
       親会社株主に帰属する四半期純損益                                      ▲ 117   ▲ 3.9        98     2.8   +    216    資産を計上
                                                                                                           (注) ’20年度2Qおよび3Q
                                                                                                               決算では’20年度以降の
                                                                                                               将来計画を見直し再策定
                                                                                                               した結果、繰延税金資産
                                                                                                               の一部取り崩しを行った
                                                                                                               ため法人税等が費用側へ
                                                                                                               大きく変動




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                                                                                                                              6
1            2021年度1Q決算実績 – 営業損益増減要因

                  売上変動の約8割、売上構成変動等の約4割がモーターサイクル&エンジン
                  航空宇宙システムでは前年同期に大きな負担となったエンジン整備費用が縮小

                 ’20年度1Q                                                                  ’21年度1Q
                  営業損失
                                                                      +358億円               営業利益
                                                                        売上構成変動等



                                                                                  販管費増減




                                                               売上変動




                                                        為替変動




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                                                                                                    7
1            2021年度1Q決算実績 – 営業損益増減要因

                                                                                                             (単位:億円)

                                              '20年度1Q                      増減要因                              '21年度1Q

                                                営業損益           為替変動※            売上構成    販管費       増減 計       営業損益
                                                                        売上変動※   変動等※
                                                               (粗利影響)                   (▲は増加)

         航空宇宙システム                                   ▲ 175           6       9     107         1     123         ▲ 51

         車両                                             ▲ 14      ▲0      ▲4       10      ▲0            6       ▲8

         エネルギーソリューション&マリン                                11      ▲0      ▲3      ▲6       ▲6      ▲ 15          ▲3

         精密機械・ロボット                                        13        0      21      21      ▲5        37           51

         モーターサイクル&エンジン                                 ▲ 59       33      84     109     ▲ 19      207          148

         その他                                            ▲1        ▲1        0       8         0          7         6

         調整額                                              19                        1     ▲ 10      ▲9             9

         合計                                         ▲ 206          38     107     252     ▲ 39      358          151

        ※ 増減要因のうち、為替変動、売上変動および売上構成変動等は、当社が一定の基準を定めて算出した概算値です。
          また、それぞれの増減要因は不可分であることも多く、特に売上変動と売上構成変動等は合算した金額を確認することが望ましい場合があり得ます
        ※ 「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号2020年3月31日)の適用により、航空宇宙システムにおいて営業利益で約+10億円の影響が
          生じており、当該影響は売上構成変動等に含めて表示しています




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1            2021年度1Q決算実績 – 貸借対照表
                                                                                                                                 (単位:億円)

                                                                                             '21年度                                            要因説明
                                                                  '20年度末                                                         増減
                                                                                  百分率         1Q末            百分率

          現金および預金                                                         1,267                 1,220                          ▲       46     ① 収益認識会計基準適用
                                                                                                                           1                   に伴い、航空エンジン
          売掛債権                                                            4,604                 4,100                          ▲      504
                                                                                                                           2                   事業における売掛金の
          棚卸資産                                                            6,585                 6,212                          ▲      373      一部(約220億円)を
          その他                                                              397                       740                         +    343      期首剰余金調整として
                                                                                                                                               減額
       流動資産 計                                                            12,854     65.5      12,273              62.8         ▲      580
          有形・無形固定資産                                                       4,736                 4,689                          ▲       47
                                                                                                                                               また、プラント事業や
                                                                                                                                               MC&Eで債権回収が進捗
          繰延税金資産                                                           704                       816                         +    111
                                                                                                                           2
          その他                                                             1,337                 1,759                            +    421
       固定資産 計                                                             6,778     34.5        7,265             37.2           +    486
                                                                                                                                              ② 収益認識会計基準適用
                                                                                                                                               に伴い、航空エンジン
       資産合計                                                              19,632    100.0      19,538          100.0            ▲       94      事業における仕掛品の
                                                                                                                                               一部(約440億円)を
               有形・無形固定資産(億円)                                                               棚卸資産(億円)
                                                                                                                                               投資その他の資産に振り
               固定資産回転率(回)                                                                  棚卸資産回転率(回)                                          替え
                                                                                                                         6,583
                                                                                                    6,318                             6,212
                        4,991          5,044            4,938
          4,794                                                  4,689                        5,607
                                                                                  5,043



                                                                  0.75
          0.69           0.68           0.69                                       0.66
                                                         0.60                                 0.61                                    0.57
                                                                                                           0.55
                                                                                                                          0.45



         '17/6末        '18/6末         '19/6末            '20/6末   '21/6末           '17/6末     '18/6末    '19/6末            '20/6末      '21/6末


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1            2021年度1Q決算実績 – 貸借対照表
                                                                                                                          (単位:億円)

                                                                                             '21年度                                     要因説明
                                                                  '20年度末                                                  増減
                                                                                   百分率         1Q末           百分率
                                                                                                                      1
            買掛債務                                                         3,551                     3,148                  ▲    403     ① 主に航空宇宙事業や
                                                                                                                      2                 MC&Eで減少
            有利子負債                                                        5,933                     6,449                  +    516
            契約負債(前受金)                                                    1,532                     1,600                  +      67    ② 前年度末比での借入増は
            受注工事損失引当金                                                     142                       124                   ▲      18     平常の事業サイクル

            民間航空エンジンの運航上の問題に係る引当金                                         59                        50                   ▲       9    ③ 収益認識会計基準適⽤
            その他                                                          3,584                     3,602                  +      18     に伴う期⾸剰余⾦の
                                                                                                                                        減少等(約▲400億円)
       負債 計                                                          14,805         75.4       14,976         76.7        +    171
                                                                                                                      3
            株主資本                                                         4,654                     4,356                  ▲    297
            その他                                                           173                       204                   +      31
       純資産 計                                                             4,827      24.6           4,561      23.3        ▲    265     補足情報
       負債・純資産合計                                                      19,632        100.0       19,538        100.0        ▲      94
                                                                                                                                        Cash Conversion Cycle
                                                                                                                                        の推移(単位:日)
                   短期借入(億円)                  長期借入(億円)
                   Net D/E Ratio
                                                                           7,876                             7,606                                        CCC
                                    7,119                        6,956                      7,327    7,294
   8,000
                                                                                                                              6,449
                         6,018                          5,954                      5,674                             5,933               ’17年度1Q末           121
              5,411
   6,000
                                               4,394
                                                                          155.3%                                                         ’18年度1Q末           126
   4,000                           142.4%                        142.9%                                   141.6%
                        119.1%                          119.9%                              126.8% 135.4%                     119.2%
             104.4%                                                                                                                      ’19年度1Q末           139
   2,000
                                                                                   101.2%                            100.2%
                                              76.60%
                                                                                                                                         ’20年度1Q末           151
        0
              1Q末        2Q末    3Q末             4Q末      1Q末      2Q末    3Q末        4Q末      1Q末     2Q末    3Q末       4Q末     1Q末        ’21年度1Q末           136
                           2018年度                                   2019年度                             2020年度                 2021年度


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                                                                                                                                                                  10
1            2021年度1Q決算実績 – キャッシュ・フロー計算書
                                                                                    (単位:億円)

                                                                                                要因説明
                                                        '20年度1Q       '21年度1Q       増減

          税金等調整前当期純利益                                        ▲ 141        146       +    287   ① ’20年度1Q:
          減価償却費                                                150        148       ▲      1       コロナ影響が大きく、
                                                                                                   税引前利益をはじめ
          運転資本構成項目の増減額                                       ▲ 529      ▲ 397       +    131
                                                                                                   運転資本構成項目等で
             うち 売上債権の増減額(▲は増加)                                  463       193       ▲    270       大きく資金流出
                    棚卸資産の増減額(▲は増加)                            ▲ 263     ▲ 137       +    125     ’21年度1Q:
                    仕入債務の増減額(▲は減少)                            ▲ 628     ▲ 403       +    224       業績の回復に加え、
                    前渡金の増減額(▲は増加)                             ▲ 60       ▲ 54       +      5       運転資本構成項目では
                                 ※                                                                 プラント事業やMC&E
                    契約負債 の増減額(▲は減少)                           ▲ 40          5       +     46
                                                                                                   で債権回収が進捗
          その他                                                ▲ 491      ▲ 326       +    164
                                                                                1
       営業活動によるキャッシュ・フロー                                     ▲ 1,011     ▲ 428       +    582   ② 寮・社宅の売却
          有形・無形固定資産の取得による支出                                  ▲ 133      ▲ 144       ▲     11
                                                        2
          有形・無形固定資産の売却による収入                                    136         23       ▲    113   ③ ’20年度1Q:
          その他                                                   22        ▲3        ▲     26       FCF赤字の補填および
                                                                                                   コロナ禍における不測
       投資活動によるキャッシュ・フロー                                         26      ▲ 124       ▲    150
                                                                                                   の事態に備えた借入増
       フリー・キャッシュ・フロー                                         ▲ 984      ▲ 552       +    431     ’21年度1Q:
                                                                                3
          借入金および社債の純増減額(▲は減少)                                 1,556       504       ▲ 1,051        1Qにおける増加額とし
          配当金の支払額(非支配株主への支払を除く)                                ▲0         ▲0        +      0       ては低水準
                                                        2
          セールス&リースバックによる収入                                     100          -       ▲    100
          その他                                                 ▲ 18        ▲6        +     11
       財務活動によるキャッシュ・フロー                                       1,638       498       ▲ 1,140
        ※ 旧科目名は前受金


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                                                                                                                 11
1            2021年度1Q決算実績 – キャッシュ・フロー計算書

                  ジェットエンジン事業を中心に運転資本が重く、営業CFのマイナスが継続
                  足元では好調な量産系事業の貢献により営業CFは改善傾向

       (億円)
                             営業キャッシュ・フロー                                    投資キャッシュ・フロー
       8,000                 運転資本                                           フリー・キャッシュ・フロー                                                                  (▲ 141)
                             括弧内数値は税引前利益                                                                                                     (▲ 43)          6,580      (146)
                                                                                                                                (85)             6,111
                                               (94)                             (153)                           (54)                                                    5,804
       6,000                                                    (66)                            (79)                            5,474
                          (117)              5,245                              5,200                           5,034
                                                                4,779                           4,855
                          4,426

       4,000




       2,000



                   79
            0
                                    ▲ 11
                                                        ▲ 380
                                                                        ▲ 674           ▲ 703                           ▲ 741                                      ▲ 428
                                                                                                        ▲ 866                                        ▲ 1,011
   ▲ 2,000
                                                                                                                                       ▲ 1,637



   ▲ 4,000

                   '12年度1Q            '13年度1Q            '14年度1Q         '15年度1Q         '16年度1Q         '17年度1Q         '18年度1Q         '19年度1Q         '20年度1Q     '21年度1Q



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                                                                                                                                                                                12
2            2021年度業績予想 – サマリー

                  MC&Eの進捗および為替状況を踏まえ、営業利益を上方修正
                  営業外損益および税金費用の悪化により、純利益の修正は小幅に留まる
                                                                                                                                     (単位:億円)

                                                        '20年度                             '21年度予想および進捗状況
                                                         実績         従来予想       修正予想        前期比            従来予想比           1Q実績       2-4Q予想

       受注高                                               14,024      14,800    15,100     +    1,076      +       300      3,042      12,058

       売上高                                               14,884      15,000    15,300     +       416     +       300      3,556      11,744

       営業損益                                                ▲ 53        300       400      +       453     +       100       151         249
                                   [利益率]                 [▲ 0.3%]     [2.0%]     [2.6%]       [+ 2.9pt]       [+ 0.6pt]     [4.2%]      [2.1%]

       経常損益                                                ▲ 28        200       280      +       308     +        80       131         149
                                   [利益率]                 [▲ 0.1%]     [1.3%]     [1.8%]       [+ 2.0pt]       [+ 0.4pt]     [3.6%]      [1.2%]
       親会社株主に帰属する                                         ▲ 193        170       190      +       383     +        20         98          92
       当期純損益
                                   [利益率]                 [▲ 1.2%]     [1.1%]     [1.2%]       [+ 2.5pt]       [+ 0.1pt]     [2.7%]      [0.7%]

       税前ROIC                                           ▲ 1.0%        2.5%      3.3%      +     4.3pt     +     0.8pt            -          -

       売上加重平均レート(USD/JPY)                                105.29      106.00           -              -               -    110.71      109.00

       損益影響外貨量(億USD)※                                       16.1       16.1      16.4             0.3     +       0.3        4.2        12.2

        ※ 川崎重工業単体のドル建売上からドル建仕入を控除して算出(損失引当済み案件のドル建売上を含む)した外貨量であり、ドル1円の変動による営業利益への概算影響額。
          当該数値のセグメント別内訳はP.41を参照



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                                                                                                                                                 13
2            2021年度業績予想 – セグメント別

                  航空宇宙システムは前期比で大きく改善するものの、引き続き厳しい状況
                  MC&Eは二輪車・四輪車の旺盛な需要を取り込み、大きく見通しを引き上げ
                                                                                                                                                       (単位:億円)

                                                            受注高                                  売上高                                 営業損益
                                      '20年度                      '21年度予想           '20年度              '21年度予想            '20年度             '21年度予想
                                         実績         従来予想 修正予想              修正額      実績       従来予想 修正予想           修正額      実績       従来予想 修正予想            修正額
                                                                                                      ※1                                   ※1
       航空宇宙システム                          3,295           3,100     3,100       -    3,777     3,400     3,400        -   ▲ 316      ▲ 80        ▲ 60   +   20

       車両                                   770           700       700        -    1,332     1,500     1,500        -    ▲ 45       30          30         -

       エネルギーソリューション&マリン                 3,171           4,000     4,000       -    3,195     3,200     3,200        -     103       35          25    ▲   10

       精密機械・ロボット                        2,594           2,600     2,600       -    2,408     2,500     2,500        -     140      160         170    +   10

       モーターサイクル&エンジン                    3,366           3,800     4,100   + 300    3,366     3,800     4,100    + 300     117      170         250    +   80
                                                                                                      ※1
       その他                                  825           600       600        -     804       600         600       -         4     20          20         -

       調整額※2                                    -            -         -       -         -        -          -       -    ▲ 57      ▲ 35        ▲ 35        -
       合計                              14,024           14,800    15,100   + 300   14,884    15,000    15,300    + 300    ▲ 53      300         400    + 100

        ※1 「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号2020年3月31日)の適用により、従来の方法に比べて、航空宇宙システムセグメントの売上高で約▲730億円、
           営業利益で約▲100億円、その他セグメントの売上高で約▲300億円の影響を見込んでいます
        ※2 「調整額」には、本社部門で発生する費用で社内管理上各部門への配賦を行わない費用等を含みます




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                                                                                                                                                                 14
3            セグメント別詳細情報 – 航空宇宙システム

      2021年度1Q実績(前年同期比)
            受 注                         ヘリコプターが増加したものの、収益認識会計基準の適用による民間機向け航空エンジンの
                                        減少等により減少
            売 上                         ボーイング向けは増加したものの、収益認識会計基準の適用による民間機向け航空エンジンの
                                        減少等により減収
          営業利益                          ボーイング向けの増収や民間機向け航空エンジンの収益性改善等により改善

      2021年度予想(従来予想比)
         受注・売上                           大きな変動はなく、見通しを据え置き

          営業利益                          主として為替前提の変更により、見通しを引き上げ


         受注高 (億円)                                                売上高 (億円)                                 営業損益 (億円)
                                                        従来予想                                     従来予想
                                                         3,100                   5,325            3,400                     427
         4,989                                                                                                      326
                                                                 4,695   4,639                              308
                      4,316        4,149                                                                                                   従来予想
                                                                                         3,777                                              ▲ 80
                                                3,295                                            3,400
                                                        3,100
                                                                                                                                   ▲9


                                                                                                 2,700
                                                        2,726                                                                              ▲ 60


                                                                                                                                   ▲ 316
         '17年度        '18年度       '19年度        '20年度    '21年度    '17年度   '18年度   '19年度   '20年度   '21年度     '17年度   '18年度   '19年度   '20年度   '21年度
        (注) グラフは濃色部が1Q、淡色部が2-4Qを表しています

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3            セグメント別詳細情報 – 航空宇宙システム
                                                                                                                                                                                  (単位:億円)

                                               '20年度                    '21年度                 '20年度                                         '21年度予想
                                               1Q実績             1Q実績         前年同期比             通期          従来予想           修正予想                  前期比          従来予想比                 2-4Q予想

         受注高                                            454          374     ▲        79       3,295            3,100          3,100        ▲       195                       -         2,726
            うち 航空宇宙                                     240           275    +         34       2,362            2,400             2,500    +       138      +           100             2,225
               航空エンジン                                   213             98   ▲       114            933           700               600     ▲       333      ▲           100              502

         売上高                                            746      ※
                                                                     700     ▲        45       3,777            3,400      ※
                                                                                                                               3,400        ▲       377                       -         2,700
            うち 航空宇宙                                     507           564    +         57       2,625            2,650             2,650    +        25                       -          2,086
               航空エンジン                                   239           136    ▲       102        1,151             750               750     ▲       401                       -           614

         営業損益                                     ▲ 175          ※
                                                                     ▲ 51    +      123        ▲ 316            ▲ 80       ※
                                                                                                                                ▲ 60        +       256      +            20              ▲9
                                 [利益率]         [▲ 23.4%]         [▲ 7.3%]        [+ 16.1pt]   [▲ 8.3%]         [▲ 2.3%]    [▲ 1.7%]             [+ 6.6pt]            [+ 0.6pt]       [▲ 0.3%]

                                      ※ 「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号2020年3月31日)の適用により、従来の方法に比べて、1Qでは売上高で約▲123億円、
                                         営業利益で約+10億円の影響が生じています。また、通期では売上高で約▲730億円、営業利益で約▲100億円の影響を見込んでいます

         営業損益増減要因 (億円)                                                             補足情報
       ’20年度1Q                                                ’21年度1Q
        営業損失                                                   営業損失                ボーイング向け航空機分担製造品の売上機数                                    主要航空エンジン分担製造品の売上台数
                                                                                   (単位:機)                                                  (単位:台)

                                               販管費増減                                            ’20年度          ’21年度                                         ’20年度                ’21年度
                                                                                                                          1Q比                                                              1Q比
                                                                                                                          増減                                                               増減
                                                                                              1Q      通期         1Q                                         1Q         通期          1Q

                                                                                     767        4         30        8     +4                V2500                -        5          2      +2
                                                         売上構成変動等
                                                         収益認識会計                      777        3         24        6     +3                PW1100G          79         360        107     + 28
                                                         基準の適用に
                                                         よる影響を含む                     777X       1          9        1          -
                               売上変動                                                                                                        (注) Rolls-Royce向けエンジンは非公表
                    為替変動                                                             787       18         77       16     ▲2




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                                                                                                                                                                                                  16
3            セグメント別詳細情報 – 航空宇宙システム

            四半期別 売上高 (億円)

                                                                                                                 1,611
                      航空宇宙                  航空エンジン
                                                                                 1,358
                         1,266                                                                   1,287
                                                1,222                    1,179           1,221           1,205
                                     1,147
              1,059                                     1,049   1,052                                                                            1,093
                                                                                                                                                           997
                                                                                                                                        939

                                                                                                                               746                                 700




                1Q         2Q          3Q         4Q     1Q      2Q       3Q      4Q      1Q      2Q      3Q      4Q           1Q        2Q        3Q       4Q     1Q

                              2017年度                                  2018年度                        2019年度                                    2020年度               2021年度

           四半期別 営業損益 (億円)

                                                                         10.0%                                         13.8%
                                     9.5%                                                                8.9%
              7.5%                                                               8.3%
                         6.0%                           5.0%
                                                 3.4%           3.9%                     3.9%    3.7%                                            4.2%




                                                                                                                                                                        ▲ 7.3%
                                                                                                                                          ▲ 6.7%


                                                                                                                                                         ▲ 12.4%


                                                                                                                                    ▲ 23.4%




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                                                                                                                                                                                 17
3            セグメント別詳細情報 – 航空宇宙システム

       事業環境・受注動向                                        重点施策と具体的な取り組み

        民間向け                                                 基盤事業での安定した収益確保
        – コロナの影響が著しく、世界の旅客需要                              –    ボーイング既存機および民間
                                                               航空機用エンジンの収益確保の
          低迷に伴い機体・エンジンともに需要が                                   ためのコストダウン推進
                                                                                    P-1固定翼哨戒機
                                                                                    ’21年度は5機の納入を予定
          低下
                                                          –    防衛航空機の既受注開発案件・
        – 短距離路線(国内線)は一部で回復が                                    量産契約は納入計画通りに進捗
          見られるものの、長距離路線(国際線)
          を中心に全体的な需要回復は足踏み                                    市場変化を踏まえた技術戦略の見直し
        – 市場環境がコロナ以前の状況に回復する                              –   将来ビジョンに応じた研究開発の再構築
                                                                                         水素燃焼器
          には相当程度の時間を要する                                   –   脱炭素社会に向けた環境技術開発を立上げ      (脱炭素技術の開発)

        – ただし、エンジンは機体と比較して早期                                  財務基盤の強化
          の回復が期待できる
                                                          –    固定費構造の見直し
        防衛省向け                                            –    生産革新活動による棚卸資産圧縮の促進

        – 厳しい防衛予算の中でも概ね安定した
          需要が存在
        – 中長期的にも安定した受注が見込める




                                                        生産革新活動の一例:
                                                        Smart-Kプロジェクト


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3            セグメント別詳細情報 – 車両

      2021年度1Q実績(前年同期比)
            受 注                         前年同期に新幹線車両の受注があったため減少
            売 上                         米国向け車両の増加はあったものの、その他地域向け車両が減少したことにより減収
          営業利益                          減収はあったものの、コロナ影響の縮小等による海外案件の採算改善により改善

      2021年度予想(従来予想比)
         受注・売上・営業利益                                     大きな変動はなく、見通しを据え置き




                                                                                                                                  従来予想
         受注高 (億円)                                               売上高 (億円)                                 営業損益 (億円)                 30
                                                                                                                                           30
         2,571                                                                                  従来予想
                                                                                                 1,500
                                                                                                                                           38
                                                        従来予想
                                                         700

                                                                1,417                           1,500
                      1,360        1,257                                        1,365   1,332
                                                                        1,246
                                                                                                                          ▲ 38
                                                                                                                                  ▲ 45
                                                 770    700
                                                                                                1,213

                                                        607
                                                                                                          ▲ 124
                                                                                                                  ▲ 137
         '17年度        '18年度       '19年度        '20年度    '21年度   '17年度   '18年度   '19年度   '20年度   '21年度     '17年度   '18年度   '19年度   '20年度   '21年度

        (注) グラフは濃色部が1Q、淡色部が2-4Qを表しています

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                                                                                                                                                  19
3            セグメント別詳細情報 – 車両
                                                                                                                                                         (単位:億円)

                                               '20年度                    '21年度                '20年度                             '21年度予想
                                               1Q実績            1Q実績          前年同期比            通期        従来予想         修正予想          前期比         従来予想比     2-4Q予想

         受注高                                            187         93       ▲        94        770           700      700     ▲        70          -       607
            うち 国内・アジア                                   132             61   ▲        71        662           670       660    ▲         2     ▲   10        599
               北米                                        55             32   ▲        23        108             30       40    ▲        68     +   10           8

         売上高                                            323        287       ▲        35      1,332       1,500       1,500    +      168           -      1,213
            うち 国内・アジア                                   263        185       ▲        77       1,075          990     1,000    ▲        75     +   10        815
               北米                                        60        102       +        41        256           510       500    +       244     ▲   10        398

         営業損益                                      ▲ 14            ▲8        +         6       ▲ 45             30      30     +        75          -         38
                                 [利益率]           [▲ 4.5%]       [▲ 2.9%]         [+ 1.5pt]   [▲ 3.4%]      [2.0%]     [2.0%]       [+ 5.4pt]       [-]      [3.1%]




         営業損益増減要因 (億円)                                                             補足情報
       ’20年度1Q                                                ’21年度1Q
        営業損失                                                   営業損失                部品・改造・アフター関連売上(単位:億円)                 米国ロングアイランド鉄道向け
                                                                                   (上段:2-3Q 下段:1Q)                       M-9プロジェクトの進捗状況(’21年6月末)
                                                                                                        300
                                                                                      274      269                         全202両のうち、96両が引渡し済み
                                             販管費増減
                                                                                                        238
                                                                                                                           北米生産拠点のKMMでは最終号機の
                                                                                                                            生産に着手しており、最終号機の引き
                                                                                                                            渡しは2022年度1Qを予定
                              売上変動

                   為替変動
                                                    売上構成変動等
                                                                                     '19年度    '20年度     '21年度



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                                                                                                                                                                     20
3            セグメント別詳細情報 – 車両

            四半期別 売上高 (億円)


                     国内・アジア                    北米
                                                  419                       406
                                                                                     386              388       381    390
                                       361                                                                                              368
                          345
                                                                                                                               323                   323     317
               291                                                                                                                                                   287
                                                        233       220
                                                                                             204




                1Q         2Q          3Q         4Q    1Q         2Q        3Q      4Q      1Q        2Q       3Q      4Q      1Q          2Q       3Q       4Q     1Q

                              2017年度                                    2018年度                          2019年度                                   2020年度              2021年度
                                              9.1%                                5.9%
                                                                                                            3.1%                     3.4%


                                0.0%
                                                              ▲ 3.9%                                   ▲ 2.1%         ▲ 1.7%
              ▲ 3.2%                                                                                                                              ▲ 3.5%             ▲ 2.9%
                                                                                                                               ▲ 4.5%


           四半期別 営業損益 (億円)                                                                                                                                  ▲ 10.2%
                                                                                                  ▲ 17.3%

                                                                                   ▲ 19.0%




                                       ▲ 35.3%                          ▲ 36.1%




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                                                                                                                                                                              21
3            セグメント別詳細情報 – 車両

       事業環境・受注動向                                        重点施策と具体的な取り組み

        新型コロナウイルスの影響                                        海外案件の納入スケジュール遵守
        – 国内では鉄道関連投資計画の見直しが一                             –    主要案件のマイルストーン
          部の事業者から出ている                                        ダッカ初編成納入           2021年度1Q
                                                             初編成・第2編成は現地機能試験を実施中
           – 海外では新規案件の入札の延期・中止等                              第3・4編成は現地搬入中
             の影響が出る可能性がある                                    R211プロト初編成納入       2021年度1Q
                                                                                              ダッカ都市交通会社
        中長期展望                                               R211Aパイロット車2編成(10両)はNYに
                                                                                              (Dhaka Mass Transit
                                                             到着し型式試験を実施中
                                                                                              Company Limited)向け
        – 人口集中による大都市の混雑緩和や環境                                 KMMでのR211A量産車生産は2021年度3Q         都市高速鉄道車両
                                                             から開始
          対策のための都市交通整備、アジア諸国
          の経済発展に伴う鉄道インフラニーズな                                 M-9最終車両引渡し          2022年度1Q
          ど、今後も世界的に比較的安定した成長                                 2021年度1QまでにBase契約(92両)は完工しOption車両の生産中

          が見込まれる
                                                         –    新たに設立した全社北米事業タスクフォースを
                                                              通じて、北米工場の工程整流化・生産性・品質向上の
                                                              ため、本社部門・他カンパニーから人財を投入

                                                             顧客に信頼される品質レベルの達成
                                                         –    仕損じ、手直し費用の削減
                                                         –    KPS (Kawasaki Production System)の更なる推進、
                                                              北米工場への展開

                                                             部品・サービスの拡販、保守分野の事業拡大
                                                         –    北米向け軌道遠隔監視装置を2021年度1Qに
                                                              サービス開始

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                                                                                                              22
3            セグメント別詳細情報 – エネルギーソリューション&マリン

      2021年度1Q実績(前年同期比)
            受 注                         国内向けごみ処理施設改良工事等の大口案件の受注により増加

            売 上                         エネルギー事業の増収はあったものの、船舶海洋事業における防衛省向け潜水艦の
                                        修繕工事の減少等により、全体としては減収
          営業利益                          売上構成変動等により悪化

      2021年度予想(従来予想比)
         受注・売上                           大きな変動はなく、見通しを据え置き
          営業利益                          原材料価格の上昇により見通しを引き下げ

                                              従来予想                                              従来予想
         受注高 (億円)                              4,000            売上高 (億円)                                 営業損益 (億円)
                                                                                                 3,200
                                                        4,000                                                              169
                      3,447                                     3,472   3,320
                                   3,086       3,171                            3,146   3,195   3,200              127
                                                                                                                                          従来予想
                                                                                                                                   103     35
         2,284                                                                                             38
                                                        3,391
                                                                                                2,497                                      25

                                                                                                                                           28




         '17年度        '18年度       '19年度        '20年度    '21年度   '17年度   '18年度   '19年度   '20年度   '21年度     '17年度   '18年度   '19年度   '20年度   '21年度

        (注) グラフは濃色部が1Q、淡色部が2-4Qを表しています。なお、過年度実績は変更後の報告セグメントに組替えて表示しています

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                                                                                                                                                  23
3            セグメント別詳細情報 – エネルギーソリューション&マリン
                                                                                                                                                                      (単位:億円)

                                               '20年度                    '21年度                '20年度                                    '21年度予想
                                               1Q実績            1Q実績          前年同期比            通期           従来予想          修正予想             前期比         従来予想比           2-4Q予想

         受注高                                            562        609       +        46      3,171         4,000            4,000    +       829                -      3,391
            うち エネルギー・環境プラント                           462         555      +        93       2,190         3,350           3,350    +      1,160               -      2,795
               船舶海洋                                      99             53   ▲        46           981        650              650    ▲       331                -           597

         売上高                                            722        703       ▲        19      3,195         3,200            3,200    +         5                -      2,497
            うち エネルギー・環境プラント                           500         510      +         9       2,401         2,500           2,500    +        99                -      1,990
               船舶海洋                                     221         193      ▲        28           794        700              700    ▲        94                -           507

         営業損益                                           11         ▲3        ▲        15           103            35           25     ▲        78     ▲        10             28
                                 [利益率]              [1.5%]      [▲ 0.5%]         [▲ 2.0pt]     [3.2%]        [1.0%]          [0.7%]       [▲ 2.5pt]       [▲ 0.3pt]      [1.1%]

        (注) 過年度実績は変更後の報告セグメントに組替えて表示しています


         営業利益増減要因 (億円)                                                             補足情報

                                                                                   エネルギー事業における主要製品の売上 (億円)                            プラント事業における環境分野の売上 (億円)
                   為替変動
                                                                                   (上段:機器関連 下段:アフターサービス)                                     環境分野売上            O&M比率
                                           売上構成変動等
                                                                                             794                       785
                              売上変動                                                    688                   708                                                475
                                                                                                     658               470             463
                                                                                                                                                                       390
                                                                                                                                               362    366
                                                        販管費増減


                                                              ’21年度1Q                                                                                                 43.6%
                                                               営業損失
                                                                                                                       315
       ’20年度1Q
        営業利益

                                                                                    '17年度 '18年度 '19年度 '20年度 '21年度                     '17年度 '18年度 '19年度 '20年度 '21年度



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                                                                                                                                                                                   24
3            セグメント別詳細情報 – エネルギーソリューション&マリン

            四半期別 売上高 (億円)

                  エネルギー・環境プラント
                  船舶海洋
                                                1,120
                                                                               1,001                                                           1,038
                                                                                                                993
                                                                         882
                                      842                                                              825
                          777
               732                                      730    705                                                       722    705      728           703
                                                                                       679    648




                1Q         2Q          3Q         4Q     1Q     2Q       3Q     4Q      1Q     2Q      3Q           4Q    1Q    2Q       3Q     4Q     1Q

                              2017年度                                 2018年度                     2019年度                               2020年度            2021年度
                                                                                                            10.4%

           四半期別 営業損益 (億円)


                                                5.0%                           5.3%
                                                                                              4.8%              4.7%                           4.5%
                                                                        4.3%
                                    3.7%                                                                                                3.6%
                                                               2.6%                                                             2.6%
                                                        2.1%
                                                                                                                         1.5%
                                                                                       0.6%



                                                                                                                                                             ▲ 0.5%

                             ▲ 2.1%


                  ▲ 4.6%

                                                                                                    (注) 過年度実績は変更後の報告セグメントに組替えて表示しています

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                                                                                                                                                                      25
3            セグメント別詳細情報 – エネルギーソリューション&マリン

       事業環境・受注動向                                                        重点施策と具体的な取り組み

        エネルギー・環境プラント                                                        受注回復に向け営業活動を強化
                        国内                                 海外(新興国)       –    コロナ影響で一時的に凍結されていた案件や、
                                                                              アフターコロナを見越した新規案件の着実な取り
      分散型電源需要が根強く、                                      分散型電源等のエネルギー          込みを目指す
      ごみ焼却設備の老朽化更新                                      インフラ整備需要が根強い
      需要が継続                                                                     潜水船と産業用ロボットの技術シナジーに
                                                                          事例
                                                                                よる自律型無人潜水機「SPICE」の開発
        船舶海洋
                                                                         英国/MODUS SUBSEA SERVICES LIMITEDより
                     一般商船                                  艦艇・特殊船        自律型無人潜水機「SPICE」を受注
                                                                          – 世界初の海底パイプライン検査用
      – アンモニア需要増に対す                                     – 潜水艦は安定的な受注
                                                                            ロボットアームを搭載、自律制御
        る期待の高まりを背景と
                                                                            により検査効率の向上と作業員の
        したLPG/アンモニア兼用
                                                                            負荷低減に寄与
        運搬船の商談が増加
                                                                          – 北海をはじめ老朽化が進む海底
                                                                            パイプラインの近接検査向けに
        セグメント全体
                                                                            普及を目指す                       「SPICE」のイメージ画像

             コロナ影響・リスク                                   カーボンニュートラル
                                                                             脱炭素分野での主導的ポジションの確立
      – 需要は回復基調                                         当社が強みとする水素製品を
                                                        はじめ、脱炭素ソリューショ    –    グループ会社「カワサキグリーンエナジー」が
      – 急速な経済正常化の動き
        に連れて、原材料価格や                                     ンに関する問い合わせや協力         4月1日より営業開始
        輸送運賃が高騰                                         要請が増加                  当社が建設した廃棄物処理プラントなどで発電される
                                                                               CO2フリー電力を中心に販売
                                                                               将来的には水素燃料由来電力も視野に入れ水素エネル
                                                                               ギー普及に向けた取り組みを支援



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                                                                                                                     26
3            セグメント別詳細情報 – 精密機械・ロボット

      2021年度1Q実績(前年同期比)
            受 注                         建設機械市場向け油圧機器や半導体向けをはじめとする各種ロボットの増加により増加
            売 上                         同上の理由により増収
          営業利益                          増収により増益

      2021年度予想(従来予想比)
         受注・売上                           大きな変動はなく、見通しを据え置き
          営業利益                          ロボット事業の採算性改善により見通しを引き上げ


                                              従来予想
         受注高 (億円)                              2,600            売上高 (億円)                従来予想             営業利益 (億円)                       従来予想
                                                                                         2,500                                            160
                                               2,594    2,600                                             216    213
                                                                                        2,408    2,500
                      2,252        2,188                                2,220   2,173
         2,071                                                  1,989                                                                    170
                                                                                                                                 140
                                                                                                                         122
                                                        1,949                                    1,924
                                                                                                                                         119




         '17年度        '18年度       '19年度        '20年度    '21年度   '17年度   '18年度   '19年度   '20年度    '21年度   '17年度   '18年度   '19年度   '20年度   '21年度

        (注) グラフは濃色部が1Q、淡色部が2-4Qを表しています

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                                                                                                                                                 27
3            セグメント別詳細情報 – 精密機械・ロボット
                                                                                                                                                                        (単位:億円)

                                               '20年度                    '21年度                '20年度                                   '21年度予想
                                               1Q実績             1Q実績         前年同期比            通期             従来予想       修正予想             前期比          従来予想比             2-4Q予想

         受注高                                            507        651       +      144        2,594          2,600         2,600     +         6                  -      1,949
            うち 油圧機器                                     359         411      +        51           1,726       1,650        1,650    ▲         76                  -      1,239
               ロボット                                     147         240      +        92            867         950           950     +        83                  -        710

         売上高                                            454        576       +      122        2,408          2,500         2,500     +        92                  -      1,924
            うち 油圧機器                                     340         405      +        64           1,655       1,600        1,600    ▲         55                  -      1,195
               ロボット                                     113         170      +        57            752         900           900     +       148                  -        730

         営業利益                                           13              51   +        37            140         160          170      +        30     +          10        119
                                 [利益率]              [2.9%]         [8.8%]        [+ 5.9pt]         [5.8%]      [6.4%]       [6.8%]        [+ 0.9pt]         [+ 0.4pt]      [6.1%]




         営業利益増減要因 (億円)                                                             補足情報
                                                   販管費増減                                                                                                      上段:1Q
                                                                                   中国向け油圧機器売上 (億円)                                   ロボット分野別売上※               下段:通期      (単位:億円)

                                                                                    上段:2-4Q                   881   横ばい
                                                                                    下段:1Q                           もしくは
                                                                                                                                                 ’20年度         ’21年度      増減
                              売上変動                                                                                     微減            車体組立              43          62      + 19
                                                                                                       638                           ・塗装              368     (予) 350      ▲ 18
                                                                                             603
                                           売上構成変動等
                                                                                                                                                       54          76      + 22
                                                                                     444                                             半導体
                    為替変動
                                                                                                                                                      238     (予) 250      + 12
                                                                                                                                     一般産機              23          55      +22
                                                                                                                                     ・その他             212     (予) 310      +98
                                                                                                                                                      121         194      +73
                                                                                                                                     合計
       ’20年度1Q                                                ’21年度1Q                                                                                 819     (予) 910      +91
        営業利益                                                   営業利益                 '17年度 '18年度 '19年度 '20年度 '21年度                    ※ 本表数値はセグメント間売上を含む


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                                                                                                                                                                                    28
3            セグメント別詳細情報 – 精密機械・ロボット

            四半期別 売上高 (億円)


                     油圧機器                ロボット                                                                                            866


                                                                               678                         703
                                                  626
                                                                                                                                   552          576
                                                               541       521                                             536
                                      493               479                           483    498    488
                          451                                                                                     454
               418




                1Q         2Q          3Q          4Q    1Q     2Q       3Q     4Q     1Q     2Q     3Q     4Q     1Q     2Q       3Q     4Q     1Q
                              2017年度                                 2018年度                     2019年度                         2020年度           2021年度

           四半期別 営業利益 (億円)
                                               10.9%
                                                                       10.1%                               9.9%
                                    11.5%               9.5%   9.2%            9.4%
            10.9%                                                                                                                 8.5%          8.8%
                         9.9%
                                                                                                                                         6.8%



                                                                                                    4.1%                 3.8%
                                                                                      3.6%
                                                                                             2.9%                 2.9%




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                                                                                                                                                         29
3            セグメント別詳細情報 – 精密機械・ロボット

       事業環境・受注動向                                        重点施策と具体的な取り組み

        油圧機器                                                 建設機械の電動化・自動化に向けた
        – 中国建設機械市場                                            技術開発の推進
           当年度も高い水準の需要が継続しているもの                           –    電動化・自動化に対応した
           の、中国国内における油圧ショベルの販売状                                最新型油圧機器・システム
                                                               の開発・供給により、
           況等から在庫調整に向かい始めた建機メー
                                                               顧客の将来建機の
           カーもあり、注視が必要
                                                               開発をサポート
        – 中国以外の地域における建設機械市場
           コロナ影響による減少から回復し好調に推移
        – 建設機械の分野は今後、環境規制を背景とした                               オープンイノベーションの推進
          電動化と、建設現場の熟練労働者不足に起因す
                                                          –    同業他社や異業種との協業により、市場の開拓と強み
          る自動化・自律化が進む                                          の補完による競争力強化(差別化)を図る
        ロボット                                             –    スタートアップとのコラボにより開発スピードアップ
                                                               を図り、新商品の市場投入を早める
        – 汎用ロボット
                                                          –    アカデミア&政府との連携により、要素技術力を強化
           コロナ影響からの回復の早い地域を中心に                                 し、新製品の開発を加速
           好調に推移
                                                                  Collaboration
        – 半導体向けロボット
                                                        同業他社     アカデミア&政府         スタートアップ   異分野他社
           半導体メーカーの設備投資の増加により好調
           に推移




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                                                                                                    30
3            セグメント別詳細情報 – モーターサイクル&エンジン

      2021年度1Q実績(前年同期比)
            売 上                         北米向け二輪車、四輪車等オフロードモデルの増加や欧州向け及び東南アジア向け
                                        二輪車の増加により増収
          営業利益                          増収に加え、前年同期に比べ為替レートが円安で推移したことや販促費の削減等により増益

      2021年度予想(従来予想比)
            売 上                         先進国における旺盛な需要を反映し、見通しを引き上げ

          営業利益                          物流コストの増加や原材料価格の上昇等を見込むものの、増収及び為替前提の変更により
                                        見通しを引き上げ

                                              従来予想                                       従来予想
         売上高 (億円)                              3,800            営業損益 (億円)                 170
                                                        4,100                                    250
                      3,568
         3,316                     3,377       3,366              152    143              117
                                                                                                 102

                                                        2,965




                                                                                 ▲ 19

         '17年度        '18年度       '19年度        '20年度    '21年度    '17年度   '18年度   '19年度   '20年度   '21年度

        (注) グラフは濃色部が1Q、淡色部が2-4Qを表しています

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                                                                                                         31
3            セグメント別詳細情報 – モーターサイクル&エンジン
                                                                                                                                                                   (単位:億円)

                                               '20年度                    '21年度                '20年度                                '21年度予想
                                               1Q実績             1Q実績        前年同期比             通期            従来予想      修正予想         前期比            従来予想比            2-4Q予想

         売上高                                            589      1,135      +      545        3,366          3,800     4,100      +      734      +        300          2,965
            うち 先進国二輪車                                   247         466     +       219        1,142         1,370     1,480      +       338     +        110          1,014
               新興国二輪車                                    91         219     +       128         674            820         880    +       206     +         60            661

               四輪車・PWC                                  166         260     +         94       1,014         1,080     1,170      +       156     +         90            910
               汎用エンジン                                    85         188     +       102         535            530         570    +        35     +         40            382

         営業損益                                      ▲ 59             148     +      207          117           170          250    +      133      +         80           102
                                 [利益率]         [▲ 10.0%]          [13.0%]       [+ 23.1pt]     [3.4%]        [4.4%]     [6.0%]        [+ 2.5pt]        [+ 1.5pt]        [3.4%]




         営業損益増減要因 (億円)                                                            補足情報
                                                   販管費増減
                                                                                  二輪車国別販売台数(卸売)
                                                                                  先進国(単位:千台)                                     新興国(単位:千台)
                                                                                              ’20年度1Q ’21年度1Q         増減                     ’20年度1Q ’21年度1Q             増減
                                                                                    日本                  2       6      +3        ブラジル                  1            2      +0
                              売上変動
                                                                                    米国                  6      20     + 14       タイ                    1            2      +0
       ’20年度1Q                            売上構成変動等                                   カナダ                 1       2      +1        フィリピン                14           31     + 17
        営業損失
                                                                                    欧州               16        21      +5        インドネシア                1           11     + 10
                                                              ’21年度1Q
                                                                                    豪州                  2       3      +0        中国                    3            9      +5
                                                               営業利益
                                                                                                                                 その他                   2            4      +1
                    為替変動                                                            先進国 計            29        55     + 25       新興国 計                25           61     + 35

                                                                                  四輪車・PWCの販売台数(卸売)は、’20年度1Qは13千台、’21年度1Qは20千台

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                                                                                                                                                                                 32
3            セグメント別詳細情報 – モーターサイクル&エンジン

            四半期別 売上高 (億円)




                1Q         2Q          3Q          4Q   1Q       2Q       3Q     4Q     1Q        2Q    3Q       4Q    1Q      2Q       3Q    4Q     1Q

                              2017年度                                  2018年度                       2019年度                           2020年度          2021年度

           四半期別 営業損益 (億円)



                                                                                                                                                    13.0%
                                                10.3%                           11.0%
                                                                                                                                             8.8%
                                     6.7%                                                                                       8.2%
                                                                         5.6%
                          1.8%                                                                                  2.3%
                                                                                                                              0.9%



                                                                 ▲ 1.9%                      ▲ 0.6%    ▲ 1.3%
                     ▲ 4.9%                             ▲ 4.4%                           ▲ 4.1%
                                                                                                                            ▲ 10.0%




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                                                                                                                                                             33
3            セグメント別詳細情報 – モーターサイクル&エンジン

       事業環境・受注動向                                        重点施策と具体的な取り組み

        米国                                                   市場要求に最大限に応える製品供給
        – 前年度に引き続き、二輪車・四輪車等                               –    生産計画達成に向け総力を挙げた活動
          オフロードモデルの需要が旺盛                                  –    半導体不足等を背景とするサプライヤーの供給不足や
                                                               物流混乱により計画通り生産が出来ない場合、入手
        – 今後も需要は堅調に推移すると見込む                                    可能部品に応じて生産・販売計画の変更を迅速に実施
        欧州
                                                             四輪ビジネスの拡大、電動化対応
        – コロナ影響が薄れ、市場は堅調に推移                              –    四輪増産、脱炭素をにらんだ
        東南アジア                                                開発投資に焦点
        – 依然として先行きが不透明な状況が継続                             –    生産能力増強に向けた具体的
                                                              検討に着手
        サプライチェーン                                        –    電動、ハイブリッドモデルの
        – 半導体等の部品不足、物流の混乱等に                                   量産化に向けたFS※を加速
          より、製品供給にも影響が及んでいる                                    ※ Feasibility Study:実行可能性調査
                                                                                             米国で販売好調なSxS
                                                             固定費コントロールの徹底                    TERYX KRX 1000
                                                          (経営のスリム化)
                                                         – 2021年度以降も2020年度で
                                                           低減した売上高固定費率水準を
                                                           維持し追加削減も視野に入れる
                                                         – ただし、研究開発は強化

                                                             FCFの確保
                                                         –    将来の投資に向けてFCFの安定                EV Project 参考出品車
                                                              確保を目指す                          (2019年EICMAショー)


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                                                                                                                34
4            株主還元

      配当政策                                                                            2021年度配当
                                                                                         営業利益は従来予想から100億円上方修正
                                                  30%
          中長期的な
          連結配当性向の基準                                                                      一方で、営業外損益および税金費用の悪化により、
                                                                                          親会社株主に帰属する当期純利益は20億円の上方
             考慮                                                                           修正に留まる
                                               将来の業績見通し                                  サプライチェーンリスクの解消時期が不透明な状況
            1 総合的に勘案                           FCFやD/Eレシオ等の
                                               財務状況                                             1株当たり30円(配当性向26.4%)の年間計画
            2 安定的な配当                                                                            を据え置くが、中間配当20円を実施



                                                                                43.5%                   42.5%
                                                                                        38.2%
                                          35.8%                                                 34.6%
                                                                        32.3%                                   31.3%
                                                                                120
            配当性向30%                                     27.0%   25.9%
                                                                        100                                                      26.4%
                            19.3%
                                                                                                         70
                                                                 60                      60      60
            赤字配当                             50          50
                                                                                                                        無配
                                                                                                                 35
                30            30                                                                                         0      30


             09年度           10年度          11年度          12年度    13年度    14年度    15年度    16年度    17年度    18年度    19年度    20年度   21年度



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                                                                                                                                         35
4            プロジェクトトピックス

                 当社初のサステナビリティボンド(SDGs債)を発行
               水素事業を中心的な使途とするサステナビリティボンドは日本初
               SDGs達成に貢献するグループビジョン2030の実現に向け、サステナビリティ経営の取り組みを加速
               今後、サステナブル・ファイナンス※による資金調達を本格化させ、ステークホルダーとの
                エンゲージメントを強化
                      ※ 環境・社会の持続可能性に貢献する企業や事業が行う資金調達の総称。



                                                        ① クリーン水素サプライチェーン構築に関する事業
                   適格プロジェクト
                                                        ② 自動PCR検査ロボットシステム普及に関する事業
                           発行額                          100億円(発行年限:10年、利率:0.3%)




                 自動PCR検査ロボットシステム                                  世界初の液化水素運搬船向け「海上輸送用液化水素タンク」搭載工事



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                                                                                                    36
4            プロジェクトトピックス

                  自動PCR検査サービス事業の進捗
                   国内初の自動PCR検査ロボットシステムを藤田医科大学(愛知県)内に設置し、
                    2021年3月より自動PCR検査サービス事業を開始
                   京都大学医学部付属病院およびシスメックス株式会社と大規模な自動PCR検査ロボットシステムの
                    社会実装に向けた有用性評価(共同研究)を2021年4月より開始
               2021年5月、関西国際空港の出発ターミナル入口(4F)に自動PCR検査ロボットシステムを設置
                国内初の空港での国際線出発旅客向け検査サービスの開始を目指す
               明石工場及び神戸工場にて従業員向けの検査を開始(明石工場2021年4月~、神戸工場2021年6月~)
                今後、近隣地域を含めたスクリーニング検査サービス提供を目指す

                                           ① コンテナ(約12.2m)にシステムを収納した移動式
                        システム
                         の特徴               ② 最大2,500検体/日 の検査をロボットにより完全自動化
                                           ③ 検体投入後、約80分で迅速に検査




                      検体採取(当社内)                         検体搬入     自動PCR検査ロボットシステム外観
                                                                 (関西国際空港)

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                                                                                     37
4            プロジェクトトピックス

                 新しい働き方・くらし方の提案
                 ソニーグループ株式会社との合弁会社設⽴を発表