2020年度第1四半期決算説明資料
2020年8月6日
目 次
Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要 Ⅱ. 2020年度業績見通し
• 2020年度第1四半期決算実績 サマリー 3 • 連結受注高・売上高・利益見通し 15
• 2020年度第1四半期決算実績 セグメント別 4 • セグメント別通期業績見通し 16
• 前年同期比損益増減要因分析 5
• 前年同期比損益計算書の概要 6
<参考資料>
• セグメント別決算実績／コロナウィルスの影響
− 航空宇宙システム 7 • ヒストリカル・データ 17
− エネルギー・環境プラント 8 • 市場概況 18
− 精密機械・ロボット 9
− 船舶海洋 10
− 車両 11
− モーターサイクル＆エンジン 12
• 貸借対照表の概要 13
• キャッシュ・フローの概要 14
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2
Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要
第1四半期決算実績 サマリー
[単位：億円] 前年同期比
2019年度 2020年度 • 受注
増減
1Q 1Q − 航空宇宙システム、エネルギー･環境プラントを
中心に減少
受注高 3,282 2,482 ▲ 799
• 売上
− 車両等が増収となる一方で、航空宇宙システム、
売上高 3,507 3,006 ▲ 501 モーターサイクル＆エンジン等が減収となった
ことにより、全体では減収
営業損益 10 ▲ 206 ▲ 217 • 利益
− 営業利益および経常利益は、車両の改善はあった
ものの、航空宇宙システムでの悪化等により減益
経常損失 ▲ 43 ▲ 189 ▲ 145
− 親会社株主に帰属する四半期純利益は、固定資産
親会社株主に帰属する 売却益の特別利益への計上や税金費用の減少は
▲ 82 ▲ 117 ▲ 35 あったものの、経常利益の減益により減益
四半期純損失
＜売上加重平均レート＞
(参考) 20年度1Q決算実績における影響外貨量
ドル（\/$） 110.32 106.29
[単位：億外貨]
ドル ユーロ
ユーロ（\/EUR） 124.35 118.75
2.4 0.3
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3
Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要
第1四半期決算実績 セグメント別
[単位：億円]
受注高 売上高 営業損益
2019年度 2020年度 2019年度 2020年度 2019年度 2020年度
増減 増減 増減
1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q
航空宇宙ｼｽﾃﾑ 697 454 ▲ 243 1,221 746 ▲ 475 48 ▲ 175 ▲ 223
ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 698 462 ▲ 236 450 500 + 50 8 15 + 7
精密機械・ﾛﾎﾞｯﾄ 529 507 ▲ 21 483 454 ▲ 29 17 13 ▲ 4
船舶海洋 215 99 ▲ 116 228 221 ▲ 7 ▲3 ▲4 ▲ 0
車両 160 187 + 27 204 323 + 119 ▲ 35 ▲ 14 + 20
ﾓｰﾀｰｻｲｸﾙ&ｴﾝｼﾞﾝ 683 589 ▲ 93 683 589 ▲ 93 ▲ 28 ▲ 59 ▲ 30
その他 297 180 ▲ 116 235 169 ▲ 65 4 ▲1 ▲ 6
調整額※ - - - - - - ▲0 19 + 19
合計 3,282 2,482 ▲ 799 3,507 3,006 ▲ 501 10 ▲ 206 ▲ 217
※ 「調整額」には、本社部門で発生する費用で社内管理上各部門への配賦を行わない費用等を含みます
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Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要
前年同期比損益増減要因分析
• 営業損益の変動
−前年同期比 ▲ 217 億円 （2019年度1Q: 10億円 ⇒ 2020年度1Q: ▲206億円）
2019年度1Q ▲217 億円 2020年度1Q
10
▲202 ▲206
▲21
▲8
新型コロナウィルス 為替変動 ▲39 +53
売上変動
感染拡大の影響※
売上構成変動等 販管費増減
※ 当該数値は、2019年度1Q実績を平常値とした場合に、2020年度1Qにおいて新型コロナウィルス感染拡大に起因することが
明確な損益変動を集計した概算値です
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Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要
前年同期比損益計算書の概要
[単位：億円]
前年同期比 ( 2019年度1Q ⇒ 2020年度1Q )
営業損益 ▲ 217 ( 10 ⇒ ▲ 206 )
・ 売上高 ▲ 501 ( 3,507 ⇒ 3,006 )
・ 売上原価 ▲ 230 ( 3,014 ⇒ 2,783 )
・ 販売費および一般管理費 ▲ 53 ( 482 ⇒ 429 )
うち給料および手当 + 1 ( 133 ⇒ 134 )
うち研究開発費 ▲ 29 ( 111 ⇒ 81 )
営業外損益 + 72 ( ▲ 54 ⇒ 17 )
・ 金融収支(受取配当金を含む) ▲ 2 ( ▲5 ⇒ ▲7 )
・ 持分法による投資損益 ▲ 3 ( 3 ⇒ ▲0 )
・ 為替差損益 + 74 ( ▲ 50 ⇒ 23 )
・ その他 + 3 ( ▲2 ⇒ 1 )
特別損益 + 48 ( - ⇒ 48 )
・ 固定資産売却益 + 32 ( - ⇒ 32 )
・ 関係会社株式売却益 + 15 ( - ⇒ 15 )
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Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要
航空宇宙システム
主要製品：防衛航空機、民間航空機分担製造品、民間向けヘリコプター、誘導機器・宇宙関連機器、航空機用エンジン、航空機用ギアボックス
'19年度(累計) '20年度(累計) 2020年度第1四半期実績 (前年同期比)
1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 民間航空機向け分担製造品や民間航空エンジン
見通し
受 注 売 上 分担製造品が減少したことにより減少
受注残
[億円] •売 上： 防衛省向けや民間航空機向け分担製造品、
5,468 億円
5,325 民間航空エンジン分担製造品が減少したこと
により減収
4,200 • 営業利益： 減収等により悪化
3,714 3,600
2,508 2020年度見通し（前期比）
•受 注： 新型コロナウィルス感染拡大の影響による民間
1,221 航空機向け分担製造品や民間航空エンジン分担
697 746 製造品の減少により減少
454
•売 上： 同上
• 営業利益： 減収等により悪化
営業利益 営業利益率
[億円] 427
民間航空機向け分担製造品の売上機数
[単位:機]
2019年度1Q 2020年度1Q
205 Boeing 767 8 4
97 8.0% Boeing 777 12 3
48 5.5%
Boeing 777X 4 1
Boeing 787 43 18
3.9% 3.8% ▲5.0%
2018年度 2019年度
▲ 175 実績 実績
▲23.4% ▲ 210
税前ROIC 5.0% 8.0%
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Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要
エネルギー・環境プラント
主要製品：産業用ガスタービン･コージェネレーション、ガスエンジン、ディーゼル機関、陸用･舶用タービン、空力･水力機械、産業プラント(セメント、肥料等)、発電プラント、
LNGタンク、ごみ焼却プラント、トンネル掘削機、破砕機
'19年度(累計) '20年度(累計) 2020年度第1四半期実績 (前年同期比)
1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 国内向けごみ処理施設の大規模改修工事等の
見通し
受 注 売 上 受注があった前年同期に比べ減少
受注残
[億円]
•売 上： 国内向けごみ処理施設などの官公庁向け案件の
3,869 億円 2,800
増加等により増収
2,523 2,429
2,400 • 営業利益： 新型コロナウィルス感染拡大の影響による操業
差損の発生はあったものの、増収等により増益
1,843
1,240
2020年度見通し（前期比）
956 •受 注： 各種エネルギー関連機器や国内向けコンバインド
698 サイクル発電プラントの増加等により増加
450 462 500
•売 上： 新型コロナウィルス感染拡大の影響による
サービス売上の減少はあるものの前期並み
• 営業利益： 好採算案件の減少や、新型コロナウィルス感染
営業利益 営業利益率 拡大の影響によるサービス売上の減少および
[億円] 操業差損の発生等により減益
8.0% 7.2%
5.2%
175
130 3.1%
2.5%
1.8%
50 60
15 2018年度 2019年度
8 実績 実績
税前ROIC 9.3% 10.4%
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8
Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要
精密機械・ロボット
主要製品：建設機械用油圧機器、産業機械用油圧機器・装置、舶用舵取機、舶用各種甲板機械、産業用ロボット、医薬・医療ロボット
'19年度(累計) '20年度(累計) 2020年度第1四半期実績 (前年同期比)
1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期
•受 注： 半導体向けロボットの増加はあったものの、
見通し
受 注 売 上 建設機械市場向け油圧機器の減少により減少
受注残
[億円] •売 上： 同上
560 億円
• 営業利益： 減収により減益
2,188 2,173
2,000 2,000
1,571 2020年度見通し（前期比）
•受 注： 半導体向けロボットの増加はあるものの、新型
1,046 コロナウィルス感染拡大の影響による建設機械
982
市場向け油圧機器の減少や汎用ロボットの減少
529 507 454
483 等により減少
•売 上： 同上
• 営業利益： 減収により減益
営業利益 営業利益率
[億円] 5.6%
3.6% 3.5% 3.5%
3.2%
122 2.9%
70
52
32
17 13 2018年度 2019年度
実績 実績
税前ROIC 19.8% 8.8%
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Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要
船舶海洋
主要製品：LNG船、LPG船、ばら積み運搬船、潜水艦、ジェットフォイル
'19年度(累計) '20年度(累計) 2020年度第1四半期実績 (前年同期比)
1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期
•受 注： LPG運搬船を受注した前年同期に比べ減少
見通し
受 注 売 上 •売 上： LPG運搬船や潜水艦の工事量増加はあった
受注残
[億円] ものの、修繕船の売上減少等により減収
737 億円
1,200 • 営業利益： 前年同期並み
2020年度見通し（前期比）
800 •受 注： LNG運搬船、LPG運搬船および潜水艦の受注を
716
見込み増加
530
•売 上： 新型潜水艦および修繕船の工事量増等により
371
221 増収
215 228
99 • 営業利益： 新造商船の工事量減少による操業差損の発生等
により悪化
新造船の受注・売上・受注残隻数 [単位:隻]
営業利益 営業利益率
受注 売上※ 受注残
[億円]
'19年度1Q '20年度1Q '19年度1Q '20年度1Q '20年度1Q
LNG船 2
LPG船 2 4 3 5
▲7 ▲6
▲3 ▲0.8% ▲4 潜水艦 2 2 2
▲1.4% その他 4 3 1
▲1.7% ▲ 14
▲1.9% 合計 2 0 12 8 8
▲3.9% ※売上は進行基準を含む
▲ 40
2018年度 2019年度
▲5.0% 実績 実績
税前ROIC 3.2% 1.4%
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10
Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要
車 両
主要製品：各種電車（新幹線含む）、機関車、客車、台車
'19年度(累計) '20年度(累計) 2020年度第1四半期実績 (前年同期比)
1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期
•受 注： 新幹線車両の受注があったこと等により増加
見通し
受 注 売 上 •売 上： 国内向け車両が増加したこと等により増収
受注残
[億円] 4,858 億円 1,500 • 営業利益： 新型コロナウィルス感染拡大の影響による海外
1,365 案件の採算悪化はあったものの、増収に加え、
1,257 期間費用の減少等により改善
974
912 2020年度見通し（前期比）
700
•受 注： 新型コロナウイルス感染拡大の影響による受注
593
両数減および契約の遅れにより減少
391
323 •売 上： 米国向け車両の増加等により増収
160 204
187
• 営業利益： 新型コロナウィルス感染拡大の影響による米国
拠点における生産の一時中断に伴う納入遅れや
顧客の車両受け取りの一時中断はあったものの、
営業利益 営業利益率 国内向け車両の採算性向上や前期に発生した
[億円] 米国向け案件での一時的費用の減少等により
改善
▲ 35 ▲ 43 ▲ 31 ▲ 38
▲1.3%
▲ 14 ▲ 20
▲3.2% ▲2.7% ▲4.5%
▲7.3%
2018年度 2019年度
実績 実績
▲17.3%
税前ROIC ▲26.4% ▲7.2%
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Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要
モーターサイクル＆エンジン
主要製品：二輪車、多用途四輪車、四輪バギー車（ATV）、PWC、汎用エンジン
'19年度(累計) '20年度(累計) 2020年度第1四半期実績 (前年同期比)
1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期
•売 上： 新型コロナウィルス感染拡大の影響を受け
見通し
売 上 新興国向けや欧州向け二輪車、米国向け汎用
エンジンが大きく減少したこと等により減収
[億円]
• 営業利益： 減収に加え、対米ドルや対ユーロ、対新興国
3,377 通貨等で前年同期に比べ為替レートが円高で
2,800 推移したこと等により悪化
2,301
2020年度見通し（前期比）
1,472
•売 上： 新型コロナウィルス感染拡大の影響による
新興国向けおよび欧州向け二輪車の減少や、
683 589
米国向け汎用エンジンの減少により減収
• 営業利益： 減収等により悪化
営業利益 営業利益率
製品別売上（卸売）台数・金額 [単位:千台、億円]
[億円]
2019年度1Q 2020年度1Q
台数 金額 台数 金額
▲ 28 ▲ 33 ▲ 45 ▲ 19
先進国二輪車 30 262 29 247
▲0.5% 新興国二輪車 69 164 25 91
▲1.9% 四輪車・PWC 11 133 13 166
▲2.2%
▲ 59 汎用エンジン 124 85
▲4.1% 合計 110 683 67 589
▲6.0%
2018年度 2019年度
実績 実績
▲10.0% ▲ 170 税前ROIC 8.4% ▲2.6%
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Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要
貸借対照表の概要
[単位：億円]
設備投資等の推移（単位：億円）
2019年度末 2020年度1Q末 増減
4,991 5,044 4,938
現預金 1,061 1,716 + 655
売掛債権 4,732 4,301 ▲ 430 固定資産________
棚卸資産 6,316 6,583 + 267 242
175
有形・無形固定資産 5,039 4,938 ▲ 100 設備投資________175
その他資産 2,429 2,591 + 162 減価償却________
資産合計 19,578 20,132 + 554 146 146 149
買掛債務 3,716 3,073 ▲ 643
借入債務 5,674 7,327 + 1,652
前受金 1,486 1,433 ▲ 52
'18年度 1Q '19年度 1Q '20年度 1Q
その他負債 3,985 3,722 ▲ 262
負債合計 14,862 15,557 + 694
株主資本 4,855 4,737 ▲ 117 有利子負債の推移（単位：億円）
その他純資産 ▲ 139 ▲ 161 ▲ 22
長期借入金 短期借入金
純資産合計 4,715 4,575 ▲ 140
負債・純資産合計 19,578 20,132 + 554 8,000
自己資本比率 23.2% 21.9% 6,000
Net D/E レシオ 101.2% 126.8%
4,000
• 総資産は、不測の事態に備えた手元資金の確保による現預金
の増加や航空宇宙システムの運転資本の増加等により増加 2,000
• 負債は、借入債務が増加したこと等により全体として増加
0
• 純資産は、親会社株主に帰属する四半期純損失等により減少 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
‘18年度 ‘19年度 ‘20年度
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Ⅰ. 2020年度第1四半期連結決算の概要
キャッシュ・フローの概要
[単位：億円] 営業キャッシュ・フロー等の推移 (単位:億円)
2019年度 2020年度 6,111
6,580
増減 5,474
1Q 1Q 運転資本_ ___ ____
営業キャッシュ・フロー ▲ 1,637 ▲ 1,011 + 626
税引前損益 _
85 ▲ 43 ▲ 141
投資キャッシュ・フロー ▲ 171 26 + 197
'18年度 1Q '19年度 1Q '20年度 1Q
営業キャッシュ・フロー _
フリー・キャッシュ・フロー ▲ 1,808 ▲ 984 + 823
▲ 741
▲ 1,011
財務キャッシュ・フロー 1,505 1,638 + 132
▲ 1,637
フリー・キャッシュ・フローと
• 営業キャッシュ・フローは、航空宇宙システムにおける売掛
債権入金時期の差異やモーターサイクル＆エンジンにおける 親会社株主に帰属する四半期純損益の推移 (単位:億円)
運転資本の減少等により改善
親会社株主に帰属する
• 投資キャッシュ・フローは、固定資産売却や関係会社株式売 四半期純損益 _ _ __ 25
▲ 82 ▲ 117
却による収入等により改善
• この結果、フリー・キャッシュ・フローは前年同期比で改善 '18年度 1Q '19年度 1Q '20年度 1Q
フリー・キャッシュ・フロー _ _
▲ 1,008 ▲ 984
▲ 1,808
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Ⅱ. 2020年度業績見通し
連結受注高・売上高・利益見通し
[単位：億円] 前期比
2019年度 2020年度 • 受注
増減 − 船舶海洋やエネルギー・環境プラントの増加は
実績 見通し
あるものの、車両や航空宇宙システムの減少等に
受注高 15,135 14,000 ▲ 1,135 より全体では減少の見込み
• 売上
売上高 16,413 14,600 ▲ 1,813
− 車両や船舶海洋の増加はあるものの、航空宇宙シ
ステムやモーターサイクル＆エンジンの減収等に
営業損益 620 ▲ 300 ▲ 920 より全体では減収の見込み
経常利益 404 ー ー • 利益
− 営業利益は、車両の改善はあるものの、航空宇宙
親会社株主に帰属する
186 ー ー システムやモーターサイクル＆エンジンの減益等
当期純利益
により全体では減益の見込み
税前ROIC 4.2% ー ー − 経常利益および親会社株式に帰属する当期純利益
予想は、ポストコロナを見据えて、今後発生しう
ROE 4.0% ー ー る追加的な費用を精査中のため引き続き未定とし、
今後、合理的な予想が可能となった時点で改めて
配当（1株当たり） 35円 ー ー 開示
− 配当に関しては、かかる経営状況に鑑み、中間
配当を見送り、期末配当予想については無配と
＜実績／前提レート ※ ＞ なる可能性が高いものの引き続き未定とする
ドル（\/$） 108.94 106.00 (参考)為替影響額1円の変動による影響額
[単位:億円]
ユーロ（\/EUR） 121.70 119.00 営業利益 経常利益
※ 前提レートは見通し公表時の為替エクスポージャーに対して適用
ドル 17.3 16.6
ユーロ 1.5 1.9
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Ⅱ. 2020年度業績見通し
セグメント別通期業績見通し
[単位:億円]
受注高 売上高 営業利益
2019年度 2020年度 2019年度 2020年度 2019年度 2020年度
増減 増減 増減
実績 見通し 実績 見通し 実績 見通し
航空宇宙ｼｽﾃﾑ 4,149 3,600 ▲ 549 5,325 4,200 ▲ 1,125 427 ▲ 210 ▲ 637
ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 2,523 2,800 + 277 2,429 2,400 ▲ 29 175 60 ▲ 115
精密機械・ﾛﾎﾞｯﾄ 2,188 2,000 ▲ 188 2,173 2,000 ▲ 173 122 70 ▲ 52
船舶海洋 562 1,200 + 638 716 800 + 84 ▲6 ▲ 40 ▲ 34
車両 1,257 700 ▲ 557 1,365 1,500 + 135 ▲ 38 ▲ 20 + 18
ﾓｰﾀｰｻｲｸﾙ&ｴﾝｼﾞﾝ 3,377 2,800 ▲ 577 3,377 2,800 ▲ 577 ▲ 19 ▲ 170 ▲ 151
その他 1,075 900 ▲ 175 1,024 900 ▲ 124 12 50 + 38
調整額※ - - - - - - ▲ 53 ▲ 40 + 13
合計 15,135 14,000 ▲ 1,135 16,413 14,600 ▲ 1,813 620 ▲ 300 ▲ 920
※ 「調整額」には、本社部門で発生する費用で社内管理上各部門への配賦を行わない費用等を含みます
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参考資料
ヒストリカルデータ
12,000 自己資本(左軸) 有利子負債(左軸) 税前ROIC(右軸) 12%
9,000 9%
4,394 5,674
4,143 4,006
3,984 4,466
6,000 4,846 4,446 6%
3,892 4,289 4,291 4,071
3,042 2,764
3,000 3%
4,319 4,313 4,372 4,660 4,763 4,556
3,131 3,060 3,382 3,630
2,904 2,904 2,770 2,890
0 0%
[単位：億円] 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度 15年度 16年度 17年度 18年度 19年度
税前ROIC 8.7% 11.2% 4.5% 0.2% 6.0% 7.4% 6.1% 8.1% 10.4% 9.4% 5.0% 3.9% 4.5% 4.2%
投下資本 5,946 5,896 6,797 7,059 7,182 7,132 8,228 8,076 8,463 8,297 8,379 9,127 9,158 10,230
売上高 14,386 15,010 13,385 11,734 12,269 13,037 12,888 13,854 14,861 15,410 15,188 15,742 15,947 16,413
営業利益 691 769 287 ▲ 13 426 574 420 723 872 959 459 559 640 620
経常利益 490 639 387 142 491 636 393 606 842 932 366 432 378 404
親会社株主に帰属する
297 351 117 ▲ 108 259 233 308 386 516 460 262 289 274 186
当期純利益※
※2014年度までは「当期純利益」
為替レート \/$ 117 115 101 93 86 79 82 99 109 118 108 110 110 108
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参考資料
市場概況（1/2）
航空宇宙システム エネルギー・環境プラント
• 防衛省向けについては、厳しい防衛予算の中で一定程度 • 国内ではごみ焼却プラント等において老朽化設備の更新
の需要が存在 需要が継続
• 民間航空機については、新型コロナウィルス感染拡大に • 中長期的には、国内外の分散型電源需要および新興国に
より世界の旅客需要が低迷しており、機体・エンジンと おけるエネルギーインフラ整備需要は根強い
もに需要が低下 • 一方、新型コロナウィルス感染拡大による経済活動の停
滞や資源価格の不安定化により、顧客の短期的な設備投
資判断が見直されるなど不透明な状況が継続
精密機械・ロボット
• 建設機械市場向け
– 新型コロナウィルス感染拡大の影響により、全世界的に需要が大きく低迷
– 新型コロナウィルス感染拡大による影響が不透明な状況にあるものの、中国市場はいち早く回復に向かう
• ロボット市場向け
– 汎用ロボットは、新型コロナウィルス感染拡大による影響を受け案件の期ずれがあるものの、
回復が早かった中国市場で好調に推移
– 半導体向けロボットについては、顧客サプライヤーの納入遅延が懸念されるものの、大手半導体メーカーの
投資再開により、中長期的には需要は着実に拡大していくと推測
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参考資料
市場概況（2/2）
船舶海洋 モーターサイクル&エンジン
• 環境規制強化に伴うガス燃料推進船需要の顕在化や • 主要市場である欧米や東南アジアで新型コロナウィルス
LNG開発プロジェクトの具体化が進む の感染が拡大し、市場が大きな影響を受けている
• 一方で、海運マーケットの長期低迷、新型コロナウィル
ス感染拡大による商談の停滞等により、依然として厳し
い状況
車 両
• 中長期的には、国内では、老朽化車両の更新需要が持続的に見込まれる
• 米国では、注力市場であるニューヨーク地区をはじめ、輸送力増強･更新需要が見込まれる
• アジアでは、日本政府によるインフラ輸出促進に伴って新興国向け都市交通建設案件が計画されている
• 一方で、新型コロナウィルス感染拡大の影響による鉄道事業者の大幅な収入減、海外での新線建設工事の
遅延により、今後は国内外の車両調達計画の見直し、納期の見直しが見込まれる
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ご注意
本資料のうち、業務見通し等に記載されている将来の数値は、現時点で把握可能な情報に基づき当社が判断した見通しで
あり、リスクや不確実性を含んでおります。従いまして、これらの業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控
え下さるようお願い致します。実際の業績は、外部環境および内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これ
らの見通しとは大きく異なる結果となり得ることを御承知おき下さい。実際の業績に影響を与える重要な要素には、当社
の事業領域をとりまく経済情勢、対米ドルをはじめとする円の為替レート、税制や諸制度などがあります。
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