2018年度第3四半期 決算説明資料
2019年2月6日
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目次
Ⅰ．2018年度第3四半期 Ⅱ．2018年度業績見通し
決算実績
・決算実績ハイライト 3 ・業績見通しサマリー 13
・連結経営成績サマリー 4 ・定常収益 14
・定常収益 5 ・セグメント別内訳 15
・セグメント別内訳 6
・連結財政状態 7 Ⅲ．補足資料 16-20
・主要財務指標／キャッシュ・フロー 8
セグメント情報
・受注高・受注残高 9
・売上収益 10
・事業利益 11
当社グループは、2018年度より国際会計基準（IFRS)を適用しています。
このため、2017年度第3四半期および2017年度の財務数値についても、
IFRSに準拠して表示しています。
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Ⅰ．2018年度第3四半期決算実績
2
第3四半期決算実績 ハイライト
定常収益は堅調に推移（MRJ開発投資も計画内で進行中）
（事業利益1,834億円(利益率6.3％)／親会社の所有者に帰属する当期利益1,124億円(同3.9％)）
→P5（定常収益）
受注高はパワーの大型石炭火力案件取り消し等の影響により減少
インダストリー＆社会基盤および航空・防衛・宇宙は増加
（パワー：前年同期比△2,580億円／インダストリー＆社会基盤：同＋1,604億円
／航空・防衛・宇宙：同＋319億円）
→P6（実績セグメント別内訳）、P9（セグメント別受注高・受注残高）
事業利益は全セグメントで増加
（パワー：前年同期比＋333億円／インダストリー＆社会基盤：同＋113億円
／航空・防衛・宇宙：同＋6億円）
→P6（実績セグメント別内訳）、P11（セグメント別事業利益）
財政状態は堅調
フリーキャッシュフローは改善（前年同期比＋1,237億円）、
有利子負債は第3四半期末として過去最低水準（9,972億円）
→P7（連結財政状態）、P8（主要財務指標／キャッシュ・フロー）
パワーの受注高減少、インダストリー＆社会基盤（受注品）の案件動向等を
踏まえ、受注高の通期見通しを従来の41,000億円から38,000億円に見直し
（パワー：15,000億円→13,000億円／インダストリー＆社会基盤：19,500億円→18,500億円）
→P13（業績見通し）
年間配当は130円の予定を維持（前年度比10円増配）
→P13（業績見通し）
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第3四半期決算実績 連結経営成績サマリー
（単位：億円）
2017年度3Q累計 2018年度3Q累計 増減
(利益率） (利益率） (増減率）
受注高 25,757 24,793 △ 964 (△3.7%)
売上収益 28,447 28,992 ＋545 (＋1.9%)
事業利益 (2.0%) 569 (3.6%) 1,053 ＋484 (＋85.1%)
親会社の所有者に
帰属する当期利益
(0.0%) 11 (1.2%) 353 ＋341 (32倍)
EBITDA (6.4%) 1,828 (6.9%) 2,007 ＋178 (＋9.8%)
フリーCF △2,782 △1,544 ＋1,237 -
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第3四半期決算実績 定常収益
（単位：億円）
2018年度3Q累計 定常収益 MRJ投資 合計
(利益率） (利益率）
受注高 24,793 - 24,793
売上収益 28,992 - 28,992
事業利益 (6.3%) 1,834 △781 (3.6%) 1,053
親会社の所有者に
帰属する当期利益
(3.9%) 1,124 △771 (1.2%) 353
EBITDA (9.6%) 2,788 △781 (6.9%) 2,007
フリーCF △686 △857 △1,544
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第3四半期決算実績 連結経営成績 セグメント別内訳
(単位：億円)
受注高 売上収益 事業利益
‘17年度 ‘18年度 ‘17年度 ‘18年度 ‘17年度 ‘18年度
増減 増減 増減
3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計
パワー 10,145 7,565 △ 2,580 9,792 10,612 ＋819 459 793 ＋333
インダストリー＆
社会基盤
12,077 13,681 ＋1,604 13,484 13,718 ＋234 420 534 ＋113
航空・防衛・宇宙 3,495 3,815 ＋319 5,230 4,881 △ 349 △ 326 △ 319 ＋6
その他 878 530 △ 347 849 519 △ 329 52 64 ＋12
消去または共通 △ 839 △ 799 ＋40 △ 910 △ 739 ＋170 △ 37 △ 19 ＋18
合計 25,757 24,793 △ 964 28,447 28,992 ＋545 569 1,053 ＋484
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第3四半期決算実績 連結財政状態
(単位：億円)
対前年度末
‘17年度末 ‘18年度3Q末 増減
売上債権（営業債権、契約資産） 15,046 14,591 △454
棚卸資産 7,485 8,375 +889
その他流動資産 ※ 9,877 ※ 10,292 +414 ※ 南アフリカプロジェクトに係る資産を含む
‘17年度末 ：4,459億円
‘18年度3Q末 ：4,979億円
固定資産 9,977 9,764 △213 (‘18年度2Q末 ：4,975億円）
投資等 10,100 9,674 △426
資産合計 52,487 52,697 +210
営業債務 8,011 7,565 △446
契約負債 9,146 8,658 △488 借入金 △308
コマーシャルペーパー ＋2,450
その他 10,258 9,585 △673 社債 △300
有利子負債 8,131 9,972 +1,841
資本 16,938 16,915 △23 配当 △419
四半期利益 ＋353
その他の包括利益 △165 他
（うち親会社の所有者に帰属する持分） (13,955) (13,803) (△151) （その他有価証券評価差額金等）
負債・資本合計 52,487 52,697 +210
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第3四半期決算実績 主要財務指標／キャッシュ・フロー
主要財務指標
‘18年度 対前年度末 ‘18年度
‘17年度末 増減 見通し
3Q末
自己資本比率 26.6% 26.2% △ 0.4pt -
有利子負債残高
(単位：億円)
8,131 9,972 ＋1,841 7,700
D/Eレシオ 0.48 0.59 ＋0.11 -
キャッシュ・フロー (単位：億円)
‘17年度 ‘18年度 ‘18年度
増減 見通し
3Q累計 3Q累計
営業CF △ 160 △ 307 △ 146 -
投資CF △ 2,621 △ 1,237 ＋1,384 -
フリーCF △ 2,782 △ 1,544 ＋1,237 1,000
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第3四半期決算実績 セグメント別 <受注高・受注残高>
2017年度3Q累計 受注高 2018年度3Q累計 受注残高
その他、消去・共通： 38 その他、消去・共通： △268
△964億円 △4,567億円
3,495 3,815
洋上風車 (※2)
(14%) (15%) (5,000) 洋上風車
7,565 56,094億円 (9,000)
受注高 10,145 受注高 (30%) 51,527億円
(39%)
25,757 億円 24,793 億円
33,497
12,077 30,251
(47%) 13,681
(55%)
● パワー
● インダストリー＆社会基盤
● 航空・防衛・宇宙
● その他、消去・共通
12,659 12,543
パワー 航空・防衛・宇宙
増加： GTCC(※1)、コンプレッサ 増加： 艦艇、防衛航空機
減少： スチームパワー 減少： 民間航空機 9,875 8,728
（コンベンショナル火力） 63 3
インダストリー＆社会基盤 ‘17年度末 ‘18年度3Q末
増加： 商船、化学プラント、製鉄機械 （ターボチャージャ、空調機等の量産品は含まない）
(※1) GTCC： Gas Turbine Combined Cycle (※2) 持分法適用会社(MHI Vestas Offshore Wind A/S) による
事業であるため、概数を受注残高合計の外数として表示
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第3四半期決算実績 セグメント別 <売上収益>
2017年度3Q累計 2018年度3Q累計
その他、消去・共通： △60 ＋545億円 その他、消去・共通： △219
5,230 4,881
(18%) (17%)
9,792 10,612
(35%) (36%)
売上収益 売上収益
28,447億円 28,992億円
13,484 13,718
(47%) (47%)
● パワー
● インダストリー＆社会基盤
● 航空・防衛・宇宙
● その他、消去・共通
パワー 航空・防衛・宇宙
増加： 原子力、GTCC、航空エンジン 減少： 民間航空機、飛昇体
インダストリー＆社会基盤
増加： 製鉄機械、物流機器
減少： 化学プラント、交通システム
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第3四半期決算実績 セグメント別 <事業利益>
＋484億円
1,053億円
パワー
定常収益
1,834億円 [増益]
569億円
原子力、GTCC： 売上増加 他
定常収益
1,458億円
793 インダストリー＆社会基盤
459 [増益]
物流機器： 売上増加 他
420 534
航空・防衛・宇宙
[減益]
563 462 民間航空機： 売上減少 他
14 45
(△889) (△781)
● パワー
● インダストリー＆社会基盤
● 航空・防衛・宇宙（MRJ投資除く）
● その他、消去・共通
‘17年度3Q累計 ‘18年度3Q累計 （□ MRJ投資）
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Ⅱ．2018年度業績見通し
本資料に記載している業績見通し等の将来に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したもので、
リスクや不確実性を含んでおり、また、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。
従いまして、この業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控えくださいますようお願いいたします。
実際の業績は、様々な重要な要素により、この業績見通しとは大きく異なる結果となり得ることをご承知おきください。
実際の業績に影響を与える要素には、当社グループの事業領域をとりまく経済情勢、対ドルをはじめとする円の
為替レート、日本の株式相場などが含まれます。
12
2018年度業績見通し サマリー
（単位：億円）
2 0 1 8 年度
2 0 1 7 年度実績 対前年度増減
今回見通し 前回見通し
（利益率） （利益率） （2018年10月31日）
(増減率)
受注高 38,687 38,000 41,000 △ 687 (△1.8%)
売上収益 40,856 42,000 42,000 +1,143 (+2.8%)
事業利益 (1.4%) 581 (3.8%) 1,600 1,600 +1,018 (+175.0%)
親 会社の所有者に帰属する
当期利益 △73 (1.9%) 800 800 +873 -
ROE △0.5% 6% 6% -
EBITDA (5.7%) 2,319 (7.6%) 3,200 3,200 +880 (+38.0%)
フリーCF 1,675 1,000 1,000 △675 -
(※)
120円 130円 【未確定外貨】
配当 (株式併合後換算、
1株あたり)
（中間60円/期末60円） （中間65円/期末65円） 4億ドル
4億ユーロ
第3四半期末までの動向を踏まえ、受注高のみ前回公表値（2018年10月31日）を見直し 【前提為替レート】
1ドル ＝110円
(※) 当社は、2017年10月1日付で株式併合（10株→1株）を実施しました。2017年度の中間配当は1株あたり6円ですが、
本資料上は配当予想との比較のため、当該株式併合実施後の配当金に換算して記載しています。 1ユーロ ＝130円
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2018年度業績見通し 定常収益
（単位：億円）
2018年度見通し 定常収益 MRJ投資 合計
今回見通し 前回見通し
(利益率） (2018年10月31日） (利益率）
受注高 38,000 41,000 - 38,000
売上収益 42,000 42,000 - 42,000
事業利益 (6.0%) 2,500 2,500 △900 (3.8%) 1,600
親会社の所有者に
帰属する当期利益 (4.0%) 1,700 1,700 △900 (1.9%) 800
ROE 12% 12% - 6%
EBITDA (9.8%) 4,100 4,100 △900 (7.6%) 3,200
フリーCF 2,200 2,200 △1,200 1,000
定常収益におけるTOP(※1)比… 1 : 1.2 : 0.7
（売上…4.2兆円、総資産…5.1兆円、時価総額…2.8兆円 (※2)）
(※1) TOP：Triple One Proportion（売上：総資産：時価総額＝1:1:1とする経営目標）
(※2) 時価総額は親会社の所有者に帰属する当期利益の16.7倍（資本コスト：6％）として算定
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2018年度業績見通し セグメント別内訳
（単位：億円）
受注高 売上収益 事業利益
'18年度 '18年度 '18年度
'17年度 対前年度 '17年度 対前年度 '17年度 対前年度
実績 今回 前回見通し 増減 実績 今回 前回見通し 増減 実績 今回 前回見通し 増減
見通し (10月31日） 見通し (10月31日） 見通し (10月31日）
パワー 14,375 13,000 15,000 △ 1,375 14,824 16,000 16,000 ＋1,175 849 1,350 1,350 ＋500
インダストリー＆
社会基盤
17,113 18,500 19,500 ＋1,386 18,900 19,000 19,000 ＋99 410 800 800 ＋389
航空・防衛・宇宙 7,146 6,500 6,500 △ 646 7,183 7,000 7,000 △ 183 △ 635 △ 450 △ 450 ＋185
その他 1,135 1,000 1,000 △ 135 1,207 1,200 1,200 △7 34 50 50 ＋15
消去または共通 △ 1,083 △ 1,000 △ 1,000 ＋83 △ 1,259 △ 1,200 △ 1,200 ＋59 △ 77 △ 150 △ 150 △ 72
合計 38,687 38,000 41,000 △ 687 40,856 42,000 42,000 ＋1,143 581 1,600 1,600 ＋1,018
パワー、インダストリー＆社会基盤の受注高を前回公表値（2018年10月31日）から見直し
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Ⅲ．補足資料
16
補足資料① 第3四半期決算実績 <パワー>
(億円、各期の数値は累計)
受注 ：対前年同期△2,580億円の減少
2017年度 2018年度 増加…GTCC(※)、コンプレッサ
減少…スチームパワー（コンベンショナル火力）
(※) GTCC： Gas Turbine Combined Cycle
受 【ガスタービン受注台数】
14,375
13,000 2 0 1 7 年度3 Q累計 ： 6 台
注 10,145 北米 アジア 国内 その他 合計
7,565 大型 - 2 - 2 4
5,845 4,255 中小型 - - 1 1 2
2,268 1,944 合計 0 2 1 3 6
2 0 1 8 年度3 Q累計 ： 1 4 台
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 年度見通し
北米 アジア 国内 その他 合計
大型 1 4 - - 5
中小型 6 2 1 - 9
売 16,000
合計 7 6 1 0 14
14,824
上 【ガスタービン契約残台数】
9,792 10,612 大型 中小型 合計
6,237 6,808 2017年度3Q末 37 8 45
2,951 3,166 2017年度末 38 6 44
2018年度3Q末 35 10 45
売上 ：対前年同期＋819億円の増収
事 増加…原子力、GTCC、航空エンジン
業 1,350
利 損益 ：対前年同期＋333億円の増益
益 849 793 増益…原子力、GTCC：売上増加 他
459 473
△17 142 251 年度見通し
受注 ： 15,000億円から13,000億円へ変更
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補足資料① 第3四半期決算実績 <インダストリー＆社会基盤>
(億円、各期の数値は累計)
2017年度 2018年度
17,113 18,500 受注 ：対前年同期＋1,604億円の増加
受
増加…商船、化学プラント、製鉄機械
12,077 13,681
注
9,258
7,625
3,846 4,340
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 年度見通し
売上 ：対前年同期＋234億円の増収
18,900 19,000 増加…製鉄機械、物流機器
売
13,484 13,718 減少…化学プラント、交通システム
上
8,710 8,982
4,379 4,452
損益 ：対前年同期＋113億円の増益
事 増益…物流機器： 売上増加 他
業 800
利
益 420 410
534
年度見通し
245 303 受注 ： 19,500億円から18,500億円へ変更
120 148
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補足資料① 第3四半期決算実績 <航空・防衛・宇宙>
(億円、各期の数値は累計)
2017年度 2018年度
受注 ：対前年同期＋319億円の増加
増加…艦艇、防衛航空機
受 7,146 減少…民間航空機
6,500
【MRJ 累計受注機数】（2019年2月6日現在）
注
387機 （確定 213機、オプションおよび購入権 174機）
3,495 3,815
2,463 2,255
901 851
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 年度見通し
売上 ：対前年同期△349億円の減収
減少…民間航空機、飛昇体
【B777/B777X 引渡機数】
売 7,183 ‘17年度(実績) : 58機 (1Q:17機、2Q:15機、3Q:16機、4Q:10機）
7,000
‘18年度(見通し) : 48機 (1Q:11機、2Q:11機、3Q:11機、4Q:15機[予定]）
上 5,230 4,881
3,363 【B787 引渡機数】
3,074 ‘17年度(実績) :141機 (1Q:36機、2Q:36機、3Q:33機、4Q:36機)
1,706 1,506 ‘18年度(見通し) :148機 (1Q:37機、2Q:36機、3Q:33機、4Q:42機[予定])
損益 ：対前年同期＋6億円の増益
事
減益…民間航空機： 売上減少 他
業 △68
利 △121
益 △201 △221
△326 △319
△450 年度見通し
変更なし
△635
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補足資料② 参考データ
1．研究開発費、減価償却費、設備投資
（単位：億円）
‘17年度 ‘18年度 ‘18年度
3Q累計 3Q累計 見通し
研究開発費 1,029 976 1,800
減価償却費 1,259 953 1,600
設備投資 1,063 891 1,600
2．販売費及び一般管理費 4．海外地域別売上収益 （単位：億円）
（単位：億円） ‘17年度3Q累計 ‘18年度3Q累計
‘17年度 ‘18年度
アジア 4,984 (18%) 5,433 (19%)
3Q累計 3Q累計
販管費 3,941 3,935 北米 4,876 (17%) 4,741 (17%)
欧州 2,929 (10%) 3,015 (10%)
3．為替レート（売上計上平均レート） 中南米 1,135 (4%) 1,006 (3%)
中東 1,100 (4%) 952 (3%)
‘17年度 ‘18年度
3Q累計 3Q累計 アフリカ 661 (2%) 721 (2%)
USドル（円／USドル） 111.7 110.7 オセアニア 228 (1%) 199 (1%)
ユーロ（円／ユーロ） 126.8 129.4 合計 15,916 (56%) 16,070 (55%)
※ （ ）内は構成比
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