2019年度第1四半期 決算説明資料
2019年8月5日
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目次
Ⅰ．2019年度第1四半期決算実績 Ⅱ．2019年度業績見通し
・決算実績ハイライト 3 ・業績見通しサマリー 13
・連結経営成績サマリー 4 ・定常収益 14
・定常収益 5 ・セグメント別内訳 15
・セグメント別内訳 6
・連結財政状態 7 Ⅲ．補足資料 16-20
・主要財務指標／キャッシュ・フロー 8
セグメント情報
・受注高・受注残高 9
・売上収益 10
・事業利益 11
当社は2019年度から国際会計基準（IFRS16号)を適用しています。
有価証券報告書及び決算短信については、IFRS16号の遡及適用により2018年
度の財務数値を修正表示しているため、本資料とは一部数値が異なります。
（本資料では過去の数値との比較を容易にするため、2018年度数値の見直しは
行っておりません。）
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Ⅰ．2019年度第1四半期決算実績
2
2019年度第1四半期決算実績 ハイライト
通期見通しに対し順調に進捗。
→P4（連結経営成績サマリー）、P13（業績見通しサマリー）
受注高、売上収益、事業利益とも、前年同期を上回る。
→ P4（連結経営成績サマリー）、P6（実績セグメント別内訳）
受注高、売上収益は、GTCCや民間航空機が堅調に推移。
事業利益は、航空・防衛・宇宙セグメント（含むSpaceJet（MRJ））で改善。
→P9～11（セグメント情報）
フリーキャッシュフローについては、営業債務、契約負債の減少により、
前年同期を下回るが、通期見通しに変更はなし。
→P8（主要財務指標／キャッシュ・フロー）
中間配当は前年度比10円増配の75円。
（年間では前年度比20円増配の150円の予定）
→P13（業績見通しサマリー）
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第1四半期決算実績 連結経営成績サマリー
（単位：億円）
2018年度1Q 2019年度1Q 増減
(利益率） (利益率） (増減率）
受注高 7,071 7,502 ＋431 (＋6.1%)
売上収益 9,061 9,193 ＋132 (＋1.5%)
事業利益 (3.5%) 314 (4.4%) 404 ＋89 (＋28.6%)
親会社の所有者に
帰属する四半期利益
(1.7%) 150 (1.8%) 163 ＋12 (＋8.7%)
EBITDA (7.0%) 636 (7.7%) 712 ＋76 (＋11.9%)
フリーCF △968 △1,694 △725 -
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第1四半期決算実績 定常収益
（単位：億円）
2019年度1Q 定常収益 SpaceJet(MRJ) 合計
(利益率） 投資 (利益率）
受注高 7,502 - 7,502
売上収益 9,193 - 9,193
事業利益 (5.0%) 459 △54 (4.4%) 404
親会社の所有者に
帰属する四半期利益
(2.3%) 214 △50 (1.8%) 163
EBITDA (8.3%) 765 △52 (7.7%) 712
フリーCF △1,363 △331 △1,694
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第1四半期決算実績 連結経営成績 セグメント別内訳
(単位：億円)
受注高 売上収益 事業利益
'18年度 '19年度 '18年度 '19年度 '18年度 '19年度
増減 増減 増減
1Q 1Q 1Q 1Q 1Q 1Q
パワー 1,944 2,315 ＋371 3,166 3,432 ＋265 251 192 △ 59
インダストリー＆
社会基盤
4,340 4,406 ＋65 4,452 4,301 △ 150 148 144 △4
航空・防衛・宇宙 851 877 ＋26 1,506 1,521 ＋15 △ 121 94 ＋216
その他 186 175 △ 10 178 157 △ 21 27 62 ＋35
消去または共通 △ 251 △ 273 △ 22 △ 243 △ 219 ＋23 7 △ 90 △ 97
合計 7,071 7,502 ＋431 9,061 9,193 ＋132 314 404 ＋89
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第1四半期決算実績 連結財政状態
(単位：億円)
対前年度末
'18年度末 '19年度1Q末 増減
売上債権（営業債権、契約資産） 13,431 12,415 △1,015
棚卸資産 7,392 7,839 +446
その他流動資産 ※10,769 ※ 11,046 +276 ※ 南アフリカプロジェクトに係る資産を含む
‘18年度末 ：5,460億円
‘19年度1Q末 ：5,466億円
固定資産 10,137 10,317 +179
投資等 9,696 10,542 +846
資産合計 51,427 52,161 +733
営業債務 8,621 7,769 △852
契約負債 8,752 8,112 △639 借入金 △55
コマーシャルペーパー ＋1,960
その他 9,913 10,739 +826
有利子負債 6,651 8,556 +1,905
資本 17,488 16,983 △505 配当 △218
四半期利益 ＋163
その他の包括利益 △421 他
（うち親会社の所有者に帰属する持分） (14,308) (13,832) (△476) （その他有価証券評価差額金等）
負債・資本合計 51,427 52,161 +733
（‘19年度1Q末の資産、負債にはIFRS16号の影響（+968億円）を含む）
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第1四半期決算実績 主要財務指標／キャッシュ・フロー
主要財務指標
'19年度 対前年度末 '19年度
'18年度末 増減 見通し
1Q末
自己資本比率 27.8% 26.5% △ 1.3pt -
有利子負債残高 6,651 8,556 ＋1,905 6,000
(単位：億円)
D/Eレシオ 0.38 0.50 ＋0.12 0.3
キャッシュ・フロー (単位：億円)
'19年度
'18年度1Q '19年度1Q 増減 見通し
営業CF △ 555 △ 1,199 △ 643 -
投資CF △ 412 △ 494 △ 82 -
フリーCF △ 968 △ 1,694 △ 725 500
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第1四半期決算実績 セグメント別 <受注高・受注残高>
2018年度1Q 受注高 2019年度1Q 受注残高
その他、消去・共通： △64 その他、消去・共通： △97
＋431億円 △2,442億円
851 877
(※2)
(12%) （11%）
洋上風車
1,944 2,315
(8,500) 洋上風車
(8,000)
(27%) （31%）
受注高 受注高 53,944億円
51,501億円
7,071 億円 7,502 億円
4,406 32,978
4,340 31,592
(61%) （58%）
● パワー
● インダストリー＆社会基盤
● 航空・防衛・宇宙
● その他、消去・共通
パワー 11,819 11,385
航空・防衛・宇宙
増加： GTCC(※1)
増加： 民間航空機
減少： スチームパワー
9,143 8,519
7 3
インダストリー＆社会基盤
増加： 製鉄機械 ’18年度末 ’19年度
減少： 工作機械 1Q末
(※2) 持分法適用会社(MHI Vestas Offshore Wind A/S) による （ターボチャージャ、空調機等の量産品及び
(※1) GTCC： Gas Turbine Combined Cycle
事業であるため、概数を受注残高合計の外数として表示 民間航空機Tier1事業は含まない）
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第1四半期決算実績 セグメント別 <売上収益>
2018年度1Q 2019年度1Q
その他、消去・共通： △64 ＋132億円 その他、消去・共通： △61
1,506 1,521
(16%) (16%)
3,166 3,432
(35%) (37%)
売上収益 売上収益
9,061億円 9,193億円
4,452 4,301
(49%) (47%)
● パワー
● インダストリー＆社会基盤
● 航空・防衛・宇宙
● その他、消去・共通
パワー 航空・防衛・宇宙
増加： スチームパワー、GTCC 増加： 民間航空機
減少：原子力
インダストリー＆社会基盤
減少： 交通システム、商船
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第1四半期決算実績 セグメント別 <事業利益>
＋89億円
314億円 404億円 パワー
定常収益 定常収益 [増益]
540億円 459億円
GTCC： 売上増加 他
[減益]
原子力： 売上減少 他
251
192
インダストリー＆社会基盤
[増益]
148 144 商船： 損益改善 他
[減益]
ターボチャージャ： 売上減少 他
104 149
34
航空・防衛・宇宙
(△54) △27 [増益]
(△225) 民間航空機： 売上増加 他
● パワー
● インダストリー＆社会基盤
● 航空・防衛・宇宙（SpaceJet(MRJ)投資除く）
● その他、消去・共通
’18年度1Q ’19年度1Q （□ SpaceJet(MRJ)投資）
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Ⅱ．2019年度業績見通し
本資料に記載している業績見通し等の将来に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したもので、
リスクや不確実性を含んでおり、また、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。
従いまして、この業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控えくださいますようお願いいたします。
実際の業績は、様々な重要な要素により、この業績見通しとは大きく異なる結果となり得ることをご承知おきください。
実際の業績に影響を与える要素には、当社グループの事業領域をとりまく経済情勢、対ドルをはじめとする円の
為替レート、日本の株式相場などが含まれます。
12
2019年度業績見通し サマリー
（単位：億円）
2 0 1 8 年度実績 2 0 1 9 年度見通し 対前年度増減
（利益率） （利益率） (増減率)
受注高 38,534 43,000 +4,465 (+11.6%)
売上収益 40,783 43,000 +2,216 (+5.4%)
事業利益 (4.6%) 1,867 (5.1%) 2,200 +332 (+17.8%)
親 会社の所有者に帰属する
当期利益 (2.5%) 1,013 (2.6%) 1,100 +86 (+8.5%)
ROE 7.2% 8% -
EBITDA (7.6%) 3,116 (8.1%) 3,500 +383 (+12.3%)
フリーCF 2,430 500 △1,930 -
【未確定外貨】
130円 150円
配当 （中間65円/期末65円） （中間75円/期末75円）
18億ドル
5億ユーロ
【前提為替レート】
前回公表値（2019年5月9日）より変更なし 1ドル ＝110円
1ユーロ ＝125円
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2019年度業績見通し 定常収益
（単位：億円）
2019年度見通し 定常収益 SpaceJet(MRJ) 合計
(利益率） 投資 (利益率）
受注高 43,000 - 43,000
売上収益 43,000 - 43,000
事業利益 (7.0%) 3,000 △800 (5.1%) 2,200
親会社の所有者に
帰属する当期利益 (4.4%) 1,900 △800 (2.6%) 1,100
ROE 8% - 8%
EBITDA (10.0%) 4,300 △800 (8.1%) 3,500
フリーCF 1,500 △1,000 500
定常収益におけるTOP(※1)比… 0.8 : 1 : 0.6
（売上…4.3兆円、総資産…5.2兆円、時価総額…3.2兆円 (※2)）
(※1) TOP：Triple One Proportion（売上：総資産：時価総額＝1:1:1とする経営目標）
(※2) 時価総額は親会社の所有者に帰属する当期利益の16.7倍（資本コスト：6％）として算定
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2019年度業績見通し セグメント別内訳
（単位：億円）
受注高 売上収益 事業利益
'18年度 '19年度 対前年度 '18年度 '19年度 対前年度 '18年度 '19年度 対前年度
実績 見通し 増減 実績 見通し 増減 実績 見通し 増減
パワー 14,265 16,000 ＋1,734 15,251 16,500 ＋1,248 1,328 1,400 ＋71
インダストリー＆
社会基盤
18,520 20,000 ＋1,479 19,078 19,500 ＋421 701 1,100 ＋398
航空・防衛・宇宙 6,106 7,000 ＋893 6,775 7,000 ＋224 △ 374 △ 200 ＋174
その他 733 1,000 ＋266 716 700 △ 16 359 50 △ 309
消去または共通 △ 1,091 △ 1,000 ＋91 △ 1,038 △ 700 ＋338 △ 148 △ 150 △1
合計 38,534 43,000 ＋4,465 40,783 43,000 ＋2,216 1,867 2,200 ＋332
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Ⅲ．補足資料
16
補足資料① 第1四半期決算実績 <パワー>
(億円、各期の数値は累計)
受注 ：対前年同期＋371億円の増加
2018年度 2019年度 増加…GTCC
減少…スチームパワー
受 16,000 【ガスタービン受注台数】
14,265
2 0 1 8 年度1 Q ： 2 台
注 米州 アジア EMEA(※) その他 合計
7,565 大型 - - - - 0
4,255 中小型 - 2 - - 2
1,944 2,315
合計 0 2 0 0 2
2 0 1 9 年度1 Q ： 6 台 (※）EMEA： 欧州、中東、アフリカ
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 年度見通し
米州 アジア EMEA(※) その他 合計
大型 - 1 - - 1
中小型 3 - 2 - 5
売 16,500 合計 3 1 2 0 6
15,251
上 10,612 【ガスタービン契約残台数】
6,808 大型 中小型 合計
2018年度1Q末 38 8 46
3,166 3,432
2018年度末 43 16 59
2019年度1Q末 41 14 55
売上 ：対前年同期＋265億円の増収
事 1,400 増加…スチームパワー、GTCC
業 1,328
減少…原子力
利
793 損益 ：対前年同期△59億円の減益
益
473 増益…GTCC：売上増加 他
251 192 減益…原子力：売上減少 他
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補足資料① 第1四半期決算実績 <インダストリー＆社会基盤>
(億円、各期の数値は累計)
2018年度 2019年度
20,000
18,520
受 13,681
注 9,258 受注 ：対前年同期＋65億円の増加
増加…製鉄機械
4,340 4,406 減少…工作機械
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 年度見通し
19,500
19,078
売
13,718 売上 ：対前年同期△150億円の減収
上 減少…交通システム、商船
8,982
4,452 4,301
事 1,100 損益 ：対前年同期△4億円の減益
業 増益…商船： 損益改善 他
利 701 減益…ターボチャージャ： 売上減少 他
益 534
303
148 144
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補足資料① 第1四半期決算実績 <航空・防衛・宇宙>
(億円、各期の数値は累計)
2018年度 2019年度
受注 ：対前年同期＋26億円の増加
7,000 増加…民間航空機
6,106
受 【SpaceJet(MRJ) 累計受注機数】（2019年8月5日現在）
3,815 387機 （確定 213機、オプションおよび購入権 174機）
注 2,255
851 877
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 年度見通し
売上 ：対前年同期＋15億円の増収
増加…民間航空機
6,775 7,000
【B777/B777X 引渡機数】
売 4,881 ‘18年度(実績) : 48機 (1Q:11機、2Q:11機、3Q:11機、4Q:15機）
‘19年度(見通し) : 56機 (1Q:16機、2～4Q:計40機[予定]）
上 3,074
1,506 1,521 【B787 引渡機数】
‘18年度(実績) :148機 (1Q:37機、2Q:36機、3Q:33機、4Q:42機)
‘19年度(見通し) :167機 (1Q:43機、2Q～4Q:124機[予定])
94
事 損益 ：対前年同期＋216億円の増益
業
増益…民間航空機： 売上増加 他
利 △121
益
△221 △ 200
△ 319
△ 374
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補足資料② 参考データ
1．研究開発費、減価償却費、設備投資
（単位：億円）
'18年度 '19年度 '19年度
1Q 1Q 見通し
研究開発費 304 273 1,600
減価償却費 322 308 1,300
設備投資 274 316 1,700
4．海外地域別売上収益 （単位：億円）
2．販売費及び一般管理費
'18年度1Q '19年度1Q
（単位：億円）
'18年度 '19年度 アジア 1,634 (17%) 1,706 (19%)
1Q 1Q 1,556
北米 (17%) 1,777 (19%)
販管費 1,319 1,348
欧州 1,089 (12%) 873 (9%)
中南米 340 (4%) 341 (4%)
3．為替レート（売上計上平均レート）
中東 329 (4%) 240 (3%)
'18年度 '19年度
1Q 1Q
オセアニア 57 (1%) 38 (0%)
USドル（円／USドル） 108.7 110.9 アフリカ 50 (1%) 179 (2%)
ユーロ（円／ユーロ） 129.9 124.5 合計 5,058 (56%) 5,158 (56%)
※ （ ）内は構成比
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