2018年度決算説明資料
2019年5月9日
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目次
Ⅰ．2018年度決算実績 Ⅱ ．2018年度決算実績を踏まえた
・決算実績ハイライト 3 当社財政状態・経営成績の分析
・連結経営成績サマリー 4 ・財政状態と経営成績の推移 13
・定常収益 5 ・評価と課題 17
・セグメント別内訳 6 ・財政状態 20
・連結財政状態 7
・主要財務指標／キャッシュ・フロー 8
Ⅲ ．2019年度業績見通し
セグメント情報 ・連結業績見通しサマリー 22
・受注高・受注残高 ・定常収益 23
9
・売上収益 ・セグメント別内訳 24
10
・事業利益 11
Ⅳ ．補足資料 25-31
当社グループは、2018年度より国際会計基準（IFRS)を適用しています。
このため、2017年度の財務数値についても、IFRSに準拠して表示しています。
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Ⅰ．2018年度決算実績
2
2018年度決算実績 ハイライト
受注高、売上収益は概ね前年度並み
→P6（実績セグメント別内訳）、P9（セグメント別受注高・受注残高）、P10（セグメント別売上収益）
事業利益は全セグメントで増加
（パワー：前年度比＋452億円／インダストリー＆社会基盤：同＋291億円／ 航空・防衛・宇宙：同＋261億円）
→P6（実績セグメント別内訳）、P11（セグメント別事業利益）
財政状態は堅調
フリーキャッシュフローは前年度を上回り、過去最高（2,430億円）
有利子負債は過去最低水準（6,651億円）
→P7（連結財政状態）、P8（主要財務指標／キャッシュ・フロー）
年間配当は前年度比10円増の130円
→P22（業績見通し）
運転資金の削減（経営効率化）によりキャッシュフローは増大、利益も増加基調
「流動資産」の効率化は着実に進む、今後は「固定資産」の効率化（再活用・
流動化）が課題
総資産の50%を占める「伸長・維持事業」はTOP(※)を達成、
今後は「変革・縮小」・「新規（MRJ）」の課題SBUの変革・改善に注力
→P12～（2018年度決算実績を踏まえた当社財政状態・経営成績の分析）
（※）TOP：Triple One Proportion（売上：総資産：時価総額＝1:1:1とする経営目標）
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2018年度決算実績 連結経営成績サマリー
（ご参考）
日本会計基準 （単位：億円）
2017年度 2017年度 2018年度 増減
(利益率） (利益率） (利益率） (増減率）
受注高 38,757 38,687 38,534 △ 153 (△0.4%)
売上収益 41,108 40,856 40,783 △ 73 (△0.2%)
（営業利益）
事業利益 (3.1%) 1,265 (1.4%) 581 (4.6%) 1,867 ＋1,285 (＋221.0%)
親会社の所有者に
帰属する当期利益
(1.7%) 704 (△0.2%) △73 (2.5%) 1,013 ＋1,086 -
ROE 3.9% △0.5% 7.2% +7.7pt
EBITDA (7.8%) 3,191 (5.7%) 2,317 (7.6%) 3,116 ＋798 (＋34.5%)
フリーCF 2,079 1,675 2,430 ＋754 -
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2018年度決算実績 定常収益
（単位：億円）
2018年度 定常収益 MRJ投資 合計
(利益率） (利益率）
受注高 38,534 - 38,534
売上収益 40,783 - 40,783
事業利益 (6.7%) 2,719 △851 (4.6%) 1,867
親会社の所有者に
帰属する当期利益
(4.5%) 1,848 △834 (2.5%) 1,013
EBITDA (9.7%) 3,964 △848 (7.6%) 3,116
フリーCF 3,522 △1,092 2,430
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2018年度決算実績 連結経営成績 セグメント別内訳
(単位：億円)
受注高 売上収益 営業利益 事業利益
‘17年度 ‘17年度 ‘17年度
‘17年度 ‘18年度 増減 ‘17年度 ‘18年度 増減 ‘17年度 ‘18年度 増減
（日本基準） （日本基準） （日本基準）
パワー 14,375 14,375 14,265 △ 110 14,939 14,824 15,251 ＋426 1,089 876 1,328 ＋452
インダストリー＆
17,113 17,113 18,520 ＋1,406 18,989 18,900 19,078 ＋177 408 410 701 ＋290
社会基盤
航空・防衛・宇宙 7,215 7,146 6,106 △ 1,039 7,229 7,183 6,775 △ 407 △ 151 △ 635 △ 374 ＋260
その他 1,135 1,135 733 △ 401 1,208 1,207 716 △ 490 50 44 359 ＋315
消去または共通 △ 1,083 △ 1,083 △ 1,091 △8 △ 1,259 △ 1,259 △ 1,038 ＋220 △ 132 △ 114 △ 148 △ 33
合計 38,757 38,687 38,534 △ 153 41,108 40,856 40,783 △ 73 1,265 581 1,867 ＋1,285
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2018年度決算実績 連結財政状態
(単位：億円)
‘17年度末 対前年度末
‘17年度末 ‘18年度末 増減
（日本基準）
売上債権（営業債権、契約資産） 12,327 15,046 13,431 △1,614
棚卸資産 12,128 7,485 7,392 △93
その他流動資産 ※ 11,336 ※ 9,877 ※ 10,769 +891 ※ 南アフリカプロジェクトに係る資産を含む
‘17年度末 ：4,459億円
‘18年度末 ：5,460億円
固定資産 10,806 9,977 10,137 +159
投資等 8,277 10,100 9,696 △404
資産合計 54,876 52,487 51,427 △1,060
営業債務 8,782 8,011 8,621 +610
契約負債 8,996 9,146 8,752 △394 借入金 △1,180
社債 △300
その他 7,320 10,258 9,913 △345
有利子負債 8,131 8,131 6,651 △1,480
配当 △419
資本 21,644 16,938 17,488 +549 当期利益 ＋1,013
その他の包括利益 △241 他
（うち親会社の所有者に帰属する持分） (18,247) (13,955) (14,308) (+353) （その他有価証券評価差額金等）
負債・資本合計 54,876 52,487 51,427 △1,060
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2018年度決算実績 主要財務指標／キャッシュ・フロー
主要財務指標
対前年度末
'17年度末 '18年度末 増減
自己資本比率 26.6% 27.8% ＋1.2pt
有利子負債残高
(単位：億円)
8,131 6,651 △ 1,480
D/Eレシオ 0.48 0.38 △ 0.10
キャッシュ・フロー (単位：億円)
対前年度
'17年度 '18年度 増減
営業CF 4,057 4,049 △8
投資CF △ 2,381 △ 1,618 ＋763
フリーCF 1,675 2,430 ＋754
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2018年度決算実績 セグメント別 <受注高・受注残高>
2017年度 受注高 2018年度 受注残高
その他、消去・共通： 52 その他、消去・共通： △358
△153億円 △3,146億円
7,146 6,106 (※2)
洋上風車
(19%) (16%) (5,000) 洋上風車
(8,500)
57,090億円
14,375 14,265 (※3)
受注高 受注高 53,944億円
(37%) (36%)
38,687 億円 38,534 億円
34,400 (※3)
17,113 18,520 32,978
(44%) (48%)
● パワー
● インダストリー＆社会基盤
● 航空・防衛・宇宙
● その他、消去・共通
パワー 航空・防衛・宇宙 12,732
(※3) 11,819
増加： GTCC(※1)、コンプレッサ 減少： 宇宙機器、民間航空機
減少： スチームパワー、原子力
（コンベンショナル火力） 9,893(※3) 9,143
63 3
インダストリー＆社会基盤
増加： 商船、化学プラント、物流機器 ‘17年度末 ‘18年度末
（ターボチャージャ、空調機等の量産品は含まない）
(※1) GTCC： Gas Turbine Combined Cycle (※2) 持分法適用会社(MHI Vestas Offshore Wind A/S) による (※3)2017年度末時点の受注残高については、IFRS導入に伴う
事業であるため、概数を受注残高合計の外数として表示 期首調整値ほかを見直したことにより995億円増加した。
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2018年度決算実績 セグメント別 <売上収益>
2017年度 2018年度
その他、消去・共通： △52 △ 73億円 その他、消去・共通： △367
7,183 6,775
(18%) (16%)
14,824 15,251
(36%) (37%)
売上収益 売上収益
40,856億円 40,783億円
18,900 19,078
(46%) (47%)
● パワー
● インダストリー＆社会基盤
● 航空・防衛・宇宙
● その他、消去・共通
パワー 航空・防衛・宇宙
増加： 原子力、GTCC 減少： 民間航空機、宇宙機器
インダストリー＆社会基盤
増加： 製鉄機械、物流機器
減少： 化学プラント、商船
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2018年度決算実績 セグメント別 <事業利益>
＋1,285億円
1,867億円
定常収益 パワー
2,719億円 [増益]
原子力、コンプレッサ： 売上増加 他
581億円
定常収益
1,771億円 1,328 インダストリー＆社会基盤
[増益]
876 交通システム： 損益改善
物流機器： 売上増加 他
701
410
航空・防衛・宇宙
476 [増益]
△70
553 211
MRJ： 研究開発費減少
[減益]
(△851) 民間航空機： 売上減少 他
(△1,189)
● パワー
● インダストリー＆社会基盤
● 航空・防衛・宇宙（MRJ投資除く）
● その他、消去・共通
‘17年度 ‘18年度 （□ MRJ投資）
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Ⅱ．2018年度決算実績を踏まえた
当社財政状態・経営成績の分析
12
財政状態と経営成績の推移
（1）運転資金の削減（経営効率化）とキャッシュ・フローの増大
流動資産（棚卸資産・売上債権）圧縮などによる、経営効率化活動は定着
運転資金は2016年度まで１兆円～９千億円規模を推移していたが、2018年度は
３千億円規模まで減少し、営業CFの改善に寄与
CCCは28日と大幅に改善
運転資金 CCC 特殊要因除くCCC
18,000
（億円） （日） （日）
161 172
16,000
143
14,000
156 163 120 115
97 102
131
12,000
74
10,000 106
93 42
8,000 76 72 28
6,000
43 40
10,827 10,838 27
9,713 9,709 9,313 8,919
4,000 8,505
6,676
5,373
3,450
2,000
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2017 2018 (年度)
(IFRS) (IFRS)
※運転資金＝売上債権（契約資産を含む）＋棚卸資産 －買入債務 －前受金（契約負債）の全社合計値
※CCCはドメインの運転資金（前渡金を含む）と売上高で算定
※特殊要因：客船、MRJ、南ア関連
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財政状態と経営成績の推移 ＜キャッシュ・フローの推移＞
2年連続で4,000億円強の営業CFを確保、FCFも前年度を上回る
有利子負債残高の縮減も進捗し、財務基盤の強化が進む
※特殊要因 • 客船、MRJ、南ア関連にかかる支出
14,953 • アセットマネジメントによる収入
有利子 9,755
負 債 6,651
4,106
特殊要因除くFCF 3,183
2,433 2,529 2,313 2,354 2,277 2,294 2,430
1,836
FCF 2,005 1,675
2,962 1,046
2,116 2,700 4,049
営業CF 3,378 1,533 2,128 75 4,057
2,003 2,883 1,446 386 959
△470 △767
△1,372 87
+ 705 + 533
△1,515 △1,741 △1,618
△2,624 + 2,159 △2,381
投資CF + 191 + 686 + 467 + 676
流動化 + 1,242 (億円)
+ 172
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 (年度)
(IFRS) (IFRS)
《資金配分計画の進捗状況ー2018年度実績ー》
【定常キャッシュ・インフロー（特殊要因除く）】 約5,700億円/13,200億円
(18事計期間 配分計画)
【新規事業及びリスク対応】 【有利子負債削減】 【株主還元】※
約3,700億円/9,600億円 約1,500億円/500億円 約500億円/1,900億円
© 2019 MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES, LTD. All Rights Reserved. ※非支配株主への配当を含む 14
財政状態と経営成績の推移
（2）純利益の増加（キャッシュ・フローとの相関）
FCFは利益の先行指標、FCFから2年程度遅れて純利益が実現
純利益は2017年度までダウントレンドなるも、昨今のFCFの増加を受けて2018年度より
改善基調
(億円)
FCFは利益の先行指標 FCF
純利益
FCFのトレンド 2,430
2,005 2,116
純利益のトレンド
1,675
1,604
1,533
1,446
1,104 1,046
973 1,013
638 877
301 386
245
75
△ 73
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 (年度)
(IFRS) (IFRS)
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財政状態と経営成績の推移
（3）固定資産回転率の悪化
固定資産残高は、2014年度以降２兆円規模で横ばい
大幅な事業規模伸長がない状況下、固定資産回転率は緩やかな悪化傾向
固定資産 固定資産回転率 特殊要因除く固定資産回転率
（億円） ※特殊要因：客船、MRJ、南ア関連
2.32
25,000 2.40
2.27
2.22
2.30
2.17 2.18 2.14
20,000
2.13 2.13 2.28 2.20
2.07 2.22
2.17 2.10
15,000
2.14 2.12
2.04 2.06 2.05 2.06 2.04
2.00
1.99 1.90
10,000
19,084 20,078 19,833
17,051 19,683 19,709 1.80
14,133 19,612
13,249 13,102
1.70
5,000
1.60
0 1.50
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2017 2018 （年度）
※無形固定資産、投資等を含む全社合計値 (IFRS) (IFRS)
「流動資産」の効率化は着実に進捗し、大幅に改善
「固定資産」は新規投資をしつつも、低稼働資産の再活用・流動化を進め、全体として
効率化を推進
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評価と課題 ＜TOP達成に向けて＞
成果
安定的なCF創出力、健全な財務基盤は堅持 売上高 時価総額
課題 （5.0兆円） （5.0兆円）
①総資産と売上のアンバランス
・事業成長に向けた戦略的な成長投資 あるべき姿
②総資産と時価総額(利益)のアンバランス
・アセットマネジメントによる資産流動化 1：1：1
・低稼働固定資産のレガシーコスト最小化
（資産の再活用・不採算事業対策）
総資産（5.0兆円）
現状
（2018年度）
0.8 ： 1 ： 0.3 18事計
（2020年度）
0.9 ： 1 ： 0.5 時価総額
売上高 時価総額 （2.8兆円）
（4.1兆円） （1.5兆円） 売上高
（5.0兆円）
総資産（5.1兆円）
総資産（5.3兆円）
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評価と課題 ＜改革実行のフレームワーク＞
アセットマネジメントによる資産流動化・負のレガシー資産解消による利益創出にて、
リソース配分の原資を確保し、成長期待分野へ戦略的投資を実施
新しい 財務基盤
事業循環 維持・強化
【MHI FUTURE STREAM】
CF
② アセットマネジメント
による資産流動化
①
成長期待分野
への資源投入
新規事業育成 BS
投資成果の収穫 ② レガシーコスト最小化
(不採算事業、低稼働工場）
通常の経営循環
PL
運転資金削減、CCC改善、CF創出
Triple One Proportion
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評価と課題 ＜ポジション別TOP状況＞
総資産の50%（売上の60％）を占める「伸長・維持事業」はTOPを達成
今後は課題SBUの変革・改善と成長投資の早期回収に注力
総資産
5.1兆円 戦略的事業評価制度 ポジション別
売上 TOP状況（2018年度）
4.1兆円
（売上） （総資産） （時価総額）
伸長・維持
伸長・維持 1： 1 ： 1
伸長・維持
変革・縮小
変革・縮小 1： 1 ：0.5
※除く南ア
南ア
変革・縮小
変革・縮小
(不採算事業)
変革・縮小 1.2： 1 ：－
変革・縮小
(不採算事業)
(不採算事業)
伸長・維持 変革・縮小 変革・縮小（不採算事業） 新規 その他・共通
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財政状態
貸借対照表
有利子負債の削減がさらに進捗、財務健全性向上
TOP実現に向け、引き続き総資産を圧縮。D/Eレシオは過去最低水準
0 60000
55,203 55,007 54,833 54,876
52,487 51,427 (億円)
48,860 49,953
0 特殊要因を除く総資産 46,089 48,384
46,406
50000
15,323 45,426 46,057
16,103 44,229
39,351 16,137 17,779
総資産 39,890 39,639 17,158 17,374
13,689 26,161 25,416
0 38,545 38,402 37,723 24,455
25,056
40000
22,531 20,824
23,398
9,493 10,503
運転資金 運転資金 10,908
0 30000 19,688 20,215 19,413 3,134 2,832
3,105 2,480 2,992
3,674 9,755 8,131
10,521 9,255
3,810 9,574
13,256
有利子 8,131 6,651
10,312
0
現預金 3,010
20000
負 債 2,622 11,571 3,283
その他資産
19,683 21,200 19,656 19,997 19,598 21,041 19,084 21,644 20,078 19,833
0
14,133
10000
17,051 17,742
13,102 14,302 (955) (1,389) (1,205) (1,051) (1,215) 16,938 (1,211) 17,488
固定資産 13,126 純資産 13,249 13,063 (1,161)
(うち、のれん) (42)
0 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2107 2017(IF RS) 2018
(IFRS) (IFRS)
2010 (年度)
2010
2011
2011
2012
2012
2013
2013
2014
2014
2015
2015
2016
2016
2107
2017
2017(IFRS)
2017
2018
2018
D/Eレシオ 0.89
ネットデット
1.01 35.0%
33.3% 3,819億円
32.3% 32.5%
31.7% 31.6%
30.5%
0.72 0.48
27.8%
自己資本比率
0.54 0.53
31.6% 0.46 0.44
0.38 26.6% 0.38
※運転資金＝売上債権（契約資産を含む）＋棚卸資産－買入債務－前受金（契約負債） ※特殊要因：客船、MRJ、南ア関連
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Ⅲ．2019年度業績見通し
本資料に記載している業績見通し等の将来に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したもので、
リスクや不確実性を含んでおり、また、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。
従いまして、この業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控えくださいますようお願いいたします。
実際の業績は、様々な重要な要素により、この業績見通しとは大きく異なる結果となり得ることをご承知おきください。
実際の業績に影響を与える要素には、当社グループの事業領域をとりまく経済情勢、対ドルをはじめとする円の
為替レート、日本の株式相場などが含まれます。
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2019年度業績見通し サマリー
（単位：億円）
2 0 1 8 年度実績 2 0 1 9 年度見通し 対前年度増減
（利益率） （利益率） (増減率)
受注高 38,534 43,000 +4,465 (+11.6%)
売上収益 40,783 43,000 +2,216 (+5.4%)
事業利益 (4.6%) 1,867 (5.1%) 2,200 +332 (+17.8%)
親 会社の所有者に帰属する
当期利益 (2.5%) 1,013 (2.6%) 1,100 +86 (+8.5%)
ROE 7.2% 8% -
EBITDA (7.6%) 3,116 (8.1%) 3,500 +383 (+12.3%)
フリーCF 2,430 500 △1,930 -
130円 150円
配当 （中間65円/期末65円） （中間75円/期末75円）
【未確定外貨】 【前提為替レート】
24億ドル 1ドル ＝110円
4億ユーロ 1ユーロ ＝125円
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2019年度業績見通し 定常収益
（単位：億円）
2019年度見通し 定常収益 MRJ投資 合計
(利益率） (利益率）
受注高 43,000 - 43,000
売上収益 43,000 - 43,000
事業利益 (7.0%) 3,000 △800 (5.1%) 2,200
親会社の所有者に
帰属する当期利益
(4.4%) 1,900 △800 (2.6%) 1,100
ROE 8% - 8%
EBITDA (10.0%) 4,300 △800 (8.1%) 3,500
フリーCF 1,500 △1,000 500
定常収益におけるTOP(※1)比… 0.8 : 1 : 0.6
（売上…4.3兆円、総資産…5.2兆円、時価総額…3.2兆円 (※2)）
(※1) TOP：Triple One Proportion（売上：総資産：時価総額＝1:1:1とする経営目標）
(※2) 時価総額は親会社の所有者に帰属する当期利益の16.7倍（資本コスト：6％）として算定
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2019年度業績見通し セグメント別内訳
（単位：億円）
受注高 売上収益 事業利益
'18年度 '19年度 対前年度 '18年度 '19年度 対前年度 '18年度 '19年度 対前年度
実績 見通し 増減 実績 見通し 増減 実績 見通し 増減
パワー 14,265 16,000 ＋1,734 15,251 16,500 ＋1,248 1,328 1,400 ＋71
インダストリー＆
18,520 20,000 ＋1,479 19,078 19,500 ＋421 701 1,100 ＋398
社会基盤
航空・防衛・宇宙 6,106 7,000 ＋893 6,775 7,000 ＋224 △ 374 △ 200 ＋174
その他 733 1,000 ＋266 716 700 △ 16 359 50 △ 309
消去または共通 △ 1,091 △ 1,000 ＋91 △ 1,038 △ 700 ＋338 △ 148 △ 150 △1
合計 38,534 43,000 ＋4,465 40,783 43,000 ＋2,216 1,867 2,200 ＋332
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Ⅳ．補足資料
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補足資料① 2018年度決算実績 <パワー>
(億円・各期の数値は累計)
受注 ：対前年度△110億円の減少
2017年度 2018年度 2019年度
増加…GTCC(※)、コンプレッサ
減少…スチームパワー（コンベンショナル火力）、原子力
受 14,265
16,000 (※) GTCC： Gas Turbine Combined Cycle
14,375 【ガスタービン受注台数】
注 10,145 2 0 1 7 年度累計 ： 8 台
7,565 北米 アジア 国内 その他 合計
5,845 大型 2 2 - 2 6
4,255
2,268 1,944 中小型 - - 1 1 2
合計 2 2 1 3 8
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 年度見通し
2 0 1 8 年度累計 ： 3 1 台
北米 アジア 国内 その他 合計
大型 3 8 - 2 13
売 15,251
16,500 中小型 7 10 1 - 18
14,824 合計 10 18 1 2 31
上 10,612
9,792 【ガスタービン契約残台数】
6,237 6,808
大型 中小型 合計
2,951 3,166
2017年度末 38 6 44
2018年度末 43 16 59
事 1,400 売上 ：対前年度＋426億円の増収
業 1,328
増加…原子力、GTCC
利 876
益 793
459 473
251
損益 ：対前年度＋452億円の増益
△ 17 142 増益…原子力、コンプレッサ：売上増加 他
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補足資料① 2018年度決算実績 <インダストリー＆社会基盤>
(億円・各期の数値は累計)
2017年度 2018年度 2019年度
20,000 受注 ：対前年度＋1,406億円の増加
18,520
受 17,113 増加…商船、化学プラント、物流機器
13,681
12,077
注 9,258
7,625
3,846 4,340
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 年度見通し
18,900 19,078 19,500 売上 ：対前年度＋177億円の増収
売 増加…製鉄機械、物流機器
13,484 13,718 減少…化学プラント、商船
上
8,710 8,982
4,379 4,452
事 1,100 損益 ：対前年度＋290億円の増益
業 増益…交通システム：損益改善
利 701
物流機器： 売上増加 他
益 534
420 410
303
245
120 148
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補足資料① 2018年度決算実績 <航空・防衛・宇宙>
(億円・各期の数値は累計)
2017年度 2018年度 2019年度
7,146 7,000 受注 ：対前年度△1,040億円の減少
受 6,106 減少…宇宙機器、民間航空機
注 3,495 3,815 【MRJ 累計受注機数】（2019年3月31日現在）
2,463 2,255 387機 （確定 213機、オプションおよび購入権 174機）
901 851
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 年度見通し 売上 ：対前年度△407億円の減収
減少…民間航空機、宇宙機器
7,183 6,775 7,000 【B777 引渡機数】
売 ’17年度(実績) : 58機 (1Q:17機、2Q:15機、3Q:16機、4Q:10機）
5,230 ’18年度(実績) : 48機 (1Q:11機、2Q:11機、3Q:11機、4Q:15機）
上 4,881
3,363 3,074 【B787 引渡機数】
1,706 ’17年度(実績) :141機 (1Q:36機、2Q:36機、3Q:33機、4Q:36機)
1,506 ’18年度(実績) :148機 (1Q:37機、2Q:36機、3Q:33機、4Q:42機)
事 損益 ：対前年度＋260億円の増益
業 △68
△121 増益…MRJ： 研究開発費減少
利 △201 △200
△221 減益…民間航空機： 売上減少 他
益
△326 △319
△374
△635
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補足資料② 参考データ
１．研究開発費、減価償却費、設備投資 （単位：億円）
2017年度 2018年度 2019年度
2015年度 2016年度 2017年度
(IFRS) (IFRS) 見通し(IFRS)
研究開発費 1,506 1,607 1,768 1,768 1,521 1,600
減価償却費 1,587 1,727 1,761 1,761 1,249 1,300
設備投資 1,755 2,044 1,584 1,584 1,473 1,700
２．キャッシュ・フロー （単位：億円）
2017年度 2018年度 2019年度
2015年度 2016年度 2017年度
(IFRS) (IFRS) 見通し(IFRS)
営業CF 2,700 959 3,451 4,057 4,049 -
投資CF △ 2,624 87 △ 1,371 △ 2,381 △ 1,618 -
フリーCF 75 1,046 2,079 1,675 2,430 500
財務CF △ 231 △ 1,620 △ 1,521 △ 1,123 △ 2,555 -
３．有利子負債、D/Eレシオ
2017年度 2018年度 2019年度
2015年度 2016年度 2017年度
(IFRS) (IFRS) 見通し(IFRS)
有利子負債残高
（単位：億円）
10,521 9,255 8,131 8,131 6,651 6,000
D/Eレシオ 0.53 0.44 0.38 0.48 0.38 0.3
４．為替レート （円/US$）
2019年度
2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
想定
売上計上平均レート 109.4 119.7 108.2 111.1 110.7 110.0
（参考）期末日レート 120.2 112.7 112.2 106.2 111.0 -
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補足資料② 参考データ
５．人員 （単位：人） （単位：人）
2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
(連結） エネルギー・環境 26,855 25,887 25,326 (連結） パワー 24,922 24,576
交通・輸送 7,129 7,428 7,417 インダストリー＆社会基盤 38,886 39,692
防衛・宇宙 6,022 6,281 6,389
航空・防衛・宇宙 10,762 10,795
機械・設備システム 33,277 36,244 36,383
その他 6,082 5,681
その他 8,562 8,092 7,213
合計 81,845 83,932 82,728 合計 80,652 80,744
(単独) (21,117) (19,357) (16,824) (単独) (14,717) (14,534)
６．海外地域別売上高 （単位：億円）
2017年度 2018年度
2015年度 2016年度 2017年度
(IFRS) (IFRS)
北米 7,861 (19.4%) 6,845 (17.5%) 6,746 (16.4%) 6,632 (16.2%) 6,710 (16.5%)
アジア 7,219 (17.8%) 6,180 (15.8%) 6,930 (16.9%) 6,873 (16.8%) 7,376 (18.1%)
欧州 3,527 (8.7%) 3,956 (10.1%) 4,403 (10.7%) 4,322 (10.6%) 4,185 (10.3%)
中南米 1,269 (3.1%) 1,101 (2.8%) 1,468 (3.6%) 1,845 (4.5%) 1,320 (3.2%)
中東 1,157 (2.9%) 1,172 (3.0%) 1,443 (3.5%) 1,491 (3.7%) 1,237 (3.0%)
アフリカ 1,106 (2.7%) 1,356 (3.5%) 995 (2.4%) 1,047 (2.6%) 913 (2.2%)
オセアニア 277 (0.7%) 316 (0.8%) 307 (0.7%) 313 (0.8%) 265 (0.7%)
合計 22,418 (55.4%) 20,929 (53.5%) 22,296 (54.2%) 22,527 (55.1%) 22,008 (54.0%)
※ （ ）内は構成比
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補足資料② 参考データ 世界地域別売上収益
32%
4,185億円
23%
68%
40%
2%
欧州 33% 18,774億円
1,237億円
35% 31%
65%
6,710億円
中東 37%
34%
日本
50% 39% 北米
913億円 7,376億円 27%
1,320億円
50% 61% 21% 265億円
73%
● パワー
アフリカ 79% ● インダストリー＆社会基盤
● 航空・防衛・宇宙
オセアニア 中南米
アジア
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