２０１９年３月期第３四半期
決算説明会
２０１９年１月３１日
カシオ計算機株式会社
本資料における業績予想及び将来の予想等に関する記述は、
現時点で入手された情報に基づき判断した予想であり、潜在的
なリスクや不確実性が含まれております。
従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの業績とは
異なることがありますことをご承知おき下さい。
２０１９年３月期 第３四半期連結決算概況
1
単位：億円
’17/3Q ’18/3Q ’17/1-3Q ’18/1-3Q
連結 実績 実績
前年比
実績 実績
前年比
売上高 779 732 94% 2,315 2,183 94%
営業利益 71 77 108% 217 225 103%
利益率 9.1% 10.5% 9.4% 10.3%
経常利益 70 75 107% 207 219 106%
当期純利益 48 59 121% 148 170 115%
１株利益（円） 19.66 23.81 60.07 68.92
セグメント別実績 売上・営業利益
2
単位：億円
’17/3Q ’18/3Q ’17/1-3Q ’18/1-3Q
連結 前年比 前年比
実績 実績 実績 実績
売
コンシューマ 668 642 96% 1,974 1,878 95%
上 システム 93 72 78% 283 251 88%
その他 19 18 94% 57 54 94%
高
合計 779 732 94% 2,315 2,183 94%
営
コンシューマ 90 104 115% 259 287 111%
業 システム ▲3 ▲9 - 2 ▲8 -
利 その他 2 1 59% 5 3 67%
調整額 ▲17 ▲19 - ▲48 ▲57 -
益
合計 71 77 108% 217 225 103%
第３四半期（10～12月）の概況
3
■売上高は対前年減収47億円
・前年デジタルカメラの売上高30億円
・その他は外部環境変化が要因
＜外部環境変化＞
・米中貿易摩擦に端を発する世界の実態経済への影響
・中国経済の低迷による需要減退
・欧州における景気停滞、不透明感（ドイツ経済減速、英国EU離脱）
・新興国による通貨安長期化による購買力の低下
一方で構造改革による経費効率化は計画通り推進中
事業別概況（10～12月）
4
時計事業
マクロ経済情勢の変化影響を受けほぼ対前年同額となった
■売上：475億円（前年比1％減収／現通ﾍﾞｰｽ微増収）
利益率：20％
G-SHOCKは好調持続で計画通り推移
一方、景気減速等の影響によりＧ-SHOCK以外の
中高価格帯が苦戦
地域別概況：中国、欧州が予想以上に苦戦
■国内 ：G-SHOCKのフルメタル中心に実販好調継続
■中国 ：景気減速によるG以外のメタルウオッチの販売減速
■新興国 ：中南米の実販不振と新興国通貨安影響を
ASEANのG-SHOCK好調でカバー
■北米 ：大手マス流通の時計売場縮小影響を
ジュエラー開拓推進でカバー
■欧州 ： 「Gorillaz（ゴリラズ）」とのｺﾗﾎﾞﾓﾃﾞﾙG-SHOCKが
好調に推移も全体への本格的波及効果は４Ｑ以降
事業別概況（10～12月）
5
教育事業
関数電卓を中心にマクロ経済情勢の影響をあまり受けずほぼ順調に推移
■売上：167億円（前年比7％増収）、利益率：8％
＜電卓：50％＞ 海外の学販好調持続、前年比１％増収、利益率17％
＜辞書：20％＞ 特需の寄与により好調、前年比31％増収、赤字1億円
４Qに見やすさ、使いやすさを進化させた新製品14機種投入
＜楽器：30％＞ 中国、北米の不振を欧州の好調でカバーし前年比横ばい、収支均衡
システム事業
フランス法令レジ特需先送り（大規模抗議運動の余波による影響）
＜売上構成＞ ＜損益＞
■プロジェクター 約3割 ▲6億円（前年比-1億円）
■その他システム 約7割 ▲3億円（前年比-5億円）
2019年3月期決算予測
6
単位：億円
’17/4Q ’17/通期 ’18/1-3Q ’18/4Q ’18/通期
連結 実績 実績 実績 計画
前年比
計画
前年比
売上高 833 3,148 2,183 1,017 122% 3,200 102%
営業利益 79 296 225 125 160% 350 118%
利益率 9.4% 9.4% 10.3% 12.3% 10.9%
経常利益 81 287 219 111 138% 330 115%
当期純利益 48 196 170 60 126% 230 118%
１株利益（円） 19.35 79.42 68.92 24.45 93.37
セグメント別売上・営業利益
7
単位：億円
’17/通期 ’18/1-3Q ’18/4Q ’18/通期
連結 実績 実績 計画 計画
前年比
売
コンシューマ 2,689 1,878 822 2,700 100％
上 システム 383 251 169 420 110％
その他 76 54 26 80 105％
高 合計 3,148 2,183 1,017 3,200 102％
営
コンシューマ 350 287 128 415 118％
業 システム 6 ▲8 13 5 86%
その他 6 3 ▲3 0 -
利
調整額 ▲66 ▲57 ▲13 ▲70 -
益 合計 296 225 125 350 118％
通期の取り組み
8
構造改革の実行 今期中に完遂
■既存のバリューチェーンにおける経費の効率化
■新しいビジネスデザインの創出
・シーズとニーズを最短かつ最大効率でつなぎ直す（ユーザーファースト ）
・開発機能・営業機能・本社機能の最適化（バリューチェーンの変革）
・経営資源配分の最適化／人材パフォーマンスの最大化
・組織・品目の垣根を越えたエンジニアの交流（社内オープンイノベーション）
組織風土改革の実行 今期中に完遂
■トップダウンとボトムアップの融合
・自由に意見を出し議論できるフラットな組織風土
・組織間や階層間の情報格差の改善
成長戦略の策定 中期経営計画（期末決算発表時に公表）
【既存】 ■強い事業の高収益極大化（時計・GAKUHAN）
【新規】 ■新規ビジネス創出（技術と市場を勝てる組合せでつなぐ）
■ビジネスモデル変換（パラダイムチェンジ）による保有技術の事業化促進
来期以降の目指す姿
9
新規 既存
堅牢性を軸としたスマートウオッチの 強いビジネスモデル(G-SHOCK)
時計
デファクトスタンダードの開発 による継続的事業拡大
成 ソフトウェアビジネス(電子教育) GAKUHANの勝ちパターンを
教育
長
戦 関数 による事業拡大 重点未開拓国へ拡大
略 その他
新ジャンル/新市場による事業拡大 課題事業の正常化(収益構造改革)
BU
新規 新規ビジネステーマの早期事業化
既存事業領域での成長原動力を開発 モノづくりの最大効果・最大効率化
構 開発
（コンカレント先行開発）
造
改 営業 成長のための仕事へシフト 利益最大化のための構造改革
革
本社 戦略実行を支援する組織体へ 経費の最適化（目的の見直し）
組 風
織 土 全社 持続的な成長を支えるための組織風土の確立
構造改革（主な具体的取り組み）
10
■費用対効果の徹底検証 ⇒ 有効な投資へ切替
【中止】 米国CESショー出展 ／ 広告塔 ／ TV番組提供等
【推進】 G-SHOCKイベント強化（渋谷／上海等）
■早期退職優遇制度の実施
・人材パフォーマンス最大化施策
・事業規模に基づく適正な人員体制の構築
・社員の多様なライフプラン支援
■機関設計見直し検討
成果の出る執行体制、及びコーポレートガバナンス体制の強化検討
時計事業
11
若者を刺激し、G-SHOCKを活性化させることが時計事業拡大の鍵
G-SHOCKブランド規模拡大 ファッションウオッチ市場
結果としてその他ブランドヘの波及
ウェアラブル市場 従来時計市場
メタルアナログ中心
急激に顕在化する市場 約5兆円
普段使い市場 G-SHOCKのカシオがつくった
（Apple watch等)
ブランドという安心感の醸成
成長ポテンシャル高い ウェアラブル市場
約1兆円 G-SHOCKの
女性市場拡大も視野
マーケットイン型の 資産を有効活用
ものづくり 『SHOCK THE WORLD』
スマートウオッチの 『G-FACTORY』
技術
計測器市場
（Garmin等) MT-G
G-SHOCKﾌﾙﾒﾀﾙ
PRO TREK Smart OCEANUS
BtoB市場 G-SHOCK（RANGEMAN）
EDIFICE
SHEEN
CASIO一般時計
メタル&アナログ 時計の新しい ①デザイン ②コミュニケーション でリブランディング
①メタルアナログのデザインをいかした新しいCMF（Color/Material/Finish）展開
②Shock The Worldから体験型ファンマーケティング（ﾌｧﾝが伝え語るﾌﾟﾛﾓｰｼｮﾝ）へ
新規事業（ウェアラブル市場）を加速
12
■新製品 PRO TREK Smart
（WSD-F30)
フルカラー地図／アプリ展開／堅牢性
・有機EL搭載
・長寿命バッテリー（最大3日間）
・小型化 『腕に地図＋情報』
リストならではの価値が明確になるアプリに集中
WSD-F30
・釣り：手が濡れたり汚れたりしても使用可能 (2019年1月発売）
・ゴルフ：コースマップを手元で表示
・登山：地図を手元で表示
釣り ゴルフ 登山
■堅牢性を軸としたスマートウオッチの
ウェアラブル市場
デファクトスタンダードの開発
・スマートアウトドアウオッチ拡販 普段使い市場
計測器市場
（Apple watch等) BtoB市場
・普段使い市場でポジション確立 （Garmin等)
・BtoB向けの展開強化 女性向け拡大
急激に顕在化する市場
GAKUHAN（関数電卓／電子辞書）
13
既存事業 新規事業
電子辞書 関数電卓 WEBアプリ事業開始と拡大
安
定 安定した学生市場
試験ビジネス+電子教科書ビジネス
市 毎年学生が必ず購入
場
・年間60万台 ＜狙い＞
・年間2,500万台販売
を学生が購入 【市場】 ・紙から電子への移行期にある試験・教科書
【強み】 ・電子ならではのダイナミックな試験の提供
・長年培った計算技術の応用により、
電子採点による正確性、効率性の提供
成功パターンを未開拓市場で拡大
拡 既存市場で偽物市場駆逐 試験ビジネス市場
＜北米＞
大 ・シニア市場 ・未開拓市場 ・全米試験（大学入学資格試験）
市 ・中国市場 （約1,000万台） - SAT (160万人/年）ACT（200万人/年）
・英会話学習ﾂｰﾙ ・州単位試験（全50州で州単位試験実施）
場 ＋
- 1,800万人/年
・偽物市場
（約1,500万台) <欧州＞
・主要５カ国で約150万人/年の受験者
楽器
14
世界最小のデジタルピアノ
新製品ピアノ Privia（プリヴィア）を発売
奥行き業界最短となるスリムでスタイリッシュなデザイン ■デジタルピアノで世界最小のスリムボディ
グランドピアノを感じさせるタッチと美しい音色を実現
Bluetooth®を使ったオーディオ再生機能搭載
カシオならではの高密度実装技術を駆使し、
さらなるスリム化を実現
（当社現行モデル比で奥行サイズ約20%、
高さ約27%のスリム化）
■Bluetooth®オーディオ再生機能
スマートフォン／タブレット内のお気に入りの曲
をプリヴィア本体のスピーカー再生可能
システム事業
15
SA
レジとスマートフォンがBluetooth ®
でつながる新製品レジスターを発売
・クラウドサービスやアプリケーションによる
中小個人事業主の経営に役立つ
ソリューションビジネス強化
・消費税率変更に伴う自動税率切替や
軽減税率にも対応
PA
持ちやすさや操作性を向上させた
グリップ型の新製品ハンディターミナルを発売
・Android™8.1搭載、3ボタン＋背面トリガーキーにより
業務スタイルにあわせたスキャンが可能
・3mからの落下に耐える落下強度、防塵・防水性能など、
好評のタフネス性能を装備
新規事業
16
ダーモスコピー画像診断システム
画像診断サポートシステム（皮膚がん等の画像診断サポート）の開発
・山形県庁が山形カシオに医療用カメラの製造を認可（昨年12月末）
・医薬品医療機器総合機構（PMDA）に製品の届出（今年3月末）
・今春より事業開始予定
＜試作品＞
2.5Dプリントシステム
来期に向けて2.5Dプリントシステムの強みを最大限活かせる
正しいビジネスデザインを策定中
＜ご参考①＞
為替影響について
１円変動による影響額（年間）
為替感応度 為替前提
（主要通貨） （2019年1月~2019年3月）
売上高 営業利益
米ドル 112円 10億円 ー （※1）
ユーロ 128円 3.5億円 2.5億円
人民元 16.3円 18億円 12億円
※１ ドル円は輸出・輸入がほぼ均衡しており影響軽微
為替レート実績
（前年差） 上期 第３四半期
米ドル 110.3円（-0.8円） 112.9円（-0.1円）
ユーロ 129.9円（+3.6円） 128.8円（-4.2円）
人民元 16.8円（+0.3円） 16.3円（-0.8円）
＜ご参考②＞
財務状況
■手元流動資金・有利子負債・ネットキャッシュ（第３四半期対比）
（億円）
1,468
1,344
1,249
1,210
1,157
1,115 1,110
785 772
732 732 732
572
517
478
372 379
352
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
12月 12月 12月 12月 12月 12月
＜ご参考③＞
■自己資本比率・D/Eレシオ
59.9% （倍）
0.47 56.8%
55.9%
54.9%
54.5%
50.5%
0.38 0.38
0.37
0.35 0.35
2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2018年
3月 3月 3月 3月 3月 12月
END