6841 横河電 2020-02-04 15:30:00
2020年3月期 第3四半期決算説明会資料 [pdf]

横河電機株式会社

2020年3月期 第3四半期
決算説明会




2020年2月4日
                     Feb 4, 2020
            © Yokogawa Electric Corporation
                            1
目次

1. 2020年3月期 第3四半期 連結決算の概要
              取締役 専務執行役員 経営管理本部長 穴吹 淳一



2. 決算補足資料
     四半期別実績/営業外・特別損益/受注残高
     研究開発費・減価償却費・設備投資/貸借対照表/株価の状況



3. 現状認識およびKBCと共に目指す姿
                                                    代表取締役社長 奈良 寿




                           Feb 4, 2020
                  © Yokogawa Electric Corporation
                                  2
横河電機株式会社

2020年3月期 第3四半期
連結決算の概要
対象期間:2019年4月1日~2019年12月31日




取締役 専務執行役員 経営管理本部長
穴吹 淳一

                          Feb 4, 2020
                 © Yokogawa Electric Corporation
                                 3
ポイント

 ■第3四半期実績:引き続き堅調に推移
 ・サマリー  : 増収、営業利益は増益
          ただし、特別損失の計上などにより、四半期純利益は減益
 ・セグメント別: 制御 増収増益 (除・為替影響:受注4.9%増、売上5.4%増、営業利益13.1%増)
          計測 増収増益
          航機その他 減収・赤字縮小
 ・地域別   : 日本・中国・中東の受注、中国・インド・中東の売上が増加
 ・業種別   : 化学が堅調を維持

 ■通期業績予想:修正あり
 ・修正要因 : ①為替レートの見直し(USD110円 ➡ 109円、EUR130円 ➡ 121円、他)
         ②特別損失の計上・・・のれん等減損損失*56億円

 ■配当予想:修正なし
 ・年間配当金34円(過去最高配当)
*減損損失については本日(2/4)別途開示している「特別損失(減損損失)の計上及び通期連結業績予想の修正に関するお知らせ」を合わせてご参照願います


                                      Feb 4, 2020
                             © Yokogawa Electric Corporation
                                             4
決算サマリー(前年同期比)
◆受注・売上           : 受注は横ばい(除・為替および子会社譲渡影響+5.7%)
                   売上は増収(除・為替および子会社譲渡影響+6.8%)
◆営業利益            : 増収および粗利率の改善により、増益
◆四半期純利益          : 減損損失56億円などにより、減益
                                                                                        (億円)
                       FY18          FY19                                             為替および
                                                                  差 異      増減率
                      1Q-3Q         1Q-3Q                                            子会社譲渡影響

 受       注       高     3,089            3,084                        ▲5    ▲0.1%       ▲177
 売       上       高     2,953            2,973                       +21    +0.7%       ▲175
 営   業       利   益       251                 281                    +30    +12.1%       ▲17
     ROS(%)               8.5                   9.5               +1.0pt         -        -
 経   常       利   益       261                 282                    +21    +8.2%        ▲17
 親会社株主に帰属
 する四半期純利益                191                 125                    ▲66 ▲34.5%          ▲17
     EPS(円)             71.38            46.76                    ▲24.62   ▲34.5%         -
 為替レート       1米ドル=   111.34円 108.90円                              ▲2.44          -        -

                                         Feb 4, 2020
                                © Yokogawa Electric Corporation
                                                5
営業利益分析(前年同期比)
                                                                                       (億円)
        増収に伴う粗利増
        および粗利率改善                                                    為替の影響              (円)

           (為替影響を除く)                                                       FY18_3Q FY19_3Q
                                                                    USドル     111.34  108.90
                                                                     EUR     129.18  121.03
                       ▲66
            +113                                               ▲3      ▲14


               実質販管費増
                                                               子会社株式
                                        298                      譲渡
                                                                                 281
  251




 FY18 3Q                           FY19 3Q                                     FY19 3Q
  営業利益                              営業利益                                        営業利益
                         (子会社株式譲渡・為替除く)

                                      Feb 4, 2020
                             © Yokogawa Electric Corporation
                                             6
 セグメント別 受注・売上・営業利益
◆制御事業          :受注は日本、中国、中東が堅調。売上は円高のなかで増収を確保
                 (除・為替影響:受注+4.9%、 売上+5.4%)
         営業利益は、増収に加え、粗利率改善により増益(除・為替影響:+32億円、+13.1%)
◆計測事業   :計測機器事業およびライフイノベーション事業がともに堅調で、増収増益
◆航機その他事業:子会社譲渡の影響により減収だが、営業利益は赤字が縮小
                             制     御                計          測              航機その他                     (億円)


         受注高                                      売上高                                          営業利益
         3,089     3,084 (▲5)      2,940           2,953              2,973 (+21)
 2,930              55     (▲82)                                            71 (▲64)
         137                       143               135                   186 (+25)
 124     171       200     (+29)   161               161
 169                                                                                                   281 (+30)
                                                                                               251      15     (+2)
                                                                                                13
                                                                                       205
                                                                                        16

         2,781     2,830 (+49)     2,636           2,657              2,716 (+59)
 2,637
                                                                                                       267 (+20)
                                                                                               247
                                                                                       193



                                                                                                               (+8)
                                                                                        ▲4      ▲9      ▲1
 FY17    FY18      FY19            FY17             FY18               FY19            FY17    FY18    FY19
 1Q-3Q   1Q-3Q     1Q-3Q           1Q-3Q            1Q-3Q              1Q-3Q           1Q-3Q   1Q-3Q   1Q-3Q

                                                  Feb 4, 2020
                                         © Yokogawa Electric Corporation
                                                         7
制御地域別 受注・売上高
◆受注:日本・中国・中東などで増加。前年大口の反動や円高の影響もあり、アジア、欧州・CISは減少
    (除・為替影響:+136億円、+4.9%増)
◆売上:円高の影響を受けつつも、中国・インド・中東などで増加 (除・為替影響:+144億円、+5.4%増)                                           (億円)
               FY18      FY19                                           FY18      FY19
                                    前年同期比                                                    前年同期比
     受注高      1Q-3Q     1Q-3Q                                  売上高     1Q-3Q     1Q-3Q
              (A)        (B)         (B-A)                             (A)        (B)         (B-A)
日本              776       814               38           日本              752       755                3
 アジア             949       915          ▲34                アジア            892       913           21
 (東南アジア・                                                   (東南アジア・
                (489)     (455)         (▲34)                            (497)     (470)        (▲27)
  極東)                                                       極東)
 (中国)           (318)     (334)            (16)            (中国)          (313)     (333)         (20)

 (インド)          (142)     (126)         (▲16)              (インド)          (82)     (110)         (28)

 欧州・CIS          383       360          ▲23                欧州・CIS         376       373          ▲3
 中東アフリカ          391       438              47             中東アフリカ         358       391           33
 北米              218       229              11             北米             217       219               2
 中南米              64           74           10             中南米             62           65            3
海外小計          2,005     2,016               11           海外小計          1,905     1,961            56
合計            2,781     2,830               49           合計            2,657     2,716            59
為替レート 1米ドル=   111.34円   108.90円     ▲ 2.44円              為替レート 1米ドル=   111.34円   108.90円     ▲ 2.44円

                                              Feb 4, 2020
                                     © Yokogawa Electric Corporation
                                                     8
  制御業種別 受注高
                                                                                                         (億円)
                                1,155

                  1,018                                                     前年比     構成比
                                                   978                      1Q-3Q   1Q-3Q
                                        957
           912                                                                              <ご参考>FY18 年間実績
                                 398                             895 (+49)
                          851                                                                  3,936 (構成比)
                  359
                                        348         351
 Others*   326                                                   286        (+6) (35%)
                                 46
                          294    42                                                             1,377 (35%)
                   53                    23
 Water             34            158                41            46        (+1)    (4%)
            23                           32         47
 Power      37            33                                      39        (+6)    (4%)        155    (4%)
                  170     41                                                                    154    (4%)
Chemical   157                          179         175          149        (+38) (18%)
                          138                                                                   623    (16%)
                                 300
  Down                                                                      (▲7) (23%)
           181    231                                            184
 stream                                 251         223                                         965    (24%)
                          253
   Up
 stream    188    171            211                             191        (+4) (16%)                 (17%)
                          92            124         140                                         662


           1Q      2Q     3Q     4Q      1Q         2Q            3Q                            FY18

           FY18                         FY19


    *Othersの主な業種:Pharma Food、ELECTRICAL & ELECTRONIC、IRON & STEEL、PULP & PAPER ほか
                 なお、業種区分を精緻化してFY18数字を見直しました

                                                   Feb 4, 2020
                                          © Yokogawa Electric Corporation
                                                          9
業績予想(修正あり)
◆受注・売上・営業利益: 為替レートを見直し
             USD110円 ➡ 109円、EUR130円 ➡ 121円
             中国元、韓国ウォン、その他通貨も実勢レートを踏まえて見直し
◆当期純利益     : のれん等減損損失56億円計上などを織り込み見直し      (億円)
                        FY18         FY19      FY19                        前年比       伸長率
                       実績(A)       予想(5/8 B) 予想(2/4 C)                     (C-A)    (C÷A-1)
  受        注       高    4,320              4,300                   4,180   ▲140 ▲3.2%
  売        上       高    4,037              4,200                   4,080     +43 +1.1%
  営    業       利   益      346                  400                  380      +34    +9.8%
       ROS(%)              8.6                   9.5                 9.3   +0.7pt        -
  経    常       利   益      368                  400                  380      +12     +3.3%
  税 引 前 利 益               384                  400                  310     ▲74 ▲19.3%
  法    人       税   等      100                   110                  130     +30 +30.0%
  親会社株主に帰属する
  当 期 純 利 益               284                  290                  180    ▲104 ▲36.6%
       EPS(円)           106.54           108.64                    67.43   ▲39.11 ▲36.7%
  為 替レ ー ト     1米ドル=   111.07円              110円                   109円 ▲2.07円           -

                                          Feb 4, 2020
                                 © Yokogawa Electric Corporation
                                                10
営業利益増減要因(修正あり)
                                                                          (億円)
         増収に伴う粗利増
         および粗利率改善                                        為替の影響              (円)
         (為替影響を除く)                                               FY18    FY19予想
                                                         USドル     111.07   109.00
                                                         EUR      128.21   121.00
                     ▲68
           +125                                ▲3
                                                        ▲20
                     実質販管費増



                                          子会社株式
                                           譲渡                     380
   346



  FY18                                                            FY19
   実績                                                              予想

                               Feb 4, 2020
                      © Yokogawa Electric Corporation
                                     11
セグメント別 受注・売上・営業利益(修正あり)
◆制御事業は堅調だが、想定為替レートを見直し
 計測事業、航機その他事業は事業進捗状況を踏まえ見直し

                       制      御              計          測              航機その他                  (億円)

        受注高                                 売上高                                      営業利益
                       前年比                                            前年比
4,320   4,300                                4,200                    (+43)
                4,180 (▲140) 4,037                              4,080
         60                                     90
 154              65 (▲89)    161              240                95 (▲66)
 230    240      260 (+30)                                       250 (+22)                        前年比
                              228                                                     400
                                                                                              380 (+34)
                                                                              346      15
                                                                                              22    (+3)
                                                                               19




3,936   4,000   3,855 (▲81)   3,648          3,870              3,735 (+87)
                                                                                      390
                                                                               340            360 (+20)




                                                                              ▲13     ▲5      ▲2
                                                                                                    (+11)
FY18    FY19    FY19          FY18            FY19                  FY19      FY18    FY19   FY19
 実績     年初予想    修正予想           実績            年初予想               修正予想           実績     年初予想   修正予想


                                           Feb 4, 2020
                                  © Yokogawa Electric Corporation
                                                 12
制御地域別 受注・売上高(修正あり)
◆主に実勢レートを踏まえて為替レートを見直し
                                                                                                       (億円)

            FY18       FY19     FY19                                       FY18      FY19     FY19
                                         前年比                                                           前年比
             実績         予想       予想                                         実績        予想       予想
  受注高                                                           売上高
            (A)       (5/8 B) (2/4 C)     (C-A)                            (A)      (5/8 B) (2/4 C)    (C-A)
日本          1,114 1,120 1,120                  +6            日本            1,094 1,120 1,120            +26
 アジア        1,245 1,290 1,210               ▲35                アジア         1,203 1,260 1,210              +7
 (東南アジア・                                                      (東南アジア・
              (643)     (660)    (620)      (▲23)                           (673)     (660)    (630)    (▲43)
  極東)                                                          極東)
 (中国)         (426)     (440)    (430)        (+4)            (中国)          (405)     (420)    (420)    (+15)

 (インド)        (176)     (190)    (160)      (▲16)             (インド)         (125)     (180)    (160)    (+35)

 欧州・CIS       532        550     505        ▲27                欧州・CIS       495        510     475      ▲20
 中東アフリカ       567        590     580         +13               中東アフリカ       490        570     545      +55
 北米           382        350     340        ▲42                北米           285        320     300      +15
 中南米           96        100     100            +4             中南米            81        90       85       +4
海外小計        2,822 2,880 2,735               ▲87            海外小計            2,554 2,750 2,615            +61
合計          3,936 4,000 3,855               ▲81            合計              3,648 3,870 3,735            +87
為替レート1米ドル= 111.07円      110円     109円 ▲2.07円               為替レート1米ドル= 111.07円         110円     109円 ▲2.07円


                                                  Feb 4, 2020
                                         © Yokogawa Electric Corporation
                                                        13
株主還元(修正なし)


・利益還元は経営の最重要施策の一つ
・配当方針に基づき、期末配当金予想は修正しない
・これにより、過去最高配当を継続
                                                                                                     過去最高

                                                                                                      34    (円)
                                                                                              32
                                                                                       30                   年間

                                                                           25   25                          期末
                                                                                                      17
                                                                                       15     17
                                                                                                            中間
 16     16                                                             12.5     12.5

                                                 12          12
  8      8                          10
                                                  6           6                                       17
                              5      5                                                 15     15
                                                                       12.5     12.5
  8      8      2
                       0             5            6           6

 2007   2008   2009   2010   2011   2012        2013       2014        2015     2016   2017   2018   2019
                                                                                                     (予想)


                                                  Feb 4, 2020
                                         © Yokogawa Electric Corporation
                                                        14
決算補足資料
・四半期別実績
・営業外・特別損益
・受注残推移
・研究開発費・減価償却費・設備投資
・貸借対照表
・株価の状況




                      Feb 4, 2020
             © Yokogawa Electric Corporation
                            15
    補足:四半期別実績

    ◆売上高・営業利益は、日本の制御事業を中心に2Qおよび4Qに集中傾向
       子会社譲渡の影響額
       受注:▲83億円 売上:▲85億円 営業利益:▲3億円


                                                  受注          売上                営業利益                                     (億円)




                                                                                            1,231
                                                              1,117
                1,023      1,060                                                                               1,056     1,059
                                      1,126 1,020                               1,049        1,084 1,042
     966         1,019                                          1,015
                                                   889                        952                               1,011 986
                          941       1,073                                                              903
        861


                    99                      122                      100              103       95                          112
                                81                     48                                                66       103
           25
期中平均
為替レート
                111.29                                                                                109.67    108.67   108.90
(1米ドル) 111.42              111.77     110.70      109.53        110.72           111.34      111.07
         1Q       2Q           3Q      4Q           1Q             2Q                 3Q       4Q      1Q         2Q       3Q

                        FY17                                             FY18                                    FY19

                                                             Feb 4, 2020
                                                    © Yokogawa Electric Corporation
                                                                   16
補足:営業外・特別損益
                                                           (億円)

                 FY18_1Q-3Q           FY19_1Q-3Q
                     実績                   実績
営   業   利   益           251                                281
                                                                   FY19: 為替差損 11億円
    営業外収益                 25                                 28
    営業外費用                 15                                 27
                                                                   FY18: 投資有価証券等売却益 18億円
経   常   利   益           261                                282
    特別利益                  25                                 27    FY19: 投資有価証券等売却益 15億円
                                                                         事業譲渡益 8億円
    特別損失                     2                               89
税 引 前 利 益               284                                220
                                                                   FY19: ソフトエラー対策強化引当金
    法人税等                  93                                 95          繰入額 30億円
                                                                         減損損失 56億円
親会社株主に帰属する                                                               (KBCのれん等損失)
四 半 期 純 利 益             191                                125
        (税負担率)         28.4%                               37.2%




                                  Feb 4, 2020
                         © Yokogawa Electric Corporation
                                        17
補足:セグメント別 受注残推移

                                                                                         (億円)
                  制御(日本)       制御(海外)                       計測         航機その他
                                                                               2,588     (+47)
                                                                 2,541
         2,408                         2,394                                     55      (▲13)
                    2,336                                         68
                                           76                                    42      (▲1)
         171          153                                         43
                                           48
          41          41


                                                                 1,783          1,827    (+44)
         1,577                          1,616
                     1,513




         619          629                 654                    647            664      (+17)


         FY16        FY17           FY18 3Q                      FY18          FY19 3Q
  期末
為替レート    112.19      106.24             111.00                   110.99         109.68
(1米ドル)



                                       Feb 4, 2020
                              © Yokogawa Electric Corporation
                                             18
補足:セグメント別 受注残推移                                  *FY19 3Q期末為替レート換算


                                                                                       (億円)
                     制御(日本)       制御(海外)                     計測      航機その他
                                                                              2,588    (+94)
                                                                    2,494              (▲12)
            2,368                             2,375                            55
                         2,295                                       67                 (±0)
                                                 76                            42
            171          154                                         42
                                                 47
             36           37

                                                                              1,827    (+89)
                                              1,598                 1,738
            1,542        1,476




            619          628                    654                 647        664     (+17)


            FY16         FY17               FY18 3Q                 FY18     FY19 3Q
FY19 3Q期末
   為替レート    109.68       109.68                109.68               109.68    109.68
  (1米ドル)



                                           Feb 4, 2020
                                  © Yokogawa Electric Corporation
                                                 19
補足:研究開発費・減価償却費・設備投資
◆FY19設備投資は中期計画戦略投資を前提に微増見込み

                              研究開発費                     減価償却費                    設備投資                            (億円)
  400



  300



  200



  100



    0
        FY11    FY12     FY13      FY14          FY15       FY16         FY17         FY18     FY18       FY19       FY19
                                                                                     1Q-3Q               1Q-3Q
                                                                                                                     予想

                                                                                        FY18                  FY19     FY19
               FY11    FY12     FY13      FY14      FY15        FY16          FY17                FY18
                                                                                       1Q-3Q                 1Q-3Q     予想
   研究開発費        275     255      258       258       253          271          266        196          262    204        270
  ( 対売上高比率 )   8.2%    7.3%     6.6%      6.4%      6.1%         6.9%         6.5%       6.7%         6.5%   6.9%       6.6%
   減価償却費        128     135      136       145       151          180          183        127          177    140        180
  ( 対売上高比率 )   3.8%    3.9%     3.5%      3.6%      3.6%         4.6%         4.5%       4.3%         4.4%   4.7%       4.4%
     設備投資       111     135      140       141       154          142          132          84         150   *133        170
  ( 対売上高比率 )   3.3%    3.9%     3.6%      3.5%      3.7%         3.6%         3.2%       2.8%         3.7%   4.5%       4.2%
                                                                                        *FY19よりIFRS第16号(リース)を適用

                                                     Feb 4, 2020
                                            © Yokogawa Electric Corporation
                                                           20
補足:貸借対照表

                   資産                                                        負債・資本
                                             (億円)                                                      (億円)
           4,701             4,703                                        4,701              4,703
                    4,594                                                          4,594
  4,442                                                           4,442
                                                                           325                302     有利子負債
                              725                                                   301
           865                            現金・預金等                   305
                     791
   849
                                                                          1,415              1,421    その他負債
                                                                                   1,351
                                                                  1,278

                    1,625     1,780       受取手形・売掛金
           1,711
  1,517                                                                    434                434     資本金
                                                                   434              434

                                                                   546     546      544       544     資本剰余金
                     388      395         棚卸資産
   386     368
   125     121       133      157         その他流動資産


                                          固定資産                    1,804
  1,072    1,092    1,122     1,090                                       1,918    1,905     1,937    連結剰余金ほか



           544       535      556         投資等                                                         非支配株主持分
   493                                                              75     63       59        65

 FY18 3Q   FY18    FY19 1H   FY19 3Q                           FY18 3Q    FY18    FY19 1H   FY19 3Q

                   IFRS第16号(リース)適用による影響(対FY18)
                   (借)有形固定資産その他 +94億円 (貸)その他流動負債 +21億円
                                           その他固定負債 +71億円




                                               Feb 4, 2020
                                      © Yokogawa Electric Corporation
                                                     21
 補足:株価の状況

                                                       YOKOGAWA             TOPIX

2,800




2,100




1,400




 700
    13/3            14/3             15/3               16/3                       17/3               18/3             19/3


                                                                                                                              (円)
                   13/3     14/3     15/3     16/3      17/3         18/3           19/3     19/6       19/9     19/12   20/1/30
        Yokogawa      946    1,667    1,295    1,163     1,752        2,198          2,291    2,112      1,977     1,929    1,938
          TOPIX     1,035    1,203    1,543    1,347     1,512        1,716          1,592    1,551      1,588     1,721    1,675


                                                          Feb 4, 2020
                                                 © Yokogawa Electric Corporation
                                                                22
横河電機株式会社

2020年3月期 第3四半期決算
現状認識およびKBCと共に目指す姿




代表取締役社長
奈良 寿
2020年2月4日

                      Feb 4, 2020
             © Yokogawa Electric Corporation
                            23
現状認識
          景気減速懸念が増しているなかで、生産性向上・環境対応関連などのOPEX需要は堅調、
          社会課題解決に向けたクリーンなエネルギーへのシフトなどは、CAPEX投資の機会

地域        偏りがない構成:日本・中国・中東の受注、中国・インド・中東の売上が堅調。北米は機会注目
          注力業種の化学は堅調継続、背景にOil to Chemicalなどでの需要増加
業種
          食品・薬品も堅調、低炭素のLNGを含むガス関連は中長期視点で需要が継続

                  欧州・
                  CIS
                               堅調                        堅調                    北米
                          中国
   堅調                                      日本
           中東       堅調                                            非エネルギー系
          アフリカ                                                    (水、食品・薬品他)
                    インド
                                                                                    中南米
                            東南
 海外売上比率                    アジア・
                                                                    為替リスクは
FY18 3Q   69.7%             極東                             リスク
                                                                    FY19修正予想に反映済み
FY19 3Q   70.6%


                                         Feb 4, 2020
                                © Yokogawa Electric Corporation
                                               24
   KBCの現状認識

<統合後の活動で得られた成果>                                  <課題認識>
● バリューチェーン全体の最適化、                                ● 市場自体の変化
  生産の最適化、資産運用など、                                        ➡ お客様も苦戦
   お客様に価値を提供する
                                                 ● コンサルティングビジネスの苦戦
      独自のポジションを確立
                                                        一方、テクノロジービジネスは
● YOKOGAWAとKBCの                                                    毎年約6%伸長
  統合ソリューション および                                  ● スピード感
  KBCの変革による                                        ➡ 人、経験、ノウハウの共有など
  新モデル/新ソリューションの構築                                   最適リソース配分を含めた
 (例:Profit-driven Operation、
    Dynamic Real Time Optimizer)
                                                     ビジネス体制構築中


シナジー効果は確実に表れ始めており                                事業計画に乖離
    受注は改善傾向                                              のれん等減損損失を計上
                                     Feb 4, 2020
                            © Yokogawa Electric Corporation
                                           25
 KBCとのシナジー実績                                     ×
 〈シナジー実績の一例〉
①アジア : コンサルティング実施 ➡成果によりDCS更新JOBを新規獲得
②アジア : お客様のオペレーション伝承の課題をデジタル化で解決
 <NEW> ➡AI分野で協業を提案中
③中東 : 過去最大規模のDX(デジタライゼーション)統合JOBを受注
       ➡組織や教育を含めたKBCのコンサルティングが差別化ポイント




 欧米に加え、日本を含むアジア、中東、インド、
   中国などで、受注が積み上がっている
                        Feb 4, 2020
               © Yokogawa Electric Corporation
                              26
    3つのシナジー(イメージ)


自己認識

                    得意業種で範囲
                    の拡大
          新規客先からの
                                                       付加価値
                    (ワンストップソリューション)
          受注増加

                       機能補完                            シナジー
          お客様          シナジー ➡進化モデルを共創中
          シナジー                     Busin
                                                       スピードが課題
                                                       人、経験、ノウハウの融合など
                                    ess

2016年4月                            Mana
                                   geme
                                     nt


KBC社買収
                                                       真のシナジー効果はこれから
                                   Supply
                                   Chain
                                  Managem
                                    ent



                                  Operations
                                  Manageme
                                      nt
                                                       顕在化
                                  Control




                                  Sensing




                              Feb 4, 2020
                     © Yokogawa Electric Corporation
                                      27
KBCとともに

今後もさらに日本、中東など複数のPJTでシナジーが期待、
KBCは、今後の成長戦略に必要不可欠


                         ×                         *

  (IAコアテクノロジー、業種ナレッジなど)                        (コンサルティングなど)




 デジタルトランスフォーメーションを早期に実現し、
 新しいOPEXビジネスモデルへ変革
                                                   *法人名:Industrial Evolution, LLC
                          Feb 4, 2020
                 © Yokogawa Electric Corporation
                                28
目指す姿:変化に耐えうる強靭な収益構造(レジリエンス)
                                                                                         *
 原油価格や為替に大きく左右されず、ITとOTの強みを生かした
       社会課題解決型の持続的成長企業       原油価格
                             為替レート
営業利益                                                                                                                 ($/bbl)
 (億円)                            FY08
                                  営業利益             原油価格(WTI)
                                                  原油価格(WTI)                           為替レート
                                                                                     為替レート                           (USD/¥)
 500                                                                                                                     150

 450                                                                                                                     135

 400                                                                      119.99                                         120
                                                                                                       111.07
                                                            110.58                     108.95 110.70
 350                                             100.67                                                                  105
           100.66                                                                                                   109

 300                92.61                                                                                                90
                         85.13
 250                                                                                                                     75
                                          83.33
                                  78.82
 200                                                                                                                     60

 150                                                                                                                     45

 100                                                                                                                     30

  50                                                                                                                     15

   0                                                                                                                     0
        FY08   FY09       FY10    FY11    FY12      FY13        FY14          FY15     FY16   FY17     FY18     FY19予想
                                                                       買収(2016年4月)

                                                                                       *Operational Technology 運用・運転技術
                                                     Feb 4, 2020
                                            © Yokogawa Electric Corporation
                                                           29
YOKOGAWAが目指す方向
● 中長期的視点での経営                                    SDGs




●「成長」と「効率化」の両面に、「変革」しながら挑戦

●社会・環境・経済の課題を解決し、事業価値を向上させ、
 結果として「企業価値の最大化」を目指す


     中期経営計画


   「成長機会の創出」 と「成長基盤の確立」


  持続可能社会実現への貢献
                       Feb 4, 2020
              © Yokogawa Electric Corporation
                             30
         Feb 4, 2020
© Yokogawa Electric Corporation
               31
<ご参考>制御事業のソリューション

      “Automation Supplier”から”Trusted Partner”へ
                                                                       物理&                 統合パフォーマンス
                          コンサル    エンジニアリング           ライフサイクル システム      サイバー                管理と
                          ティング    &設計                サービス    インテグレーション セキュリティ              プロセス最適化

 Application
                         戦略          サプライチェーン             アセットライフサイクル       操業リスク
               経営
                         プランニング      最適化                  最適化               最適化               価値
                                                                                    etc.


               オペレーション   生産管理       設備管理                   エネルギー管理          品質管理             インサイト
                                                                                             (洞察)
                                                                                    etc.

 Automation
                         制御                   安全                        エッジ                   解析
               制御        システム                 システム                      コントローラ


                         OT                                          IIoT                     データ
               フィールド機器
                         センサ                                         センサ

                                               オペレーション管理と制御




                                            Feb 4, 2020
                                   © Yokogawa Electric Corporation
                                                  32
 <ご参考>制御国内海外 売上高/営業利益/利益率推移
    円高だが制御の売上高は、4年ぶりに過去最高を更新する                                                                                    (単位:億円)


制御利益率(%)
                                                ■海外 ■国内                       10.0%                        9.3%     9.6%
                                                                                       8.8%      8.4%
  7.7%                                                   7.6%         367
                       7.2%               7.2%                                                             340      360
             6.3%                6.1%                                                   306       304
  199                                                 271
                        199                242
              165                180
                                                                       3,667                     3,633    3,648    3,735
制御利益(億円)                                               3,580                          3,481
                                         3,363
                                2,957
                       2,772
  2,568      2,606

                                                                       2,649                     2,563    2,554     2,615
                                         2,384         2,599                           2,425
                       1,737    1,952
  1,562      1,612



  1,006      994       1,035    1,005     979            981           1,018           1,056     1,070    1,094     1,120

  FY09       FY10      FY11     FY12      FY13          FY14            FY15           FY16      FY17     FY18     FY19
                                                                                                                    予想
<期中平均為替レート>
               FY09     FY10    FY11    FY12      FY13           FY14          FY15      FY16     FY17     FY18 FY19予想
   USドル(¥)
               92.61    85.13   78.82   83.33    100.67         110.58        119.99    108.95   110.70   111.07 109.00


                                                     Feb 4, 2020
                                            © Yokogawa Electric Corporation
                                                           33
<ご参考>トピックス (11/6~2/4)

      米国のベンチャー企業BioStinger, Inc.からライフサイエンス分野
      (1細胞解析ソリューション)で活用できるナノピペット技術を獲得
11月   日本IR協議会の「IR優良企業特別賞」を初受賞
      株式会社 MetaMoJiと共同でモバイル端末を活用した現場データデジタイズツール
      「SensPlus Note」を開発・発売

      大手総合化学メーカのサウジアラビア基礎産業                                サステナビリティ説明会を初開催
      公社(SABIC)と戦略的提携                                      https://www.yokogawa.co.jp/about/ir/
                                                           shiryo/sustainability_meeting-ja/
12月



      OpreX Asset Operations and Optimizationのラインアップとしてデータ収集・エクスポート
      機能を大幅に強化したプラント情報管理システム「Exaquantum R3.20」を開発・発売
1月    制御システム製品の開発プロセスに対して ISASecure SDLA認証を取得
      インドネシアとの二国間クレジット制度(JCM)プロジェクトにおけるCO2削減の成果がクレジット発行
                                                                                     ※日付は発表月です

                                      Feb 4, 2020
                             © Yokogawa Electric Corporation
                                            34
<ご参考>YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど
                                                                                                               2020年1月現在

DJSI-Asia Pacific
FTSE4Good Index Series
MSCI ESG Leaders Indexes
FTSE Blossom Japan Index
MSCIジャパンESG セレクト・リーダーズ指数
MSCI 日本株 女性活躍指数
SNAMサステナビリティ・インデックス
CDP
S&P/JPXカーボンエフィシェント指数




                                              THE INCLUSION OF YOKOGAWA ELECTRIC CORPORATION IN ANY MSCI INDEX, AND THE USE OF MSCI
                                              LOGOS, TRADEMARKS, SERVICE MARKS OR INDEX NAMES HEREIN, DO NOT CONSTITUTE A
                                              SPONSORSHIP, ENDORSEMENT OR PROMOTION OF YOKOGAWA ELECTRIC CORPORATION BY MSCI OR
                                              ANY OF ITS AFFILIATES.
                                              THE MSCI INDEXES ARE THE EXCLUSIVE PROPERTY OF MSCI. MSCI AND THE MSCI INDEX NAMES AND
                                              LOGOS ARE TRADEMARKS OR SERVICE MARKS OF MSCI OR ITS AFFILIATES.



                             Feb 4, 2020
                    © Yokogawa Electric Corporation
                                   35
ご注意

      本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通し及び事業計画等に関するものは、当
      社が現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいています。
      従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知
      おきください。
      当社がこの資料を発行した後は、適用法令の用件に服する場合を除き、将来に関する記述を更新また
      は修正して公表する義務を負うものではありません。
      本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること等を禁じます。
      また、本資料には企業連結に係る暫定的な会計処理の確定および税効果会計に係る会計基準の一
      部改正に伴う過年度遡及修正を反映しておりません。(決算短信とは軽微な相違があります)




                          横河電機株式会社
                          財務・IR部 IR課
      Email : Yokogawa_Electric_IR6841@cs.jp.yokogawa.com
                        TEL : 0422-52-6845
            URL : https://www.yokogawa.co.jp/about/ir/


                                  Feb 4, 2020
                         © Yokogawa Electric Corporation
                                        36