証券コード6730
株式会社アクセル
2020年３月期（第25期）第３四半期
決算説明資料
2020年２月7日
株式会社アクセル
1. 2020年３月期第３四半期（累計）の業績
株式会社アクセル
2020年3月期 第３四半期（累計） トピックス 3
新規事業に関連するトピックス
• 機械学習（AI）、ミドルウェア領域の事業を推進する子会社を設立
（ax株式会社：出資比率90％）
• ax株式会社による bitcraft株式会社、モーションポートレート株式会社の買収（孫会社化）
• ディープラーニング・フレームワーク「ailia（アイリア）」をアップデート
• クロスプラットフォームで世界最高水準の推論速度を実現
• 「ailia」の主な採用事例
• セルシス社の CLIP STUDIO PAINT「スマートスムージング」機能の AI 実⾏ライブラリ
• 豊田合成社が東京モーターショーに出展した次世代ハンドルモジュールのPoC
（ドライバーの状態を感知する「見守り機能」の実装に採用）
• Blaize, Inc.（本社：米国カリフォルニア州）とAIソリューション分野で協力
• Blaize GSPテクノロジーとailiaを組み合わせたAIソリューションの提供を計画
• 自動運転OSの業界標準を目指す国際業界団体「The Autoware Foundation」に加入
• 自動運転OS「Autoware」の普及に中核的な役割を果たす株式会社ティフォーと連携強化
2020年3月期 第３四半期（累計） トピックス 4
連結決算へ移行、セグメント情報の開示、ストックオプションの発行
• ax株式会社の設立により第１四半期より連結決算に移行
• bitcraft株式会社、モーションポートレート株式会社のみなし取得日は2019.9.30
• bitcraft株式会社はグループ経営の効率化を目的に2019年10月1日付けでax株式会社が吸収合併
• 買収に伴うのれんの計上額は59百万円
• セグメント情報の開示を開始
• 新規事業の進展によるセグメント情報の量的な重要性の増加に加え、プロジェクト管理体制の充実等を
踏まえ、第2四半期よりセグメント情報の開示を開始
（前期：単一事業 → 当期：LSI開発販売関連、新規事業関連）
• 従業員向けに税制適格ストックオプションを発行
• 導入目的：業績向上や企業価値増大への意欲や士気の向上、新規事業の加速を報酬面からサポート
アクセルグループと子会社の位置づけ、連結の範囲 5
株式会社アクセル
パチンコ・パチスロ機向け及び組み込み機器向け製品の開発販売
■LSI開発販売関連
新規事業全般等
■新規事業関連
90%出資 ax株式会社 ミドルウェア製品 AXIPシリーズ の開発販売
■新規事業関連 ディープラーニング・フレームワーク ailia の開発販売
(ミドルウェア領域・機械学習領域) AIアプリの開発販売、AI実装支援等
2019.10.01にax株式会社が吸収合併
モーションポートレート株式会社
100%出資 モーションポートレート技術の開発販売
■新規事業関連 AIアプリの開発販売、AI実装支援等
(ミドルウェア領域・機械学習領域)
100%出資 株式会社VIPPOOL
ブロックチェーン開発支援
■新規事業関連
マイニングハードウェアの開発販売等
(ブロックチェーン領域)
連結決算の範囲
2020年３月期 第３四半期（累計） 連結損益計算書 6
（単位：百万円）
【参考】 【参考】 【参考】
‘19/3 ３Q ’20/3 ３Q
個別実績 売上比 売上比 増減額 増減率
連結実績
売上高 3,618 100％ 6,468 100% 2,849 79％
売上原価 2,328 64％ 4,449 69% 2,121 91％
売上総利益 1,289 36％ 2,018 31% 728 56％
販管費 2,778 77％ 1,694 26% △1,084 △39％
(研究開発費) （2,112） （58％） （978） （15％） （△1,134） （△54％）
営業損益 △1,488 △41％ 323 5% 1,812 －
経常損益 △1,477 △41％ 340 5% 1,818 －
※
親会社株主に帰属
△1,829 △51％ 332 5% 2,161 －
する四半期純損益
※‘19/3 ３Q個別実績は四半期純損失。
■売上高
パチンコ・パチスロ機向けグラフィックスLSIの販売増加（在庫調整の影響減 前３Q：21万個 → 当３Q：28万個）
メモリモジュール製品の販売増加 ⇒ （新製品の採用増加、採用先の好調な販売 前３Q：16万個 → 当３Q：50万個）
連結対象子会社(ax株式会社)は設立初年度のため、売上高への貢献は僅少
■販売費及び一般管理費
主に研究開発費の減少（前期でAG6の開発費が収束）
2020年３月期 第３四半期（累計） セグメント情報 7
【参考】
‘19/3 ３Q実績 ’20/3 ３Q実績
個別 連結
売上高 ： 3,618百万円 売上高 ： 6,468百万円
全社業績
営業利益：△1,488百万円 営業利益 ： 323百万円
主にパチンコ・パチスロ機向けメモリモ
■LSI開発販売関連 ジュール製品の販売が好調
パチンコ・パチスロ機向け製品 － 売上高 ： 6,362百万円
組み込み機器向け製品
セグメント利益 ： 1,176百万円
■新規事業関連 先行投資期のため赤字を計上
ミドルウェア、機械学習（AI）、 － 売上高 ： 105百万円
ブロックチェーン、セキュリティ セグメント利益 ： △429百万円
各セグメントに配分していない全社費用
■調整額 － 売上高 ： －
セグメント利益 ： △423百万円
新規事業の進展によるセグメント情報の量的な重要性の増加に加え、プロジェクト管理体制の充実、組織再編に
伴う経営管理体制の実態等を踏まえ、中間期よりセグメント情報の開示を開始
セグメント利益は、四半期連結損益計算書の営業利益と調整
2020年３月期 第３四半期末 連結財政状態 8
（単位：百万円）
【参考】
‘19/3末 ’20/3 ３Q末
構成比 構成比
個別 連結
流動資産 8,669 89％ 9,437 90％
現金・預金 6,536 67％ 7,264 69％
売掛金 411 4％ 974 9％
当四半期末月の売上高が前期末月の売上高
商品及び製品 1,355 14％ 1,079 10％ に対して増加したことが要因
その他 365 4％ 119 1％
固定資産 1,032 11％ 1,086 10％
資産合計 9,701 100％ 10,524 100％
流動負債 347 4％ 758 7％
【参考】
固定負債 40 0％ 57 1％ 流動負債 ‘19/3末 ‘20/3 3Q末
個別 連結
負債合計 388 4％ 816 8％ 買掛金 234 443
純資産合計 9,313 96％ 9,707 92％ 未払法人税等 － 22
負債・純資産合計 9,701 100％ 10,524 100％ その他 113 293
2. 2020年３月期 通期連結業績予想
株式会社アクセル
2020年３月期 通期連結業績予想と第3四半期までの進捗 10
（単位：百万円）
’20/3 3Q ’20/3 通期
売上比 売上比 差額 進捗率
連結実績 連結計画
売上高 6,468 100% 8,000 100% 1,531 81％
売上原価 4,449 69% 5,450 68％ 1,000 82％
売上総利益 2,018 31% 2,550 32％ 531 79％
販管費 1,694 26% 2,380 30％ 685 71％
(研究開発費) （978） （15％） （1,350） （17％） （371） （72％）
営業利益 323 5% 170 2％ △153 －
経常利益 340 5% 180 2％ △160 －
親会社株主に帰属
332 5% 170 2％ △162 －
する四半期純利益
2020年３月期 通期連結売上高予想と第３四半期までの進捗 11
売上高計画 8,000百万円（第３四半期までの進捗率 81％）
（単位：百万円）
新規事業
10,000
組み込み機器向け
パチンコ・パチスロ機向けメモリモジュール他
パチンコ・パチスロ機向けグラフィックスLSI 売上高計画
8,000百万円 新規事業関連
8,000
売上高計画
３Q 売上高 200百万円
メモリモジュール
6,468百万円 ４Q必要販売個数8万個
+
6,000 4Q必要販売個数10万個 LEDドライバ等
2019.12末受注残 + メモリモジュール
26万個 組み込み機器向け 販売個数 58万個
+
メモリモジュール LEDドライバ等
販売個数 50万個 LSI開発販売関連
4,000 +
LEDドライバ等 売上高計画
7,800百万円
2,000
販売個数 38万個
販売個数 28万個 AG6移行 16％
AG6移行 21％ 基板比率 19％
基板比率 19％
0
‘20/3 3Q連結実績 ‘20/3 通期連結計画
2020年３月期 通期連結業績予想 12
（単位：百万円）
【参考】
【参考】 【参考】
’19/3 通期 ’20/3 通期
売上比 売上比 増減額 増減率
個別実績 連結計画
売上高 5,003 100％ 8,000 100% 2,996 60%
売上原価 3,295 66％ 5,450 68％ 2,154 65％
売上総利益 1,708 34％ 2,550 32％ 841 49％
販管費 3,380 68％ 2,380 30％ △1,000 △30％
(研究開発費) （2,513） （50％） （1,350） （17％） （△1,163） （△46％）
営業損益 △1,672 △33％ 170 2％ 1,842 －
経常損益 △1,651 △33％ 180 2％ 1,831 －
※
親会社株主に帰属
△2,000 △40％ 170 2％ 2,170 －
する当期純損益
※‘19/3 通期個別実績は当期純損失。
■売上高
パチンコ・パチスロ機向けグラフィックスLSIの販売増加（在庫調整の影響減 前期：29万個 → 当期計画：38万個）
メモリモジュール製品の販売増加（新製品の採用増加、採用先の好調な販売 前期：24万個 → 当期計画：58万個）
セグメント別の売上高計画（LSI開発販売関連：7,800百万円、新規事業関連：200百万円）
■販売費及び一般管理費
全般的な経費削減に加え、研究開発費が減少（前期でAG6の開発費が収束）
※新規事業においては、サービス及びソフトウェアで提供する製品が多く、主にハードウェア製品として提供されるパチンコ・パチスロ
機向けに比較すると研究開発費負担は軽減するものと認識
3. 参考資料（2019年5月10日開催 決算説明会資料より抜粋）
株式会社アクセル
アクセルの強み 14
世の中の革新に貢献する製品（サービス）を実現する３つの開発力
高付加価値製品を実現する総合的な開発力
ハードウェア開発力
LSI・FPGA・基板設計力
× ソフトウェア開発力
開発ツール・ライブラリ
要素技術の研究開発力
動画・音声圧縮、超解像、暗号、AI等
今後の成長戦略 15
パチンコ・パチスロ機（組み込み機器）市場で培ってきた技術・ノウハウを他製品に展開
ミドルウェア、機械学習、セキュリティ、ブロックチェーンの成長4領域に注力
ミドルウェア
組み込み機器
向け製品 機械学習
(AI)
パチンコ・パチスロ機 セキュリティ
向け製品
ブロックチェーン
ミドルウェア（AXIP） 16
ミドルウェア製品（AXIP）
主にゲーミング市場向けに圧縮技術を中心としたミドルウェアを提供
業界最高水準のミドルウェアを多機能パッケージとして販売することで付加価値を向上
企業、アプリごとに固定若しくは売上連動型のロイヤリティビジネス
他社にはない幅広いラインナップで
クリエイターを総合的に支援
当社独自のラインアップ（差別化要素）
アルファ対応 低負荷・低遅延 マルチプラットフォーム クロスプラットフォーム
ムービーミドルウェア サウンドミドルウェア 対応超解像ミドルウェア 対応 ディープラーニング・
フレームワーク
HDR対応超高圧縮 ファイルパッキング カジノ・アーケードゲーム
ムービーミドルウェア ミドルウェア 向けムービーミドルウェア
機械学習：世界最高水準の性能を誇るAILIAの性能比較 17
クロスプラットフォームに対応し、GPUの積極活用で圧倒的な推論処理スピードを実現
推論 競合A (海外) AILIA
フレームワーク
アクセラ CPU CPU MetalPerform Render
OpenVX OpenCL cuDNN C++AMP Intel MKL
レータ AVX NEON anceShaders Script
対応プラット NVIDIA Windows, iOS, Mac,
ASIC Linux Android Windows Intel CPU
フォーム Platform Mac Android iOS
代表的な学習済みモデル（YOLO_TINY）における推論速度比 計測条件
Android : 競合A (NEON)、AILIA (RenderScript)
競合Aの推論速度を1とした場合のAILIAの速度 iOS : 競合A (NEON)、AILIA (MetalPerformanceShaders)
Windows : 競合A (AVX)、AILIA (C++AMP)
iOSでは約3倍の速度で推論処理を実現 （当社調べ） Mac : 競合A (AVX)、AILIA (MetalPerformanceShaders)
Android 競合A（海外）
AILIA
iOS
Windows
Mac
0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5
この資料に記載されたシステム名、製品名等の各名称は一般的に各社の登録商標または商標です。
機械学習：ビジネスモデル 18
独自開発のエッジ推論向けディープラーニング・フレームワーク「AILIA」を中核に展開
AIのフレームワーク販売からロイヤリティビジネスへ
世界最高水準の性能を誇るAILIAを起点に、AIに関する広域な業務の開発支援からスタート
ロイヤリティビジネスの構築
AILIAのロイヤリティモデル
普及させたAILIAのロイヤリティで安定収益 規模のメリット
ソリューションパッケージの提供 ビジネスモデルの進化
学習済みモデルの販売
AILIAとセットで学習済みモデルを販売 販売＆ロイヤリティUP
パートナー企業と共同で用途別モデルを開発
フレームワークの販売と開発支援の積み上げ 学習済みモデルの蓄積と応用
開発支援
ディープラーニング・フレームワークの販売 ターゲット：
AI実装のコンサルティング ソフト開発会社、製造業・サービス業等
AILIA
（クロスプラットフォーム対応 ディープラーニング・フレームワーク）
自動運転向けAIチップの研究開発（機械学習 / 組み込み機器） 19
NEDO公募事業の一環として研究開発を推進
「ドメイン特化型IoTプラットフォームの研究開発」事業の中で2017年より研究を開始
• 2019年1月、FPGAと既存メニーコア環境で自動運転の実車制御デモを実施
2019年3月「⾼効率・⾼速処理を可能とする AI チップ・次世代コンピューティングの技術開
発」事業に移行して研究を推進
• 最先端の自動運転システムを開発している株 ■プロジェクトの推進体制
式会社ティアフォー（出資先）を筆頭に大学
アプリケーション（完全自動運転・監視） ティアフォー
等と共同で研究開発を推進
• 完全自動運転を実現するためのソフトウェア・ ミドルウェア 埼玉大学
ハードウェアプラットフォームを研究開発
コンパイラ・OS 東京大学
• 当社は完全自動運転に向けたヘテロジニアス
SoC（System on Chip）の開発を推進
メニーコア CPU マルチコア CPU アクセラレータ
アクセル
• 当面はNEDOの委託事業の範囲で研究を推進 ヘテロジニアス SoC（試作チップ）
完全自動運転向けヘテロジニアスSoC R&D Roadmap
2018年 2021年 2022年～
R&D PoC (Proof of Concept) Productization
自動運転用SoCの研究開発 試作チップによる公道実験 製品化(ASIC/IP/...)
セキュリティ：製品概要 20
セキュリティ製品 (アプリケーションの暗号化ソリューション)
アプリケーションの不正解析防止、ライセンス管理ソリューションとして、ソフト・ハードの両面から提供
高い安定性・導入の容易性・使いやすさが差別化ポイント
その他のセキュリティ製品の開発も検討
セキュリティ：市場規模 21
継続的な成長が期待されるセキュリティツール市場
当社のターゲットはセキュリティツール市場の暗号化製品市場
アイデンティティ・アクセス管理関連製品も開発中
国内情報セキュリティ市場の規模と成長性 国内セキュリテイ市場における当社のターゲット
（百万円）
1,200,000
統合型アプ
ライアンス コンテンツセ
サービス
暗号化製品
1,000,000 キュリティ対策
ツール
ネットワー 382億円
800,000
ク脅威対策
1,892億
600,000
766億円
円
400,000 5,000億円
200,000
787億円
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 922億円
見込 予測
推定
システム開発セ
キュリティ管理
アイデンティティ・
アクセス管理
参考：NPO 日本ネットワークセキュリティ協会 2017年度 国内情報セキュリティ市場調査
ブロックチェーン：ハード＆ソフト開発力を生かしたビジネス展開 22
事業分野 ブロックチェーン事業のロードマップ ターゲット
分離型ウォレットの開発・販売
マイナーに対して VIPPOOLのユーザー
マイニング マイニングハードウェアの開発・販売※ をはじめとする
プラットフォーム （自社マイニング） マイナー
の提供 （BtoB、BtoC）
マイニングプールの運営
スマートコントラクト
ブロックチェーン運営者
搭載コインの開発 企業（BtoB）
に対して IoT機器メーカー
ブロックチェーン・
ブロックチェーンサービス 電力会社など
ソリューションの提供
の提供（開発支援）
VIPPOOLによるﾏｰｼﾞﾄﾞﾏｲﾆﾝｸﾞでﾌﾞﾛｯｸﾁｪｰﾝに必要な信頼性を提供
ブロックチェーン技術の社会実装に必要なインフラ（製品・サービス）を提供
※2020.3期にモナコイン(Lyra2rev2)を含むマルチハッシュ対応のマイニングハードウェアの販売を予定
（2019.04時点：世界最高水準の消費電力対性能）※当社調べ
※同製品を用いてコンソーシアムチェーン（ブロックチェーンサービス）への提案を計画
新規事業の業績貢献イメージ 23
(百万円）
セキュリティ
1,600
ブロックチェーン
機械学習
1,200
ミドルウェア
800
400
0
2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3
AXIPの販売 フルラインナップによる売上高増
AILIA フレームワークの販売と開発支援（AIアプリの開発等）の積み上げ
マイニングプラットフォームの提供 ﾏｲﾆﾝｸﾞ機材の販売と自社ﾏｲﾆﾝｸﾞ
ブロックチェーン・サービス ソリューション提供（開発支援）
SHALOの販売 暗号化製品の提供
新たなステージに向けて、企業理念を刷新 24
パチンコ主体のファブレス半導体企業から、世の中の革新に貢献する先端テクノロジー企業へ
洗練された製品・サービスの創造を通じ、
MISSION 世の中の革新に貢献しよう
先端テクノロジー企業として、
VISION グローバルに活躍することを目指そう
顧客の満足を第一としよう
Values プロフェッショナルとして挑戦することを楽しもう
多様性を尊重し、仲間と、より大きな事を為そう
スピードを上げよう
25
本資料に記載の予想数値を含む将来に係る情報は、現時点における仮定を前提としています。
実際の業績は、今後のさまざまな要因によって大きく異なる結果となる可能性があります。
本資料の一部または全部を弊社の許可なく、転載・複写することのないようお願い申し上げます。