決算説明資料
2021年3月期第2四半期 第26期第２四半期 株式会社アクセル
2020年11月 代表取締役社長 松浦 一教
証券コード 6730
１
2021年3月期
第2四半期の業績
3 新規事業関連の進捗・トピックス
2020年6月
● AIデモソフト ailia AI showcase の提供開始
● H2MD、C-FA が PlayCanvas に対応
● ティアフォーとAIハードウェアアクセラレータの製品化で連携を強化
機械学習
（AI） 2020年7月
● セルシスの CLIP STUDIO READER に開発協力
ミドルウェア
● ailia SDK の無償評価版を提供開始
2020年8月
● ラディウス・ファイブと ailia AI Refiner を提供開始
● セルシスのCLIP STUDIO PAINT for Galaxy に ailia SDK が採用
2020年9月 2020年10月
SHALO LICENSING の販売開始 ブロック CryptoLab とブロックチェーン事業で協業
セキュリティ
チェーン
2020年11月
高砂熱学イノベーションセンターにブロックチェーン技術を提供
4 トピックス
株式報酬制度導入 取締役向けに譲渡制限付株式報酬制度を導入（2020年6月開催の株主総会で承認）
発行する株式 普通株式 24,240株（希薄化率 0.2％）
発行総額 19百万円
払込期日 2020年8月11日
子会社による吸収合併 ax株式会社がモーションポートレート株式会社を吸収合併
2020年10月26日 吸収合併を決議
2020年12月1日 吸収合併日
グループ経営の効率化が目的
共通支配下取引のため連結決算への影響は無し
子会社の新規設立 パチンコ・パチスロ機向け次世代メモリの開発販売を目的に子会社を設立
名称 aimRage株式会社
株主・持株比率 アクセル70％、富士通デバイス30％
設立年月日 2020年11月中（予定）
資本金 30百万円（資本準備金含む）
5 アクセルグループの概要
株式会社アクセル パチンコ・パチスロ機向け及び組み込み機器向け製品の開発販売
新規事業全般等
90%出資 ミドルウェア製品 AXIPシリーズ の開発販売
ax株式会社
ディープラーニング・フレームワーク ailia の開発販売
AIアプリの開発販売、AI実装支援等
100%出資
モーションポートレート株式会社 モーションポートレート技術の開発販売
AIアプリの開発販売、AI実装支援等
＊2020年12月 ax株式会社が吸収合併予定 連結決算の範囲
100%出資
株式会社VIPPOOL
ブロックチェーン開発支援
マイニングハードウェアの開発販売等
70%出資
aimRage株式会社 パチンコ・パチスロ機向け次世代メモリ製品の開発販売
メモリ製品の書き込み、リユース業務
＊2020年11月 設立予定
6 2021年3月期第2四半期（累計） 連結業績の概要
（単位：百万円）
‘20/3 ２Q ‘21/3 ２Q
売上比 売上比 増減額 増減率
連結実績 連結実績
売上高 3,865 100% 4,262 100% 396 10%
売上原価 2,646 68% 2,730 64% 84 3%
売上総利益 1,218 32% 1,531 36% 312 26%
販管費 1,133 29% 1,261 30% 128 11%
研究開発費 674 17% 738 17% 63 9%
営業利益 85 2% 269 6% 184 216%
経常利益 94 2% 299 7% 204 217%
親会社株主に帰属 90 2% 231 5% 141 158%
する当期純利益
売上総利益 研究開発費
グラフィックスLSIの販売比増に パチンコ・パチスロ機向け次世代製品の試作開発費
より売上総利益率は約４Pt上昇 200百万円を計上
7 2021年3月期第2四半期（累計） 連結売上高の概要
グラフィックスLSI販売増 18万個 23万個
AG6移行 30% 0%
基板比率 15% 15%
■パチンコ・パチスロ機向けその他
補足 LEDドライバ減・メモリモジュール増
メモリモジュール販売個数
●旧規則機の市場撤去期限に向けた入れ替え需要により 29万個 31万個
１Q前半は好調に推移
●新型コロナウイルス感染症拡大に伴い撤去期限が延長 ■新規事業関連
された１Q後半以降は減速 孫会社買収効果、AI支援サービス伸長
新規事業関連 3％
4,000
新規事業関連
１％
パチンコ・パチスロ機向けその他
3,000
パチンコ・パチスロ機向けその他 組み込み機器向け
組み込み機器向け 57%
64%
2,000
1,000
パチンコ・パチスロ機向け
パチンコ・パチスロ機向け グラフィックスLSI
グラフィックスLSI 40%
35%
0
（単位：百万円） 2020/3 2Q 2021/3 2Q
売上高 3,865 百万円 前年同期比 396百万円（10%）増 売上高 4,262 百万円
8 2021年3月期第2四半期（累計） 連結セグメント情報
‘20/3２Q 連結実績 ‘21/3２Q 連結実績
売上高 ： 3,865百万円 売上高 ： 4,262百万円
全社業績
営業利益 ： 85百万円 営業利益 ： 269百万円
LSI開発販売関連
売上高 ： 3,821百万円 売上高 ： 4,119百万円
パチンコ・パチスロ機向け製品 セグメント利益： 680百万円 セグメント利益： 757百万円
組み込み機器向け製品
新規事業関連
売上高 ： 43百万円 売上高 ： 142百万円
機械学習（AI）、ミドルウェア、 セグメント損失： △312百万円 セグメント損失： △182百万円
ブロックチェーン、セキュリティ
調整額
全社費用 ： △283百万円 全社費用 ： △305百万円
セグメントに配分しない全社費用
9 2021年3月期第2四半期末 連結財政状態
（単位：百万円）
‘20/3末 ‘20/9末
構成比 構成比
連結 連結
現金・預金 224百万円 減
流動資産 10,103 91％ 10,174 91％ キャッシュ・フロー計算書にて説明
現金・預金 8,071 72% 7,847 70% 売掛金 124百万円 減
四半期末月の販売状況による減少
売掛金 862 8% 738 7%
商品及び製品 393百万円 増
商品及び製品 1,080 10% 1,473 13% ‘21/3期第３四半期以降販売予定の在庫
（増加は主にグラフィックスLSI及びメモリモジュール製品）
その他 88 1% 115 1%
固定資産 17百万円 増
主に投資有価証券（上場株式）の評価増
固定資産 1,043 9% 1,060 9%
資産合計 11,146 100% 11,235 100%
流動負債 1,272 11% 1,277 11% （単位：百万円）
固定負債 38 0% 38 0% 流動負債 ’20/3末 ’20/9末
買掛金 662 871
負債合計 1,310 12% 1,316 12%
未払法人税等 122 79
純資産合計 9,836 88% 9,918 88%
未払消費税等 203 －
負債・純資産
11,146 100% 11,235 100% その他 283 326
合計
10 2021年3月期第2四半期（累計） 連結キャッシュ・フロー計算書
（単位：百万円）
’20/3 ２Q実績 連結 ’21/3 ２Q実績 連結
現金及び現金同等物の期首残高 6,536 8,071
現金及び現金同等物増加（△減少）額 23 △224
営業キャッシュ・フロー 40 △24
投資キャッシュ・フロー △46 34
財務キャッシュ・フロー 29 △234
現金及び現金同等物に係る換算差額 △0 △0
現金及び現金同等物の期末残高 6,560 7,847
営業キャッシュ・フロー 投資キャッシュ・フロー
税金等調整前純利益 297百万円 投資有価証券の取得 △28百万円
たな卸資産の増加 △393百万円 投資事業組合からの分配 65百万円
仕入債務の増加 208百万円
売上債権の減少 124百万円
その他 △208百万円 財務キャッシュ・フロー
法人税等の支払い △93百万円
配当金の支払い △234百万円
11 2021年3月期通期 市場動向
2021年3月期の主力市場の動向
パチンコ・パチスロ機市場
市場分析
新規則機への移行 入れ替えが必要な旧規則機は市場に多数残
新型コロナウイルスの影響により、旧規則機の市場撤去期限の延長が決定
旧規則機の入れ替えに伴う新台需要の多くは 2022年3月期へと先送り
2021年3月期２Q 新規則機への移行状況 2021年3月期の市場規模の当社想定
新規則機への移行状況 2020年3月期 2021年3月期
●適合率の低迷
●ホールの新規則機導入に対する
慎重姿勢 120万台
175万台
12 2021年3月期通期 連結業績予想
（単位：百万円）
‘20/3 ‘21/3
売上比 売上比 増減額 増減率
連結実績 連結計画
売上高 9,265 100% 8,300 100% △965 △10%
売上原価 6,316 68% 5,400 65% △916 △15%
売上総利益 2,948 32% 2,900 35% △48 △２％
販管費 2,555 28% 2,720 33% 164 6%
研究開発費 1,549 17% 1,670 20% 120 8%
営業利益 393 4% 180 2% △213 △54％
経常利益 535 6% 320 4% △215 △40％
親会社株主に帰属 468 5% 250 3％ △218 △47％
する当期純利益
売上高 販売費及び一般管理費
パチンコ・パチスロ機向け メモリモジュール製品の
グラフィックスLSIの販売増加 販売減少 増加要因1 研究開発費の増加
（パチンコ・パチスロ機向け次世代製品）
入れ替え需要の一部取込み 厳しい環境を背景としたリユースの増加
増加要因2 新規事業の体制充実に伴う
前期 39万個 計画 42万個 前期 80万個 計画 59万個
コスト増加
セグメント別の売上高計画
LSI開発販売関連 7,900百万円 新規事業関連 400百万円
13 2021年3月期通期 連結セグメント情報（計画）
‘20/3 連結実績 ‘21/3 連結計画
売上高 ： 9,265百万円 売上高 ： 8,300百万円
全社業績
営業利益 ： 393百万円 営業利益 ： 180百万円
LSI開発販売関連
売上高 ： 9,068百万円 売上高 ： 7,900百万円
パチンコ・パチスロ機向け製品 セグメント利益： 1,615百万円 セグメント利益： 1,250百万円
組み込み機器向け製品
新規事業関連
売上高 ： 196百万円 売上高 ： 400百万円
機械学習（AI）、ミドルウェア、 セグメント損失： △641百万円 セグメント損失： △470百万円※
ブロックチェーン、セキュリティ
調整額
全社費用 ：△580百万円 全社費用 ：△600百万円
セグメントに配分しない全社費用
※営業外収益にNEDO助成金収入115百万円を計画して
おり、実質のセグメント損失は355百万円
新規事業関連
主にAI領域の伸長により前期比 約2倍 の売上高を計画するなど順調に進展
14 配当予想の公表
期末配当予想を発表 配当方針（配当性向50％：連結決算）に則り配当額を算定
‘20/3 実績 ‘21/3 計画
１株当たり純利益 41円85銭 １株当たり純利益 22円29銭
１株当たり配当額 21円00銭 １株当たり配当額 11円00銭
連結配当性向 50.2％ 連結配当性向 49.3％
２
今後の成長戦略
参考資料（2020年5⽉28⽇開示 決算説明資料より抜粋）
16 新たなステージに向けて、企業理念を刷新
パチンコ主体のファブレス半導体企業から、
世の中の革新に貢献する 先端テクノロジー企業 へ
MISSION VISION VALUES
洗練された製品・サービス 先端テクノロジー企業として、 顧客の満足を第一としよう
の創造を通じ、世の中の革 グローバルに活躍することを プロフェッショナルとして
新に貢献しよう 目指そう 挑戦することを楽しもう
多様性を尊重し、仲間と、
より大きな事を為そう
スピードを上げよう
17 アクセルの強み
世の中の革新に貢献する製品（サービス）を実現する 3つの開発力
高付加価値製品を実現する 総合的な開発力
1 ハードウェア開発力 2 ソフトウェア開発力
LSI・FPGA・ 開発ツール・
基板設計力 ライブラリ
3 要素技術の研究開発力
動画・音声圧縮、超解像、暗号、AI等
18 今後の成長戦略
3つの開発力を生かして実現した
パチンコ・パチスロ機市場での成功を新規事業で再現
機械学習(AI)、ミドルウェア、
セキュリティ、ブロックチェーンの
機械学習(AI)
ミドルウェア
成長４領域 に注力
パチンコ・パチスロ機 セキュリティ
向け製品
組み込み機器
向け製品 ブロックチェーン
アクセルの強み
3つの開発力
19 機械学習(AI) ビジネスモデル
独自開発のエッジ推論向けディープラーニング・フレームワーク「ailia」を中核に展開
AIのフレームワーク販売からロイヤリティビジネスへ
世界最高水準の性能を誇る ailia を起点に、
AIに関する広範な業務の開発支援からスタート
フレームワークの販売と ソリューション ロイヤリティ
開発支援の積上げ パッケージの提供 ビジネスの構築
ディープラーニング・フレーム ailiaとセットで学習済みモデル
ailia ワークの販売／AI実装のコンサ やAI製品を販売／パートナー企
普及させた ailia の
ロイヤリティで安定収益
クロスプラット ルティング 業と共同で用途別モデルを開発
フォーム対応
ディープラーニング・ 学習済みモデルの蓄積と応用 ビジネスモデルの進化 規模のメリット
フレームワーク
ターゲット 販売＆ロイヤリティUP
ソフト開発会社、
製造業・サービス業等
20 機械学習(AI) 世界最高水準の性能を誇る ailia SDK の性能比較
クロスプラットフォームに対応し、
GPUの積極活用で圧倒的な推論処理スピードを実現
代表的な学習済みモデル（YOLOv3）における推論速度比
競合 ●競合Aの推論速度を1とした場合の ailia SDK の速度
A社 ●VulkanとMetalによるGPU処理で約２倍の速度で推論処理を実現（当社調べ）
SDK
競合A（海外） ailia SDK
Windows
Windows Mac Linux
Mac
Android iOS Jetson 0 0.5 1 1.5 2 2.5
計測条件
●モバイル環境にもデスクトップと共通のモデルを実装可能
●nVIDIA以外のAMDやIntelのGPUでも高速推論を実現 Windows 競合A（AVX） ／ailia SDK（Vulkan） Mac 競合A（AVX） ／ailia SDK (Metal)
●GPUによる高速推論に特別なライブラリのインストールが不要
※この資料に記載されたシステム名、製品名等の各名称は一般的に各社の登録商標または商標です。
21 当社のAIの優位性 １ ユニークな立ち位置
AIを使ったシステムの構築には「学習」と「推論」のプロセスが必要で、
「推論」フレームワークを持っているAI事業者は少ない
AIシステム構築プロセス AI会社の事業領域 AXELLの事業領域
上流
ビッグデータ AI CONSULTING
利活用模索 AI導入サポート
当社の差別化要因
多くのAIベンチャーの ailia TRAINER
推論領域を
事業領域 学習サポートサービス
(パートナー企業)
持っている
学習 他のAIベンチャーと
パートナーシップの
関係を築ける立ち位 ailia MODELS
置である 学習済みモデルの提供
Google Facebook
の事業領域
ailia SDK
推論 クロスプラットフォームの
高速推論SDK
下流
22 当社のAIの優位性 2 エッジ向けに特化
（端 末）
AIはクラウド側からエッジ側での処理へ
現在の主流はクラウド利用 エッジ側での処理はクラウド接続なしで動作可能
課 題 データ遅延など 利便性にも優れ活用が検討されている
クラウド側 エッジ側
クラウド 自動車 ロボット
AI AI
通信コスト 大 小
応答速度 遅 速
通信データ量 大 小
23 ミドルウェア（AXIP）
ミドルウェア製品（AXIP）
主にゲーミング市場向けに圧縮技術を中心としたミドルウェアを提供
業界最高水準のミドルウェアを多機能パッケージとして販売することで付加価値を向上
企業、アプリごとに固定若しくは売上連動型のロイヤリティビジネス
他社にはない
アルファ対応ムービーミドルウェア
幅広いラインナップで
クリエイターを 低負荷・低遅延サウンドミドルウェア
総合的に支援 HDR対応超高圧縮ムービーミドルウェア
ファイルパッキングミドルウェア
マルチプラットフォーム対応超解像ミドルウェア
差別化要素 クロスプラットフォーム対応ディープラーニング・フレームワーク
当社独自の
カジノ・アーケードゲーム向けムービーミドルウェア
ラインアップ
24 自動運転向けAIチップの研究開発（機械学習 / 組み込み機器）
NEDO公募事業の一環として研究開発プロジェクトを推進
テーマ ⾼効率・⾼速処理を可能とするAI チップ・次世代コンピューティングの技術開発
研究開発 最先端の自動運転システムを開発している（株）ティアフォー（出資先）を筆頭に推進
プロジェクト推進体制 完全自動運転に向けたロードマップ
ソフトウェア 完全自動運転向けLSI
2018年 2021年頃 2022年以降
自動運転向け 実証実験と
試作チップ
LSIの 製品化
の製造開始
研究開発 (ASIC／IP ／...)
コンパイラ・OS ミドルウェア
東京大学 埼玉大学
加藤研究室 安積研究室
25 セキュリティ 製品概要
SHALOプロジェクト（アプリケーションの暗号化ソリューション）
SHALOは、USB ドングルを使用し、よりセキュアに情報管理することができるソリューション
1 アプリケーションライセンス管理 1 高い安定性
提供する 差別化
機能 2 ログイン認証 2 クラウド時代に合わせた使い勝手
ポイント
3 暗号資産管理 3 国内生産による信頼性
Windows／Macの
SHALO LICENSING アプリケーションを
USBドングルで起動許可できる
Google / Facebook
VPN等へのログインを
SHALO AUTH USBドングルで認証できる
＊FIDO認証取得予定
USBドングルに
VIPPOOL WALLET 秘密鍵を格納することで
モナコインを安全に
保管、送金できる
26 セキュリティ 市場規模
継続的な成長が期待されるセキュリティツール市場
当社のターゲットはセキュリティツール市場の暗号化製品市場
とアイデンティティ・アクセス管理関連製品市場
国内情報セキュリティ市場の規模と成長性 国内セキュリテイ市場における当社のターゲット
統合型 コンテンツ
（百万円） アプライアンス セキュリティ対策
1,200,000 暗号化製品
サービス ツール 1,892億円
1,000,000 382億円
800,000
ネットワーク
脅威対策
600,000
766億円
400,000
5,000億円
200,000
システム開発 アイデンティティ・
0
セキュリティ管理
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2017 2018
見込 予測 アクセス管理
推定 787億円 922億円
参考：NPO 日本ネットワークセキュリティ協会 2017年度 国内情報セキュリティ市場調査
27 ブロックチェーン ハード＆ソフト開発力を生かしたビジネス展開
マイナーに対して マイニング
ハードウェアの 分離型ウォレットの
マイニング 開発・販売※ 開発・販売
プラットフォームの提供
マイニングプールの運営
スマートコントラクト ブロックチェーンサービスの
ブロックチェーン 搭載コインの開発 提供（開発支援）
運営者に対して 差別化の源泉となる技術 VIPPOOLによるマージドマイニングで
ブロックチェーンに必要な信頼性を提供
ブロックチェーン・
ソリューションの提供
ブロックチェーン技術の社会実装に必要な
インフラ（製品・サービス）の提供
※ 2020年3月にモナコイン(Lyra2rev2)を含むマルチハッシュ対応のマイニングハードウェアの販売開始
本資料に記載の予想数値を含む将来に係る情報は、現時点における仮定を前提としています。
実際の業績は、今後のさまざまな要因によって大きく異なる結果となる可能性があります。
本資料の一部または全部を弊社の許可なく、転載・複写することのないようお願い申し上げます。