決算説明資料
2020年3月期 第25期
株式会社アクセル
2020年5月28日 代表取締役社長 松浦 一教
執行役員 管理グループ ゼネラルマネジャー 植野 悦匡
証券コード 6730
１
2020年3月期の業績
執行役員 管理グループ ゼネラルマネージャー
植野 悦匡
3 参考 トピックス
連結決算へ移行 ax株式会社の設立により第１四半期より連結決算に移行
2019年7月1日 bitcraft株式会社の買収
（買収に伴うのれん計上額は59百万円）
2019年8月1日 モーションポートレート株式会社の買収
2019年10月1日 ax株式会社によるbitcraft株式会社の吸収合併
（グループ経営の効率化が目的）
セグメント情報開示を開始 新規事業の進展による
プロジェクト管理体制の
セグメント情報の量的な
充実
重要性の増加
第２四半期よりセグメント情報の開示を開始
前期 単一事業 当期 LSI開発販売関連、新規事業関連
ストックオプション発行 従業員向けに税制適格ストックオプションを発行
導入目的 ・業績向上や企業価値増大への意欲や士気の向上
・新規事業の加速を報酬面からサポート
4 参考 トピックス
期末配当を上方修正 配当方針（配当性向50％：連結優先）に則り配当額を算定
当初計画 確定
１株当たり純利益 9円83銭 １株当たり純利益 41円85銭
１株当たり配当額 5円 １株当たり配当額 21円
役員報酬制度の変更 株式報酬制度の導入と資本コストを意識した業績連動報酬（主な改正点）
第25期定時株主総会に付議
固定報酬 減額条項の強化、当期純損失計上で６ヶ月間20～30％減額へ
短期連動報酬 業績連動強化、ROE８％未満は不支給、ROE８％以上は増額へ
中長期業績連動 ROE3期平均支給基準から譲渡制限付株式報酬制度へ移行
株主優待制度の導入 保有期間、保有株数に応じた株主優待制度を導入（新設）
継続保有期間及び優待内容
保有株式数
1年未満 1年以上5年未満 5年以上
100株以上500株未満 - クオカード500円
500株以上 - クオカード500円 クオカード3,000円
5 アクセルグループの概要
パチンコ・パチスロ機向け及び組み込み機器向け製品の開発販売
株式会社アクセル
新規事業全般等
90%出資
ミドルウェア製品 AXIPシリーズ の開発販売
ax株式会社
ディープラーニング・フレームワーク ailia の開発販売
AIアプリの開発販売、AI実装支援等
100%出資
モーションポートレート株式会社 モーションポートレート技術の開発販売
AIアプリの開発販売、AI実装支援等
連結決算の範囲
100%出資
株式会社VIPPOOL ブロックチェーン開発支援
マイニングハードウェアの開発販売等
6 2020年3月期 市場動向
2020年3月期の主力市場の動向
パチンコ・パチスロ機市場
2018年2月 改正「風俗営業等の規制及び業務の適正化等に関する法律施行規則」の施行
法改正
2021年1月 旧規則機は市場から撤去（新規則機への入れ替え必要）
市場規模 ※
2020年3月期 新規則機へ移行
2019年3月期 2020年3月期 新規則機への移行状況
●適合率の低迷
●ホールの新規則機導入に対する
慎重姿勢
179万台 175万台
ほぼ横ばい
新基則機への移行は徐々に進展するも
※当社分析 引き続き厳しい市場環境で推移
7 2020年3月期 連結業績の概要
（単位：百万円）
‘19/3通期 ‘20/3通期
参考 売上比 売上比 参考 増減額 参考 増減率
個別実績 連結実績
売上高 5,003 100% 9,265 100% 4,261 85%
売上原価 3,295 66% 6,316 68% 3,020 92%
売上総利益 1,708 34% 2,948 32% 1,240 73%
販管費 3,380 68% 2,555 28% △825 △24%
研究開発費 2,513 50% 1,549 17% △963 △38%
営業損益 △1,672 △33% 393 4% 2,066 ー
経常損益 △1,651 △33% 535 6% 2,187 ー
親会社株主に帰属 △2,000 △40% 468 5% 2,468 ー
する当期純損益※
※’19/3通期個別実績は当期純損失。
営業外収益 特別損失 配当性向50％
NEDO助成金収入 新規事業にかかる固定資産 期末配当
102百万円を計上 の減損21百万円を計上 1株当たり21円
8 2020年3月期 連結売上高の概要
その他売上高増
増加要因
9,265百万円 パチンコ・パチスロ機向けその他
売上高 LEDドライバ・メモリモジュール増 ●メモリモジュールの新製品の新規採用
メモリモジュール販売個数 ●新規事業系売上高の貢献開始
前期比 4,261百万円（85%）増 24万個 80万個
組み込み機器減、新規事業増
（単位：百万円） グラフィックスLSI販売増 29万個 39万個
10,000 市場規模 179万台 175万台
AG6移行 0% 15% 新規事業関連
基板比率 30% 15%
8,000 増加要因
●市場在庫の調整の影響収束
（’19/3は上期において市場在庫の影響大）
● AG6採用促進、リユース含めた市場シェアは横ばい パチンコ・パチスロ機向け
6,000 その他・組み込み機器向け
70%
新規事業
関連
4,000
パチンコ・パチスロ機向け
その他・組み込み機器向け
55%
2,000
パチンコ・パチスロ機向け パチンコ・パチスロ機向け
グラフィックスLSI グラフィックスLSI
45% 30%
0
2019/3 2020/3
売上高 5,003百万円 売上高 9,265百万円
9 2020年3月期 連結販売費及び一般管理費
販売費及び一般管理費 2,555百万円（前期比825百万円 24%減）
（単位：百万円）
‘19/3 ‘20/3
参考 構成比 構成比 参考 増減額 参考 増減率
実績個別 実績連結
販管費合計 3,380 100% 2,555 100% △825 △24%
研究開発費 2,513 74% 1,549 61% △963 △38%
内、純開発費 1,161 34% 487 19% △674 △58%
内、純開発費以外 1,351 40% 1,061 42% △289 △21%
その他 867 26% 1,005 39% 138 16%
販売費及び一般管理費 研究開発費 研究開発費の内、純開発費以外
825百万円 プロジェクトの見直しに伴う
減少要因 純開発費の減少 減少要因1
約24%の減少 派遣社員規模の適正化
主にパチンコ・パチスロ機向け
次世代製品の開発収束 減少要因2 オフィスの一部返還
その会計処理の影響
その他（管理系経費） （按分比率の変動に伴う影響）
⇒ 管理系経費は増加
新規事業推進・管理体制強化に伴う
増加要因
人件費の増加
10 2020年3月期 連結セグメント情報
参考 ‘19/3 実績 個別 ‘20/3 実績 連結
売上高： 5,003百万円 売上高： 9,265百万円
全社業績
営業利益：△1,672百万円 営業利益： 393百万円
LSI開発販売関連 パチンコ・パチスロ機向け製品の販売が好調
パチンコ・パチスロ機向け製品 ー 売上高：9,068百万円
組み込み機器向け製品 セグメント利益：1,615百万円
新規事業関連 先行投資期のため赤字を計上
ミドルウェア、機械学習（AI）、 ー 売上高：196百万円
ブロックチェーン、セキュリティ セグメント損失：△641百万円
各セグメントに配分していない全社費用
調整額 ー 売上高：-
セグメント損失：△580百万円
新規事業の進展による
プロジェクト管理体制の
セグメント情報の量的な
充実
重要性の増加
以上を踏まえ、中間期よりセグメント情報の開示を開始
11 2020年3月期 連結財政状態
（単位：百万円）
‘19/3末 ‘20/3末
参考 構成比 構成比
個別 連結
現金・預金 1,535百万円 増
流動資産 8,669 89% 10,103 91％ キャッシュ・フロー計算書にて説明
現金・預金 6,536 67% 8,071 72% 売掛金 450百万円 増
期末月の販売状況による増加
売掛金 411 4% 862 8%
商品及び製品 275百万円 減
商品及び製品 1,355 14% 1,080 10% ‘21/3期第1四半期以降販売予定の在庫
（減少は主にグラフィックスLSIの在庫消化）
その他 365 4% 88 1%
固定資産 11百万円 増
繰延税金資産の増加
固定資産 1,032 11% 1,043 9% 新規事業にかかる固定資産の減損
資産合計 9,701 100% 11,146 100%
流動負債 347 4% 1,272 11%
固定負債 40 0% 38 0% 流動負債 参考 ’19/3末 ’20/3末
買掛金 234 662
負債合計 388 4% 1,310 12%
未払法人税等 － 122
純資産合計 9,313 96% 9,836 88%
未払消費税等 － 203
負債・純資産
9,701 100% 11,146 100% その他 113 283
合計
12 2020年3月期 連結キャッシュ・フロー計算書
（単位：百万円）
参考 ’19/3実績 個別 ’20/3実績 連結
現金及び現金同等物の期首残高 6,868 6,536
現金及び現金同等物増加（△減少）額 △331 1,535
営業キャッシュ・フロー △250 1,530
投資キャッシュ・フロー △35 △25
財務キャッシュ・フロー △55 29
現金及び現金同等物に係る換算差額 10 △0
現金及び現金同等物の期末残高 6,536 8,071
営業キャッシュ・フロー 投資キャッシュ・フロー
税金等調整前純利益 507百万円 有形固定資産の取得 △52百万円
たな卸資産の減少 275百万円 投資有価証券の取得 △40百万円
仕入債務の増加 428百万円 投資事業組合からの分配 126百万円
未払又は未収消費税等の増減 411百万円
売上債権の増加 △425百万円 財務キャッシュ・フロー
非支配株主からの払込 30百万円
13 その他
役員賞与の辞退
短期業績連動報酬 20百万円の辞退
2020年3月期の短期業績連動報酬（役員賞与）につき、
全取締役（監査等委員を除く）から辞退する旨の連絡があり不支給とした。
現行の短期業績連動報酬の支給基準である「ROE５〜８％達成で20百万円支給」
は満たしている。
一方、より厳しい支給基準となる役員報酬の改定案が、本年6月30日開催予定の
背景 第25期定時株主総会において審議される見込みである。新しい支給基準で判定し
たとすると、短期業績連動報酬は「ROE８％未満で不支給」となる。
そのため、役員報酬支給基準改定案の審議前のタイミングではあるが、今回は全
役員から辞退する旨の連絡があり不支給とした。
14 2021年3月期 通期連結業績予想
2021年3月期の主力市場の動向
パチンコ・パチスロ機市場
次期の市場分析
新規則機への移行 入れ替えが必要な旧規則機は市場に多数残
新型コロナウイルスの影響により、旧規則機の市場撤去期限の延長 が決定
今後の入替え需要は見込めるものの、新型コロナウイルスによる影響は不透明
次期の業績予想は合理的な予想が可能になった
時点で速やかに開示いたします。
２
今後の成長戦略
代表取締役社長
松浦 一教
16 新たなステージに向けて、企業理念を刷新
パチンコ主体のファブレス半導体企業から、
世の中の革新に貢献する 先端テクノロジー企業 へ
MISSION VISION VALUES
洗練された製品・サービス 先端テクノロジー企業として、 顧客の満足を第一としよう
の創造を通じ、世の中の革 グローバルに活躍することを プロフェッショナルとして
新に貢献しよう 目指そう 挑戦することを楽しもう
多様性を尊重し、仲間と、
より大きな事を為そう
スピードを上げよう
17 アクセルの強み
世の中の革新に貢献する製品（サービス）を実現する 3つの開発力
高付加価値製品を実現する 総合的な開発力
1 ハードウェア開発力 2 ソフトウェア開発力
LSI・FPGA・ 開発ツール・
基板設計力 ライブラリ
3 要素技術の研究開発力
動画・音声圧縮、超解像、暗号、AI等
18 今後の成長戦略
3つの開発力を生かして実現した
パチンコ・パチスロ機市場での成功を新規事業で再現
機械学習(AI)、ミドルウェア、
セキュリティ、ブロックチェーンの
機械学習(AI)
ミドルウェア
成長４領域 に注力
パチンコ・パチスロ機 セキュリティ
向け製品
組み込み機器
向け製品 ブロックチェーン
アクセルの強み
3つの開発力
19 機械学習(AI) ビジネスモデル
独自開発のエッジ推論向けディープラーニング・フレームワーク「ailia」を中核に展開
AIのフレームワーク販売からロイヤリティビジネスへ
世界最高水準の性能を誇る ailia を起点に、
AIに関する広範な業務の開発支援からスタート
フレームワークの販売と ソリューション ロイヤリティ
開発支援の積上げ パッケージの提供 ビジネスの構築
ディープラーニング・フレーム ailiaとセットで学習済みモデル
ailia ワークの販売／AI実装のコンサ やAI製品を販売／パートナー企
普及させた ailia の
ロイヤリティで安定収益
クロスプラット ルティング 業と共同で用途別モデルを開発
フォーム対応
ディープラーニング・ 学習済みモデルの蓄積と応用 ビジネスモデルの進化 規模のメリット
フレームワーク
ターゲット 販売＆ロイヤリティUP
ソフト開発会社、
製造業・サービス業等
20 機械学習(AI) 世界最高水準の性能を誇る ailia SDK の性能比較
クロスプラットフォームに対応し、
GPUの積極活用で圧倒的な推論処理スピードを実現
代表的な学習済みモデル（YOLOv3）における推論速度比
競合 ●競合Aの推論速度を1とした場合の ailia SDK の速度
A社 ●VulkanとMetalによるGPU処理で約２倍の速度で推論処理を実現（当社調べ）
SDK
競合A（海外） ailia SDK
Windows
Windows Mac Linux
Mac
Android iOS Jetson 0 0.5 1 1.5 2 2.5
計測条件
●モバイル環境にもデスクトップと共通のモデルを実装可能
●nVIDIA以外のAMDやIntelのGPUでも高速推論を実現 Windows 競合A（AVX） ／ailia SDK（Vulkan） Mac 競合A（AVX） ／ailia SDK (Metal)
●GPUによる高速推論に特別なライブラリのインストールが不要
※この資料に記載されたシステム名、製品名等の各名称は一般的に各社の登録商標または商標です。
21 当社のAIの優位性 １ ユニークな立ち位置
AIを使ったシステムの構築には「学習」と「推論」のプロセスが必要で、
「推論」フレームワークを持っているAI事業者は少ない
AIシステム構築プロセス AI会社の事業領域 AXELLの事業領域
上流
ビッグデータ AI CONSULTING
利活用模索 AI導入サポート
当社の差別化要因
多くのAIベンチャーの ailia TRAINER
推論領域を
事業領域 学習サポートサービス
(パートナー企業)
持っている
学習 他のAIベンチャーと
パートナーシップの
関係を築ける立ち位 ailia MODELS
置である 学習済みモデルの提供
Google Facebook
の事業領域
ailia SDK
推論 クロスプラットフォームの
高速推論SDK
下流
22 当社のAIの優位性 2 エッジ向けに特化
（端 末）
AIはクラウド側からエッジ側での処理へ
現在の主流はクラウド利用 エッジ側での処理はクラウド接続なしで動作可能
課 題 データ遅延など 利便性にも優れ活用が検討されている
クラウド側 エッジ側
クラウド 自動車 ロボット
AI AI
通信コスト 大 小
応答速度 遅 速
通信データ量 大 小
23 ミドルウェア（AXIP）
ミドルウェア製品（AXIP）
主にゲーミング市場向けに圧縮技術を中心としたミドルウェアを提供
業界最高水準のミドルウェアを多機能パッケージとして販売することで付加価値を向上
企業、アプリごとに固定若しくは売上連動型のロイヤリティビジネス
他社にはない
アルファ対応ムービーミドルウェア
幅広いラインナップで
クリエイターを 低負荷・低遅延サウンドミドルウェア
総合的に支援 HDR対応超高圧縮ムービーミドルウェア
ファイルパッキングミドルウェア
マルチプラットフォーム対応超解像ミドルウェア
差別化要素 クロスプラットフォーム対応ディープラーニング・フレームワーク
当社独自の
カジノ・アーケードゲーム向けムービーミドルウェア
ラインアップ
24 自動運転向けAIチップの研究開発（機械学習 / 組み込み機器）
NEDO公募事業の一環として研究開発プロジェクトを推進
テーマ ⾼効率・⾼速処理を可能とするAI チップ・次世代コンピューティングの技術開発
研究開発 最先端の自動運転システムを開発している（株）ティアフォー（出資先）を筆頭に推進
プロジェクト推進体制 完全自動運転に向けたロードマップ
ソフトウェア 完全自動運転向けLSI
2018年 2021年頃 2022年以降
自動運転向け 実証実験と
試作チップ
LSIの 製品化
の製造開始
研究開発 (ASIC／IP ／...)
コンパイラ・OS ミドルウェア
東京大学 埼玉大学
加藤研究室 安積研究室
25 セキュリティ 製品概要
SHALOプロジェクト（アプリケーションの暗号化ソリューション）
SHALOは、USB ドングルを使用し、よりセキュアに情報管理することができるソリューション
1 アプリケーションライセンス管理 1 高い安定性
提供する 差別化
機能 2 ログイン認証 2 クラウド時代に合わせた使い勝手
ポイント
3 暗号資産管理 3 国内生産による信頼性
Windows／Macの
SHALO LICENSING アプリケーションを
USBドングルで起動許可できる
Google / Facebook
VPN等へのログインを
SHALO AUTH USBドングルで認証できる
＊FIDO認証取得予定
USBドングルに
VIPPOOL WALLET 秘密鍵を格納することで
モナコインを安全に
保管、送金できる
26 セキュリティ 市場規模
継続的な成長が期待されるセキュリティツール市場
当社のターゲットはセキュリティツール市場の暗号化製品市場
とアイデンティティ・アクセス管理関連製品市場
国内情報セキュリティ市場の規模と成長性 国内セキュリテイ市場における当社のターゲット
統合型 コンテンツ
（百万円） アプライアンス セキュリティ対策
1,200,000 暗号化製品
サービス ツール 1,892億円
1,000,000 382億円
800,000
ネットワーク
脅威対策
600,000
766億円
400,000
5,000億円
200,000
システム開発 アイデンティティ・
0
セキュリティ管理
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2017 2018
見込 予測 アクセス管理
推定 787億円 922億円
参考：NPO 日本ネットワークセキュリティ協会 2017年度 国内情報セキュリティ市場調査
27 ブロックチェーン ハード＆ソフト開発力を生かしたビジネス展開
マイナーに対して マイニング
ハードウェアの 分離型ウォレットの
マイニング 開発・販売※ 開発・販売
プラットフォームの提供
マイニングプールの運営
スマートコントラクト ブロックチェーンサービスの
ブロックチェーン 搭載コインの開発 提供（開発支援）
運営者に対して 差別化の源泉となる技術 VIPPOOLによるマージドマイニングで
ブロックチェーンに必要な信頼性を提供
ブロックチェーン・
ソリューションの提供
ブロックチェーン技術の社会実装に必要な
インフラ（製品・サービス）の提供
※ 2020年3月にモナコイン(Lyra2rev2)を含むマルチハッシュ対応のマイニングハードウェアの販売開始
28 新規事業の進捗
2019年3月 2019年7月 2019年10月 2020年1月
NEDO「高効率・高速処理を可能と ailiaが株式会社セルシスの Acculus（アキュラス）と Blaize Incと
するAIチップ・次世代コンピュー CLIP STUDIO PAINTに採用 提供するAIソリューションが AIソリューションで協業
ティングの技術開発」事業に採択 次世代車載機のPoCに採用
機械学習
（AI）
2019年5月 2019年8月 2019年11月
ミドルウェア ●子会社ax株式会社を設立 ax株式会社がモーション 自動運転OSの国際業界団体
●ailia SDK をアップデート ポートレート株式会社の 「The Autoware
〜 世界最高水準の推論速度を実現 〜 全株式を取得 Foundation」に加入
2019年６月
●ax株式会社がbitcraft株式会社の
全株式を取得
2019年3月 2020年3月 2020年中
ブロック システム開発向け「VIPPOOL clerk」 アルトコイン向けマイニングボード SHALOシリーズ
「VIPPOOL storage」をOSS にて公開 「VMINE」を販売開始 セキュリティ 「SHALO LICENSING」
チェーン
の販売開始予定
本資料に記載の予想数値を含む将来に係る情報は、現時点における仮定を前提としています。
実際の業績は、今後のさまざまな要因によって大きく異なる結果となる可能性があります。
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