6707 サンケン電 2020-11-09 09:00:00
2021年３月期 第２四半期決算説明会資料 [pdf]
2021年3月期
第２四半期
決算説明会
2020年11月9日
Sanken Electric Co., Ltd. 0
目次
• 第２四半期業績概要
• 通期業績予想
• キャッシュアロケーションの考え方
- 経営課題の解決に向けて
- 開発・生産拠点の整備
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第２四半期業績概要
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2020年度 第２四半期決算のポイント
上期の売上高は681億円、営業利益は△6億円と、デバイス・
パワーシステムともに8月公表値に対して上振れで着地。
売上は、8月公表値に対してデバイスの自動車向けが+9%、産機・
民生向けが+10%と上振れ。白物家電向けは、ほぼ計画どおり進捗。
パワーシステムは計画どおり着地。
新型コロナウイルス（以下「新型コロナ」）の影響による需要減から
当社は生産調整を実施も、日系自動車メーカー（以下、日系
OEM）を中心に中国と米国の生産が回復し、8月見込みより出荷増。
営業利益は、8月公表値に対して大幅に良化。生産減を売上の
上振れと固定費削減により補った。
特別損失は構造改革に伴い、事業譲渡損失、特別退職金等
27億円を計上。
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2020年度 第２四半期 連結業績概要
（億円）
2Q 上期
19年度 20年度
直前1Q比 8月公表値比
1Q 2Q 上期 1Q 2Q 上期 金額 ％ 金額 ％
売上高 378 405 783 316 365 681 +49 +15.6 +31 +4.8
デバイス 336 343 679 281 319 600 +39 +13.8 +30 +5.3
パワーシステム 43 62 104 35 46 81 +10 +29.6 +1 +1.7
営業利益 -7 10 3 -8 2 -6 +11 － +13 －
経常利益 -11 4 -7 -8 1 -7 +10 － +16 －
特別損失 1 14 16 4 23 27 +19 － － －
当期純利益 -21 -21 -42 -16 -33 -49 -17 － +18 －
為替レート/US$ 109.91 108.61 108.61 107.64 106.93 106.93 ※ 比率は百万円単位の数値から算出
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市場別 デバイス連結売上高 四半期推移
2Q実績は、
・自動車：顧客の生産が想定より早く回復し、1Q比+15%、前2Q比△20%
・白物 ：中国の回復と韓国向け需要急増に伴い、1Q比+15%、前2Q比+8%
・産機・民生：プリンターやTV向けの出荷増で、1Q比+10%、前2Q比+8%
（億円）
250
自動車
194 198 192
200 180 178 176 180
169
142
150 白物家電 124
121
108 114 112
107 105 104
97 96 97
100
82 77
50 74
67 62 61 66
60 60
産機・民生 50
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
18年度 19年度 20年度
為替レート 109.11 110.27 111.15 110.93 109.91 108.61 108.66 108.71 107.64 106.93
(/US$) ※ 比率は本表に示した億円単位の数値から算出
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通期業績予想
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withコロナ下の販売・生産活動状況
販売活動 顧客面談件数
・ 国内では、2Q以降、面談自粛が緩和され、
約2倍
顧客との対面打合せ増加。設計、開発の 対面
打合せはWeb会議を有効に活用。
Web
・ 海外顧客に関しては、 2Qまでは現地拠点
のコンタクトが中心でテレカン形式という制約が 1Q 2Q
あった。3Q以降は、出入国後の行動制限が
残るも、中国、韓国への海外出張が徐々に
再開できる見通し。
生産活動
・ 感染防止策を徹底しており、新型コロナによる調達や生産への
影響は見込んでいない。
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2020年度 連結業績予想
2020年度 通期業績予想の考え方
＜背景＞
国内はwithコロナを前提としたビジネスが定着しつつあるが、
海外では、感染拡大の傾向も見え、動向を慎重に見定めていく。
各市場の予測をもとに、当社顧客の事情を織り込んだが、
4Qには未だ不透明感が残り、これを踏まえた売上予想値とした。
営業利益は、売上予想値に基づいた生産水準に、構造改革に伴う
様々な損益影響を加味して算定した。
経常利益以下の項目は、構造改革の進捗に伴う費用認識時期の
変化などを考慮した。
AMIのIPOによる影響は含めていない。3Qにおいて、当該上場に
よる費用と利益の計上を見込むが、これらの影響額が確定した時点
で、速やかに開示する予定。
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2020年度通期 デバイス市場別コメント
自動車市場
• 8月のガイダンスでは、世界生産見通しの前提を65M台に置いたが、
最新情報では75M台と回復傾向にある。
• 中国・米国での生産台数は回復基調。日本と欧州は、新型コロナの
影響から生産が持ち直しており、緩やかに改善している。新型コロナの
再拡大や顧客サプライチェーンの在庫動向を引き続き注視する。
• 2Qに日系OEMの生産回復が想定以上に進み、 当社顧客でも
在庫が急速に消化された。3Q以降は、最終市場の力強さもあり
2Q水準からさらに伸びるとみた。
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2020年度通期 デバイス市場別コメント
白物家電市場
• 足元の受注は堅調に推移している。
• 中国エアコンの省エネ規格が7月に統一され、大手4社のインバータ
機生産は着実に増加しており、当社製品の需要拡大に繋がってい
る。オンライン販売も好調だが、エアコン完成品と部材の在庫状況は
引き続き精査していく。
• 韓国向けは、当社顧客のブラックフライデーに向けた戦略対応および
シェア拡大により、北米市場向けで2Qは需要が急増したが、
3Q後半以降は落ち着く見通し。
• 2Qにおいて現地レベルでの対面協議が復活。3Q以降、渡航制限の
解除に従って対面を増やし、最新状況の把握に努めていく。
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2020年度通期 デバイス市場別コメント
産機市場
• 米中貿易摩擦と新型コロナの影響による市場全体のマイナス幅は
縮小しており、さらにサプライチェーン上の在庫確保の動きもみられる。
• プリンタなどOA市場向けは、小型プリンタなどの需要増による生産挽回
があるも、「一過性の需要」と前提に置いて、慎重な予測を継続。
民生市場
• 新型コロナの影響による需要減を受けたが、中韓台TVメーカーの
生産が回復基調。下期は、大型ＴＶの新モデル投入とキット単価
上昇で売上底上げも期待される。
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2020年度 通期 連結業績予想
（億円）
19年度 20年度 前期比
上期 下期 通期
上期 下期 通期 金額 ％
実績 予想 予想
売上高 783 819 1,602 681 759 1,440 -162 -10.1
デバイス 679 701 1,380 600 655 1,255 -125 -9.0
パワーシステム 104 118 222 81 104 185 -37 -16.8
営業利益 3 40 43 -6 12 6 -37 -86.1
経常利益 -7 34 27 -7 9 2 -25 -92.5
特別利益 0 41 41 0 0 0 -41 ー
特別損失 16 68 84 27 15 42 -42 ー
当期純利益 -42 -13 -56 -49 -21 -70 -14 ー
為替レート: 19年度 108.71円/US$ 20年度下期 105.00円/US$ ※ 前期比率は百万円単位の数値から算出
・ AMIのIPOに伴う影響が見込まれるが、現時点では織り込んでいない。
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連結売上・受注・受注残 四半期推移
・自動車の足元の受注は回復傾向にあり、3-4Qで更に改善される。
・中国エアコン中心の白物向けは2Qから受注が戻り始め、4Qは前同並みを想定。
・パワーシステムは、国土強靭化案件など、昨年同レベルの受注を想定。
（億円）
500 売上高
400
受注高
300
200
100
受注残
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
18年度 19年度 20年度（予）
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デバイス 市場別 連結売上高 通期予想
・自動車は、2Qまでの在庫調整局面を経て、3Q以降売上の回復を見込む。
・白物は、中国での生産増はあるものの、韓国の調整もあり前年並みに若干届かず。
・産機・民生は、上期のTV・OA向け増も、下期は産機市場を横ばいとみた。
（億円）
自動車
194 198 192
200 180 178 180
176
169 165
150
142
150 白物家電
121 124
114 112 110 115
107 108 105 104
97 96 97
100
82 77
74
50 67 62 61 66
60 60 58 58
産機・民生 50
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
18年度 19年度 20年度(予)
為替レート
109.11 110.27 111.15 110.93 109.91 108.61 108.66 108.71 107.64 106.93 105.00 105.00
(/US$)
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キャッシュアロケーションの考え方
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キャッシュアロケーションの考え方
想定される使途…経営課題の解決に向けて
１ 財務体質の強化
・短期・長期借入金の返済
・社債の償還
2 構造改革
・鹿島サンケン、石川サンケン、韓国サンケンの工場閉鎖関連費用
3 成長戦略
・パワーモジュール新製品の生産設備
・SPP（Sanken Power-electronics Platform）要素技術開発
- ウェーハプロセス
- 材料開発
- モジュールアセンブリ技術
- デジタル技術
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パワーモジュール 開発・生産拠点の整備
本社ものづくり開発センター
・ 2021年4月竣工予定
・ 新製品、新規生産ラインの要素技術企画・研究開発
・ 生産技術者が結集し、SPPの開発改革を加速
石川サンケン新モジュール工場
・ 2021年4月に改修完了予定
・ 次世代の混流生産ラインを設置
・ SPP開発 第1世代の製品を量産
- 自動車 電動コンプレッサー向け次世代IPM
- 自動車、産業機器向けの汎用次世代モジュール
大連サンケン
・ 2020年10月改修増築が完了
・ 新製品の生産ライン構築中
・ 自動車 EVトラクションモータ駆動用インバータ向け
両面放熱パワーカードは2022年量産予定
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2021年3月期第２四半期 決算説明会
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将来に関する記述についての注意事項
この資料に記載されている当社及び当社グループに関する業績見通し、計画、方針、
戦略、目標、予定、判断、認識などのうち既に確定した事実でない記述は、将来に関す
る記述です。これら将来に関する記述は、現時点で入手可能な情報と合理的と判断す
る前提を基礎として作成したものであり、既知または未知のリスク、不確実性、その他の
要因を含んでいます。従って、実際の業績は、これらのリスク、不確実性、その他の要因
により、業績見通しと大きく異なる可能性があります。また、当社は、適用法令の要件に
服する場合を除き、業績見通しの見直しを含め、将来に関する記述を更新あるいは修
正して公表する義務を負うものではありません。
当社が属するエレクトロニクス業界は、常に急激な変化に晒されていますが、当社の業
績や財産に重大な影響を与えるリスク、不確実性、その他の要因には、（1）経済環境、
市場・需給動向、競争状態、（2）為替レートの変動、（3）技術進化への追随の成
否、（4）原材料の高騰あるいは調達難、（5）各国・地域における法制度の変更あ
るいは社会情勢の急変、（6）偶発事象の発生などがありますが、これらに限定されるも
のではありません。
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