目次 Techpoint
Ⅰ 2019年12月期 第3四半期決算の概要
Ⅱ 2019年12月期業績予想の概要
Ⅲ 今後の成長戦略
Ⅳ 参考資料
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 2
Techpoint
Ⅰ 2019年12月期 第3四半期決算の概要
(注)当社の連結財務書類は米ドルで表示されています。本書において円で表示している金額は、
便宜上1米ドル=107.92円で換算された金額であります。
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 3
2019/12期3Q単独期間(7月~9月)決算のポイント Techpoint
3Q単独(7月~9月)、売上高は過去最高
営業利益は91%増、純利益は158%増に
1. 当3Q単独の売上高は、9.6百万米ドル(1,037百万円)
(i) 前年同期比10.9%増:0.9百万米ドル(102百万円)の増加
(ii)2Q単独の売上高に対し、34%増:2.4百万米ドル(263百万円)の増加
2.当3Q単独の営業利益は、1.6百万米ドル(174百万円)
(i) 前年同期比91%増:0.8百万米ドル(83百万円)の増加
(ii)2Q単独の営業利益に対し、367%増:1.3百万米ドル(137百万円)の増加
3.当3Q単独の車載の売上高は、 3.1百万米ドル(330百万円)
(i)前年同期比93.3%増:1.5百万米ドル(160百万円)の増加
(ii)当社売上高に占める車載半導体比率は、32%へと上昇(前年同期:18%)
4.当3Q単独の純利益は、1.5百万米ドル(157百万円) :
(i) 前年同期比158%増:0.9百万米ドル(96百万円)の増加
(ii)2Q単独の純利益に対し、335%増:1.1百万米ドル(121百万円)の増加
5.当3Q単独株式報酬費用0.3百万米ドル(36百万円)を除き、期間実効税率15%の
税効果考慮後の当3Q単独純利益(Non-GAAP指標)は、前年同期比61.5%増の
1.7百万米ドル(187百万円)
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 4
2019/12期3Q累計期間(1月~9月)決算のポイント Techpoint
3Q累計期間(1月~9月)、売上高は1.7%減も、
営業利益は14%増、純利益は5.2%減
1.当3Q累計の売上高は、21.8百万米ドル(2,354百万円)
(i) 前年同期比1.7%減:0.4百万米ドル(41百万円)の減少
2.当3Q累計の営業利益は、1.2百万米ドル(134百万円)
(i) 前年同期比14%増:0.2百万米ドル(17百万円)の増加
3.当3Q累計の車載の売上高は、 7.4百万米ドル(804百万円)
(i)前年同期比109%増:3.9百万米ドル(419百万円)の増加
(ii)当社売上高に占める車載半導体比率は、34%へと上昇(前年同期:16%)
4.当3Q累計の純利益は、1.2百万米ドル(127百万円)
(i) 前年同期比5.2%減:0.1百万米ドル(7百万円)の減少
5.当3Q累計株式報酬費用1.0百万米ドル(110百万円)を除き、期間実効税率15%の
税効果考慮後当3Q累計純利益(Non-GAAP指標)は、2.0百万米ドル(220百万円)
6. 当社顧客メーカーの中国Hikvision社が、10月9日付で米国商務省産業安全保障局による企業リス
トに加えられ、米国輸出管理規則に服する物品の取引には米政府の許可が必要となったものの、
現在のところ、当社の製品はこれに服するものではなく、出荷に問題はないことを確認済み。
一方、今後の米国連邦政府の政策変更等により、当社製品の輸出について何らかの規制が及ぶ
可能性あり。(10月8日付、任意開示済み)
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 5
2019/12期3Q決算概要① Techpoint
売上高は微減も、営業利益と税引前四半期純利益は利益率向上により、
増益で推移
単位:千米ドル(千円)
2018/12期 2019/12期
科目 3Q累計実績 3Q累計実績
金額 構成比 金額 構成比 増減率
22,190 21,809
売 上 高 100% 100% △1.7%
(2,394,745) (2,353,627)
1,092 1,246
営 業 利 益 4.9% 5.7% 14.1%
(117,849) (134,468)
税 引 前 四 半 期 1,222 1,287
5.5% 5.9% 5.3%
純 利 益 (131,878) (138,893)
1,238 1,174
四 半 期 純 利 益 5.6% 5.4% △5.2%
(133,605) (126,698)
四 半 期 純 利 益 2,171 2,042
9.8% 9.4% △5.9%
【Non-GAAP】 (234,294) (220,373)
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 6
2019/12期3Q決算概要② Techpoint
第3四半期単独は、第2四半期単独に続いて増収増益で推移
単位:千米ドル
2018/12期実績 2019/12期実績
科目
1Q 2Q 3Q 3Q 1Q 増減率
2Q 増減率
3Q 増減率
3Q 増減率
金額 金額 金額 累計 金額 金額 金額 累計
売 上 高 7,053 6,470 8,667 22,190 5,021 △28.8% 7,175 10.9% 9,613 10.9% 21,809 △1.7%
営 業 利 益 △64 312 844 1,092 △710 - 345 10.6% 1,611 90.9% 1,246 14.1%
税引前四半期
純 利 益
325 147 750 1,222 △723 - 397 170.1% 1,613 115.1% 1,287 5.3%
四半期純利益 473 201 564 1,238 △618 - 335 66.7% 1,457 158.3% 1,174 △5.2%
四半期純利益 2,042
【Non-GAAP】
721 379 1,071 2,171 △332 - 644 69.9% 1,730 61.5% △5.9%
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 7
2019/12期3Q累計 製品市場別売上高 Techpoint
車載カメラ向け半導体が好調、売上高構成比は34.1%に
車載カメラ
構成比:34.1%
監視カメラ向け半導体売上高 車載カメラ向け半導体売上高
監視カメラ 車載カメラ
車載カメラ
構成比:16.1%
車載カメラ
21,415 構成比:8.4% 7,446
18,622
14,363
3,568
1,966
2017/12期3Q 2018/12期3Q 2019/12期3Q 2017/12期3Q 2018/12期3Q 2019/12期3Q
単位:千米ドル
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 8
2019/12期3Q累計 地域別売上高(顧客メーカー所在地)Techpoint
地域別の売上比率は前年同期と比べ、中国が減少、台湾・韓国が増加
2018年12月期3Q 2019/12期3Q
台湾 日本
日本 その他 その他
4% 韓国 3%
5% 0% 1%
11%
韓国
9%
台湾
13%
中国
72%
中国
82%
中国 韓国 日本 台湾 その他 中国 台湾 韓国 日本 その他
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 9
営業利益・当期利益の推移(GAAP、Non-GAAP) Techpoint
単位:千米ドル
営業利益・四半期純利益 営業利益・四半期純利益
(GAAP)の推移 (Non-GAAP)の推移
6,422
営業利益 純利益 営業利益 純利益
5,689
4,137
3,697
2,171 2,267
2,106 2,042
1,238 1,246 1,174
1,092
2017/12第3Q 2018/12第3Q 2019/12期3Q 2017/12第3Q 2018/12第3Q 2019/12期3Q
(連結) (連結) (連結) (連結) (連結) (連結)
2019年12月期3Qの9か月間の株式報酬費用は1,021千米ドル。これを除いた調整後
営業利益(Non-GAAP指標)は2,267千米ドル、期間実効税率15%の税効果考慮後の
調整後当期純利益(Non-GAAP指標)は2,042千米ドルとなります。
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 10
トピックス Techpoint
○車載用4チャンネル映像受信用半導体「TP2824」が
中国・パーチェリー社の自動車向け全方位モニター製品に採用決定
⇒ハイビジョン化と低コスト化の両立を実現。4チャネル1080p(フルハ
イビジョン)/720p(ハイビジョン)などの表示が可能。
全方位モニターへの活用により、フルハイビジョン画質で自動車の周囲
の状況をカーナビなどのディスプレイに表示
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 11
Techpoint
Ⅱ 2019年12月期業績予想の概要
(注)当社の連結財務書類は米ドルで表示されています。
日本円表記は、便宜上1米ドル=107.92円で換算された金額を表示しております。
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 12
2019/12期業績予想のポイント(修正なし) Techpoint
売上5.3%増、営業利益32.7%増と増収増益の見込み、
監視向けは中国市場冷え込みで需要減も、車載向けが92%増と伸長
+通期売上高は、対前期比5.3%増の33百万米ドル(3,533百万円)を予想。4Q売上高
は、3Q売上高(過去最高)を上回る見込み(4Qは11百万米ドル前後を見込む)
+車載カメラシステム市場向け半導体の売上は対前年同期比92.4%増の9,183千米ドル
(991百万円)と大幅増を予想。日本やアジアの車載機器メーカーによるリアカメラや
カーナビ、ドライブレコーダーなどの採用件数増加。
+ 監視カメラシステムメーカーの多くが中国市場冷え込みによる売上減を予想している
ため、監視カメラ向け半導体の売上高は対前期比で10.5%減を予想するも、車載カメ
ラシステム向け半導体の売上高は増加の見込み。
+ 営業利益は、対前期比32.7%増の2,408千米ドル(259百万円)を見込む。車載カメ
ラシステム向け半導体及び台湾、韓国における売上伸長がプラス要因に。
+ 当期純利益は、対前期比0.8%増の1,900千米ドル(205百万円)を予想。株式報酬費
用控除前の当期純利益(Non-GAAP指標)は3,035千米ドル(327百万円)を予想。
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 13
2019/12期業績予想の概要(修正なし) Techpoint
通期売上高は、対前期比5.3%増の32,745千米ドル(3,534百万円)
を予想
単位:千米ドル(千円)
2018/12期実績 2019/12期 業績予想
科目 通期
金額 構成比 構成比 増減 増減率
予想
31,098 32,745
売 上 高 100% 100% +1,647 +5.3%
(3,356,096) (3,533,840)
1,815 2,408
営 業 利 益 5.8% 7.4% +593 +32.7%
(195,875) (259,871)
税引き前当期 2,044 2,432
6.6% 7.4% +388 +19.0%
純 利 益 (220,588) (262,461)
1,885 1,900
当 期 純 利 益 6.1% 5.8% +15 +0.8%
(203,429) (205,048)
当 期 純 利 益 3,143 3,035
10.1% 9.3% △108 △3.4%
(Non-GAAP) (339,193) (327,537)
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 14
車載カメラ売上高比率の推移(修正なし) Techpoint
車載カメラ向け半導体の比率は、今期大幅な増加を予想
車載カメラ
構成比:28.0%
車載カメラ 車載カメラ
(予想)
構成比:9.6% 構成比:15.3%
車載カメラ
構成比:2.3%
車載カメラ
構成比:0%
車載カメラ
監視カメラ
2015/12期 2016/12期 2017/12期 2018/12期 2019/12期(予想 )
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 15
四半期業績推移(当3Q実績、および4Q予想レンジを追加) Techpoint
2019/12期3Qまで、ほぼ期初想定どおりの進捗
2Q以降、車載向けがけん引し、期末に向けて売上拡大トレンドで推移
単位:千米ドル
10,500~
売上高 営業利益 11,000
9,613
8,667 8,908
8,039 8,112 7,761
7,396 7,628 7,230 7,175
7,053
6,244 6,470
5,888
5,021
1,961 2,116 1,988
1,339 1,586 1,611
1,195
868 656 844 723
312 345
(64) (710)
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q(予)
2016/12期 2017/12期 2018/12期 2019/12期
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 16
1株当たり当期純利益の推移(GAAP・Non-GAAP) Techpoint
単位:千米ドル
当期純利益(GAAP・Non-GAAP) (EPSは米ドル)
8,000 1株当たり当期純利益(GAAP・Non-GAAP)の推移
0.31
7,000 当期純利益 当期純利益
0.30
(Non-GAAP)
0.26 EPS EPS
6,000 0.25
(Non-GAAP)
0.24
5,000
0.19
0.18 0.20
4,625
4,000
3,766 3,757
3,000 3,481
0.11 3,143 0.11
3,035
0.10
2,000
1,885 1,900
1,000
0 0.00
2016/12期 2017/12期 2018/12期 2019/12期予想
(連結) (連結) (連結) (連結)
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 17
研究開発費の推移 Techpoint
2018/12期は成長加速に向け、研究開発費を前期比約4割積み増し
2019/12期の研究開発費は、ほぼ横ばいの見込み
⇒競争力強化・成長継続に向けた投資を積極的に実施 単位:千米ドル
ほぼ前期並み
8,000 (7,290)を予想
7,331
7,000
6,000
5,383
4,964
5,000 4,380
3Q実績
4,762
4,000
3,000
2,000
1,000
0
2015/12期 2016/12期 2017/12期 2018/12期 2019/12期予想
(連結) (連結) (連結) (連結) (連結)
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 18
研究開発品の進捗状況 Techpoint
19年度以降の成長エンジンとなり得る戦略商品
他社への競争優位をさらに大きくする狙い
開発案件の例
CMOSイメージセンサー ⇒ 社内評価用5Mサンプルが完成。
更に高解像度の製品を開発中
魚眼補正機能、WDR機能搭載ISP ⇒ サンプリング中
音声対応のTxおよびRx用半導体製品 ⇒ 量産出荷中
4k解像度に対応したISP+Tx ⇒ 量産出荷中
液晶ディスプレイコントローラー ⇒ 量産出荷中
WDR:ワイド・ダイナミック・レンジ
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 19
最近のトピックス Techpoint
○車載用映像送信用半導体「TP38xxシリーズ」が台湾・REC社の
自動車向け全方位モニター製品に採用決定
⇒映像信号処理機能(ISP:イメージシグナルプロセッサー)とHD-TVIの
送信機能を1チップで実現。機器設計時の実装面積を削減し、車載カメラ
設計メーカーにおける部材コストの低減に寄与。カメラを自動車の前後
左右に4台搭載するなどにより、自動車の全方位モニター・システムに活
用でき、安全運転支援システムの構築に貢献。
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 20
Techpoint
Ⅲ 今後の成長戦略
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 21
今後の成長イメージ Techpoint
監視カメラシステム向け半導体
センサー ISP 送信Tx 受信Rx
将来的には、CMOSセンサーまで含め、半導体とセンサーを一気通貫供給で
きる業界唯一の存在を目指す。競争力を強化し、市場占有率を高める。
車載カメラシステム向け半導体
新規技術 液晶ディスプレイ
センサー ISP 送信Tx 受信Rx
コントローラー
リア・ビューカメラやサラウンドビュー用途から、ドライブレコーダーや
電子ミラーに用途を拡大。先進運転支援システムの自動車への
普及拡大に合わせ、販売数量増加を目指す。
現在 車載システム
監視システム
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 22
売上高の成長イメージ Techpoint
車載技術分野に
おける技術確保を
積極化させた場合
売上高成長
目標イメージ
32,745
31,142 31,098
(予想)
27,156
20,245
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
(千米ドル)
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 23
Techpoint
Ⅳ 参考資料
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 24
会社概要 Techpoint
会社名 Techpoint, Inc. (テックポイント・インク)
代表者 小里文宏 (こざとふみひろ)
本社住所 2550 N. 1st St., Suite 550 , San Jose, Ca. 95131 U.S.A.
設立 2012年4月11日(2012年10月 研究開発開始)
株主資本 30,949千米ドル (2019年9月末現在)
拠点 サンノゼ、サンディエゴ、東京、深圳、台北、ソウル
従業員数 75名 (2019年9月末現在)
事業内容 監視(防犯)カメラシステムと車載カメラシステム向け
半導体の設計及び販売
監査法人 BDO International Ltd.
業績 売上高 31百万米ドル、当期純利益 1.88百万米ドル
(2018年12月期連結)
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 25
会社沿革 Techpoint
2012年 4月 カリフォルニア州法に基づき米国カリフォルニア州サンノゼ市に会社設立
10月 研究開発を開始
2013年 9月 HD監視カメラシステム事業への参入を目的として米国コネクサント社のSDI事業を買収
10月 サンディエゴ事務所開設(米国カリフォルニア州サンディエゴ市)
12月 中国事務所開設(中国広東省深圳市)
2014年 2月 韓国事務所開設(韓国京畿道城南市)
5月 独自規格のHD解像度クラスの映像送信用、受信用半導体HD-TVIを初出荷
2015年 11月 開発・技術サポート及び日本における人材確保を主な目的として、当社100%子会社である
日本法人「株式会社テックポイントジャパン」を設立(東京都渋谷区)
2016年 1月 ■株式会社テックポイントジャパンの本店を移転(東京都港区)
■ISO9001規格及びISO14001規格合格
3月 ■車載向けAEC-Q100規格合格(該当製品名:TP2801及びTP2825)
■台湾事務所開設(台湾台北市)
4月 顧客、技術サポートを主な目的として、中国事務所を法人化し、当社100%子会社である
中国法人「科点科技(深圳)有限公司」(テックポイントチャイナ)を設立(中国広東省深圳市)
2017年 7月 設立準拠法をデラウェア州法に変更
9月 当社JDR(日本版預託証券)が東京証券取引所マザーズ市場に上場
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 26
事業概要 Techpoint
監視(防犯)カメラシステム及び車載カメラシステム向け
受送信半導体の開発及び販売
監視カメラシステム向け半導体 車載カメラシステム向け半導体
映像送信用半導体
映像受信用半導体
映像受信用半導体
カーナビなど
監視カメラ
映像記憶装置
DVR(デジタルビデオレコーダー)
映像送信用半導体
車載カメラ
(リアビューカメラなど)
ディスプレー
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 27
製品(活用例) Techpoint
ディスプレー、カーナビなど
DVR
カメラ (デジタルビデオレコーダー)
ケーブル ケーブル
CMOS 液晶ディスプレイコ
送信用 受信用
イメージ ISP SoC ントローラー
Tx Rx
センサー
研究開発中 出荷中 出荷中 出荷中 出荷中
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 28
当社半導体の特徴(監視カメラシステム) Techpoint
強み 弱み
「従来型SDアナログ伝送」 (NTSC規格)
★低コスト
デジタル録画機(DVR) ★映像の遅延が無い 〇解像度が低い
同軸ケーブル
★伝送距離が長い(350m) (VGAクラス)
★耐ノイズ性がいい
「IP伝送」 (IPネットワークカメラ) 〇システム価格が高い
クラウド(イ
〇伝送距離が短い(100m)
★解像度が高い 〇不正アクセスの脅威が
ンターネット
など) (HD・4Kクラス) ありセキュリティ対策が
イーサネット・ イーサネッ ★カメラ1台だけでも
ケーブル ト・スイッチ 必要
社内LANなど
インターネットにつながる 〇映像の遅延がある
・
「HDアナログ伝送」(当社のHD-TVI)
★低コスト 〇設置台数の柔軟性が低い
デジタル録画機(DVR) ★解像度が高い (DVRは4チャンネル以上)
同軸ケーブル/
イーサネット (HD、4Kクラス)
ケーブル ★専用ケーブル不要
★映像の遅延が無い
★伝送距離が長い(800m)
★耐ノイズ性がいい
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 29
監視カメラの世界市場規模および出荷台数規模予測 Techpoint
監視カメラの世界市場規模および出荷台数規模予測
2020年に 70
120 世界市場規模
60
510億USD
100
(予測) 50
監 2016年に
視 80 世
世界市場規模 40 界
カ
メ 60
約259億USD 市
ラ 30 場
出 規
40
荷 20 模
台
数 20 10
0 0
単位: 単位:
100万台 10億米ドル
アナログカメラ IPカメラ 世界市場規模
米MarketsandMarketsの調査レポート
「Video Surveillance Market Global Forecast to 2022」
2017年3月より
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 30
車載カメラシステムの世界市場規模予測 Techpoint
2030年予測
市場金額:約218億米ドル
出荷台数:2億3863万台
250 自動車搭載率:213% 250
2018年時点
200 市場金額:約80億米ドル 200
出荷台数:1億1000万台
自動車搭載率:117%
150 150
Total金額
Revenue
100 100
Total Volume
出荷台数
50 50
0 0
Y9 Y10 Y11 Y12 Y13 Y14 Y15 Y16 Y17 Y18 Y19 Y20 Y21 Y22 Y23 Y24 Y25 Y26 Y27 Y28 Y29 Y30
(金額:
億米ドル (出荷台数:100万ユニット)
出所:Techno Systems Researchの調査レポート
「Automotive Camera Market Analysis 2018」より当社作成
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 31
株価指標など Techpoint
2019年12月期
株価推移 2018年12月期
1Q 2Q 3Q 4Q
高 値 ( 円 ) 2,615 1,129 893 860
安 値 ( 円 ) 450 507 585 638
期末終値(円) 553 754 637 769
株価指標等 2019年12月期
2018年12月期
(発行済株式数ベース) 1Q 2Q 3Q 4Q
時価総額(億円) 92 126 106 128
予想PER(倍) 50.3 62.8 53.1 64.1
P B R ( 倍 ) 3.3 4.1 3.5 4.1
R O E ( % ) 7.0 ※ー ※ー ※ー
※ROEについては、四半期の利益では適正に算出できないため記載しておりません。
2019年12月期
換算為替レート 2018年12月期
1Q 2Q 3Q 4Q
USドル/日本円 111.00 110.99 107.79 107.92
注:株価指標等はBloombergなどのデータを基に算出しています。
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 32
時価総額推移 Techpoint
(億円)
500
発行済株式数ベース(2019年9月末時点:17,448,347株)
上場JDRベース(2019年9月末時点:5,413,607株相当)
400
300
200
100
0
2017/09 2017/12 2018/03 2018/06 2018/09 2018/12 2019/03 2019/06 2019/09
出所:Quick、Bloombergのデータより当社作成
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 33
免責事項 Techpoint
本資料は、当社グループの企業情報の提供のために作成されたものであり、国内外を問わず、
当社の発行する有価証券への勧誘を構成するものではありません。また、本資料の全部又は一部
を当社グループの承諾なしに公表又は第三者に伝達することはできません。
本資料のうち、当社又は当社グループに関連する見通し、計画、目標などの将来に関する記述
は、当社が現在入手している情報に基づき、本資料の作成時点における予測等を基礎としてなさ
れたものであり、実際の結果は本資料の記載内容と大きく異なる可能性があります。
なお、本資料における記述は本資料の日付(又はそこに別途明記された日付)時点のものであ
り、当社は、それらの情報を最新のものに随時更新するという義務も方針も有しておりません。
また、本資料に記載されている当社グループの企業情報以外の情報は、当社が公開情報等から
引用したものであり、かかる情報の正確性・適切性等については当社は何らの検証も行っておら
ず、また、これを保証するものではありません。
Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved. 34