6697 M-テックポイント 2019-11-12 15:00:00
2019年12月期 第3四半期決算説明資料 [pdf]

目次                                                                 Techpoint



Ⅰ    2019年12月期 第3四半期決算の概要


Ⅱ    2019年12月期業績予想の概要


Ⅲ    今後の成長戦略


Ⅳ    参考資料




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                                                                 Techpoint



Ⅰ   2019年12月期 第3四半期決算の概要




              (注)当社の連結財務書類は米ドルで表示されています。本書において円で表示している金額は、
              便宜上1米ドル=107.92円で換算された金額であります。




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2019/12期3Q単独期間(7月~9月)決算のポイント                                         Techpoint

3Q単独(7月~9月)、売上高は過去最高
営業利益は91%増、純利益は158%増に
1. 当3Q単独の売上高は、9.6百万米ドル(1,037百万円)
  (i) 前年同期比10.9%増:0.9百万米ドル(102百万円)の増加
  (ii)2Q単独の売上高に対し、34%増:2.4百万米ドル(263百万円)の増加

2.当3Q単独の営業利益は、1.6百万米ドル(174百万円)
  (i) 前年同期比91%増:0.8百万米ドル(83百万円)の増加
  (ii)2Q単独の営業利益に対し、367%増:1.3百万米ドル(137百万円)の増加

3.当3Q単独の車載の売上高は、 3.1百万米ドル(330百万円)
  (i)前年同期比93.3%増:1.5百万米ドル(160百万円)の増加
  (ii)当社売上高に占める車載半導体比率は、32%へと上昇(前年同期:18%)

4.当3Q単独の純利益は、1.5百万米ドル(157百万円) :
  (i) 前年同期比158%増:0.9百万米ドル(96百万円)の増加
  (ii)2Q単独の純利益に対し、335%増:1.1百万米ドル(121百万円)の増加

5.当3Q単独株式報酬費用0.3百万米ドル(36百万円)を除き、期間実効税率15%の
  税効果考慮後の当3Q単独純利益(Non-GAAP指標)は、前年同期比61.5%増の
  1.7百万米ドル(187百万円)



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2019/12期3Q累計期間(1月~9月)決算のポイント                                          Techpoint
3Q累計期間(1月~9月)、売上高は1.7%減も、
営業利益は14%増、純利益は5.2%減
1.当3Q累計の売上高は、21.8百万米ドル(2,354百万円)
  (i) 前年同期比1.7%減:0.4百万米ドル(41百万円)の減少

2.当3Q累計の営業利益は、1.2百万米ドル(134百万円)
  (i) 前年同期比14%増:0.2百万米ドル(17百万円)の増加

3.当3Q累計の車載の売上高は、 7.4百万米ドル(804百万円)
  (i)前年同期比109%増:3.9百万米ドル(419百万円)の増加
  (ii)当社売上高に占める車載半導体比率は、34%へと上昇(前年同期:16%)

4.当3Q累計の純利益は、1.2百万米ドル(127百万円)
  (i) 前年同期比5.2%減:0.1百万米ドル(7百万円)の減少

5.当3Q累計株式報酬費用1.0百万米ドル(110百万円)を除き、期間実効税率15%の
  税効果考慮後当3Q累計純利益(Non-GAAP指標)は、2.0百万米ドル(220百万円)

6. 当社顧客メーカーの中国Hikvision社が、10月9日付で米国商務省産業安全保障局による企業リス
   トに加えられ、米国輸出管理規則に服する物品の取引には米政府の許可が必要となったものの、
   現在のところ、当社の製品はこれに服するものではなく、出荷に問題はないことを確認済み。
   一方、今後の米国連邦政府の政策変更等により、当社製品の輸出について何らかの規制が及ぶ
   可能性あり。(10月8日付、任意開示済み)


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2019/12期3Q決算概要①                                                                     Techpoint

売上高は微減も、営業利益と税引前四半期純利益は利益率向上により、
増益で推移
                                                                             単位:千米ドル(千円)



                            2018/12期                                    2019/12期
     科目                    3Q累計実績                                       3Q累計実績

                        金額               構成比                金額              構成比     増減率
                           22,190                             21,809
 売       上       高                           100%                            100%     △1.7%
                      (2,394,745)                        (2,353,627)
                            1,092                              1,246
 営   業       利   益                            4.9%                           5.7%     14.1%
                        (117,849)                          (134,468)
 税 引 前 四 半 期                1,222                              1,287
                                              5.5%                           5.9%      5.3%
 純    利    益            (131,878)                          (138,893)
                            1,238                              1,174
 四 半 期 純 利 益                                  5.6%                           5.4%     △5.2%
                        (133,605)                          (126,698)
 四 半 期 純 利 益                2,171                              2,042
                                              9.8%                           9.4%     △5.9%
 【Non-GAAP】             (234,294)                          (220,373)




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    2019/12期3Q決算概要②                                                                              Techpoint

    第3四半期単独は、第2四半期単独に続いて増収増益で推移
                                                                                                        単位:千米ドル


                     2018/12期実績                                             2019/12期実績
    科目
             1Q      2Q       3Q      3Q        1Q       増減率
                                                                   2Q        増減率
                                                                                      3Q      増減率
                                                                                                       3Q       増減率
             金額      金額       金額      累計        金額                 金額                 金額               累計

売   上    高   7,053    6,470   8,667   22,190    5,021    △28.8%     7,175     10.9%   9,613    10.9%   21,809   △1.7%



営 業 利 益      △64       312     844     1,092    △710           -      345     10.6%   1,611    90.9%    1,246   14.1%


税引前四半期
純  利 益
              325      147     750     1,222    △723           -      397    170.1%   1,613   115.1%    1,287    5.3%



四半期純利益        473      201     564     1,238    △618           -      335     66.7%   1,457   158.3%    1,174   △5.2%


四半期純利益                                                                                                  2,042
【Non-GAAP】
              721      379    1,071    2,171    △332           -      644     69.9%   1,730    61.5%            △5.9%




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2019/12期3Q累計 製品市場別売上高                                                                             Techpoint

車載カメラ向け半導体が好調、売上高構成比は34.1%に

                                                                                                        車載カメラ
                                                                                                       構成比:34.1%

      監視カメラ向け半導体売上高                                                      車載カメラ向け半導体売上高

         監視カメラ                                                       車載カメラ




                                                                          車載カメラ
                                                                         構成比:16.1%

                                                                車載カメラ
 21,415                                                        構成比:8.4%                             7,446
                 18,622
                                  14,363
                                                                                      3,568
                                                                     1,966

 2017/12期3Q      2018/12期3Q       2019/12期3Q                       2017/12期3Q        2018/12期3Q    2019/12期3Q

                                          単位:千米ドル

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2019/12期3Q累計 地域別売上高(顧客メーカー所在地)Techpoint

地域別の売上比率は前年同期と比べ、中国が減少、台湾・韓国が増加



                          2018年12月期3Q                                                      2019/12期3Q
           台湾                                                                日本
      日本         その他                                                            その他
           4%                                                     韓国         3%
      5%          0%                                                             1%
                                                                  11%
 韓国
 9%

                                                         台湾
                                                         13%




                                                                                                  中国
                                                                                                  72%
                           中国
                           82%
      中国   韓国   日本   台湾    その他                                     中国     台湾     韓国   日本    その他




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営業利益・当期利益の推移(GAAP、Non-GAAP)                                                                        Techpoint
                                                                                                            単位:千米ドル


         営業利益・四半期純利益                                                            営業利益・四半期純利益
           (GAAP)の推移                                                             (Non-GAAP)の推移

                                                                        6,422
                                 営業利益 純利益                                                               営業利益     純利益
 5,689




                                                                                4,137
         3,697




                                                                                                2,171   2,267
                                                                                        2,106                   2,042

                         1,238       1,246   1,174
                 1,092



2017/12第3Q       2018/12第3Q          2019/12期3Q                        2017/12第3Q       2018/12第3Q      2019/12期3Q
   (連結)             (連結)                (連結)                              (連結)             (連結)            (連結)

 2019年12月期3Qの9か月間の株式報酬費用は1,021千米ドル。これを除いた調整後
 営業利益(Non-GAAP指標)は2,267千米ドル、期間実効税率15%の税効果考慮後の
 調整後当期純利益(Non-GAAP指標)は2,042千米ドルとなります。

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トピックス                                                           Techpoint


○車載用4チャンネル映像受信用半導体「TP2824」が
 中国・パーチェリー社の自動車向け全方位モニター製品に採用決定




⇒ハイビジョン化と低コスト化の両立を実現。4チャネル1080p(フルハ
 イビジョン)/720p(ハイビジョン)などの表示が可能。
 全方位モニターへの活用により、フルハイビジョン画質で自動車の周囲
 の状況をカーナビなどのディスプレイに表示


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Ⅱ   2019年12月期業績予想の概要




         (注)当社の連結財務書類は米ドルで表示されています。
         日本円表記は、便宜上1米ドル=107.92円で換算された金額を表示しております。




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 2019/12期業績予想のポイント(修正なし)                                            Techpoint

 売上5.3%増、営業利益32.7%増と増収増益の見込み、
 監視向けは中国市場冷え込みで需要減も、車載向けが92%増と伸長

+通期売上高は、対前期比5.3%増の33百万米ドル(3,533百万円)を予想。4Q売上高
 は、3Q売上高(過去最高)を上回る見込み(4Qは11百万米ドル前後を見込む)

+車載カメラシステム市場向け半導体の売上は対前年同期比92.4%増の9,183千米ドル
 (991百万円)と大幅増を予想。日本やアジアの車載機器メーカーによるリアカメラや
  カーナビ、ドライブレコーダーなどの採用件数増加。

+ 監視カメラシステムメーカーの多くが中国市場冷え込みによる売上減を予想している
  ため、監視カメラ向け半導体の売上高は対前期比で10.5%減を予想するも、車載カメ
  ラシステム向け半導体の売上高は増加の見込み。

+ 営業利益は、対前期比32.7%増の2,408千米ドル(259百万円)を見込む。車載カメ
  ラシステム向け半導体及び台湾、韓国における売上伸長がプラス要因に。

+ 当期純利益は、対前期比0.8%増の1,900千米ドル(205百万円)を予想。株式報酬費
  用控除前の当期純利益(Non-GAAP指標)は3,035千米ドル(327百万円)を予想。




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2019/12期業績予想の概要(修正なし)                                                                  Techpoint

通期売上高は、対前期比5.3%増の32,745千米ドル(3,534百万円)
を予想
                                                                                  単位:千米ドル(千円)

                      2018/12期実績                                   2019/12期 業績予想
    科目                                                通期
                     金額             構成比                               構成比         増減       増減率
                                                      予想
                         31,098                           32,745
売       上       高                       100%                              100%    +1,647     +5.3%
                    (3,356,096)                      (3,533,840)
                         1,815                            2,408
営   業       利   益                       5.8%                               7.4%    +593     +32.7%
                     (195,875)                        (259,871)
税引き前当期                   2,044                            2,432
                                        6.6%                               7.4%    +388     +19.0%
純 利  益               (220,588)                        (262,461)
                         1,885                            1,900
当 期 純 利 益                               6.1%                               5.8%     +15      +0.8%
                     (203,429)                        (205,048)
当 期 純 利 益                3,143                            3,035
                                       10.1%                               9.3%   △108      △3.4%
(Non-GAAP)           (339,193)                        (327,537)




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車載カメラ売上高比率の推移(修正なし)                                                                Techpoint

車載カメラ向け半導体の比率は、今期大幅な増加を予想

                                                                                  車載カメラ
                                                                                 構成比:28.0%
                     車載カメラ                         車載カメラ
                                                                                   (予想)
                    構成比:9.6%                      構成比:15.3%
       車載カメラ
      構成比:2.3%

車載カメラ
構成比:0%

                                                                                   車載カメラ
                                                                                   監視カメラ




   2015/12期   2016/12期         2017/12期           2018/12期       2019/12期(予想 )




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四半期業績推移(当3Q実績、および4Q予想レンジを追加)                                                                                   Techpoint

2019/12期3Qまで、ほぼ期初想定どおりの進捗
2Q以降、車載向けがけん引し、期末に向けて売上拡大トレンドで推移

                                                                                                                         単位:千米ドル

                                                                                                                            10,500~
                                                        売上高           営業利益                                                   11,000

                                                                                                                    9,613
                                                                                     8,667 8,908
                                             8,039 8,112 7,761
          7,396 7,628              7,230                                                                    7,175
                                                                    7,053
6,244                                                                        6,470
                           5,888
                                                                                                    5,021



                   1,961                      2,116   1,988
  1,339                              1,586                                                                            1,611
           1,195
                             868                              656                      844    723
                                                                               312                            345
                                                                      (64)                            (710)

  1Q        2Q     3Q        4Q      1Q        2Q     3Q      4Q      1Q      2Q       3Q    4Q       1Q      2Q      3Q      4Q(予)

            2016/12期                           2017/12期                        2018/12期                       2019/12期




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1株当たり当期純利益の推移(GAAP・Non-GAAP)                                                                                   Techpoint


                                                                                                                 単位:千米ドル
                                   当期純利益(GAAP・Non-GAAP)                                                          (EPSは米ドル)
8,000                          1株当たり当期純利益(GAAP・Non-GAAP)の推移
                                              0.31
7,000                                                                                   当期純利益                    当期純利益
                                                                                                                        0.30
                                                                                                                 (Non-GAAP)
                0.26                                                                    EPS                      EPS
6,000                                         0.25
                                                                                                                 (Non-GAAP)
                0.24
5,000
                                                                       0.19
                                                                                                      0.18              0.20
                                                     4,625
4,000
                       3,766          3,757
3,000   3,481
                                                                       0.11 3,143                     0.11
                                                                                                             3,035
                                                                                                                        0.10
2,000
                                                               1,885                          1,900
1,000

   0                                                                                                                    0.00
          2016/12期                      2017/12期                 2018/12期                 2019/12期予想
            (連結)                          (連結)                     (連結)                      (連結)




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研究開発費の推移                                                                           Techpoint

2018/12期は成長加速に向け、研究開発費を前期比約4割積み増し
2019/12期の研究開発費は、ほぼ横ばいの見込み
⇒競争力強化・成長継続に向けた投資を積極的に実施     単位:千米ドル


                                                                                    ほぼ前期並み
 8,000                                                                              (7,290)を予想
                                                            7,331
 7,000

 6,000
                                         5,383
          4,964
 5,000                4,380
                                                                                    3Q実績
                                                                                     4,762
 4,000

 3,000

 2,000

 1,000

    0
         2015/12期   2016/12期           2017/12期           2018/12期         2019/12期予想
           (連結)       (連結)               (連結)               (連結)               (連結)



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研究開発品の進捗状況                                                        Techpoint

19年度以降の成長エンジンとなり得る戦略商品
他社への競争優位をさらに大きくする狙い


                       開発案件の例


CMOSイメージセンサー                              ⇒ 社内評価用5Mサンプルが完成。
                                            更に高解像度の製品を開発中
魚眼補正機能、WDR機能搭載ISP                         ⇒       サンプリング中

音声対応のTxおよびRx用半導体製品                        ⇒       量産出荷中

4k解像度に対応したISP+Tx                          ⇒       量産出荷中

液晶ディスプレイコントローラー                           ⇒       量産出荷中

                                                 WDR:ワイド・ダイナミック・レンジ

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最近のトピックス                                                          Techpoint


○車載用映像送信用半導体「TP38xxシリーズ」が台湾・REC社の
 自動車向け全方位モニター製品に採用決定




⇒映像信号処理機能(ISP:イメージシグナルプロセッサー)とHD-TVIの
 送信機能を1チップで実現。機器設計時の実装面積を削減し、車載カメラ
 設計メーカーにおける部材コストの低減に寄与。カメラを自動車の前後
 左右に4台搭載するなどにより、自動車の全方位モニター・システムに活
 用でき、安全運転支援システムの構築に貢献。

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Ⅲ   今後の成長戦略




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今後の成長イメージ                                                                  Techpoint

監視カメラシステム向け半導体
  センサー         ISP         送信Tx                受信Rx

 将来的には、CMOSセンサーまで含め、半導体とセンサーを一気通貫供給で
 きる業界唯一の存在を目指す。競争力を強化し、市場占有率を高める。

車載カメラシステム向け半導体
                                                         新規技術           液晶ディスプレイ
 センサー    ISP         送信Tx              受信Rx
                                                                        コントローラー

 リア・ビューカメラやサラウンドビュー用途から、ドライブレコーダーや
 電子ミラーに用途を拡大。先進運転支援システムの自動車への
 普及拡大に合わせ、販売数量増加を目指す。



                                                現在                      車載システム


                                                                        監視システム

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売上高の成長イメージ                                                                    Techpoint

                                                    車載技術分野に
                                                    おける技術確保を
                                                    積極化させた場合


                                                                                  売上高成長
                                                                                  目標イメージ




                                                    32,745
                         31,142        31,098
                                                    (予想)

             27,156

    20,245




    2015年    2016年       2017年         2018年         2019年        2020年   2021年
                                                                                  (千米ドル)




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Ⅳ   参考資料




           Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved.          24
会社概要                                                                             Techpoint

会社名    Techpoint, Inc.    (テックポイント・インク)

代表者    小里文宏               (こざとふみひろ)

本社住所   2550 N. 1st St., Suite 550 , San Jose, Ca. 95131 U.S.A.

設立     2012年4月11日(2012年10月 研究開発開始)

株主資本   30,949千米ドル (2019年9月末現在)

                                         拠点             サンノゼ、サンディエゴ、東京、深圳、台北、ソウル

                                         従業員数           75名     (2019年9月末現在)

                                         事業内容           監視(防犯)カメラシステムと車載カメラシステム向け
                                                        半導体の設計及び販売

                                         監査法人           BDO International Ltd.

                                         業績             売上高 31百万米ドル、当期純利益 1.88百万米ドル
                                                        (2018年12月期連結)




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会社沿革                                                                        Techpoint

2012年   4月    カリフォルニア州法に基づき米国カリフォルニア州サンノゼ市に会社設立

        10月   研究開発を開始

2013年   9月    HD監視カメラシステム事業への参入を目的として米国コネクサント社のSDI事業を買収

        10月   サンディエゴ事務所開設(米国カリフォルニア州サンディエゴ市)

        12月   中国事務所開設(中国広東省深圳市)

2014年   2月    韓国事務所開設(韓国京畿道城南市)

        5月    独自規格のHD解像度クラスの映像送信用、受信用半導体HD-TVIを初出荷

2015年   11月   開発・技術サポート及び日本における人材確保を主な目的として、当社100%子会社である
              日本法人「株式会社テックポイントジャパン」を設立(東京都渋谷区)
2016年   1月    ■株式会社テックポイントジャパンの本店を移転(東京都港区)
              ■ISO9001規格及びISO14001規格合格
        3月    ■車載向けAEC-Q100規格合格(該当製品名:TP2801及びTP2825)
              ■台湾事務所開設(台湾台北市)
        4月    顧客、技術サポートを主な目的として、中国事務所を法人化し、当社100%子会社である
              中国法人「科点科技(深圳)有限公司」(テックポイントチャイナ)を設立(中国広東省深圳市)

2017年   7月    設立準拠法をデラウェア州法に変更

        9月    当社JDR(日本版預託証券)が東京証券取引所マザーズ市場に上場


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  事業概要                                                                          Techpoint

 監視(防犯)カメラシステム及び車載カメラシステム向け
 受送信半導体の開発及び販売

   監視カメラシステム向け半導体                                        車載カメラシステム向け半導体


        映像送信用半導体
                                                                                  映像受信用半導体

                     映像受信用半導体

                                                                                   カーナビなど

監視カメラ

                  映像記憶装置
            DVR(デジタルビデオレコーダー)



                                                      映像送信用半導体




                                                                          車載カメラ
                                                                          (リアビューカメラなど)
                     ディスプレー
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製品(活用例)                                                                 Techpoint


                                                                 ディスプレー、カーナビなど
                            DVR
  カメラ                 (デジタルビデオレコーダー)

                ケーブル                                        ケーブル




  CMOS                                                                液晶ディスプレイコ
               送信用                   受信用
  イメージ   ISP                                       SoC                 ントローラー
                Tx                    Rx
  センサー

  研究開発中 出荷中     出荷中                  出荷中                                出荷中




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 当社半導体の特徴(監視カメラシステム)                                                            Techpoint

                                                           強み                     弱み
「従来型SDアナログ伝送」 (NTSC規格)
                                              ★低コスト
                デジタル録画機(DVR)                  ★映像の遅延が無い      〇解像度が低い
      同軸ケーブル
                                              ★伝送距離が長い(350m) (VGAクラス)
                                              ★耐ノイズ性がいい


 「IP伝送」     (IPネットワークカメラ)                                                    〇システム価格が高い
                       クラウド(イ
                                                                             〇伝送距離が短い(100m)
                                              ★解像度が高い                        〇不正アクセスの脅威が
                       ンターネット
                         など)                    (HD・4Kクラス)                    ありセキュリティ対策が
     イーサネット・ イーサネッ                            ★カメラ1台だけでも
     ケーブル    ト・スイッチ                                                           必要
                            社内LANなど
                                               インターネットにつながる                  〇映像の遅延がある
 ・
「HDアナログ伝送」(当社のHD-TVI)
                                              ★低コスト          〇設置台数の柔軟性が低い
                 デジタル録画機(DVR)                 ★解像度が高い        (DVRは4チャンネル以上)
     同軸ケーブル/
     イーサネット                                    (HD、4Kクラス)
     ケーブル                                     ★専用ケーブル不要
                                              ★映像の遅延が無い
                                              ★伝送距離が長い(800m)
                                              ★耐ノイズ性がいい

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監視カメラの世界市場規模および出荷台数規模予測                                                              Techpoint

             監視カメラの世界市場規模および出荷台数規模予測
                                                     2020年に                              70
      120                                           世界市場規模
                                                                                         60
                                                     510億USD
      100
                                                         (予測)                            50
  監               2016年に
  視   80                                                                                      世
                 世界市場規模                                                                  40   界
  カ
  メ   60
                 約259億USD                                                                     市
  ラ                                                                                      30   場
  出                                                                                           規
      40
  荷                                                                                      20   模
  台
  数   20                                                                                 10

         0                                                                               0
   単位:                                                                                単位:
 100万台                                                                                10億米ドル




                    アナログカメラ               IPカメラ           世界市場規模



                                                             米MarketsandMarketsの調査レポート
                                                      「Video Surveillance Market Global Forecast to 2022」
                                                                         2017年3月より

                  Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved.                                 30
                 車載カメラシステムの世界市場規模予測                                                                                Techpoint

                                                                                      2030年予測
                                                                              市場金額:約218億米ドル
                                                                              出荷台数:2億3863万台
250                                                                            自動車搭載率:213%                                                 250


                                2018年時点
200                          市場金額:約80億米ドル                                                                                                  200
                             出荷台数:1億1000万台
                              自動車搭載率:117%
150                                                                                                                                        150


           Total金額
                Revenue
100                                                                                                                                        100
           Total Volume
             出荷台数


 50                                                                                                                                        50




  0                                                                                                                                        0
      Y9   Y10   Y11   Y12    Y13   Y14   Y15   Y16   Y17   Y18   Y19   Y20   Y21   Y22   Y23   Y24   Y25   Y26   Y27   Y28   Y29   Y30
(金額:
億米ドル                                                                                                                (出荷台数:100万ユニット)

                                                                              出所:Techno Systems Researchの調査レポート
                                                                         「Automotive Camera Market Analysis 2018」より当社作成

                                           Copyright © 2019 Techpoint Inc. All rights reserved.                                       31
株価指標など                                                                            Techpoint

                                                         2019年12月期
   株価推移        2018年12月期
                                       1Q               2Q             3Q          4Q
 高 値 ( 円 )             2,615            1,129              893           860
 安 値 ( 円 )                450              507             585           638
 期末終値(円)                  553              754             637           769


   株価指標等                                                 2019年12月期
               2018年12月期
 (発行済株式数ベース)                            1Q              2Q              3Q          4Q
 時価総額(億円)                    92             126             106           128
 予想PER(倍)                 50.3             62.8            53.1          64.1
 P B R ( 倍 )                3.3             4.1              3.5            4.1
 R O E ( % )                7.0        ※ー                   ※ー            ※ー
                ※ROEについては、四半期の利益では適正に算出できないため記載しておりません。

                                                         2019年12月期
 換算為替レート       2018年12月期
                                       1Q               2Q             3Q          4Q
 USドル/日本円            111.00           110.99           107.79          107.92
                                注:株価指標等はBloombergなどのデータを基に算出しています。




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時価総額推移                                                                                   Techpoint

      (億円)
500
                                             発行済株式数ベース(2019年9月末時点:17,448,347株)
                                             上場JDRベース(2019年9月末時点:5,413,607株相当)
400



300



200



100



 0
 2017/09     2017/12   2018/03     2018/06      2018/09      2018/12     2019/03   2019/06   2019/09


                                                            出所:Quick、Bloombergのデータより当社作成



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