目次 Techpoint
Ⅰ 2021年12月期 中間（第２四半期）決算の概要
Ⅱ 2021年12月期業績予想の概要
Ⅲ 今後の成長戦略
Ⅳ 参考資料
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Ⅰ 2021年12月期 中間（第２四半期）決算の概要
（注）当社の連結財務書類は米ドルで表示されています。本書において円で表示している金額は、
便宜上１米ドル＝110.58円で換算された金額であります。
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2021/12期 中間決算（1月～6月）のポイント Techpoint
販売数量増加により車載向け・監視向けともに売上高増加率100％超
Non-GAAP四半期純利益は、前年同期比753.9％増で推移
１．当中間期の売上高は、30,173千米ドル（3,337百万円）
(i) 前年同期比106.5％増：15,564千米ドル（1,721百万円）の増加
２．当中間期の営業利益は、9,781千米ドル（1,082百万円）
(i) 前年同期との比較で、9,309千米ドル（1,029百万円）の増加
３．当中間期の車載カメラ向け半導体の売上高は、14,458千米ドル（1,599百万円）
(i)前年同期比102.3％増：7,312千米ドル（809百万円）の増加
(ii)当社売上高に占める車載半導体比率は47.9％と、1/2を若干下回る割合で推移
４．当中間期の監視カメラ向け半導体の売上高は、15,715千米ドル（1,738百万円）
(i)前年同期比110.6％増：8,252千米ドル（913百万円）の増加
５．当中間期の四半期純利益は、8,479千米ドル（938百万円）
(i) 前年同期との比較で、7,997千米ドル（884百万円）の増加
６．当中間期の株式報酬費用802千米ドル（89百万円）を除き、期間実効税率13.58％の
税効果考慮後の当中間期四半期純利益（Non-GAAP指標）は、前年同期比754.0％増：
8,098千米ドル（895百万円）増加の9,172千米ドル（1,014百万円）
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2021/12期 中間決算概要① Techpoint
2Q累計売上高は前年同期比で2倍超、利益面は各利益とも大幅増益で推移
但し、上期に計画した研究開発費の一部は後ずれして下期に費用化予定
単位：千米ドル（千円）
2020/12期 2021/12期
科目 中間（2Ｑ累計）実績 中間（2Ｑ累計）実績
金額 構成比 金額 構成比 増減率
14,609 30,173
売 上 高 100% 100% 106.5%
（1,615,463） （3,336,530）
472 9,781
営 業 利 益 3.2% 32.4% ※1,972%
（52,194） （1,081,583）
税 引 前 四 半 期 626 9,811
4.3% 32.5% ※1,467%
純 利 益 （69,223） （1,084,900）
482 8,479
四 半 期 純 利 益 3.3% 28.1% ※1,659%
（53,300） （937,608）
N o n - G A A P 1,074 9,172
7.4% 30.4% 754.0%
四 半 期 純 利 益 （118,763） （1,014,240）
※決算短信上は、1,000%以上のため「－」で表示しています。
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2021/12期 中間決算概要② Techpoint
第2Ｑ単独は、前年同期比で大幅増収増益（今1Ｑを上回って推移）
単位：千米ドル
2020/12期実績 2021/12期実績
科目
1Q 2Q 2Ｑ 1Ｑ 増減率
2Ｑ 増減率
2Q 増減率
金額 金額 累計 金額 金額 累計
売 上 高 7,511 7,098 14,609 14,556 94% 15,617 120% 30,173 106.5%
営 業 利 益 33 439 472 4,517 ※13,588% 5,264 1,099% 9,781 ※1,972%
税引前四半期
純 利 益
118 508 626 4,536 ※3,744% 5,275 938% 9,811 ※1,467%
四半期純利益 93 389 482 3,853 ※4,043% 4,626 1,089.% 8,479 ※1,659%
四半期純利益 4,168 945% 641%
399 675 1,074 5,004 9,172 754.0%
【Non-GAAP】
※決算短信上は、1,000%以上のため「－」で表示しています。
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四半期業績推移 Techpoint
2020/12期4Q以降、売上高・利益とも拡大基調、2021/12期2Ｑは
四半期単独期間で過去最高
単位：千米ドル
売上高 営業利益 15,617
14,556
13,516
10,218
9,613
8,667 8,908
7,175 7,511
7,053 7,098
6,470 6,214
5,021 5,264
4,517
3,268
1,611
844 1,149
723 439
(64) 312 (710) 345 33 (42)
1Ｑ 2Ｑ 3Q 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Q 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Q 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ
2018/12期 2019/12期 2020/12期 2021/12期
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2021/12期2Ｑ累計 製品市場別売上高 Techpoint
監視カメラ向け半導体は販売数量増加により増収トレンドに
車載カメラ向け半導体は順調に拡大、
売上高構成比は1/2を若干下回る割合で推移
監視カメラ向け半導体売上高 車載カメラ向け半導体売上高 車載カメラ
監視カメラ 車載カメラ 構成比：47.9%
車載カメラ
構成比：48.9%
車載カメラ
15,715 構成比：35.9% 14,458
11,539
7,812 7,463 7,146
4,384
1,984
2018/12期2Q 2019/12期2Q 2020/12期2Q 2021/12期2Q 2018/12期2Q 2019/12期2Q 2020/12期2Q 2021/12期2Q
単位：千米ドル
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2021/12期2Ｑ累計 地域別売上高（顧客メーカー所在地）
地域別売上比率は、当期初からの監視カメラ向けオーディオ機能搭載ISP
の出荷好調により前年同期と比べ中国が増加
2020/12期2Ｑ 2021/12期2Q
日本 日本
その他 その他
2% 韓国 1%
韓国 1% 1%
12%
16%
台湾
17%
中国
台湾
61%
20%
中国
69%
中国 台湾 韓国 日本 その他 中国 台湾 韓国 日本 その他
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営業利益・当期利益の推移（Non-GAAP、GAAP） Techpoint
単位：千米ドル
営業利益・四半期純利益 営業利益・四半期純利益
(NON-GAAP)の推移 (GAAP)の推移
10,583
営業利益 純利益 営業利益 純利益 9,781
9,172
8,479
1,241 1,074 472 482
319 330
▲ 365 ▲ 283
19/12期2Q 20/12期2Q 21/12期2Q 19/12期2Q 20/12期2Q 21/12期2Q
（連結） （連結） （連結） （連結） （連結） （連結）
2021年12月期第2四半期の6か月間の株式報酬費用は802千米ドル（89百万円）。これを除いた
調整後営業利益（Non-GAAP指標）は10,583千米ドル（1,170百万円）、2021年12月期の予想
期間実効税率13.58%の税効果考慮後の調整後四半期純利益（Non-GAAP指標）は9,172千米ド
ル（1,014百万円）となります。
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（参考）GAAP指標とNon-GAAP指標 Techpoint
一般的に認識されているNon－GAAP
一時的な変動要素 非現金損益項目
政 貸 株 Non-
GAAP 事 減 助 府
減 繰 倒 除 固
関M GAAP
指標の ± 業 損 連 成 か 価 入 引
費
用
式
報 却 定
資 ＝
& 金 ら 償 額 当 損 指標の
数値 再 損 費
の 金
酬 産
用A
却 数値
編 失 など 費 など
Non－GAAPに対する一般的な問題視
Non-GAAP指標による調整は、収益を本来以上に良く見せる為の手法と
言われることもあります。そのため、NON-GAAPの処理の妥当性に関しては
調整された要素 が何であるかを検討する事が大切と言えます。
当社の場合
非現金損益項目
株 Non-
GAAP
費 式 GAAP
指標の
数値
₋ 用 報
酬
＝ 指標の
数値
2020年12月期のEPSは20円 2020年12月期のEPSは27円
（GAAP指標） （Non-GAAP指標、当社ではこちらの数字が、当社の
真の収益力を反映している指標だと考えています）
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財政状態 Techpoint
強固な財務基盤を維持、2021/12期2Qの株主資本比率は84.9%
単位：千米ドル
総資産 株主資本 株主資本比率
100.0%
60,000 84.0% 86.5% 84.9%
50,000 54,937
46,637
40,000 43,219
38,546 37,373 50.0%
30,000
32,380
20,000
10,000
0 0.0%
19/12期 20/12期 21/12期2Q
（連結） （連結） （連結）
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Ⅱ 2021年12月期業績予想の概要
＜ご参考＞
2021年度第２四半期公表時における当年度の業績予想は、
2021年5月12日に修正を公表した通期業績予想から変更しておりません
（注）当社の連結財務書類は米ドルで表示されています。
日本円表記は、便宜上1米ドル＝110.58円で換算された金額を表示しております。
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2021/12期業績予想のポイント Techpoint
半導体拡販加速により、売上高63%増、営業利益225％増を予想
１．通期売上高は、56百万米ドル（ 6,199 百万円）を予想
(i) 前期比63.2％増：21.7百万米ドル（ 2,401 百万円）の増収を予想
２．通期営業利益は、12.0百万米ドル（1,328百万円）を予想
(i) 前期比224.6％増：8.3百万米ドル（ 919百万円）の増益を予想
３．通期純利益は、10.0百万米ドル（1,112百万円） を予想
(i) 前期比201.3％増：6.7百万米ドル（ 742百万円）の増益を予想
４．車載カメラ市場：前期までの受注案件の量産移行により、前期比36.5％増収を予想
監視カメラ市場：監視カメラ用半導体のシェア拡大で、前期比93.4％増収を予想
（参考：監視カメラシステム向けのアナログカメラ市場の成長率は、新型コロナウイルス感
染拡大の影響もあり鈍化していますが、当社半導体のシェアは徐々に拡大しています。）
５．通期予想株式報酬費用と期間実効税率16.54％の税効果を考慮し、1.3百万米ドル
（143百万円）を含まずに算出した通期純利益（Non-GAAP指標）は、前期比
146.2％増の11.4百万米ドル（ 1,255百万円）を予想
＜2021年8月 第２四半期公表時の観測＞
2021年下半期の顧客の需要は上半期に比べて増加していますが、現在、世界的に半導
体の生産能力が不足しているため、2021年第3四半期及び第4四半期のそれぞれの売上
高は2021年第2四半期と同程度になると考えています。当社は、生産能力の状況に改善
が見られるまでは、四半期ごとの売上高が大きく伸びることはないと考えています。
※ 世界的な半導体の需給逼迫状況、新型コロナウイルスの影響が概ね現状水準での継続が前提
（今期市場投入予定の新開発のCMOSイメージセンサー、ドアフォン製品は業績予想数値に織り込まず。）
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2021/12期業績予想の概要 Techpoint
車載・監視カメラ向けともに販売数量増加により大幅増収増益を予想
営業利益率は10.6ポイント上昇の21.4%を予想
単位：千米ドル（千円）
2020/12期実績 2021/12期 業績予想 2021/12期2Q実績
科目 通期
金額 構成比 構成比 増減率 金額 進捗率
予想
34,339 56,056 30,173
売 上 高 100% 100% +63.2% 53.8%
（3,797,207） （6,198,672） （3,336,530）
3,698 12,005 9,781
営 業 利 益 10.8% 21.4% +224.6% 81.5%
（408,925） （1,327,513） （1,081,583）
税引き前当期 3,916 12,010 9,811
11.4% 21.4% +206.7% 81.7%
純 利 益 （433,031） （1,328,066） （1,084,900）
3,342 10,056 8,479
当 期 純 利 益 9.7% 17.9% +200.9% 84.3%
（369,558） （1,111,992） （937,608）
Non-GAAP 4,610 11,352 9,172
13.4% 20.3% +146.2% 80.8%
当 期 純 利 益 （509,774） （1,255,304） （1,014,240）
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車載カメラ売上高比率の推移 Techpoint
車載カメラ向け半導体の比率は増加トレンドで推移
2021/12期は、監視カメラ向けの増収により、 車載カメラ構成比：
車載カメラ向けは増収も、構成比では昨年比低下を予想 45-50%
（第２四半期公表時
更新：
当初計画(44.4％)よ
りも構成比増加の見
込み）
車載カメラ
車載カメラ 車載カメラ 構成比：
車載カメラ 53.1%
車載カメラ 構成比： 構成比：
構成比： 33.9%
構成比： 9.6% 15.3%
2.3%
車載カメラ
構成比：
0%
車載カメラ
監視カメラ
2015/12期 2016/12期 2017/12期 2018/12期 2019/12期 2020/12期 2021/12期
(予想）
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1株当たり当期純利益の推移（米ドル） Techpoint
単位：EPSは米ドル（折れ線グラフ）
1株当たり当期純利益（Non-GAAP・GAAP）
純利益は千米ドル（棒グラフ）
当期純利益（Non-GAAP・GAAP）の推移
14,000 0.70
13,000
0.63（予想）
12,000 当期純利益 当期純利益(GAAP) 0.60
11,000
（Non-GAAP) 0.55（予想）
EPS EPS(GAAP) 11,352
10,000 （Non-GAAP） 0.50
10,056
9,000
8,000 0.40
7,000
6,000
0.26 0.30
5,000
0.19 0.20 0.19
4,000 4,610 0.20
3,000
3,461
0.13
3,143 3,342
2,000 0.10
1,000
0.11 1,885
2,194
0 0.00
2018/12期 2019/12期 2020/12期 2021/12期予想
（連結） （連結） （連結） （連結）
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研究開発費の推移 Techpoint
2020/12期はテープアウト費用の増加により12％増
2021/12期の研究開発費は、前期比8.4％増→14.7％増に修正
⇒競争力強化・成長継続に向けた積極的な投資を継続
★当期計画のテープアウト費用の大部分は下期に発生する予定
単位：千米ドル
9000
前期比
8,311 14.7％増
8000
を計画
7000
7,331 7,244
6000 6,468
5000
5,383
4,964
4000
4,380
3000
2000
2Q
2,663
1000
0
2015/12期 2016/12期 2017/12期 2018/12期 2019/12期 2020/12期 2021/12期予想
（連結） （連結） （連結） （連結） （連結） （連結） （連結）
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研究開発品の進捗状況 Techpoint
20年度以降の成長エンジンとなり得る戦略商品
他社への競争優位をさらに大きくする狙い
開発案件の例
画素数が800万画素の4Kカメラ
CMOSイメージセンサー ⇒ 向け製品をサンプル出荷中
ドアフォン用の半導体製品 ⇒ ハイビジョン対応品を開発
★上記２種の新製品について、開発工程上は2021年下半期の量産出荷を計画したが、
世界的な半導体生産能力逼迫のため、量産出荷は2022年以降となる見込み
(生産能力のリスクは期首予算時から予見されたため、当期予算には非計上)
魚眼補正機能、WDR機能搭載ISP ⇒ 顧客メーカーの量産移行が相次ぐ
WDR：ワイド・ダイナミック・レンジ
音声対応のTxおよびRx用半導体製品 ⇒ 量産出荷中
液晶ディスプレイコントローラー ⇒ 量産出荷中/新製品開発中
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トピックス Techpoint
○韓国最大級の自動車メーカーの電子ミラーに、
ディスプレイコントロール用半導体TP6806Lが採用
・TP6806Lを採用する電子サイドミラーは、韓国最大級の自動車メー
カーが販売する新モデルの自家用車に搭載される予定で、適用グレード
において工場出荷時から装着。
・搭載予定の車種は、2020年暦年で合計10万台以上の販売実績のある
シリーズの新モデル。
・今回採用が決まった韓国最大級の自動車メーカーは、今後TP6806Lを
採用した電子サイドミラーの搭載を他の車種への拡大を計画。
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Ⅲ 今後の成長戦略
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今後の成長イメージ・・・トータルソリューションの提供 Techpoint
監視カメラシステム向け半導体
センサー ISP 送信Tx 受信Rx
将来的には、CMOSイメージセンサー(サンプル出荷準備中)まで含め、半導体と
センサーを一気通貫供給できる業界唯一の存在を目指す。当社製品を組み合わせ
た提案により完成品メーカーにおける部品間の調整負担を軽減することで競争力
を強化し、市場占有率を高める。
車載カメラシステム向け半導体
新規技術 液晶ディスプレイ
センサー ISP 送信Tx 受信Rx
コントローラー
リア・ビューカメラやサラウンドビュー用途から、ドライブレコーダーや
電子ミラーに用途を拡大。先進運転支援システムの自動車への普及拡大に合わせ、
販売数量増加を目指す。
※表中、アンダーラインで表示した製品は量産出荷中のものです
現在
車載システム
監視システム
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トータルソリューション例 Techpoint
２０３０年の市場規模
= 車載カメラ、ドライブレコーダーのトータルソリューション １，６０５億円（当社推計）
（便宜上１米ドル＝１００円で計算））
イメージセンサー ４億台＝６００億円
ＩＳＰ（画像処理プロセッサー） ４億台＝６００億円
車載カメラ
魚眼補正 ＩＳＰに内蔵
Ｔｘ（送信） ＩＳＰに内蔵
Ｒｘ（受信） コントローラーに内蔵
液晶コントローラー ５千万台＝７５億円
電子ミラー
Ｒｘ（受信） 内蔵
サラウンド・ビュー ０．２億台＝８０億円
Ｈ．２６５ ドライブ・レコーダー １億台＝２５０億円
サラウンド・ビュー
ドライブ・レコーダー 液晶コントローラー 内蔵
出所：市場規模などは自社推計
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売上高の成長イメージ Techpoint
車載技術分野に 売上高成長
おける技術確保を 目標イメージ
100,000
積極化させた場合
90,000
80,000
70,000 56,056
（予想）
60,000
50,000
40,000
30,000 34,339
31,142 31,098 32,027
20,000
27,156
20,245
10,000
0
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年
（千米ドル）
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Techpoint
Ⅳ 参考資料
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会社概要 Techpoint
会社名 Techpoint, Inc. （テックポイント・インク）
代表者 小里文宏 （こざとふみひろ）
本社住所 2550 N. 1st St., Suite 550 , San Jose, Ca. 95131 U.S.A.
設立 2012年４月11日（2012年10月 研究開発開始）
株主資本 46,637千米ドル （2021年6月末現在）
拠点 サンノゼ、サンディエゴ、東京、深圳、台北、ソウル
従業員数 78名 （2021年6月末現在）
事業内容 監視(防犯)カメラシステムと車載カメラシステム向け
半導体の設計及び販売
監査法人 BDO International Ltd.
業績 売上高 34百万米ドル、当期純利益 3.3百万米ドル
（2020年12月期連結）
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会社沿革 Techpoint
2012年 4月 カリフォルニア州法に基づき米国カリフォルニア州サンノゼ市に会社設立
10月 研究開発を開始
2013年 9月 HD監視カメラシステム事業への参入を目的として米国コネクサント社のSDI事業を買収
10月 サンディエゴ事務所開設（米国カリフォルニア州サンディエゴ市）
12月 中国事務所開設（中国広東省深圳市）
2014年 2月 韓国事務所開設（韓国京畿道城南市）
5月 独自規格のHD解像度クラスの映像送信用、受信用半導体HD-TVIを初出荷
2015年 11月 開発・技術サポート及び日本における人材確保を主な目的として、当社100%子会社である
日本法人「株式会社テックポイントジャパン」を設立（東京都渋谷区）
2016年 1月 ■株式会社テックポイントジャパンの本店を移転（東京都港区）
■ISO9001規格及びISO14001規格合格
3月 ■車載向けAEC-Q100規格合格（該当製品名：TP2801及びTP2825）
■台湾事務所開設（台湾台北市）
4月 顧客、技術サポートを主な目的として、中国事務所を法人化し、当社100%子会社である
中国法人「科点科技（深圳）有限公司」（テックポイントチャイナ）を設立（中国広東省深圳市）
2017年 7月 設立準拠法をデラウェア州法に変更
9月 当社JDR（日本版預託証券）が東京証券取引所マザーズ市場に上場
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事業概要 Techpoint
監視(防犯）カメラシステム及び車載カメラシステム向け
受送信半導体の開発及び販売
監視カメラシステム向け半導体 車載カメラシステム向け半導体
映像送信用半導体
映像受信用半導体
映像受信用半導体
カーナビなど
監視カメラ
映像記憶装置
DVR（デジタルビデオレコーダー）
映像送信用半導体
車載カメラ
（リアビューカメラなど）
ディスプレー
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製品（活用例：監視カメラシステムを例に） Techpoint
ＤＶＲ ディスプレー
カメラ
（デジタルビデオレコーダー） カーナビ など
光
ケーブル ケーブル
音
光
ＣＭＯＳ
送信用 受信用 ケーブル
液晶ディスプレイ
イメージ ＩＳＰ ケーブル ＳｏＣ
Ｔｘ Ｒｘ コントローラー
センサー
サンプル 出荷中 出荷中 出荷中 出荷中
出荷準備中
音 音声
機能 これを一体化したのが
当社のオーディオ機能付きISP
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当社半導体の特徴（監視カメラシステム） Techpoint
強み 弱み
「従来型ＳＤアナログ伝送」 （ＮＴＳＣ規格）
★低コスト
デジタル録画機（DVR） ★映像の遅延が無い 〇解像度が低い
★伝送距離が長い（３５０ｍ） （ＶＧＡクラス）
★耐ノイズ性がいい
同軸ケーブル
「IP伝送」 （IPネットワークカメラ） 〇システム価格が高い
★解像度が高い 〇伝送距離が短い（１００ｍ）
クラウド（イ （ＨＤ・４Ｋクラス）
ンターネット 〇不正アクセスの脅威が
など） ★カメラ１台だけでも ありセキュリティ対策が
イーサネット・ イーサネッ インターネットにつながる 必要
ケーブル ト・スイッチ
社内LANなど 〇映像の遅延がある
「ＨＤアナログ伝送」（当社のＨＤ－ＴＶＩ） ★低コスト
★解像度が高い 〇設置台数の柔軟性が低い
デジタル録画機（DVR） （ＨＤ、４Ｋクラス） （ＤＶＲは４チャンネル以上）
★専用ケーブル不要
★映像の遅延が無い
★伝送距離が長い（８００ｍ）
同軸ケーブル/
イーサネットケーブル ★耐ノイズ性がいい
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監視（防犯）カメラシステムの世界市場規模および出荷台数規模予測 Techpoint
監視（防犯）カメラシステムの世界市場規模および出荷台数規模予測
監視カメラ出荷台数 世界市場規模
300 90
２０１９年から２０２５年までの 80
250 世界市場の年平均成長率は
監 15.03％と予測 70 世
視 界
カ 200 60
市
メ 場
ラ 規
50
出 模
150
荷
40
台
数
100 30
単位:
単位: 10億米ドル
20
100万台
50
10
0 0
2018年 2019年 2021年 2023年 2024年 2025年
2015年 2016年 2017年
（予測） （予測） （予測） （予測） （NA） （予測）
監視カメラ出荷台数 91.3 111.9 131.9 151.8 171.8 210.8 245.1 N/A
世界市場規模 22.97 27.38 31.98 36.89 42.16 53.99 68.34 82.97
米MarketsandMarketsの調査レポート 「Video Surveillance Market Global Forecast to 2023」2018年4月
及び「Video Surveillance Market Global Forecast to 2025 - Cumulative Impact of COVID-19」より
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車載カメラシステムの世界市場規模予測 Techpoint
（金額：
（出荷台数：
億米ドル） 2035年予測 100万ユニット）
400 市場金額：約352億米ドル 350
（出荷台数：100万ユニット）
出荷台数：3億1237万台
350
（金額：億米ドル） 300
300
250
250 2019年時点
市場金額：約99億米ドル 200
200 出荷台数：1億3045万台
150
150
100
100
50
50
0 0
Y9 Y10 Y11 Y12 Y13 Y14 Y15 Y16 Y17 Y18 Y19 Y20 Y21 Y22 Y23 Y24 Y25 Y26 Y27 Y28 Y29 Y30 Y31 Y32 Y33 Y34 Y35
（年）
出所：Techno Systems Researchの調査レポート
「Automotive Camera Market Analysis 2019-2020 」より当社作成
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株価指標など Techpoint
2021年12月期
株価推移 2020年12月期
1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Q
高 値 （ 円 ） 876 1,469 2,420
安 値 （ 円 ） 357 667 1,275
期末終値（円） 681 1,457 2,155
株価指標等 2021年12月期
2020年12月期
（発行済株式数ベース） 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Q
時価総額（億円） 114 244 360
予想PER（倍） 52.4 42.9 35.3
予想PER（倍） 34.1 35.5 30.8
【Non-GAAP EPSで算出】
P B R （ 倍 ） 3.2 6.7 8.9
R O E （ ％ ） 9.6 ー※ ー※
※ROEについては、四半期の利益では適正に算出できないため記載しておりません。
2021年12月期
換算為替レート 2020年12月期
1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Q
USドル/日本円 103.50 110.71 110.58
注：株価・時価総額はQuick、Bloombergのデータより当社作成。
各期末時点の情報を基に算出。
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時価総額推移 Techpoint
（億円）
500
発行済株式数ベース（2021年6月末時点：17,822,653株）
上場JDRベース（2021年6月末時点：6,661,948株相当）
400
300
200
100
0
2017/09 2018/03 2018/09 2019/03 2019/09 2020/03 2020/09 2021/03
出所：Quick、Bloombergのデータより当社作成
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Non-GAAPに対する当社の考え方 Techpoint
一般的に、会社の実力は、「経営の結果によって直接的に、現金をどれだけ生成する事が出来る
か」によって計測されるものと考えられています。
そこで、会社の本来の価値・業績を評価する際には、一時的な変動要素や非現金損益項目を除いた
恒常的な事業の業績を測る指標として、Non-GAAP指標を用いるという方法があります。
Non-GAAP 一時的変動要素の典型例としましては、事業再編、減損損失、M&A関連費用、政府からの助成金
の背景 等が挙げられます。
また、非現金損益項目の典型例としましては、減価償却費、貸倒引当金繰入額、貸倒損失、株式報
酬費用、固定資産除却損等が挙げられます。
Non-GAAP指標は、最も直接的に比較可能なGAAP指標から、こういった一定の項目を除外した、
調整後の指標となっています。
Non-GAAP Non-GAAP指標による調整は、収益を本来以上に良く見せる為の手法と言われることもあります。
に対する そのため、NON-GAAPの処理の妥当性に関しては、調整された要素が何であるかを検討する事が
一般的な問題視 大切と言えます。
Techpointの場合
多々ある一時的変動要素と非現金損益項目の中で、当社は株式報酬費用のみをNon-GAAP指標の調整項
目としています。2020年度の株式報酬費用は1.5百万米ドル（153百万円）でした。
2020年12月期累計のGAAP指標及びNon-GAAP指標における基本的な1株当たり当期純利益は、それぞ
れ0.19ドル（20円）及び0.26ドル（27円）でした。この差額の0.07ドル（7円）は、前述の非現金損
益項目である株式報酬費用の影響によるものです。
当社としましては、Non-GAAP指標の一株当たり当期純利益が、当社の真の収益力であり、営業成績を
直接反映している指標だと考えています。
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