目次 Techpoint
Ⅰ 2021年12月期 第1四半期決算の概要
Ⅱ 2021年12月期業績予想の概要
Ⅲ 今後の成長戦略
Ⅳ 参考資料
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Techpoint
Ⅰ 2021年12月期 第1四半期決算の概要
（注）当社の連結財務書類は米ドルで表示されています。本書において円で表示している金額は、
便宜上１米ドル＝110.71円で換算された金額であります。
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2021/12期1Ｑ（1月～3月）決算のポイント Techpoint
車載向けの好調継続に加え、監視向けではISP製品が増収を牽引
１． 当1Ｑ単独の売上高は、14,556千米ドル（1,611百万円）
(i) 前年同期比93.8％増：7,045千米ドル（780百万円）の増加
２．当1Ｑの営業利益は、4,517千米ドル（500百万円）
(i) 前年同期との比較で、4,484千米ドル（496百万円）の増加
３．当1Ｑの車載カメラ向け半導体の売上高は、6,305千米ドル（698百万円）
(i)前年同期比77.2％増：2,746千米ドル（304百万円）の増加
(ii)当社売上高に占める車載半導体比率は、43％と45％前後で推移（前年同期：47％）
4．当1Ｑの監視カメラ向け半導体の売上高は、8,251千米ドル（8,140百万円）
(i)前年同期比108.8％増：4,299千米ドル（476百万円）の増加
5．当1Ｑの四半期純利益は、3,853千米ドル（427百万円） :
(i) 前年同期との比較で、3,760千米ドル（416百万円）の増加
6．当1Ｑ株式報酬費用371千米ドル（41百万円）を除き、期間実効税率14.96％の
税効果考慮後の当1Ｑ四半期純利益（Non-GAAP指標）は、前年同期との比較で944.6％増の
4,168千米ドル（461百万円）
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2021/12期1Ｑ決算概要 Techpoint
売上高は前年同期比でほぼ倍増、利益面は各利益とも大幅増益で推移
単位：千米ドル（千円）
2020/12期 2021/12期
科目 1Ｑ実績 1Ｑ実績
金額 構成比 金額 構成比 増減率
7,511 14,556
売 上 高 100% 100% 93.8%
（831,543） （1,611,495）
33 4,517
営 業 利 益 0.4% 31.0% ※13,588%
（3,653） （500,077）
税 引 前 四 半 期 118 4,536
1.6% 31.2% ※3,744%
純 利 益 （13,064） （502,181）
93 3,853
四 半 期 純 利 益 1.2% 26.5% ※4,043%
（10,296） （426,566）
N o n - G A A P 399 4,168
5.3% 28.6% 944.6%
四 半 期 純 利 益 （44,173） （461,439）
※決算短信上は、1,000%以上のため「－」で表示しています。
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2021/12期1Ｑ 製品市場別売上高 Techpoint
監視カメラ向け半導体は販売数量増加に伴い売上高に弾み
車載カメラ向け半導体は順調に拡大、売上高構成比は45％前後で推移
監視カメラ向け半導体売上高 車載カメラ向け半導体売上高
車載カメラ
監視カメラ 車載カメラ 構成比：43.3%
車載カメラ
構成比：47.4%
8,251 車載カメラ
構成比：30.5% 6,305
6,288
3,490 3,952 3,559
1,531
765
18/12期1Q 19/12期1Q 20/12期1Q 21/12期1Q 18/12期1Q 19/12期1Q 20/12期1Q 21/12期1Q
単位：千米ドル
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2021/12期1Ｑ 地域別売上高（顧客メーカー所在地） Techpoint
地域別の売上比率は、前年同期と比べ中国が増加
2020/12月期1Ｑ 2021年12月期1Ｑ
日本 その他 日本 その他
3% 1%
韓国 1% 1%
韓国 11%
18%
台湾
17%
中国
58%
台湾
20% 中国
70%
中国 台湾 韓国 日本 その他
中国 台湾 韓国 日本 その他
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四半期業績推移 Techpoint
2021/12期1Qは、前4Qの好調を継続、売上高・利益とも続伸
（四半期単独期間で過去最高）
売上高営業利益率は31％を達成 単位：千米ドル
14,556
13,516
売上高 営業利益
10,218
9,613
8,667 8,908
7,175 7,511
7,053 7,098
6,470 6,214
5,021
4,517
3,268
1,611
844 1,149
723 439
312 (710) 345 33
(64) (42)
1Ｑ 2Ｑ 3Q 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Q 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Q 4Ｑ 1Ｑ
2018/12期 2019/12期 2020/12期 2021/12期
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営業利益・当期利益の推移（Non-GAAP、GAAP） Techpoint
単位：千米ドル
営業利益・四半期純利益 営業利益・四半期純利益
(NON-GAAP)の推移 (GAAP)の推移
営業利益 純利益 営業利益 純利益
4,888
4,517
4,168
3,853
423 399 33 93
▲ 374 ▲ 317
▲ 710 ▲ 618
19/12期1Q 20/12期1Q 21/12期1Q 19/12期1Q 20/12期1Q 21/12期1Q
（連結） （連結） （連結） （連結） （連結） （連結）
2021年12月期第１四半期の３か月間の株式報酬費用は371千米ドル（41百万円）。これを除
いた調整後営業利益（Non-GAAP指標）は4,888千米ドル（541百万円）、2021年12月期の
予想期間実効税率14.96%の税効果考慮後の調整後四半期純利益（Non-GAAP指標）は4,168
千米ドル（461百万円）となります。
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財政状態 Techpoint
強固な財務基盤を維持、2021/12期1Qの株主資本比率は83.1%
単位：千米ドル
総資産 株主資本 株 主資本比率
60,000 100.0%
84.0% 86.5%
83.1%
50,000
50,071
40,000 43,219 41,625
38,546 37,373
30,000
32,380 50.0%
20,000
10,000
0 0.0%
19/12期 20/12期 21/12期1Q
（連結） （連結） （連結）
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（参考）GAAP指標とNon-GAAP指標 Techpoint
一般的に認識されているNon－GAAP
一時的な変動要素 非現金損益項目
政 貸 株 Non-
GAAP 事 減 助 府
減 繰 倒 除 固
関M GAAP
指標の ± 業 損 連 成 か 価 入 引
費
用
式
報 却 定
資 ＝
& 金 ら 償 額 当 損 指標の
数値 再 損 費
の 金
酬 産
用A
却 数値
編 失 など 費 など
Non－GAAPに対する一般的な問題視
Non-GAAP指標による調整は、収益を本来以上に良く見せる為の手法と
言われることもあります。そのため、NON-GAAPの処理の妥当性に関しては
調整された要素 が何であるかを検討する事が大切と言えます。
当社の場合
非現金損益項目
株 Non-
GAAP
費 式 GAAP
指標の
数値
₋ 用 報
酬
＝ 指標の
数値
2020年12月期のEPSは20円 2020年12月期のEPSは27円
（GAAP指標） （Non-GAAP指標、当社ではこちらの数字が、当社の
真の収益力を反映している指標だと考えています）
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Techpoint
Ⅱ 2021年12月期業績予想の概要
（注）当社の連結財務書類は米ドルで表示されています。
日本円表記は、便宜上1米ドル＝110.71円で換算された金額を表示しております。
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2021/12期業績予想のポイント（5月12日修正） Techpoint
通期業績予想を修正（売上高、各利益とも上方修正）
市場シェア拡大により、売上高63%増、営業利益225％増を予想
１．通期売上高は、56百万米ドル（6,205百万円）を予想（期初予想を22％上方修正）
(i) 前期比63.2％増：21.7百万米ドル（2,404百万円）の増収を予想
２．通期営業利益は、12.0百万米ドル（1,329百万円）を予想（期初予想を67％上方修正）
(i) 前期比224.6％増：8.3百万米ドル（920百万円）の増益を予想
３．通期純利益は、10.0百万米ドル（1,115百万円） を予想（期初予想を70％上方修正）
(i) 前期比201.3％増：6.7百万米ドル（744百万円）の増益を予想
４．車載カメラ市場：前期までの受注案件の量産移行により、前期比36.5％増収を予想
監視カメラ市場：監視カメラ用半導体のシェア拡大で、前期比93.4％増収を予想
（参考：監視カメラシステム向けのアナログカメラ市場の成長率は、新型コロナウイルス感染
拡大の影響もあり鈍化していますが、当社半導体のシェアは徐々に拡大しています。）
５．通期予想株式報酬費用と期間実効税率16.54％の税効果を考慮し、1.3百万米ドル
（143百万円）を含まずに算出した通期純利益（Non-GAAP指標）は、前期比
146.2％増の11.4百万米ドル（1,257百万円）を予想（期初予想を57.2％上方修正）
※ 世界的な半導体の需給逼迫状況、新型コロナウイルスの影響が概ね現状水準での継続が前提
（今期市場投入予定の新開発のCMOSイメージセンサー、ドアフォン製品は業績予想数値に織り込まず。）
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2021/12期業績予想の概要（5月12日修正） Techpoint
車載・監視カメラ向けともに販売数量増加により増収増益幅拡大、
営業利益率（予想）は10.6ポイント上昇の21.4%に上方修正
単位：千米ドル（千円）
2021/12期 業績予想
2020/12期実績 2021/12期1Q実績
（5月12日修正）
科目
通期
金額 構成比 構成比 増減率 金額 進捗率
予想
34,339 56,056 14,556
売 上 高 100% 100% +63.2% 26.0%
（3,801,671） （6,205,960) （1,611,495）
3,698 12,005 4,517
営 業 利 益 10.8% 21.4% +224.6% 37.6%
（409,406） （1,329,074） （500,077）
税引き前当期 3,916 12,010 4,536
11.4% 21.4% +206.7% 37.8%
純 利 益 （433,540） （1,329,627） （502,181）
3,342 10,056 3,853
当 期 純 利 益 9.7% 17.9% +200.9% 38.3%
（369,993） （1,113,300） （426,566）
Non-GAAP 4,610 11,352 4,168
13.4% 20.3% +146.2% 36.7%
当 期 純 利 益 （510,373） （1,256,780） （461,439）
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車載カメラ売上高比率の推移 Techpoint
車載カメラ向け半導体の比率は増加トレンドで推移
2021/12期は、監視カメラ向けの回復により、車載カメラ向けは
増収も比率では低下を予想
車載カメラ 車載カメラ※
構成比：53.1% 構成比：44.4%
（予想）
※ 売上構成については
車載カメラ 車載カメラ 車載カメラ 当初計画からの重要
構成比：9.6% 構成比：15.3% 構成比：33.9% な変動は見込んでお
りません。
車載カメラ
構成比：2.3%
車載カメラ 車載カメラ
構成比：0%
監視カメラ
2015/12期 2016/12期 2017/12期 2018/12期 2019/12期 2020/12期 2021/12期
（修正予想 ）
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1株当たり当期純利益の推移（米ドル） Techpoint
単位：EPSは米ドル（折れ線グラフ）
1株当たり当期純利益（Non-GAAP・GAAP）
純利益は千米ドル（棒グラフ）
当期純利益（Non-GAAP・GAAP）の推移
14,000 0.70
13,000
0.63（予想）
12,000 当期純利益 当期純利益(GAAP) 0.60
11,000
（Non-GAAP) 0.55（予想）
EPS EPS(GAAP) 11,352
10,000 （Non-GAAP） 0.50
10,056
9,000
8,000 0.40
7,000
6,000
0.26 0.30
5,000
0.19 0.20 0.19
4,000 4,610 0.20
3,000
3,461
0.13
3,143 3,342
2,000 0.10
1,000
0.11 1,885
2,194
0 0.00
2018/12期 2019/12期 2020/12期 2021/12期修正予想
（連結） （連結） （連結） （連結）
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研究開発費の推移（5月12日修正） Techpoint
2020/12期はテープアウト費用の増加により12％増
2021/12期の研究開発費は、前期比8.4％増→14.7％増に修正
⇒競争力強化・成長継続に向けた積極的な投資を継続 単位：千米ドル
9,000 前期比
8,311 14.7％増
8,000 を計画
7,000
7,331 7,244
6,000 6,468
5,000
5,383
4,964
4,000
4,380
3,000
2,000
1,000
0
2015/12期 2016/12期 2017/12期 2018/12期 2019/12期 2020/12期 2021/12期予想
（連結） （連結） （連結） （連結） （連結） （連結） （連結）
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研究開発品の進捗状況 Techpoint
20年度以降の成長エンジンとなり得る戦略商品
他社への競争優位をさらに大きくする狙い
開発案件の例 画素数が800万画素の4Kカメラ向け
製品をサンプル出荷中
（社内での評価は非常に良好、
2021年下半期の量産出荷を予定。
CMOSイメージセンサー ⇒
世界的な半導体生産能力逼迫の
ため、当社の出荷できる数量は
限定される可能性あり）
ドアフォン用の半導体製品 ⇒ ハイビジョン対応品を開発中
魚眼補正機能、WDR機能搭載ISP ⇒ 顧客メーカーの量産移行が相次ぐ
音声対応のTxおよびRx用半導体製品 ⇒ 量産出荷中
液晶ディスプレイコントローラー ⇒ 量産出荷中/新製品開発中
WDR：ワイド・ダイナミック・レンジ
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Ⅲ 今後の成長戦略
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今後の成長イメージ・・・トータルソリューションの提供 Techpoint
監視カメラシステム向け半導体
センサー ISP 送信Tx 受信Rx
将来的には、CMOSセンサーまで含め、半導体とセンサーを一気通貫供給で
きる業界唯一の存在を目指す。競争力を強化し、市場占有率を高める。
車載カメラシステム向け半導体
新規技術 液晶ディスプレイ
センサー ISP 送信Tx 受信Rx
コントローラー
リア・ビューカメラやサラウンドビュー用途から、ドライブレコーダーや
電子ミラーに用途を拡大。先進運転支援システムの自動車への
普及拡大に合わせ、販売数量増加を目指す。
※表中、アンダーラインで表示した製品は量産出荷中のものです
現在
車載システム
監視システム
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トータルソリューション例 Techpoint
２０３０年の市場規模
= 車載カメラ、ドライブレコーダーのトータルソリューション １，６０５億円（当社推計）
（便宜上１米ドル＝１００円で計算））
イメージセンサー ４億台＝６００億円
ＩＳＰ（画像処理プロセッサー） ４億台＝６００億円
車載カメラ
魚眼補正 ＩＳＰに内蔵
Ｔｘ（送信） ＩＳＰに内蔵
Ｒｘ（受信） コントローラーに内蔵
液晶コントローラー ５千万台＝７５億円
電子ミラー
Ｒｘ（受信） 内蔵
サラウンド・ビュー ０．２億台＝８０億円
Ｈ．２６５ ドライブ・レコーダー １億台＝２５０億円
サラウンド・ビュー
ドライブ・レコーダー 液晶コントローラー 内蔵
出所：市場規模などは自社推計
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売上高の成長イメージ Techpoint
車載技術分野に 売上高成長
おける技術確保を 目標イメージ
100,000
積極化させた場合
90,000
80,000
70,000 56,056
（予想）
60,000
50,000
40,000
30,000 34,339
31,142 31,098 32,027
20,000
27,156
20,245
10,000
0
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年
（千米ドル）
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Ⅳ 参考資料
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会社概要 Techpoint
会社名 Techpoint, Inc. （テックポイント・インク）
代表者 小里文宏 （こざとふみひろ）
本社住所 2550 N. 1st St., Suite 550 , San Jose, Ca. 95131 U.S.A.
設立 2012年４月11日（2012年10月 研究開発開始）
株主資本 41,625千米ドル （2021年3月末現在）
拠点 サンノゼ、サンディエゴ、東京、深圳、台北、ソウル
従業員数 78名 （2021年3月末現在）
事業内容 監視(防犯)カメラシステムと車載カメラシステム向け
半導体の設計及び販売
監査法人 BDO International Ltd.
業績 売上高 34百万米ドル、当期純利益 3.3百万米ドル
（2020年12月期連結）
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会社沿革 Techpoint
2012年 4月 カリフォルニア州法に基づき米国カリフォルニア州サンノゼ市に会社設立
10月 研究開発を開始
2013年 9月 HD監視カメラシステム事業への参入を目的として米国コネクサント社のSDI事業を買収
10月 サンディエゴ事務所開設（米国カリフォルニア州サンディエゴ市）
12月 中国事務所開設（中国広東省深圳市）
2014年 2月 韓国事務所開設（韓国京畿道城南市）
5月 独自規格のHD解像度クラスの映像送信用、受信用半導体HD-TVIを初出荷
2015年 11月 開発・技術サポート及び日本における人材確保を主な目的として、当社100%子会社である
日本法人「株式会社テックポイントジャパン」を設立（東京都渋谷区）
2016年 1月 ■株式会社テックポイントジャパンの本店を移転（東京都港区）
■ISO9001規格及びISO14001規格合格
3月 ■車載向けAEC-Q100規格合格（該当製品名：TP2801及びTP2825）
■台湾事務所開設（台湾台北市）
4月 顧客、技術サポートを主な目的として、中国事務所を法人化し、当社100%子会社である
中国法人「科点科技（深圳）有限公司」（テックポイントチャイナ）を設立（中国広東省深圳市）
2017年 7月 設立準拠法をデラウェア州法に変更
9月 当社JDR（日本版預託証券）が東京証券取引所マザーズ市場に上場
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事業概要 Techpoint
監視(防犯）カメラシステム及び車載カメラシステム向け
受送信半導体の開発及び販売
監視カメラシステム向け半導体 車載カメラシステム向け半導体
映像送信用半導体
映像受信用半導体
映像受信用半導体
カーナビなど
監視カメラ
映像記憶装置
DVR（デジタルビデオレコーダー）
映像送信用半導体
車載カメラ
（リアビューカメラなど）
ディスプレー
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製品（活用例：監視カメラシステムを例に） Techpoint
ディスプレー、カーナビなど
ＤＶＲ
カメラ （デジタルビデオレコーダー）
ケーブル ケーブル
ＣＭＯＳ 液晶ディスプレイコ
送信用 受信用
イメージ ＩＳＰ ＳｏＣ ントローラー
Ｔｘ Ｒｘ
センサー
サンプル 出荷中 出荷中 出荷中 出荷中
出荷中
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当社半導体の特徴（監視カメラシステム） Techpoint
強み 弱み
「従来型ＳＤアナログ伝送」 （ＮＴＳＣ規格）
★低コスト
デジタル録画機（DVR） ★映像の遅延が無い 〇解像度が低い
★伝送距離が長い（３５０ｍ） （ＶＧＡクラス）
★耐ノイズ性がいい
同軸ケーブル
「IP伝送」 （IPネットワークカメラ） 〇システム価格が高い
クラウド（イ
〇伝送距離が短い（１００ｍ）
★解像度が高い 〇不正アクセスの脅威が
ンターネット
など） （ＨＤ・４Ｋクラス） ありセキュリティ対策が
イーサネット・ イーサネッ ★カメラ１台だけでも 必要
ケーブル ト・スイッチ
社内LANなど
インターネットにつながる 〇映像の遅延がある
「ＨＤアナログ伝送」（当社のＨＤ－ＴＶＩ）
★低コスト 〇設置台数の柔軟性が低い
デジタル録画機（DVR） ★解像度が高い （ＤＶＲは４チャンネル以上）
（ＨＤ、４Ｋクラス）
★専用ケーブル不要
同軸ケーブル/ ★映像の遅延が無い
イーサネットケーブル ★伝送距離が長い（８００ｍ）
★耐ノイズ性がいい
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監視（防犯）カメラシステムの世界市場規模および出荷台数規模予測 Techpoint
監視（防犯）カメラシステムの世界市場規模および出荷台数規模予測
監視カメラ出荷台数 世界市場規模
300 90
２０１９年から２０２５年までの
世界市場の年平均成長率は 80
監 250 15.03％と予測 世
視 70 界
カ 市
メ 200 60 場
ラ 規
出 50 模
荷 150
台 40
数
100 30 単位:
単位: 10億米ドル
20
100万台
50
10
0 0
2018年 2019年 2021年 2023年 2024年 2025年
2015年 2016年 2017年
（予測） （予測） （予測） （予測） （NA） （予測）
監視カメラ出荷台数 91.3 111.9 131.9 151.8 171.8 210.8 245.1 N/A
世界市場規模 22.97 27.38 31.98 36.89 42.16 53.99 68.34 82.97
米MarketsandMarketsの調査レポート 「Video Surveillance Market Global Forecast to 2023」2018年4月
及び「Video Surveillance Market Global Forecast to 2025 - Cumulative Impact of COVID-19」より
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車載カメラシステムの世界市場規模予測 Techpoint
（金額：
（出荷台数：
億米ドル）
2035年予測 100万ユニット）
400 350
市場金額：約352億米ドル
（出荷台数：100万ユニット） 出荷台数：3億1237万台
350
（金額：億米ドル） 300
300
250
250
2019年時点 200
市場金額：約99億米ドル
200
出荷台数：1億3045万台
150
150
100
100
50
50
0 0
Y9 Y10 Y11 Y12 Y13 Y14 Y15 Y16 Y17 Y18 Y19 Y20 Y21 Y22 Y23 Y24 Y25 Y26 Y27 Y28 Y29 Y30 Y31 Y32 Y33 Y34 Y35
（年）
出所：Techno Systems Researchの調査レポート
「Automotive Camera Market Analysis 2019-2020 」より当社作成
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株価指標など Techpoint
2021年12月期
株価推移 2020年12月期
1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Q
高 値 （ 円 ） 876 667
安 値 （ 円 ） 357 1,469
期末終値（円） 681 1,457
株価指標等 2021年12月期
2020年12月期
（発行済株式数ベース） 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Q
時価総額（億円） 114 244
予想PER（倍） 52.4 42.9
予想PER（倍） 34.1 35.5
【Non-GAAP EPSで算出】
P B R （ 倍 ） 3.2 6.7
R O E （ ％ ） 9.6 ※ー
※ROEについては、四半期の利益では適正に算出できないため記載しておりません。
2021年12月期
換算為替レート 2020年12月期
1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Q
USドル/日本円 103.50 110.71
注：株価・時価総額はQuick、Bloombergのデータより当社作成。
各期末時点の情報を基に算出。
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時価総額推移 Techpoint
（億円）
500
発行済株式数ベース（2021年3月末時点：17,762,701株）
上場JDRベース（2021年3月末時点：6,559,896株相当）
400
300
200
100
0
2017/09 2018/03 2018/09 2019/03 2019/09 2020/03 2020/09 2021/03
出所：Quick、Bloombergのデータより当社作成
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Non-GAAPに対する当社の考え方 Techpoint
一般的に、会社の実力は、「経営の結果によって直接的に、現金をどれだけ生成する事が出来る
か」によって計測されるものと考えられています。
そこで、会社の本来の価値・業績を評価する際には、一時的な変動要素や非現金損益項目を除いた
恒常的な事業の業績を測る指標として、Non-GAAP指標を用いるという方法があります。
Non-GAAP 一時的変動要素の典型例としましては、事業再編、減損損失、M&A関連費用、政府からの助成金
の背景 等が挙げられます。
また、非現金損益項目の典型例としましては、減価償却費、貸倒引当金繰入額、貸倒損失、株式報
酬費用、固定資産除却損等が挙げられます。
Non-GAAP指標は、最も直接的に比較可能なGAAP指標から、こういった一定の項目を除外した、
調整後の指標となっています。
Non-GAAP Non-GAAP指標による調整は、収益を本来以上に良く見せる為の手法と言われることもあります。
に対する そのため、NON-GAAPの処理の妥当性に関しては、調整された要素が何であるかを検討する事が
一般的な問題視 大切と言えます。
Techpointの場合
多々ある一時的変動要素と非現金損益項目の中で、当社は株式報酬費用のみをNon-GAAP指標の調整項
目としています。2020年度の株式報酬費用は1.5百万米ドル（153百万円）でした。
2020年12月期累計のGAAP指標及びNon-GAAP指標における基本的な1株当たり当期純利益は、それぞ
れ0.19ドル（20円）及び0.26ドル（27円）でした。この差額の0.07ドル（7円）は、前述の非現金損
益項目である株式報酬費用の影響によるものです。
当社としましては、Non-GAAP指標の一株当たり当期純利益が、当社の真の収益力であり、営業成績を
直接反映している指標だと考えています。
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