⽬次 Techpoint
Ⅰ 2020年12⽉期 中間決算の概要
Ⅱ 2020年12⽉期業績予想の概要
Ⅲ 今後の成⻑戦略
Ⅳ 参考資料
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Techpoint
Ⅰ 2020年12⽉期 中間決算の概要
（注）当社の連結財務書類は米ドルで表示されています。本書において円で表示している金額は、
便宜上１米ドル＝107.74円で換算された金額であります。
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2020/12期 中間決算（1⽉〜6⽉）のポイント Techpoint
中間期は増収増益、⾞載向け半導体が前年⽐63.0％増に
営業利益・純利益ともに⿊字
１． 当中間期の売上⾼は、14,609千⽶ドル（1,574百万円）
(i) 前年同期⽐19.8％増︓2,413千⽶ドル（260百万円）の増加
２．当中間期の営業利益は、472千⽶ドル（51百万円）
(i) 前年同期との⽐較で、837千⽶ドル（90百万円）の増加
３．当中間期の⾞載カメラ向け半導体の売上⾼は、7,146千⽶ドル（770百万円）
(i)前年同期⽐63.0％増︓2,762千⽶ドル（298百万円）の増加
(ii)当社売上⾼に占める⾞載半導体⽐率は、49％へと上昇（前年同期︓36％）
4．当中間期の監視カメラ向け半導体の売上⾼は、7,463千⽶ドル（804百万円）
(i)前年同期⽐4.5％減︓349千⽶ドル（38百万円）の減少
5．当中間期の四半期純利益は、482千⽶ドル（52百万円）
(i) 前年同期との⽐較で、765千⽶ドル（82百万円）の増加
6．当中間期の株式報酬費⽤769千⽶ドル（83百万円）を除き、期間実効税率23％の
税効果考慮後の当中間期四半期純利益（Non-GAAP指標）は、前年同期⽐225.5％増︓
744千⽶ドル（80百万円）増加の1,074千⽶ドル（116百万円）
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2020/12期 中間決算概要① Techpoint
売上⾼は約20％増収、すべての利益指標が⿊字に
Non-GAAP四半期純利益は226％増益
単位︓千⽶ドル（千円）
2019/12期 2020/12期
科目 中間（2Ｑ累計）実績 中間（2Ｑ累計）実績
金額 構成比 金額 構成比 増減率
12,196 14,609
売 上 高 100% 100% 19.8%
（1,313,997） （1,573,974）
△365 472
営 業 利 益 △3.0% 3.2% -
（△39,325） （50,853）
税 引 前 四 半 期 △326 626
△2.7% 4.3% -
純 利 益 （△35,123） （67,445）
△283 482
四 半 期 純 利 益 △2.3% 3.3% -
（△30,490） （51,931）
N o n - G A A P 330 1,074
2.7% 7.4% 225.5%
四 半 期 純 利 益 （35,554） （115,713）
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2020/12期 中間決算概要② Techpoint
第2四半期単独は、新型コロナウイルスの影響を受け、微減収も
営業利益・純利益は増益で推移
単位︓千⽶ドル
2019/12期実績 2020/12期実績
科目
1Q 2Q 2Ｑ 1Ｑ 増減率
2Ｑ 増減率
2Q 増減率
金額 金額 累計 金額 金額 累計
売 上 高 5,021 7,175 12,196 7,511 49.6% 7,098 △1.1% 14,609 19.8%
営 業 利 益 △710 345 △365 33 - 439 27.2% 472 -
税引前四半期
△723 397 △326 118 - 508 28.0% 626 -
純 利 益
四半期純利益 △618 335 △283 93 - 389 16.1% 482 -
四半期純利益 330
△317 647 399 - 675 4.3% 1,074 225.5%
【Non-GAAP】
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2020/12期2Ｑ累計 製品市場別売上⾼ Techpoint
⾞載カメラ向け半導体が引き続き好調、売上⾼構成⽐は約50％に
車載カメラ
構成比：48.9%
監視カメラ向け半導体売上高 車載カメラ向け半導体売上高
監視カメラ 車載カメラ
車載カメラ
構成比：35.9%
車載カメラ
構成比：14.7%
11,539 7,146
7,812 7,463 4,384
1,984
2018/12期2Q 2019/12期2Q 2020/12期2Q 2018/12期2Q 2019/12期2Q 2020/12期2Q
単位︓千⽶ドル
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2020/12期2Ｑ累計 地域別売上⾼（顧客メーカー所在地）
Techpoint
地域別売上⽐率は前年同期⽐で、中国・⽇本が減少、台湾・韓国が増加
2019/12期2Q 2020/12期2Ｑ
日本 日本
その他 その他
5% 2%
韓国 0% 韓国 1%
13% 16%
台湾
16% 中国
台湾
61%
中国 20%
66%
中国 台湾 韓国 日本 その他 中国 台湾 韓国 日本 その他
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営業利益・当期利益の推移（Non-GAAP、GAAP） Techpoint
単位：千米ドル
営業利益・四半期純利益 営業利益・四半期純利益
(NON‐GAAP)の推移 (GAAP)の推移
営業利益 純利益
営業利益 純利益
1,241
1,100 1,074
711 674
472 482
319 330
248
▲ 283
▲ 365
18/12期2Q 19/12期2Q 20/12期2Q 18/12期2Q 19/12期2Q 20/12期2Q
（連結） （連結） （連結） （連結） （連結） （連結）
2020年12⽉期第2四半期の6か⽉間の株式報酬費⽤は769千⽶ドル（83百万円）。これを除いた
調整後営業利益（Non-GAAP指標）は1,241千⽶ドル（134百万円）、2020年12⽉期の予想期間
実効税率23%の税効果考慮後の調整後四半期純利益（Non-GAAP指標）は1,074千⽶ドル（116
百万円）となります。
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財政状態 Techpoint
単位：千米ドル
強固な財務基盤を維持、株主資本⽐率は90%以上
総資産 株主資本 株主資本比率
50,000 93.2% 100.0%
90.1%
84.0%
40,000
38,546 37,547
30,000 32,380 33,816
30,706
28,631 50.0%
20,000
10,000
0 0.0%
18/12期 19/12期 20/12期2Q
（連結） （連結） （連結）
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（参考）GAAP指標とNon-GAAP指標 Techpoint
⼀般的に認識されているNon－GAAP
一時的な変動要素 非現金損益項目
政 貸 株 Non‐
GAAP 減 固
事 減 関M 府 繰 倒
指標の ± 業 損 連 助 か 価 入 引 費
式
報 除
定
資 ＝
GAAP
& 成 ら 償 額 当 用 酬 却 指標の
数値 再 損 費 金 の 金 損
産
用A
却 数値
編 失 など 費 など
Non－GAAPに対する⼀般的な問題視
Non-GAAP指標による調整は、収益を本来以上に良く⾒せる為の⼿法と
⾔われることもあります。そのため、NON-GAAPの処理の妥当性に関しては
調整された要素 が何であるかを検討する事が⼤切と⾔えます。
当社の場合
非現金損益項目
株 Non‐
GAAP
式 GAAP
指標の
数値
₋ 費
用
報
酬
＝ 指標の
数値
2019年12⽉期のEPSは14円 2019年12⽉期のEPSは22円
（GAAP指標） （Non-GAAP指標、当社ではこちらの数字が、当社の
真の収益⼒を反映している指標だと考えています）
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トピックス Techpoint
○エンジニアの採⽤募集を積極化（ISP回路設計者、および組込ソフトウェ
ア設計者）
・⾞載向け半導体製品関連の研究開発や顧客対応を強化
○⽇経xTECHの記事「⼈気の2カメラ型ドラレコを分解⽐較」（⽇経BP
社）等において、当社製半導体と当社独⾃伝送規格「HD-TVI」が紹介さ
れました
○テックポイント・インク加盟の「スタートアップ・エコシステム 東京コ
ンソーシアム」、国の「グローバル拠点都市」に選定される
〜スタートアップの成⻑と国際競争⼒の強化に寄与〜
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事業環境変化の影響 Techpoint
1.新型コロナウイルスの感染拡⼤の影響
①⾞載カメラシステム向け半導体の受注動向
・2020年1⽉〜6⽉に、⾞載機器メーカーによる新規採⽤案件を100件
以上獲得するなど、好調を維持
②監視カメラシステム向け半導体の受注動向
・北⽶、南⽶、中東及びインドにおける監視カメラシステムの完成品市
場が、新型コロナウイルス感染拡⼤の影響で冷え込んでおり、当社製
品の販売先である⼤⼿完成品メーカーの同地域でのアナログカメラ販
売台数が第２四半期以降半減するなど、影響を受けている
③半導体⽣産への影響
・製造委託先の台湾および⽇本メーカーの操業等には特に影響なし
2.⽶中対⽴激化の影響
①半導体の受注動向
・⽶中対⽴を明確な原因とする受注活動への影響は、現在のところ限定
的
②半導体⽣産への影響
・製造委託先の台湾および⽇本メーカーの操業等には特に影響なし
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（参考）新型コロナウイルス感染拡⼤阻⽌等に向けた当社基本指針 Techpoint
当社が優先する事項及び⾏動は以下のとおりです。（第９期第2四半期 四半期報告書より）
健康と安全
• 従業員、顧客、サプライパートナーの健康と福祉は、当社の最優先事項です。
• 安全を確保し維持するために、可能な場合は在宅勤務体制をとりソーシャルディスタンスを確保
するなど、厳格な措置を講じています。
• 当社は、急速に変化する状況を注意深く観察し、地⽅⾃治体（⽶国では、州及び連邦）の
ガイドラインを遵守しています。
事業継続性
• COVID-19に対応して調整を交えつつ、包括的な事業継続計画を実施し、顧客への確実な製品提供
及び収益性の確保に向けて努⼒します。
• サプライヤーが⾃らの従業員の健康と安全を⽀援し続ける中、当社は世界中のサプライパートナーと
緊密に連携して⼗分な在庫レベルを維持するよう⼼掛けています。
• 当社は、当社のサプライパートナー、製造委託先、及び当社の顧客⼜は顧客の世界中の契約製造
パートナーとの間で、当社製品の需要を継続的に確保するために取り組んでいます。
財務構造
• 当社は、当社の貸借対照表と流動性の状況は、このパンデミックの間に当社の事業を⽀えるために
必要な柔軟性を確保していると考えています。
• 費⽤の慎重な管理及び必要経費以外の⽀出を控えること、政府の資⾦援助プログラムの申請など
当社の良好な財政状態を維持するために、必要に応じて予防措置を講じ、今後も継続していきます。
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Techpoint
Ⅱ 2020年12⽉期業績予想の概要
（注）当社の連結財務書類は米ドルで表示されています。
日本円表記は、便宜上1米ドル＝107.74円で換算された金額を表示しております。
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2020/12期業績予想（未定） Techpoint
新型コロナウイルスの感染拡⼤を受け、業績予想は「未定」継続
１．新型コロナウイルスの感染拡⼤による当社業績への影響を、現時点において正確
に把握し、業績予想を合理的に算定することは困難
２．2020年５⽉11⽇の公表に引き続き、2020年12⽉期の連結業績予想は「未定」
とし、今後、業績予想の算定が可能になった時点で、速やかに公表する予定
※ 今期業績の動向・⾒通しに関する定性的情報は以下のとおり
(i) ⾞載カメラ向け
季節性要因による需要増加および今上期の新規受注（100件以上）により下期の⾞載カメラ向け
売上⾼は、上期を上回る⾒込み
(ii)監視カメラ向け
下期の売上⾼は、新型コロナウイルス感染拡⼤の影響で、北⽶、南⽶、中東、インドでの監視カ
メラシステムの完成品市場の冷え込みにより、上期を下回る⾒込み
主要顧客メーカーの上記地域でのアナログカメラの販売台数が第２Q以降半減、⼀部の主要顧客
メーカーは、3Qから4Qに⼤規模な在庫調整（3Qに発注中断、4Q再開⾒通し）を実施予定。
(ⅲ)3Q単独期間の売上⾼は、5.8〜6.2百万⽶ドル程度となる可能性が⾼いと⾒込む。
利益⾯は、新製品開発に伴う多額の研究開発費⽤（テープアウト費⽤）が３Qに計上された場
合、3Q単独期間の営業利益と純利益がゼロもしくは若⼲の損失が⾒込まれるも、Non-GAAP指
標では⿊字を確保できる⾒込み。なお、4Q単独期間の売上⾼は3Qを超えると予想。
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⾞載カメラ売上⾼⽐率の推移 Techpoint
⾞載カメラ向け半導体の⽐率は増加トレンドで推移
車載カメラ 車載カメラ 車載カメラ
構成比：9.6% 構成比：15.3% 構成比：35.9%
車載カメラ
構成比：48.9%
車載カメラ
監視カメラ
2015/12期 2016/12期 2017/12期 2018/12期 2019/12期 2020/12期2Q
(中間期実績）
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四半期業績推移 Techpoint
2020/12期2Q期間は、前年⽐1.1％減収も営業利益は27％増で推移
3Ｑは新型コロナ影響で⾜踏みも、4Qに売上・利益とも回復を予想
単位︓千⽶ドル
売上高 営業利益
10,218
9,613
8,667 8,908
7,175 7,511
7,053 7,098 5,800‐6,200
6,470
（予想）
5,021
1,611
844 1,149
723 439
312 345 33
(64) (710)
1Ｑ 2Ｑ 3Q 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Q 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Q(予) 4Ｑ(予)
2018/12期 2019/12期 2020/12期
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1株当たり当期純利益の推移（Non-GAAP・GAAP） Techpoint
単位：千米ドル
当期純利益（Non‐GAAP・GAAP） （EPSは米ドル）
8,000 1株当たり当期純利益（Non‐GAAP・GAAP）の推移
7,000 当期純利益 当期純利益
0.30
（Non-GAAP)
6,000 EPS EPS
（Non-GAAP）
5,000 0.20
0.19 0.20
4,000
0.13
3,000 3,461
3,143
0.11 0.10
2,000 2,194 0.06
1,885
1,000 0.03
1,074
482
0 0.00
2018/12期 2019/12期 2020/12期2Q
（連結） （連結） （2Q累計の利益ベース、実績）
（連結）
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研究開発費の推移 Techpoint
2020/12期2Qまでは、5品種のテープアウト費⽤により
前年同期⽐27.5％増加（前年同期3,076千⽶ドル→3,921千⽶ドル）
⇒競争⼒強化・成⻑継続に向けた積極的な投資を継続 単位︓千⽶ドル
8,000
7,000 7,331
6,000 6,468
5,000 5,383 2Q累計実績
4,964
3,921
4,000 4,380
3,000
2,000
1Q実績
1,000 2,238
0
2015/12期 2016/12期 2017/12期 2018/12期 2019/12期 2020/12期
（連結） （連結） （連結） （連結） （連結） 2Q累計実績
（連結）
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研究開発品の進捗状況 Techpoint
20年度以降の成⻑エンジンとなり得る戦略商品
他社への競争優位をさらに⼤きくする狙い
開発案件の例
画素数が800万画素の4Kカメラ向け
製品を試作中
CMOSイメージセンサー ⇒ （6⽉末にサンプル品到着済み、
撮影画像データを社内評価、
評価結果は⾮常に良好）
ドアフォン⽤の半導体製品 ⇒ 開発中
⿂眼補正機能、WDR機能搭載ISP ⇒ 量産出荷中
⾳声対応のTxおよびRx⽤半導体製品 ⇒ 量産出荷中
液晶ディスプレイコントローラー ⇒ 量産出荷中/新製品開発中
WDR︓ワイド・ダイナミック・レンジ
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Techpoint
Ⅲ 今後の成⻑戦略
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今後の成⻑イメージ・・・トータルソリューションの提供 Techpoint
監視カメラシステム向け半導体
センサー ISP 送信Tx 受信Rx
将来的には、CMOSセンサーまで含め、半導体とセンサーを⼀気通貫供給で
きる業界唯⼀の存在を⽬指す。競争⼒を強化し、市場占有率を⾼める。
⾞載カメラシステム向け半導体
新規技術 液晶ディスプレイ
センサー ISP 送信Tx 受信Rx
コントローラー
リア・ビューカメラやサラウンドビュー⽤途から、ドライブレコーダーや
電⼦ミラーに⽤途を拡⼤。先進運転⽀援システムの⾃動⾞への
普及拡⼤に合わせ、販売数量増加を⽬指す。
現在 ⾞載システム
監視システム
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トータルソリューション例 Techpoint
２０３０年の市場規模
= 車載カメラ、ドライブレコーダーのトータルソリューション １，６０５億円（当社推計）
（便宜上１米ドル＝１００円で計算））
イメージセンサー ４億台＝６００億円
ＩＳＰ（画像処理プロセッサー） ４億台＝６００億円
車載カメラ
魚眼補正 ＩＳＰに内蔵
Ｔｘ（送信） ＩＳＰに内蔵
Ｒｘ（受信） コントローラーに内蔵
液晶コントローラー ５千万台＝７５億円
電子ミラー
Ｒｘ（受信） 内蔵
サラウンド・ビュー ０．２億台＝８０億円
Ｈ．２６５ ドライブ・レコーダー １億台＝２５０億円
サラウンド・ビュー
ドライブ・レコーダー 液晶コントローラー 内蔵
出所：市場規模などは自社推計
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売上⾼の成⻑イメージ Techpoint
車載技術分野に
おける技術確保を
積極化させた場合
60,000
売上高成長
目標イメージ
50,000
40,000
30,000 32,027
31,142 31,098
27,156
20,000
20,245
10,000
0
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年
（千⽶ドル）
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Techpoint
Ⅳ 参考資料
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会社概要 Techpoint
会社名 Techpoint, Inc. （テックポイント・インク）
代表者 ⼩⾥⽂宏 （こざとふみひろ）
本社住所 2550 N. 1st St., Suite 550 , San Jose, Ca. 95131 U.S.A.
設⽴ 2012年４⽉11⽇（2012年10⽉ 研究開発開始）
株主資本 33,816千⽶ドル （2020年6⽉末現在）
拠点 サンノゼ、サンディエゴ、東京、深圳、台北、ソウル
従業員数 79名 （2020年6⽉末現在）
事業内容 監視(防犯)カメラシステムと⾞載カメラシステム向け
半導体の設計及び販売
監査法⼈ BDO International Ltd.
業績 売上⾼ 32百万⽶ドル、当期純利益 2.19百万⽶ドル
（2019年12⽉期連結）
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会社沿⾰ Techpoint
2012年 4⽉ カリフォルニア州法に基づき⽶国カリフォルニア州サンノゼ市に会社設⽴
10⽉ 研究開発を開始
2013年 9⽉ HD監視カメラシステム事業への参⼊を⽬的として⽶国コネクサント社のSDI事業を買収
10⽉ サンディエゴ事務所開設（⽶国カリフォルニア州サンディエゴ市）
12⽉ 中国事務所開設（中国広東省深圳市）
2014年 2⽉ 韓国事務所開設（韓国京畿道城南市）
5⽉ 独⾃規格のHD解像度クラスの映像送信⽤、受信⽤半導体HD-TVIを初出荷
2015年 11⽉ 開発・技術サポート及び⽇本における⼈材確保を主な⽬的として、当社100%⼦会社である
⽇本法⼈「株式会社テックポイントジャパン」を設⽴（東京都渋⾕区）
2016年 1⽉ ■株式会社テックポイントジャパンの本店を移転（東京都港区）
■ISO9001規格及びISO14001規格合格
3⽉ ■⾞載向けAEC-Q100規格合格（該当製品名︓TP2801及びTP2825）
■台湾事務所開設（台湾台北市）
4⽉ 顧客、技術サポートを主な⽬的として、中国事務所を法⼈化し、当社100%⼦会社である
中国法⼈「科点科技（深圳）有限公司」（テックポイントチャイナ）を設⽴（中国広東省深圳市）
2017年 7⽉ 設⽴準拠法をデラウェア州法に変更
9⽉ 当社JDR（⽇本版預託証券）が東京証券取引所マザーズ市場に上場
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事業概要 Techpoint
監視(防犯）カメラシステム及び⾞載カメラシステム向け
受送信半導体の開発及び販売
監視カメラシステム向け半導体 ⾞載カメラシステム向け半導体
映像送信⽤半導体
映像受信⽤半導体
映像受信⽤半導体
カーナビなど
監視カメラ
映像記憶装置
DVR（デジタルビデオレコーダー）
映像送信⽤半導体
車載カメラ
（リアビューカメラなど）
ディスプレー
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製品（活⽤例） Techpoint
ディスプレー、カーナビなど
ＤＶＲ
カメラ （デジタルビデオレコーダー）
ケーブル ケーブル
ＣＭＯＳ 液晶ディスプレイコ
送信⽤ 受信⽤
イメージ ＩＳＰ ＳｏＣ ントローラー
Ｔｘ Ｒｘ
センサー
研究開発中 出荷中 出荷中 出荷中 出荷中
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当社半導体の特徴（監視カメラシステム） Techpoint
強み 弱み
「従来型ＳＤアナログ伝送」 （ＮＴＳＣ規格）
★低コスト
デジタル録画機（DVR） ★映像の遅延が無い 〇解像度が低い
★伝送距離が長い（３５０ｍ） （ＶＧＡクラス）
★耐ノイズ性がいい
同軸ケーブル
「IP伝送」 （IPネットワークカメラ） 〇システム価格が高い
クラウド（イ
〇伝送距離が短い（１００ｍ）
★解像度が高い 〇不正アクセスの脅威が
ンターネット
など） （ＨＤ・４Ｋクラス） ありセキュリティ対策が
イーサネット・ イーサネッ ★カメラ１台だけでも 必要
ケーブル ト・スイッチ
社内LANなど
インターネットにつながる 〇映像の遅延がある
「ＨＤアナログ伝送」（当社のＨＤ－ＴＶＩ）
★低コスト 〇設置台数の柔軟性が低い
デジタル録画機（DVR） ★解像度が高い （ＤＶＲは４チャンネル以上）
（ＨＤ、４Ｋクラス）
★専用ケーブル不要
同軸ケーブル/ ★映像の遅延が無い
イーサネットケーブル ★伝送距離が長い（８００ｍ）
★耐ノイズ性がいい
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監視（防犯）カメラシステムの世界市場規模および出荷台数規模予測 Techpoint
監視（防犯）カメラシステムの世界市場規模および出荷台数規模予測
監視カメラ出荷台数 世界市場規模
300 80
２０１８年から２０２３年までの
70
監 250 世界市場の年平均成長率は
視 13.1％と予測 世
カ 60 界
メ 200 市
ラ 50 場
出 規
荷 模
150 40
台
数
30
単位:
100
単位: 10億米ドル
100万台 20
50
10
0 0
2015年 2016年 2017年 2018年（予測） 2019年（予測） 2021年（予測） 2023年（予測）
監視カメラ出荷台数 91.3 111.9 131.9 151.8 171.8 210.8 245.1
世界市場規模 22.97 27.38 31.98 36.89 42.16 53.99 68.34
米MarketsandMarketsの調査レポート
「Video Surveillance Market Global Forecast to 2023」
2018年4月より
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監視（防犯）カメラシステムの出荷台数規模予測
（アナログカメラとIPカメラ） Techpoint
監視（防犯）カメラシステム出荷台数規模予測（アナログカメラとIPカメラ）
アナログカメラ出荷台数 IPカメラ出荷台数
200
監
視
カ
メ 150
ラ
出
荷
台 100
数
単位:
100万台 50
0
2015年 2016年 2017年 2018年（予測） 2019年（予測） 2021年（予測） 2023年（予測）
アナログカメラ出荷台数 41.1 46.4 50.4 53.4 55.7 58 57.3
IPカメラ出荷台数 50.2 65.5 81.5 98.4 116.1 152.8 187.9
IP︓インターネットプロトコル
米MarketsandMarketsの調査レポート
「Video Surveillance Market Global Forecast to 2023」
2018年4月より
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⾞載カメラシステムの世界市場規模予測 Techpoint
（⾦額︓
億⽶ドル）
2035年予測
400 350
市場金額：約352億米ドル
（出荷台数：100万ユニット） 出荷台数：3億1237万台
350
（金額：億米ドル） 300
300
250
250
2019年時点 200
市場金額：約99億米ドル
200
出荷台数：1億3045万台
150
150
100
100
50
50
（年）
0 0
Y9 Y10 Y11 Y12 Y13 Y14 Y15 Y16 Y17 Y18 Y19 Y20 Y21 Y22 Y23 Y24 Y25 Y26 Y27 Y28 Y29 Y30 Y31 Y32 Y33 Y34 Y35 （出荷台数︓
（年） 100万ユニット）
出所：Techno Systems Researchの調査レポート
「Automotive Camera Market Analysis 2019‐2020 」より当社作成
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株価指標など Techpoint
2020年12⽉期
株価推移 2019年12⽉期
1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Q
⾼ 値 （ 円 ） 1,129 876 543
安 値 （ 円 ） 507 371 357
期末終値（円） 708 411 508
株価指標等 2020年12⽉期
2019年12⽉期
（発⾏済株式数ベース） 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Q
時価総額（億円） 118 68 85
予想PER（倍） 59.0 27.4 -
予想PER（倍） 35.4 17.1 -
【Non-GAAP EPSで算出】
P B R （ 倍 ） 3.5 2.0 2.5
R O E （ ％ ） 7.2 ※ー ※ー
※ROEについては、四半期の利益では適正に算出できないため記載しておりません。
2020年12⽉期
換算為替レート 2019年12⽉期
1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Q
USドル/⽇本円 109.56 108.83 107.74
注︓株価・時価総額はQuick、Bloombergのデータより当社作成。
各期末時点の情報を基に算出。
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時価総額推移 Techpoint
（億円）
500
発行済株式数ベース（2020年6月末時点：17,615,804株）
上場JDRベース（2020年6月末時点：6,259,489株相当）
400
300
200
100
0
2017/09 2018/03 2018/09 2019/03 2019/09 2020/03
出所︓Quick、Bloombergのデータより当社作成
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Non-GAAPに対する当社の考え⽅ Techpoint
⼀般的に、会社の実⼒は、「経営の結果によって直接的に、現⾦をどれだけ⽣成する事が出来る
か」によって計測されるものと考えられています。
そこで、会社の本来の価値・業績を評価する際には、⼀時的な変動要素や⾮現⾦損益項⽬を除いた
恒常的な事業の業績を測る指標として、Non-GAAP指標を⽤いるという⽅法があります。
Non-GAAP ⼀時的変動要素の典型例としましては、事業再編、減損損失、M&A関連費⽤、政府からの助成⾦
の背景 等が挙げられます。
また、⾮現⾦損益項⽬の典型例としましては、減価償却費、貸倒引当⾦繰⼊額、貸倒損失、株式報
酬費⽤、固定資産除却損等が挙げられます。
Non-GAAP指標は、最も直接的に⽐較可能なGAAP指標から、こういった⼀定の項⽬を除外した、
調整後の指標となっています。
Non-GAAP Non-GAAP指標による調整は、収益を本来以上に良く⾒せる為の⼿法と⾔われることもあります。
に対する そのため、NON-GAAPの処理の妥当性に関しては、調整された要素が何であるかを検討する事が
⼀般的な問題視 ⼤切と⾔えます。
Techpointの場合
多々ある⼀時的変動要素と⾮現⾦損益項⽬の中で、当社は株式報酬費⽤のみをNon-GAAP指標の調整項
⽬としています。2019年度の株式報酬費⽤は1.4百万⽶ドル（155百万円）でした。
2019年12⽉期累計のGAAP指標及びNon-GAAP指標における基本的な1株当たり当期純利益は、それぞ
れ0.13ドル（14円）及び0.20ドル（22円）でした。この差額の0.07ドル（8円）は、前述の⾮現⾦損
益項⽬である株式報酬費⽤の影響によるものです。
当社としましては、Non-GAAP指標の⼀株当たり当期純利益が、当社の真の収益⼒であり、営業成績を
直接反映している指標だと考えています。
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