2019年12月期 第2四半期
決算補足説明資料
2019年8月9日
株式会社ズーム
（ご注意）本資料の将来の見通しに関する記述については、当社が現在入手可能な情報及び合理的と判断する一定の前提に基づいて
作成しており、潜在的なリスクや不確実性が内在しております。実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。
2019年12月期 第2四半期 業績ハイライト
対前年同期比で増収減益／営業利益は大幅増
売上高 ：4,001百万円 （前年同期比 ＋ 31.1％）
営業利益： 53百万円 （前年同期比 ＋ 287.1％）
経常利益： 22百万円 （前年同期比 ▲ 59.3％）
売上高増加要因
• Mogar Music S.p.A.（Mogar社）を連結子会社としたことにより売上が増加＋７６９百万円
• ZOOM単体の売上は前年同期比６％増加
営業利益増加要因
・ 原材料の値上がりを製品の出荷価格に転嫁できたことにより売上総利益が増加
・ Mogar社のリストラクチャリングが営業利益の増加に貢献＋２６百万円
経常利益減少要因
• Mogar社連結による支払利息の増加＋２２百万円、為替レートが円高に推移したことによる為替差損の増
加＋１５百万円、和解金の計上 ２０百万円
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2019年12月期 第２四半期 連結損益計算書（要約）
(百万円)
2018.12期 2019.12期
増減額 摘要
第2Q累計実績 第2Q累計実績
売上高 3,051 4,001 950 Mogar社連結による増加＋769百万円
営業利益 13 53
39 Mogar社連結による増加＋26百万円
（売上高営業利益率） (0.5%) (1.3%)
Mogar社連結による支払利息の増加＋２０百万円
経常利益 54 22
▲32 為替差損の増加＋１５百万円
（売上高経常利益率） (1.8%) (0.6%) 和解金の計上 ２０百万円
親会社株主に帰属する四半期純利益 43 15
▲27
（売上高四半期純利益率） (1.4%) (0.4%)
EBITDA 119 146 27 EBITDA＝営業利益＋※減価償却費＋持分法投資損益
減価償却費 69 ※ 67 ▲1 ※のれん償却額9百万円を含む
研究開発費 438 443 5
為替差損益 ▲17 ▲33 ▲15
平均為替レート（円／米ドル） 109.2円 110.0円 0.8円
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2019年12月期 第２四半期 製品カテゴリー別売上高
Mogar取扱いブランドが売上増に寄与
(百万円)
2018.12期 2019.12期
増減額 売上高の増減要因
第2Q累計実績 第2Q累計実績
H5、H6の販売が堅調、前年下期発売H3-
ハンディオーディオレコーダー 1,681 1,797 116 VRの新製品効果
マルチエフェクター 419 505 86 新製品G1/B1Fourシリーズの販売が好調
ハンディビデオレコーダー 163 293 130 前年下期発売Q2n4Kの販売が好調
デジタルミキサー／マルチトラックレコーダー 305 258 ▲47 前年下期発売L-12の初期需要が一巡
プロフェッショナルフィールドレコーダー 258 251 ▲6
Mogar取扱いブランド － 638 638 Mogar社が取扱うズーム以外のブランド製品
その他 223 257 33
合計 3,051 4,001 950
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2019年12月期 第２四半期 地域別売上高
Mogar社の連結により南ヨーロッパ地域の販売が増加
(百万円)
2018.12期 2019.12期
増減額 売上高の増減要因
第２Q累計実績 第2Q累計実績
南ヨーロッパ ※ 273 1,139 866 Mogar取扱いブランド＋638
（イタリア・フランス・スペイン・ポルトガル）
販売代理店（ZNA）の在庫調整による売上減少、前年同期にF1
北 米 994 973 ▲20 シリーズ、L-12の販売が好調であったことによる反動減
日 本 341 375 34 新製品G1/B1Fourシリーズの販売が好調
中央ヨーロッパ ※ 販売代理店の在庫調整による売上減少、前年同期にF1シリーズ、
（ドイツ・ベネルクス3国・オーストリア・ポー 377 293 ▲84 L-12の販売が好調であったことによる反動減
ランド・チェコ・スロバキア・バルト3国等）
イギリス 204 244 40 新製品Q2n-4K、G1/B1FOURシリーズの販売が好調
中 国 126 122 ▲3
オーストラリア 59 71 12 新製品G1/B1Fourシリーズの販売が好調
ロシア 58 71 13 ハンディオーディオレコーダーの販売が堅調
その他 615 707 92 韓国＋31、フィリピン＋21、ブラジル＋17
合計 3,051 4,001 950
※Mogar社を連結子会社としたことにより地域区分を変更いたしました。
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2019年12月期 第２四半期 連結貸借対照表（要約）
(百万円)
19.12期
18.12期末 増減額 増減要因
第２Q末
流動資産 6,899 6,187 ▲711
現預金 2,942 2,058 ▲884 売掛金の増加、買掛金の支払いによる減少
売掛金 1,161 1,397 235 19.12期2Qに販売代理店（ZNA）向け売上が増加
商品及び製品 2,146 2,123 ▲23
固定資産 1,035 1,151 116
有形固定資産 206 381 175 IFRS第16号適用によるMogar社保有資産の増加、金型の増加
無形固定資産 259 272 13
投資その他の資産 569 497 ▲72
資産合計 7,934 7,339 ▲595
流動負債 3,052 2,525 ▲527
買掛金 1,336 973 ▲363 18.12期末は旧正月前の在庫確保により仕入が増加
短期借入金 1,174 977 ▲196
固定負債 149 190 41
負債合計 3,201 2,716 ▲485
資本金 212 212 －
純資産合計 4,732 4,622 ▲109 配当金の支払等により利益剰余金が減少
負債純資産合計 7,934 7,339 ▲595
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2019年12月期 第２四半期 連結CF計算書（要約）
(百万円)
18.12 19.12期
増減額
第2Q累計実績 第2Q累計実績
営業活動によるキャッシュ・フロー ▲379 ▲463 ▲84
投資活動によるキャッシュ・フロー ▲239 ▲78 160
財務活動によるキャッシュ・フロー ▲80 ▲296 ▲215
現金及び現金同等物に係る換算差額 ▲38 ▲47 ▲8
現金及び現金同等物の増減額 ▲738 ▲885 ▲147
現金及び現金同等物の期首残高 3,485 2,913 ▲572
現金及び現金同等物の期末残高 2,747 2,027 ▲719
2019年12月期 第２四半期のキャッシュ・フロー（CF）増減要因（百万円）
・営業活動によるCFの主な要因：売上債権増加▲250／仕入債務減少▲353
・投資活動によるCFの主な要因：有形固定資産取得▲100
・財務活動によるCFの主な要因：短期借入金の減少▲163／配当金の支払▲98
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2019年12月期 第２四半期 売上及び利益の推移
売上高 （百万円） 営業利益 （百万円）
3,000 200
2,327 2,326
1,963 2,037 150 132
2,000 114
1,535 1,515
100
1,000 42
50 30
10
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2018年 2019年 (50) (17) 2018年 2019年
（百万円） （百万円）
経常利益 親会社株主に帰属する四半期純利益
200 200
158
145
150 133 150 129
100 100
50 40
22 50 27
13 15 13
0 1
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
2018年 2019年 2018年 2019年
売上及び利益は下半期に多くなる傾向
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2019年12月期 第２四半期 経常利益変動要因
経常利益変動要因 ①為替差損益 経常利益変動要因 ②持分法投資損益
主として、為替変動により正味ドル建資産から生ずる 持分法適用会社である、ZOOM North America LLC
為替換算差額 (ZNA)とZOOM UK Distribution Ltd の持分法投資損益
ドル建資産とドル建負債の残高をなるべくマッチング 年末商戦の影響により年の後半にかけて両社の利益は
させるヘッジ（いわゆる為替マリー）を実施している 増加する傾向にある
がいくらかの為替差損益は発生する
為替差損益 （百万円） 持分法投資損益 （百万円）
40
42
40
33
20
13
9 25
23
20
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 10
(2)
2018年 (6) 2019年
1
(20) 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
(27) (26)
2018年 2019年
(40)
※持分法投資損益＝持分法投資利益－租税公課（ZNAの法人税相当）
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2019年12月期 連結業績予想
(百万円)
19.12期
18.12期
実績 増減額 増減率 2Q実績 達成率
予想
売上高 7,705 8,540 +834 +10.8% 4,001 47%
営業利益 260 616 +355 +136.6% 53 9%
経常利益 346 673 +326 +94.4% 22 3%
親会社株主に帰属する
318 473 +154 +48.5% 15 3%
当期純利益
EBITDA 601 864 +262 +43.6% 146 17%
一株当たり当期純利益 140.31円 207.62円 67.31円 +48.0%
一株配当 43円 63円 +20円 +46.5%
配当性向 30.6％ 30.3% － －
為替レート（円／米ドル） 110.4円 108円 － －
※当社の売上及び利益は年末商戦に合わせて下期に増加する傾向があり、連結業績予想に
変更はありません。
為替感応度（為替相場の変動が年間利益に与える影響）：1円の円高（円安）で営業利益が約20百万円減少（増加）
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2019年12月期 連結カテゴリー別売上予想
(百万円)
19.12期
18.12期
実績
予想 増減額 増減率 2Q実績 達成率
ハンディオーディオレコーダー 4,073 3,609 ▲463 ▲11.4% 1,797 50%
マルチエフェクター 836 1,098 +262 +31.4% 505 46%
デジタルミキサー／マルチトラックレコーダー 639 769 +129 +20.3% 258 34%
プロフェッショナルフィールドレコーダー 591 690 +99 +16.8% 251 36%
ハンディビデオレコーダー 357 536 +178 +49.8% 293 55%
Mogar取扱いブランド 680 1,237 +556 +81.9% 638 52%
その他 526 597 +71 +13.5％ 257 43%
合計 7,705 8,540 +834 +10.8% 4,001 47%
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