JVCケンウッド 決算説明資料
2019年3月期 第3四半期
2019年2月1日
株式会社JVCケンウッド
Copyright © 2019 JVCKENWOOD Corporation. All rights reserved.
はじめに
当社は2018年3月期の有価証券報告書から、従来の
日本会計基準に替えて、国際財務報告基準（IFRS）
を任意適用いたしました。
本資料の2019年3月期および2018年3月期の数値
は、すべてIFRSとなっております。
2
事業内容
メディアサービス分野（MS） その他（2.4%）
■メディア事業 オートモーティブ分野（AM）
・ソリューション／ライフスタイル（旧プロダクツ）
■アフターマーケット事業
ビデオカメラ、ヘッドホン、プロジェクター、
・カーナビゲーション
ホームオーディオ など
19.3% ・カーオーディオ
・ディスプレイオーディオ
■エンタテインメント事業
・ドライブレコーダー など
コンテンツ／受託ビジネス
■OEM事業
2019年3月期3Q累計
パブリックサービス分野（PS） ・カーナビゲーション
売上収益構成比
■無線システム事業
56.4% ・ディスプレイオーディオ
・ドライブレコーダー
業務用無線、アマチュア無線、 21.9% ・車載用カメラ
無線システム機器 など
・車載用CD／DVDメカ
・車載用光ピックアップ
■業務用システム事業
・車載用スピーカー
監視カメラ、業務用放送機器 など
・車載用アンテナ
・車載用アンプ
■ヘルスケア領域
・デジタルコックピットシステム など
医用画像表示用モニター、エクソソーム解析システム、
ゲイズファインダー など 3
1. 2019年3月期 第3四半期決算概況
2. 2019年3月期 業績予想
3. トピックス
1. 2019年3月期 第3四半期決算概況
2. 2019年3月期 業績予想
3. トピックス
2019年3月期3Q決算 ハイライト
売上収益は、AM、PS、MSの3分野とも増収
コア営業利益は、増収効果により3分野とも損益改善。営業利益も増加
税引前四半期利益は、営業利益の増加などにより増益
四半期純利益は、税引前四半期利益の増加などにより大幅増益
（億円）
'18/3期3Q累計 '19/3期3Q累計
構成比（％） 構成比（％） 前期差
売上収益 2,170 100.0 2,267 100.0 + 97
売上原価 1,597 73.6 1,642 72.4 + 45
売上総利益 573 26.4 625 27.6 + 52
コア営業利益※ 24 1.1 62 2.7 + 38
営業利益 47 2.2 64 2.8 + 16
税引前四半期利益 40 1.8 58 2.6 + 18
親会社の所有者に帰属する四半期利益 15 0.7 35 1.6 + 20
※ 営業利益から、その他の収益、その他の費用、為替差損益など、主に一時的に発生する要因を控除したもの
'18/3期 '19/3期
1Q 2Q 3Q 4Q 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期
損益為替レート
1米ドル
1ユーロ
111円
122円
111円
130円
113円
133円
108円
133円
111円
130円
109円
130円
111円
130円
113円
129円
ー
ー
ー
ー 6
2019年3月期3Q決算 （四半期別）実績推移
売上収益 コア営業利益
（億円） （億円）
2018年3月期 2019年3月期
1,000 50
837
755 765 776
800 726 726 40
689
29
600 39 25 30
売上収益
400 20
13 12
9
200 10
コア営業利益
0 0
△0
△ 200 △ 10
1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
1米ドル 111円 111円 113円 108円 109円 111円 113円 ー
損益為替レート
1ユーロ 122円 130円 133円 133円 130円 130円 129円 ー
（億円）
上期 下期 上期 下期
売上収益 1,415 1,592 1,491 ー
コア営業利益 12 51 34 ー 7
2019年3月期3Q決算 分野別の状況
（億円）
'18/3期 '19/3期
要因
3Q累計 3Q累計 増減 前期増減率
売上収益 1,242 1,279 +37 +2.9%
＊OEMの増収により、分野全体でも増収
オートモーティブ
＊OEMの増益により、分野全体でも増益
コア営業利益 46 60 +14 +30.4%
＊無線システムの販売増、Rein Medical社の子会社化
売上収益 460 496 +36 +7.8%
などにより、分野全体で増収
パブリックサービス
＊ヘルスケアの先行投資があったものの、無線システムの
コア営業利益 △ 21 △ 11 +10 － 黒字化により、分野全体では損益改善
＊メディアが減収もエンタテインメントの販売増により、
売上収益 427 438 +11 +2.6%
分野全体では増収
メディアサービス
＊メディアの原価改善などによる黒字転換、エンタテインメントの
コア営業利益 0 15 +15 － 構造改革効果発現などにより、分野全体で増益
売上収益 40 54 +13 +32.5%
その他 ―
コア営業利益 △1 △1 △0 －
売上収益 2,170 2,267 +97 +4.5%
合計 ―
コア営業利益 24 62 +38 +156.1%
8
2019年3月期3Q決算 連結売上収益（分野別）
（億円）
連結売上収益（分野別）
2,400
＋13
+11
+36
その他
MS
＋37
2,200 PS
AM
2,267
2,170
0
2,000
‘18/3期 ‘19/3期
3Q累計 3Q累計 9
2019年3月期3Q決算 AM分野 四半期別実績推移
売上収益 コア営業利益
（億円） 2018年3月期 2019年3月期 （億円）
500 472 50
アフター
433 430 430 418
402 408 OEM
400 40
30
300 30
20 22
17 18
200 15 14 20
100 10
0 0
△ 100 △ 10
△ 200 △ 20
1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ
（億円）
上期 下期 上期 下期
売上収益 810 905 861 ー
コア営業利益 32 44 42 ー
10
2019年3月期3Q決算 PS分野 四半期別実績推移
売上収益 コア営業利益
（億円） 2018年3月期 2019年3月期 （億円）
500 50
業務用システム
無線システム
400 40
300 30
200 190 174 175 20
164 162 147
134
100 6 10
2
0 0
△3 △1
△ 100 △3 △ 10
△15 △12
△ 200 △ 20
1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ
（億円）
上期 下期 上期 下期
売上収益 298 353 321 ー
コア営業利益 △ 18 3 △ 14 ー
11
2019年3月期3Q決算 MS分野 四半期別実績推移
売上収益 コア営業利益
（億円） 2018年3月期 2019年3月期 （億円）
500 50
エンタテインメント
メディア
400 40
300 30
200 163 20
140 142 145 136 146 157
100
8 10
4 2 5
0 1
0 0
△1
△ 100 △ 10
△ 200 △ 20
1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ
（億円）
上期 下期 上期 下期
売上収益 282 307 282 ー
コア営業利益 △1 5 7 ー
12
2019年3月期3Q決算 連結売上収益（地域別）
（億円）
連結売上収益（地域別）
2,400
+8
+13 △4 +3
＋77
欧州 アジア その他
米州 中国
日本
2,200
2,267
2,170
2,000
0
‘18/3期 ‘19/3期
3Q累計 3Q累計 13
2019年3月期3Q決算 地域別連結売上収益推移
（億円） 2018年3月期 2019年3月期
1,000
その他
アジア・中国
13 欧州
800 12 93 16 15
米州
日本
12 13
12 102 95 101
93 146 95
93
600 131 149
140 157 159
146 194
175 168
400 170 165 157
153
200 392 349 342
287 311 319 302
0
1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ
（億円）
上期 下期 上期 下期
日本 598 711 651 ー
米州 323 359 332 ー
欧州 285 303 290 ー
アジア・中国 186 195 190 ー
その他 24 25 28 ー
14
2019年3月期3Q決算 連結コア営業利益（分野別）
（億円）
連結コア営業利益（分野別）
80
＋15 △0
60 その他
MS
+10
PS
40 ＋14
62
AM
20
24
0
‘18/3期 ‘19/3期
3Q累計 3Q累計 15
2019年3月期3Q決算 四半期連結損益（要約）
営業利益は資産売却益の減少などがあったものの増益
営業利益の増加などにより、税引前四半期利益は増益
税引前四半期利益の増加などにより、親会社の所有者に帰属する
四半期利益は増益 （億円）
'18/3期3Q累計 '19/3期3Q累計 増減
※
コア営業利益 24.3 62.3 + 38.0
その他の収益・費用、為替差損益等 22.8 1.3 △ 21.5
営業利益 47.1 63.6 + 16.5
金融収支他 △ 7.2 △ 5.7 + 1.5
税引前四半期利益 39.9 57.9 + 18.0
法人所得税費用 18.0 18.8 + 0.8
非支配持分 6.8 3.7 △ 3.0
親会社の所有者に帰属する四半期利益 15.1 35.4 + 20.3
※ 営業利益から、その他の収益、その他の費用、為替差損益など、主に一時的に発生する要因を控除したもの
16
2019年3月期3Q決算 財政状態サマリー
（億円）
'18/3期末 '19/3期3Q 増減
資産合計 2,399 2,505 + 106
負債合計 1,861 1,852 △9
資本合計 538 653 + 115
有利子負債 678 707 + 29
ネットデット 307 322 + 16
ネットD/Eレシオ（倍） 0.61 0.52 △ 0.09
親会社の所有者に帰属する持分 506 616 + 110
親会社所有者帰属持分比率（%） 21.1 24.6 + 3.5
17
2019年3月期3Q決算 キャッシュ・フロー サマリー
税引前四半期利益が増益となったことなどから、営業キャッシュ・フローは
収入が増加
無形固定資産の取得による支出の増加、Rein Medical社の子会社化、
Tait社への出資などから、投資キャッシュ・フローは支出が増加
新株予約権の行使による収入があったことなどから、財務キャッシュ・フロー
は収入が増加 （億円）
'18/3期3Q累計 '19/3期3Q累計 増減
営業活動によるキャッシュ・フロー 132 141 +9
投資活動によるキャッシュ・フロー △ 88 △ 206 △ 118
フリー・キャッシュ・フロー 44 △ 65 △ 109
財務活動によるキャッシュ・フロー △ 69 79 + 147
合計 △ 24 14 + 38
※ フリー・キャッシュ・フロー＝営業活動によるキャッシュ・フロー＋投資活動によるキャッシュ・フロー 18
1. 2019年3月期 第3四半期決算概況
2. 2019年3月期 業績予想
3. トピックス
2019年3月期 通期業績予想
3Q累計期間は、全分野ともに好調に推移し、期初予想を上回る実績
4Qは、PS及びMS分野で新商品の発売などによる改善が引き続き見込まれ
るものの、中国の景気減速、Brexitによる欧州市場の不透明感といった
リスクが見込まれることから、現時点では通期業績予想の修正は行わない
（億円）
'18/3期 '19/3期
増減
実績 予想
売上収益 3,007 3,100 +93
営業利益 69 71 +2
税引前利益 59 60 +1
親会社の所有者に帰属する当期利益 24 27 +3
'18/3期実績 '19/3期想定
1米ドル 111 円 107円
損益為替レート
1ユーロ 130 円 131円
20
1. 2019年3月期 第3四半期決算概況
2. 2019年3月期 業績予想
3. トピックス
オートモーティブ分野
アフターマーケット OEM
■3Qから発売を開始した前後撮影に対応の ■国内自動車メーカーの海外モデル向け
ドライブレコーダーが大ヒット、早くも市場で ディスプレイオーディオ／カーオーディオの
確固たる地位を獲得 出荷を開始
■新次元の高画質・高音質・高速レスポンスを ■国内生産拠点（長野）が自動車産業に
実現した“彩速ナビ”2019年モデルやドライブ おける品質マネジメントシステムの国際規格
レコーダーのスタンダードモデルを1月に発表 IATF16949認証を取得
前方だけでなく後方の同時録画に対応した 新次元の高画質を実現した“彩速ナビ”2019年モデルを
2カメラドライブレコーダー 1月～3月にかけて順次発売
22
テレマティクスソリューション事業の拡大
■三井住友海上とあいおいニッセイ同和損保の ■東南アジア配車サービス最大手Grab社と
「見守るクルマの保険」に採用された通信型 通信型ドライブレコーダーによるセキュリティ
ドライブレコーダーを1月から出荷開始 システムの実証実験を3月に終了予定
■当社IoT配車システムとDeNA社配車アプリを ■トラック運送業界など商用テレマティクス分野の
連携した次世代タクシー配車サービスの提供 事業拡大に向けて、デジタコと連携する
を目指して12月から両社で検討開始 通信型ドライブレコーダーを春から出荷予定
三井住友海上とあいおいニッセイ同和損保に採用された Grab社と実証実験を行っている
通信型ドライブレコーダー ドライバー向けセキュリティシステム 23
パブリックサービス分野
無線システム
■米国ジョージア州ファイエット郡からP25規格 ■ニュージーランド業務用無線通信システム
に対応した業務用デジタル無線システムの 事業会社Tait社への出資が完了、業務提携
大型案件を受注 を加速して調達や開発も含めた協業を推進
■米国アイオワ州から米国無線システム子会社 ■LTEに対応し、全天候型のタフなハンディ型
Zetronが次世代911コールセンターシステム 業務用IP無線機「SoftBank 801KW」を
を落札 ソフトバンクに供給開始
P25規格デジタル無線の大型案件を受注 ソフトバンク向けIP無線機 24
パブリックサービス分野
業務用システム ヘルスケア
■高音質＆最新機能でスムーズな議事運営と ■視線計測装置”Gazefinder”を自閉スペクト
議会機能強化を実現する“フルデジタル会議 ラム症の診断補助装置として治験実施を目
システム"を全国自治体に納入 指した取り組みを、また、認知症の早期スク
■強固なセキュリティが求められるデータセンター リーニングへの活用に向け、関係機関と研究
などの公共インフラへ高画質カメラを採用した 開発を推進
遠隔監視システムを納入 ■「HOSPEX Japan」や「RSNA（北米放射
線学術会議）」に出展し、医用画像モニター
やOR映像ソリューションの受注活動を強化
フルデジタル会議システムを全国自治体に 視線計測装置”Gazefinder”
11件納入、6件受注
25
メディアサービス分野
メディア（ライフスタイル） メディア（ソリューション）
■Bluetooth®対応ヘッドホンやビクターブランド ■新コンセプト“CONNECTED CAM™”を軸
のWOODシリーズ発売10周年記念フラッグ としたIP映像ソリューションビジネスの拡大に
シップモデルが好調に推移 向けてStreamStar社へ出資
■首にかけるだけの新リスニングスタイルで ■世界初となる8K映像表示に対応した
スマートフォンなどの音楽をワイヤレスで 「DLA-V9R」など各種プロジェクターが
楽しめるウェアラブルスピーカーを発売 ホームシアターグランプリで総合金賞を受賞
音元出版主催のホームシアターグランプリで
耳をふさがず手軽に音楽を楽しめる
ウェアラブルワイヤレススピーカー”NAGARAKU” 各種モデルが高評価を得たプロジェクター 26
メディアサービス分野
エンタテインメント
主な3Q貢献作品 主な4Q期待作品
■星野源 アルバム「POP VIRUS」 ■桑田佳祐&The Pin Boys
シングル「レッツゴーボウリング」
■初音ミク DVD/BD「マジカルミライ2018」
■家入レオ シングル「この世界で」
■BUCK-TICK
DVD/BD「THE DAY IN QUESTION 2017」 ■Nulbarich アルバム「Blank Envelope」
■降谷建志 アルバム「THE PENDULUM」 ■大原櫻子
アルバム「CAM ON ! -5th Anniversary Best-」
■レキシ アルバム「ムキシ」
■斉藤和義 シングル「アレ」
27
メディアサービス分野
エンタテインメント
■今回で6回目となるロックフェスティバル ■ビクターエンタテインメント所属の辰巳ゆうとが
「ビクターロック祭り」を3月に幕張メッセで開催、 第60回「輝く！日本レコード大賞」で
豪華アーティストがラインアップ 最優秀新人賞を受賞
■ビクタースタジオが「日本プロ音楽録音賞」で
最優秀作品賞を受賞、24年連続受賞の快挙
28
ブランド戦略
■世界最大級のエレクトロニクス・ショー ■2018 FIA 世界ツーリングカーカップの日本
「CES 2019」でJVC、KENWOOD ラウンドにイベント・プレゼンティング・パートナー
両ブランドの新商品・ソリューションなどを訴求 （冠スポンサー）として協賛
■「TOKYO AUTO SALON 2019」に出展、 ■2月2日に開催されるフライングドッグ10周年
"彩速ナビ"2019年モデルやドライブレコーダー 記念LIVEイベント「犬フェス！」に協賛
のラインアップを訴求
29
こ の プ レ ゼ ン テ ー シ ョ ン 資 料 に 記 載 さ れ て い る 記 述 の う ち、 将 来 を 推 定 す る 表 現 に つ い て は、 将 来 見 通 し に 関 す る 記 述 に 該 当 し ま す。
これら将来見通しに関する記述は、既知または未知のリスクおよび不確実性並びにその他の要因が内在しており、実際の業績とは大幅に異なる結果
をもたらす恐れがあります。これらの記述は本プレゼンテーション資料発行時点のものであり、経済情勢や市場環境によって当社の業績に影響があ
る場合、将来予想に関する記述を更新して公表する義務を負うものではありません。実際の業績に対し影響を与えうるリスクや不確実な要素として
は、（1）主要市場（日本、米州、欧州およびアジアなど）の経済状況および製品需給の急激な変動、（2）国内外の主要市場における貿易規制等各
種規制、（3）ドル、ユーロ等の対円為替相場の大幅な変動、（4）資本市場における相場の大幅な変動、（5）急激な技術変化等による社会インフ
ラの変動、などがあります。ただし、業績に影響を与えうる要素としてはこれらに限るものではありません。