2019年11月6日
2019/11/6 NTN株式会社 1
目次
Ⅰ. 決算概要と「DRIVE NTN100」重点施策
Ⅱ. 2020年3月期第2四半期決算と通期見通し
Ⅲ. 質疑応答
• 本資料、ﾌﾟﾚｾﾞﾝﾃｰｼｮﾝおよび引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、
それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。
• これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、
為替変動、金利変動、偶発債務などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おきください。
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決算概要：業績サマリーと通期見通し①
上期 販売：ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ、産業機械、自動車、ほぼ全地域において需要減少、前年同期比で減収
利益：固定費を中心に費用の削減を進めるも、大幅な規模減の影響を受け同減益
通期見通し：足元の需要環境を織り込み業績を下方修正。収益・CF改善を進める。配当減配
営業利益率 20/3上期実績 （）内は前年同期実績
売上高： 3,345億円 (3,702億円)
利益 前年同期比-9.6%、除く為替-7.1%
売上 上期実績 通期予想
（億円） 営業利益： 45億円 (154億円)
（億円）
前年同期比-70.8%、除く為替-64.4%
当期純利益：11億円 (81億円)
前年同期比-86.1%
中間配当： 5円
20/3通期予想 （）内は前期実績
売上高： 6,800億円（7,336億円）
前期比-7.3%、除く為替-4.0%
営業利益： 100億円（269億円）
前期比-62.9%、除く為替-53.5%
当期純利益： 5億円
特別損失45億円を織り込み（期初継続）
年間配当：10円*期末予想5円
2019/11/6 注：当期純利益：「親会社株主に帰属する当期純利益」を示しています。 3
20/3下期の予想為替レート：1ドル＝107円、1ユーロ＝120円
決算概要：業績サマリーと通期見通し②
上期の実績（対1Q時予想） ①1Q（前回公表）から想定以上の需要落ち込み
20/3上期実績 ()内は前回予想 貿易摩擦や欧州混迷を背景に景況が悪化
売上高： 3,345億円 (3,400億円） ・ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ向け：ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙで景況悪化、代理店も在庫調整
・産業機械向け：建機、農機、減速機を中心に需要減少
営業利益： 45億円 （60億円）
・自動車向け：日・米・欧・亜・中の全地域で台数と需要が減少
当期純利益： 11億円 (10億円)
②6月末比で棚卸資産を削減するも、販売・規模減でFCFが低下
中間配当： 5円 （7.5円）
6月末比で在庫削減は進むも、販売減・規模減の影響が大きく
FCFは当初想定からﾏｲﾅｽへ減少（上期FCF：-46億円）
下期の注力ポイント
①短期：緊急的な収益改善策を継続
20/3通期予想 ()内は前回予想
経費・人件費の固定費削減を継続
売上高： 6,800億円 (6,900億円）
より一層の価格政策と、資源再配分による収益改善を推進
営業利益： 100億円 （150億円）
②短期・中期：FCF創出のための重点施策を推進
当期純利益： 5億円 (30億円)
調達改革：グローバルで調達コストを削減。海外OEM品を活用
期末配当： 5円 （7.5円） 生産改革：生産改革を国内から実施、棚卸資産の大幅削減
事業再編：国内の生産再編を加速、高付加価値商品へ集中
国内外の不採算事業の見直し
資産売却：政策保有株の売却を推進
経営基盤の改善を進め、次の需要回復局面に備える
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決算概況：アフターマーケット事業
上期：グローバルで景気後退、代理店の在庫調整等で、中国を除く地域で販売が減少、規模低下で減益
ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の売上高と営業利益率
20/3上期実績 ()内は前年上期
売上高： 560億円 (611億円） （億円）
営業利益： 67億円 （78億円）
営業利益率：11.9％ （12.8％）
20/3通期予想 ()内は前期 CAGR+4.8%
(Volume, 9Yrs)
売上高： 1,150億円 (1,188億円）
営業利益： 135億円 （152億円）
営業利益率：11.7％ （12.8％）
注力：グローバルで販売拡大につなげる施策の実行 ②収益：価格政策の推進
材料や物流費等、費用上昇分を価格に反映
①需給：高収益・代表型番の供給能力拡大
収益性の向上を推し進める
海外パートナー活用によるOEM供給の拡大
海外工場品によるグローバル相互供給の拡大 ③ブランド力の向上
⇒安定供給体制を確立し、機会損失を防止 サービス強化の継続
模造品対策等によるブランド価値の強化
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決算概況：産業機械事業
上期：建設機械、農業機械、減速機、工作機等、主力業種のほぼ全てで販売が減少、規模低下で減益
産業機械事業の売上高と営業利益率
20/3上期実績 ()内は前年上期
売上高： 539億円 (620億円） （億円）
営業利益： -11億円 （16億円）
営業利益率：-2.1％ （2.6％）
CAGR+5.1%
20/3通期予想 ()内は前期 (Volume, 9Yrs)
売上高： 1,075億円 (1,234億円）
営業利益： -20億円 （31億円）
営業利益率：-1.9％ （2.5％）
10/3期
注力：基盤商品における短期的な収益改善施策と、中期的な競争力強化策の実施
①短期：価格政策による収益改善 ②中期：原価改善による競争力強化とMIX改善 産機用CVJ
鋼材・物流費等の価格反映の実施 海外サプライヤの新規採用による比例費改善
不採算型番の撤退と、 高い競争力を有する商品の販売拡大
収益ある顧客への資源再配分 ＋新領域（ｻｰﾋﾞｽ・ｿﾘｭｰｼｮﾝ、ﾛﾎﾞｯﾄ関連）商品の拡販
2019/11/6 「CMS」 「i-WRIST®」 6
決算概況：自動車事業
上期：貿易摩擦、政策・政情不安等で、グローバルで自動車生産台数が減少し販売減、規模低下で減益
20/3上期実績 ()内は前年上期
自動車事業の売上高と営業利益率
売上高： 2,246億円 (2,472億円） （億円）
営業利益： -10億円 （59億円）
営業利益率：-0.5％ （2.4％）
20/3通期予想 ()内は前期 CAGR+5.0%
(Volume, 9Yrs)
売上高： 4,575億円 (4,913億円）
営業利益： -15億円 （87億円）
営業利益率：-0.3％ （1.8％）
10/3期
注力：短期的な収益改善施策と、中長期的な「収益構造改革」の実施
①短期：価格政策と経費削減 ②中長期：注力事業領域で稼ぐ力を向上
鋼材、米国関税の価格反映 「商種×地域」軸の受注・投資戦略を実行し、
不採算品の原低・撤退、売価変更の実施 利益を伴う規模拡大
拠点間物流の改善、間接部門の経費削減 調達・生産改革で規模に依存せず稼ぐ力を強化
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自動車事業：中長期的な収益構造改革
中長期で実施する「収益構造改革」
１．注力する事業領域で稼ぐ
商品別×地域別 価格政策
「商種×地域」で拡大ﾀｰｹﾞｯﾄの峻別とﾘｿｰｽ集中投入
２．電動化・EVｼﾌﾄを捉えた高付加価値商品の拡販
購買力 もの造り
３．利益を生む基本機能の再強化
営業（価格）×調達（比例費）×製造（加工） Car Pro.
+13%
←これまで Sales
台数を超える成長 +13%
これから→ Gross
Margin
利益確保と改善を伴う 出所)IHS, NTN予測
+3.8pt
出所)IHS, NTN予測（物量推移を指数化）
規模の拡大
CVJ/ﾄﾞﾗｲﾌﾞｼｬﾌﾄ 一般軸受 Target
利益：拡大するSUV、EV向け需要への対応 利益：電動化の高機能ｱﾌﾟﾘｹｰｼｮﾝに注力
規模：ｱｾｱﾝをはじめ成長市場でﾎﾞﾘｭｰﾑ獲得 規模：日・中の生産再編・集約で規模効果
ハブベアリング
利益：超低ﾄﾙｸやeHUB/sHUB等高付加価値化、調達改革
規模：ｱｼﾞｱを中心とした成長市場でｼｪｱ拡大
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（参考）中期経営計画「DRIVE NTN100」の概要
（中期経営計画の詳細は当社Webサイト※をご参照ください）
あるべき姿の実現に向けた取り組み 長期目標（2027年度）
中期経営計画「DRIVE NTN100」 ポイント
3年間の取り組み (2018年4月~2021年3月) 1. 新たな領域への展開と
基盤技術・基盤商品の強化で持続的に成長
2. 3年間で事業を支える経営基盤の強化に注力
①調達改革
②工数とリソースの構造改革
製造部門のｽﾏｰﾄﾌｧｸﾄﾘ化（IoT,AI,ﾛﾎﾞｯﾄ活用）
間接部門業務のロボット化（RPA導入）
③SCM強化と投資の集中
新基幹ｼｽﾃﾑ活用、効率的な在庫保有とLT短縮
高付加価値商品に経営資源を集中
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※中期経営計画「DRIVE NTN100」説明会資料：https://www.ntn.co.jp/japan/investors/pdf/findata/mtermplan2018.pdf
「DRIVE NTN100」の重点施策：産業機械事業
基盤技術・基盤商品の強化と新たな領域の展開の進捗
「DRIVE NTN100」の継続施策 目指す姿：抜群の技術力により
お客さまから最も頼りにされる企業へ
1. 基盤技術の深耕、高機能商品の展開
外部環境の変化に対応
2. 新たな領域への展開：
・産業界におけるIoT普及、AI活用
ロボット関連事業（ロボティクス） ・ロボット関連需要の増加
サービス・ソリューション事業 ・モニタリングによる未然防止
１．基盤技術の深耕、高機能商品の展開
２-b．新領域：サービス・ソリューション事業
IoT化に貢献する新商品の開発
センサ内蔵軸受ユニット
モニタリングサービスのビジネス展開
工作機械の高度な状態監視と
軸受の焼き付きを未然に防止
温度や振動に比べ40倍の上昇率の
熱流束センサを採用し 「風力発電用CMS」
高度な状態監視を実現（業界初）
⇒生産性の向上とコスト低減に貢献
風力発電の状態監視システム
工作機械主軸用「センサ内蔵軸受ユニット」 （CMS）の販売を拡大
モニタリングサービスの契約促進
２-a．新領域：ﾛﾎﾞｯﾄ関連事業 CMS技術で差別化
⇒産学連携、AIで余寿命予測
ロボット化に貢献する手首関節モジュールの開発 ⇒自動車（CASE）や工作機に
i-WRIST® も展開
作動角90度のCVJ技術活用
（ｱｲﾘｽﾄ）
生産ラインにおける省人化と
品質の向上を実現 軸受診断技術および振動解析技術を
→外観検査などの用途に向け、 活用した軸受の異常検知装置
市場投入するための施策を加速中 軸受の診断・分析用ツールなどを活用し
た診断技術サービスを提供
外観検査ｼｽﾃﾑ構成例 「ポータブル異常検知装置」
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「DRIVE NTN100」の重点施策：自動車事業
基盤技術・基盤商品の強化と新たな領域の展開の進捗
「DRIVE NTN100」の継続施策 目指す姿：自動車市場に不可欠な存在として、
世界中のｸﾙﾏに商品・ｻｰﾋﾞｽを提供する企業に
1. 基盤技術・基盤商品の強化：
外部環境の変化に対応
EVを含む駆動領域のﾄｯﾌﾟﾒｰｶｰへ
・電動化やEV化、自動運転（CASE）
2. 新たな領域への展開：電動化、EV化に対応
・新車生産台数の増加（人口増加）
１．基盤技術・基盤商品の強化 ２．新たな領域への展開：電動化、EV化に対応
次世代車向けモジュール商品
駆動領域における超低フリクションを実現 電動化への対応
ﾓｰﾀ・ｼﾞｪﾈﾚｰﾀ機能付
ﾊﾌﾞﾍﾞｱﾘﾝｸﾞ「eHUB」
ｽﾃｱﾘﾝｸﾞ補助機能付
ﾊﾌﾞﾍﾞｱﾘﾝｸﾞ「sHUB」
2019年超モノづくり部品大賞
「電動モータ・アクチュエータ」 「日本力賞」受賞
「低フリクションハブベアリングⅢ」
量産開始
低フリクションを追求したグリースを開発 顧客へサンプル納入や走行試験
耐久性を維持したまま回転フリクションを62％低減 ポンプなど補機の電動化に対応 など実用化に向けた取り組みを
車両燃費で約0.53％改善に貢献 EV向け基盤商品の受注増加 推進中
「ULTAGE円すいころ軸受」量産受注 低トルク、高剛性、高効率な商品で既存および
2017 年超モノづくり部品大賞「自動車部品賞」受賞 新興EVメーカに採用増加
世界最高水準の高負荷容量と高速回転を実現
高負荷容量：1.3倍
軸受定格寿命：2.5倍以上
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駆動領域のトップメーカーへ
ESGの取り組み
企業理念の実践を通じてESG課題に取り組み、持続可能な社会の実現に貢献します
環境（Environmental) 社会（Social) ガバナンス（Governance)
革新的な技術・商品・ 社会貢献活動 コーポレートガバナンス
サービスの開発 地域との共生 の強化・充実
環境負荷低減 働き方改革 「NTN回る学校」 リスクマネジメント
地球温暖化の防止 自然エネルギー商品を活用した
を国内外で開催 コンプライアンス推進
災害地域の支援活動
「環境貢献指標」を策定 コンテナ移動型独立
自社製品の環境貢献度を見える化 電源「N3 ｴﾇｷｭｰﾌﾞ」 ESG説明会を開催
⇒20年前の商品と比較して、 による電源供給 （2019年10月）
年間約140万ﾄﾝのCO2消費量を削減
最も環境貢献度 多様な働き方の推進
が高い商品
「S-eco」 在宅勤務制度の推進
「ﾃﾚﾜｰｸﾃﾞｲｽﾞ2019」に参加
機関設計の変更
子育て支援： 指名委員会等設置会社へ移行
次世代認定マーク
「くるみん」1回目取得 （2019年6月~）
社会課題の対応 SRIインデックスに採用
国連グローバル・コンパクト ESG情報の情報開示を推進
人権・労働・環境・腐敗防止の
4分野・10原則を支持
持続可能な開発目標（SDGs）
SDGsを意識した事業活動
GPIFが採用するESG指数に選定
2019/11/6 詳細は統合報告書「NTNレポート2019」を参照ください https://www.ntn.co.jp/japan/csr/ntnreport.html 12
「DRIVE NTN100」主な経営指標
DRIVE NTN100
2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期
実績 実績 予想 目標
売上高 7,444億円 7,336億円 6,800億円 8,000億円
営業利益 396億円 269億円 100億円 570億円
営業利益率 5.3% 3.7% 1.5% 7.1%
当期純利益 204億円 -70億円 5億円 300億円
設備投資額 376億円 452億円 500億円 1,700億円／3年間
（うち無形200億円）
フリーキャッシュ・フロー 134億円 -224億円 0億円 450億円／3年間
棚卸資産回転率 4.1回 3.8回 4.0回 4.5回
ネットD/Eレシオ 0.9 1.2 1.3 1.0以下
自己資本比率 30.2% 27.4% 25.9% 30％以上
ROE 8.4% -2.9% 0.2% 10.0％以上
NTN-ROI* 5.7% 3.8% 1.4% 7.5％以上
配当 15.0円 15.0円 10.0円 15.0円以上
USD ¥110.8 ¥110.9 ¥108.0 ¥110
為替レート**
Euro ¥129.6 ¥128.4 ¥120.7 ¥115
*NTN-ROI：税引後営業利益÷（有形固定資産＋棚卸資産）
**為替レート：2020年3月期予想の為替レートは期中平均レート（下期：USD=\107、Euro=\120） 13
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目次
Ⅰ. 決算概要と「DRIVE NTN100」重点施策
Ⅱ. 2020年3月期第2四半期決算と通期見通し
Ⅲ. 質疑応答
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目 次
★2020年3月期 第2四半期決算のポイント及び通期見通し
１．連結損益
２．地域別売上高
３．事業形態別売上高・営業利益
４．事業形態別業績 （四半期推移）
５．営業利益増減
６．所在地別 売上高・営業利益
(1)日本・米州
(2)欧州・アジア他
７．棚卸資産
８．設備投資・減価償却費
９．有利子負債
１０．キャッシュ・フロー
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2020年3月期 第2四半期決算のポイント
2020年3月期 第2四半期（4-9月）の実績
◇売上高： 3,345億円
・前年同期比△357億円の減収(除く為替△264億円)
◇営業利益： 45億円
・前年同期比△109億円の減益(除く為替△99億円)
◇経常利益： 28億円
・前年同期比△97億円の減益(除く為替△87億円)
◇親会社株主に帰属する四半期純利益： 11億円
・前年同期比△70億円の減益(除く為替△62億円)
◇ﾌﾘｰｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ： △46億円、前年同期比+47億円の増加
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2020年3月期 通期見通し
2020年3月期の業績予想を修正
◇売上高： 6,800億円、前回公表6,900億円から△100億円
◇営業利益： 100億円、前回公表150億円から△50億円
◇特別損益： △45億円、前回公表から変更なし
◇親会社株主に帰属する当期純利益：
5億円、前回公表30億円から△25億円
◇配当については、年間10円を予定、前回公表から△5円
（中間・期末ともに、5円）
◇為替ﾚｰﾄ：1US$=107円（前回公表107円）、1EURO=120円（同120円）
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１．連結損益
単位：億円
'19年3月期 '20年3月期 増減
上期 下期 通期 上期 通期 対前年同期
実績 実績 実績 実績 見通し ②-①
① ② 合計 除く為替 為替
売 上 高 3,702 3,634 7,336 3,345 6,800 △ 357 △ 264 △ 93
営 業 利 益 154 116 269 45 100 △ 109 △ 99 △ 10
(営 業 利 益 率) (4.2%) (3.2%) (3.7%) (1.3%) (1.5%) (△2.8%)
経 常 利 益 126 97 222 28 60 △ 97 △ 87 △ 10
特 別 損 益 - △ 193 △ 193 △ 7 △ 45 △ 7 - -
親 会 社 株 主 に
81 △ 151 △ 70 11 5 △ 70 △ 62 △ 8
帰 属 する 当 期 純 利益
為 替 US＄ 110.3 111.5 110.9 108.6 107.8 △ 1.6
ﾚ ｰ ﾄ EURO 129.9 126.9 128.4 121.4 120.7 △ 8.4
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２．地域別売上高
単位：億円
'19年3月期 '20年3月期 増減
上期 下期 通期 上期 通期 対前年同期
実績 実績 実績 実績 見通し ②-①
① ② 合計 除く為替 為替
日本 1,023 1,050 2,072 1,001 2,040 △ 22 △ 22 -
米州 1,004 1,011 2,015 906 1,825 △ 98 △ 80 △ 17
欧州 855 823 1,678 722 1,470 △ 133 △ 83 △ 50
アジア他 820 750 1,570 715 1,465 △ 105 △ 79 △ 25
合 計 3,702 3,634 7,336 3,345 6,800 △ 357 △ 264 △ 93
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３．事業形態別売上高・営業利益
＜事業形態別売上高＞ 単位：億円
'19年3月期 '20年3月期 増減
上期 下期 通期 上期 通期 対前年同期
実績 実績 実績 実績 見通し ②-①
① ② 合計 除く為替 為替
補 修 611 578 1,188 560 1,150 △ 51 △ 32 △ 18
産 業 機 械 620 614 1,234 539 1,075 △ 81 △ 66 △ 14
自 動 車 2,472 2,442 4,913 2,246 4,575 △ 225 △ 165 △ 60
合 計 3,702 3,634 7,336 3,345 6,800 △ 357 △ 264 △ 93
＜事業形態別営業利益＞
'19年3月期 '20年3月期 増減
上期 下期 通期 上期 通期
対前年同期
実績 実績 実績 実績 見通し
① ② ②-①
補 修 78 73 152 67 135 △ 12
産 業 機 械 16 15 31 △ 11 △ 20 △ 28
自 動 車 59 28 87 △ 10 △ 15 △ 69
合 計 154 116 269 45 100 △ 109
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４．事業形態別業績（四半期推移）
売上高 営業利益/営業利益率
自動車 産業機械 補修 自動車 産業機械 補修
2,000 200
1,892 ②-① 13.4%
（
億 1,810 1,819 1,815 （
億 12.3% 12.3% 13.1% 11.8% 12.0%
円 1,800 1,717 円 180
） 305 282 0 0 0
1,628
）0 3.7% 0 0
306 282 296 1.7% 2.1% 2.6%
1,600 ### 0 0 282 0 0160 0 0 0.1% △ 1.1%
3.6%
0 0 0 0
278 0140 1.0% 0 1.0% 0
1.2%
312 △ 1.1%
1,400
121308 0 0
305 310 0 0 0 0 △ 3.2%
282 120
1,200 257
100
99
1,000
80 41
800 62
60 55 54
600 1,275 1,196 1,233 1,209 1,153
11
1,093
40 39 31 14
38 35
400
20 47 8
5 7 33 33
200 12 13 15
0 1
△3 △ 12
0 -20 △8
'19/3月期 '20/3月期 '19/3月期 '20/3月期
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
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５-１．営業利益増減 （’20年３月期上期）
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５-２．営業利益増減 （’20年３月期通期）
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６．所在地別 売上高・営業利益 （日本・米州）
《 日本 》 《 米州 》
売上高 単位：億円 売上高 単位：億円
2,000 1,500
1,748 1,783 1,682
1,500 989 994
1,000 888
1,000
500
500
0 0
'19/3月期 '20/3月期 '19/3月期 '20/3月期
上期 下期 上期 上期 下期 上期
営業利益 営業利益
60 60
2.7% 1.7%
0.2% 0.2%
△ 1.0% △ 2.3%
30 30 26
17
4 3
0 0
-30 △ 17 -30 △ 20
'19/3月期 '20/3月期 '19/3月期 '20/3月期
上期 下期 上期 上期 下期 上期
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６．所在地別 売上高・営業利益 （欧州・ｱｼﾞｱ他）
《 欧州 》 《 アジア他 》
売上高 《 欧州 》 単位：億円 売上高 《 アジア他 》 単位：億円
1,500 1,500
1,000 938 902 1,000
797 809 747 701
500 500
0 0
'19/3月期 '20/3月期 '19/3月期 '20/3月期
上期 下期 上期 上期 下期 上期
営業利益 営業利益
25 150
12.1%
9.9% 9.1%
15 0.5% 0.5% △ 0.1% 100
98
74 64
5 5
5 50
-5 △1 0
'19/3月期 '20/3月期 '19/3月期 '20/3月期
上期 下期 上期 上期 下期 上期
2019/11/6 25
７．棚卸資産
国 内 海 外 棚卸資産回転率
3,000
4.1 4.0 4.0
3.8 3.7 3.8 4.0
2,500 3.5 3.5 棚
棚 卸
卸 2,010 1,974 資
2,000 1,889 1,973 1,945 1,929 3.0
資 1,797 産
産 1,700
回
(
億 1,500 転
円 1,352 1,371 1,329 1,305 2.0 率
1,289 1,327
1,235 1,145
)
(
1,000 回
)
1.0
500
562 600 621 639 616 647 624 555
0 0.0
'18年3月 '18年6月 '18年9月 '18年12月 '19年3月 '19年6月 '19年9月 '20年3月
単位：億円
'18年3月 '18年6月 '18年9月 '18年12月 '19年3月 '19年6月 '19年9月 '20年3月
実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 見通し
棚 卸 資 産 1,797 1,889 1,973 2,010 1,945 1,974 1,929 1,700
（ 海 外 ） (1,235) (1,289) (1,352) (1,371) (1,329) (1,327) (1,305) (1,145)
（ 国 内 ） (562) (600) (621) (639) (616) (647) (624) (555)
棚 卸 資 産 回 転 率 ( 回) 4.1回 4.0回 3.8回 3.7回 3.8回 3.5回 3.5回 4.0回
2019/11/6 26
８．設備投資・減価償却費
（単位：億円） 投資（国内） 投資（海外） 償却（国内） 償却（海外）
600
600
500
405
338 228
257
300
221 136 250 300
191 195 192 197 183
143
129
122 132 118 119 118 272
202
114 155
91 69 63 74 79 65
0
'18年3月期下期実績 '19年3月期上期実績 '19年3月期下期実績 '20年3月期上期実績 '20年3月期見通し 0
単位：億円
'18年3月期 '19年3月期 '20年3月期 増減 '20年3月期
下期実績 上期実績① 下期実績 上期実績② ②-① 見通し
設 備 投 資 221 195 257 ※ 338 144 500
（ 海 外 ） (129) (132) (143) (136) (4) (228)
（ 国 内 ） (91) (63) (114) (202) (140) (272)
※他に、無形固定資産投資額47億円があります。
'18年3月期 '19年3月期 '20年3月期 増減 '20年3月期
下期実績 上期実績① 下期実績 上期実績② ②-① 見通し
減価償 却費 191 192 197 183 △9 405
（ 海 外 ） (122) (118) (119) (118) (0) (250)
（ 国 内 ） (69) (74) (79) (65) (△9) (155)
2019/11/6 27
９．有利子負債
国 内 海 外 ネットDEレシオ
6,000
1.3 1.3
1.2 1.2
有 5,000 ネ
利
1.1
ッ
子 0.9 1.0 1.0 1.0 ト
負 4,000 3,501 3,503 3,515 3,488 3,580 D
3,296 3,404
債 3,208 E
1,023
(
億 3,000 942 923 991 1,008 1,000 レ
878 911
円 シ
)
2,000 0.5 オ
2,462 2,578 2,512 2,492 2,479 2,580
1,000 2,330 2,384
0 0.0
'18年3月 '18年6月 '18年9月 '18年12月 '19年3月 '19年6月 '19年9月 '20年3月
単位：億円
'18年3月 '18年6月 '18年9月 '18年12月 '19年3月 '19年6月 '19年9月 '20年3月
実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 見通し
有 利 子 負 債 3,208 3,296 3,404 3,501 3,503 3,515 3,488 3,580
（ 海 外 ） (878) (911) (942) (923) (991) (1,023) (1,008) (1,000)
（ 国 内 ） (2,330) (2,384) (2,462) (2,578) (2,512) (2,492) (2,479) (2,580)
ネ ッ ト有 利 子 負 債 2,347 2,440 2,527 2,670 2,669 2,686 2,732 2,720
2019/11/6 28
１０．キャッシュ・フロー
'18年3月期 '19年3月期 '20年3月期 '20年3月期
②－①
単位：億円 下期実績 上期実績① 下期実績 上期実績② 見通し
Ⅰ．営業活動による
キャッシュ・フロー
296 171 261 221 530 49
Ⅱ．投資活動による
キャッシュ・フロー
△284 △264 △392 △266 △530 △3
Ⅰ+Ⅱ．フリーキャッシュ・フロー 12 △93 △131 △46 0 47
Ⅲ．財務活動による
キャッシュ・フロー
△22 118 89 △23 33 △141
Ⅳ．現金及び現金同等物
に係る換算差額等
2 △9 △0 △11 △8 △2
Ⅴ．現金及び現金同等物の
増減額
△8 16 △42 △79 25 △95
800
600
営業CF 投資CF フリーCF 530
400
296 261 221
200 171
12 0
0
△ 200 △ 93 △ 46
△ 131
△ 400 △ 284 △ 264 △ 266
△ 600 △ 392 △ 530
△ 800
'18年3月期下期実績 '19年3月期上期実績 '19年3月期下期実績 '20年3月期上期実績 '20年3月期見通し
2019/11/6 29
DRIVE
NTN100
Digitalization, Resources, Innovation, Variable cost reformation, Efficiency improvement
NTN Transformation for New 100years
2019/11/6 30
（ご参考資料）
ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の20/3期上期実績と下期予想
＜上期実績(対19/3上期)＞売上高:560億円(△8.3%),営業利益:67億円(△15.2%)
• 産機補修はｸﾞﾛｰﾊﾞﾙで景気減速の影響を受け、ｱｼﾞｱ他を除き代理店向けが販売減
• 自動車補修は、代理店の在庫調整や景気減速の影響を受け欧州を中心に販売減
＜下期予想：対19/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞
営業利益率
売上高
（億円）
工作機械補修用軸受等の需要減、
日本 市況低迷により、代理店からの受注高が減少
-3％
-12％
中南米向け体制強化に加え、ｵｰﾄﾊﾟｰﾂ
-2％ +14％ 米州 代理店ﾈｯﾄﾜｰｸ向け拡販活動により販売増
産業機械向け、自動車向け共に市況低迷の
欧州
-8% -5％
影響、代理店の在庫調整等により販売減
±0％ +15％
産業機械向け、自動車向け共に、
ｱｼﾞｱ他
中国を中心に堅調な需要により販売増
2019/11/6 注：棒グラフの増減比率（％）は、対前年同期比の「除く為替」の伸び率を表しています 31
（ご参考資料）
産業機械事業の20/3期上期実績と下期予想
＜上期実績(対19/3上期)＞売上高:539億円(△13.0%),営業利益:△11億円
• 米中貿易摩擦の影響で、全地域で建設機械や減速機向けが減少
• 風力発電は中国で増加するも、先行き不透明な米州、政府補助金削減の欧州で減少
売上高
（億円）
＜下期予想：対19/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞
営業利益率
鉄道車両や農業機械向けで増加するも、
日本 建設機械や減速機向けの減少により販売減
建設機械や風力発電、減速機向けなどの
米州
-4％ -9％
減少により販売減
-15％ -17％
航空機や鉄道車両向けで増加するも、風力
-12%
-14％
欧州 発電や減速機、建設機械の減少により販売減
-15％ -1％
中国の風力発電は増加するも、減速機や
ｱｼﾞｱ他
建設機械向けの減少により販売減
2019/11/6 注：棒グラフの増減比率（％）は、対前年同期比の「除く為替」の伸び率を表しています 32
（ご参考資料）
自動車事業の20/3期上期実績と下期予想
＜上期実績(対19/3上期)＞売上高:2,246億円(△9.1%),営業利益:△10億円
• 欧州は新燃費基準(WLTP)やイラン制裁の影響からの回復が遅れ販売減
• 中国は米中貿易摩擦による景気減速や新排ガス規制(国6)の影響を受け販売減
＜下期予想：対19/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞
売上高
（億円）
営業利益率
車両生産台数は低下するも、新モデルの立上り
日本 効果や、納入車種の販売好調により微増
SUV/ピックアップは需要堅調も、主要モデルの
米州
+2％
+1％
終息、セダン系販売低迷が続き販売減
-8％ -7％ 新モデル立ち上がりの効果はあるも、
欧州 欧州経済の不透明感による需要低下や、
-10% -1％ イラン制裁長期化の影響を受け微減
-12％ -2%
インド市場の減速、ASEANから欧米等への
ｱｼﾞｱ他 輸出需要の減、中国の対米貿易摩擦、
新排ガス規制の影響を受け微減
2019/11/6 注：棒グラフの増減比率（％）は、対前年同期比の「除く為替」の伸び率を表しています 33