2019年5月20日
NTN株式会社
目次
Ⅰ. 決算概要
Ⅱ. 2019年3月期決算と2020年3月期見通し
Ⅲ. 「DRIVE NTN100」の取り組み
Ⅳ. 質疑応答
• 本資料、ﾌﾟﾚｾﾞﾝﾃｰｼｮﾝおよび引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、
それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。
• これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、
為替変動、金利変動、偶発債務などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おきください。
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決算概要：連結業績の推移
19/3期：産機と補修需要が好調も、自動車需要の減少と鋼材高騰、追加関税等の影響で減収減益
20/3期：需要環境の悪化や、IT基幹システム・和歌山製作所の先行投資で減収減益を見込むが、
コスト削減等の収益改善に取り組み、配当は19/3期と同額の年間15円を計画
19/3期実績 （）内は前期実績
営業利益率
売上高： 7,336億円(7,444億円)
（億円） （億円）
前期比-1.5%、除く為替-0.9%
営業利益： 269億円 (396億円)
前期比-32.0%、除く為替-29.5%
特別損益： -193億円 (-43億円)
当期純利益：-70億円 (204億円)
期末配当： 7.5円*年間15円
20/3期予想
売上高： 7,300億円
前期比-0.5%、除く為替+0.7%
営業利益： 240億円
前期比-10.9%、除く為替-5.9%
当期純利益：95億円
特別損失45億円を織り込み
配当：中間7.5円,期末7.5円*年間15円
2019/5/20 注：当期純利益は「親会社株主に帰属する当期純利益」を示しています。 3
決算概要：資産減損および配当について
19/3期実績
売上高： 7,336億円
①170億円の減損実施、その他を合わせて193億円の特別損失を計上
営業利益： 269億円
国内製造拠点および国内製造子会社の資産を170億円減損
経常利益： 222億円 需要環境の悪化と、国内の低成長を勘案し、固定資産を圧縮
特別損益： -193億円
②主に減損実施分の税効果が計上できず、税金費用が増加
税引前利益： 29億円 91億円の税金費用を計上、当期純利益が赤字へ（-70億円）
当期純利益：-70億円
厳しい決算となりましたが、営業・経常利益段階が黒字であり
中期的な視点における安定配当の考えのもと、配当金を維持
中間7.5円、期末7.5円 （年間15円）
収益改善とフリーキャッシュ・フローの創出に注力
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目次
Ⅰ. 決算概要
Ⅱ. 2019年3月期決算と2020年3月期見通し
Ⅲ. 「DRIVE NTN100」の取り組み
Ⅳ. 質疑応答
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目 次
★2019年3月期 決算のポイント
１．連結損益
２．地域別売上高
３．事業形態別売上高・営業利益
４．事業形態別業績 （四半期推移）
５．営業利益増減
６．所在地別 売上高・営業利益
(1)日本・米州
(2)欧州・アジア他
７．棚卸資産
８．設備投資・減価償却費
９．有利子負債
１０．キャッシュ・フロー
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2019年3月期 決算のポイント
2019年3月期の実績
◇売上高： 7,336億円、前期比△108億円（除く為替△68億円）
◇営業利益： 269億円、前期比△127億円（除く為替△117億円）
◇特別損益： △193億円
◇親会社株主に帰属する当期純利益： △70億円、前期比△273億円
◇期末配当7.5円を実施予定。（年間15円）
2020年3月期の見通し
◇売上高： 7,300億円、前期比△36億円
◇営業利益： 240億円、前期比△29億円
◇特別損益： △45億円
◇親会社株主に帰属する当期純利益： 95億円、前期比+165億円
◇配当については、年間15円を予定
◇為替レート:1US$=110円、1EURO=125円
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１．連結損益
単位：億円
'18年3月期 '19年3月期 '20年3月期 対前期増減
'19年3月期 '20年3月期
実績 実績 見通し
②-① ③-②
① ② ③ 合計 除く為替 為替 合計 除く為替 為替
売 上 高 7,444 7,336 7,300 △ 108 △ 68 △ 40 △ 36 55 △ 91
営 業 利 益 396 269 240 △ 127 △ 117 △ 10 △ 29 △ 16 △ 13
(営 業 利 益 率) (5.3%) (3.7%) (3.3%) (△1.6%) (△0.4%)
経 常 利 益 313 222 180 △ 90 △ 81 △ 9 △ 42 △ 29 △ 13
特 別 損 益 △ 43 △ 193 △ 45 △ 149 △ 150 0 148 148 0
親 会 社 株 主 に
204 △ 70 95 △ 273 △ 267 △ 6 165 174 △ 9
帰 属 する当 期純 利益
為 替 US＄ 110.8 110.9 110.0 0.0 0.0 △ 0.9 △ 0.9
ﾚ ｰ ﾄ EURO 129.6 128.4 125.0 △ 1.2 △ 1.2 △ 3.4 △ 3.4
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２．地域別売上高
単位：億円
'18年3月期 '19年3月期 '20年3月期 対前期増減
'19年3月期 '20年3月期
実績 実績 見通し
②-① ③-②
① ② ③ 合計 除く為替 為替 合計 除く為替 為替
日本 2,043 2,072 2,095 29 29 - 23 23 -
米州 2,017 2,015 1,940 △ 2 8 △ 10 △ 75 △ 50 △ 24
欧州 1,756 1,678 1,695 △ 78 △ 62 △ 16 17 53 △ 37
アジア他 1,628 1,570 1,570 △ 57 △ 43 △ 14 △ 0 29 △ 29
合 計 7,444 7,336 7,300 △ 108 △ 68 △ 40 △ 36 55 △ 91
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３．事業形態別売上高・営業利益
＜事業形態別売上高＞ 単位：億円
'18年3月期 '19年3月期 '20年3月期 対前期増減
'19年3月期 '20年3月期
実績 実績 見通し
②-① ③-②
① ② ③ 合計 除く為替 為替 合計 除く為替 為替
補 修 1,167 1,188 1,210 22 27 △ 6 22 37 △ 16
産 業 機 械 1,191 1,234 1,210 43 48 △ 5 △ 24 △ 10 △ 14
自 動 車 5,086 4,913 4,880 △ 173 △ 143 △ 30 △ 33 27 △ 60
合 計 7,444 7,336 7,300 △ 108 △ 68 △ 40 △ 36 55 △ 91
＜事業形態別営業利益＞ 単位：億円
'18年3月期 '19年3月期 '20年3月期
実績 実績 見通し '19年3月期 '20年3月期
① ② ③ ②-① ③-②
補 修 150 152 160 2 8
産 業 機 械 28 31 40 3 9
自 動 車 218 87 40 △ 131 △ 47
合 計 396 269 240 △ 127 △ 29
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４．事業形態別業績（四半期推移）
売上高 営業利益/営業利益率
自動車 産業機械 補修 自動車 産業機械 補修
（ 2,000
億 1,905 1,959 1,892 ②-① （
200
15.2% 13.4% 13.1%
億 13.7% 12.3% 12.3%
円 1,790 1,789 1,810 1,819 1,815 円 10.7% 11.7%
） 1,800 316 ） 180
305 289 0
0 305 0 0 3.5% 4.0% 0
4.7% 4.9% 0
3.7%
1,600
274 ### 0
289 0 306 282 0296 0160 0 0
1.7% 2.1% 2.6%
0 297 320
0 0 0 0 2.1% 0.9% 2.4% 0 3.9% 3.6%
0 1.0% 1.0% 1.2%
312
1,400
280 120
293 0 0 308 305 0310 0140 0 125 0
1,200
120
103 99
1,000 100 48
86 82
800
34
80 41
1,319 1,323 1,275 37 31 13 62
600 1,237 1,207 1,196 1,233 1,209 60
7 55 54
11
6 3
400 40 39
64 38 35
62
43 49 47
200 20
5 7 8
12 13 15
0 0
'18/3月期 '19/3月期 '18/3月期 '19/3月期
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
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５-１．営業利益増減 （’１９年３月期）
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５-２．営業利益増減 （’２０年３月期）
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６．所在地別 売上高・営業利益 （日本・米州）
《 日本 》 《 米州 》
売上高 単位：億円 売上高 単位：億円
4,500 2,500
3,473 3,531 3,560 1,914 1,985 1,983 1,900
3,208 2,000
3,000
1,500
1,000
1,500
500
0 0
'17/3月期 '18/3月期 '19/3月期 '20/3月期 '17/3月期 '18/3月期 '19/3月期 '20/3月期
営業利益 営業利益
400 200
300 1.4% 2.3% 0.8% 150 4.3%
0.2% 3.6% 2.2% 0.5%
200 100 83 71
100 80 50 43
45 30 10
7 0
0 '17/3月期 '18/3月期 '19/3月期 '20/3月期
'17/3月期 '18/3月期 '19/3月期 '20/3月期
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６．所在地別 売上高・営業利益 （欧州・ｱｼﾞｱ他）
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７．棚卸資産
国 内 海 外 棚卸資産回転率
3,000
4.0 4.1 4.0
3.8 4.0
2,500 棚
棚 卸
卸 資
資 2,000 1,797 1,945 3.0 産
1,820
産 1,715 回
(
億 1,500 転
円 1,329 2.0 率
1,235 1,247
)
(
1,186 回
1,000
)
1.0
500
529 562 616 573
0 0.0
'17年3月 '18年3月 '19年3月 '20年3月
'17年3月 '18年3月 '19年3月 '20年3月
実績 実績 実績 見通し
棚 卸 資 産 1,715 1,797 1,945 1,820
（ 海 外 ） (1,186) (1,235) (1,329) (1,247)
（ 国 内 ） (529) (562) (616) (573)
棚 卸 資 産 回転 率( 回) 4.0回 4.1回 3.8回 4.0回
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８．設備投資・減価償却費
（単位：億円） 投資（国内） 投資（海外） 償却（国内） 償却（海外）
600
500
452
389 395
354 366 376 375
228
300 275
220 240 236 240
232 235
272
132 156 177 153 155
122 135
0
'17年3月期実績 '18年3月期実績 '19年3月期実績 '20年3月期見通し
単位：億円
'17年3月期 '18年3月期 '19年3月期 '20年3月期
実績 ①実績 ②実績 ③見通し ②-① ③-②
設 備 投 資 354 376 ※ 452 500 76 48
（ 海 外 ） (232) (220) (275) (228) (54) (△47)
（ 国 内 ） (122) (156) (177) (272) (22) (95)
※他に、無形固定資産投資額96億円があります。
'17年3月期 '18年3月期 '19年3月期 '20年3月期
実績 ①実績 ②実績 ③見通し ②-① ③-②
減 価 償 却 費 366 375 389 395 14 6
（ 海 外 ） (235) (240) (236) (240) (△4) (4)
（ 国 内 ） (132) (135) (153) (155) (18) (2)
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９．有利子負債
国 内 海 外 ネットDEレシオ
6,000
1.2 1.2
有 5,000 1.1 ネ
利 ッ
子 0.9 1.0 ト
負 4,000 3,503 3,600 D
債 3,202 3,208 E
1,020
(
億 3,000 991 レ
915 878
円 シ
)
2,000 0.5 オ
2,286 2,330 2,512 2,580
1,000
0 0.0
'17年3月 '18年3月 '19年3月 '20年3月
'17年3月 '18年3月 '19年3月 '20年3月
実績 実績 実績 見通し
有 利 子 負 債 3,202 3,208 3,503 3,600
（ 海 外 ） (915) (878) (991) (1,020)
（ 国 内 ） (2,286) (2,330) (2,512) (2,580)
ネ ッ ト有 利 子 負 債 2,409 2,347 2,669 2,760
2019/5/20 18
１０．キャッシュ・フロー
17年3月期 '18年3月期 '19年3月期 '20年3月期
②－① ③-②
単位：億円 実績 ①実績 ②実績 ③見通し
Ⅰ．営業活動による
キャッシュ・フロー
430 618 432 600 △186 168
Ⅱ．投資活動による
キャッシュ・フロー
△377 △484 △656 △600 △173 56
Ⅰ+Ⅱ．フリーキャッシュ・フロー 54 134 △224 0 △358 224
Ⅲ．財務活動による
キャッシュ・フロー
△108 △75 207 10 283 △197
Ⅳ．現金及び現金同等物
に係る換算差額等
6 9 △10 △5 △19 5
Ⅴ．現金及び現金同等物の
増減額
△48 68 △26 5 △94 31
1,000
800 営業CF 投資CF フリーCF
618 600
600
430 432
400
200 54 134
0
0
△ 200
△ 400 △ 224
△ 600 △ 377
△ 484 △ 600
△ 800 △ 656
'17年3月期通期実績 '18年3月期通期実績 '19年3月期通期実績 '20年3月期見通し
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目次
Ⅰ. 決算概要
Ⅱ. 2019年3月期決算と2020年3月期見通し
Ⅲ. 「DRIVE NTN100」の取り組み
Ⅳ. 質疑応答
2019/5/20 20
中期経営計画「DRIVE NTN100」の概要
（中期経営計画の詳細は当社Webサイト※をご参照ください）
あるべき姿の実現に向けた取り組み 長期目標（2027年度）
中期経営計画「DRIVE NTN100」 ポイント
3年間の取り組み (2018年4月~2021年3月) 1. 新たな領域への展開と
基盤技術・基盤商品の強化で持続的に成長
2. 3年間で事業を支える経営基盤の強化に注力
①調達改革
②工数とリソースの構造改革
製造部門のｽﾏｰﾄﾌｧｸﾄﾘ化（IoT,AI,ﾛﾎﾞｯﾄ活用）
間接部門業務のロボット化（RPA導入）
③SCM強化と投資の集中
新基幹ｼｽﾃﾑ活用、効率的な在庫保有とLT短縮
高付加価値商品に経営資源を集中
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※中期経営計画「DRIVE NTN100」説明会資料：https://www.ntn.co.jp/japan/investors/pdf/findata/mtermplan2018.pdf
「DRIVE NTN100」減損実施の要因
初年度に170億円の減損を計上
国内生産における投資効率の低下
・国内製造拠点および国内製造子会社
構造的背景 グローバルの事業を支える本社費用の増加
・海外の事業活動を本社がサポート（海外売上比率70%以上）
・国内市場は成熟
費用の急激な増加
外的要因 ・需要の急増
・鋼材や副資材の高騰、等
国内では
将来の事業成長と資産効率化を目指した投資
意識的投資 市場の成熟により
・和歌山新工場
(DRIVE)
・IT基幹システム刷新、等
構造的に
将来
利益が出にくい
国内生産設備の資産を減損
国内製造部門における構造改革を実施
2019/5/20 22
「DRIVE NTN100」国内製造部門の構造改革を実施
国内製造部門における構造改革
１．自前主義からの脱却
・過去：前工程内製化（垂直統合）による技術優位と規模効果を獲得
・現状：費用増加と売価下落で規模効果が減少
・今後：国内生産のアウトソース（OEM供給）、海外生産へのシフト
日本：国内生産は高付加価値商品に集中、国内投資は慎重姿勢
汎用品と前工程はアウトソース
海外：成長地域へ投資集中（アセアン、インド等）、アライアンスを活用
前工程の現地生産は地域別に自前かOEMの最適解を検討
２．調達改革
・サプライヤの選定と集中購買
・国内の製造アウトソースに伴う海外OEM供給網の構築
DRIVE NTN100
３．事業再編 グローバル事業を支える
・国内ラジアルベアリングの再編加速（和歌山新工場等） 強固な国内基盤の構築
・他品種の国内生産の再編に着手
2019/5/20 23
「DRIVE NTN100」2年目に注力するポイント
中長期の成長を支える「経営基盤の強化」施策を継続、2年目は収益改善とFCF創出に注力
経営基盤の強化
「DRIVE NTN100」の継続施策
①調達改革
グローバル調達網の構築、調達価格の低減
（組織変更、業務専業化、海外調達の強化）
②工数とリソースの構造改革 中長期の持続的成長を
スマートファクトリによる効率化でコストとLTを短縮 支える経営基盤づくり
間接部門の業務効率化（RPA、CAE活用）
③SCM強化と投資の集中
IT基幹システム刷新による業務と資産の効率化
高付加価値商品へ投資集中
注力ポイント
・棚卸資産の削減
・設備投資の抑制 収益改善と
設備投資の抑制（21/3期以降、投資額＜償却費） FCF創出に注力
中期3年の投資額（有形固定資産）
1,500億円を1,300億円へ減額
・収益重視（価格・生産）
2019/5/20 24
「DRIVE NTN100」ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業
初年度の結果と課題、強化する取り組み
販売：需給逼迫下での最大限の供給対策、営業活動や技術ｻｰﾋﾞｽ強化により当初計画比で増加(+2.0%）
利益：原材料価格や製造ｺｽﾄ上昇等の影響を受けるも、売価改善等で当初計画の利益を略確保
初年度（19/3期）の結果 「DRIVE NTN100」
販売：YOY＋1.8％、 CAGR＋4.8%（9年間） ﾓﾆﾀﾘﾝｸﾞ＆ﾘﾍﾟｱ事業
利益：YOY+1.2％、営業利益率12.8%
ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の売上高と営業利益率
（億円） MRO
補修軸受
CAGR+4.8% 販売、営業利益とも
(Volume, 9Yrs) 当初計画（5月）を概ね達成
初年度の課題
需要逼迫に伴う長納期化、即納在庫の欠品
供給不足による販売機会損失
10/3期
供給能力を確保
2年目（20/3期）の強化する取り組み 販売機会の確実な
１．アフターマーケット向け製品供給の確保 ２．さらなる値上げ活動の推進 取り込み
海外生産品の活用拡大による供給対策 ３．ブランド向上施策の継続
汎用品即納システム用在庫の整備 製品ﾗｲﾝｱｯﾌﾟ拡大、ｻｰﾋﾞｽ 強化、組織・体制強化等
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ｲﾀﾘｱ生産品のｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ展開
「DRIVE NTN100」産業機械事業
初年度の結果と課題、強化する取り組み
販売：建設機械、風力発電、農業機械、工作機等の好調な需要を背景に、当初計画比で増加(+2.6%)
利益：鋼材や副資材の価格高騰を受けて、当初計画比で減益
初年度（19/3期）の結果 「DRIVE NTN100」
販売：YOY＋3.6％、 CAGR＋5.1%（9年間）
利益：YOY+11.3％、営業利益率2.5%
産業機械事業の売上高と営業利益率 新たな領域への展開
（億円）
基盤技術の深耕
高機能商品の展開
CAGR+5.1% 販売は増加するも営業利益は
(Volume , 9Yrs) 当初計画（5月）から減少
初年度の課題
需要変動に対応する生産体制の構築
人件費・経費・鋼材等、費用の増加
10/3期
2年目（20/3期）の強化する取り組み 成長分野への注力
１．顧客の需要変動への生産対応強化 利益ある案件の取り込み
２．サプライヤを含めた内外の生産性を改善 ４．利益の見込める新規案件の獲得
３．中長期に成長を見込む分野への集中 ５．新領域(ｻｰﾋﾞｽ・ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業、ﾛﾎﾞｯﾄ関連事業)
(ﾛﾎﾞｯﾄ、風力発電、鉄道車両、航空機）
2019/5/20 26
「DRIVE NTN100」産業機械事業
基盤技術・基盤商品の強化と新たな領域の展開の進捗
「DRIVE NTN100」の継続施策 目指す姿：抜群の技術力により
お客さまから最も頼りにされる企業へ
1. 基盤技術の深耕、高機能商品の展開
外部環境の変化に対応
2. 新たな領域への展開：
・産業界におけるIoT普及、AI活用
ロボット関連事業（ロボティクス） ・ロボット関連需要の増加
サービス・ソリューション事業 ・モニタリングによる未然防止
１．基盤技術の深耕、高機能商品の展開
２-b．新領域：サービス・ソリューション事業
独自技術を応用した商品群を開発
モニタリングサービスのビジネス展開
独自の空冷技術で高速化と高剛性
を実現（業界初）
グリース潤滑軸受の高速使用限界を
「風力発電用CMS」
dmn値140万から160万まで向上
同時に剛性も10%UP
工作機械主軸用「空冷間座付グリース潤滑軸受」 風力発電の状態監視システム
（CMS）を日本全国で導入
２-a．新領域：ﾛﾎﾞｯﾄ関連事業 モニタリングサービスの契約促進
CMS技術で差別化
手首関節モジュールを用いた自動化システムを開発 （産学連携、AIで余寿命予測）
作動角90度のCVJ技術活用
外観検査に応用すると
軸受診断技術および振動解析技術
生産ラインにおける省人化と
を活用した軸受の異常検知装置
品質の向上を実現
i-WRISTTM 軸受の診断・分析用ツールや
→今後、SIerとの連携を強化
（ｱｲﾘｽﾄ） 外観検査ｼｽﾃﾑ構成例 「ハンディ型異常検知装置Ⅱ」 診断技術サービスを強化
2019/5/20 27
「DRIVE NTN100」自動車事業
初年度の結果と課題、強化する取り組み
販売：中国経済の減速、WLTPや米国ｲﾗﾝ制裁による欧州販売減等で、当初計画比で減少(-3.1%)
利益：規模急減に加え、鋼材価格高騰、追加関税の影響で費用が増加、当初計画比で減益
初年度（19/3期）の結果 「DRIVE NTN100」
販売：YOY△3.4％、 CAGR＋5.0%（9年間）
利益：YOY△60.3％、営業利益率1.8%
自動車事業の売上高と営業利益率 新領域：電動化、
EV化に対応
（億円）
基盤技術・
基盤商品の強化
(EVに展開）
販売は営業利益とも当初計画（5月）未達
CAGR+5.0%
(Volume , 9Yrs) 初年度の課題
市場環境の変化および外部要因への即応
・需要減退時の迅速な生産体制の構築
・米国の輸入鋼材、製品への追加関税に伴うコスト
上昇の緩和対策（価格転嫁と現地調達・生産）
10/3期
不透明な需要環境においても
2年目（20/3期）の強化する取り組み 安定して稼ぐ収益改善を確立
収益性回復の施策に注力、3年目の飛躍に向けた 着実な足場固め
１．グローバル調達の強化による現地鋼材および現地生産の切替推進。追加関税の影響を抑制
２．追加関税および材料・資材、運送費高騰の価格転嫁の確実な刈り取り
３．EV・電動化など高付加価値案件で製品機能と技術力の優位性を活用した、利益を伴う事業規模の確保
2019/5/20 28
「DRIVE NTN100」：自動車事業
基盤技術・基盤商品の強化と新たな領域の展開の進捗
「DRIVE NTN100」の継続施策 目指す姿：自動車市場に不可欠な存在として、
世界中のｸﾙﾏに商品・ｻｰﾋﾞｽを提供する企業に
1. 基盤技術・基盤商品の強化：
外部環境の変化に対応
EVを含む駆動領域のﾄｯﾌﾟﾒｰｶｰへ
・電動化やEV化、自動運転（CASE）
2. 新たな領域への展開：電動化、EV化に対応
・新車生産台数の増加（人口増加）
１．基盤技術・基盤商品の強化 ２．新たな領域への展開：電動化、EV化に対応
駆動領域における超低フリクションを実現 電動化への対応 「eHUB」
48Vﾏｲﾙﾄﾞﾊｲﾌﾞﾘｯﾄﾞ車の
燃費改善をｸﾞﾛｰﾊﾞﾙで提案
「sHUB」
ｽﾃｱﾘﾝｸﾞ補助機能付きHUB
ﾌﾛﾝﾄだけでなくﾘｱｽﾃｱにも
「電動モータ・アクチュエータ」 提案を拡大
「低フリクションハブベアリングⅢ」
ポンプなど補機の電動化に対応
低フリクションを追求したグリースを開発 「インホイールモータ」
量産採用に向け事業化を推進
耐久性を維持したまま回転フリクションを62％低減
車両燃費で約0.53％改善に貢献
EV向け基盤商品の拡大
低トルク、高剛性、高効率な商品で
既存および新興EVメーカに採用増加
駆動領域のトップメーカーへ
2019/5/20 29
ESGの取り組み
企業理念の実践を通じてESG課題に取り組み、持続可能な社会の実現に貢献します
環境（Environmental) 社会（Social) ガバナンス（Governance)
革新的な技術・商品・ 社会貢献活動 コーポレートガバナンス
サービスの開発 地域との共生 の強化・充実
環境負荷低減 働き方改革 リスクマネジメント
地球温暖化の防止 コンプライアンス推進
低ﾌﾘｸｼｮﾝﾊﾌﾞﾍﾞｱﾘﾝｸﾞⅢ 機関投資家向け
回転ﾌﾘｸｼｮﾝを62%低減 「NTN回る学校」 ドイツ国際平和村の ESG説明会を開催
燃費を約0.53％向上 をタイで開催 活動を支援 （2018年12月）
大阪労働局より 指名委員会等設置会社へ移行
「製品環境貢献指数」の算出
2018年働き方改革の （6月25日株主総会承認後）
当社製品の環境貢献度を数値化 ﾍﾞｽﾄﾌﾟﾗｸﾃｨｽ企業に選定
（本年9月公表予定）
社会課題の対応 SRIインデックスに採用
国連グローバル・コンパクト ESG情報の情報開示を推進
人権・労働・環境・腐敗防止の
4分野・10原則を支持
持続可能な開発目標（SDGs）
SDGsを意識した事業活動
GPIFが採用するESG指数に選定
2019/5/20 詳細は統合報告書「NTNレポート2018」を参照ください https://www.ntn.co.jp/japan/csr/ntnreport.html 30
「DRIVE NTN100」主な経営指標
DRIVE NTN100
2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期
実績 実績 予想 目標
売上高 7,444億円 7,336億円 7,300億円 8,000億円
営業利益 396億円 269億円 240億円 570億円
営業利益率 5.3% 3.7% 3.3% 7.1%
当期純利益 204億円 -70億円 95億円 300億円
設備投資額 376億円 452億円 500億円 1,700億円／3年間
（うち無形200億円）
フリーキャッシュ・フロー 134億円 -224億円 0億円 450億円／3年間
棚卸資産回転率 4.1回 3.8回 4.0回 4.5回
ネットD/Eレシオ 0.9 1.2 1.2 1.0以下
自己資本比率 30.2% 27.4% 27.1% 30％以上
ROE 8.4% -2.9% 4.1% 10.0％以上
NTN-ROI* 5.7% 3.8% 3.3% 7.5％以上
配当 15.0円 15.0円 15.0円 15.0円以上
USD ¥110.8 ¥110.9 ¥110.0 ¥110
為替レート
Euro ¥129.6 ¥128.4 ¥125.0 ¥115
*NTN-ROI：税引後営業利益÷（有形固定資産＋棚卸資産）
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DRIVE
NTN100
Digitalization, Resources, Innovation, Variable cost reformation, Efficiency improvement
NTN Transformation for New 100years
2019/5/20 32
（ご参考資料）
ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の19/3期実績と20/3期予想
＜19/3期実績(対18/3期)＞売上高:1,188億円(+1.8%),営業利益:152億円(+1.2%)
• 産業機械向け補修は、全地域で販売増
• ｵｰﾄﾊﾟｰﾂは、米州と中国で増加するも欧州の減少により横ばい
営業利益率
売上高
（億円）
＜20/3期予想：対19/3期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞
営業利益率
工作機補修用の軸受等の需要減少
日本 により販売減
-2％
+2％
産業機械向けの新規案件発掘や、
+2％ +10％
米州 ｵｰﾄﾊﾟｰﾂ代理店ﾈｯﾄﾜｰｸ向けで販売増
±0% +4％ 産業機械向け補修は横ばいを見込むが、
欧州 自動車補修向けで販売増の見通し
+5％ +1％
中国では販売減を見込むも、旺盛なｱｼﾞｱの
ｱｼﾞｱ他
需要により全体では販売増
2019/5/20 注：棒グラフの増減比率（％）は、対前年同期比の「除く為替」の伸び率を表しています 33
（ご参考資料）
産業機械事業の19/3期実績と20/3期予想
＜19/3期実績(対18/3期)＞売上高:1,234億円(+3.6%),営業利益:31億円(+11.1%)
• 米州、中国にて風力発電向けが増加
• 日本、欧州にて航空機向けが増加
売上高 営業利益率
（億円） ＜ 20/3期予想：対19/3期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞
建設機械、工作機械向け減の見通し
日本 鉄道車両向け増を見込む
±0％ ±0％
米州 建設機械、風力発電、農機向け減の見通し
+9％ -4％
+6% +2％ 欧州 航空機、鉄道車両向け増を見込む
+4％ -2％ 中国の風力発電、鉄道車両向け増を見込む
ｱｼﾞｱ他
建設機械、工作機向けは減の見通し
2019/5/20 注：棒グラフの増減比率（％）は、対前年同期比の「除く為替」の伸び率を表しています 34
（ご参考資料）
自動車事業の19/3期実績と20/3期予想
＜19/3期実績(対18/3期)＞売上高:4,913億円(-3.4%),営業利益:87億円(-60.3%)
• 欧州はｲﾗﾝ制裁や新排ｶﾞｽ測定基準(WLTP)などの影響により減
• 中国は年度後半の急激な景気減速を受け減
売上高
（億円）
営業利益率
＜ 20/3期予想：対19/3期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞
主要自動車ﾒｰｶｰの生産増、ﾓﾃﾞﾙﾁｪﾝｼﾞ
日本 の新車効果、Tier-1向け堅調で販売増
+2％ +2％
新規案件の効果はあるも、主要ﾓﾃﾞﾙの
米州 終息やｾﾀﾞﾝ販売低迷が続き販売減
-2％ -4％
WLTPやﾃﾞｨｰｾﾞﾙからｶﾞｿﾘﾝ車への需要
+3％
欧州 ｼﾌﾄへのｶｰﾒｰｶｰの対応が完了したことや、
新規案件の立上りで販売増
-7%
-6％ +3%
ｱｾｱﾝ・ｲﾝﾄﾞの新規案件や、中国市場の
ｱｼﾞｱ他
回復、新興EVﾒｰｶｰ向けの案件により増
2019/5/20 注：棒グラフの増減比率（％）は、対前年同期比の「除く為替」の伸び率を表しています 35