2020年11月5日
NTN株式会社
目次
I. 決算概要
II. 2021年3月期第2四半期決算と通期見通し
III. 質疑応答
• 本資料、ﾌﾟﾚｾﾞﾝﾃｰｼｮﾝおよび引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、
それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。
• これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、
為替変動、金利変動、偶発債務などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おきください。
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①決算概要
上期 販売：新型コロナの影響で前年同期比では全事業において減収。地域は中国を除き減収
利益：固定費、比例費の削減を進めるも、大幅な規模減少の影響を受けて同期比で減益
通期見通し：コロナ収束が不透明で下期は前回予想を据え置き、上期上振れ分で通期上方修正
21/3上期実績 （）内は前年同期実績
営業利益率 売上高： 2,392億円 (3,347億円)
前年同期比-28.5%、除く為替-27.5%
売上 上期実績 通期予想 利益
（億円） （億円） 営業利益： -123億円 (47億円)
前年同期比-170億円
当期純利益：-144億円 (11億円)
前年同期比-155億円
中間配当： ０円 (5円)
21/3通期予想 （）内は前期実績
売上高： 5,450億円（6,520億円）
前期比-16.4%、除く為替-15.7%
営業利益： -140億円（75億円）
前期比-215億円
当期純利益：-245億円（-440億円）
特別損益-35億円を織り込み
年間配当： ０円 *期末０円の予想
2020/11/5 注：当期純利益：「親会社株主に帰属する当期純利益」を示しています。 3
21/3下期の予想為替レート：1ドル＝107円、1ユーロ＝120円
②上期実績のポイントと通期見通し
上期実績のポイント
21/3上期実績 ()内は8月の前回公表 ①２Q以降、需要環境が改善し販売が想定より増加（+2％）
売上高： 2,392億円 (2,340億円） ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ向け：米州、欧州、アジアで回復傾向 （+3％）
前回公表比+2.2%、除く為替+2.4%
産業機械向け：建機、風力、農機を中心に需要増加（+2％）
自動車向け：日本、欧州、中国で需要が増加 （+2％）
営業利益： - 123億円 （-180億円）
前回公表比 ＋57億円, +31.7％ ②固定費の削減、比例費の改善で営業利益が良化（+57億円）
営業利益率 -5.2％ （-7.7％） 需要急減に伴い、大幅な人件費・経費の削減を実施
比例費では海外を中心に調達コストを削減
当期純利益：-144億円 (-265億円)
1Qから2Qの改善ポイント ①1Qから2Qへ販売規模が増加（+60％）
21/3期2Q実績 ()内は1Q実績 主に自動車向けを中心に需要が大幅に回復
売上高： 1,473億円 (919億円）
②棚卸資産を圧縮（-178億円）
営業利益： -26億円 （-97億円） 販売の増加局面で、生産増を最小限（＋20％）に抑えて在庫圧縮
営業利益率 -1.8％ （-10.6％） 1Q急増した仕掛品や完成品を削減、年度末目標1,740億円近くを達成
当期純利益： -23億円 (-121億円) ※営業CFは、1Q-110億円から、2Q-15億円へ改善
棚卸資産： 1,750億円 (1,928億円) ③販売増加に伴う固定費の増加を抑制
6月末比-178億円 1Qから2Qの生産増加局面で、人件費・経費の増加を最小限に抑制
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③新型コロナウイルス拡大を受けた需要動向-1
所在地別の販売動向の推移 (前年同月を100、除く為替）
グローバル YoY 所在地別 YoY
日本 米州
欧州 アジア
中国
コロナ拡大の影響により、今期1Qで物量が大幅に減少するも、
2Q以降で需要の回復基調が継続。
3Q以降も同様の動きを予想するも、
足元で欧州中心にコロナ再拡大があり先行きは不透明。
2020/11/5 5
③新型コロナウイルス拡大を受けた需要動向-2（自動車）
「自動車向け」販売動向の推移 (前年同月を100、除く為替）
グローバル YoY 所在地別 YoY
日本 米州
125
100
75
50
25
0
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月
125 欧州 アジア
125
100 100
75 75
50 50
25 25
0 0
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月
125 125
中国（2018vs2020） 中国
今期1Q(4月,5月)は、中国以外の 100 100
地域で車両生産のシャットダウン 75 75
の影響で大幅に物量が減少。 50 50
25 25
2Qより需要回復が本格化し継続。 0 0
中国は需要促進政策により上期を 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月
通じて旺盛な需要を回復。
3Q以降は足元の欧州中心のコロナ再拡大がリスク材料。
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④今期の取り組み
欧州のコロナ再拡大など不透明な環境下、
今期、危機対応期間における事業継続と、損益分岐点の引き下げに向けた重要施策に注力
（１）危機対応期間における収益回復
①価格コントロールの強化による売価下落の抑制と
低収益型番の売価適正化を推進
②生産と販売一体で需要変動に即応する生産対応により
固定費の抑制、在庫削減
③間接部門における徹底した費用削減
（２）事業資金の確保及び事業継続
①棚卸資産の削減
在庫削減を継続、
4Q単体で棚卸資産回転率3.6回を必達
②資金調達
コミットメントライン契約を含めた融資枠1,000億円のうち、
今期は約400億円の借入を実施
③投資の抑制（投資額を半減）
設備投資を通期で200億円に抑制
（上期実績135億円、前上期比-203億円）
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⑤事業形態別：アフターマーケット事業
上期実績と通期予想
ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の売上高と営業利益率
21/3上期実績 ()内は前年上期
売上高： 429億円 (560億円）
（億円）
営業利益： 23億円 （67億円）
営業利益率： 5.3％ （11.9％）
21/3通期予想 ()内は前期
売上高： 920億円 (1,094億円）
営業利益： 60億円 （128億円）
営業利益率： 6.5％ （11.7％）
重点施策
（1）補修向け即納体制の確立 （3）補修向け重点商品・儲かる商品への注力
グローバル標準品の常備在庫拡充および 材料・部品の外部調達、
新基幹システムを活用したｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ向け 完成品の委託生産を活用した原価低減推進
生産枠の確保 （4）製品ﾗｲﾌｻｲｸﾙを通じて稼ぐﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙ構築
（2）補修市場向け利益率の維持・向上 OEM向け販売と補修需要の囲い込みを
販売代理店向け定価表の改定推進 一気通貫で推進し、利益を最大化
2020/11/5 「NTNポータブル型異常検知装置」 8
⑤事業形態別：産業機械事業
上期実績と通期予想
産業機械事業の売上高と営業利益率
21/3上期実績 ()内は前年上期
売上高： 469億円 (540億円）
（億円）
営業利益： -14億円 （-11億円）
営業利益率： -2.9％ （-2.0％）
21/3通期予想 ()内は前期
売上高： 945億円 (1,052億円）
営業利益： -25億円 （-19億円）
営業利益率： -2.6％ （-1.8％）
重点施策
（1）生涯利益に重点をおいた産業機械ビジネスの強化
① OEM～補修需要の一気通貫対応による成長業種の販売拡大
② 不採算案件の値上げと撤退 ⇒ 抜本的な体質改革
（2）材料、部品の最適地調達による原価低減 「i-WRIST®」 「Wind Doctor ® 」
① 中国、インド材の活用などの調達改革
（3）新領域事業の体制確立（i-WRIST ®, Wind Doctor ®, ﾓﾆﾀﾘﾝｸﾞｻｰﾋﾞｽ, 産機アプリ）
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⑤事業形態別：自動車事業
上期実績と通期予想
自動車事業の売上高と営業利益率
21/3上期実績 ()内は前年上期
売上高： 1,495億円 (2,247億円） （億円）
営業利益： -132億円 （-9億円）
営業利益率： -8.9％ （-0.4％）
21/3通期予想 ()内は前期
売上高： 3,585億円 (4,373億円）
営業利益： -175億円 （-34億円）
営業利益率： -4.9％ （-0.8％）
重点施策
（１）受注済み案件の確実な立上げによる収益改善
SOPまでの開発イベントの節目で売価・原価の変化点を潰し込む「ゲート管理」を強化
（２）あらゆる切り口での比例費原低の推進
部門・地域横断タスクフォースによる設計段階からの原価造り込み、成功事例の横展開強化
（３）持続的成長に向けた顧客・商品ポートフォリオの最適化
CASE・脱炭素の大変革を経た勢力図を見据えた顧客戦略、強みを生かせる商品×地域への集中
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参考：2020年4月以降のNTN再生に向けた事業運営方針
※2020年3月期決算IR説明会資料からの再掲：https://www.ntn.co.jp/japan/investors/pdf/findata/2020q4irbriefingj.pdf
21/3期を「危機対応期間」 、22/3期~24/3期「第2次中期経営計画」とし、
「事業継続」と「損益分岐点の引き下げ」を目的とした施策を展開
DRIVE NTN100
基本方針 新しい100年に向けて、事業構造の変革を加速
Digitalization(最新のﾃﾞｼﾞﾀﾙ技術)×Resources(NTNが培った経営資源)
Innovation(革新的な技術・商品・ｻｰﾋﾞｽの開発)
基本戦略 新中期経営計画は
Variable cost reformation(調達改革)
2021年3月までに公表
Efficiency improvement(生産性と品質の世界一同時達成/資産効率の向上)
第1次
第2次
(2022年3月期～2024年3月期)
(2019年3月期～2020年3月期) 危機対応期間 (2021年3月期)
既存の商品・事業の利益率 従業員の健康と 既存の商品・事業の利益率
と投資効率を追求 安全の確保 と投資効率を追求
事業運営
方針 事業資金の確保
新たな事業・商品を 新事業の峻別と経営資源の
創出して事業化 及び事業継続 配分の見直し
事業構造の変革を支える 将来の成長に
経営体制の強化
経営体制の構築 向けた準備
事業継続、体質改善（付加価値の増大、コストの削減）
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参考：NTN再生に向けた事業運営方針（詳細）
※2020年3月期決算IR説明会資料からの再掲：https://www.ntn.co.jp/japan/investors/pdf/findata/2020q4irbriefingj.pdf
新中期経営計画は
2021年3月までに公表
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参考：「(第1次)DRIVE NTN100」主な経営指標
3年目（21年3月期）の目標は取り下げ（施策は継続）、21年4月から3年間の目標は21年3月までに公表予定
DRIVE NTN100
2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期
実績 実績 実績 予想
売上高 7,447億円 7,338億円 6,520億円 5,450億円
営業利益 399億円 272億円 75億円 -140億円
営業利益率 5.4% 3.7% 1.2% -2.6%
親会社株主に帰属する
204億円 -70億円 -440億円 -245億円
当期純利益
設備投資額 376億円 452億円 577億円 200億円
フリーキャッシュ・フロー 134億円 -224億円 -181億円 -315億円
棚卸資産回転率 4.1回 3.8回 3.6回 3.1回
ネットD/Eレシオ 0.9 1.2 1.9 2.4
自己資本比率 30.2% 27.4% 20.6% 18.1%
ROE 8.4% -2.9% -22.8% -16.7%
NTN-ROI* 5.7% 3.8% 1.1% -2.1%
配当 15.0円 15.0円 5.0円 0円
USD ¥110.8 ¥110.9 ¥108.7 ¥106.9
為替レート
Euro ¥129.6 ¥128.4 ¥120.8 ¥120.6
*NTN-ROI：税引後営業利益÷（有形固定資産＋棚卸資産）
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参考：ESGの取り組み
企業理念の実践を通じてESG課題に取り組み、持続可能な社会の実現に貢献します
環境（Environmental) 社会（Social) ガバナンス（Governance)
環境貢献商品の開発 社会貢献・地域貢献活動 ガバナンス体制の強化
持続可能な資源の利用 従業員の健康と安全の確保 人権基本方針の制定
事業活動における環境負荷 多様な働き方の実現と働き 安全衛生基本方針の制定
低減 方改革の推進
WEB採用とオンライン
NTN マイクロ水車が 「リスク管理規程」に 大規模地震を想
研修の実施
新エネルギー財団 基づき、グループ全体 定したBCP/BCM
会長賞を受賞 国際協力機構（JICA）の のリスク管理を推進 構築に取り組み、
メキシコの研修生を 体制強化を図る
NTNグリーンパワーステーション 北陸地区の製作所で受け入れ
「拠点間長距離無線伝送実験」を実施
大阪大学で自然ｴﾈﾙｷﾞｰで発電する 「NTN回る学校」をタイで
NTNｸﾞﾘ-ﾝﾊﾟﾜｰｽﾃｰｼｮﾝ3基を用い 開催、2,000人の子供が
て、災害を想定した実験にも参画 参加（2020年1月） 女性取締役（社外）が就任
ESG経営の強化 SRIインデックスに採用
サステナビリティ委員会を発足 ESG情報の情報開示を推進
持続可能な社会の実現に向けて社会
GPIFが
の期待に応えるCSR活動を推進 採用する
マテリアリティの特定に着手 ESG指数
SDGｓの達成に向けた目標を設定し に選定
事業へ落とし込み
2020/11/5 詳細は統合報告書「NTNレポート2020」を参照ください https://www.ntn.co.jp/japan/csr/ntnreport.html 14
I. 決算概要
II. 2021年3月期第2四半期決算と通期見通し
III. 質疑応答
• 本資料、ﾌﾟﾚｾﾞﾝﾃｰｼｮﾝおよび引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、
それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。
• これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、
為替変動、金利変動、偶発債務などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おきください。
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目 次
★2021年3月期 第2四半期決算のポイント及び通期見通し
１．連結損益
２．地域別売上高
３．事業形態別売上高・営業利益
４．事業形態別業績 （四半期推移）
５．営業利益増減
６．所在地別 売上高・営業利益
７．棚卸資産
８．設備投資・減価償却費
９．有利子負債
１０．キャッシュ・フロー
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2021年3月期 第2四半期決算のポイント
2021年3月期 第2四半期（4-9月）の実績
◇売上高： 2,392億円
・前年同期比△955億円の減収(除く為替△920億円)
◇営業利益： △123億円
・前年同期比△170億円の減益(除く為替△149億円)
◇経常利益： △134億円
・前年同期比△163億円の減益(除く為替△142億円)
◇親会社株主に帰属する四半期純利益： △144億円
・前年同期比△155億円の減益(除く為替△141億円)
◇ﾌﾘｰｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ： △278億円、前年同期比△232億円の減少
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2021年3月期 通期見通し
2021年3月期の業績予想を修正
◇売上高： 5,450億円、前回公表から5,400億円から+50億円
◇営業利益： △140億円、前回公表△200億円から+60億円
◇特別損益： △35億円、前回公表△50億円から+15億円
◇親会社株主に帰属する当期純利益：
△245億円、前回公表△330億円から+85億円
◇配当については、年間0円（無配）を予定
◇為替ﾚｰﾄ：1US$=107円（前回公表107円）、1EURO=120円（同120円）
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１．連結損益
単位：億円
'20年3月期 '21年3月期 増減
上期 下期 通期 上期 通期 対前年同期
実績 実績 実績 実績 見通し ②-①
① ② 合計 除く為替 為替
売 上 高 3,347 3,173 6,520 2,392 5,450 △ 955 △ 920 △ 34
営 業 利 益 47 28 75 △ 123 △ 140 △ 170 △ 149 △ 21
(営 業 利 益 率) (1.4%) (0.9%) (1.2%) (△ 5.2%) (△ 2.6%) (△6.6%)
経 常 利 益 28 △ 45 △ 17 △ 134 △ 180 △ 163 △ 142 △ 21
特 別 損 益 △ 7 △ 316 △ 323 5 △ 35 12 12 0
親 会 社 株 主 に
11 △ 451 △ 440 △ 144 △ 245 △ 155 △ 141 △ 15
帰 属 す る当 期純 利益
為 替 US＄ 108.6 108.8 108.7 106.8 106.9 △ 1.8
ﾚ ｰ ﾄ EURO 121.4 120.2 120.8 121.2 120.6 △ 0.2
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２．地域別売上高
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３．事業形態別売上高・営業利益
＜事業形態別売上高＞ 単位：億円
'20年3月期 '21年3月期 増減
上期 下期 通期 上期 通期 対前年同期
実績 実績 実績 実績 見通し ②-①
① ② 合計 除く為替 為替
補 修 560 534 1,094 429 920 △ 131 △ 126 △ 5
産 業 機 械 540 513 1,052 469 945 △ 71 △ 66 △ 5
自 動 車 2,247 2,126 4,373 1,495 3,585 △ 753 △ 728 △ 25
合 計 3,347 3,173 6,520 2,392 5,450 △ 955 △ 920 △ 34
＜事業形態別営業利益＞
'20年3月期 '21年3月期 増減
上期 下期 通期 上期 通期
対前年同期
実績 実績 実績 実績 見通し
① ② ②-①
補 修 67 61 128 23 60 △ 44
産 業 機 械 △ 11 △ 8 △ 19 △ 14 △ 25 △ 3
自 動 車 △ 9 △ 25 △ 34 △ 132 △ 175 △ 123
合 計 47 28 75 △ 123 △ 140 △ 170
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４．事業形態別業績（四半期推移）
売上高 営業利益/営業利益率
自動車 産業機械 補修 自動車 産業機械 補修
2,000 150
②-① 11.8% 12.0% 12.4%
（ （
億 10.4%
億 1,800 6.5%
円 1,717 円
） 120
3.9%
） 196 0 0
1,630 1,605 0 0 0.1% 0 0
△ 0.9% △ 1.4% △ 0.7% △ 2.1%
1,568
1,600
282 919 0 0 0
1,473 0
90
0
△ 1.1% △ 3.0% △ 2.4%
0
0278 0 0
266 0 0 0 △0
0.9% △ 3.8% △ 3.6%
268
1,400
122 0 0 0
233 0 60 0 0
282 △ 19.3%
1,200 258 246 31 16 22
267 242 6
30
△ 26
1,000 919 33 33 28 33 △ 97
8 15
0 1 △8 △6 △2 △9 △5
800 196 △9
△ 3 △ 10 △ 16 △ 36
-30
600
1,153 1,094 226
1,093 1,033 997
400
-60 △ 96
497
200 -90
0 -120
'20/3月期 '21/3月期 '20/3月期 2Q 3Q 4Q '21/3月期 2Q
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 1Q
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’20年3月期 上期 < 実績 >
５-１．営業利益増減 vs ’21年3月期 上期 < 実績 >
利益増加要因 利益減少要因
（ 245億円 ） （ 415億円 ）
経費等（償却費、その他）
98億円
比例費
31億円
'20年3月期
上期
営業利益 人件費
規模影響
47億円 115億円
△386億円
'21年3月期
△170億円 売価レベル 上期
為替
△7億円 営業利益
△21億円
△123億円
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’21年3月期 Q1 < 実績 >
５-２．営業利益増減 vs ’21年3月期 Q2 < 実績 >
利益増加要因 利益減少要因
（ 117億円 ） （ 45億円 ）
売価レベル
比例費 1億円 人件費 '21年3月期
Q2
17億円 △22億円 経費等（償却費、その他）
営業利益
為替
△18億円 △26億円
△5億円
'21年3月期
Q1
規模影響
営業利益
99億円
△97億円
+71億円
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’20年3月期 通期 < 実績 >
５-３．営業利益増減 vs ’21年3月期 通期 < 見通し >
利益増加要因 利益減少要因
（ 309億円 ） （ 524億円 ）
経費等（償却費、その他）
136億円
比例費
人件費 51億円
'20年3月期 規模影響
通期 122億円
△495億円
営業利益 '21年3月期
通期
75億円 営業利益
△215億円 売価レベル
為替 △140億円
△20億円
△9億円
2020/11/5 25
６-１．所在地別 売上高・営業利益 （日本・米州）
《 日本 》 《 米州 》
売上高 単位：億円 売上高 単位：億円
2,000 2,000
1,699 1,626
1,500 1,500
1,138
1,000 1,000 888 822
602
500 500
0 0
'20/3月期 '21/3月期 '20/3月期 '21/3月期
上期 下期 上期 上期 下期 上期
営業利益 営業利益
40
60
21 1.3% 20
20 0 △ 107 △ 20 △ 44 △ 34
-20 0.0% 0
-60 -20 △ 2.3%
-100 -40
△ 9.4% △ 5.4% △ 5.7%
-140 -60
'20/3月期 '21/3月期 '20/3月期 '21/3月期
上期 下期 上期 上期 下期 上期
2020/11/5 26
６-２．所在地別 売上高・営業利益 （欧州・ｱｼﾞｱ他）
《 欧州 》 《 アジア他 》
売上高 《 欧州 》 単位：億円 売上高 《 アジア他 》 単位：億円
2,000 2,000
1,500 1,500
1,000 1,000
797 760 701 648 588
532
500 500
0 0
'20/3月期 '21/3月期 '20/3月期 '21/3月期
上期 下期 上期 上期 下期 上期
営業利益 営業利益
60 120
100 9.1%
30 7.7% 6.8%
5 80
△1 0.7% △ 32 64
0 60 50
△ 0.1% 40
40
-30
△ 6.0% 20
-60 0
'20/3月期 '21/3月期 '20/3月期 '21/3月期
上期 下期 上期 上期 下期 上期
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７．棚卸資産
国 内 海 外 棚卸資産回転率
3,000
3.8 3.5 3.5 3.3 3.6
2.7 3.1
2,500
棚 1.9
卸 1,945 1,974 1,929 1,971 1,928
資 2,000 1,829 1,750 1,740
産
(
億 1,500
円 1,329 1,327 1,305 1,340 1,229 1,295 1,158 1,220
)
1,000
500
616 647 624 631 601 633 592 520
0
'19年3月 '19年6月 '19年9月 '19年12月 '20年3月 '20年6月 '20年9月 '21年3月
単位：億円
'19年3月 '19年6月 '19年9月 '19年12月 '20年3月 '20年6月 '20年9月 '21年3月
実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 見通し
棚 卸 資 産 1,945 1,974 1,929 1,971 1,829 1,928 1,750 1,740
（ 海 外 ） (1,329) (1,327) (1,305) (1,340) (1,229) (1,295) (1,158) (1,220)
（ 国 内 ） (616) (647) (624) (631) (601) (633) (592) (520)
棚 卸 資 産 回転 率( 回) 3.8回 3.5回 3.5回 3.3回 3.6回 1.9回 2.7回 3.1回
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８．設備投資・減価償却費
（単位：億円） 投資（国内） 投資（海外） 償却（国内） 償却（海外）
400 400
338 355
300 257 300
136 238
200 225
197 190
200 143
183 172 200
143 135 110
119 121
118 112
100 202 64 100
114 130
79 65 95 90
69 71 60
0 0
'19年3月期下期実績 '20年3月期上期実績 '20年3月期下期実績 '21年3月期上期実績 '21年3月期見通し
単位：億円
'19年3月期 '20年3月期 '21年3月期 増減 '21年3月期
下期実績 上期実績① 下期実績 上期実績② ②-① 見通し
設 備 投 資 257 338 238 ※ 135 △203 ※ 200
（ 海 外 ） (143) (136) (143) (64) (△72) (110)
（ 国 内 ） (114) (202) (95) (71) (△131) (90)
※他に、無形固定資産投資額があります。上期実績：39億円 通期見通し：90億円
'19年3月期 '20年3月期 '21年3月期 増減 '21年3月期
下期実績 上期実績 下期実績 上期実績② ②-① 見通し
減価償却費 197 183 190 172 △11 355
（ 海 外 ） (119) (118) (121) (112) (△6) (225)
（ 国 内 ） (79) (65) (69) (60) (△5) (130)
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９．有利子負債
国 内 海 外 ネットDEレシオ
6,000
2.1 2.2
有 1.9
利 5,000 2.4
子 1.2 1.2 1.3 1.4
負 3,915 3,971 4,000
4,000 3,693 3,624
債 3,503 3,515 3,488
996 915 1,000
(
億 3,000 991 1,023 1,008 1,036 1,040
円
)
2,000
2,658 2,918 3,056 3,000
2,512 2,492 2,479 2,584
1,000
0
'19年3月 '19年6月 '19年9月 '19年12月 '20年3月 '20年6月 '20年9月 '21年3月
単位：億円
'19年3月 '19年6月 '19年9月 '19年12月 '20年3月 '20年6月 '20年9月 '21年3月
実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 見通し
有 利 子 負 債 3,503 3,515 3,488 3,693 3,624 3,915 3,971 4,000
（ 海 外 ） (991) (1,023) (1,008) (1,036) (1,040) (996) (915) (1,000)
（ 国 内 ） (2,512) (2,492) (2,479) (2,658) (2,584) (2,918) (3,056) (3,000)
ネ ッ ト有 利 子 負 債 2,669 2,686 2,732 2,970 2,913 3,113 3,174 3,235
2020/11/5 30
１０．キャッシュ・フロー
'19年3月期 '20年3月期 '21年3月期 '21年3月期
②－①
単位：億円 下期実績 上期実績① 下期実績 上期実績② 見通し
Ⅰ．営業活動による
キャッシュ・フロー 261 221 217 △125 △345 35
Ⅱ．投資活動による
キャッシュ・フロー △392 △266 △352 △153 113 △350
Ⅰ+Ⅱ．フリーキャッシュ・フロー △131 △46 △135 △278 △232 △315
Ⅲ．財務活動による
キャッシュ・フロー 89 △23 97 360 383 370
Ⅳ．現金及び現金同等物
に係る換算差額等 △0 △11 △6 3 14 △2
Ⅴ．現金及び現金同等物の
増減額 △42 △79 △44 85 165 53
600
営業CF 投資CF フリーCF
400
261 221 217
200
35
0
△ 46
△ 200
△ 131 △ 135 △ 125
△ 266 △ 153
△ 400
△ 392 △ 352 △ 278 △ 350 △ 315
△ 600
'19年3月期下期実績 '20年3月期上期実績 '20年3月期下期実績 '21年3月期上期実績 '21年3月期見通し
2020/11/5 31
１１．固定費削減の推移
2020/11/5 32
DRIVE
NTN100
Digitalization, Resources, Innovation, Variable cost reformation, Efficiency improvement
NTN Transformation for New 100years
2020/11/5 33
（ご参考資料）
ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の21/3期上期実績と下期予想
＜上期実績(対20/3上期)＞売上高:429億円(△23.5%),営業利益:23億円(△65.9%)
• 産機補修はｱｼﾞｱ、欧州を中心に需要が減少し、代理店向けが販売減
• 自動車補修は、中国で増加するも、欧米・日本では販売減
売上高
（億円）
＜下期予想：対21/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞
営業利益率
ｴﾝﾄﾞﾕｰｻﾞ向け需要減の他、代理店の在庫
日本 調整により前年を下回る販売となる見通し
自動車補修は米販のOES向け新規案件の
米州
-17％
-24％ 需要増及びｵｰﾄﾊﾟｰﾂ向けでも販売増
+15％
-23％
ｲﾀﾘｱ、ﾌﾗﾝｽ、ﾄﾞｲﾂで当面需要が低調に推移、
-20% -6％
欧州 自動車補修もﾄﾞｲﾂ、ﾌﾗﾝｽで減少
-25％ -18％
代理店の在庫調整と自動車・鉄車補修の
ｱｼﾞｱ他
の需要減により販売減
2020/11/5 注：棒グラフの増減比率（％）は、対前年同期比の「除く為替」の伸び率を表しています 34
（ご参考資料）
産業機械事業の21/3期上期実績と下期予想
＜上期実績(対20/3上期)＞売上高:469億円(△13.1%),営業利益:△14億円
• 建設機械向けが大きく減少、航空機や減速機でも需要減に伴い販売減
• 中国では風力発電向けを主軸として大幅増加
売上高
（億円）
＜下期予想：対20/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞
営業利益率
変減速機は増加見込みだが、建設機械や
日本 工作機などの減少により販売減
主力の建設機械や風力発電、航空機などが
-21％ -11％
米州 減少になり販売減
-16％
風力発電を中心に航空機、建設機械、
-21％
-26% -18％
欧州 工作機などの減少により販売減
+32％ +22％
中国の鉄道向けが新造の需要減も、風力
ｱｼﾞｱ他
発電の大幅増に牽引され増加の見通し
2020/11/5 注：棒グラフの増減比率（％）は、対前年同期比の「除く為替」の伸び率を表しています 35
（ご参考資料）
自動車事業の21/3期上期実績と下期予想
＜上期実績(対20/3上期)＞売上高:1,495億円(△33.5%),営業利益:△132億円
• メーカ別では回復度合いに差があるものの日本、欧州、米州で生産の回復が進む。
• 中国はｺﾛﾅの収束が早く政府補助金政策により急回復。ｱｼﾞｱ全体ではｼｬｯﾄﾀﾞｳﾝ継続
などのｺﾛﾅの影響長期化。
＜下期予想：対20/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞
売上高
（億円）
営業利益率
昨年実績並み生産を見込むメーカーもあるが、
日本 一部では生産の回復が遅れており販売減。
ﾃﾞｨｰﾗｰのｾﾞﾛ金利・ｵﾝﾗｲﾝ販売などの販売策に
-6％ 米州 より回復、販売も前年同期並まで回復見込み。
-35％
+2％
EU主要国の需要刺激策はあったが車両生産
-35％ 欧州 は前年を下回る。直近の急速なｺﾛﾅ拡大による
-10％
ｼｬｯﾄﾀﾞｳﾝは含まず、販売減のﾘｽｸを抱える。
-39%
-18％ +12%
ASEANではﾛｰﾝ審査の厳格化、ｺﾛﾅの影響の
ｱｼﾞｱ他 長期化による需要が低迷。中国は昨年4Qより
ｺﾛﾅの影響を受けていた為、前年同期比増。
2020/11/5 注：棒グラフの増減比率（％）は、対前年同期比の「除く為替」の伸び率を表しています 36