2020年3⽉期 第3四半期
決算説明資料
株式会社キトー（東証1部︓6409）
2020年2⽉12⽇
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2020年3⽉期 第3四半期 サマリー
企業の設備投資は依然、慎重な⾒⽅が続くものの、当社を取り巻く
需要環境は底堅く、⾜もとの受注状況は堅調
１．主要市場では地域分散、業種分散の効いたポートフォリオが業績を下⽀え
概 況
２．国内の出荷はQ3以降、弱含むも、来年度に向けた受注状況は堅調
３．中国は安全意識の⾼まりに加え、好調業種の需要を捉えたことで、業績は伸⻑
４．売上は韓国が⼤幅に減少するものの他地域で補完、為替、⼀過性費⽤の計上
等が営業利益に影響
(単位︓百万円) 2020/3 期 Q3 前年同期⽐
売上⾼ 42,753 △2.3%
業 績 営業利益 3,947 △15.9%
当期純利益※ 2,131 △32.8%
※親会社株主に帰属する四半期純利益 / 為替平均レート 1ドル＝108.7円
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1 2020年3⽉期 第3四半期 決算報告
2 2020年3⽉期 ⾒通し
3 参考資料
• 過去5期分の業績・財務情報（2015年3⽉期-2019年3⽉期）
• 中期経営計画（2017年3⽉期-2021年3⽉期）
• 事業構造について
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2020年3⽉期 第3四半期 決算ハイライト
2019/3期 2020/3期
（単位︓百万円） 前年同期⽐
Q3 累計 （4〜12⽉） Q3 累計 （4〜12⽉）
売上⾼ 43,737 42,753 △2.3%
売上総利益 16,408 16,080
(売上総利益率） (37.5%) (37.6%)
△2.0%
営業利益 4,695 3,947 △15.9%
（営業利益率） (10.7%) (9.2%)
営業外収益 187 140
営業外費⽤ 729 605
経常利益 4,153 3,482 △16.2%
(経常利益率) (9.5%) (8.1%)
特別損益 82 △45
法⼈税等 965 1,226
親会社株主に帰属する
四半期純利益 3,169 2,131 △32.8%
(当期純利益率) (7.2％) (5.0%)
EBITDA
=営業利益+償却費
6,704 6,178
注 為替レート (2019/3期Q3→2020/3期Q3) ︓
USD 111.1円→108.7円 CAD 85.1円→81.9円 EUR 129.5円→121.0円 RMB 16.8円→15.9円
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売上⾼および営業利益率
地域、業種分散の効いた幅広いポートフォリオが業績を下⽀え
（単位︓百万円） 韓国⼤型案件
売上⾼ 営業利益率 (7億円)の計上
20,000 25%
17,501
18,000 16,455 15,546 15,204
16,000
14,051 14,749 14,301 20%
14,000
12,741 13,441 13,247
11,919 13.7%
12,000
12.7% 11.6％ 15%
10,000 10.7% 9.8%
9.5% 7.4% 9.4%
6.3%
8,000 10%
4.5% 5.7%
6,000
4,000 5%
2,000
0 0%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
営業
538 730 1,338 2,092 992 1,572 2,131 1,717 837 1,339 1,769
利益
2018/3期 2019/3期 2020/3期（予）
売上⾼ 55,168 売上⾼ 61,238 売上⾼ 60,000
営業利益 4,698 営業利益 6,413 営業利益 6,000
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地域別の状況
（単位︓百万円）
2018/3期 Q3 2019/3期 Q3 2020/3期 Q3 前年同期⽐
構成⽐ 構成⽐ 構成⽐ 増減額 増減率
売上状況 38,712 100.0% 43,737 100.0% 42,753 100.0% △984 △2.3%
⽇ 本 9,193 23.7% 11,440 26.2% 11,080 25.9% △360 △3.1%
⽶ 州 19,070 49.3% 20,003 45.7% 20,093 47.0% 90 0.5%
中 国 4,370 11.3% 5,062 11.6% 5,324 12.4% 261 5.2%
アジア 2,798 7.2% 3,639 8.3% 2,590 6.1% △1,048 △28.8%
欧 州 1,451 3.7% 1,822 4.2% 2,051 4.8% 228 12.6%
その他 1,828 4.8% 1,769 4.0% 1,613 3.8% △156 △8.8%
注 為替レート (2019/3期Q3→2020/3期Q3) ︓
USD 111.1円→108.7円 CAD 85.1円→81.9円 EUR 129.5円→121.0円 RMB 16.8円→15.9円
4.2% 4.0% 4.8% 3.8%
地域別
⽇本
売上⾼構成⽐ 8.3% 26.2% 6.1% 25.9%
⽶州
海外 11.6% 2019/3期 中国 海外 12.4%2020/3期
73.8% Q3 アジア 74.1% Q3
欧州
その他
45.7% 47.0%
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地域別売上⾼（⽇本）
● Q2までにおける堅調な出荷も、Q3に⼊り、⾜もとはやや弱含み
● ⼀⽅、来年度に向けた受注状況は好調
● インフラ関連等、レンタル機器の稼働率は引続き⾼⽔準で推移
（単位︓百万円）
基幹システムの全⾯的な
⼊替えに伴い、⽣産活動
5,000
が⼀時的に低下 4,722
4,214
4,067 3,857 3,995 3,802
4,000
3,268 3,367 3,282
3,163
3,000 2,761
2,000
1,000
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2018/3期︓ 2019/3期︓ 2020/3期(予)︓
13,261 16,162 15,600
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地域別売上⾼（⽶州）
※グラフは⽶国市場売上⾼にカナダ及び中南⽶市場（USドル換算）を加算した⾦額の推移
◇⽶州事業の特徴
⽇本と同様にホイストを中⼼としたマテハン事業に加えて、ピアレス社のクサリ関連事業で構成
● 対中貿易摩擦、政権運営により不透明感が拡⼤するも、受注は堅調
（単位︓千USD）
80,000
70,137 69,461 70,411
70,000
64,647 66,166
59,769 59,141
56,874 54,045
60,000 55,366
49,206
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2018/3期︓ 2019/3期︓ 2020/3期（予）︓
240,866 249,442 258,182
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地域別売上⾼（中国）
※中国は1-12⽉決算
◇中国事業の特徴︓
中国市場向けロープホイストの製造販売と、⽇本からの⾼機能製品の輸⼊販売が事業の2本柱
● 景気全体が弱含む中、商⽤⾞関連、電⼒・鉄道等、内需好調産業が業績を牽引
● 安全意識の⾼まりによりシェアは拡⼤傾向、増収トレンドを継続
（単位︓千RMB）
● 収益性を重視した事業運営により着実な利益を計上
115,405
120,000 112,051 109,102
94,513 100,521 110,561
100,000 91,013
89,850 90,734
88,053
79,852
80,000
60,000
40,000
20,000
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2018/3期︓ 2019/3期︓ 2020/3期（予）︓
355,229 391,360 440,000
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地域別売上⾼（アジア）
※タイ、韓国、台湾は1-12⽉決算、インドネシア、インドは4-3⽉決算
◇アジア事業の特徴︓
韓国、タイで、当地域の売上の70％を占める。事業構造を⾒直し収益性拡⼤を図る。
● 韓国は前年計上の⼤型案件及び経済全体の減速の影響により減収
● 東南アジアの⾃動⾞関連産業の減速により、出荷は弱含み
● 事業構造⾒直しによる、収益性改善に注⼒
2,500 （単位︓百万円）
韓国の⼤型案件
2,039 7億円計上
2,000
1,600
1,475
1,500
1,114 1,058 1,105
987
1,000 848 835 763 840
500
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2018/3期︓ 2019/3期︓ 2020/3期（予）︓
4,837 5,239 3,600
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営業利益の⽐較
（単位︓百万円）
資材費上昇
販売減
△348 販管費増
△148 720
△662 為替影響
売価改定 △311
(値上)
4,695
3,947
2019/3期 Q3 2020/3期 Q3
営業利益 営業利益
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2020年3⽉期 第3四半期連結貸借対照表（前年同期⽐較）
2019/3期 2020/3期 2019/3期 2020/3期
単位︓百万円 増減額 単位︓百万円 増減額
Q3 Q3 Q3 Q3
流動資産 39,319 39,961 641 流動負債 19,140 20,442 1,302
⽀払⼿形及び
現⾦及び預⾦ 8,471 8,631 159 6,791 6,487 △303
買掛⾦
受取⼿形及び ＊
売掛⾦ 11,558 10,430 △1,128 短期借⼊⾦ 6,863 8,089 1,225
たな卸資産 18,057 19,396 1,339 その他 5,485 5,865 379
その他 1,232 1,502 270
固定負債 16,624 14,691 △1,933
固定資産 22,447 22,444 △2
⻑期借⼊⾦ 13,437 11,201 △2,235
有形固定資産 10,704 11,915 1,211
その他 3,186 3,489 302
無形固定資産 6,356 5,420 △935
純資産合計 26,001 27,272 1,270
投資その他の資産 5,386 5,108 △278
資産合計 61,766 62,405 639 負債純資産合計 61,766 62,405 639
＊1年内返済予定の⻑期借⼊⾦を含む
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1 2020年3⽉期 第3四半期 決算報告
2 2020年3⽉期 ⾒通し
3 参考資料
• 過去5期分の業績・財務情報（2015年3⽉期-2019年3⽉期）
• 中期経営計画（2017年3⽉期-2021年3⽉期）
• 事業構造について
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2020年3⽉期 ⾒通し
⽇⽇ 本本
●再開発、災害復旧、インフラ⽼朽化対策等の仮設需要は旺盛
市場環境 ●⺠間設備投資需要はやや弱含む
●活況なインフラ関連事業にスポットをあてた専任営業を設置
取り組み ●効率的なモノづくり実現のために⽣産ラインの改⾰に着⼿
●来期に向けたプロジェクト案件の取り込みに注⼒
⽶ 州
●需要は幅広い産業での底堅い推移を⾒込む
市場環境
●インフラ関連投資、エネルギー関連産業に期待
●納期短縮、質の⾼いサービスによる顧客満⾜度向上
取り組み
●製品品揃えを拡充し、顧客を取り込む
●チェーン⽣産能⼒増強への投資を実施
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2020年3⽉期 ⾒通し
中 国
●商⽤⾞⽣産関連を中⼼とした設備投資が好調
市場環境 ●環境、品質を重視する⽅向への社会志向の⾼まり
●好調業種の設備投資需要を捉え、販売拡⼤を図る
取り組み ●⽇本製プレミアムセグメント製品のさらなる需要掘り起こし
●適正なコスト管理による安定した利益体質の確⽴
ア ジ ア
●東南アジアにおいては⾃動⾞を始めとした輸出が減少
市場環境
●韓国、台湾の投資需要は低迷が続く
●クレーンのメンテナンスなどサービス事業、ホイスト販売の強化
取り組み
●事業効率化による利益改善策を継続
欧 州
市場環境 ●⾃動⾞産業をはじめとした製造業全体の減速
取り組み ●⼦会社との相乗効果拡⼤、さらなる市場の開拓
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2020年3⽉期 地域別業績予想⾒直し
2020/3期 2020/3期
（単位︓百万円）
2019/11計画 2020/2計画
⾒直し額 内容
（前回） （今回）
売上状況 60,000 60,000 ー
⽇本 16,200 15,600 △600 ⾜元の状況を鑑み修正
⽶州 27,900 28,200 +300 需要堅調
中国 6,800 6,900 +100 為替影響
アジア 3,500 3,500 ー
欧州 4,000 4,000 ー
その他地域 1,600 1,800 +200 想定下限からの上振れ
注 為替レート (前回→今回) ︓
USD 108.0→108.9円 CAD 80.0→82.4円 EUR 118.0→121.4円 RMB 15.0→15.8円
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2020年3⽉期 業績予想（地域別）
2019/3期 2020/3期 (予想) 前期⽐
（単位︓百万円）
構成⽐ 構成⽐ 増減額 増減率
売上状況 61,238 100.0% 60,000 100.0% △1,238 △2.0%
⽇本 16,162 26.4% 15,600 26.0% △562 △3.5%
⽶州 27,663 45.2% 28,200 47.0% 537 1.9%
中国 6,539 10.7% 6,900 11.5% 361 5.5%
アジア 5,239 8.6% 3,500 5.8% △1,739 △33.2%
欧州 3,204 5.1% 4,000 6.7% 796 24.8%
その他地域 2,430 4.0% 1,800 3.0% △630 △25.9%
注 為替レート (2019/3期→2020/3期) ︓
USD 110.9→108.9円 CAD 84.6→82.4円 EUR 128.4→121.4円 RMB 16.7→15.8円
4.0% 6.7% 3.0%
地域別 5.1%
⽇本
売上⾼構成⽐ 5.8%
8.6% ⽶州 26.0%
26.4%
10.7% 中国 11.5% 2020/3
2019/3 アジア （予）
海外 欧州 海外
73.6% 74.0 %
45.2% その他 47.0%
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2020年3⽉期 業績予想
（単位 百万円） 2019/3期 2020/3期（予想） 前期⽐
売上⾼ 61,238 60,000 △2.0%
営業利益 6,413 6,000 △6.4%
（営業利益率） (10.5%) (10.0%)
経常利益 5,748 5,500 △4.3%
(経常利益率) (9.4%) (9.2%)
親会社株主に帰属する
当期純利益 4,064 3,700 △9.0%
(当期純利益率) (6.6%) (6.2%)
EBITDA
=営業利益+償却費
9,201 9,100
設備投資 1,416 4,000
注 為替レート (2019/3期→2020/3期) ︓
USD 110.9→108.9円 CAD 84.6→82.4円 EUR 128.4→121.4円 RMB 16.7→15.8円
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株主還元⽅針／配当予想
配当性向20％以上を⽬処に
年間配当額44円 から48円に増配予定
１株当たり年間配当額
（配当性向） 48
44
（26.6%）
中間 期末 （22.1%）
33
28（23.7%） 28
25 （29.4%）34.0%）
（
20 （32.3%） 24
（21.9%） 24
10 14 18
（25.2%） 12.5 14
12.5 24
5 14 14 15 20
5 7.5 12.5
2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
(予)
（注）下記の株式分割を⾏っており、上記配当額は当該株式分割を勘案した数値を記載しております。
2013年4⽉1⽇付︓普通株式1株→100株、2014年10⽉1⽇付︓普通株式1株→2株
（注）2014/3期につきましては、2014年10⽉1⽇の株式分割前となる中間期の実際の1株当たり配当額は25円となり、株式分割後の期末の1株当たり配当額は2分割後の12.5円となります。
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1 2020年3⽉期 第3四半期 決算報告
2 2020年3⽉期 ⾒通し
3 参考資料
• 過去5期分の業績・財務情報（2015年3⽉期-2019年3⽉期）
• 中期経営計画（2017年3⽉期-2021年3⽉期）
• 事業構造について
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業績・財務情報
売上⾼ 営業利益・営業利益率 ROE
（単位︓百万円）
（単位︓百万円） 営業利益
70,000
7,000
61,238 営業利益率 6,413 18.0%
16.8％
60,000 55,821
55,168 6,000 16.0%
49,968 51,141
5,221
50,000 14.0% 13.2%
5,000 4,698
4,208 12.0%
40,000
4,000 10.1%
3,395 10.0% 8.9%
30,000
3,000 10.5％ 8.0%
9.4% 8.4%
8.2% 8.5%
20,000 6.0%
2,000
4.0%
10,000
1,000 6.8%
2.0%
0
0 0.0%
15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期
地域別売上⾼⽐率
（2019/3期） 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期
その他 海外⽐率 76.6% 77.3% 74.3% 76.0% 73.6％
欧州 4.0%
5.1% 為替平均レート
アジア USD 109.9円 120.1円 108.4円 110.9円 110.9円
8.6%
⽇本 CAD 96.5円 91.8円 82.5円 86.5円 84.6円
中国 26.4% EUR 138.8円 132.6円 118.8円 129.7円 128.4円
10.7%
RMB 17.2円 19.2円 16.4円 16.6円 16.7円
⽶州 設備投資額(百万円） 1,408 2,013 2,393 1,411 1,416
45.2%
減価償却費(百万円） 1,311 1,814 1,792 2,116 2,470
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売上⾼および営業利益率（四半期⽐較）
（単位︓百万円）
20,000 27%
17,501
18,000 17,099 24%
16,285 16,455
15,850 15,546
16,000
14,468 14,051 14,749 21%
13,726
14,000 13,686 12,595 13,441
12,122 12,372 12,741 18%
12,000 11,919
14.4% 15%
9,969 10,323 14.1%
10,000
8,430 12.7%
13.7% 12%
8,000
9.1%
9.5% 10.7%
9.8％ 9%
6,000 7.1% 10.0%
6.8% 7.1%
5.8% 7.4% 6%
4,000 5.4% 5.7%
4.4% 4.2% 4.5%
3.3% 3%
2,000
0 0%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
営業
280 575 987 1,553 538 966 1,371 2,345 561 876 532 2,239 538 730 1,338 2,092 992 1,572 2,131 1,717
利益
2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期
売上⾼ 49,968 売上⾼ 55,821 売上⾼ 51,141 売上⾼ 55,168 売上⾼ 61,238
営業利益 3,395 営業利益 5,221 営業利益 4,208 営業利益 4,698 営業利益 6,413
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地域別売上⾼推移
（単位︓百万円）
70,000
61,238
55,821 55,168
60,000
51,141 欧州他
49,968 アジア
50,000 欧州他
中国
アジア
40,000
中国
30,000 ⽶州
⽶州
20,000
10,000
⽇本 ⽇本
0
2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期
欧州他 2,500 2,479 3,308 4,465 5,634
アジア 5,676 5,321 4,925 4,837 5,239
中国 8,198 7,418 5,034 5,903 6,539
⽶州 21,888 27,909 24,742 26,700 27,663
⽇本 11,702 12,692 13,129 13,261 16,162
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中期経営計画（2017年3⽉期-2021年3⽉期）
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基本⽅針
3つの基本⽅針による“KITO SPIRIT”を原動⼒とした推進
1）「顧客満⾜の向上」を第1の基本⽅針とする。
2）それを実現する 「効率的で機能的な組織」 を作る。
経営⽬標
3）そして、組織を作る 「⼈」への積極的な投資を⾏う。
2021年3⽉期
⼈への 顧客満⾜の
積極投資 向上 PHASE2
KITO 本格的成⻑
SPIRIT フェーズ
PHASE1
効率的・機能的 更なる基盤強化
組織の確⽴ フェーズ
2017年3⽉期
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経営⽬標
3つの経営⽬標に向け 収益倍増を⽬指す
１ ⾼収益体質への回帰 Financial Target (EBITDA)
・⽣産設備リニューアル
・⾼収益事業への集中
２ 製品ポートフォリオ拡充による成⻑ 130 億円
・新製品の投⼊
・M＆Aによる拡充
・既存製品の新市場への投⼊加速 74 億円
３ 真のグローバル企業への組織進化
・グローバル⼈材の採⽤と育成
・主要拠点における統⼀基幹システムの導⼊
・グループ内統⼀マーケティング・データベースの構築
FY2015 FY2020
Phase1(基盤強化) から Phase2(本格的成⻑) へ
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事業構造
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キトーの事業
モノを持ち上げ、運び、固定する作業に不可⽋な、
マテリアルハンドリング機器の
リーディングカンパニー
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地域・産業を問わない幅広い需要
経済の発展段階に応じた需要
特定の業界の動向に依存せず
成熟製品でありながら成⻑産業
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製品領域
■クレーン
ホイストとの組合せで３次元の動きを実現
■ホイスト（巻上機）
主力はクサリ（チェーン）式（電動・手動）
ワイヤロープ式もラインナップ（電動）
（中国においてはロープ式が主力）
■ビローフックデバイス
（吊り具）
ホイストで荷物を吊り上げる際の
中間アタッチメント
■各種クサリ製品
運搬・移動・固定・牽引
船舶、農林業、タイヤチェーンなど
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顧客ニーズの拡⼤
環境エネルギー関連
クリーンルーム ⾷品
⾵⼒発電 太陽光発電
運輸 鉱業 建設・⼟⽊
造船 航空産業 製造業
天然資源 エンターテインメント
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信頼のブランド
“KITO”＝ “信頼のブランド”
製品力 技術力
耐久性 高性能 顧客の複雑なニーズへの高い技
安全性 操作性 術対応力 （エンジニアリング）
サービスネットワーク
広範なネットワークによる顧客満
足度の高いサービスを実現
高付加価値製品・サービスの提供により差別化を実現
高品質市場での高い評価
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信頼に基づく⾼いシェア
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海外市場での成⻑
• 海外市場での成⻑により、地域分散の効いた事業ポートフォリオ構築
• 特定地域の需要動向に振られることなく、着実な成⻑を実現
FY2000 売上⾼227億円 FY2010 売上⾼280億円 FY2018 売上⾼612億円
海外売上⽐率 26.4％ 海外売上⽐率 66.3％ 海外売上⽐率 73.6％
アジア 7.7% 欧州 その他 その他
4.2% 3.9% 欧州 5.1% 4.0%
アジア アジア 8.6%
⽶州 6.4% ⽇本 ⽇本
単位: 10億円 18.7% 33.7% 中国 26.4%
70 中国 10.7%
25.5%
60 ⽇本 73.6% ⽶州 ⽶州
26.1% 45.2%
50
国内
40 海外
物流システム（2004年に事業譲渡）
30
20
10
0
1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2018
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中国事業について
• 全体の設備投資需要が弱含むなかで、好調業種のニーズを捉えると共に、
安全意識・品質意識の⾼まりにより、シェアが拡⼤
• ⾼い利益⽔準を安定的に確保、過去7期の営業利益率は平均10.8%
• 中国⽣産の90％以上を、中国国内市場向けに販売
江陰キトー（1995年 設⽴） 上海キトー（2004年 設⽴）
製 品 ワイヤーロープホイストを中⼼に、 ⽇本製チェーンホイスト製品の輸⼊販売
現地⽣産・現地販売
ターゲット 現地の製造業⼀般 ⽇系を含む外資系企業、中国⼤⼿企業
FY2018
売上規模 約3.6億RMB 約0.7億RMB
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市場動向に左右されにくい顧客基盤
• ⺠間設備投資、公共投資を問わず、広範な顧客基盤
• 特定の業界や、市場サイクルの影響を、受けにくい事業構造
⼯作機械受注統計（内需） キトー国内売上推移（12ヶ⽉移動平均）
（2015年4-6⽉期を「１」とした指数変動）
1.400
1.300
KITO国内売上
1.200
1.100
1.000
0.900
⼯作機械受注統計（内需）
0.800
2015 2016 2017 2018 2019
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