2019年3⽉期
決算説明資料
株式会社キトー（東証1部：6409）
2019年5⽉13⽇
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2019年3⽉期 サマリー
概 況
旺盛な需要を捉え、売上⾼、各段階利益とも過去最⾼を更新
期末配当を20円から24円に増配、通期では2期連続
(単位：百万円) 2019/3 期 前年同期⽐
売上⾼ 61,238 + 11.0%
業 績
営業利益 6,413 + 36.5%
当期純利益※ 4,064 + 43.3%
※親会社株主に帰属する四半期純利益 / 為替平均レート 1ドル＝110.9円
・ 主要市場ではインフラ関連需要が業績を牽引、⺠間設備投資も底堅く推移
・ 中国経済の減速感はあるものの、EV関連を中⼼とした内需投資は堅調
・ 旺盛な需要を捉えるべく、通期にわたって増産体制を継続、利益にも貢献
総 括 ・ グループに加わった欧州⼦会社との連携により、製品の競争⼒を強化
・ アジアを中⼼に事業構造の⾒直しをはかり、収益性が向上
・ 基幹システムの稼動は安定し、今後、更なる⽣産効率の向上を⽬指す
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1 2019年3⽉期 決算報告
2 2020年3⽉期 ⾒通し
3 参考資料
• 過去5期分の業績・財務情報（2015年3⽉期-2019年3⽉期）
• 中期経営計画（2017年3⽉期-2021年3⽉期）
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2019年3⽉期 決算ハイライト
（単位 百万円） 2018/3期 2019/3期 前期⽐
売上⾼ 55,168 61,238 +11.0%
売上総利益 19,881 22,545
(売上総利益率） (36.0%) (36.8%)
+13.4%
営業利益 4,698 6,413 +36.5%
（営業利益率） (8.5%) (10.5%)
営業外収益 204 245
営業外費⽤ 1,111 910
経常利益 3,791 5,748 +51.6%
(経常利益率) (6.9%) (9.4%)
特別損益 ― 74
法⼈税等 ※ 845 1,619
親会社株主に帰属する
当期純利益 2,836 4,064 +43.3%
(当期純利益率) (5.1%) (6.6%)
EBITDA
=営業利益+償却費
7,142 9,201
注 為替レート (2018/3期→2019年/3期) ：
USD 110.9→110.9円 CAD 86.5→84.6円 EUR 129.7→128.4円 RMB 16.6 →16.7円
※ ⽶国減税による⼀過性の影響として△478百万円を計
上
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売上⾼および営業利益率（四半期⽐較）
グローバルでの旺盛な需要が継続し増収、増産効果は利益にも貢献
（単位：百万円）
売上⾼ 営業利益率
20,000 25%
17,501
18,000 16,455
15,850 15,546
16,000
14,051 14,749 20%
14,000 12,372 12,595 12,741 13,441
11,919
12,000 10,323 14.1% 12.7% 13.7％ 15%
10,000
9.5% 10.7% 9.8%
8,000 7.4% 10%
7.1%
6,000
5.4% 4.5%5.7%
4,000
4.2% 5%
2,000
0 0%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
営業
561 876 532 2,239 538 730 1,338 2,092 992 1,572 2,131 1,717
利益
2017/3期 2018/3期 2019/3期
売上⾼ 51,141 売上⾼ 55,168 売上⾼ 61,238
営業利益 4,208 営業利益 4,698 営業利益 6,413
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地域別の状況
（単位：百万円）
2017/3期 2018/3期 2019/3期 前期⽐
構成⽐ 構成⽐ 構成⽐ 増減額 増減率
売上状況 51,141 100.0% 55,168 100.0% 61,238 100.0% 6,070 11.0%
⽇本 13,129 25.7% 13,261 24.0% 16,162 26.4% 2,901 21.9%
⽶州 24,742 48.4% 26,700 48.4% 27,663 45.2% 963 3.6%
中国 5,034 9.8% 5,903 10.7% 6,539 10.7% 635 10.8%
アジア 4,925 9.6% 4,837 8.8% 5,239 8.6% 401 8.3%
欧州 1,523 3.0% 2,060 3.7% 3,204 5.1% 1,143 55.5%
その他地域 1,785 3.5% 2,404 4.4% 2,430 4.0% 25 1.1%
注 為替レート (2018/3期→2019/3期) ：
USD 110.9→110.9円 CAD 86.5→84.6円 EUR 129.7→128.4円 RMB 16.6→16.7円
3.7%4.4% 4.0%
地域別 ⽇本 5.1%
売上⾼構成⽐ 8.8% 24.0% ⽶州 8.6%
26.4%
中国
海外 10.7% 2018/3 海外 10.7% 2019/3
アジア
76.0% 期 73.6% 期
欧州
48.4% その他 45.2%
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地域別売上⾼（⽇本）
● インフラ関連及び⺠間設備投資共に、旺盛な需要が継続
（単位：百万円）
基幹システムの全⾯的な⼊替えに伴い、
5,000
⽣産活動が⼀時的に低下 4,722
4,067 4,214
3,888 3,857
4,000
3,236 3,255 3,268 3,367
3,163
3,000 2,748 2,761
2,000
1,000
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2017/3期： 2018/3期： 2019/3期：
13,129 13,261 16,162
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地域別売上⾼（⽶州）
※グラフは⽶国市場売上⾼にカナダ及び中南⽶市場（USドル換算）を加算した⾦額の推移
◇⽶州事業の特徴
⽇本と同様にホイストを中⼼としたマテハン事業に加えて、ピアレス社のクサリ関連事業で構成
● ⺠間設備投資、インフラ関連、資源関連需要とも好調でマテハン事業が伸⻑
● 対中貿易摩擦、政権運営等による影響、資源価格の動向には注視
（単位：千USD）
80,000
70,137
70,000 66,044 64,647 66,166 69,461
58,865 59,769
54,873 56,874
60,000
54,045
48,513 49,206
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2017/3期： 2018/3期： 2019/3期：
228,296 240,866 249,442
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地域別売上⾼（中国）
※中国は1-12⽉決算
◇中国事業の特徴：
中国市場向けロープホイストの製造販売と、⽇本からの⾼機能製品の輸⼊販売が事業の2本柱
● 景気減速が顕在化するなか、半導体・EV、電⼒・鉄道等、好調産業の需要が牽引
● 安全意識の⾼まりによりシェアは拡⼤傾向
（単位：千RMB）
● 収益性を重視した事業運営により利益は⼤幅に伸⻑
120,000 112,051
94,513 89,850 100,521
100,000
80,693 91,013 90,734
76,252 88,053
76,988 79,852
80,000 73,829
60,000
40,000
20,000
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2017/3期： 2018/3期： 2019/3期：
307,762 355,229 391,360
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地域別売上⾼（アジア）
※タイ、韓国、台湾は1-12⽉決算、インドネシア、インドは4-3⽉決算
◇アジア事業の特徴：
韓国、タイで、当地域の売上の70％を占める。事業構造を⾒直し収益性拡⼤を図る。
● 東南アジアは⾃動⾞関連産業を中⼼に堅調に推移
● ホイスト販売の拡⼤に加え、クレーン事業の収益性も⼤幅に改善
● 韓国における液晶・有機ELディスプレイの需要は⼤幅に減速
2,500
（単位：百万円）
2,062 2,039 ⼤型プロジェクト案件、
2,000 Q4からの前倒し計上
1,600
1,475
1,500
1,270
1,114 1,058 1,105
1,000
906 848 835
685
500
0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2017/3期： 2018/3期： 2019/3期：
4,925 4,837 5,239
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営業利益の⽐較
（単位：百万円）
資材費値上
847 ▲530 販管費増
為替影響
売価改訂 ▲1,003
2,461 (値上)
▲63
販売数量増
4,698 6,413
2018/3期 2019/3期
営業利益 営業利益
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2019/3期 連結貸借対照表（前年同期⽐較）
2018/3 2019/3 2018/3 2019/3
単位：百万円 増減額 単位：百万円 増減額
期 期 期 期
流動資産 38,975 40,524 1,549 流動負債 18,616 20,183 1,567
⽀払⼿形及び
現⾦及び預⾦ 10,780 8,678 ▲2,102 買掛⾦ 6,143 6,483 340
受取⼿形及び
売掛⾦ 11,447 12,587 1,140 短期借⼊⾦ ＊ 5,719 6,832 1,113
たな卸資産 15,503 17,924 2,421 その他 6,753 6,867 113
その他 1,243 1,333 90
固定負債 19,541 15,207 ▲4,333
固定資産 22,879 21,554 ▲1,325
⻑期借⼊⾦ 15,731 11,962 ▲3,768
有形固定資産 11,549 11,283 ▲265 その他 3,810 3,244 ▲565
無形固定資産 6,841 6,093 ▲747
純資産合計 23,697 26,687 2,989
投資その他の資産 4,488 4,176 ▲311
資産合計 61,854 62,078 223 負債純資産合計 61,854 62,078 223
＊1年内返済予定の⻑期借⼊⾦を含む
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連結キャッシュ・フロー
＜2019/3期の主な内容＞
単位：百万円 2018/3 2019/3 ■ 営業活動によるキャッシュ・フロー
増減額
期 期 税⾦等調整前当期純利益： 5,822
減価償却費 ： 2,470
営業活動による 7,044 3,553 ▲3,490
売上債権の増加： ▲921
キャッシュ・フロー
たな卸資産の増加： ▲1,949
投資活動による ▲2,191 ▲1,580 610
キャッシュ・フロー ■投資活動によるキャッシュ・フロー
有形固定資産の取得による⽀出： ▲1,304
財務活動による ▲3,083 ▲4,279 ▲1,196
関係会社株式の取得による⽀出： ▲195
キャッシュ・フロー
有形固定資産の売却による収⼊： 328
現⾦及び現⾦同等物 ▲59 ▲67 ▲7
に係る換算差額 ■財務活動によるキャッシュ・フロー
短期借⼊⾦の純増： 1,033
現⾦及び現⾦同等物 1,710 ▲2,373 ▲4,083
⻑期借⾦返済による⽀出： ▲4,806
の増減額
現⾦及び現⾦同等物 10,769 8,504 ▲2,265
の期末残⾼
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1 2019年3⽉期 決算報告
2 2020年3⽉期 ⾒通し
3 参考資料
• 過去5期分の業績・財務情報（2015年3⽉期-2019年3⽉期）
• 中期経営計画（2017年3⽉期-2021年3⽉期）
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2020年3⽉期の⾒通し
⽇⽇ 本本
市場環境
● 政府の災害復旧、防災、減災対応、インフラ⽼朽化対策の推進
● ⺠間設備投資需要は底堅い推移を⾒込む
●活況なインフラ関連事業にスポットをあてた専任営業を設置
取り組み
●効率的なモノづくり実現のために⽣産ラインの改⾰に着⼿
⽶ 州
● 需要は幅広い産業での底堅い推移を⾒込む
市場環境
●インフラ関連投資、エネルギー関連産業に期待
●納期短縮、質の⾼いサービスによる顧客満⾜度向上
取り組み
●製品品揃えを拡充し、顧客を取り込む
●チェーン⽣産能⼒増強への投資を実施
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2020年3⽉期の⾒通し
中 国
●EVを中⼼とした内需関連の設備投資が好調
市場環境 ●環境、品質を重視する⽅向への社会思考の⾼まり
●好調業種の設備投資需要を捉え、販売拡⼤を図る
取り組み ●⽇本製プレミアムセグメント製品のさらなる需要掘り起こし
●コスト削減による利益改善策を継続
ア ジ ア
●タイをはじめ、東南アジアにおける設備投資需要は回復基調
市場環境
●韓国市場の液晶・有機ELディスプレイ向け投資は減速
●クレーンのメンテナンスなどサービス事業、ホイスト販売の強化
取り組み
●事業効率化による利益改善策を継続
欧 州
市場環境 ●幅広い産業での緩やかな需要拡⼤を⾒込む
取り組み ●⼦会社、関連会社との相乗効果拡⼤、さらなる市場の開拓
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2020年3⽉期 業績予想（地域別）
2019/3期 2020/3期 (予想) 前期⽐
（単位：百万円）
構成⽐ 構成⽐ 増減額 増減率
売上状況 61,238 100.0% 62,800 100.0% 1,562 2.5%
⽇本 16,162 26.4% 16,400 26.1% 238 1.5%
⽶州 27,663 45.2% 27,800 44.3% 137 0.5%
中国 6,539 10.7% 6,600 10.5% 61 0.9%
アジア 5,239 8.6% 5,100 8.1% ▲139 ▲2.7%
欧州 3,204 5.1% 4,400 7.0% 1,196 37.3%
その他地域 2,430 4.0% 2,500 4.0% 70 2.9%
注 為替レート (2019/3期→2020/3期) ：
USD 110.9→110.0円 CAD 84.6→85.0円 EUR 128.4→130.0円 RMB 16.7 → 17.0円
地域別 5.1%
4.0% 7.0% 4.0%
⽇本
売上⾼構成⽐
8.6% 8.1% 26.1%
26.4% ⽶州
10.7% 中国 2020/3
2019/3 10.5%
アジア （予）
海外 欧州 海外
73.6% 73.9 %
その他 44.3%
45.2%
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2020年3⽉期 業績予想
（単位 百万円） 2019/3期 2020/3期（予） 前期⽐
売上⾼ 61,238 62,800 +2.5%
営業利益 6,413 6,700 +4.5%
（営業利益率） (10.5%) (10.7%)
経常利益 5,748 6,400 +11.3%
(経常利益率) (9.4%) (10.2%)
親会社株主に帰属する
当期純利益 4,064 4,300 +5.8%
(当期純利益率) (6.6%) (6.8%)
EBITDA
=営業利益+償却費
9,201 9,800
設備投資 1,416 4,000
注 為替レート (2019/3期→2020/3期) ：
USD 110.9 → 110.0円 CAD 84.6 → 85.0円 EUR128.4 →130.0 円 RMB 16.7 → 17.0円
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株主還元⽅針／配当予想
配当性向20％以上を⽬処に
年間配当額 44円 から48円に増配予定
年間配当
（配当性向） 48
中間 期末 44 （22.8%）
（22.1%）
33
28 28
（23.7%）
25 （29.4%）34.0%）
（
20 （32.3%） 24
（21.9%） 24
10 14 18
（25.2%） 12.5 14
12.5 24
5 14 14 15 20
5 7.5 12.5
2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期
(予)
（注）下記の株式分割を⾏っており、上記配当額は当該株式分割を勘案した数値を記載しております。
2013年4⽉1⽇付：普通株式1株→100株、2014年10⽉1⽇付：普通株式1株→2株
（注）2014/3期につきましては、2014年10⽉1⽇の株式分割前となる中間期の実際の1株当たり配当額は25円となり、株式分割後の期末の1株当たり配当額は2分割後の12.5円となります。
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1 2019年3⽉期 決算報告
2 2020年3⽉期 ⾒通し
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• 中期経営計画（2017年3⽉期-2021年3⽉期）
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業績・財務情報
売上⾼ 営業利益・営業利益率 ROE
（単位：百万円）
（単位：百万円） 営業利益
70,000
7,000
61,238 営業利益率 6,413 18.0%
16.8％
60,000 55,821 55,168 6,000 16.0%
49,968 51,141
5,221
50,000 14.0% 13.2%
5,000 4,698
4,208 12.0%
40,000
4,000 10.1%
3,395 10.0% 8.9%
30,000
3,000 10.5％ 8.0%
9.4% 8.4%
8.2% 8.5%
20,000 6.0%
2,000
4.0%
10,000
1,000 6.8%
2.0%
0
0 0.0%
15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期
地域別売上⾼⽐率
（2019/3期） 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期
その他 海外⽐率 76.6% 77.3% 74.3% 76.0% 73.6％
欧州 4.0%
5.1% 為替平均レート
アジア USD 109.9円 120.1円 108.4円 110.9円 110.9円
8.6%
⽇本 CAD 96.5円 91.8円 82.5円 86.5円 84.6円
中国 26.4% EUR 138.8円 132.6円 118.8円 129.7円 128.4円
10.7%
RMB 17.2円 19.2円 16.4円 16.6円 16.7円
⽶州 設備投資額(百万円） 1,408 2,013 2,393 1,411 1,416
45.2%
減価償却費(百万円） 1,311 1,814 1,792 2,116 2,470
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売上⾼および営業利益率（四半期⽐較）
（単位：百万円）
20,000 27%
18,000 17,099 17,501 24%
16,285 16,455
15,850 15,546
16,000
14,468 14,051 14,749 21%
13,726
14,000 13,686 12,595 13,441
12,122 12,372 12,741 18%
12,000 11,919
14.4% 15%
9,969 10,323 14.1%
10,000
8,430 12.7%
13.7% 12%
8,000
9.1%
9.5% 10.7%
9.8％ 9%
6,000 7.1% 10.0%
6.8% 7.1%
5.8% 7.4% 6%
4,000 5.4% 5.7%
4.4% 4.2% 4.5%
3.3% 3%
2,000
0 0%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
営業
280 575 987 1,553 538 966 1,371 2,345 561 876 532 2,239 538 730 1,338 2,092 992 1,572 2,131 1,717
利益
2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期
売上⾼ 49,968 売上⾼ 55,821 売上⾼ 51,141 売上⾼ 55,168 売上⾼ 61,238
営業利益 3,395 営業利益 5,221 営業利益 4,208 営業利益 4,698 営業利益 6,413
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地域別売上⾼推移
（単位：百万円）
70,000
55,821 55,168 61,238
60,000
49,968 51,141 欧州他
アジア
50,000
欧州他
中国
アジア
40,000
中国
30,000 ⽶州
20,000 ⽶州
10,000
⽇本 ⽇本
0
2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期
欧州他 2,500 2,479 3,308 4,465 5,634
アジア 5,676 5,321 4,925 4,837 5,239
中国 8,198 7,418 5,034 5,903 6,539
⽶州 21,888 27,909 24,742 26,700 27,663
⽇本 11,702 12,692 13,129 13,261 16,162
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中期経営計画（2017年3⽉期-2021年3⽉期）
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基本⽅針
3つの基本⽅針による“KITO SPIRIT”を原動⼒とした推進
1）「顧客満⾜の向上」を第1の基本⽅針とする。
2）それを実現する 「効率的で機能的な組織」 を作る。
経営⽬標
3）そして、組織を作る 「⼈」への積極的な投資を⾏う。
2021年3⽉期
⼈への 顧客満⾜の
積極投資 向上 PHASE2
KITO 本格的成⻑
SPIRIT フェーズ
PHASE1
効率的・機能的 更なる基盤強化
組織の確⽴ フェーズ
2017年3⽉期
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経営⽬標
3つの経営⽬標に向け 収益倍増を⽬指す
Financial Target
１ ⾼収益体質への回帰 EBITDA
・⽣産設備リニューアル 約2倍増
・⾼収益事業への集中
130億円
２ 製品ポートフォリオ拡充による成⻑
・新製品の投⼊
・M＆Aによる拡充 74億円
・既存製品の新市場への投⼊加速
３ 真のグローバル企業への組織進化
・グローバル⼈材の採⽤と育成
・主要拠点における統⼀基幹システムの導⼊
・グループ内統⼀マーケティング・データベースの構築
2016年3⽉期 2021年3⽉期
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