栗田工業株式会社
2020年3月期 第2四半期
決算説明会
（証券コード：6370）
2019年11月12日
目次
1 2020年3月期 上期実績 p 1 -10
2 2020年3月期 通期見通し p11-19
3 重点施策の進捗 p20-23
国際財務報告基準（IFRS）の任意適用
IFRSの任意適用
2020年3月期第1四半期より、IFRSに基づき開示しています。
前年同期の数値についても、同基準に従い組替表示しています。
事業利益
事業利益は、売上高から売上原価、販売費及び一般管理費を控除して算出しています。
財務諸表上で定義されている科目ではありませんが、過去の日本基準の営業利益との比較に有用と判断し、
任意開示資料上でのみ開示しています。
1 2020年3月期 上期実績
業績概況
前回計画
（単位：億円） 2018/9期 2019/9期
前年同期比 （8/9発表）
受 注 高 1,396 1,378 △ 1.3% 1,387
売 上 高 1,265 1,318 + 4.1% 1,346
事 業 利 益 109 137 + 25.2% 123
そ の 他 の 収 支 △ 28 48 ー 40
営 業 利 益 81 185 + 127.5% 163
税 引 前 四 半 期 利 益 83 188 + 126.3% 164
親会社の所有者に帰属する
58 135 + 133.6% 116
四 半 期 利 益
1株当たり四半期利益（円） 51.44 120.15 + 133.6％ 103.31
為
替 USD（円） 110.3 108.6 110.0
レ
ー EUR（円） 129.9 121.4 125.0
ト
CNY（円） 16.8 15.7 16.6
当期には、U.S.ウォーター社とアビスタ社の新規連結影響を含む。
その他の収支には、前年同期に欧州のアルミナ化合物事業の譲渡損失を、当期に超純水供給事業用資産の売却益を含む。
1
セグメント別の実績
（単位：億円） 2018/9期 2019/9期 前年同期比
前回計画 新規連結の影響を除くと、両セグメントともに受注
（単位：億円） （8/9発表）
高・売上高は減少。
受注高 1,396 1,378 △ 18 1,387
水処理装置事業は、国内において一般産業向け、
売上高 1,265 1,318 + 52 1,346
電子産業向けともに、受注が大きく減少。
全社 事業利益 109 137 + 28 123
事業利益は、両セグメントともに原価率が改善し、
事業利益率 8.6% 10.4% 9.1％ 増益。水処理装置事業では、追加原価の減少が
営業利益 81 185 + 104 163 寄与。
受注高 525 586 + 61 605 水処理装置事業の営業利益は、超純水供給事業
売上高 519 585 + 66 600 用資産の売却益の計上により大幅に増加。
水処理薬品
事業
事業利益 52 65 + 13 57
事業利益率 10.1％ 11.1％ 9.4％
営業利益 24 64 + 40 49
受注高 871 792 △ 79 782
売上高 746 733 △ 14 746
水処理装置
事業
事業利益 59 73 + 14 67
事業利益率 7.9％ 9.9％ 8.9％
営業利益 58 121 + 63 115
2
事業利益の増減要因（前年同期比）
（単位：億円）
原価率改善 販管費減少
+ 39 +2
新規連結影響 減収影響
+3 △ 17
20/3期
装置の追加原価の減少 上期実績
19/3期 海外装置や土壌浄化 減価償却費の減少
上期実績 で売上高が減少 など
3
水処理薬品事業
（単位：億円） 2018/9期 2019/9期 前年同期比 前回計画（8/9発表） 国内の売上高は、鉄鋼向けプロセス薬品やボイラ薬
（単位：億円）
受注高 525 586 + 61 605 品、冷却水薬品が増加。
国内 235 240 +5 242 海外は、 U.S.ウォーター社とアビスタ社の新規連結
海外 290 345 + 56 363 の影響を除くと減収。為替影響に加え、前年同期
売上高 519 585 + 66 600 に実施した欧州のアルミナ化合物事業売却による。
国内 230 238 +9 236 事業利益は、売上高の減少を原価率の改善が
海外 289 346 + 57 364 カバーし、増益。
事業利益 52 65 + 13 57
事業利益率 10.1％ 11.1％ 9.4％
営業利益 24 64 + 40 49
海外地域別売上高
（単位：億円） 2018/9期 2019/9期 前年同期比 前回計画（8/9発表）
アジア 140 135 △4 144
増減要因（億円）
北米 24 101 + 77 103
オーガニック増減 △8
EMEA 112 97 △ 15 102
為替影響 △ 15
その他 13 13 △0 15
新規連結 + 81
合計 289 346 + 57 364
4
水処理装置事業（国内電子産業向け）
（単位：億円） 2018/9期 2019/9期 前年同期比
前回計画 装置は、受注高が前期に大型案件を受注した
（8/9発表）
反動で減少したが、売上高が前期受注案件の
受注高 316 272 △ 44 260 工事進捗により増加。
装置 63 14 △ 49 26 メンテナンスは、顧客設備の増強・補修需要が継続
メンテナンス 88 96 +8 72 しており、受注高・売上高ともに好調に推移。
超純水供給事業 131 127 △4 127 超純水供給事業は、新規に供給が始まった案件が
あったものの、一部契約の更新や変更があったことか
精密洗浄 34 35 +0 36 ら、受注高・売上高ともに微減。
売上高 278 285 +7 292
装置 37 45 +7 51
メンテナンス 75 78 +3 79
超純水供給事業 131 127 △4 127
精密洗浄 34 35 +1 36
5
水処理装置事業（国内一般産業向け）
（単位：億円） 2018/9期 2019/9期 前年同期比
前回計画 エネルギー・インフラの受注高は、電力向け装置で
（8/9発表）
前年同期に大型案件があった反動で減少。
受注高 373 322 △ 50 289
エネルギー・インフラの売上高は、化学洗浄の伸長
エネルギー・インフラ 274 256 △ 18 242 や、電力向け装置の受注残からの工事進捗などに
土壌浄化 83 52 △ 31 35 より増加。
その他 16 15 △1 12 土壌浄化は、前年同期に大型案件があった反動に
より、受注高・売上高ともに減少。
売上高 263 267 +4 258
エネルギー・インフラ 197 215 + 18 208
土壌浄化 53 37 △ 15 38
その他 13 15 +2 12
6
水処理装置事業（海外）
（単位：億円） 2018/9期 2019/9期 前年同期比 前回計画（8/9発表） 受注高は、U.S.ウォーター社の新規連結影響を
受注高 182 197 + 15 234
除くと減少。
装置 121 139 + 18 176 中国向けの受注は、前年同期に大型案件があった
反動で減少。
メンテナンス 45 44 △2 43
韓国向けの受注は、為替影響を除くと、ほぼ横ばい。
超純水供給事業 16 15 △1 15
売上高は、新規連結影響を除くと大幅減。
売上高 206 181 △ 25 196
為替影響に加え、中国・韓国向けが減少。
装置 161 121 △ 40 136
メンテナンス 29 45 + 16 45
超純水供給事業 16 15 △1 15
地域別売上高
（単位：億円） 2018/9期 2019/9期 前年同期比
増減要因（億円）
アジア 201 141 △ 61 オーガニック増減 △ 50
北米他 4 40 + 36 為替影響 △8
新規連結 + 33
合計 206 181 △ 25
7
サービス事業売上高内訳
（単位：億円） 2018/9期 2019/9期 前年同期比
前回計画 水処理薬品事業やメンテナンスで売上が増加。
（8/9発表）
国内メンテナンスの増加は、官公需メンテナンスや化
水処理薬品事業 519 585 + 66 600
学洗浄の売上増による。
水処理装置事業 510 526 + 16 518
サービス事業の構成比は81%から84％に向上。
超純水供給事業 147 142 △5 141
精密洗浄 34 35 +1 36
土壌浄化 53 37 △ 15 38
国内メンテナンス 236 255 + 19 246
海外メンテナンス 29 45 + 16 45
その他 11 11 +0 12
合計 1,028 1,110 + 82 1,118
8
設備投資・減価償却費・研究開発費
（単位：億円） 2018/9期 2019/9期 前年同期比 設備投資は、超純水供給事業や精密洗浄事業
で増加。
設備投資額（有形） 137 151 + 14
減価償却費は、主に超純水供給事業で減少。
超純水供給事業 - 94 -
水処理薬品事業の増加は新規連結の影響。
上記以外 - 57 -
減価償却費（有形） 90 71 △ 19
水処理薬品事業 14 16 +2
水処理装置事業 76 55 △ 21
研究開発費 27 27 +0
水処理薬品事業 9 10 +1
水処理装置事業 18 17 △0
9
財政状態
（単位：億円） 2019年3月末 2019年9月末 増減 超純水供給事業や精密洗浄事業で有形固定
資産が増加。
現金及び現金同等物 355 375 + 20
その他流動資産 1,156 1,183 + 27
アビスタ社の新規連結により、のれんが増加。
流動資産合計 1,511 1,559 + 48 コミットメントラインの実行により、借入金が増加。
有形固定資産 1,033 1,104 + 71
のれん 380 446 + 66
その他非流動資産 663 769 + 106
非流動資産合計 2,075 2,319 + 244
資産合計 ３,587 3,878 + 291
流動負債 731 944 + 213
非流動負債 464 489 + 25
負債合計 1,196 1,433 + 238
親会社の所有者に帰属する持分 2,372 2,426 + 54
非支配持分 19 18 △1
資本合計 2,391 2,445 + 53
負債及び資本合計 3,587 3,878 + 291
10
2 2020年3月期 通期見通し
外部環境（期初からの変化）
水処理薬品事業
国内製造業の生産活動は、一部で弱さが見られる。
米中貿易摩擦、中国の景気減速、日韓問題、欧州の成長鈍化といった景気下振れリスクが強まっている。
水処理装置事業
国内では老朽化設備や既存設備の更新・維持のための設備投資需要は堅調さを見込むが、一部に弱さが見られる。
韓国で半導体投資に回復傾向が見られるが、中国では半導体・FPD関連投資の延期も見られる。
11
業績見通しの概要
前回計画
（単位：億円） 2019/3期 実績 2020/3期 見通し
前期比 （8/9発表）
受 注 高 2,584 2,700 + 4.5% 2,720
売 上 高 2,573 2,730 + 6.1% 2,800
事 業 利 益 257 265 + 3.2% 265
そ の 他 の 収 支 △ 58 35 ー 35
営 業 利 益 199 300 + 51.1% 300
税 引 前 当 期 利 益 203 302 + 49.0% 302
親会社の所有者に帰属する
121 213 + 76.8% 213
当 期 利 益
1株当たり当期利益（円） 107.33 189.69 + 76.7％ 189.71
為
替 USD（円） 110.9 109.0 110.0
レ
ー EUR（円） 128.4 122.0 125.0
ト
CNY（円） 16.5 15.8 16.6
上期における事業環境の変化と為替の変動を踏まえ、受注高を20億円、売上高を70億円、それぞれ下方修正。
事業利益は、上期の利益進捗を踏まえ、前回計画を据え置き。
12
セグメント別の見通し
（単位：億円）
2019/3期
実績
2020/3期
見通し
前期比
前回計画
（8/9発表）
受注高は、水処理薬品事業の見通し減額により
20億円の下方修正。
受注高 2,584 2,700 + 116 2,720
売上高 2,573 2,730 + 157 2,800
水処理装置事業の受注高は、メンテナンスや
海外で計画を上回る見込みであることから、
全社 事業利益 257 265 +8 265
上方修正。
事業利益率 10.0% 9.7% 9.5%
売上高は、水処理薬品事業・水処理装置事業
営業利益 199 300 + 101 300
ともに見通しを減額し、70億円の下方修正。
受注高 1,029 1,174 + 145 1,204
売上高 1,021 1,172 + 151 1,201
事業利益は、下期における水処理装置事業の
水処理薬品 悪化を、水処理薬品事業の改善がカバーする
事業
事業利益 99 115 + 16 110 見通しで、前回計画を据え置き。
事業利益率 9.7% 9.8% 9.2％
営業利益 48 105 + 57 97
受注高 1,555 1,526 △ 29 1,516
売上高 1,552 1,558 +6 1,599
水処理装置
事業
事業利益 161 150 △ 11 155
事業利益率 10.4% 9.6% 9.7％
営業利益 149 195 + 46 203
※各セグメントの2019/3期通期実績は、未監査のIFRS参考値です。
13
水処理薬品事業
（単位：億円） 2019/3期 実績 2020/3期 見通し 前期比 前回計画（8/9発表） 受注高・売上高は、為替の変動や、欧州や中国
受注高 1,029 1,174 + 145 1,204 が前回計画を下回る見込みであることから、下方
修正。
国内 462 470 +8 473
海外 567 704 + 136 731 事業利益は、新規連結会社の利益貢献を反映
売上高 1,021 1,172 + 151 1,201 し、5億円の上方修正。
国内 455 468 + 13 470
海外 566 704 + 138 731
事業利益 99 115 + 16 110
事業利益率 9.7％ 9.8％ 9.2％
営業利益 48 105 + 57 97
海外地域別売上高
（単位：億円） 2019/3期 実績 2020/3期 見通し 前期比 前回計画（8/9発表）
アジア 281 273 △8 287
増減要因（億円）
北米 45 205 + 160 205
オーガニック増減 +3
EMEA 213 198 △ 15 209
為替影響 △ 24
その他 27 27 +0 30
新規連結 + 160
合計 566 704 + 138 731
※2019/3期通期実績は、未監査のIFRS参考値です。 14
水処理装置事業（国内電子産業向け）
（単位：億円）
2019/3期 2020/3期
前期比
前回計画 装置は、一部案件の延期などにより、受注高・
実績 見通し （8/9発表）
売上高ともに下方修正。
受注高 618 569 △ 49 569
メンテナンスは、顧客設備の増強・補修需要の増加
装置 109 51 △ 58 66 により、受注高を上方修正。
メンテナンス 182 184 +2 161 超純水供給事業と精密洗浄事業は、顧客工場の
超純水供給事業 258 262 +5 269 稼働状況を踏まえ、見通しを下方修正。
精密洗浄 69 71 +2 73
売上高 594 573 △ 22 591
装置 98 70 △ 28 77
メンテナンス 170 170 +0 172
超純水供給事業 258 262 +5 269
精密洗浄 69 71 +2 73
※2019/3期通期実績は、未監査のIFRS参考値です。
15
水処理装置事業（国内一般産業向け）
（単位：億円）
2019/3期 2020/3期
前期比
前回計画 エネルギー・インフラの受注高は、官公需メンテナンス
実績 見通し （8/9発表）
は前回計画を下回るが、一般産業向けメンテナンス
受注高 635 582 △ 53 576 がカバーし、ほぼ前回計画並みの見通し。
エネルギー・インフラ 499 471 △ 29 468 エネルギー・インフラの売上高は、一般産業向けメン
土壌浄化 106 85 △ 20 81 テナンスは前回計画を上回る見込みだが、一般産
業向け装置と官公需メンテナンスの下振れにより、
その他 30 26 △4 26 下方修正。
売上高 565 602 + 37 610 土壌浄化は、受注高を上方修正し、売上高は前
エネルギー・インフラ 433 490 + 57 498 回計画を据え置く。
土壌浄化 104 85 △ 19 85
その他 28 27 △1 27
※2019/3期通期実績は、未監査のIFRS参考値です。
16
水処理装置事業（海外）
（単位：億円） 2019/3期 実績 2020/3期 見通し 前期比 前回計画（8/9発表） 受注高は、中国で下振れを見込むが、韓国で計画
受注高 302 376 + 74 371
を上回る見込みであるため、上方修正。
装置 184 264 + 80 257 売上高は、為替影響と中国の下振れにより、下方
修正。
メンテナンス 86 83 △3 84
超純水供給事業 32 29 △3 30
売上高 393 383 △ 10 398
装置 284 261 △ 23 279
メンテナンス 77 94 + 17 89
超純水供給事業 32 29 △3 30
地域別売上高
（単位：億円） 2019/3期 実績 2020/3期 見通し 前期比 前回計画（8/9発表）
増減要因（億円）
アジア 381 276 △ 106 302 オーガニック増減 △ 78
北米他 11 107 + 96 96 為替影響 △ 13
新規連結 + 81
合計 393 383 △ 10 398
※2019/3期通期実績は、未監査のIFRS参考値です。
17
サービス事業売上高内訳
（単位：億円）
2019/3期 2020/3期
前期比
前回計画 国内外のメンテナンスが好調に推移する見込みだが、
実績 見通し （8/9発表）
水処理薬品事業が前回計画を下回ることにより、
水処理薬品事業 1,021 1,172 + 151 1,201 下方修正。
水処理装置事業 1,074 1,117 + 43 1,118 サービス事業の構成比は、前回計画の83%から
超純水供給事業 290 291 +1 299
84％に増加。
精密洗浄 69 71 +2 73
土壌浄化 104 85 △ 19 85
国内メンテナンス 512 552 + 40 547
海外メンテナンス 77 94 + 16 89
その他 22 25 +3 25
合計 2,095 2,289 + 193 2,319
※2019/3期通期実績は、未監査のIFRS参考値です。
18
設備投資・減価償却費・研究開発費
（単位：億円）
2019/3期 2020/3期
前期比
前回計画 設備投資は、超純水供給事業向けの通期見通し
実績 見通し （8/9発表）
を増額。
設備投資額（有形） 381 240 △ 141 240
減価償却費は、上期の設備投資の進捗を踏まえ、
超純水供給事業 279 120 △ 159 115 若干の見直し。
上記以外 102 120 + 18 125 研究開発費は前回計画を据え置く。
減価償却費（有形） 169 163 △6 160
水処理薬品事業 33 33 +0 33
水処理装置事業 136 130 △6 127
研究開発費 55 56 +1 56
水処理薬品事業 19 18 △1 18
水処理装置事業 36 38 +2 38
19
3 重点施策の進捗
北米事業の統合
水処理薬品事業・水処理装置事業を手掛ける３社の生産・調達・販売網の集約
Kurita America
2019年4月～2019年9月 2019年10月～2020年3月 2020年4月～
クリタ・アメリカ本社をフレモント社の拠点 米国全土に広がる生産・販売網の集約 コスト構造のスリム化
に移転 サプライチェーンの統合 利益性の向上
財務・法務等の管理体制の構築
PMI、PPAのコストが発生 収益貢献
20
総合ソリューション拡充の取り組み
2019年4月～2019年9月 2019年10月～2020年3月
市場別のワーキンググループによるモデル開発 国内・海外におけるソリューションモデルの事業展開促進
ソリューションモデルの絞り込み 新規ソリューションモデルの作り込み
（約40の候補から、６つのモデルを選定）
総合ソリューションの検討体制
展開に有力な製品・技術
総合ソリューションによる
営業 マーケティング
価値創造が可能な市場に特化
RO膜薬品 CORR KWSS
紙・パルプ （再生水供給） （純水供給）
電子市場 石油市場
市場
自動車
鉄鋼市場
技術 市場 など 研究開発 ドリームポリマー S.sensing
など
21
製紙・パルプ産業向け総合ソリューション
大量の水を循環利用する
過程で微生物が発生
従来 ソリューションモデル
ビジネスモデル : 水処理薬品の供給 ビジネスモデル : サービス契約
製紙工場 （期待されるメリットに応じた対価を受領）
スライムコントロール剤▼ スライムコントロール剤▼ 遠隔監視による薬注と
水処理薬品 エアレーションの制御
のみによる
S.sensing
処理
原料が滞留し
腐敗
エアレーションに
よる滞留の解消
① 製品品質の低下 ① 製品歩留まりの改善
課題 ② 水処理薬品が大量に必要 改善効果 ② 薬品使用量の削減
③ 臭気が発生 ③ 環境衛生コストの低減
22
国内営業体制の再編
水処理薬品 メンテナンス 水処理装置
国内営業本部の統合
2019年4月～ 2019年4月1日から、３事業を集約
営業担当の意識変革（薬品・メンテナンスの相互教育体制、総合ソリューション事例の共有・展開）
2019年11月1日 水処理薬品・メンテナンスの統合販売子会社（クリタ北関東）を設立
水処理薬品 メンテナンス
販売子会社の事業統合
2019年10月～ 内陸市場での総合ソリューション提案を強化
一顧客一窓口の実現
販売特約店との連携を強化
国内市場での販売体制強化と収益性の向上へ
23
将来見通しに関する注記事項
本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、
リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。