2021年12月期 第2四半期
決算説明会資料
荏 原（6361）
2021年8月13日
目次
決算ポイント P3 5. トピックス
1. FY21 1-2Q 連結決算サマリ ・荏原の水素関連事業プロジェクト P13
・連結業績 P4 6. 補足資料
・セグメント別 P5 ・受注高 P14
・地域別売上収益 P6 ・売上収益 P15
2. FY21 1-2Q セグメント別業績 ・営業利益 P16
・風水力 P7 ・受注残高 P17
・環境プラント P8 ・地域別売上収益 P18
・精密・電子 P9 ・貸借対照表 P19
3. FY21 業績予想 ・キャッシュ・フロー P20
・連結業績 P10 ・資本的支出、減価償却費、研究開発費 P21
・セグメント別 P11
4. FY21 株主還元 P12
略語の説明
• FY：会計年度（例 「FY21」は2021年12月期会計年度）
• 「1Q」は第１四半期の数値、「1-2Q」、「1-3Q」、「1-4Q」はそれぞれ第１四半期から各四半期末までの累計値
であることを示している
本資料で示す財務数値はIFRSベースで記載している（FY21 1QよりIFRS適用）
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決算ポイント
FY21 1-2Q業績 FY21 業績予想
前年同期比* 前期比*
■ 受注高 3,449 億円 +33.7% ↗ ■ 受注高 7,010 億円 +37.1% ↗
■ 売上収益 2,741 億円 +11.7% ↗ ■ 売上収益 5,915 億円 +13.2% ↗
■ 営業利益 248 億円 +94.7% ↗ ■ 営業利益 560 億円 +49.1% ↗
*↗ は＋5%以上、↘ は-5%以下の変化を、→ は変化が±5%未満であることを表す
トピックス
FY21 1-2Q 業績
風水力事業、環境プラント事業、精密・電子事業の全事業において前年同期比で受注高・
売上収益・営業利益が増加
FY21 業績予想
風水力事業と精密・電子事業で受注高・売上収益・営業利益、環境プラント事業で受注高を
上方修正
連結業績において過去最高益を見込む
FY21 株主還元
1株当たり年間配当金予想を100円から130円に引き上げ
自己株式の取得は、上限200億円のうち7月末時点で75億円買付済み（進捗率37.7%）
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１. FY21 1-2Q 連結決算サマリ
連結業績
FY20 1-2Q FY21 1-2Q 増減 増減率
（単位：億円）
受注高 2,580 3,449 +868 +33.7%
売上収益 2,454 2,741 +287 +11.7%
営業利益 127 248 +120 +94.7%
営業利益率 5.2% 9.1% +3.9pts
親会社の所有者に
69 169 +99 +142.1%
帰属する四半期利益
為替レート
108.24 107.80
(JPY/USD)
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１. FY21 1-2Q 連結決算サマリ
セグメント別
FY20 1-2Q FY21 1-2Q 増減 増減率
（単位：億円)
受注高 2,580 3,449 +868 +33.7%
売上収益 2,454 2,741 +287 +11.7%
連結合計
営業利益 127 248 +120 +94.7%
営業利益率 5.2% 9.1% +3.9pts
受注高 1,508 1,654 +146 +9.7%
売上収益 1,493 1,628 +135 +9.1%
風水力
営業利益 78 134 +55 +69.8%
営業利益率 5.3% 8.2% +2.9pts
受注高 360 616 +255 +70.8%
売上収益 287 313 +26 +9.1%
環境プラント
営業利益 21 28 +6 +29.8%
営業利益率 7.6% 9.0% +1.4pts
受注高 703 1,168 +465 +66.1%
売上収益 666 790 +124 +18.6%
精密・電子
営業利益 34 89 +54 +158.2%
営業利益率 5.2% 11.3% +6.1pts
受注高 7 9 +1 +24.4%
売上収益 7 8 +1 +18.3%
その他、調整
営業利益 -7 -2 +4 -
営業利益率 -105.9% -34.3% +71.6pts
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１. FY21 1-2Q 連結決算サマリ
地域別売上収益
FY20 1-2Q FY21 1-2Q
（単位：億円） 実績 構成比 実績 構成比 増減 増減率
連結合計 2,454 100.0% 2,741 100.0% +287 +11.7%
日本 1,125 45.9% 1,220 44.5% +95 +8.5%
海外 1,328 54.1% 1,520 55.5% +191 +14.4%
中国 316 12.9% 490 17.9% +174 +55.2%
アジア（中国除く） 494 20.1% 445 16.2% -49 -9.9%
北米 204 8.4% 221 8.1% +16 +8.1%
欧州 169 6.9% 182 6.6% +12 +7.3%
中東 95 3.9% 102 3.7% +6 +7.2%
その他 47 1.9% 78 2.8% +30 +64.1%
※「地域別売上収益」は売上先所在地別売上収益を示す
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2. FY21 1-2Q セグメント別業績
風水力
業績推移（単位：億円） ポイント
受注高 3,325 売上収益 3,260
ポンプ
FY20 FY21
3,011
3,132
標準ポンプは建築設備市場の回復により受注・
2,223 2,207
売上・営業利益が増加（＋）
1,508
1,654
1,493
1,628 カスタムポンプは中国で受注・売上・営業利益
791 789 790 819 が増加、国内で製品の収益性が改善し増益（＋）
コンプレッサ・タービン（CT）
コロナ影響によりサービス＆サポート（S&S）
1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q
の売上が減少するも、受注は回復
営業利益 9.7% 営業利益率 製品の収益性改善により増益（＋）
250 8.2% 7.7% 固定費の減少（＋）
198
134
冷熱
112 5.9%
6.3% 中国市場の回復により受注・売上が増加
79 78 5.3% 5.1%
46 国内でS&Sの期ずれにより収益性が低下（－）
1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 営業利益増減要因分析（単位：億円）
売上収益S&S比率
FY20 FY21
1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q
風水力 41.1% 38.9% 35.8% 35.5% 35.7% 34.3% - -
ポンプ 34.3% 29.9% 26.8% 26.8% 31.3% 27.0% - -
CT 55.9% 56.5% 52.9% 51.1% 51.3% 52.9% - -
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2. FY21 1-2Q セグメント別業績
環境プラント
業績推移（単位：億円） ポイント
受注高 1,470 売上収益 受注高
FY20 FY21 2Qに大型案件を1件受注
616 674
730 売上収益
619
479 439 EPC*の売上が増加
287 313
360
285
172 194
45 営業利益
1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q
増収効果（＋）
オペレーション&メンテナンス(O&M)の収益性
営業利益 13.4% 営業利益率 改善（＋）
68
70
13.9% 9.0% 9.6% 人件費が増加（－）
38
10.2%
26 28 8.9%
24 7.6%
21
1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 営業利益増減要因分析（単位：億円）
主要受注案件
FY20 1-2Q FY21 1-2Q
・ごみ処理施設DBO：１件（2Q）
・ごみ処理施設DBO*：1件
・ごみ処理施設改修・長期包括契約：1件
・長期包括運転・管理契約：1件
・長期包括運転・管理契約：1件
*DBO: EPC及びプラントの長期運営・管理 *EPC: プラントの設計・調達・建設
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2. FY21 1-2Q セグメント別業績
精密・電子
業績推移（単位：億円） ポイント
受注高 2,200
売上収益 受注高
1,910
FY20 FY21
1,466
半導体市場の設備投資は高水準で推移
1,403
1,168
950 1,032 コンポーネント、CMP共に好調
790
400
513
703 666
売上収益
266
334
好調な受注により増収
1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q コンポーネント、CMP共にS&Sが増加
営業利益
営業利益
営業利益率 12.8% 増収効果（＋）
11.3%
245
CMPの案件ミックスにより収益性が改善（＋）
6.1%
89
116 7.4%
8.3%
自動化工場の稼働によりコンポーネントの収益
20 34
76 5.2%
性が改善（＋）
-2 -0.9%
人件費と自動化工場関連の固定費が増加（－）
1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q
営業利益増減要因分析（単位：億円）
地域別売上収益
アジア
FY21 1-2Q
日本 （日本 北米 欧州 その他 合計
（単位：億円） 除く）
売上収益 236 431 81 35 5 790
増減*
↗ ↗ ↗ ↗ ↘ ↗
(対FY20 1-2Q)
* ↗は＋5%以上、↘は-5%以下の変化を、→は変化が±5%未満であることを表す
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3. FY21 業績予想
連結業績
1-4Q
（単位：億円) FY20 FY21 旧計画 FY21 計画 増減 増減率
発表日(年/月/日) 21/05/14 21/08/13
a b b-a
受注高 5,112 6,630 7,010 +1,897 +37.1%
売上収益 5,224 5,740 5,915 +690 +13.2%
営業利益 375 455 560 +184 +49.1%
営業利益率 7.2% 7.9% 9.5% +2.3pts
親会社の所有者に帰属する
242 295 370 +127 +52.7%
当期利益
為替レート(JPY/USD) 106.80 105.00 105.00
ROIC 6.4% 7.5% 9.3% +2.9pts
1株当たり年間配当金 90円 100円 130円 +40円
中間配当金 30円 50円 50円 +20円
期末配当金 60円 50円 80円 +20円
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3. FY21 業績予想
セグメント別
1-4Q
（単位：億円) FY20 FY21 旧計画 FY21 計画 増減 増減率
発表日(年/月/日) 21/05/14 21/08/13
a b b-a
受注高 5,112 6,630 7,010 +1,897 +37.1%
売上収益 5,224 5,740 5,915 +690 +13.2%
連結合計
営業利益 375 455 560 +184 +49.1%
営業利益率 7.2% 7.9% 9.5% +2.3pts
受注高 3,011 3,200 3,325 +313 +10.4%
売上収益 3,132 3,190 3,260 +127 +4.1%
風水力
営業利益 198 215 250 +51 +26.3%
営業利益率 6.3% 6.7% 7.7% +1.4pts
受注高 619 1,410 1,470 +850 +137.4%
売上収益 674 730 730 +55 +8.3%
環境プラント
営業利益 68 70 70 +1 +1.9%
営業利益率 10.2% 9.6% 9.6% -0.6pts
受注高 1,466 2,000 2,200 +733 +50.0%
売上収益 1,403 1,800 1,910 +506 +36.1%
精密・電子
営業利益 116 175 245 +128 +110.7%
営業利益率 8.3% 9.7% 12.8% +4.5pts
受注高 14 20 15 +0 +0.9%
売上収益 14 20 15 +0 +0.7%
その他,調整
営業利益 -7 -5 -5 +2 -
営業利益率 -49.1% -25.0% -33.3% +15.8pts
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4. FY21 株主還元
株主還元の見通し
配当方針に従い、1株当たり期末配当金を50円から80円に増配し、年間配当金予想を
100円から130円に引き上げ
自己株式の取得状況は7月末時点で75億円（進捗率37.7％）、141万株（進捗率27.1%）
1株当たり年間配当金予想
1株当たり配当金 期初予想 今回予想 1株当たり年間配当金推移(円)
中間 50円 50円 中間 期末 130
期末 50円 80円 90
60 60 80
年間 100円 130円 45
60
15 30 30
50
【配当方針】 30 30 30 30
連結配当性向35％以上を目標に当該期の業績に連動して実施 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21予想
連結自己資本配当率（DOE）2.0％以上を確保
自己株式の取得状況
取得枠 進捗 自己株式の取得状況(億円）
(21/5/14公表) （21/7/31現在）
取得価額総額 残枠 上限200
取得価額総額 200億円 75億円(進捗率37.7%）
取得株式総数 520万株 141万株(進捗率27.1%) 125
2021年5月17日～ 2021年5月17日～ 150
取得期間 2021年12月23日 2021年7月31日 50 75
・200億円および520万株のどちらか一方が上限に達した時点で買付終了 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21予想
・上記より取得した自己株式の全株式数を2022年1月31日に消却予定
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5. トピックス
荏原の水素関連事業プロジェクト
長期ビジョン「E-Vision2030」 のマテリアリティ「持続可能な社会づくりへの貢献」のため
気候変動抑制に寄与する水素関連分野への取り組みを本格的にスタート
社長直轄のコーポレートプロジェクト制度を発足し、強力に水素関連プロジェクトを推進する
水素関連事業との親和性の高い当社保有技術と製品
つくる 運ぶ 使う
カーボン すべての輸送方式に 大規模集約型から
ニュートラルな 不可欠な技術を提供 地域分散型の利用へ
水素製造へ挑戦
廃プラなどからのガス化 水素を圧縮・移送する技術 大規模水素発電向けの技術
水素製造 ・コンプレッサ
・EUP（Ebara Ube Process） 水素ステーション向けの
・ICFG（内部循環流動床 技術
超低温の液体を運ぶための
ガス化システム）
技術
・ポンプなど
・ポンプ
NEDOの水素社会構築
技術開発事業に参画、
2022年技術実証予定
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6. 補足資料
受注高
（単位：億円） FY20 FY21
1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-4Q 旧計画 1-4Q 計画
発表日(年/月/日) 21/05/14 21/08/13
連結合計 1,241 2,580 3,664 5,112 1,594 3,449 6,630 7,010
風水力 791 1,508 2,223 3,011 789 1,654 3,200 3,325
ポンプ 436 836 1,239 1,660 488 963 1,810 1,900
CT 236 430 610 871 175 404 900 900
冷熱 72 168 256 331 95 221 380 400
その他 45 73 116 147 30 64 110 125
環境プラント 45 360 479 619 285 616 1,410 1,470
精密・電子 400 703 950 1,466 513 1,168 2,000 2,200
コンポーネント 162 316 456 632 203 445 700 830
CMP 219 359 450 779 280 680 1,240 1,300
その他 18 28 43 54 30 42 60 70
その他 4 7 11 14 5 9 20 15
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6. 補足資料
売上収益
（単位：億円） FY20 FY21
1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-4Q 旧計画 1-4Q 計画
発表日(年/月/日) 21/05/14 21/08/13
連結合計 1,234 2,454 3,690 5,224 1,352 2,741 5,740 5,915
風水力 790 1,493 2,207 3,132 819 1,628 3,190 3,260
ポンプ 465 819 1,200 1,681 524 962 1,780 1,830
CT 213 440 663 958 166 405 910 910
冷熱 74 167 247 355 86 190 370 390
その他 36 65 96 137 41 71 130 130
環境プラント 172 287 439 674 194 313 730 730
精密・電子 266 666 1,032 1,403 334 790 1,800 1,910
コンポーネント 137 284 430 600 184 375 670 800
CMP 114 353 560 740 138 388 1,050 1,070
その他 14 29 41 63 11 26 80 40
その他 4 7 11 14 4 8 20 15
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6. 補足資料
営業利益
（単位：億円） FY20 FY21
1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-4Q 旧計画 1-4Q 計画
発表日(年/月/日) 21/05/14 21/08/13
連結合計 60 127 220 375 122 248 455 560
風水力 46 78 112 198 79 134 215 250
ポンプ 46 59 64 92 76 100 125 140
CT -7 10 31 77 -6 17 62 80
冷熱 5 11 12 19 3 8 22 22
その他 2 -2 5 9 7 7 6 8
環境プラント 24 21 38 68 26 28 70 70
精密・電子 -2 34 76 116 20 89 175 245
その他、調整 -7 -7 -8 -7 -3 -2 -5 -5
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6. 補足資料
受注残高
（単位：億円） FY20 FY21
1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-4Q 旧計画 1-4Q 計画
発表日(年/月/日) 21/05/14 21/08/13
連結合計 4,817 4,930 4,774 4,675 4,984 5,461 5,565 5,770
風水力 2,093 2,098 2,091 1,942 1,966 2,032 1,952 2,007
ポンプ 899 943 967 909 891 943 939 979
CT 947 908 856 810 850 834 800 800
冷熱 153 157 166 130 142 168 140 140
その他 92 89 101 92 81 85 72 87
環境プラント 2,188 2,390 2,361 2,267 2,362 2,574 2,947 3,007
精密・電子 536 440 320 465 654 853 665 755
その他 0 0 0 0 0 0 0 0
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6. 補足資料
地域別売上収益
FY20 FY21
（単位：億円） 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q
風水力 790 1,493 2,207 3,132 819 1,628
日本 419 682 932 1,306 416 671
アジア（日本除く） 162 392 655 961 231 495
北米 90 135 233 291 54 140
欧州 50 145 195 293 53 146
中東 44 89 118 168 33 97
その他 24 47 72 111 30 78
環境プラント 172 287 439 674 194 313
日本 170 273 416 636 191 304
アジア（日本除く） 2 13 23 37 2 9
精密・電子 266 666 1,032 1,403 334 790
日本 72 161 287 401 91 236
アジア（日本除く） 140 404 590 788 184 431
北米 36 69 99 127 40 81
欧州 12 24 46 73 13 35
その他 4 6 8 11 3 5
※「地域別売上収益」は売上先所在地別売上収益を示す
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6. 補足資料
貸借対照表
（単位：億円） FY20 2Q FY20 4Q FY21 2Q 増減 増減
a b c c-a c-b
資産合計 6,526 6,447 6,972 +446 +525
流動資産 4,529 4,400 4,769 +239 +368
現金及び現金同等物 1,678 1,205 1,527 -151 +322
営業債権 1,622 2,000 1,815 +193 -185
棚卸資産 1,056 1,016 1,206 +150 +189
その他流動資産 171 177 219 +47 +41
非流動資産 1,996 2,047 2,203 +206 +156
負債合計 3,735 3,478 3,868 +133 +389
営業債務 1,196 1,297 1,350 +153 +52
有利子負債 1,329 983 1,132 -196 +149
その他負債 1,209 1,198 1,385 +176 +187
資本合計 2,790 2,968 3,104 +313 +135
自己資本 2,727 2,895 3,022 +295 +127
その他資本 63 73 81 +17 +8
自己資本比率 41.8% 44.9% 43.3% +1.5pts -1.6pts
D/Eレシオ 0.49 0.34 0.38 -0.11 +0.04
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6. 補足資料
キャッシュ・フロー
（単位：億円） 1-2Q 1-4Q
FY20 FY21 増減 FY20 FY21 旧計画 FY21 計画 増減
発表日(年/月/日) 21/02/12 21/08/13
a b b-a c d d-c
営業活動CF 610 628 +18 688 310 450 -238
投資活動CF -128 -290 -161 -292 -430 -430 -137
フリーCF 481 338 -143 396 -120 20 -376
財務活動CF 248 -39 -288 -143 -50 -290 -146
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6. 補足資料
資本的支出、減価償却費、研究開発費
（単位：億円） 1-2Q 1-4Q
FY20 FY21 増減 FY20 FY21 旧計画 FY21 計画 増減
発表日(年/月/日) 21/02/12 21/08/13
a b b-a c d d-c
資本的支出 184 108 -75 350 260 270 -80
風水力 61 48 -13 146 110 120 -26
環境プラント 4 2 -1 10 10 10 -0
精密・電子 109 30 -79 169 70 70 -99
その他、調整 8 26 +18 24 70 70 +45
減価償却費 99 101 +2 198 180 210 +11
風水力 51 52 +0 103 80 95 -8
環境プラント 4 3 -0 8 5 5 -3
精密・電子 28 31 +3 57 75 75 +17
その他、調整 14 13 -1 28 20 35 +6
研究開発費 53 62 +9 125 140 140 +14
風水力 23 29 +5 57 60 60 +2
環境プラント 3 3 +0 6 10 10 +3
精密・電子 26 30 +3 60 70 70 +9
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本資料に記載されている業績予想・計画ならびに将来予測は、本資料の発表日現在に
おいて入手可能な情報及び、将来の業績に影響を与える不確実な要因に係る本資料発
表日現在における仮定を前提としています。実際の業績は、今後様々な要因によって
大きく異なる結果となる可能性があります。
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