2019年３月期
決算説明会
2019年 5月20日
株式会社 小森コーポレーション
１. 2019年３月期の業績および次期計画
取締役管理本部長 松野 浩一
２. 経営概況について
代表取締役社長 持田 訓
2019年３月期の業績および次期計画
2019年 5月20日
株式会社 小森コーポレーション
2019年３月期 決算説明資料
目次
P.5~ 7 決算概要 P/L・B/S・C/F
P.8 売上高・損益の推移
P.9~12 地域別・品目別 受注高
P.13~16 地域別・品目別 売上高
P.17 受注残高の推移
P.18 製品在庫の推移
P.19 営業損益の変動要因
P.20~25 業績見通し
P.26 設備投資・減価償却費・開発費
P.27~36 地域別 受注高・売上高 詳細
4
決算概要 P/L
（単位：億円）
当期実績 前期実績 通期計画
差額 前期比 差額 計画比
2019/3 2018/3 2019/3
受 注 高 935 884 51 106% 970 △35 96%
売 上 高 902 942 △39 96% 930 △28 97%
営 業 利 益 27 37 △10 72% 15 12 180%
経 常 利 益 25 44 △19 57% 18 7 139%
親 会 社 株 主 に 帰 属 する
当 期 純 利 益 14 31 △16 46% 11 3 130%
US$ 110.69 110.81 107.73
平均レート（円）
EUR 128.43 129.45 127.63
US$ 110.99 106.24 105.00
期末レート（円）
EUR 124.56 130.52 125.00
5
主な資産・負債
（単位：億円）
当期末 前期末
差額
2019.3.31 2018.3.31
現 金 ・ 預 金 340 431 △92
売 上 債 権 262 266 △4
有 価 証 券 152 207 △55
棚 卸 資 産 322 278 44
うち製品 133 118 15
有形固定 資産 319 328 △9
無形固定 資産 22 21 2
仕 入 債 務 204 189 15
短 期 借 入 金 0 2 △2
社 債 0 100 △100
長 期 借 入 金 0 0 0
株 主 資 本 1,292 1,302 △9
総 資 産 1,674 1,812 △138
注） 「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号平成30年２月16日）等を当第１四半期連結会計期間の期首から適用しており
一部科目（繰延税金資産・繰延税金負債）の組替え（資産と負債の相殺含む）をしております。比較対象とする前期末の貸借対照表の表示についても
同様に組替えられた数値で表示しており、その結果、前期末の総資産の額が、変わっております。 6
キャッシュ・フロー
（単位：億円）
当期 前期
差額
2019/3 2018/3
営業活動によるキャッシュ・フロー 1 61 △60
投資活動によるキャッシュ・フロー △4 3 △7
財務活動によるキャッシュ・フロー △ 128 △ 23 △104
現金及び現金同等物の期末残高 457 588 △132
7
売上高・損益の推移
■ 売上高（左目盛） ■営業利益（右目盛） ■親会社株主に帰属する四半期純利益（右目盛）
（億円） （億円）
500 100
400 80
296 303 298
268 271
300 244 250 250 267 243 60
236 231
183 211 202
191 161 160
200 164 35 149 40
24 26 27 25 24 23 24 25
20 21 19 20 19 19 16 22
16
100 14 13 14 11 10 20
4 7 9 5 4
2 34
0 -0
0
-5
-9 -7
-14 -13 -12
-100 -20
-20
-22
-200 -40
-300 -60
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
8
地域別受注高
（単位： 億円）
当期実績 前期実績 通期計画
前期比 計画比
2019/3 2018/3 2019/3
日 本 376 368 102% 430 87%
北 米 73 85 86% 86 85%
（百万ﾄﾞﾙ） (66) (77) (86%) (80) (83%)
欧 州 138 183 76% 141 98%
（百万ﾕｰﾛ） (108) (141) (76%) (111) (97%)
中華圏 184 147 126% 189 97%
そ の 他 地 域 163 100 163% 123 132%
合 計 935 884 106% 970 96%
9
地域別受注高
日本 北米 欧州 中華圏 その他地域
（億円）
◆ 通期（前期比）
500
◆916（△5%） ◆ 917（0%） ◆896（△2%） ◆884（△1%） ◆935 (＋6%）
450
227 194 270 223 264 252 213 188 225 258 228 185 193 225 223 243 212 216 228 279
400
350
300
250 70
32 20 87
78 29
25 27 38 35 29 24 14 41
200 47 66 52
21
42 25 44 26 37 36 24 12 19 19 31 36 47
79 12 8 39 39
24 12 10 28 59
150 46 31 63 31
18 43 45 33 39 44 47 34
35 12 58 41 35 43
12 53 24 26 17
100 25 45 35 29 19 38 25 20 14 17 24
36 37
18 34 17
126 144
50 79 86 81 94 110 92 87 77
102 93 96 91 103 96 86
70 68 60
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 10
品目別受注高
（単位： 億円）
当期実績 前期実績 通期計画
前期比 計画比
2019/3 2018/3 2019/3
枚 葉 機 475 472 101% 510 93%
輪転機・証券印刷機 154 95 162% 102 151%
中古・部品修理 203 205 99% 219 93%
ＤＰＳ・ＰＥ ・そ の他 101 111 91% 138 73%
合 計 935 884 106% 970 96%
11
品目別受注高
枚葉機 輪転機・証券印刷機 中古・部品修理 ＤＰＳ・ＰＥ・その他
（億円）
◆ 通期（前期比）
500
◆916（△5%） ◆ 917（0%） ◆896（△2%） ◆884（△1%） ◆935 (＋6%）
450
227 194 270 223 264 252 213 188 225 258 228 185 193 225 223 243 212 216 228 279
400
350
300
17 17
250 20 13 13
55
1 51 42 15 40 18 28
41 24 46 28 34 29
200 16 30
18
43 48 22 33
50 14 52 25 20 45
43 79 48 44 49 53
43 56 22 50
150 10 46 51
101
47 52
30 19 104
29 11 72 18 16 16
70 2 26
100 172
143 140 146 145
50 106 124 117 116 103 112 96 118 114 121 117 134 103
80 85
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
12
地域別売上高
（単位： 億円）
当期実績 前期実績 通期計画
前期比 計画比
2019/3 2018/3 2019/3
日 本 374 386 97% 393 95%
北 米 81 89 91% 92 88%
（百万ﾄﾞﾙ） (73) (80) (91%) (85) (86%)
欧 州 152 160 95% 148 102%
（百万ﾕｰﾛ） (118) (124) (96%) (116) (102%)
中華圏 182 129 141% 177 103%
そ の 他 地 域 113 178 64% 119 95%
合 計 902 942 96% 930 97%
13
地域別売上高
日本 北米 欧州 中華圏 その他地域
（億円）
◆ 通期（前期比）
500
◆913（△1%） ◆ 953（＋4%） ◆866（△9%） ◆942（＋9%） ◆902(△4%）
450
164 236 244 268 183 250 250 271 149 191 231 296 161 267 211 303 160 243 202 298
400
350
300
43 39 31
24
250 27 28 49 24 45 53 65
27 48 42 27
28 22 32
200 34 42
23 92
54
45 41 55 30
36 47 17 32 50 39
46 19 40
150 22 41 35 37 26 29 25 30 33
46 39 2235 32 48 34 42
43 31 30 17 53 12
31 43 32 41
100 33 47 18 21
31 30 17 18 16 30 19
15 103 116 31 106 126 119 30 138 35 141 9 131
50 82 9 115 98 82
78 78 80 64
53 52 50 50
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
14
品目別売上高
（単位： 億円）
当期実績 前期実績 通期計画
前期比 計画比
2019/3 2018/3 2019/3
枚 葉 機 497 461 108% 503 99%
輪転機・証券印刷機 90 186 48% 92 98%
中古・部品修理 206 199 103% 207 99%
ＤＰＳ・ＰＥ ・そ の他 110 96 115% 128 86%
合 計 902 942 96% 930 97%
15
品目別売上高
枚葉機 輪転機・証券印刷機 中古・部品修理 ＤＰＳ・ＰＥ・その他
（億円）
◆ 通期（前期比）
500
◆913（△1%） ◆ 953（＋4%） ◆866（△9%） ◆942（＋9%） ◆902 (△4%）
450
164 236 244 268 183 250 250 271 149 191 231 296 161 267 211 303 160 243 202 298
400
350
300 18 30 32
250 23 21 52 28
14 19 12 56 59
22 49 53 15 25
43 41 42 47
200 45 14 45 61 19
55 52 26 28
38 17 30 48 48 51
1 26 58
150 35 70 46 16
38 28 18 49 19
25 9 94 5029 13 45
41 45
100 179
144 157 160 137 149 22 166 33 144 162 31 148
50 103 117 110 110 113
70 77 91
63 56
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
16
受注残高の推移
日本 北米 欧州 中華圏 その他地域
（億円）
600
439 418 453 401 488 483 449 361 426 492 496 383 418 375 390 327 379 355 377 358
500
105 97
400 67 86 178
65 203
149
88 148 124 86
98 89 72 69
110 101 111 107 59
300 124 49 153 126
94 38 48 42 51 76 77 77
49 74 55 69
34 56 41
64 58 46 44 54 56 50
47 40 63 13 33 54 48 40 52
200 56 54 10 52
22 12
36 32 48 17 11 20 59 16 13
33
47 15 14 43
45 10 3
223 17
100 190 187 201 179
162 163 162 169 154 150 176 164 177 132 159 165 134
116 111
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
17
製品在庫の推移（原価ベース）
（億円）
250
198 194
200 190 186
178 178 182
169 171 166 172
152 154 154 156 157
139 145
150 133
118
100
50
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
18
営業損益の変動要因（対 前期比）
（億円） 合計 △10億円
15
10
＋10億円 7 ①販管費差異
5
3 ②コストダウン
0
-5
△20億円 △ 12 ③数量変動差異
-10
④構成差 その他
-15 △7
-20 △1 ⑤為替差異
-25 19
通期業績見通し
業績見通し
（単位：億円）
2020/3 2019/3
差額 前期比
上期計画 下期計画 通期計画 前期実績
受 注 高 440 560 1,000 935 65 107%
売 上 高 415 517 932 902 30 103%
営 業 利 益 △4 27 23 27 △4 85%
経 常 利 益 △4 28 24 25 △1 96%
親会 社株 主に 帰属 する
当 期 純 利 益 △7 21 14 14 0 98%
US$ 105.00 105.00 105.00 110.69
平均レート（円）
EUR 120.00 120.00 120.00 128.43
US$ 105.00 105.00 105.00 110.99
期末レート（円）
EUR 120.00 120.00 120.00 124.56
20
地域別受注高 予想
（単位：億円）
2020/3 2019/3
差額 前期比
上期計画 下期計画 通期計画 前期実績
日 本 201 205 406 376 30 108%
北 米 26 59 85 73 12 117%
（百万ﾄﾞﾙ） (25) (56) (81) (66) (15) (123%)
欧 州 58 95 154 138 15 111%
（百万ﾕｰﾛ） (48) (80) (128) (108) (20) (119%)
中華圏 93 86 179 184 △6 97%
そ の 他 地 域 63 114 177 163 14 109%
合 計 440 560 1,000 935 65 107%
21
品目別受注高 予想
（単位：億円）
2020/3 2019/3
差額 前期比
上期計画 下期計画 通期計画 前期実績
枚 葉 機 231 268 499 475 24 105%
輪転機・証券印刷機 50 104 154 154 0 100%
中古・部品修理 100 113 213 203 10 105%
ＤＰＳ・ＰＥ ・そ の他 58 75 134 101 32 132%
合 計 440 560 1,000 935 66 107%
22
地域別売上高 予想
（単位：億円）
2020/3 2019/3
差額 前期比
上期計画 下期計画 通期計画 前期実績
日 本 164 221 385 374 10 103%
北 米 17 65 82 81 1 102%
（百万ﾄﾞﾙ） (16) (62) (78) (73) (5) (107%)
欧 州 60 86 146 152 △6 96%
（百万ﾕｰﾛ） (50) (72) (122) (118) (3) (103%)
中華圏 96 66 163 182 △20 89%
そ の 他 地 域 78 78 156 113 43 138%
合 計 415 517 932 902 30 103%
23
品目別売上高 予想
（単位：億円）
2020/3 2019/3
差額 前期比
上期計画 下期計画 通期計画 前期実績
枚 葉 機 201 259 459 497 △37 93%
輪転機・証券印刷機 65 58 123 90 33 137%
中古・部品修理 100 116 216 206 10 105%
ＤＰＳ・ＰＥ ・そ の他 49 84 133 110 23 121%
合 計 415 517 932 902 30 103%
24
2020/3月期 営業損益（予想）の変動要因（対 前期比）
（億円）
合計 △4億円
15
10
8 ①数量変動差異
5
＋11億円
3 ②ｺｽﾄﾀﾞｳﾝ
0
-5 △ 11 ③為替差異
△15億円
-10
△4 ④販管費差異
-15
-20
25
設備投資・減価償却費・開発費
（単位：百万円）
2020/3
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
予想
従業員数（名） 2,106 2,189 2,195 2,227 2,335 2,370
人件費 19,796 20,495 20,317 20,245 20,908 20,700
設備投資額 2,116 3,126 1,455 1,201 1,334 2,100
減価償却費 1,860 2,027 2,133 1,889 1,965 2,100
研究開発費 5,123 4,975 4,885 4,785 4,740 4,700
（売上高比 ） (5.6%) (5.2%) (5.6%) (5.1%) (5.3%) (5.0%)
26
参考資料 : 地域別受注高・売上高 詳細
日本 受注高
（億円）
◆ 通期
180
◆316 ◆ 398 ◆383 ◆368 ◆376
160
144
140
126
120 110
102 96 103
100 94 93 96
92 87 91 86
79 86 81 77
80 70
68
60
60
40
20
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
27
日本 売上高
（億円）
◆ 通期
180
◆354 ◆ 403 ◆344 ◆386 ◆374
160
138 141
140 131
126
116 119
120 115
103 106
98
100
82 78 78 80 82
80
64
60 53 52 50 50
40
20
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
28
北米 受注高
（million $）
◆ 通期
50
◆129 ◆ 84 ◆90 ◆77 ◆66
40
40
35 34
31 29
30 27
26
23 22
21 22
20 19
17
15 15 15 16 16
13
12
10
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
29
北米 売上高
（million $）
◆ 通期
50
◆107 ◆ 106 ◆93 ◆80 ◆73
40
34 33
29 31
30 29 29
30 28
27 27
25 25
19
20 17 16
15 17
14
10 8 8
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
30
欧州 受注高
（million EUR）
◆ 通期
80
◆126 ◆ 125 ◆136 ◆141 ◆108
70
60
50 46 45
43
39
40 35 35 34
33 34 33
28 30
30 27 27 27 26 27
25
22 20
20
10
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
31
欧州 売上高
（million EUR）
◆ 通期
80
◆119 ◆ 132 ◆141 ◆124 ◆118
70
60
50 46 45
40 39
35 35
30
32 34 31 33 31 32 32 31
30 29
25 24 26 23
22
20
10
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
32
中華圏 受注高
（億円）
◆ 通期
120
◆135 ◆ 97 ◆42 ◆147 ◆184
100
80
59
60
52
47
42 44
38 39 39
40 35 36
31
24 26 28
20 12 12 12 12
10 8
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
33
中華圏 売上高
（億円）
◆ 通期
90
◆155 ◆127 ◆72 ◆129 ◆182
80
70 65
60 55
53
50
43 42 42
40 36 35
34 32 32
30
30 28 26
22 24
17 19 18
20
12
10
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
34
その他地域 受注高
（億円）
◆ 通期
100
◆147 ◆156 ◆210 ◆100 ◆163
90 87
79 78
80
70
70 66
60
50 47
41
40
32 29 29
30 25 25
27
24 24
20 21
20 19 19
14
10
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
35
その他地域 売上高
（億円）
◆ 通期
110
◆121 ◆121 ◆181 ◆178 ◆113
100 92
90
80
70
60
50 48 49 48
43 45 45
39
40 31
27 28 30
30 27 27
22 24 22 23 25
17
20
10
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3
36
2019年3月期 経営概況
2019年5月20日
株式会社 小森コーポレーション
Ⅰ. 2019年3月期 (4月～3月）実績
38
計画との
2019年3月期計画実績比較 差異
主な要因
△26 ・枚葉機は菊半市場が縮小する一方で菊全は
(億円) 受注高 売上高 日本
堅調でありシェア50％以上を安定的に獲得。
・オフ輪は依然として設備投資に慎重な状態。
970／935 930／902 △13 ・IS29は引合いが着実に増加し今後に期待。
計画比 : 96％ 計画比 : 97％
△13 ・オフセット機はほぼ計画通りの台数を販売
するも、デジタル機販売が停滞した。
北米 ・DPS機市場は活況で引合いは多数あるが、
△11 IS29拡販にむけた販売の差別化が課題。
・仏国、設備減税終了の反動。英国、BREXIT
△3 の影響、受注/売上げ共に減少。イタリアは設
欧州 備投資減税の延長により引合いが活況。欧州
全体の景況は悪化方向、設備に慎重となる。
＋3 ・IS29は米国同様に販売の差別化が必要。
・自動化、省力化、両面ワンパス機を中心とし
△5 た高付加価値機の受注が好調。
中華圏 ・パッケージの引合が増加し受注割合も上向き
+5 ・米中貿易戦争の懸念はあるものの、内需向け
の印刷物は底堅く引合も多い。
・新興国通貨安（インド・インドネシア・
+40 フィリピン）の影響で販売計画が未達。
その他 ・証印は、下期よりフランス、インドネシア、
中国、インドの大型商談が決定。その他
△6
の国々からの引合も継続して好調。
・一昨年から昨年前半にかけた電子業界の活況
△28
を受け国内は計画達成したが海外は目標未達。
PE ・下期以降は引合いが大幅に減り受注が乖離し
△6 たが、足許の引合いは回復してきている。
△35 上段：受注 下段：売上
ＰＥ その他 全社
△28 単位：億円 39
中華圏 欧州 北米 日本
Ⅱ.第5次中期経営計画の進捗結果
40
第５次中期経営計画(‘16/4～’19/3)骨子
◆事業構造変革による事業構造の複合化、営業の業態変革による販売領域の拡大、モノづくり革新に
よる開発力強化・コスト低減を推し進めることによって、収益構造の変革を図る
中期経営計画 ～変革 “Planned Change”の完遂～
事業構造変革 営業の業態変革
販売領域の拡大
事業構造の複合化
（提案型営業への転換）
収益構造変革
モノづくり革新
開発力強化
生産リードタイム短縮
製造コスト低減
■ソリューション営業、PESP事業拡大
（ICTシステム展開、資材・機材・保守等のPESP商品の拡販）
重 ■DPS事業のビジネスモデル構築・事業化（オフセットとデジタルの融合）
点 ■モノづくりの抜本的な変革（生産方式の変革、新3工場体制構築）
■事業間のシナジー効果創出による差別化強化
戦 ■新人事制度の定着、体系的な人財育成、海外人財の活用
略 ■間接業務の効率化・SGA20
■財務戦略・M&Aの具体化
企業価値のさらなる向上と持続的な事業成長の実現 41
オフセット印刷機事業
◆オフセット印刷機事業
・成長市場であるパッケージ及びアジア重点市場に市場要望の高い商品の提案と
人手不足の課題に対する、高付加価値、高生産性の提案を強化し販売拡大を狙う
・drupaに向けた商品戦略と拡販戦略の実行
２０１９年3月期の成果 ２０２０年3月期の重要施策
➤IGASキャンペーンの全世界展開 ➤中国市場の直販化による販売力強化
による拡販 ➤インド(KND）、ASEAN諸国（KSA）
・日本アジア戦略機の市場投入(GL837P）
・H-UV/販売以来1000台を突破 販売力、販売体制の更なる強化
(新商品/PESP商品拡販）
➤重点市場対策の実行
・重点市場における販売力、販売体制強化 ➤日本・欧米市場の高速、高付加価値機
整備（ハブ拠点の整備） の市場投入（drupa商品戦略の実行）
・インド現法（KND）の設立と拡販体制の構築 ・生産効率を最大化する開発の推進
・マレーシア（KSA)のジョホールバル （パラレルメイクレディ＋オートパイロット
デモセンターの開設 (億円)
◆オフセット印刷機事業 受注・売上実績と計画
LITHRONE GX40 Next Generation
◆パラレルメイクレディ＋オートパイロット搭載機
パラレル制御技術で切替作業を極限まで自動化 42
オフセット印刷機事業 重点市場対策
◆中国市場における販売、サービス体制の構築と販促の状況
・PrintChina2019速報
・直販体制の構築（ 中国販売代理店の子会社化）
➤ Print China 2019の成果（東莞展） ➤ 中国販売代理店の子会社化を発表
・期 間：2019年４月９日~13日 ・中国国内の約７０％の市場をカバー
・来場者数：約２０万人 ・TOP１０0アカウント攻略
・成約状況： ・パッケージ市場のシェア拡大
・パッケージ／高付加価値機の受注増加 ・DPS機の拡販
・W2Pからワンパス両面機の一括受注
・LA437（中国ﾉｯｸﾀﾞｳﾝ生産機）受注堅調
＜Print China 2019 ﾄﾋﾟｯｸｽ＞
パッケージ、コマーシャル、ＤＰＳの各事業分野毎のソリューションを
実機デモで訴求し連日多くのお客様の来場がありました。
◆連日大盛況の小森ブースの様子 43
DPS事業
◆ＤＰＳ事業
・国内及び海外現地法人との連携強化による販売の強化
・高付加価値/差別化技術提案及びパッケージ対応力の強化
・NS40βテストの成功
2019年3月期の成果 2020年3月期の重要施策
➤IGAS効果によるIS29の商談件数 ➤国内及び主要市場での拡販強化
大幅な増加 ・中国東莞展の成果及び直販化による拡販
・国内、米国、欧州、中華圏の主要ユーザー ・高付加価値/差別化技術提案（後加工適正等）の
からの高い評価を獲得 実現による拡販展開
➤NS40開発β機の完成に向けた ・パッケージ対応の販促
技術課題の解消 ➤NS40βテスト機納入、量産化開始
・β機の出荷テストのテスト準備完了 ・2019年国内βテスト機納入及び欧米中向けの
販促デモの実行
(億円)
◆DPS事業 売上実績と計画 ・drupa2020に向けた商品化の完成と量産開始
Impremia NS40
◆パッケージ印刷のフル生産にも対応できるデジタル印刷機 44
証券印刷機事業
◆証券印刷機事業
・納入機の高い評価を獲得/アジア諸国を中心に受注を拡大の好機（商談は活発）
・CURRENCY OnDemand推進(生産効率向上、銀行券デザインの進化＝偽造防止）
商品性能、新技術の導入等「証券印刷機システム」を一新（販促強化）
２０１９年3月期の成果 ２０２０年3月期の重要施策
➤受注機の円滑な検収完了により ➤機種戦略の実行（差別化戦略）
各国銀行券の本格生産開始 ・CURRENCY OnDemandコンセプトを
構成するラインナップ機種の完成
・英国銀行、CRANE(米国）ﾏﾙﾀ工場他
➤証券印刷機事業のブランド戦略の強化
➤重要商談の受注獲得 ・ BANKNOTEOLOGYの開催
・フランス、インドネシア、中国、インド各国 ・大型ライン商談の受注
からの受注獲得 ・EURO圏への本格的参入
➤CURRENCY OnDemand 内覧会の実行 (億円) ◆証券印刷機事業 受注・売上実績と計画
・商談会の成功 14カ国40名参加
45
◆内覧会の様子
証券印刷機事業
◆BANKNOTEOLOGYの開催（2019年11月25日～12月6日）
・2019年11月に横浜で開催されるHIGH SECURITY PRINTING ASIA への
協賛と当社つくば工場にて販促イベントを開催
・世界約50ｶ国から約200名の中央銀行、紙幣印刷所の幹部が参加
・カンファレンスとともに当社つくば工場にて内覧会を開催し販促を図る
◆CURRENCY OnDemand（高生産性、偽造防止技術）による
「ブランド力」を構築する。
46
PE・精密機器事業
◆PE・精密機器事業
・国内電子部品業界、ＰＣＢ業界向けの差別化した新機種の市場導入
・海外特にアジア圏の日系企業及び大手台湾・中国企業への拡販
２０１９年3月期までの成果 ２０２０年3月期の重要施策
➤差別化新機種の市場導入 ➤戦略機の販売強化
・ギャップレスR2Ｒ印刷機の市場導入 ・国内、中華圏での販売強化
・縦型両面印刷機の市場導入 ➤国内、海外の生産体制の整備強化
・真空コーターの市場導入
・中国（KNT）の生産強化
➤国内外の産業界、大学、研究機関 ➤オープンイノベーションの推進
との連携強化 ・ＩoＴ社会に向けた新技術／商品開発の
・NextFlexでの印刷技術を用いた 連携強化
電子部品の実装技術開発等 (億円)
◆PE・精密機器事業 売上実績と計画
米国「NextFlex」主催
47
Innovation Dayの様子
PESP事業
◆PESP事業
・KP-Connectを基軸としたICT Solutionの推進
・機材/資材販売の商品開発と全世界での販売力強化
２０１９年3月期までの成果 ２０２０年3月期の重要施策
➤国内PESP事業の販売強化 ➤海外PESP事業の販売強化
・計画工事/K-INK販売拡大 ・K-INKの海外展開の推進
・KP-Connect拡大(約350台と接続) ・KP-Connectの海外展開の推進
・ｲﾝﾄﾞ, 中国現地法人での拡販
➤機材ビジネス拡大
・ポストプレス商品群のラインアップ整備 ➤ICT-Solution拡大
（ハイエンド断裁機システム、打ち抜き機、 ・KP-ConnectとPre-press/Post-pressの
ブランカー等） 他社との連携強化
(億円)
◆PESP事業 売上実績と計画
◆ハイエンド高効率 全自動断裁システム（アプリシアCTX）
□断裁加工工程をシステム化し、省人化・省力化を促進
48
Ⅲ.第6次中期経営計画の方向性
49
中期経営計画：当社を取り巻く事業環境と当社の方向性
◆パッケージ印刷、アジア圏が大きく成長する見通し。デジタル印刷機市場が急成長中
（億ドル）
＜全世界の印刷物の出荷高＞ ＜地域毎の出荷高＞ ＜米国・西欧におけるB2サイズ
5,000
出版印刷 商業印刷 パッケージ印刷 デジタル印刷機の出荷台数予測＞
（億ドル）
4,500 西ヨーロッパ 北米
4,000 アジア ラテンアメリカ
4000
3,500
3,000 3500
2,500
3000
2,000
1,500 2500
1,000 2000
2012 2015 2018 20212022
＜2012→2022成長率＞ 1500
50% 36.70%
1000
9.70%
0% 500
-3%
-24.30% Source : Smithers Pira 0
-50%
2012 2015 2018 2022
出版印刷 商業印刷 パッケージ 合計 Source : Smithers Pira Source : InforTrends
注力分野 市場動向 当社の方向性
パッケージ ・世界的に大幅な成長の見通し ・自動化、省人化の深化深耕
・環境問題から脱プラスチック ・KP-Connectプラットフォー
紙器の見直しの動向 ムとした事業戦略
・アジア各国拠点における販売、
アジア市場 ・中国を中心としたアジア市場
サービス体制の強化
における印刷市場の成長
・異なる特性を持ったデジタル
デジタル印刷機 ・デジタル化への流れは確実に 印刷機ラインアップの整備
進展 （IS29、NS40） 50
第6次中期経営計画（骨子）
◆第５次中期経営計画で芽が出た新規事業を一層推進し、高収益企業への
回帰を目指す
・高収益企業への回帰
達成ビジョン ・成長分野への参入
・ＢＰＯを含む新たなリカーリングインカム事業の確立
重点施策
既存事業 オフセット印刷機事業、証券印刷機事業の収益力強化
→ キャッシュフロー創出力の強化
重点事業 ＤＰＳ事業の事業化・収益化
→ 重点事業の事業化・収益化
収益構造の リカーリング・インカム事業の推進
変革 → 継続的な収益モデルの創出
成長事業 成長事業の積極的な投資
→ 人財、開発、M＆Ａ等の実行等
ガバナンス強化 コーポレート・ガバナンス体制の強化および環境対策の
積極的な推進
財務戦略 財務健全性の維持を前提にバランスシートの効率化を意識した
財務戦略の推進 51
株主還元
◆第５次中期経営計画(’16/4～’19/3)における方針 「総還元性向４０%以上 」
に基づき、安定配当および機動的な自社株買いを実行
17年3月期：自社株買い 50億円を実施
19年3月期：一株当たり 40円の配当を予定
20年3月期：自社株買い 30億円及び400万株の消却を決定(3/25日開示)
一株当たり利益と配当の推移
総還元性向 1,120.8%
（単位:円）
配当性向 6.8% 24.6% 38.0% 365.6% 75.7% 163.1%
赤字でも無配を回避
（計画）
自社株買 25億円 自社株買 50億円 52
Ⅳ．ESG(SDGs)対応（社会・環境への取り組み）
53
ESG(SDGs)対応（社会・環境への取り組み）
日経環境経営度ランキング
・地球温暖化防止 ・循環型社会への対応
2017年度順位
・生物多様性対応 GREEN-PJ 93位
（化学物質リスク低減） プロジェクト発足時順位
307位
2030年度
2020年度 ⇒2010年度比
⇒2010年度比 ＣＯ2排出量 50%削減
ＣＯ2排出量 30%削減
2010年度（基準年）
KOMORI 企業価値の向上
CSR推進
エコファクトリー
環境に優しい生産・設備
Green-PJ ◆当社における環境の取り組みの具体例
C O2 年3 %削減 ➤省エネ型照明 ➤太陽光発電
エココミュニケーション エコプロダクツ
環境に優しい企業活動 環境に優しい製品開発
環境経営度ランキング100位以内 開発機C O 2 15 % 削減
実施テーマ
・Scope3導入 ・太陽光発電の導入 ・折機内照明オートオフなど
（地球温暖化対策） ・省エネ活動 開発設計と協力し
・グリーン調達推進など ・廃棄物環境負荷の削減 省エネ製品の開発
54
ESG(SDGs)対応（社会・環境への取り組み）
【環境省】
• 環境情報開示基盤事業へ参加
• ESG対話プラットフォームのホームページ
へ環境情報開示を登録し、公開中
【環境省】
• 企業版２℃目標設定支援事業へ参加
• グリーン・バリューチェーンプラットフォームの
ホームページへCO2排出量のScope３
算出結果を登録し、公開中
55
ESG(SDGs)対応（社会・環境への取り組み）
地 域 環 境 活 動
地域環境活動として、NPO「つくば環境
フォーラム」様に協賛し、地域に根ざした
生態系の維持向上に貢献
スポーツ振興活動
スポーツ振興活動として、陸上部は
元旦のニューイヤー駅伝など様々な
大会で活躍
北海道・釧路や山形県・高畠で中高
生を対象に陸上教室を開催
陸上教室の開催
56
ESG(SDGs)対応（社会・環境への取り組み）
重点テーマと重要課題
2015年9月「国連持続可能な開発サミッ
ト」において掲げられた「持続可能な開発
目標(SDGｓ)」について、関連性のある目
標に積極的に取り組み、持続可能な社会
の実現に貢献してまいります。
57
※ 当資料に含まれている業績予想等は、本資料の発表日現在において入手可能な情報に基づき
作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因によって予想数値と異なる可能性があります。
※ 当資料では、表示未満単位を四捨五入して表示しており、内訳と合計が一致しない場合があります。
2019/5/20 58