中期経営計画(2021～2025)
Your Success, Our Prideの実現に向けて
Executive Summary
2021年3月25日
東洋エンジニアリング株式会社
Your Success, Our Pride. 1
中期経営計画のハイライト
✔ 環境調和型社会と豊かな暮らし(経済性･利便性)の両立を目指す
✔ その為に、｢EPC強靭化｣と｢新技術･事業開拓｣の二重螺旋で進化
✔ 結果、2023～25年度平均で純利益50億円以上、ROE10%以上
Your Success, Our Pride. 2
目次
1. 過年度の振り返り
2. 事業環境認識
再生計画の進捗と2020年度の業績
はどうだったか？ 3. 中期全社戦略と数値目標
4. やり抜くための仕掛け
5. SDGs/ESGにおける中計の位置付け
Your Success, Our Pride. 3
第1章：過年度の振り返り
事業ポートフォリオ変革、組織力強化 及び 財務基盤強化で一定の成果を実現
再生計画の振り返り
基本方針 目標 成果(2016年度⇒2020年度）
事
業 事業ポートフォリオ 商品群･地域の選択と集中を進め、
構 の変革
造
プラント･インフラの2本柱へ ○ プラント：インフラの連結受注粗利は
ほぼ50：50へと進展
変 イノベーション 新規事業を推進するとともにDXoT※1 DX-PLANT･HERO※2 拡販、次世代技術･
革
の推進 で業務効率化･コスト削減を実現 △ DXの推進組織を新設。収益化はこれから
海外EPC拠点 グループ全体として
組 の最適化 業務を最適化･標準化 ○ 拠点単独案件の粗利益が4倍に拡大
織
国内リソース 事業ポートフォリオに合わせて
力
強
化
の最適活用 インフラへ人員をシフト ○ プラント：インフラの事業本部人員比率は
70：30⇒55：45へと変化
リスクマネジメント 受注管理及び実行管理(品質関連損失
の更なる強化 コスト削減タスク)を徹底 ○ プラントEPC案件の粗利率は、再建計画前
に受注した案件と比べて向上
インテグラル社を引受先とする増資を実施、
財務基盤強化 中長期を見据えた資本対策を検討 ○ 自己資本比率は11%⇒18%へ (17⇒19年度)
※1：Digital Transformation of TOYO ※2：HERO(数理最適化技術を用いたプラント省エネサービス) Your Success, Our Pride. 4
第1章：過年度の振り返り
2020年度は2期連続の黒字見込で安全性指標も回復。受注はコロナ禍で苦戦
主要経営指標
対外目標値 実績(達成) 実績(未達) 実績(対外目標値なし)
当期純利益 Free Cash Flow 受注高
60 億円 400 億円 3,500 億円
40 3,000
稼 200
ぐ 2,500
20 10
力 0 2,000
0 1,500
△200
1,000
△280 △400 500
2016 2017 2018 2019 2020予 2016 2017 2018 2019 20 2Q 2016 2017 2018 2019 20 3Q
自己資本比率 現預金残高 Debt/Equity Ratio
40% 1,600 億円 1.6x
経 競合の平均値(32%)
営 競合の平均値
30% 1,200 1.2x (1.0x)
の 安全圏
安 20% 800 0.8x
全
性 17% 安全圏
10% 400 0.4x
0% 0 0.0x
2016 2017 2018 2019 20 3Q 2016 2017 2018 2019 20 3Q 2015 2016 2017 2018 2019
Your Success, Our Pride. 5
目次
1. 過年度の振り返り
2. 事業環境認識
世界的なカーボンニュートラル政策
はTOYOの事業にどう影響するか？ 3. 中期全社戦略と数値目標
4. やり抜くための仕掛け
5. SDGs/ESGにおける中計の位置付け
Your Success, Our Pride. 6
第2章：事業環境認識
カーボンニュートラル政策はTOYOにとって大きな追い風
カーボンニュートラル政策の業績インパクト
受注残高の構成比 商品区分 TOYOにとっての需要見通し TOYOの優位性
カ
3,305億円 将来イメージ 燃料アンモニア ー 合成ガス技術
新領域
再生可能代替航空燃料(SAF※1)等 ボ CCUS※4技術
ン
再生可能 廃棄物発電 ニ 豊富な実績
36% エネルギー バイオマス発電 等 ュ 日鉄ｴﾝｼﾞとの協業
ー
その他 ガス火力発電(CCPP※2) ト
ラ パートナリング
インフラ 鉄道システム 等
7% ル
豊
エチレン か 豊富な実績
石油化学
24% ポリマー 等 な 合成ガス技術
暮
尿素 ら 自社ライセンス
化学･肥料
アンモニア 等 し 合成ガス技術
14%
Ｑ
FPSO 井戸元の知見
(
石油･ガス ｏ
16% メタンハイドレート 等 Ｌ 国策案件の実績
3% ﾊﾞｯﾁﾌﾟﾛｾｽ技術
※
その他 医薬 等 3
2020/3Q 2025 2030 大成建設との協業
)
※1：Sustainable Aviation Fuel ※2：Combined Cycle Power Plant (ガスタービンと蒸気タービンを組み合わせた発電)
※3：Quality of Life ※4：Carbon dioxide Capture, Utilization and Storage (二酸化炭素の回収･有効利用･貯留) Your Success, Our Pride. 7
第2章：事業環境認識
燃料アンモニア･SAFの潜在EPC需要(日本)は2050年迄に累計1.5兆円･3.6兆円
カーボンニュートラル関連のEPC潜在需要(例)
燃料アンモニア 再生可能代替航空燃料(SAF)
CO2を排出しないクリーンな燃料として注目 木材チップや都市ゴミ、CO2から航空燃料を製造
燃
料 直接燃料 木材
石油 ガス化
CCUS ア 火力発電 チップ
ガス
ン (混焼/専焼) 都市 合成ガス
再 水素 合成 モ 船舶 ガス化 FT合成※
ゴミ (CO+H2)
エ ニ
水電解 ア 工業炉 等
ネ CO2 CO2還元
水素キャリア
消費量見通し(日本) 消費量見通し(日本)
3,000 600万 (kl/年)
3,000 万t/年
2,500 年間3,000万tの生産能力 500万
2,000 ＝EPC換算で1.5兆円 400万
1,500 300万
2050年迄に年間約600万kl
1,000 200万 ≒12万bpdの生産能力必要
300～500
500 50～100 100万 ＝EPC換算で3.6兆円
0 0
2020 2025 2030 2050 2020 2025 2030 2040 2050
※：FT(Fischer-Tropsch)合成＝合成ガス(一酸化炭素と水素の混合ガス)から触媒を用いて液状炭化水素を合成する技術
Source：経済産業省 燃料アンモニア導入官民協議会、資源エネルギー庁、クリーン燃料アンモニア協会、定期航空協会 Your Success, Our Pride. 8
第2章：事業環境認識
新興国では依然として｢Quality of Life｣へのニーズも重要な社会課題
世界の肥料･石油化学製品 及び 電力需要の見通し
世界の肥料･石油化学製品需要(2005年＝100) 世界の電力需要(電源別、単位：千TWh)
Other Solar Wind Hydro Nuclear Oil Gas Coal
260 COVID-19の影響で製品需要 49
45
240 は1~2年程度後に回復見込み
40
220 36
エチレン･ポリマー需 33
200 要はほぼGDPに相関。 実質GDP エチレン･ 30
肥料(尿素)は2015年 27
(世界) ポリマー需要 24
180 21
以降世界人口に相関
160 18
15
肥料(尿素)需要 13
140
120
世界人口
100
2005 2010 2015 2020 2025 2030 2000 2010 2020 2030 2040 2050
『環境との調和』と『経済性･利便性』を両立させるという
TOYOにとって挑戦し甲斐のあるソリューションが求められている
Source：World Economic Outlook、経産省｢世界の石油化学製品の需給動向｣、IFASTAT、 及び、
McKinsey「Global Energy Perspective 2019: Reference Case」を基に作成 Your Success, Our Pride. 9
目次
1. 過年度の振り返り
2. 事業環境認識
環境調和型社会と豊かな暮らしを
どうやって両立させるか？ 3. 中期全社戦略と数値目標
4. やり抜くための仕掛け
5. SDGs/ESGにおける中計の位置付け
Your Success, Our Pride. 10
第3章：中期全社戦略と数値目標
新技術･事業開拓とEPC強靭化の両輪で地球と社会のサステナビリティを実現
中期全社戦略
『新技術･事業開拓』戦略 『EPC強靭化』戦略
重点領域：環境･エネルギー 新しい知見･事業機会 グループオペレーション
をEPCに還元 ×
顧客/パートナーと構想段階から共創
DXoT(聖域なきデジタライゼーション)
< 背景 >
カーボンニュートラルこそ貢献すべき領域 卓越した品質と高収益を確保
地球温暖化対策 < 背景 >
新興国のQuality of Life向上
TOYOの明確な強み
この両立はTOYOのMissionに直結
1960年代から育成してきた拠点各社
独自ソリューション(CCUS･合成ガス技術 等) のEPC完遂力
燃料アンモニア 今後需要が伸びるインド･ロシアNIS※
再生可能代替航空燃料(SAF) ･アジア･ブラジルで豊富な実績
EPCで培った知見･
グリーンメタノール 経験と利益を投資 EPCは今後も収益の柱
“劇的”な生産性向上を目指す
…
※：New Independent States (ロシア及びバルト3国以外の旧ソ連の新興独立諸国) Your Success, Our Pride. 11
第3章：中期全社戦略と数値目標
地球･社会だけでなくTOYOのサステナビリティ(＝確実性 × 持続性)も実現
中期全社戦略と連結収益構造の関係性(イメージ)
2021～22年度：Post COVID-19の市況回復期に、リスクマネジメントを
事業の『確実性』
強化したEPCで着実に稼ぎ、その利益をDXoT･R&Dへ投資
2023～25年度：新規事業領域･ビジネスモデルを収益化させ、
事業の『持続性』
更なる投資を行いつつ、処遇向上で報いる
非
2021～22年度 2023～25年度 2026～2030年度 Ｅ
進化期 浸透期 飛躍期 Ｐ
Ｃ 新技術･事業開拓
既存領域 非EPC
新
粗 新規領域 非EPC 規
利 事
益 業
新規領域 EPC 領
域
Ｅ
既存領域 EPC Ｐ EPC強靭化
Ｃ
2020 2022 2025 2030
Your Success, Our Pride. 12
第3章：中期全社戦略と数値目標
2023～25年度平均で当期純利益50億円以上を安定的に稼ぐことを目指す
全社定量目標
KGI(Key Goal Indicator) KPI(Key Performance Indicator)
連結当期純利益 ｢新技術･事業開拓｣ 非EPC※1粗利 2025年度：25%以上
戦略の遂行 構成比 2030年度：50%
23～25年度平均50億円以上
2030年度 ⇒ 100億円
新規事業領域 2025年度：25%以上
連結売上高 粗利構成比 2030年度：50%
売上規模より利益を重視
売上高の目安は3,000億円 ｢EPC強靭化｣ 主要拠点 2025年度：45%以上※2
戦略の遂行 粗利構成比 2030年度：50%
ROE
2025年度 ⇒ 10%以上
以降安定的に10%以上 従業員満足度 前年度より向上
配当 戦略の実効性
の担保 Toyo-J： 新技術･事業開拓人財
中計期間内での
復配を目指す 従業員数 を倍増
拠点各社：需要に応じて増減
※1：非EPC＝EPC/EP Lump-Sum案件以外 ※2：TSPI(ブラジル) は持分法適用会社のため営業外利益でカウント Your Success, Our Pride. 13
では、EPC事業をどのように強靭化するのか？
Your Success, Our Pride. 14
第3章：中期全社戦略と数値目標 > ｢EPC強靭化｣戦略
TOYOの強みであるグループオペレーションをDXoTで更に増幅
｢EPC強靭化｣戦略
A：グループオペレーションの深化 B：DXoT(聖域なきデジタライゼーション)
2000年代 2010年代 2020年代 EPC 粗利額 3倍 EPC
拠点関与 拠点協業 拠点中心
＝ 生産性 6倍
所要工数 50%削減
市場環境の
TOYO Group従業員数(主要拠点)： 粗利額3倍のロジック 変化に対応 利益率
各社のEPC完遂力が比類なき強み
3X 向上
2X
1,923名 354名 5,582名 Ｘ※3
1,143名 309名 両立
732名 291名 2020 EPC コスト 新領域 想定 2025
顧客
575名 241名 単体 受注増 削減 EPC 粗利 単体
粗利 粗利
拠点の粗利合計推移(2010年度＝100) 150 DXによるコスト削減効果 EPC所要工数削減
既存非EPC ❶ 品質関連損失コスト △50%
新規 EPC ❷ 所要工数 △50% 非EPC事業
100 110 既存 EPC ❸ 機器資材費 △10% ＋ を開拓 CAPEX※1
❹ 工事費 △15% OPEX※2
2010 2020 2025 ❺ 工期 △20% 粗利増加
最小化
※1：CAPEX＝Capital Expenditure ※2：OPEX＝Operational Expenditure ※3：5月決算発表時に公表予定 Your Success, Our Pride. 15
第3章：中期全社戦略と数値目標 > ｢EPC強靭化｣戦略
Toyo-J中心から拠点中心のEPCオペレーションへと変革
グループオペレーションの更なる深化
これまで
これから(2021～2025年度)
Toyo-Jを中心としたオペレーション
連結
Toyo-Japan：
1 グループ最適戦略の司令塔、高難度案件特化
粗利益
Toyo-
連結 1 Japan
拠点
得意領域別に拠点間協業オペレーションを拡大
粗利益
Toyo-India： グローバル全般の中核拠点
2 Toyo-Korea： ポリマーの中核拠点 55%
IKPT： 発電設計の中核拠点
70% 2 拠点 拠点 ローカルニーズに対応
Toyo-India： Make in India政策関連
Toyo-Korea： スペシャルティケミカル
IKPT： 発電･鉄道等インフラ関連
3 Toyo-Malaysia： 国営企業関連 45%
拠点 Toyo-China： 欧米日企業関連
30%
3 単独 TPS： 医薬･ファインケミカル
TSPI： FPSO･ガス処理･火力発電
Your Success, Our Pride. 16
第3章：中期全社戦略と数値目標 > ｢EPC強靭化｣戦略
2019年度から本格的に着手したDXoTは、着実に成果が出始めている
DXoTの成果(一例)と2025目標に向けたロードマップ概要
2023年度～ 2025目標
デジタル × 人間
2021～22年度 デジタル (2019年度比)
2020年度：効率化 高付加価値化 ケンタウロス
2020年6月～ Knowledge 品質関連損失コスト
プロジェクト リスク予兆把握
リアルタイムモニタリング実現。 Management 実績データに基づき
見える化
10プロジェクトに適用
品質のボトムアップ･均一化
及び トラブルの再発を防止
リスク顕在化前に対策 △50%
業務標準化 2020年6月～ Data Centric 手戻り最小化 所要工数
ProposalからJobへｼｰﾑﾚｽに設
× 3D Modelを活用した 顧客･ベンダーとのプラット
設計自動化 Proposal改革
計ﾃﾞｰﾀをﾊﾝﾄﾞｵｰﾊﾞｰすることに
加え部門間情報授受を自動化
フォームを構築し前広に対応 △50%
2020年2月～ 新規低廉 価格予測 発注リスク最小化 機器資材費
ショップ
スマートグラスによる遠隔 ベンダー 市場底値予測 新規･低廉ベンダーのリスク
見える化
での立会検査実施 採用 ネゴ強化 を知覚しトラブルを防止 △10%
現場 2020年6月/7月～ CWP※1･IWP※2適用 歩掛･ｽｹｼﾞｭｰﾙ予測 工事費
見える化 資材配置の自動検討 現場のムダ･手待ちを削減して テータに基づき現場状況に
デジタル化 Tabletによるパンチ管理 現場の歩掛を向上 合わせてPDCAを高速化 △15%
2020年12月～ SCM※4 AWP※5 × ベンダーとの 工期
ボトルネック
RFID※3で収集したデータを活 EPC横断で Module工法 アライアンス
見える化
用しマテコンを改革 材料管理を最適化 最適EPC戦略構築 生産性向上 △20%
※1：Construction Work Package ※2：Installation Work Package ※3：RFID＝Radio Frequency IDentification
※4：Supply Chain Management ※5：Advanced Work Package Your Success, Our Pride. 17
もうひとつの柱となる新技術･事業をどう開拓し収益化していくのか？
Your Success, Our Pride. 18
第3章：中期全社戦略と数値目標 > ｢新技術･事業開拓｣戦略
TOYOの技術･知見･経験に裏打ちされた5つの事業領域を新たに切り拓いていく
｢新技術･事業開拓｣戦略
TOYOのマテリアリティ※1 重点事業領域※1 技術･事業テーマ(例)
廃プラリサイクル(廃プラ油化･再生PET 等)
循環型･
1 低環境負荷
生物由来の化学品製造(バイオポリマー 等)
独自技術の開発(人工光合成水素分離 等)
CO2貯留(CO2 EOR)
環境調和型 CO2利活用/
社会を目指す 2 省エネ
CO2資源化(SAF･グリーンメタノール･MTO※2等)
プラント運転の全体最適化(HERO/SUPERHIDIC®)
再エネの深化･発展(バイオマス･廃棄物発電 等)
次世代
3 エネルギー
燃料アンモニア/水素の社会実装
過渡期としてのLNG利活用(LNG to Power 等)
メタンハイドレート生産技術検証･商業化(砂層/表層型)
人々の暮らし 資源･エネルギー
を豊かにする 4 安全保障
海洋レアアース泥の生産技術検証･商業化
海底鉱物資源の生産技術検証･商業化(熱水鉱床 等)
次世代尿素製造システムの開発･実装(Post ACES21･DX-PLANT)
5 Quality of Life 高機能化学品の開発(熱可塑性エンプラ･半導体プロセス材料 等)
高機能医療の追求(バイオ医薬･中分子医薬 等)
EPCに拘らない新たなビジネスモデルを展開していく(事業投資･サービス 等)
※1：マテリアリティ(重要経営課題)と重点事業領域のつながりは明確に区分されるものではなく、上記はあくまでイメージ
※2：Methanol to Olefin (メタノールからオレフィン系炭化水素＝エチレン･ポリマー等を合成する技術) Your Success, Our Pride. 19
第3章：中期全社戦略と数値目標 > ｢新技術･事業開拓｣戦略
燃料アンモニアの事業化調査を顧客/パートナー企業と共同で実施中
東シベリア－日本間の燃料アンモニアのバリューチェーン構築･事業化計画
現時点のラフプラン 位置関係図(Phase1･2)
Phase1 Phase2 Phase3
原料
CO2-EOR※での原油増産
生産
CO2 CO2
アンモニア ｴﾁﾚﾝ副生水素 改質天然ガス 改質天然ガス
製造 から日産千t から日産数千t から日産3万t TOYOの優位性
NH3 NH3 NH3
✔ CO2-EOR
国内輸送 鉄道 パイプライン 1980年代から石油･
NH3 NH3 NH3
ガス分野で実績あり
海上輸送 アンモニア輸送船 ✔ アンモニア製造
日本勢でNo.1の実績
NH3 NH3 NH3
EPC実績：85基
消費 日本の火力発電所(混焼) 世界シェア：11%
※：CO2-EOR(Enhanced Oil Recovery)＝CO2圧入による石油増進回収技術 Your Success, Our Pride. 20
第3章：中期全社戦略と数値目標 > ｢新技術･事業開拓｣戦略
カーボンリサイクルのビジネスモデルを顧客/パートナー企業と共同で検討中
カーボンリサイクル事業の全体像(イメージ)
P2C※1(Power to Chemical)によるカーボンリサイクル TOYOの優位性とマネタイズポイント
植物による
CO 発生施設 サプライチェーンの起点となる
CO2吸収 ① (産業設備)
2
産業設備を建設
排ガスなど
からのCO2
大気中
のCO2 ①CO2 日鉄エンジニアリング※2の技術
発生施設 ② CO2分離回収 (ESCAP®)との連係が可能
ジェット燃料
軽油･繊維
プラスチック
再生可能 メガソーラー･バイオマス発電所の
③ エネルギー EPC実績が国内トップクラス
②CO2分離回収 有機材料
TOYOのグリーンメタノール/MTOや
④ CO＋H2合成 Velocys※2のFT合成技術を活用可能
電気
CO フリー 再エネ由来のグリーンアンモニアを
③再生可能 CO2 ④合成等 ⑤CO2フリー ⑤ 水素2
水素キャリアとして活用可能
エネルギー 電気分解 一酸化炭素 水素
※1：Power to Chemical＝再エネや再エネ水素を用いてCO2を環境価値の高い有価物に再利用する技術 ※2：包括提携先 Your Success, Our Pride. 21
目次
1. 過年度の振り返り
2. 事業環境認識
どうやってやり抜くか？
3. 中期全社戦略と数値目標
4. やり抜くための仕掛け
5. SDGs/ESGにおける中計の位置付け
Your Success, Our Pride. 22
第4章：やり抜くための仕掛け
全社戦略の実効性を高めるべく、注力領域に資金と人財を積極的に投入
想定投資額と要員計画(概算)
連結ICT/DXoT及び技術･事業開拓投資額 TOYO Group要員計画(概算)
売上高比率で2.5%前後を投資(業界中央値※1＋1pt) Group全体で5,000名強の水準を想定
ICT/DXoT投資： 5年総額 280億円 Toyo-J：人数は大きく変えず
新技術･事業開拓人財を倍増
技術･事業開拓投資： 5年総額 80億円 拠点各社：需要に応じて柔軟に増減
100 億円 2.8% 単位：名
売上高比率
2.4% 5,000
80 技術･事業開拓投資 主要拠点※2
3,000
60 1,000 Toyo-J
0.5% 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
40
Toyo-Jの新技術･事業開拓人財数
20 エンジ80名
ICT/DXoT投資 他20名超 25年度 ﾊﾟｰﾄﾅｰ
0 現在 210名超 協業
16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 110名
※1：企業IT動向調査報告書2020(一般社団法人JUAS)及びグローバルの主要競合各社の財務諸表から推定
※2：持分法適用会社のTSPI(ブラジル)は除く Your Success, Our Pride. 23
第4章：やり抜くための仕掛け
外部環境変化及び中計進捗状況を踏まえて、単年度事業計画を策定･更新
中計の定期ローリング
2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2030年度
外部環境変化(世界経済･社会情勢 等) ｢戦略｣の視点
1 大きな潜在市場が期待できるか？
成長のSustainabilityはあるか？
勝算は立ちそうか？
中期経営計画の進捗状況
1
重点事業領域 ｢利益｣の視点
3 実効性
1. 循環型･低環境負荷 2 当期純利益を50億円超稼げるか？
2. CO2利活用/省エネ の議論 非EPC構成比は25%超になるか？
30年度に向け成長軌道を描けるか？
3. 次世代エネルギー
4. 資源･エネルギー安全保障
5. Quality of Life
2 ｢人財｣の視点
3 各部門現勢力でどこまでやれるか？
社内異動･育成･採用で対応可能か？
全社戦略･アクションプラン
戦略遂行力を高める組織体制か？
Your Success, Our Pride. 24
目次
1. 過年度の振り返り
2. 事業環境認識
今回の中期経営計画を通して
どんな世界を目指すか？ 3. 中期全社戦略と数値目標
4. やり抜くための仕掛け
5. SDGs/ESGにおける中計の位置付け
Your Success, Our Pride. 25
中計は、マテリアリティの解決と『Your Success, Our Pride』の体現に繋がる
SDGs/ESGにおける中計の位置付け
2つの戦略の相乗効果が、｢環境調和型社会を目指す｣
3 ことと｢人々の暮らしを豊かにする｣ことを両立させる
ポジティブスパイラルを生み出す
｢新技術･事業開拓｣戦略でカーボンニュートラル政策
2 を追い風とした新たな商機を獲得
｢EPC強靭化｣戦略で卓越した品質と高収益を確保
｢多彩な人がいきいきと働く｣と｢インテグリティの
1 ある組織を作る｣は企業活動の礎
その成果である人財･信用力が中期経営計画の推進力
｢TOYOに頼んで本当に良かった｣とお客様に感じて
4 いただける成果を出し、社会に貢献
結果、事業の確実性･持続性及び働き甲斐も実現
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Your Success, Our Pride.
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