東証(TSE):6264
株式会社マルマエ
2019年8月期 決算 補⾜資料
2019年 2019年10月10日
Marumae Co.,Ltd. All Rights Reserved
1.決算概要
1.決算概要
PL分析
PL Point
2018年8月期 2019年8月期
累計期間 累計期間 ①受注状況
半導体分野：2,897百万円
⾦額 割合 ⾦額 割合 対前年同期
（百万円） （%） （百万円） （%） 増減率（%） （対前年同期：18.0％減）
FPD分野：757百万円
受注高 4,635 ― 3,690 ― △20.4
（対前年同期：26.6％減）
受注残高 953 ― 737 ― △22.7 その他分野：36百万円
（対前年同期：47.4％減）
売上高 4,588 100.0 4,019 100.0 △12.4 ②売上高
対前年同期12.4％の減少
売上原価 2,810 61.2 2,949 73.4 5.0 ※分野別の詳細は次頁
△39.8 ③売上原価・売上総利益
売上総利益 1,778 38.8 1,069 26.6
材料費：26百万円増加
販売管理費 544 11.9 574 14.3 5.6 （対前年同期：3.8％増）
労務費：52百万円増加
営業利益 1,234 26.9 495 12.3 △59.9 （対前年同期：6.2％増）
外注加工費：173百万円減少
経常利益 1,211 26.4 477 11.9 △60.6
（対前年同期：26.7％減）
減価償却費：113百万円増加
特別損益 4 0.1 108 2.7 2006.3
（対前年同期：33.9％増）
当期純利益 866 18.9 436 10.9 △49.6 ④営業利益
販管人件費：56百万円増加
EPS（円） 72.01 ― 33.45 ― △53.5 （対前年同期：28.0％増）
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1.決算概要
1.決算概要
四半期業績の推移
（会計期間 単位：百万円）
売上・切削(半導体) 売上・切削(FPD) 2019年
売上・切削(その他) その他売上 8月期
1,200
293 273
売上総利益 営業利益
244
経常利益 当期純利益
1,000 256 237 198
944
220 907
871 111
800 831
791 102
767 771
171
701 707
600 219
235 158
569
400 436 443
265
355
211
200
137
131
0
Point 16/8 4Q 17/8 1Q 17/8 2Q 17/8 3Q 17/8 4Q 18/8 1Q 18/8 2Q 18/8 3Q 18/8 4Q 19/8 1Q 19/8 2Q 19/8 3Q 19/8 4Q
①売上高は、半導体・ 分野共に停滞傾向
①売上高は、半導体・FPD分野共に停滞傾向 その他分野： 百万円（対前年同期： ％増）
その他分野：69百万円（対前年同期：124.1％増）
半導体分野：3,181百万円（対前年同期：6.7％減） ②損益面は出水事業所設備稼働に伴う費用増等で減益
• 市場停滞による売上減。自動化による生産体制強化 • 昨年末まで生産設備の増強と人材採⽤を⾏ったこと
を継続 で、減価償却費や労務費等が増加
FPD分野：657百万円（対前年同期：38.1％減） • 内部管理体制の強化による販管費の増加
• G６有機EL投資が停滞し売上減少
※グラフは四半期毎の会計期間の数値ですが、ポイントのコメントは当期の累計期間の数値となっております。
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1.決算概要
1.決算概要
B/S分析
B/S Point
2018年8月期 2019年8月期
① 資産：8,329百万円(前期末比:240百万円増加)
資産： 百万円 前期末比 百万円増加
会計年度末 会計年度末
（単位：百万円） • 有形固定資産：939百万円増加
• 売上債権：401百万円減少
流動資産 4,344 3,607
• 現⾦及び預⾦：348百万円減少
現⾦及び預⾦ 2,612 2,263 ② 負債：3,021百万円(前期末比:65百万円増加)
• ⻑期借⼊⾦：285百万円増加
売上債権 • 未払法人税等：289百万円減少
(受取⼿形・売掛⾦・電⼦記録債権)
1,236 834
• １年内返済予定の⻑期借⼊⾦：70百万円増加
たな卸資産 465 435 ③ 純資産：5,307百万円(前期末比:175百万円増加)
• 利益剰余⾦：181百万円増加
固定資産 3,743 4,721 • 自⼰資本⽐率：63.5％→63.7％
建物・土地 1,816 2,448 （単位：百万円） 長期借入金 2019年
8月期
1年内返済予定の長期借入金
1,679 2,009
379
機械及び装置 2,500
短期借入金 379
339
流動負債 966 731
424
309
309
2,000
6
有利⼦負債（短期）※ 309 379
194
1,500
固定負債 1,989 2,289 176 519
139 2,357 2,262
⻑期借⼊⾦ 1,977 2,262 12 150
2,092
1,000 1,980 2,008 1,977 1,899
負債合計 2,955 3,021 1,486
1,303 1,229
1,137 1,084 1,071
500
純資産合計 5,132 5,307
総資産 8,088 8,329 0
※ 有利⼦負債（短期）：短期借⼊⾦＋1年内返済予定の⻑期借⼊⾦
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2.事業環境
2.事業環境
月次受注残高の推移
（単位：百万円）
1,200 2019年
半導体分野
6
10 8 8月期
1,100 7
6
FPD分野 19
7
1,000 その他分野 362 344
323 360
311 37
900 16 306
322
6 13
24 23 3
0 5
800 239
213 229 22
214 3 4 6 4 4
26 4 4
700 7 278 318
268 258 283 147 4
158 3 185 191 206
6 174 164 174 4
600 211 246
169 340
173 157
500 7
6 6
6 158
400 15 7 155 155 774 788
814 785 811
144 730 741
104 119 655 646 675
300 620 606 571
564 539 551 567 552 534 540 521 555 548 536
450 482 458 490 460
200 391
320 330 353
277 266 292
100
0
Point 半導体分野は、ロジック向け回復あるも受注停滞傾向。⾜元は生産拡⼤もあり受注残減少
FPD分野は、中⼩型パネル向けが回復。⼤型液晶パネル向けの⼀部中断もEBW工程受注拡⼤
その他分野に予定していた太陽電池製造装置の受注が未達
※当社の受注は、案件ごとに⻑短さまざまなリードタイム（LT）があり、LTの⻑い案件が多いと売上高にくらべ受注残が多めで、LTが短い案件が
多いと売上高にくらべ受注残は低めに表れます。
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2.事業環境
2.事業環境
販売分野別の環境と方針等
半
導 ロジック向けは高水準で、メモリにも設備投資計画出始める
体
分 国内装置メーカー向けは回復続く。試作品受注強化継続
野
新顧客開拓と受注品種拡充で業界内シェア拡⼤を狙う
中国で中小型有機EL設備投資再開
FPD
FPD
分 ⼤型EBW※１により真空チャンバーの溶接工程まで一貫受注
野
従来主⼒のコータデベロッパ※２他、エッチング※３工程も獲得
そ
の
他 市場環境の変化で太陽電池製造装置の計画霧散
分
野 ⽣産余⼒を活かし半導体とFPD以外の受注進める
※１ EBW：電⼦ビーム溶接の略。真空内で電⼦ビームを高速に加速し、素材に照射することによって素材を溶融させながら溶接する加工
※２ コーターデベロッパ：基板上に感光材を塗布したり現像する工程
※３ エッチング：プラズマを使い⾦属の膜を腐⾷（あるいは溶かす）させることで除去する工程
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3. 2020年8月期の業績予想
2020年
今期の見通し（損益・設備投資・固定費要因）
業績 (単位：百万円、１株当たり当期純利益は円)
Point
予想
2020年8月期 営業 経常 純利 1株当たり
業績予想
売上高
利益 利益 益 純利益 半導体分野は回復⾒込みも低水準な前提
FPD分野はEBW工程が受注貢献
第2四半期(累計) 2,050 131 122 85 6.51
設備投資は抑制するも、既存⽣産⼒は維持
通期 4,900 650 633 440 33.71 投資再開目途は、半導体４億・FPD1.5億/月
第1四半期は、売上停滞のなかで、総会費⽤等の季節要因や減価償却
費増加⾒込みもあり、損益については低⽔準を⾒込む
（単位：百万円）
(単位：百万円） 予想
5,000 予想 2,500
売上・切削(半導体) 売上・切削(FPD) 設備投資額
1342
売上・切削(その他) その他売上 減価償却費(製造)
1060
4,000 売上・組立 売上総利益 2,000
営業利益 経常利益 労務費(製造)
657
当期純利益 3410 3468
3,000 3181
771 1,500
0 1,530
2,462
2,000 947 2,150
575 1,000 902 900
849
1,000 669 628 398 1,172 1,205 628
528
542
728 510 448
500 454
521 490 485 350 310 335 362
783 334
0 110
109 101 185 303 210 236
227
139 149
-1,000 0 57 82
※設備投資額はキャッシュフローベースです。当期に稼働開始する設備は
608百万円分の予想です。現時点における予想額で、変動があります。
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3. 2020年8月期の業績予想
2020年
市場環境（当社の属する市場とシェア）
（単位：億円） 市場規模と当社シェア ※薄い色は当社予測
1,000
7%
900 市場規模 マルマエ シェア
6%
800
5%
700
4%
600
3%
500
2%
400
300 1%
200 0%
100 30.4 45.9 40.3 49.0 -1%
15.9 21.2 22.4
0 -2%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
成長性
本項の市場規模データは、当社と類似した真空パーツを生産する企業で、当社が認識する⼀部（当社含30社）の企業に
ついて、各暦年に属する決算期末ごとの売上高を調査機関の情報を基に集計したものです。
2019年のデータは、30社中17社が当年度決算未反映のため、類似業者と決算期から推測した予測値となっています。
当社は、属する業界の中でシェア拡⼤を続けていますが、2019年のシェアは、前年⽐ほぼ横ばいにとどまっています。
これはWFE市場停滞の影響が3月決算の企業は⽐較的に⼩さく、4月以降が決算期の企業は影響が⼤きくなっていること
が原因です。当社の売上を3月末で算出すると前期⽐の売上は拡⼤しており、シェア拡⼤も継続していると言えます。
2020年は3月決算企業のシェアが前期の反動で低下することから、当社シェアは拡⼤する⾒込みです。
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４.中期事業計画「Innovation2021」
中期事業計画「Innovation2021」
進捗：数値計画
新中期事業計画 Innovation2021
数値目標 売上高80億円 営業益24億円
市場悪くʼ19年8月期売上高40億円と進捗悪いが目標は維持 シェア拡⼤に注⼒
資産ベースROIC 20％
ROIC
負債ベースROIC 15％
ʼ19年8月期実績：資産ベース5.4％ 負債ベース4.3％ 保有資産活⽤に注⼒⽅針
配当性向
配当性向 30%以上目標
最低配当額年間 10円
ʼ19年8月期は上期10円期末5円 ʼ20年8月期は上期5円期末10円⾒通し
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４.中期事業計画「Innovation2021」
中期事業計画「Innovation2021」
進捗：Ｒ＆Ｄ
・2021年８月期まで医療機器部門の事業化
（現リハビリ装置の医療機器認証取得、医療機器販売）
目標
・ 2021年８月期まで⾃社のFA技術構築と技術者の育成
（⾃社システムの構築によりFA技術での⽣産性革新 ）
医療機器部門
医療機器の認証計画に遅れ
新規装置かつ開発途上であることがネック
量産化と販売開始の遅れも⾒込まれる
関連学会での展示状況
✓ 今期中に開発継続か経営的判断⾏う
現在は、将来的新事業との位置づけであるが
予算削減の上で、当社のサスティナブルな
取組への位置付けで⻑期的な取組みも検討
背景として、脳卒中による⽚⿇痺に対する高い治療効果
⾃動化
脳卒中による⽚⿇痺
生産性評価指標構築済み
リハビリ システム内製化に向けて人材確保進む
実証試験⽤評価機 FA機器およびソフトの内製能⼒高める
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５. 課題への取り組み Sustainable Management
働き⽅改⾰（就業環境を改善しつつ高成⻑性の実現）
課題 ・残業の抑制と報酬の維持
・やりがい向上と高⽣産性の実現
人の⽣産性向上に向けたマルマエの施策
数⼗時間程度の
固定残業代支給
残業上限設け上司へ 残業時間から
注意喚起メール等 業績貢献への
残業抑制策実施 意識改革
3か月ごとの
成果給支給
固定残業代制度の採⽤で、いわゆる「生活残業」を無くし、残業代獲得の意識解消
3か月ごとに、会社業績への貢献度合いを個人別に測り、⼤胆に差をつけた評価実施
現在は正社員のみに採⽤。⼀定の効果を観測
期間契約社員は時給を採⽤。同⼀労働同⼀賃⾦への対応は業務内容の分別
※本制度については10年以上の実績があり、さらにブラッシュアップ中
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５. 課題への取り組み Sustainable Management
働き⽅改⾰（就業環境を改善しつつ高成⻑性の実現）
実績 ・残業時数の推移
・全従業員一人当たり⽣産性の推移
1か月あたり平均残業時数
売上高（単位：千万円） 限界利益
（単位：時間）
人員数（単位：人） 単位：万円
40 1,400
正社員残業時数 500
1,200
全従業員残業時数 400
30 1,000
300 800
20 600
200
400
100
10 200
0 0
0
15年8期 16年8期 17年8期 18年8期 19年8期
売上高 人員数計 1人当たり限界利益
1人当限界利益算出時の全従業員数には派遣社員を含み、期中平均は採らず、簡易的に期末の人員数で算出しています
過去5年間は残業時数を継続的に短縮し1人当限界利益は増加傾向（ʼ19は市場停滞と環境美化など間接人員増で停滞）
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５. 課題への取り組み Sustainable Management
実績 定着率
新卒者3年内離職率 （新卒者の内訳は、高校生と大学生を合算し、離職率は過去3年以内で算出）
期間（至） ´15年3末 ´16年3末 ´17年3末 ´18年3末 ´19年3末
新卒入社 ４ ５ ２ ３ ６
退職者数 ０ ０ ０ １ ０
3年内離職率 ０％ ０％ ０％ 10％ 9.1％
社員全体離職状況
期間（至） ´15年８末 ´16年８末 ´17年８末 ´18年８末 ´19年８末
正社員数 ７４ ７６ ８５ １０７ １２０
正社員退職数 ４ １ ２ ５ ５
契約社員数 ４３ ５３ ７６ ９７ １２０
契約社員退職数 ４ ８ ３ １８ １６
ここに記載の契約社員とは、1年以内の期間を定めて雇⽤する時間給の社員で、パート社員も含む
ʼ18年〜19年末にかけて管理部門に多くの中途者を採⽤も、業務内容のミスマッチが多く離職増要因
期間契約社員の退職が目⽴つことから、同⼀労働同⼀賃⾦に合わせ待遇改善推進中（正社員登⽤も定期的に実施）
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５. 課題への取り組み Sustainable Management
実績 従業員年齢分布
従業員年齢分布 若年者の雇用も順調で、全年齢にバランスよく分布
年代 ～２９ ３０～３９ ４０～４９ ５０～５９ ６０～６９ ７０～
女性 １０ ２０ ８ １１ ７ ３
男性 ５０ ５３ ３２ ２７ １１ ８
合計 ６０ ７３ ４０ ３８ １８ １１
当期より高齢者雇用で社内外の環境美化活動を活発化するなど、適材適所で65歳以上の雇用にも積極的
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私達は持続可能な経営を念頭に
技術で社会貢献できる企業を目指します
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注意事項
本資料に掲載された情報、及び、⼝頭によって説明された実現していない内容に
関しては、ある⼀定の仮定の元に予想された⾒通しであり、マルマエ経営陣の判断
など不確実要素を含んでおります。
本資料は、株主・投資家などの皆様にマルマエの現況と経営⽅針をご理解いただ
くために作成されたものであり、利⽤者に対して、当社株式の購⼊・売却など投資
判断を提供するものではありません。投資に関しての責任は負いません。
数値などの情報には注意をはらっておりますが、掲載の内容については未監査の
数値も多く、確度を保証するものではありません。また、掲載された情報、または
その誤りについて、その理由に関わらず、当社は⼀切責任を負うものではありませ
ん。
本資料に関するお問合せ先
株式会社マルマエ 管理本部総務課 IR担当
ir@marumae.com
TEL 0996-68-1140 FAX 0996-68-1151
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企業情報
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６．参考資料（現事業の始まり）
現在の事業はレース活動から始まりました
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６．参考資料（沿革と事業変遷）
６．参考資料（沿革と事業変遷）
’65 ’88 ’97 ’00 ’01 ’03 ’05 ’06 ’08 ’09 ’11 ’15 ’17 ’18 ’19
マ 有 バ 株 本 グ 東 熊 関 熊 事 事 出 東 東 本
ル イ 半 大
T′s M′s R&D
T′s M′s R&D
T′s M′s R&D
限 式 社 リ 証 本 東 本 業 業 水 証 証 社
FPD
FPD
マ 会 ク 導 会 を 型 ー マ 事 事 事 再 再 事 二 を
エ 部 体 分 加 ザ 一
工 社 社 高 ン 業 業 業 生 生 業 部 部 出
品 分 野 工 シ ー 指 水
業 設 に 参 尾 所 所 所 Ａ Ａ 所 に
立 製 野 改 野 機 ー ズ が が の Ｄ Ｄ 取 上 定 事
個 へ 入 導 ト Ｒ Ｒ
造 組 工 に 稼 稼 閉 得 場 業
人 参 入 銘 上 手 手
創 の 業 動 動 鎖 所
合 入 柄 場 続 続
業 団 開 開 成 の へ
併 地 指 始 始 移
定 立 終 転
へ 結
移
（当初はバイク部品を製造） 転
T’s M’s R&D
（法人は継続）
大型製品で 半導体注力
マルマエ Ｒ＆Ｄ事業部（現在の事業） 事業成長 技術力重視
創業期 転換期 規模拡大期 再⽣期 再成⻑期
リーマン
バイクから産業⽤部品 真空パーツのノウハウ蓄積 ショック
原点回帰⇒進化
原点回帰 進化
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６．参考資料（沿革と事業変遷）
６．参考資料（沿革と事業変遷）
事業成長と成長ドライバー
売上高 （単位：億円） 役職員数
50 半導体で再成⻑ 300
45
組立
40
250
その他
35 太陽電池 事業再⽣計画 200
30 FPD リーマンショック 終結
半導体 事業再⽣
25 150
役職員数 ADR手続き
20 マザーズ上場
15
100
10 決算期変更
50
5
0 0
（決算期）'02 '03 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19
規模拡大時期 再構築 再成長
設備大型化 大型設備整理
ＦＰＤ
技術力醸成 生産力拡大 生産力再配分 半導体強化
組立事業 太陽電池 真空パーツ強化
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６．参考資料（現在の事業内容）
当社製品は世界中で半導体・液晶製造装置の心臓部を支えています
主要工程 エッチング
ＣＶＤ
コータ/デベロッパ
スパッタ
枚葉洗浄
アッシング
ウエハーボンディング
イオン注入
アニール
主要製品 真空チャンバー
シャワーヘッド
排気板
静電チャック
ヒーター類
上部電極
ターゲット
搬送系パーツ類
各種真空パーツ類
※画像はイメージです
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６．参考資料（会社概要）
発⾏済株式総数 13,053,000株
会社名 株式会社マルマエ （Marumae Co., Ltd.）
単元株式数 100株
設⽴ 1988年10月
株主総数 7,959名
資本⾦ 12億4,115万円 （2019年8月31日現在） 前田 俊⼀ 4,818,100株
代表取締役社⻑ 前田 俊⼀ 日本トラスティ・サービス
750,600株
信託銀⾏（信託⼝）
取締役 海崎 功太 取締役（監査等委員）兒島 吉二
取締役 安藤 博音 取締役（監査等委員）鶴田 俊成 前田 美佐⼦ 504,000株
役員 取締役 古江 博 取締役（監査等委員）寺畑 幸雄
日本マスタートラスト信託銀
取締役（監査等委員）栫 智和 248,300株
⾏株式会社（信託⼝）
取締役（監査等委員）⼤道 卓
取締役（監査等委員）桃木野 聡 前田 良⼦ 180,000株
240名 うち 臨時雇⽤者等 120名 (2019年8月31日現在） 川本 忠男 172,700株
従業員数
他 派遣社員12名
五⼗嵐 光栄 168,000株
出⽔事業所 〒899-0216 大株主
（本社） ⿅児島県出⽔市⼤野原町2141番地 （普通株式） 日本トラスティ・サービス
159,500株
信託銀⾏（信託⼝5）
〒899-0401
所在地 高尾野事業所 J.P. MORGAN BANK
⿅児島県出⽔市高尾野町⼤久保3816番41
LUXEMBOURG S.A.
関東事業所 〒351-0014 1300000
埼玉県朝霞市膝折町2-17-15 （常任代理人 136,200株
株式会社みずほ銀⾏決済営業
・精密機械、精密機器の設計、製造、加工
部）
・精密機械部品の設計および製作
事業内容 ・産業および医療機械器具の設計、製造、販売
・ソフトウェアの開発、販売 ・製缶工事 ・配管工事 マルマエ共栄会
122,900株
・運送業務 ・不動産の賃貸
・技術は究極を目指し （注）自⼰株式が150株あります。
・競争と協調を尊び
（2019年8月31日現在）
・技術注⼒企業として社会に貢献する
経営理念
経済を⽀える“モノづくり”の中で、モノづくりの源流である部品加工にこだわっていきます。そして、さまざまな分野で
総合メーカーを⽀えられる企業となるために先端技術と供給⼒を持つ部品加工のリーディングカンパニーを目指します。
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