2019年12⽉期
第2四半期決算説明資料
2019年9⽉4⽇
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目次
１．2019年12⽉期第2四半期
決算概要 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 2
２．2019年12⽉期
業績⾒通し ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 10
３．中期経営計画2019
主⼒市場における取り組み・・・・・・・・・・・・・・・・ 14
添付資料
会社概要など ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 34
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１．2019年12⽉期第2四半期
決算概要
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2019年12⽉期第2四半期 総括
主⼒のOPEは、北⽶が順調な天候を背景に好調。農機は国内外で農政変更の影響を受け
て減少も、産機が国内で⼤幅伸⻑したことなどにより売上⾼は増収。
《セグメント概況》 略称「OPE」＝Outdoor Power Equipment
当社状況
市 場 セグメント 市場概況
（現地販売）
⼩型屋外
●刈払機は天候不順の影響などにより前年出荷実績を下回るが、チェンソーは市況
作業機械 が回復傾向となる。
（OPE）
国 内 農業⽤ ●防除機が減少したものの、トラクタやコンバインの⼤型化が進み、1-6⽉の農業機
管理機械 械出荷額は前年⽐11.6%増（⽇本農業機械⼯業会）。
⼀般産業⽤ ●⼈材不⾜が継続したものの、建機レンタル会社の資産購⼊などが堅調となり、1-
機械 6⽉の建設機械出荷額は前年⽐9.4％増（⽇本建設機械⼯業会）。
●北⽶市場︓チェンソーは減少したものの、順調な天候から刈払機が回復。
⼩型屋外
作業機械 ●中南⽶市場︓政情不安・経済問題が継続しており、低迷。
海 外 （OPE）
●欧州市場︓欧州の⼀部で少⾬傾向となったことやロシア経済の悪化による低迷が
続いた。
農業⽤
●北⽶市場︓穀物価格は低迷が続く。
管理機械
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2019年12⽉期第2四半期 経営成績
18/12期 19/12期
（百万円） 2Q実績
構成⽐
2Q実績
構成⽐ 前年同期⽐
（％） （％） （％）
売上⾼ 63,125 100.0 65,095 100.0 + 3.1
売上原価 45,523 72.1 46,436 71.3 + 2.0
販管費 13,385 21.2 13,448 20.7 + 0.5
営業利益 4,216 6.7 5,209 8.0 + 23.6
経常利益 3,937 6.2 4,850 7.5 + 23.2
親会社株主に帰属
2,988 4.7 3,774 5.8 + 26.3
する四半期純利益
為替レート ※期初の想定為替レートは1ドル110円、1ユーロ125円。
当社レート 109 円 110 円 + 1.5
1ドル ⽶国⼦会社
換算レート 109 円 110 円 + 1.3
1ユーロ 132 円 125 円 ▲ 5.5
売上⾼は、農業⽤管理機械が減少したものの、⼩型屋外作業機械が堅調だったほか、⼀般産業⽤
機械が⼤幅伸⻑したことにより増収。
販売数量の増加や原価率の改善などにより、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期
純利益ともに⼤幅増益となりました。
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連結売上⾼の増減
（億円）
【その他海外】
【⽶州】 中国のOPEや農機が需要減退に
【国内】 中南⽶は低迷も、主⼒の北⽶OPEが回
より落ち込んだことなどにより減収。
農機は減少、OPEが前年 復して増収。ドル⾼円安も寄与。
並みとなったものの、産機が
⼤幅伸⻑したことにより増収。
7 ▲1 ▲2
15
650
【欧州】
ロボット芝刈機が好調も、引き続き低
631 迷するロシアや円⾼ユーロ安により減収。
18/12期 2Q 19/12期 2Q
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連結営業利益の増減
（億円）
【 販売管理費 】
【 未実現利益 】
【 売上⾼要因 】
実質売上⾼増による
利益増。 【 為替要因 】
2 3 ▲1
5 0
【 利益率 】
前年の内部取引価格変更による 52
影響や売上構成の変化などによ
42 る原価率の改善。
18/12期 2Q 19/12期 2Q
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セグメント別経営成績
18/12期 19/12期
（百万円） 2Q実績 構成⽐ 2Q実績 構成⽐ 前年同期⽐
（％） （％） （％）
売上⾼ 63,125 100.0 65,095 100.0 + 3.1
⼩型屋外作業機械 43,581 69.0 44,159 67.8 + 1.3
農業⽤管理機械 11,747 18.6 11,351 17.4 ▲ 3.4
⼀般産業⽤機械 6,678 10.6 8,603 13.2 + 28.8
その他 1,117 1.8 980 1.5 ▲ 12.3
営業利益 4,216 - 5,209 - + 23.6
⼩型屋外作業機械 6,701 158.9 7,350 141.1 + 9.7
農業⽤管理機械 ▲ 107 ▲ 2.5 ▲ 23 ▲ 0.5 -
⼀般産業⽤機械 371 8.8 702 13.5 + 88.8
その他 182 4.3 199 3.8 + 9.6
全社共通費 ▲ 2,932 - ▲ 3,018 - -
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セグメント別地域別売上⾼実績
（億円）
その他
700
⼀般産業⽤機械 9
11
600 農業⽤管理機械 86
66
⼩型屋外作業機械（OPE）
500 117 113
400 その他 なし その他 なし
11 9
21 21
300
10 9
435 441
200 51 69
309 その他 0 その他 0 その他 0 その他 0
300 ⼀般産機 1 ⼀般産機 2 ⼀般産機 2 ⼀般産機 4
100 92 90 農業機械 0 農業機械 0 農業機械 3 農業機械 1
ＯＰＥ 1４ ＯＰＥ 13
72 72 47 45
0
18/12期 19/12期 18/12期 19/12期 18/12期 19/12期 18/12期 19/12期 18/12期 19/12期
2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q
227 243 333 340 49 47 20 18 631 650
国内 ⽶州 欧州 その他海外 合計
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四半期別 業績推移
（百万円）
2017/12期 2018/12期 2019/12期
45,000
40,281
40,000
35,151
31,675 33,292 35,000
30,990 30,235
29,833 29,943
【決算期変更
30,000
の影響】
24,688
海外子会社 25,000
の６ヶ月分
（百万円） 売上⾼ 20,000
3,500 営業利益 3,399
3,073
3,000 経常利益
2,650 2,690
2,450 2,350 2,337 2,436
2,500 2,333
2,127
1,822 1,882 1,809 1,777
2,000
1,706 1,599
1,500
1,000
500
0
(500) (362)
(1,000) (670)
1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
※17/12期は決算期を変更したため、９ヶ⽉決算となります。第3四半期は海外⼦会社のみ6ヶ⽉分の数値となります。
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２．2019年12⽉期
業績⾒通し
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2019年12⽉期（通期） 予想 変更なし
１８/１２期 １９/１２期 １９/１２期
（百万円） 実績 構成⽐ 予想 構成⽐ 前年同期⽐ 中期経営計画
（％） （％） （％）
売上⾼ 118,049 100.0 125,000 100.0 ＋5.9 125,000
売上原価 84,783 71.8 90,500 72.4 + 6.7 88,700
販管費 26,976 22.9 28,000 22.4 + 3.8 27,500
営業利益 6,290 5.3 6,500 + 5.2 + 3.3 8,800
経常利益 5,957 5.0 6,300 + 5.0 + 5.8 8,700
親会社株主に帰属
4,188 3.5 4,500 + 3.6 ＋7.4 5,700
する当期純利益
為替レート
当社レート 110 円 110 円 ▲0 110 円
1ドル ⽶国⼦会社
換算レート
110 円 110 円 ▲0 110 円
1ユーロ 131 円 125 円 ▲ 4.6 120 円
売上⾼は、国内が堅調、海外も主⼒市場の北⽶および欧州が回復し、全体は増収⾒込。
損益⾯は、⽶中通商問題による関税の影響や⽶国の⼈件費増加などが下押し要因となるものの、販売数
量の増加や⽣産効率の改善により営業増益⾒込。経常利益、最終利益とも増益⾒込。
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連結売上⾼の増減（予想） 変更なし
（億円）
【その他海外】
【⽶州】 OPEがアジアやオセアニアを中
主⼒の北⽶はOPEが新製品効果やロボット ⼼に増収を⾒込む。
芝刈機を導⼊することに加え、産機販売も拡
⼤させるなど、⼤幅な増収を⾒込む。
9
1,250
【国内】 3
新製品投⼊や各種拡販策の成果に 35
加え、インフラ整備需要の増加や消費
増税前の駆け込み需要により、OPE、
【欧州】
農機、産機とも増収を⾒込む。
ロシアは低調が続くものの、営業
機能を強化した現地法⼈の各
種拡販策の成果などにより、⻄
20 欧を中⼼に増収を⾒込む。
1,180
18/12期 19/12期
（実績） （予想）
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連結営業利益の増減（予想） 変更なし
【 為替要因 】 【 未実現利益 】 （億円）
【 売上⾼要因 】 主にドル安円⾼に 損益影響額
実質売上の増加に伴 伴う利益の減少。 19/12期 1億円 差▲2
う利益増。 18/12期 3億円
【 販売管理費 】
▲2 国内直販費や研究開発費の増
加、北⽶ロボット事業の開始に伴
21 ▲2 う基盤強化など。
▲4
【 利益率 】 ▲11
⽶中通商問題による関税の増
加や⽶国⼈件費の増加などを
⾒込む。
65
62
18/12期 19/12期
（実績） （予想）
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3．中期経営計画2019
主⼒市場における取り組み
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セグメント別基本⽅針（OPE） 【再掲】︓中計説明会資料
19/12期 売上⾼⽬標 19/12期 売上⾼⽬標
560億円 140億円
北米 （＋11%）
日本 （＋８％）
代理店およびホームデポルート 販路およびOEM供給の拡⼤と
の売上拡⼤による、ブランド⼒と サービス⼒の強化によるシェア拡
シェアの更なる向上 ⼤
19/12期 売上⾼⽬標 19/12期 売上⾼⽬標
104億円 64億円
欧州 （＋16％）
その他海外 （＋12％）
主要代理店の成⻑戦略の実現 中国市場の販路開拓・深耕とア
とロボット芝刈機の拡販による、 ジア等市場への価格競争⼒の
ブランド認知度の向上 ある製品投⼊による売上拡⼤
（カッコ内はすべて17/3期に対する増加率）
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セグメント別売上⾼計画（⽶州） 変更なし
中期経営計画2019期間
（億円）
700
11 22 26
600 6 49 50
42 50
500
⼀般産業⽤機械
400
農業⽤管理機械
300 574 OPE
532 554 540
200
100
0
合計 合計 合計 合計
582 615 614 650
（実績） （実績） （実績） （予想）
（計画）
※
17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
ドル円為替レート 107 円 112 円 110 円 110 円
※17/12期よりセグメント内容を変更したため、17/3期を組替再表⽰しております（未監査）。
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主⼒市場（北⽶）︓セグメント別売上⾼実績【現地通貨ベース】
変更なし
その他
⼀般産業⽤機械
（百万ドル）
600 農業⽤管理機械
OPE 22
3 10 20
500 45
39 44 45
82 90 刈払機
400 4 4
53 42
300
465 467 466 495
200
330 346
100
0
ポテト関連製品
合計 合計 合計 合計 合計 合計
472 477 507 522 532 563
2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
予想
（注）2017年１⽉よりセグメント内容を変更しております。
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セグメント別基本⽅針（北⽶OPE）
プロ向け製品・プロモーション展開 ⽶国⼦会社の売上⾼8割超を構成
（Xシリーズの推進） する主⼒ルートは着実に成⻑
ソーシャルメディアによる積極的な 代理店
コミュニケーション活動
取扱店舗数の増加
ホームオーナー向け市場深耕
（MLS看板・MiLBパートナーシップ）
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
ホームデポ
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
（計画）
※上記グラフは⽶国⼦会社の実績であり、内部消去は未実施。
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主⼒市場（北⽶）︓OPE製品ラインアップ
業界をリードするプロ向け市場への製品の投⼊
2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
刈払機
チェンソー
パワーブロワ
ヘッジトリマー
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主⼒市場（北⽶）︓OPE市場動向と当社実績【現地通貨ベース】
19年はエンジン製品市場も回復。更なるシェア向上を⽬指す。
⽶国住宅着⼯数推移 市場出荷台数と当社製品シェア実績推移
(千件)
（千台） （％）
12,000 20
⼤ U.S.Census Bureau: New Residential Construction
き 10,000
い 2018年市場規模と当社製品シェアイメージ
●の⼤きさは、当社出荷台数規模
刈払機
市
場 チェンソー ブロワ
規
模
8,000 0
ヘッジトリマー
予想
市場出荷台数 主力製品シェア
当社シェア ⾼い
出所︓当社推計
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主⼒市場（北⽶） ︓プロ向け市場への深耕
19年ロボット芝刈機参⼊、よりプロに訴求したOPE製品が好調
新型ロボットを北⽶市場へ参⼊ プロ向け⼤型パワーブロワが好調
19年販売開始、販売網の開拓中 業界をリードする性能
2019 STMA INNOVATIVE AWARD ラインナップの充実による相乗効果
TM-2000 PB-8010
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セグメント別基本⽅針（OPE） 【再掲】︓中計説明会資料
19/12期 売上⾼⽬標 19/12期 売上⾼⽬標
560億円 140億円
北米 （＋11%）
日本 （＋８％）
代理店およびホームデポルート 販路およびOEM供給の拡⼤と
の売上拡⼤による、ブランド⼒と サービス⼒の強化によるシェア拡
シェアの更なる向上 ⼤
19/12期 売上⾼⽬標 19/12期 売上⾼⽬標
104億円 64億円
欧州 （＋16％）
その他海外 （＋12％）
主要代理店の成⻑戦略の実現 中国市場の販路開拓・深耕とア
とロボット芝刈機の拡販による、 ジア等市場への価格競争⼒の
ブランド認知度の向上 ある製品投⼊による売上拡⼤
（カッコ内はすべて17/3期に対する増加率）
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セグメント別売上⾼計画（欧州・ロシア） 変更なし
（億円） 中期経営計画2019期間
120
100 4
2 4
80
3 ⼀般産業⽤機械
60
90 88 94 OPE
40 62
20
0
合計 合計 合計 合計
93 66 94 98
(実績） （9ヶ⽉決算）
（実績） （実績） （予想）
（予想）
※
17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
ユーロ円為替レート 119 円 127 円 131 円 125 円
ドル円為替レート 107 円 112 円 110 円 110 円
※17/12期よりセグメント内容を変更したため、17/3期を組替再表⽰しております（未監査）。
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セグメント別基本⽅針（欧州OPE）
やまびこヨーロッパの本格稼働
主要代理店の成⻑戦略を実現
プロ向け製品拡充
重点国はフランス、イタリア、ドイ
ツ、スペイン、ベネルクス3国、ギリ プロ市場での地位拡⼤
シャ、バルト3国 ブランド⼒の向上
ロボット芝刈機の拡販 代理店との関係強化
デジタルマーケティングの強化
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主⼒市場（欧州）︓OPE製品ラインアップ
積極的な製品投⼊により、需要を捉え販路拡⼤を⽬指す
2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
刈払機
チェンソー
パワーブロワ
ヘッジトリマー
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主⼒市場（欧州） ︓チェンソー新製品
CS-2511WES
・2019年欧州投入
・Xシリーズ
・人間工学に基づく設計・軽量・高出力
・リヤハンドルチェンソー
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セグメント別売上⾼計画（⽇本） 変更なし
中期経営計画2019期間
（億円）
500
17
25 23
400
117 141
103 16
300
80 その他
200 148 155 157
⼀般産業⽤機械
117
農業⽤管理機械
100
132 132 135 OPE
102
0
合計 合計 合計 合計
409 317 429 450
（実績） （実績）
（9ヶ⽉決算） （実績） （予想）
※
17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
※17/12期よりセグメント内容を変更したため、17/3期を組替再表⽰しております（未監査）。
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主⼒市場（⽇本）︓セグメント別重点施策
市場の需要を的確に捉え、販売増加に結び付ける
堅調な建設需要、インフラ投資 コスト低減と出⼒向上を実現した
需要や⾃然災害からの復旧機材 ミドルクラスのチェンソーを投⼊し、
として、産業機械製品の拡販を ラインアップを充実化
⾒込む
CSA341
好評なキャンペーンを引続き継続
DGM80BMK
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セグメント別基本⽅針（産機）
19/12期 売上⾼⽬標
達成 北⽶産機事業販売ルート別割合
110億円
日本 オイル＆ガス その他
（＋７％）
オリンピック需要等の取込
製品競争⼒の強化
販売・サービス⼒の強化 2016 2017 2018
（億円）
200 産機事業売上⾼実績
19/12期 売上⾼⽬標
32億円 達成 国内 海外
海外 （＋130％）
100
新規市場開拓
OEMビジネスの確⽴ 0
販売ルートの拡⼤
11/3期
12/3期
13/3期
14/3期
15/3期
16/3期
17/3期
17/12期
18/12期
19/12期
製品ラインアップの拡充
（カッコ内はすべて17/3期に対する増加率） （9ヶ⽉） （予想）
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⽣産性・収益性向上に関する取組み
⽣産改⾰の推進
販売に同期したPULL型⽣産への移⾏
各拠点モデルとなるラインの変更完了（2018年12⽉）
2019年から全ラインに⽔平展開（2019年12⽉完了予定）
⽣産までのリードタイム30％短縮
在庫削減
⽣産性向上による原価低減
ライン短縮
作業者減
リードタイム短縮
改善前の組⽴ライン 改善後の組⽴ライン
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設備投資・研究開発費・減価償却費
設備投資 中期経営計画2019期間 研究開発費 中期経営計画2019期間
中期計画 （億円）
修正計画 52 54 56
（億円）
51 51 51 53
実績 52 42
50 42
50 25
44 45
44 43 2Q
40 40 実績
35 0
33 15/3期 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
（計画）
減価償却費 中期経営計画2019期間
（億円）
13
50 3738 35
34 35 33 36
2Q 2728
実績
16
2Q
0 実績
15/3期 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期 19/12期 0
15/3期 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
（計画）
（計画）
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株主還元
安定配当の継続
株主還元
連結配当性向25％以上
1株あたり配当⾦額 配当性向
（円）
43.5% 50.0%
50 39.5% 45.0%
40.0%
40 29.3% 32.1% 35.0%
記念
25.2% 25.2% 26.4% 30.0%
30 23.8% 24.3%
※2
25.0%
20 40 20.0%
35 35 15.0%
27.5 30 30
25 10.0%
10
12 15 5.0%
0 0.0%
12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
（予想）
※1．2015年10⽉１⽇付で株式分割を⾏っております。各期を⽐較しやすいように、株式分割考慮後の⾦額を記載しております。
2．設⽴10周年記念配当5円を含みます。
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中期経営計画年次推移と位置付け
中期経営計画 中期経営計画 中期経営計画 次期
2014 2017 2019 中期経営計画
統合シナジーの最⼤化 「攻め」の3ヶ年と位置付け、 主要3事業の成⻑を果たすと 事業環境の転換期ととらえ、
次なる成⻑フェーズに向けた 基本三事業の拡⼤に積極 ともに、前3ヶ年の投資効果 新たな価値創造に挑戦
体制整備 的に挑戦し、強固な経営基 の具現化を図る
盤を構築
（億円）
15.0%
売上高
1,500
営業利益率 1,250 2020年2⽉
1,180 （⾒通し） 発表予定
1,038 1,133 1,119 1,029
1,053 10.0%
（9ヶ⽉）
1,000 869 890
5.0%
500
中期経営計画2019
0 0.0%
12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
※1．17/12期は決算期変更のため、9ヶ⽉決算となります。
2．２⽉13⽇業績予想
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添付資料
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株式会社やまびこ
会社概要
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『やまびこ』 の概要
会 社 名 株式会社やまびこ （YAMABIKO CORPORATION）
設 ⽴ 2008年12⽉1⽇
本 社 東京都⻘梅市末広町⼀丁⽬7番地2
売 上 ⾼ 118,049百万円（2018年12⽉期連結）
資 本 ⾦ 6,000百万円
決 算 期 12⽉31⽇
連 結 ⼦ 会 社 数 15社※（国内6社・海外9社／2019年６⽉末現在）
従 業 員 数 3,349名 （2018年12⽉末現在／連結）
上 場 市 場 東京証券取引所第⼀部
証 券 コ ー ド 6250
発 ⾏ 済 株 式 総 数 44,108,428株 （2018年12⽉末現在）
単 元 株 式 数 100株
※持分法適⽤関連会社1社を除いております。
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『やまびこ』 設⽴の沿⾰
設立（創業） １９４７年 （昭和２２年） １９５２年 （昭和２７年）
取扱ブランド
国内の農林業機械 全世界の小型屋外作業機械 全世界の小型屋外作業機械・一般産業用機械
≪ 資本提携以前の⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ※） 市場の状況 ≫
★ 欧⽶ (特にアメリカ) の排出ガス規制への技術的対応
★ グローバルレベルでの業界再編・競争激化
★ 新興国企業の廉価攻勢
★ 顧客ニーズの多様化
≪ 資本提携・共同持株会社設⽴・合併までの経緯 ≫
2007年 5 ⽉ 業務・資本提携基本契約締結
2008年12⽉ 共同持株会社 『やまびこ』 設⽴
2009年10⽉ 『やまびこ』 が 共⽴ および 新ダイワ⼯業 を吸収合併し事業会社化
＜社名の由来＞ ⼭の神様である「⼭彦」を社名に掲げ、⾃然と環境の育成、整備への貢献を理念に持つ会社姿勢の象徴とする。
※Outdoor Power Equipment
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『やまびこ』 って︖
みなさまの⾝近な現場で
活躍しています
『やまびこ』ってどんな会社︖
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『やまびこ』 の事業
小型屋外作業機械 （ＯＰＥ）
その他
農業用管理機械 一般産業用機械
（注）2017年12月期より、事業セグメント内容の一部を変更しております。
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『やまびこ』 の強み
⻑年にわたる蓄積 合併シナジー顕在化
技術⼒ ・ ⽣産能⼒ ・ ネットワーク ラインナップ ・ 販路の拡⼤
サービススクール ・ ⽶国ＥＰＡ※認証数トップクラス
e-Learningを各地域で実施 エンジン
充実したテクニカル 固有の
サポート体制 研究・開発⼒
⾼い製品シェア
例） ⼩型屋外作業機械(OPE)
３つの事業 世界︓約１０％ ／⽇本︓３０％以上
鉄めっき・放電加⼯
ラインナップ 独⾃の⽣産技術⼒
販売ネットワークの拡⼤ ⼀貫⽣産能⼒
世界９０ヶ国以上 鋳造→熱処理
２万８千店舗 →機械加⼯→組⽴
“グローバル” での “⾼い競争⼒” を実現
※⽶国環境保護庁 当社調べ
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業績推移と売上構成
為替の影響を受けながらも着実に業績向上 ／ 海外売上⾼が60％超
売上⾼推移 事業別売上⾼
（億円） （億円） その他
売上⾼ ⼀般産業⽤機械
1,300 100 2%
当期純利益 13%
1,180
1,200 売上⾼ ⼩型屋外作業機械
1,133 1,119 80 農業⽤管理機械 67%
1,100 1,052 18%
1,180
1,029
60
1,000 49.1 49.3
47.0
41.8
900
40
地域別売上割合
800 23.7
その他
20 欧州
700 4% ⽇本国内
8%
36%
600
0 0 売上⾼
15/3期 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期
（9ヶ⽉決算） 1,180
１ドル 110 121 109 112 110 ⽶州
１ユーロ 139 132 120 127 131
52% （億円）
（ドルは⽶国⼦会社換算レート） （2018年12⽉期）
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収益構造
⼩型屋外作業機械（OPE）の収益性の⾼さが特⻑
営業利益構成 主⼒製品（刈払機）・アクセサリ・スペアパーツの例
営業利益 ︓ 62億円（2018年12⽉期）
エンジンパーツ
（億円）
140 （チューンキット・
⼩型屋外作業機械 ２サイクルオイル）
120 112
農業⽤管理機械
100 ⼀般産業⽤機械
80 その他
共通費
60
40
20 防護服 ・ 肩掛けストラップ
7 3 グリース（潤滑油） など
0 刈刃
-1 ナイロンカッター
(20)
(40)
(60)
-59
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補⾜資料
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セグメントおよび主要製品
セグメント の概要
セグメント（事業） 概 要
「⼿で持つ」もしくは「背負って」使⽤する主に⼩型エンジンを搭載した機械の製造
⼩型屋外作業機械(OPE※)
販売、欧州を中⼼に展開するロボット芝刈機の製造販売
農業⽤管理機械 国内における防除機械、北⽶における農作物収穫機械の製造販売
⼀般産業⽤機械 建設・⼟⽊・鉄⼯⽤機械の製造販売
その他 上記に含まれない商品など
主要製品
セグメント（事業） 主要製品
⼩型屋外作業機械(OPE※) 刈払機、チェンソー、パワーブロワ、ヘッジトリマー、ロボット芝刈機
防除機（動⼒噴霧機、スピードスプレーヤ、乗⽤管理機）、畦草刈機、⼤⾖収
農業⽤管理機械
穫機
⼀般産業⽤機械 発電機、溶接機、投光機、切断機、⾼圧洗浄機
その他 ⾃動⾞⽤試作部品、除雪機
※Outdoor Power Equipment
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海外市場における関連指標等
事 業 関連指標等
北⽶︓住宅着⼯件数 等
⼩型屋外作業機械(OPE) 南⽶︓穀物価格（⼤⾖、トウモロコシ、コーヒー） 等
露︓原油価格 等
農業⽤管理機械 ⽶国︓穀物価格（⼤⾖、トウモロコシ） 等
⼀般産業⽤機械 北⽶︓原油価格 等
⽶国住宅着⼯件数 穀物価格
(季節調整済年率換算値) （USドル/トン）
(千件)
1,600 700
米 小麦 とうもろこし 大豆
1,400 600
1,200
500
1,000
400
800
300
600
200
400
100
200
0
0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
U.S.Census Bureau: New Residential Construction IMF - Primary Commodity Prices
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国内市場における関連指標等
事 業 関連指標等
⼩型屋外作業機械
（⼀社）⽇本農業機械⼯業会出荷実績（刈払機）、⽶価 等
(OPE)
農業⽤管理機械 （⼀社）⽇本農業機械⼯業会出荷実績（防除機）、⽶価 等
（⼀社）⽇本陸⽤内燃機関協会（携帯発電機）、（⼀社）⽇本建設機械⼯業会出荷
⼀般産業⽤機械
⾦額統計（その他建設機械）、建設関連業等の動態調査報告、⼯作機械受注⾼ 等
出荷実績
刈払機 出荷台数 防除機 出荷台数 携帯発電機 出荷台数
（台）
（台）
200,000
600,000
150,000
400,000
100,000
200,000 50,000
0 0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
注︓会員企業の⼊退会に伴い、2014年4⽉より報告会社数が変更。（防除機︓7社→6社、刈払機︓11社→12社） （⼀社）⽇本陸⽤内燃機関協会携帯発電機研究会集計（3kVA以下）
（⼀社）⽇本農業機械⼯業会出荷実績
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【３つの事業】 １．⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ）
当社の強み① ⼩型エンジンの開発⼒・⽣産⼒（⼀貫⽣産体制）
刈払機 パワーブロワ
チェンソー ⼩型エンジンを搭載した⼩型屋外作業機械 ヘッジトリマー
⾼い開発⼒
⻑年にわたるノウハウの蓄積 顧客ニーズにきめ細かに対応可能
⾼性能・⾼耐久・⾼品質エンジン ⼩型エンジンに必要な技術を保有
⼩型・軽量・⾼出⼒ 環境対応エンジン認証数 ２ストローク ４ストローク ４ストローク
２ストローク
（⼿持機械に最適） 業界トップクラス （層状） （混合） （分離）
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【３つの事業】 １．⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ）
当社の強み② 販売ネットワーク
2016年実績
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【３つの事業】 ２．農業⽤管理機械
国 内 海 外
動力噴霧機 乗用管理機 スピードスプレーヤ 大豆収穫機 ジャガイモ収穫機
技術的な強み
国 内 ︓ 共⽴の創業時の理念 「⾷糧増産による社会貢献」 を礎に⻑年にわたって
蓄積してきた送⾵技術・噴霧技術・ポンプ技術。
海 外 ︓ 収穫効率向上のための送⾵技術（特許）。機器の軽量化・⼩型化の技術。
やまびこノズルの噴霧状態 （扇形状）
（平均粒子径 110～270 ミクロン）
農薬⾶散を低減させる 効果的な農薬散布を
やまびこ⾃社開発ノズル 可能にした整流機構
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【３つの事業】 ３．⼀般産業⽤機械
エンジン溶接機 ディーゼルエンジン発電機 ガソリンエンジン発電機
技術的な強み
新ダイワ⼯業の創業時から蓄積されたＡＣモータ開発技術を進化・発展させた
発電体設計技術・電⼦制御技術・防⾳技術。
世界初の三相/単相３線切替なし
同時出⼒可能 （⽶国特許・国内 防⾳技術
特許取得済み）
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開発体制
⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 農業⽤管理機械
開発本部研究開発部 農業機械本部開発第⼀部・開発第⼆部
開発本部開発第⼀部
先⾏技術・要素技術の 農業⽤管理機械などの設計・開発
製品の設計・開発
研究・開発および解析業務
クレイリー・インダストリーズ（⽶国）
チッパーシュレッダー・⼤型農業機械などの開発
開発本部開発第⼆部 開発本部実験部 ≪開発の重点≫
■ ドリフト対策・適量散布・⾼性能化・操作性簡便化
電動製品の設計・開発 製品の実験
エコー･インコーポレイテッド やまびこヨーロッパ・エス・エイ ⼀般産業⽤機械 電⼦・電気制御
（⽶国） （ベルギー）
⽤途開発・製品実験 ロボット芝刈機の設計開発 産業機械本部
電⼦制御研究所
開発第⼀部・開発第⼆部
≪開発の重点≫ 発電機、溶接機などの
電⼦・電気制御技術の研究
■ グローバルレベルでのエンジン排出ガス規制対応 設計開発
■ 北アメリカでの燃料透過規制対応
■ ヨーロッパでの騒⾳および振動規制対応 ≪開発の重点≫ ≪研究の重点≫
■ ⼩型軽量化・低騒⾳・低燃費・耐久性向上・ ■ ⼩型軽量化・低騒⾳ ■ 電⼦制御化
安全性向上 ・⾼性能・⾼機能
・低燃費
（注）2017年12⽉期より、事業セグメント内容の⼀部を変更しております。
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国内⽣産体制
⽣産本部横須賀事業所
⼩型屋外作業機械の製造（鋳造・⾦属処理・機械加⼯・組⽴ 等）
⽣産本部盛岡事業所
⼩型屋外作業機械の製造（機械加⼯・塗装・組⽴ 等）
防除機の製造（板⾦・塗装・組⽴ 等）
※ 防除機の搭載エンジンは他メーカーからの調達
⽣産本部広島事業所
⼩型屋外作業機械の製造（機械加⼯・組⽴等）
発電機・溶接機・電動⼯具の製造（組⽴ 等）
※ 発電機等の搭載エンジンは他メーカーからの調達
盛岡事業所
⽣産関連⼦会社
追浜⼯業株式会社 （横須賀市） ︓ 電装部品・⻭⾞
双伸⼯業株式会社 （⻘梅市） ︓ 樹脂部品
株式会社ニューテック （⻑野市） ︓ 鋳造部品
やまびこエンジニアリング株式会社 （安芸⾼⽥市）︓ 板⾦加⼯ 横須賀事業所
広島事業所
⽣産⼯場
⽣産⼦会社
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海外⽣産体制
エコー・インコーポレイテッド （アメリカ イリノイ州）
⼩型屋外作業機械の製造 ※エンジンおよび⼀部部品は当社国内⼯場から⽀給
クレイリー・インダストリーズ （アメリカ ノースダコタ州）
チッパーシュレッダー・⼤型農業機械等の製造
クイック・プロダクツ・インク （アメリカ アリゾナ州）
当社製品のスペアパーツ等の製造
やまびこヨーロッパ・エス・エイ （ベルギー ブラバン・ワロン州）
ロボット芝刈機の製造
愛可機械（深圳）有限公司 （中華⼈⺠共和国 広東省）
⼩型屋外作業機械の製造 ※エンジンおよび⼀部部品は当社国内⼯場から⽀給
蘇州⼭彦農機有限公司 （中華⼈⺠共和国 江蘇省）
農業⽤管理機械の製造 ※搭載⽤エンジンは他メーカーから調達、⼀部部品は当社国内⼯場から⽀給
新⼤華機械股份有限公司（台湾 台中市）
⼩型屋外作業機械の部品仕⼊
やまびこベトナム
（ベトナム ビンズン省）
やまびこヨーロッパ・エス・エイ クレイリー･インダストリーズ
⼀般産業⽤機械の部品製造
蘇州山彦農機有限公司
エコー･インコーポレイテッド
愛可機械（深圳）有限公司 クイック・プロダクツ・インク
やまびこベトナム 新大華機械股份有限公司
子会社
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主な販売経路
販 売 経 路 主なエンドユーザー
海外市場
エコー・ ホームデポ
北⽶
インコーポレイテッド 代理店
グループ 緑地管理業者
中南⽶ （⼦会社） 各国代理店
やまびこヨーロッパ・ ホームオーナー
欧州 エス・エイ 各国代理店
（⼦会社） 販売店
当 農林業家
中国 愛可機械
（⼦会社） 代理店 建設・⼟⽊業者
社 アジア・その他 各国代理店
国内市場
農林業家
販売店
代理店 農協 建設・⼟⽊
やまびこジャパン 全農
・鉄⼯業者
（⼦会社） ホームセンター
建機レンタル
緑地管理業者
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販売⽅法の具体例
主なエンドユーザー
海外市場 海外市場
緑地管理業者
ホームオーナー
農林業者
販
海外における販売店ではブランド別に製 ホームセンターにおいては各機種群別・価
品を展⽰。販売員が、エンドユーザーの 格別に製品を展⽰。エンドユーザーはニー 建設・⼟⽊業者
売 ニーズを聞きながら対⾯販売。 ズや予算およびＣＭ等で得たイメージをも
とに購⼊する。
店
国内市場
国内市場
農林業家
建設・⼟⽊
・鉄⼯業者
販売店や代理店と協⼒しながら展⽰会を実施し、実演や試乗を通じて販売。
緑地管理業者
販売店と共にエンドユーザーを訪問しユーザーのニーズを捉えたうえで、製品を販売。
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主なグループ会社の状況（2019年6⽉30⽇現在）
⼩型屋外作業機械
農業⽤管理機械 ⼀般産業⽤機械
（ＯＰＥ）
エコー・インコーポレイテッド エコー・インコーポレイテッド
⽣産 やまびこヨーロッパ・エス・エイ クレイリー・インダストリーズ
販売 愛可機械
海
外
クイック・プロダクツ・インク やまびこベトナム
⽣産 新⼤華機械
蘇州⼭彦農機
ゴールデンイーグル
販売 ディストリビューティング
愛可機械
国 販売 やまびこジャパン
内
追浜⼯業
⽣産 双伸⼯業
やまびこエンジニアリング
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この資料には、当社の現在の計画や業績⾒通しなどが含まれております。それ
ら将来の計画や予想数値などは、現在⼊⼿可能な情報をもとに、当社が計
画・予測したものであります。実際の業績などは、今後の様々な条件・要素に
よりこの計画などとは異なる場合があり、この資料はその実現を確約したり、保
証するものではございません。
【お問合わせ先】
株式会社やまびこ
総務部株式ＩＲ課
〒198-8760 東京都⻘梅市末広町1-7-2
TEL ︓0428-32-6111 FAX︓ 0428-32-6143
e-mail︓ir6250@yamabiko-corp.co.jp
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