2018年12⽉期
決算説明資料
2019年３⽉１⽇
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目次
１．2018年12⽉期
決算概要 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 3
２．2019年12⽉期
業績⾒通し ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 11
３．中期経営計画2019
主⼒市場における取り組み・・・・・・・・・・・・・・・・ 15
添付資料
会社概要など ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 36
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前期実績との業績⽐較について
第10期（2017年12⽉期）は決算期変更により9ヶ⽉決算※1。
⽐較参考⽤として前年同⼀期間（2017年1⽉〜12⽉）に調整した数値と⽐較。
＜10期と11期 決算短信等財務報告数値＞
2017年 2018年
1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月
12月決算会社 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
（海外子会社）
第10期 第11期
3月決算会社 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q
（当社および国内子会社）
＜前年同⼀期間と第11期 ⽐較参考⽤数値※2＞
2017年 2018年
1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月
12月決算会社 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
（海外子会社）
前年同⼀期間 第11期
3月決算会社 2017/3期
1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q
（当社および国内子会社） 4Q
※1．3⽉決算会社は4-12⽉の9ヶ⽉間、12⽉決算会社は1-12⽉の12ヶ⽉間となります。
2．⽐較⽤に前年同⼀期間に調整した数値は監査法⼈による監査は受けておらず参考情報となります。
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１．2018年12⽉期
決算概要
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2018年12⽉期 総括
主⼒のOPEは、天候不順の影響を受けて、販売数量が北⽶は前年並み、国内および欧州
は減少したものの、海外農機が堅調に推移したことに加え、産機が国内外とも伸⻑したことな
どにより、売上⾼は微増。
《セグメント概況》 略称「OPE」＝Outdoor Power Equipment
当社状況
市 場 セグメント 市場概況
（現地販売）
⼩型屋外
●刈払機は畦草刈機などの⾃⾛式タイプに需要が移⾏していることに加え、⻑引い
作業機械 た天候不順の影響により販売数量は減少。
（OPE）
国 内 農業⽤ ●トラクタやコンバインの⼤型化が進んだ⼀⽅、⼩型機種の販売が減少するなど1-
管理機械 12⽉の農業機械出荷額は前年⽐1.3%減（⽇本農業機械⼯業会）。
⼀般産業⽤ ●⼈材不⾜や2017年の排出ガス規制特需の反動減などにより、1-12⽉の建設
機械 機械出荷額は前年⽐5.4％減（⽇本建設機械⼯業会）。
●北⽶市場︓5⽉以降、天候回復により販売に回復が⾒られたものの、それまでの
低温による天候不順の影響が残った。
⼩型屋外
作業機械 ●中南⽶市場︓政情不安・経済問題が継続しており、低迷。
海 外 （OPE）
●欧州市場︓⻄欧は天候不順の影響から回復傾向となったものの、ロシア経済の
低迷が続いた。
農業⽤
●北⽶市場︓穀物価格は低迷が続く。
管理機械
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2018年12⽉期 経営成績
前年同⼀期間
18/12期
（百万円） 調整後実績 構成⽐
実績
構成⽐ 前年同期⽐
（未監査） （％） （％） （％）
売上⾼ 116,915 100.0 118,049 100.0 + 1.0
売上原価 83,664 71.6 84,783 71.8 + 1.3
販管費 27,283 23.3 26,976 22.9 ▲ 1.1
営業利益 5,967 5.1 6,290 5.3 + 5.4
経常利益 6,311 5.4 5,957 5.0 ▲ 5.6
親会社株主に帰属
3,577 3.1 4,188 3.5 + 17.1
する四半期純利益
為替レート ※期初の想定為替レートは1ドル110円、1ユーロ130円。
当社レート 112 円 110 円 ▲ 1.6
1ドル ⽶国⼦会社
換算レート
112 円 110 円 ▲ 1.5
1ユーロ 125 円 131 円 + 4.9
売上⾼は、⼩型屋外作業機械が低迷したものの、農業⽤管理機械が堅調だったほか、⼀般産業⽤
機械が伸⻑したことにより微増。
営業利益は⼀時的な原価率の上昇などがあったものの、販売数量増などによる利益の押上げにより増
益。経常利益は主に為替差損の影響により減益。最終利益は⽶国⼦会社の法⼈税が減少したことな
どにより増益。
（注）18/12期より全ての⼦会社および関連会社を連結の範囲に含めております。なお、この連結範囲の変更による売上⾼および損益への影響は軽微です。
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連結売上⾼の増減
（億円）
【その他海外】
【⽶州】 中国のOPEや農機が堅調に推移
【国内】 主⼒の北⽶は産機が⼤幅に伸⻑したも
し、豪州のOPEも伸⻑したことによ
OPEが低調、農機は前年 のの、OPEが天候不順の影響に加え、中
り増収。
並みとなったものの、産機が 南⽶の低迷、為替の影響により減収。
伸⻑したことにより増収。
4
▲2
8 1,180
0
【欧州】
⻄欧は天候回復とともに新製品効果
1,169 などにより増収となったものの、ロシア
が⼤きく落ち込んだことで前年並み。
前年同⼀期間 18/12期
（2017年1⽉〜12⽉）
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連結営業利益の増減
【 未実現利益 】 （億円）
損益影響額
18/12期 3億円
差+13
前年同⼀期間 ▲10億円
13 ▲15
【 売上⾼要因 】
実質売上⾼増による
利益増。 【 為替要因 】
【 販売管理費 】
5
▲1 2
62
【 利益率 】
59 内部取引価格の変更、売上機
種構成の変化などによる原価率
の悪化。
前年同⼀期間 18/12期
（2017年1⽉〜12⽉）
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セグメント別経営成績
前年同⼀期間
18/12期
調整後実績
（百万円） 構成⽐ 実績 構成⽐ 前年同期⽐
（未監査）
（％） （％） （％）
売上⾼ 116,915 100.0 118,049 100.0 + 1.0
⼩型屋外作業機械 80,975 69.3 79,231 67.1 ▲ 2.2
農業⽤管理機械 20,538 17.6 21,206 18.0 + 3.3
⼀般産業⽤機械 13,139 11.2 15,248 12.9 + 16.0
その他 2,261 1.9 2,362 2.0 + 4.5
営業利益 5,967 - 6,290 - + 5.4
⼩型屋外作業機械 11,887 199.2 11,204 178.1 ▲ 5.7
農業⽤管理機械 ▲ 411 ▲ 6.9 ▲ 100 ▲ 1.6 -
⼀般産業⽤機械 ▲1 0.0 756 12.0 -
その他 399 6.7 399 6.3 ▲ 0.1
全社共通費 ▲ 5,906 - ▲ 5,969 - -
（注）18/12期より全ての⼦会社および関連会社を連結の範囲に含めております。なお、この連結範囲の変更による売上⾼および損益への影響は軽微です。
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セグメント別地域別売上⾼実績
（億円）
その他
1,200 23
⼀般産業⽤機械
22
131 152
農業⽤管理機械
1,000
⼩型屋外作業機械（OPE）
205 212
800
11 22
600 49 50
400 22 23 809 792
107 117
555 540 その他 0 その他 0 その他 0 その他 0
⼀般産機 4 ⼀般産機 4 ⼀般産機 7 ⼀般産機 7
200 154 155 農業機械 0 農業機械 0 農業機械 0 農業機械 5
ＯＰＥ 29 ＯＰＥ 29
135 132 89 88
0
前年同 18/12期 前年同 18/12期 前年同 18/12期 前年同 18/12期 前年同 18/12期
⼀期間 ⼀期間 ⼀期間 ⼀期間 ⼀期間
420 429 616 614 94 94 37 42 1,169 1,180
国内 ⽶州 欧州 その他海外 合計
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四半期別 業績推移
（百万円）
2017/3期 2017/12期 2018/12期
45,000
40,281
40,000
33,292 35,000
30,990 31,675
30,432 30,844 29,833 30,235
【決算期変更 24,688 30,000
25,046 25,622 の影響】
海外子会社
の６ヶ月分
25,000
（百万円） 売上⾼ 【利益増加】 20,000
未実現利益
営業利益 の影響
3,500 経常利益
3,000 2,893 2,690
2,716 2,733 2,650
2,534 2,450
2,350 2,333 2,436
2,500 2,337
2,127
2,000 1,822 1,882
1,620
【 利益減少 】 1,706 1,599
未実現利益
1,500 1,393 の影響
1,000
617
500 400
0
(500)
(362)
(670)
(1,000)
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q
※17/12期は決算期を変更したため、９ヶ⽉決算となります。第3四半期は海外⼦会社のみ6ヶ⽉分の数値となります。
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２．2019年12⽉期
業績⾒通し
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2019年12⽉期（通期） 予想
１８/１２期 １９/１２期 １９/１２期
（百万円） 実績 構成⽐ 予想 構成⽐ 前年同期⽐ 中期経営計画
（％） （％） （％）
売上⾼ 118,049 100.0 125,000 100.0 ＋5.9 125,000
売上原価 84,783 71.8 90,500 72.4 + 6.7 88,700
販管費 26,976 22.9 28,000 22.4 + 3.8 27,500
営業利益 6,290 5.3 6,500 + 5.2 + 3.3 8,800
経常利益 5,957 5.0 6,300 + 5.0 + 5.8 8,700
親会社株主に帰属
4,188 3.5 4,500 + 3.6 ＋7.4 5,700
する当期純利益
為替レート
当社レート 110 円 110 円 ▲0 110 円
1ドル ⽶国⼦会社
換算レート 110 円 110 円 ▲0 110 円
1ユーロ 131 円 125 円 ▲ 4.6 120 円
売上⾼は、国内が堅調、海外も主⼒市場の北⽶および欧州が回復し、全体は増収⾒込。
損益⾯は、⽶中通商問題による関税の影響や⽶国の⼈件費増加などが下押し要因となるものの、販売数
量の増加や⽣産効率の改善により営業増益⾒込。経常利益、最終利益とも増益⾒込。
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連結売上⾼の増減（予想）
（億円）
【その他海外】
【⽶州】 OPEがアジアやオセアニアを中
主⼒の北⽶はOPEが新製品効果やロボット ⼼に増収を⾒込む。
芝刈機を導⼊することに加え、産機販売も拡
⼤させるなど、⼤幅な増収を⾒込む。
9
1,250
【国内】 3
新製品投⼊や各種拡販策の成果に 35
加え、インフラ整備需要の増加や消費
増税前の駆け込み需要により、OPE、
【欧州】
農機、産機とも増収を⾒込む。
ロシアは低調が続くものの、営業
機能を強化した現地法⼈の各
種拡販策の成果などにより、⻄
20 欧を中⼼に増収を⾒込む。
1,180
18/12期 19/12期
（実績） （予想）
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連結営業利益の増減（予想）
【 為替要因 】 【 未実現利益 】 （億円）
【 売上⾼要因 】 主にドル安円⾼に 損益影響額
実質売上の増加に伴 伴う利益の減少。 19/12期 1億円 差▲2
う利益増。 18/12期 3億円
【 販売管理費 】
▲2 国内直販費や研究開発費の増
加、北⽶ロボット事業の開始に伴
21 ▲2 う基盤強化など。
▲4
【 利益率 】 ▲11
⽶中通商問題による関税の増
加や⽶国⼈件費の増加などを
⾒込む。
65
62
18/12期 19/12期
（実績） （予想）
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3．中期経営計画2019
主⼒市場における取り組み
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セグメント別基本⽅針（OPE） 【再掲】︓中計説明会資料
19/12期 売上⾼⽬標 19/12期 売上⾼⽬標
560億円 140億円
北米 （＋11%）
日本 （＋８％）
代理店およびホームデポルート 販路およびOEM供給の拡⼤と
の売上拡⼤による、ブランド⼒と サービス⼒の強化によるシェア拡
シェアの更なる向上 ⼤
19/12期 売上⾼⽬標 19/12期 売上⾼⽬標
104億円 64億円
欧州 （＋16％）
その他海外 （＋12％）
主要代理店の成⻑戦略の実現 中国市場の販路開拓・深耕とア
とロボット芝刈機の拡販による、 ジア等市場への価格競争⼒の
ブランド認知度の向上 ある製品投⼊による売上拡⼤
（カッコ内はすべて17/3期に対する増加率）
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セグメント別売上⾼計画（⽶州）
中期経営計画2019期間
（億円）
700
11 22 26
600 6 49 50
42 50
500
⼀般産業⽤機械
400
農業⽤管理機械
300 574
532 554 540 OPE
200
100
0
合計 合計 合計 合計
582 615 614 650
（実績） （実績） （実績） （予想）
（計画）
※
17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
ドル円為替レート 107 円 112 円 110 円 110 円
※17/12期よりセグメント内容を変更したため、17/3期を組替再表⽰しております（未監査）。
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主⼒市場（北⽶）︓セグメント別売上⾼実績【現地通貨ベース】
その他
⼀般産業⽤機械
（百万ドル）
600 農業⽤管理機械
OPE 22
3 10 20
500 45
39 44 45
82 90 発電機
400 4 4
53 42
300
465 467 466 495
200
330 346
100
0
チェンソー
合計 合計 合計 合計 合計 合計
472 477 507 522 532 563
2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
予想
（注）2017年１⽉よりセグメント内容を変更しております。
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セグメント別基本⽅針（北⽶OPE）
プロ向け製品・プロモーション展開 ⽶国⼦会社の主⼒ルート別
（Xシリーズの推進） 売上⾼推移（現地通貨ベース）
（百万ドル）
代理店 ホームデポ
取扱店舗数の増加
ホームオーナー向け市場深耕 400
（MLB・MLS看板広告など）
収益性の⾼いアクセサリの拡販
0
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
（計画）
※上記数字は⽶国⼦会社の実績であり、内部消去は未実施。
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主⼒市場（北⽶）︓OPE製品ラインアップ
業界をリードするプロ向け製品の投⼊によるシェア拡⼤
2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
刈払機
チェンソー
パワーブロワ
ヘッジトリマー
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主⼒市場（北⽶）︓OPE市場動向と当社実績【現地通貨ベース】
19年はエンジン製品市場も回復。更なるシェア向上を⽬指す。
⽶国住宅着⼯数推移 市場出荷台数と当社製品シェア実績推移
(千件)
（千台） （％）
12,000 20
⼤ U.S.Census Bureau: New Residential Construction
き 10,000
い 2018年市場規模と当社製品シェアイメージ
●の⼤きさは、当社出荷台数規模
刈払機
市
場 チェンソー ブロワ
規
模
ヘッジトリマー 8,000 0
予想
市場出荷台数 主力製品シェア
当社シェア ⾼い
出所︓当社推計
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ロボット芝刈機︓北⽶市場の販売開始
19年から北⽶市場販売開始、スポーツフィールド中⼼に拡販⽬指す。
新型ロボットのECHOブランド化、最も拡販が⾒込まれる北⽶市場へ参⼊
⽶国⼦会社の基盤拡充、販売網の開拓は順調、19年販売開始
2019 STMA INNOVATIVE AWARD 受賞
販売台数実績（計画）
その他
USA
EU
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
TM-2000
（計画）（計画）（計画）
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セグメント別基本⽅針（OPE） 【再掲】︓中計説明会資料
19/12期 売上⾼⽬標 19/12期 売上⾼⽬標
560億円 140億円
北米 （＋11%）
日本 （＋８％）
代理店およびホームデポルート 販路およびOEM供給の拡⼤と
の売上拡⼤による、ブランド⼒と サービス⼒の強化によるシェア拡
シェアの更なる向上 ⼤
19/12期 売上⾼⽬標 19/12期 売上⾼⽬標
104億円 64億円
欧州 （＋16％）
その他海外 （＋12％）
主要代理店の成⻑戦略の実現 中国市場の販路開拓・深耕とア
とロボット芝刈機の拡販による、 ジア等市場への価格競争⼒の
ブランド認知度の向上 ある製品投⼊による売上拡⼤
（カッコ内はすべて17/3期に対する増加率）
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セグメント別売上⾼計画（欧州・ロシア）
（億円） 中期経営計画2019期間
120
100 4
2 4
80
3 ⼀般産業⽤機械
60
90 88 94 OPE
40 62
20
0
合計 合計 合計 合計
93 66 94 98
(実績） （9ヶ⽉決算）
（実績） （実績） （予想）
（予想）
※
17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
ユーロ円為替レート 119 円 127 円 131 円 125 円
ドル円為替レート 107 円 112 円 110 円 110 円
※17/12期よりセグメント内容を変更したため、17/3期を組替再表⽰しております（未監査）。
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セグメント別基本⽅針（欧州OPE）
やまびこヨーロッパの本格稼働
主要代理店の成⻑戦略を実現
重点国はフランス、イタリア、ドイ プロ向け製品拡充
ツ、スペイン、ベネルクス3国、ギリ プロ市場での地位拡⼤
シャ、バルト3国
ブランド⼒の向上
ロボット芝刈機の拡販
デジタルマーケティングの強化
欧州OPE売上⾼ （億円）
94
90 89 88
17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
（12ヶ⽉参考値※） （予想）
※決算期変更に伴い、⽐較対象期間を同期間（12ヶ⽉間）に置き換え
て算出した数値。
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主⼒市場（欧州）︓OPE製品ラインアップ
チェンソーのラインアップ拡充など積極的な新製品投⼊を予定
2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
刈払機
チェンソー
パワーブロワ
ヘッジトリマー
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ロボット芝刈機︓欧州市場販売強化
販路の開拓を推進し、販売拡⼤を⽬指す。
市場は今後も⼒強い成⻑が続く⾒通し
空港など新規需要の開拓
販売台数実績（計画）
その他
USA
EU
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
やまびこヨーロッパ・エス・エイ （計画）（計画） （計画）
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セグメント別売上⾼計画（⽇本）
中期経営計画2019期間
（億円）
500
17
25 23
400
117 141
103 16
300
80 その他
200 148 155 157
⼀般産業⽤機械
117
農業⽤管理機械
100
132 132 135 OPE
102
0
合計 合計 合計 合計
409 317 429 450
（実績） （実績）
（9ヶ⽉決算） （実績） （予想）
※
17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
※17/12期よりセグメント内容を変更したため、17/3期を組替再表⽰しております（未監査）。
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主⼒市場（⽇本）︓セグメント別重点施策
販社統合のシナジー効果により、3事業とも成⻑継続を⾒込む
売上⾼実績
各種キャンペーンの積極的な展 （億円）
500 OPE 農業⽤管理機械
開による販売拡⼤ ⼀般産業⽤機械 その他
OPE 農機 産機
⽔稲から畑作へシフトする農家の
需要をつかんだ農業機械製品の
拡販 250
農機
堅調な建設需要、インフラ投資
需要を取り込み、産業機械製品
の拡販を⾒込む
0
産機 11/3期
12/3期
13/3期
14/3期
15/3期
16/3期
17/3期
17/12期
18/12期
19/12期
DGM80BMK （9ヶ⽉） （予想）
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セグメント別基本⽅針（産機）
19/12期 売上⾼⽬標
達成 北⽶産機事業販売ルート別割合
110億円
日本 オイル＆ガス その他
（＋７％）
オリンピック需要等の取込
製品競争⼒の強化
販売・サービス⼒の強化 2016 2017 2018
（億円）
200 産機事業売上⾼実績
19/12期 売上⾼⽬標
32億円 達成 国内 海外
海外 （＋130％） 100
新規市場開拓
OEMビジネスの確⽴ 0
販売ルートの拡⼤
11/3期
12/3期
13/3期
14/3期
15/3期
16/3期
17/3期
17/12期
18/12期
19/12期
製品ラインアップの拡充
（カッコ内はすべて17/3期に対する増加率） （9ヶ⽉） （予想）
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TOPIX︓やまびこベトナム新⼯場竣⼯
発電体の⽣産能⼒増強、４⽉から稼働開始
社名 YAMABIKO VIETNAM CO.,LTD.
所在地 ベトナム社会主義共和国ビンズン省
総⾯積 ⼟地（10,000㎡） 建物（2,215㎡）
⽣産 2018年実績⽐で7割増（2019年予定）
ベトナム新⼯場
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⽣産性・収益性向上に関する取組み
⽣産改⾰の推進
販売に同期したPULL型⽣産への移⾏
各拠点モデルとなるラインの変更完了（2018年12⽉）
2019年から全ラインに⽔平展開（2019年12⽉完了予定）
⽣産までのリードタイム30％短縮
在庫削減
⽣産性向上による原価低減
ライン短縮
作業者減
リードタイム短縮
改善前の組⽴ライン 改善後の組⽴ライン
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設備投資・研究開発費・減価償却費
設備投資 中期経営計画2019期間 研究開発費 中期経営計画2019期間
中期計画
中期計画 （億円） 56
52 51 51 54 53
（億円） 51
52 50 42
42 実績
修正
計画
50 実績
44 45
44 43
40 40
実績
修正 0
33 35 計画 15/3期 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
（計画）
実績
減価償却費 中期経営計画2019期間
（億円）
中期計画
50 35 3738 35
34 33 36
27
28 実績 修正
実績 計画
0
0
15/3期 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
15/3期 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
（計画）
（計画）
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中期経営計画2019年次推移
（億円）
中期経営計画2019
1,400 20.0%
売上⾼
1,300 営業利益率 1,250
15.0%
1,200 1,250
1,200
業績
1,133 1,180 予想
1,119 1,169 (※3)
実績
1,100 調整 10.0%
1,053
1,038 1,030 数値
(※1)
1,000 1,029
6.8%
5.9% 980 実績 5.0%
869 890 5.4% 調整
900 4.8%
数値
3.2% (※1)
2.5%
0
800 0.0%
12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 16/12期 17/12期 17/12期 18/12期 19/12期
（※2） （前年同⼀期間）
※1．16/12期および17/12期（前年同⼀期間）は⽐較参考⽤の調整数値であり、監査法⼈による監査は受けておりません。
2．17/12期は決算期変更のため、9ヶ⽉決算となります。
3. ２⽉13⽇業績予想
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株主還元
安定配当の継続
株主還元
連結配当性向25％以上
1株あたり配当⾦額 配当性向
（円）
43.5% 50.0%
50 39.5%
40.0%
40 32.1%
29.3% 記念
25.2% 25.2% 26.4% 30.0%
30 23.8% 24.3%
※2
20 20.0%
35 40
35
27.5 30 30
10 25 10.0%
12 15
0 0.0%
12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期 19/12期
（予想）
※1．2015年10⽉１⽇付で株式分割を⾏っております。各期を⽐較しやすいように、株式分割考慮後の⾦額を記載しております。
2．設⽴10周年記念配当5円を含みます。
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添付資料
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株式会社やまびこ
会社概要
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『やまびこ』 の概要
会 社 名 株式会社やまびこ （YAMABIKO CORPORATION）
設 ⽴ 2008年12⽉1⽇
本 社 東京都⻘梅市末広町⼀丁⽬7番地2
売 上 ⾼ 118,049百万円（2018年12⽉期連結）
資 本 ⾦ 6,000百万円
決 算 期 12⽉31⽇
連 結 ⼦ 会 社 数 16社※（国内6社・海外10社／2018年12⽉末現在）
従 業 員 数 3,349名 （2018年12⽉末現在／連結）
上 場 市 場 東京証券取引所第⼀部
証 券 コ ー ド 6250
発 ⾏ 済 株 式 総 数 44,108,428株 （2018年12⽉末現在）
単 元 株 式 数 100株
※持分法適⽤関連会社1社を除いております。
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『やまびこ』 設⽴の沿⾰
設立（創業） １９４７年 （昭和２２年） １９５２年 （昭和２７年）
取扱ブランド
国内の農林業機械 全世界の小型屋外作業機械 全世界の小型屋外作業機械・一般産業用機械
≪ 資本提携以前の⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ※） 市場の状況 ≫
★ 欧⽶ (特にアメリカ) の排出ガス規制への技術的対応
★ グローバルレベルでの業界再編・競争激化
★ 新興国企業の廉価攻勢
★ 顧客ニーズの多様化
≪ 資本提携・共同持株会社設⽴・合併までの経緯 ≫
2007年 5 ⽉ 業務・資本提携基本契約締結
2008年12⽉ 共同持株会社 『やまびこ』 設⽴
2009年10⽉ 『やまびこ』 が 共⽴ および 新ダイワ⼯業 を吸収合併し事業会社化
＜社名の由来＞ ⼭の神様である「⼭彦」を社名に掲げ、⾃然と環境の育成、整備への貢献を理念に持つ会社姿勢の象徴とする。
※Outdoor Power Equipment
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『やまびこ』 って︖
みなさまの⾝近な現場で
活躍しています
『やまびこ』ってどんな会社︖
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『やまびこ』 の事業
小型屋外作業機械 （ＯＰＥ）
その他
農業用管理機械 一般産業用機械
（注）2017年12月期より、事業セグメント内容の一部を変更しております。
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『やまびこ』 の強み
⻑年にわたる蓄積 合併シナジー顕在化
技術⼒ ・ ⽣産能⼒ ・ ネットワーク ラインナップ ・ 販路の拡⼤
１５ヶ国・１１５回におよぶ ⽶国ＥＰＡ※認証数トップクラス
サービススクールの実施 エンジン
（２０１５／４〜 ２０１７／３ ）
充実したテクニカル 固有の
サポート体制 研究・開発⼒
⾼い製品シェア
例） ⼩型屋外作業機械(OPE)
３つの事業 世界︓約１０％ ／⽇本︓３０％以上
鉄めっき・放電加⼯
ラインナップ 独⾃の⽣産技術⼒
販売ネットワークの拡⼤ ⼀貫⽣産能⼒
世界９０ヶ国以上 鋳造→熱処理
２万８千店舗 →機械加⼯→組⽴
“グローバル” での “⾼い競争⼒” を実現
※⽶国環境保護庁 当社調べ
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業績推移と売上構成
為替の影響を受けながらも着実に業績向上 ／ 海外売上⾼が60％超
売上⾼推移 事業別売上⾼
（億円） （億円） その他
売上⾼ ⼀般産業⽤機械
1,300 100 2%
13%
当期純利益
1,180
1,200
1,133 1,119 80
売上⾼ ⼩型屋外作業機械
農業⽤管理機械 67%
1,100 1,052 1,180
1,029 18%
60
1,000 49.1 49.3
47.0
41.8
900
40
23.7
地域別売上割合
800
その他
20 欧州
700 4% ⽇本国内
8%
36%
600
0 0 売上⾼
15/3期 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期
（9ヶ⽉決算） 1,180
１ドル 110 121 109 112 110
⽶州
１ユーロ 139 132 120 127 131
52% （億円）
（ドルは⽶国⼦会社換算レート） （2018年12⽉期）
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収益構造
⼩型屋外作業機械（OPE）の収益性の⾼さが特⻑
営業利益構成 主⼒製品（刈払機）・アクセサリ・スペアパーツの例
営業利益 ︓ 62億円（2018年12⽉期）
エンジンパーツ
（億円）
140 （チューンキット・
⼩型屋外作業機械 ２サイクルオイル）
120 112
農業⽤管理機械
100 ⼀般産業⽤機械
80 その他
共通費
60
40
20 防護服 ・ 肩掛けストラップ
7 3 グリース（潤滑油） など
0 刈刃
-1 ナイロンカッター
(20)
(40)
(60)
-59
（注）2017年12月期決算期は変更のため、9ヶ月決算となります。
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補⾜資料
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セグメントおよび主要製品
セグメント の概要
セグメント（事業） 概 要
「⼿で持つ」もしくは「背負って」使⽤する主に⼩型エンジンを搭載した機械の製造
⼩型屋外作業機械(OPE※)
販売、欧州を中⼼に展開するロボット芝刈機の製造販売
農業⽤管理機械 国内における防除機械、北⽶における農作物収穫機械の製造販売
⼀般産業⽤機械 建設・⼟⽊・鉄⼯⽤機械の製造販売
その他 上記に含まれない商品など
主要製品
セグメント（事業） 主要製品
⼩型屋外作業機械(OPE※) 刈払機、チェンソー、パワーブロワ、ヘッジトリマー、ロボット芝刈機
防除機（動⼒噴霧機、スピードスプレーヤ、乗⽤管理機）、畦草刈機、⼤⾖収
農業⽤管理機械
穫機
⼀般産業⽤機械 発電機、溶接機、投光機、切断機、⾼圧洗浄機
その他 ⾃動⾞⽤試作部品、除雪機
（注）2017年12⽉期より、事業セグメント内容の⼀部を変更しております。 ※Outdoor Power Equipment
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海外市場における関連指標等
事 業 関連指標等
北⽶︓住宅着⼯件数 等
⼩型屋外作業機械(OPE) 南⽶︓穀物価格（⼤⾖、トウモロコシ、コーヒー） 等
露︓原油価格 等
農業⽤管理機械 ⽶国︓穀物価格（⼤⾖、トウモロコシ） 等
⼀般産業⽤機械 北⽶︓原油価格 等
⽶国住宅着⼯件数 穀物価格
(季節調整済年率換算値) （USドル/トン）
(千件)
U.S.Census Bureau: New Residential Construction IMF - Primary Commodity Prices
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国内市場における関連指標等
事 業 関連指標等
⼩型屋外作業機械
（⼀社）⽇本農業機械⼯業会出荷実績（刈払機）、⽶価 等
(OPE)
農業⽤管理機械 （⼀社）⽇本農業機械⼯業会出荷実績（防除機）、⽶価 等
（⼀社）⽇本陸⽤内燃機関協会（携帯発電機）、（⼀社）⽇本建設機械⼯業会出荷
⼀般産業⽤機械
⾦額統計（その他建設機械）、建設関連業等の動態調査報告、⼯作機械受注⾼ 等
出荷実績
刈払機 出荷台数 防除機 出荷台数 携帯発電機 出荷台数
（台）
（台）
200,000
600,000
150,000
400,000
100,000
200,000 50,000
0 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
注︓会員企業の⼊退会に伴い、2014年4⽉より報告会社数が変更。（防除機︓7社→6社、刈払機︓11社→12社） （⼀社）⽇本陸⽤内燃機関協会携帯発電機研究会集計（3kVA以下）
（⼀社）⽇本農業機械⼯業会出荷実績
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【３つの事業】 １．⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ）
当社の強み① ⼩型エンジンの開発⼒・⽣産⼒（⼀貫⽣産体制）
刈払機 パワーブロワ
チェンソー ⼩型エンジンを搭載した⼩型屋外作業機械 ヘッジトリマー
⾼い開発⼒
⻑年にわたるノウハウの蓄積 顧客ニーズにきめ細かに対応可能
⾼性能・⾼耐久・⾼品質エンジン ⼩型エンジンに必要な技術を保有
⼩型・軽量・⾼出⼒ 環境対応エンジン認証数 ２ストローク ４ストローク ４ストローク
２ストローク
（⼿持機械に最適） 業界トップクラス （層状） （混合） （分離）
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【３つの事業】 １．⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ）
当社の強み② 販売ネットワーク
2016年実績
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【３つの事業】 ２．農業⽤管理機械
国 内 海 外
動力噴霧機 乗用管理機 スピードスプレーヤ 大豆収穫機 ジャガイモ収穫機
技術的な強み
国 内 ︓ 共⽴の創業時の理念 「⾷糧増産による社会貢献」 を礎に⻑年にわたって
蓄積してきた送⾵技術・噴霧技術・ポンプ技術。
海 外 ︓ 収穫効率向上のための送⾵技術（特許）。機器の軽量化・⼩型化の技術。
やまびこノズルの噴霧状態 （扇形状）
（平均粒子径 110～270 ミクロン）
農薬⾶散を低減させる 効果的な農薬散布を
やまびこ⾃社開発ノズル 可能にした整流機構
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【３つの事業】 ３．⼀般産業⽤機械
エンジン溶接機 ディーゼルエンジン発電機 ガソリンエンジン発電機
技術的な強み
新ダイワ⼯業の創業時から蓄積されたＡＣモータ開発技術を進化・発展させた
発電体設計技術・電⼦制御技術・防⾳技術。
世界初の三相/単相３線切替なし
同時出⼒可能 （⽶国特許・国内 防⾳技術
特許取得済み）
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開発体制
⼩型屋外作業機械 （ＯＰＥ） 農業⽤管理機械
開発本部研究開発部 農業機械本部開発第⼀部・開発第⼆部
開発本部開発第⼀部
先⾏技術・要素技術の 農業⽤管理機械などの設計・開発
製品の設計・開発
研究・開発および解析業務
クレイリー・インダストリーズ（⽶国）
チッパーシュレッダー・⼤型農業機械などの開発
開発本部開発第⼆部 開発本部実験部 クレイリー・アグリカルチャル・ソリューションズ・エル・エル・シー （⽶国）
農業⽤排⽔管埋設機械の開発
電動製品の設計・開発 製品の実験
≪開発の重点≫
■ ドリフト対策・適量散布・⾼性能化・操作性簡便化
エコー･インコーポレイテッド やまびこヨーロッパ・エス・エイ
（⽶国） （ベルギー）
⼀般産業⽤機械 電⼦・電気制御
⽤途開発・製品実験 ロボット芝刈機の設計開発
≪開発の重点≫ 産業機械本部開発部⾨ 電⼦制御研究所
■ グローバルレベルでのエンジン排出ガス規制対応 発電機、溶接機などの
■ 北アメリカでの燃料透過規制対応 設計開発 電⼦・電気制御技術の研究
■ ヨーロッパでの騒⾳および振動規制対応
■ ⼩型軽量化・低騒⾳・低燃費・耐久性向上・ ≪開発の重点≫ ≪研究の重点≫
安全性向上 ■ ⼩型軽量化・低騒⾳ ■ 電⼦制御化
・⾼性能・⾼機能
・低燃費
（注）2017年12⽉期より、事業セグメント内容の⼀部を変更しております。
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国内⽣産体制
⽣産本部横須賀事業所
⼩型屋外作業機械の製造（鋳造・⾦属処理・機械加⼯・組⽴ 等）
⽣産本部盛岡事業所
⼩型屋外作業機械の製造（機械加⼯・塗装・組⽴ 等）
防除機の製造（板⾦・塗装・組⽴ 等）
※ 防除機の搭載エンジンは他メーカーからの調達
⽣産本部広島事業所
⼩型屋外作業機械の製造（機械加⼯・組⽴等）
発電機・溶接機・電動⼯具の製造（組⽴ 等）
※ 発電機等の搭載エンジンは他メーカーからの調達
盛岡事業所
⽣産関連⼦会社
追浜⼯業株式会社 （横須賀市） ︓ 電装部品・⻭⾞
双伸⼯業株式会社 （⻘梅市） ︓ 樹脂部品
株式会社ニューテック （⻑野市） ︓ 鋳造部品
やまびこエンジニアリング株式会社 （安芸⾼⽥市）︓ 板⾦加⼯ 横須賀事業所
広島事業所
⽣産⼯場
⽣産⼦会社
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海外⽣産体制
エコー・インコーポレイテッド （アメリカ イリノイ州）
⼩型屋外作業機械の製造 ※エンジンおよび⼀部部品は当社国内⼯場から⽀給
クレイリー・インダストリーズ （アメリカ ノースダコタ州）
チッパーシュレッダー・⼤型農業機械等の製造
クレイリー・アグリカルチャル・ソリューションズ・エル・エル・シー （アメリカ ミネソタ州）
農業⽤排⽔管埋設機械の製造
クイック・プロダクツ・インク （アメリカ アリゾナ州）
当社製品のスペアパーツ等の製造
やまびこヨーロッパ・エス・エイ （ベルギー ブラバン・ワロン州）
ロボット芝刈機の製造
愛可機械（深圳）有限公司 （中華⼈⺠共和国 広東省）
⼩型屋外作業機械の製造 ※エンジンおよび⼀部部品は当社国内⼯場から⽀給
蘇州⼭彦農機有限公司 （中華⼈⺠共和国 江蘇省）
農業⽤管理機械の製造 ※搭載⽤エンジンは他メーカーから調達、⼀部部品は当社国内⼯場から⽀給
新⼤華機械股份有限公司（台湾 台中市）
⼩型屋外作業機械の部品仕⼊
やまびこヨーロッパ・エス・エイ クレイリー･インダストリーズ クレイリー・アグリカルチャル・
やまびこベトナム 蘇州山彦農機有限公司
ソリューションズ・エル・エル・シー
（ベトナム ビンズン省） 愛可機械（深圳）有限公司
エコー･インコーポレイテッド
クイック・プロダクツ・インク
⼀般産業⽤機械の部品製造 やまびこベトナム 新大華機械股份有限公司
子会社
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主な販売経路
販 売 経 路 主なエンドユーザー
海外市場
エコー・ ホームデポ
北⽶
インコーポレイテッド 代理店
グループ 緑地管理業者
中南⽶ （⼦会社） 各国代理店
やまびこヨーロッパ・ ホームオーナー
欧州 エス・エイ 各国代理店
（⼦会社） 販売店
当 農林業家
中国 愛可機械
（⼦会社） 代理店 建設・⼟⽊業者
社 アジア・その他 各国代理店
国内市場
農林業家
販売店
代理店 農協 建設・⼟⽊
やまびこジャパン 全農
・鉄⼯業者
（⼦会社） ホームセンター
建機レンタル
緑地管理業者
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販売⽅法の具体例
主なエンドユーザー
海外市場 海外市場
緑地管理業者
ホームオーナー
農林業者
販
海外における販売店ではブランド別に製 ホームセンターにおいては各機種群別・価
品を展⽰。販売員が、エンドユーザーの 格別に製品を展⽰。エンドユーザーはニー 建設・⼟⽊業者
売 ニーズを聞きながら対⾯販売。 ズや予算およびＣＭ等で得たイメージをも
とに購⼊する。
店
国内市場
国内市場
農林業家
建設・⼟⽊
・鉄⼯業者
販売店や代理店と協⼒しながら展⽰会を実施し、実演や試乗を通じて販売。
緑地管理業者
販売店と共にエンドユーザーを訪問しユーザーのニーズを捉えたうえで、製品を販売。
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主なグループ会社の状況（2018年12⽉31⽇現在）
⼩型屋外作業機械
農業⽤管理機械 ⼀般産業⽤機械
（ＯＰＥ）
エコー・インコーポレイテッド エコー・インコーポレイテッド
⽣産 やまびこヨーロッパ・エス・エイ
クレイリー・インダストリーズ
クレイリー・アグリカルチャル
販売 愛可機械 ・ソリューションズ・エル・エル・シー
海
外
クイック・プロダクツ・インク やまびこベトナム
⽣産 新⼤華機械
蘇州⼭彦農機
ゴールデンイーグル
販売 ディストリビューティング
愛可機械
国 販売 やまびこジャパン
内
追浜⼯業
⽣産 双伸⼯業
やまびこエンジニアリング
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この資料には、当社の現在の計画や業績⾒通しなどが含まれております。それ
ら将来の計画や予想数値などは、現在⼊⼿可能な情報をもとに、当社が計
画・予測したものであります。実際の業績などは、今後の様々な条件・要素に
よりこの計画などとは異なる場合があり、この資料はその実現を確約したり、保
証するものではございません。
【お問合わせ先】
株式会社やまびこ
総務部株式ＩＲ課
〒198-8760 東京都⻘梅市末広町1-7-2
TEL ︓0428-32-6111 FAX︓ 0428-32-6143
e-mail︓ir6250@yamabiko-corp.co.jp
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