2020年3月期 第2四半期 決算説明会
株式会社リクルートホールディングス
取締役 兼 専務執行役員 兼 CFO 佐川 恵一
2019年11月13日
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目次
1. 2020年3月期 直近のトピックス
2. 2020年3月期 第2四半期累計 ハイライト
3. 2020年3月期 第2四半期 連結・セグメント別実績
4. 2020年3月期 通期業績見通し
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2020年3月期 直近のトピックス 1. 2020年3月期 直近のトピックス
株式売出し
普通株式121.5百万株の売出しを決議
1株当たり売出価格は3,079円
自己株式取得
株主還元の向上を目的に、キャピタル・アロケーションの方針に則り
市場買付にて実施
● 取得する株式の総数（上限）：30百万株
● 取得価額の総額（上限）：800億円
● 取得期間：2019年9月19日から11月29日まで
● 2019年10月31日時点：買付株式数14.2百万株、取得価額
492億円
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2020年3月期 第2四半期累計 ハイライト 2. 2020年3月期 第2四半期累計 ハイライト
連結
売上収益 5.1%増、調整後EBITDA 14.5%増、調整後EPS 15.9%増
：HRテクノロジー、メディア＆ソリューションで増収増益
：人材派遣は、主に欧州の不透明な経済環境の影響を受け、
減収減益
HRテクノロジー
売上は米ドルベースで40.1%(1)増となり、高成長を継続
1. HRテクノロジーセグメントの現地決算数値であり、当社連結決算数値に含まれる数値とは異なります。
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2020年3月期 第2四半期 連結実績 3. 2020年3月期 第2四半期
連結・セグメント別実績
（十億円） 2019年3月期 2020年3月期 2019年3月期 2020年3月期
Q2実績 Q2実績 前年同期比 Q2累計実績 Q2累計実績 前年同期比
売上収益 577.8 606.7 +5.0% 1,143.3 1,201.2 +5.1%
調整後EBITDA 76.5 90.3 +18.1% 155.2 177.7 +14.5%
調整後
EBITDAマージン
13.2% 14.9% +1.7pt 13.6% 14.8% +1.2pt
営業利益 58.7 71.4 +21.6% 126.5 142.6 +12.7%
親会社の所有者に
帰属する当期利益
45.3 54.8 +21.0% 92.6 114.1 +23.2%
調整後当期利益 48.8 57.8 +18.3% 97.9 113.4 +15.8%
調整後EPS（円） 29.26 34.67 +18.5% 58.64 67.96 +15.9%
1. 2019年3月期はEBITDA及びEBITDAマージン、2020年3月期は調整後EBITDA及び調整後EBITDAマージン
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HRテクノロジー事業 3. 2020年3月期 第2四半期
連結・セグメント別実績
（十億円） 2019年3月期 2020年3月期 2019年3月期 2020年3月期
売上収益 Q2実績 Q2実績 前年同期比 Q2累計実績 Q2累計実績 前年同期比
HRテクノロジー 82.4 106.8 +29.6% 151.7 209.0 +37.8%
参考：米ドルベース
（百万米ドル） 739 996 +34.8% 1,373 1,925 +40.1%
調整後EBITDA
HRテクノロジー 14.3 24.4 +70.5% 23.7 43.7 +84.1%
調整後EBITDAマージン
HRテクノロジー 17.4% 22.9% +5.5pt 15.7% 20.9% +5.3pt
1. HRテクノロジーセグメントの現地決算数値であり、当社連結決算数値に含まれる数値とは異なります。
2. 2019年3月期はEBITDA及びEBITDAマージン、2020年3月期は調整後EBITDA及び調整後EBITDAマージン
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3. 2020年3月期 第2四半期
メディア＆ソリューション事業 連結・セグメント別実績
2019年3月期 2020年3月期 2019年3月期 2020年3月期
（十億円）
売上収益 Q2実績 Q2実績 前年同期比 Q2累計実績 Q2累計実績 前年同期比
メディア&ソリューション 175.8 190.5 +8.3% 349.4 378.2 +8.2%
販促 100.8 110.6 +9.7% 194.4 216.3 +11.3%
住宅 25.2 27.5 +9.2% 49.4 54.3 +9.8%
結婚 13.8 13.1 -5.0% 27.7 26.4 -4.7%
旅行 17.6 21.3 +20.8% 31.6 38.8 +22.7%
飲食 9.2 9.3 +1.1% 18.5 18.8 +2.1%
美容 17.8 20.2 +13.8% 35.0 39.6 +13.3%
その他 16.9 18.9 +11.4% 32.0 38.1 +19.1%
人材 74.4 79.2 +6.5% 153.4 160.3 +4.5%
国内人材募集 66.4 70.0 +5.3% 136.7 141.9 +3.8%
その他 7.9 9.2 +15.9% 16.7 18.4 +9.9%
全社/消去 0.6 0.6 +1.5% 1.4 1.4 -0.8%
調整後EBITDA
メディア&ソリューション 44.0 47.9 +8.8% 91.4 98.0 +7.3%
販促 29.7 31.3 +5.2% 57.7 62.1 +7.6%
人材 18.1 21.3 +17.7% 41.5 44.9 +8.1%
全社/消去 -3.8 -4.7 - -7.8 -8.9 -
調整後EBITDAマージン
メディア&ソリューション 25.0% 25.2% +0.1pt 26.2% 25.9% -0.2pt
販促 29.5% 28.3% -1.2pt 29.7% 28.7% -1.0pt
人材 24.4% 27.0% +2.6pt 27.1% 28.0% +0.9pt
1. 2019年3月期はEBITDA及びEBITDAマージン、2020年3月期は調整後EBITDA及び調整後EBITDAマージン
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Offering Comprehensive SaaS Solutions to SMEs 3. 2020年3月期 第2四半期
連結・セグメント別実績
in Japan
Air BusinessTools(1)
Marketing Cash & Finance Workforce Operation
Management Management Management Management (RPA(2))
Internet Ads
Booking media
Sales
Analysis
Hiring
CRM Payment
(AirPAY) Order
Operation
POS
Attendance
(AirREGI) Management
(AirSHIFT)
Reservation
Management
1. Air BusinessTools is collectively renamed from AirSeries.
2. RPA indicates “Robotics Process Automation.”
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Growth Momentum of SaaS Accounts Continues 3. 2020年3月期 第2四半期
連結・セグメント別実績
Total Number of Accounts(1)
FY2018
CAGR 31.0%
FY2018
FY2014
CAGR 2.8%
Classified Ads
FY2014
SaaS
1. Registered accounts for SaaS include multiple accounts of the same enterprise clients including SMEs for different types of SaaS solutions offered mainly through Air BusinessTools. The
accounts of classified ads and SaaS include the freemium users. The accounts are as of fiscal year end.
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Number of AirPAY Accounts 3. 2020年3月期 第2四半期
連結・セグメント別実績
80%+ increase
in six months
(As of Sep 30)
1. The accounts are as of fiscal year end for FY2015 to FY2018 and as of the end of September 2019 for FY2019.
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人材派遣事業 3. 2020年3月期 第2四半期
連結・セグメント別実績
（十億円） 2019年3月期 2020年3月期 2019年3月期 2020年3月期
売上収益 Q2実績 Q2実績 前年同期比 Q2累計実績 Q2累計実績 前年同期比
人材派遣 325.8 317.5 -2.6% 654.9 630.1 -3.8%
国内派遣 132.5 139.8 +5.5% 268.2 277.5 +3.5%
海外派遣 193.2 177.7 -8.0% 386.7 352.5 -8.8%
調整後EBITDA
人材派遣 20.1 21.1 +5.0% 44.1 40.9 -7.3%
国内派遣 9.5 11.4 +20.4% 22.9 23.2 +1.2%
海外派遣 10.6 9.6 -8.7% 21.2 17.7 -16.4%
調整後EBITDAマージン
人材派遣 6.2% 6.7% +0.5pt 6.7% 6.5% -0.2pt
国内派遣 7.2% 8.2% +1.0pt 8.6% 8.4% -0.2pt
海外派遣 5.5% 5.5% -0.0pt 5.5% 5.0% -0.5pt
1. 2019年3月期はEBITDA及びEBITDAマージン、2020年3月期は調整後EBITDA及び調整後EBITDAマージン
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2020年3月期 連結業績見通し 4. 2020年3月期 通期業績見通し
2019年5月14日に発表した内容から変更なし
全てのセグメントが増収増益となり、連結で増収増益となる見込み
経営指標
調整後EBITDA: 2019年3月期実績を上回り、
3,100億円～3,300億円となる見込み
調整後EPS: 2019年3月期と比較して一桁台後半成長を目指す
配当
2020年3月期 年間30.0円(予定): 中間15.0円、期末15.0円
1. 想定為替レート：1米ドル=107円、1ユーロ＝129円、1豪ドル＝78円
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2020年3月期 セグメント別業績見通し 4. 2020年3月期 通期業績見通し
HRテクノロジー
米ドルベース売上は、35%を中心に前後数%のレンジでの伸長、
調整後EBITDAマージンは、2019年3月期実績値の前後数%の
レンジを見込む
メディア＆ソリューション
売上収益の成長率は、販促領域は一桁台中盤、人材領域は
一桁台前半
調整後EBITDAマージンは、2019年3月期と同程度を見込む
人材派遣
売上収益は、国内は一桁台前半の成長率を見込み、海外は減収の可
能性
調整後EBITDAマージンは微増を見込む
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Appendix
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Our HR Matching business(1):
Approximately 870 billion yen in FY2018(1)
HR
Staffing
(Gross Profit)
HR
Technology Matching
Total(2):
Approximately
business
1,270
Billion yen
M&S:
Marketing M&S:
Solutions HR Solutions
1. The HR Matching business comprised of (i) revenue of the HR Technology segment, (ii) revenue of the HR Solutions in the Media & Solutions segment and (iii) gross profit derived from revenue
minus salary for agency workers, etc. of the Staffing segment.
2. “Total” comprised of businesses in note 1 above and revenue of the Marketing Solutions in the Media & Solutions segment.
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Total Addressable Market Estimated at $150 billion+(1)
Job Advertising & Talent Sourcing Tools Market
Online Offline
$15B $5B+
: Total ~$20B+(2)
Placement & Search Market
: Total ~$54B(3)
Temp Staffing Market
Gross Profit(4) : Industry Revenue
~$80B ~$436B(3)
1. The $150 billion+ total addressable market is the total of the Job Advertising & Talent Sourcing Tools Market, the Placement & Search Market and the Temp Staffing Market shown on this page.
The Company has estimated the size of its addressable markets based on a combination of internal and external data, estimates, market research and assumptions, which are inherently subject to
a number of uncertainties. Accordingly, the estimated size of the Company’s addressable markets may differ materially from the actual size of such markets, and you should not place undue
reliance on this information.
2. Estimated market size in 2018 based on internal estimates, assumptions and market research by the Company. The online job advertising and talent sourcing tools market is defined to include (i)
revenue of Indeed and competing job advertising boards in the Company’s target operating markets and (ii) revenue of the talent solutions business of LinkedIn in the Company’s target operating
markets. The offline job advertising and talent sourcing market is defined to include newspaper, magazine and other print channels only and excludes television, cinema, radio and other non-print
channels and is derived by applying the proportion of online to offline spending in the overall advertising market to the Company’s estimated size of the online job advertising and talent sourcing
tools market.
3. Source: SIA (Staffing Industry Analysts), www.staffingindustry.com, Global Staffing Industry Market Estimates and Forecast: May 2019 Update
4. Gross profit for the temporary staffing market is estimated by multiplying (i) the market size by revenue in 2018 of $436 billion as estimated by SIA, Global Staffing Industry Market Estimates and
Forecast: May 2019 Update, by (ii) 18.3%, which was the weighted average gross profit margin of the top three public staffing companies in terms of revenue in 2018.
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2020年3月期 第2四半期 セグメント別実績
2019年3月期 2020年3月期 2019年3月期 2020年3月期
売上収益 （十億円） Q2実績 Q2実績 前年同期比 Q2累計実績 Q2累計実績 前年同期比
連結 577.8 606.7 +5.0% 1,143.3 1,201.2 +5.1%
HRテクノロジー 82.4 106.8 +29.6% 151.7 209.0 +37.8%
メディア＆ソリューション 175.8 190.5 +8.3% 349.4 378.2 +8.2%
人材派遣 325.8 317.5 -2.6% 654.9 630.1 -3.8%
全社／消去 -6.2 -8.0 - -12.7 -16.1 -
調整後EBITDA （十億円）
連結 76.5 90.3 +18.1% 155.2 177.7 +14.5%
HRテクノロジー 14.3 24.4 +70.5% 23.7 43.7 +84.1%
メディア＆ソリューション 44.0 47.9 +8.8% 91.4 98.0 +7.3%
人材派遣 20.1 21.1 +5.0% 44.1 40.9 -7.3%
全社／消去 -1.9 -3.0 - -4.1 -5.0 -
調整後EBITDAマージン
連結 13.2% 14.9% +1.7pt 13.6% 14.8% +1.2pt
HRテクノロジー 17.4% 22.9% +5.5pt 15.7% 20.9% +5.3pt
メディア＆ソリューション 25.0% 25.2% +0.1pt 26.2% 25.9% -0.2pt
人材派遣 6.2% 6.7% +0.5pt 6.7% 6.5% -0.2pt
1. 2019年3月期はEBITDA及びEBITDAマージン、2020年3月期は調整後EBITDA及び調整後EBITDAマージン
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調整後EBITDA及び調整後当期利益の調整項目
（十億円） （十億円）
2020年3月期 2020年3月期
調整後EBITDA Q2実績 Q2累計実績 調整後当期利益 Q2実績 Q2累計実績
営業利益 71.4 142.6 親会社の所有者に
帰属する当期利益 54.8 114.1
その他の営業収益 -1.9 -5.6 企業結合に伴い生じた
無形資産の償却額 +5.2 +10.2
その他の営業費用 +1.8 +3.5
非経常的な利益 -1.3 -16.8
減価償却費及び
償却費 +29.1 +55.7
非経常的な損失 +1.7 +7.9
EBITDA 100.4 196.2
調整項目の一部に係る
減価償却費
税金相当額 -2.6 -2.0
（リース） -10.0 -18.5
調整後EBITDA 90.3 177.7 調整後当期利益 57.8 113.4
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注釈
EBITDA：営業利益 + 減価償却費及び償却費 ± その他の営業収益・費用
調整後EBITDA：営業利益 + 減価償却費及び償却費（使用権資産の減価償却費を除く）
± その他の営業収益・費用
調整後当期利益：親会社の所有者に帰属する当期利益 ± 調整項目* （非支配持分帰属分を除く）
± 調整項目の一部に係る税金相当額
*調整項目: 企業結合に伴い生じた無形資産の償却額 ± 非経常的な損益
調整後EPS：調整後当期利益 ／（期末発行済株式総数 - 期末自己株式数）
配当算定基準とする当期利益：親会社の所有者に帰属する当期利益 ± 非経常的な損益等
※四半期においては、「当期」を「四半期」、「期末」を「四半期末」に読み替えて計算
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