6094 M-フリークアウト 2019-02-07 15:00:00
2019年9月期 第1四半期 決算説明資料 [pdf]
株式会社フリークアウト・ホールディングス
2019年9月期 第1四半期
決算説明資料
2019年2月7日
© FreakOut Holdings
Agenda
Section1 2019年9月期 第1四半期決算の概要
Section2 事業の進捗
1. 広告事業
2. その他重要Topic
①Silverpushの関連会社化について
②伊藤忠商事との業務提携について
※今回の決算説明会の内容につきましては、弊社Webサイトにて近日中に公開予定でございます。
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Section1 2019年度9月期 第1四半期決算の概要
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中期3カ年計画
FY20 売上 330億円、EBITDA 30億円のグループへ
FY19上期はFY20の数値達成に向け、引き続き投資フェイズ
売上 (単位:億円) EBITDA (単位:億円)
国内広告 海外広告 Fintech等 新規事業
330 30.0
50
190 100
147 5 14.3 14.0
120 1 70
7 43
6.9 8.4
58 180
1 114 103 115
57
FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20
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2019年9月期第1四半期 連結決算サマリ
43.7億円(前年Q比+10.1億円 +30.2% / 直前Q比+2.0億円 +4.7%)
連結売上高 (前年Q比)30%の大幅成長を実現
(直前Q比)海外広告事業が引き続き売上成長
1.0億円(前年Q比▲2.2億円 ▲68.6% / 直前Q比▲0.2億円 ▲15.3% )
連結EBITDA (前年Q比)PlaywireLLCのPL取込スケジュール、一過性コスト発生で減益
(直前Q比)同上
▲ 0.7億円(前年Q比▲2.5億円 / 直前Q比▲0.9億円)
連結経常利益 (前年Q比及び直前Q比)上記に加えて年末の急激な円高に伴う為替差損
が大きく影響
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正常収益力としての各段階利益について
下記の影響を加味(除外)した場合の財務数値
① Play wire LLCの連結(1Qから連結開始と想定して影響を加味)
② 年末にかけての急激な円高(一過性の偶発コストのため影響を除外)
③ 増資・M&A・IFRS導入検討等に伴うアドバイザリー費用(一過性費用のため影響を除外)
④ 12月末サテライトオフィス退去に伴う今後のコスト減(今後発生しないため削減効果を加味)
単位:億円
1Q実績 ① ② ③ ④ 合算
売上 43.7 13.6 - - - 57.3
EBITDA 1.0 2.2 - 0.2 0.2 3.6
経常利益 ▲0.7 1.9 0.5 0.3 0.2 2.2
親会社に帰属する
当期純利益
▲1.5 1.1 0.3 0.2 0.1 0.2
営業利益 ▲1.7 1.9 - 0.2 0.2 0.6
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連結売上高(合計)四半期推移
過去最高の四半期売上を引き続き更新
43.7 億円
41.7
37.1
34.1 33.6 35.1
29.6 29.3
27.3
単位:億円
19.8
14.8
10.1 11.6 9.3 11.1 12.5 10.8
9.8 8.5
6.4 7.5
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19
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連結売上高(セグメント別/地域別) 四半期推移
関連取扱額TOPメディアの売上が減少する
一方で、海外広告を中心に順調に売上成長
連結修正
Fintech等 新規事業
海外広告 41.7 43.7
1.0
0.7
国内広告_DSP等(関連取扱額TOPメディア) 37.1
国内広告_DMP 34.1 33.6 35.1
0.1 0.5
13.1 15.1
0.7 0.1
国内広告_DSP等(その他) 29.6 29.3 8.3 10.8
27.3 1.2 9.2
単位:億円 4.2
0.5
18.6 6.4 4.9
19.8 9.7 7.5
15.7 11.6 9.2 4.9 4.9
14.8 0.9 13.7
12.5 3.7
10.1 11.6
4.2
9.8 8.5 9.3 11.1 1.3 2.3 10.8 7.4 4.4
3.0 3.3
3.7
0.8
6.4 7.5 1.1
1.4 0.6
1.9
2.0 3.0
18.7 19.7
0.4 1.1 14.8 16.6
9.0
0.4
7.6 9.0 10.9 9.9 12.1 12.1 13.3
8.2 9.8 10.4 12.4 11.5 11.8 13.4
6.1 7.1
-0.1 -0.7 -0.6 -0.7 -0.9 -0.9 -0.2 -0.2 -0.3 -2.0 -1.9 -1.6 -1.9 -2.1 -2.0 -2.1 -2.0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19
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【参考情報】連結売上高(セグメント別/地域別)四半期推移 ※関連取扱額TOPメディア除く
関連取扱額TOPメディアを除く売上では、
YonY:+59% QonQ:10%と順調に成長
連結修正
Fintech等 新規事業 38.8
海外広告 35.4 1.0
国内広告_DMP 0.7
国内広告_DSP等(その他)
29.6
0.5 15.1
24.4 25.3
0.1
13.1
単位:億円 0.1 10.8
8.3
17.7 9.2 4.9 4.9
14.8 15.5 13.8 3.7
11.1 12.5 12.5 13.6 0.7 4.2 4.2
9.8 8.5 10.1 11.6 9.3 1.3
2.3 10.1 0.5 4.4 1.2
3.0 3.3
3.7
0.8 6.4 7.5 1.1
1.4
1.9
0.9
2.0 3.0
18.7 19.7
0.0
0.4 1.1
13.4 14.8 16.6
9.0
0.4
9.0 10.9 9.9 12.1 12.1 13.3 9.8 10.4 12.4 11.5 11.8
6.1 7.1 7.6 8.2
0.0 0.0 -0.1 0.0 -0.7 -0.6 -0.3
-0.7 -0.9 -0.9 -0.2 -0.2 -0.3 -2.0 -1.9 -1.6 -1.9 -2.1 -2.0 -2.1 -2.0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19
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連結EBITDA(合計) 四半期推移
単位:億円 5.2
3.4 3.4 3.2 3.2
2.1 2.4 2.3
1.0 0.7 0.8 1.0 0.6
1.3 1.1
0.8
1.2 1.0 億円
0.4
0.0
▲1.0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19
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連結EBITDA(セグメント別/地域別) 四半期推移
YonY:Playwire連結子会社化遅れや一過性コストにより減益
QonQ:国内広告DMPが再び成長軌道に
単位:億円
Fintech等新規事業(本社費含む)
5.2
海外広告 0.8 3.2 3.2
3.4
国内広告_DMP
1.5 0.1 2.3 0.3 0.4 0.8
持分法MTB 0.2 1.2 1.0
3.4 1.6 0.2 2.1
持分法IRIS 2.1 2.0 0.2
2.4 0.5 0.5
国内広告_DSP等 2.1 1.8
1.9 1.3
1.3 0.1 1.2 4.6 0.6
1.0 0.7 1.0 0.6 0.4 1.1 1.2 3.8 0.2
0.4 0.8 3.0 3.4 0.3
0.0 0.3 0.1 2.3 2.2
0.2 1.9 1.3 1.9 1.6 1.9
1.1 1.1 0.8 0.7 0.9 1.2 1.0
0.4 0.6
▲0.2 ▲0.4 ▲0.3 ▲0.2 ▲0.2 ▲0.2 0.1 ▲0.2 ▲0.2 ▲0.1 ▲0.4 ▲0.3 ▲0.1
▲0.8 ▲0.4 ▲1.3
▲0.2 ▲1.6 ▲2.0 ▲2.3 ▲2.5
▲2.3 ▲2.6 ▲2.8
▲1.0
▲2.8
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19
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【参考情報】海外広告内訳
• 自社先行拠点及びM&A先については、順調に売上・EBITDA共に成長を継続
• Head Quarterであるシンガポール、及び、2017年以降進出の各拠点では投資を継続(△1.4億円)
• トルコについては政情の問題等もあり、縮小を進行中
売上 (単位:億円) EBITDA (単位:億円)
自社先行拠点(タイ/インドネシア/台湾) 自社先行拠点(タイ/インドネシア/台湾)
Head Quarter(シンガポール) Head Quarter(シンガポール)
M&A先 M&A先
自社投資中拠点 (マレーシア/ベトナム/フィリピン/インド/中国/UFO/Rigoletto/オーストラリア) 自社投資中拠点 (マレーシア/ベトナム/フィリピン/インド/中国/UFO/Rigoletto/オーストラリア)
自社撤退・縮小拠点(トルコ等) 15.1 自社撤退・縮小拠点(トルコ等)
13.1 0.6
0.1 1.0
10.8 0.3
0.2 0.2 0.4
9.2 0.4
0.3
8.3 10.1 0.3 0.6
9.2 0.3 0.2 0.2 0.2 0.4
0.2 ▲0.1 ▲0.3 ▲0.3
▲0.5
7.6 ▲0.2 ▲0.2 ▲0.1 ▲0.2 ▲0.2 ▲0.1 ▲0.0 ▲0.2 ▲0.3
▲0.1 ▲0.8
4.2 7.3 ▲0.5
6.4 ▲0.4
0.1 1.0 ▲0.7 ▲0.1
2.1 1.3 ▲0.6
0.9 0.5 0.7 1.2 0.5
3.4 ▲0.1 ▲0.3
0.0 0.1 0.3 0.4 2.0 1.6 1.6 2.1 2.5 ▲1.3
▲0.1
0.7 0.3 0.1
0.5 0.7 ▲0.1
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY16 FY17 FY18 FY19
FY16 FY17 FY18 FY19
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【参考情報】各段階利益 推移
単位:百万円
FY18 FY19
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
営業利益 1 ▲6 ▲304 ▲224 ▲171
持分法投資利益 210 206 257 218 151
のれん償却費 83 92 88 88 88
減価償却費 30 33 34 38 34
EBITDA 324 324 76 120 101
のれん償却費 ▲83 ▲92 ▲88 ▲88 ▲88
減価償却費 ▲30 ▲33 ▲34 ▲38 ▲34
その他(為替差損益等) ▲29 ▲27 ▲23 27 ▲45
経常利益 183 172 ▲69 21 ▲65
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【参考情報】連結売上原価の推移
変動費 開発人件費 サーバー関連費 その他 売上原価率 変動費率
単位:億円
90%
50.0
76% 74% 74% 73% 74% 76% 76% 74%
73%
80%
70% 71% 72% 70%
66% 65% 70%
40.0
59% 60%
61% 60% 62%
69% 69% 67% 67% 70% 70% 68%
65% 66% 64% 60%
63% 31.9 32.5
59% 60%
55% 28.3 1.2 1.3
1.3
54% 1.3
50%
43% 53%
30.0
51% 50% 25.1 24.1 24.7 1.2
1.1
48% 0.8 21.5 21.5
45% 20.3 0.8 0.9 1.1
1.1
40%
0.9 1.1 0.9
20.0
0.7 0.7 0.9
0.8
34%
30%
14.1
0.6 29.4 29.9
0.7 26.0
7.8 9.2 23.5 22.0 22.5
20%
7.7 7.1 7.5 0.6 7.0 19.9 19.7
6.2 18.8
10.0
5.2 0.5 0.5 0.6 0.7
4.2 4.7 4.4 0.4 0.7 0.5
0.7 0.7 0.7 0.6
0.6 12.8
0.4 0.7
10%
0.3 0.3 0.4 0.6
0.5 0.6 0.7 6.4 6.6 6.2 7.8
3.8 4.1 5.1 5.9 5.8
0.0
3.4 3.4 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19
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【参考情報】連結販売管理費推移
人件費 家賃・水道光熱費 のれん償却費 減価償却費 外注・報酬等 採用費 販売費 その他
単位:億円
13.0
11.8 12.1
1.8
10.4 1.7 1.9 0.2
0.4
9.4 1.4
0.1
0.4
0.2
0.3 1.1
0.8 1.0 0.2
8.0 1.3 0.2
0.4 0.9
0.1 0.2
0.1 0.7 0.9 0.9
6.9 0.2 0.1 1.2
1.1 0.8 0.9 1.1
0.1 0.1 1.1
5.7 0.8
0.1
0.3 0.8 1.0
4.9 5.1 0.8
0.3
0.6
0.8
0.1
0.4 1.0
0.1
3.8 3.9 4.0 0.7 0.8 0.2
0.6
0.3 1.0
3.3 2.9 0.1 0.3 0.9
2.9 2.9 3.1 3.0 3.1 3.1
0.5 0.5
0.1
0.5 0.5
0.1 0.5
0.1
0.6
0.1
0.1
0.9 6.7 6.5
7.3
0.3 0.5 0.5 0.5 0.4 0.4 0.4 0.4 0.5 0.7 5.7
0.1 0.4 0.1 0.1 0.4 0.0 0.0
0.1 0.2 0.2
0.2 0.2 0.2 0.2 0.3 0.5 0.5 0.5 5.1
0.2 0.2 0.5 0.5 0.5 0.5 4.1
0.5 0.5 0.5 0.5 3.7
2.7 2.6 2.9
1.7 1.6 1.7 1.8 1.9 1.6 2.0 2.1 2.1
1.5 1.5
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19
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【参考情報】人員数推移(セグメント別/地域別)
FY17 FY18 FY18 FY19
4Q 3Q 4Q 1Q
国内広告_DSP等 139 157 160 161
国内広告_DMP 29 34 37 39
海外広告_自社拠点 37 68 109 124
海外広告_M&A 166 247 262 271
Fintech等新規事業 21 32 25 29
本社 25 28 31 33
合計 417 566 624 657
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【参考情報】連結原価率・連結販管費率の推移
売上原価率 変動比率 販管費率
90%
76% 74% 74% 73% 74% 76% 76% 74%
73%
80%
70% 71% 72% 70%
70%
66% 65%
59% 60%
61% 60% 62% 69% 69% 67% 67% 70% 70% 68%
60%
65% 66% 64%
63%
59% 45% 60%
50%
43% 55% 53% 54%
51% 50%
48%
40%
45%
34% 41%
30%
35% 35% 37%
29% 31% 30% 30% 32% 29% 30%
27% 26% 26% 27% 28%
24%
20%
23%
10%
19% 17%
0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19
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伊藤忠商事との資本提携の財務面のねらい
• 主要指標である自己資本(純資産)比率及びNet Leverage Ratioの大幅な改善
• マーケットからの調達ではなく、事業シナジーを描けるパートナーとの提携に伴う調達であること、同時
に開示したPlaywireの連結取込効果が見込まれることから、希薄化効果を顕在化させない形での調達達成
• さらに上記を活かして、1月31日付開示のとおりPlaywireの取得資金の流動化を実施
増資前 増資影響 増資後
(18年12月末)
純資産 49.0億円 37.9億円 86.9億円
総資産 172.4億円 37.9億円 210.3億円
自己資本比率 28.4% - 41.3%
純有利子負債 60.8億円 37.9億円 22.9億円
EBITDA
(今期業績予想)
14億円 - 14億円
Net Leverage Ratio 4.3 - 1.6
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Section2 事業の進捗について
1. 広告事業
© FreakOut Holdings
【広告事業】国内・海外広告事業の統合
国内外統合的な意思決定を行うCommittee を設置し、エンジニアリソースを中心とする経営資源
を、全体最適の観点から配分することで、日本国内も含めたグローバル市場で競争力を高め、収益
を最大化させるための経営体制へと変革。
統合前 統合後
FreakOut Holdings FreakOut Holdings
FreakOut SG FreakOut JP Global Committee
Tech Team Tech Team
FreakOut XX ・・・ FreakOut XX FreakOut XX ・・・ FreakOut JP
© FreakOut Holdings 20
【広告事業】Playwire, LCC を子会社化し、グローバル市場における競争力強化
米国 Playwireを当社の子会社、グローバル市場における戦略的パートナーとすることで、両社が保有する
リソース、ノウハウ、ネットワーク等において相互補完的な利点を十分に活用し、戦略的シナジーのもと、
相互の事業領域の拡大を目指す。
© FreakOut Holdings 21
【広告事業】The Studio を子会社化し、トレーディングデスクサービスを強化・拡充
台湾子会社の adGeek を通じて、シンガポール、マレーシア、タイ、フィリピンにてインターネット広告
におけるトレーディングデスク事業を展開する The Studio by CtrlShift を子会社化。
また Japan Desk を設置し、当社東南アジアにおけるグループ会社(EMC、InboundID、Digitiv、DotGF、
Rigoletto) との連携したソリューションを提供し、東南アジア全域における日系広告主、総合代理店向
けにインターネット広告のトレーディングデスクサービスを強化・拡充。
© FreakOut Holdings 22
【広告事業】クロスボーダーアプリマーケティング事業の立ち上げ
アプリマーケティングの専門商社「本田商事」を設立し、当社グループが展開する19ヶ国のソリューショ
ンとナレッジを活かし、アプリに特化したコンテンツビジネスのクロスボーダーPR支援事業及び海外メ
ディア事業を提供。
また米国サンフランシスコを拠点に、Apple Search Adsの運用自動化ツールを広告主、広告代理店向けに
展開する「Searchads.com」 及び、アプリ検索最適化サービス「Mobile Action」を世界各国に展開する
Mobile Action, Inc. と資本業務提携を締結し、本田商事株式会社のグローバル展開における戦略的パート
ナーとすることを決定。
© FreakOut Holdings 23
Section2 事業の進捗について
2. その他重要Topic
© FreakOut Holdings
Silver Pushご紹介
事業内容
高度なAI技術を開発するインド人エンジニアが集結して設立した企業。
AIによりインターネット動画内の「ブランドロゴ」、「顔(有名
人)」、「表情(感情)」等をリアルタイムで自動検出し、その動画
のコンテクスト(=文脈)に即した広告提供を可能にする「Mirrors」
を提供
Global展開と収益化
インド中心の事業展開から、フリークアウトグループ出資後に、その
サポートのもと、東南アジア主要各国へ展開・早期収益化に成功
関連会社化
2017年夏頃 Silver Pushへの投資を開始
2019年1月 収益化のタイミングで関連会社化を決定
(損益の取り込みは当第3四半期からを予定)
© FreakOut Holdings 25
伊藤忠商事との業務提携について
[ AdTech ] [ FinTech ] [ RetailTech ]
[ DMP ]
• 各領域を支える卓越したエンジニアリングの基盤
×
• オフライン(小売店舗)のビックデータと店舗網
• オンラインを中心としたビックデータ技術
• 広範囲な産業領域でのグループ展開
• デジタルサイネージの成功事例
• グローバルでのビジネス展開
• グローバルでのビジネス展開
当社テクノロジー基盤と伊藤忠商事が保有する膨大な有形・無形のアセットを活用
デジタルマーケティング領域で新規サービス共同開発や海外事業拡大等、
広範囲にわたり協業を実施予定
© FreakOut Holdings 26
APPENDIX 1
会社概要
© FreakOut Holdings
会社概要
会 社 名 株式会社フリークアウト・ホールディングス
設 立 2010年10月1日
資 本 金 14億3,375万円
所 在 地 〒106-0032 東京都港区六本木6-3-1 六本木ヒルズ クロスポイント
代表取締役社長 Global CEO 本田 謙 取締役(常勤監査等委員) 栁澤 文夫
取締役 新領域事業管掌 佐藤 裕介 取締役(監査等委員) 高田 祐史
役員構成
取締役 広告事業管掌 安倉 知弘 取締役(監査等委員) 渡辺 英治
取締役CFO 永井 秀輔
事業内容 グループ会社株式保有によるグループ経営戦略の策定・管理
発 行 済
13,320,900株
株 数
本田 謙 39.57%
ドイツ証券株式会社 5.10%
主要株主 日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社(信託口) 4.39%
YJ1号投資事業組合 業務執行組合員 YJキャピタル株式会社 4.32%
BBH(LUX) FOR FIDELITY FUNDS PACIFIC FUND 4.27%
※2018年12月末時点
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APPENDIX 2
市場規模
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東南アジアの広告市場
東南アジアにおけるデジタル広告市場は継続的に拡大
広告市場に占めるデジタル広告費の割合は上昇傾向
Digital Ad Spending in Southeast Asia*, 2015-2020 Digital Ad Spending Share of Total Media Ad Spending
(billions and % of total media ad spending) in Select Countries in Asia-Pacific, 2015-2020
(% of total media ad spending)
Digital Ad Spending 24%
$3.5 23% 2015 2016 2017 2018 2019 2020
% of total media ad spending
21% $2.9
$3.0
$2.7 Taiwan 30.1% 35.8% 40.4% 44.6% 48.1% 51.0%
19% 20%
$2.5 16% $2.4 Singapore 16.9% 20.3% 23.8% 27.2% 29.6% 30.8%
14% $2.1
$2.0 Hong Kong 15.7% 18.4% 20.4% 21.8% 23.1% 24.0%
$1.7
$1.5 $1.4 Malaysia 14.3% 17.0% 19.7% 22.3% 23.9% 25.2%
10%
$1.0 Philippines 13.1% 16.2% 18.7% 21.0% 22.9% 24.2%
$0.5 Vietnam 13.0% 16.0% 18.4% 20.6% 22.5% 23.6%
Thailand 12.7% 15.1% 17.5% 19.8% 21.5% 22.7%
$0.0 0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Indonesia 12.5% 14.8% 17.1% 18.8% 20.1% 21.5%
* Southeast Asia: Indonesia, Malaysia, the Philippines, Singapore, Thailand and Vietnam.
出所:eMarketer and IAB Singapore “Southeast Asia Ad Spend Forecast” 出所:eMarketer and IAB Singapore “Ad Spending in Southeast Asia”
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