株式会社フリークアウト・ホールディングス
2020年9月期 通期
決算説明資料
2020年11月13日
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Agenda
Section1 2020年9月期 第4四半期決算の概要
Section2 2020年9月期 通期決算の概要
Section3 2021年9月期 業績予想について
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Section1 2020年9月期 第4四半期決算の概要
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2020年9月期第4四半期 連結決算サマリ
62.1億円（前年Q比+0.1億円 +0.1％ / 直前Q比+11.3億円）
(前年Q比・直前Q比)
連結売上高 ・国内広告：一部新型コロナウイルスの影響が継続も、主力のDSP（高粗利率）は回復傾向
・海外広告：新規取引先獲得の順調な進捗により、Playwireが大幅に成長
・投資事業：一部銘柄の売却を実行
0.8億円（前年Q比+7.0億円 / 直前Q比+1.5億円）
連結EBITDA
(前年Q比・直前Q比)
・IRIS持分法投資利益が大幅マイナス(▲0.8億円)も、売上高記載の要因でEBITDA黒字回復
▲ 1.5億円（前年Q比+7.1億円 / 直前Q比+2.0億円）
連結経常利益
(前年Q比・直前Q比)
・EBITDAと同様の要因に加え、為替差損(1.1億円)等が発生
• 営業利益：+1.0億円
• 親会社株主に帰属する当期純利益：▲2.3億円
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連結売上高及びEBITDA推移
• 国内広告_DSP等：DSP回復で、EBITDAは新型コロナウイルス前の水準に回復
• 海外広告：Playwireの大幅な成長により、売上・EBITDAともに大幅増
• 持分法IRIS：3Qに引き続き赤字が継続
売上 単位:億円 EBITDA 単位:億円
連結修正 投資事業 投資事業 その他(本社コスト等)
その他 海外広告 74.2 海外広告 国内広告_DMP
持分法その他 持分法IRIS
国内広告_DMP 国内広告_DSP等 64.762.0 3.5 62.1
61.7 国内広告_DSP等
5.2 3.6
50.8 3.2 3.2
46.6 41.5 0.8 3.4 2.3 0.8 0.8
41.743.7 29.6 3.4 1.5 0.3 0.4
1.6 0.2 2.1 2.1
1.2 1.0 1.8 1.2
37.1 31.0 30.0 39.0 2.0 0.6
34.1 33.635.1 12.8 1.8 0.5 0.8 3.2 0.4
28.9 1.2 4.6 1.9 1.3 0.3 0.5 1.1 3.0
29.629.3 13.1 15.1 3.8
27.3 4.4 8.3 10.8 1.9 2.3 3.0 3.4 2.2 1.6 1.9 2.9 0.6 0.1 0.1
3.0 4.2 9.2 4.2
6.1 5.6 1.0 1.8 0.5 0.8
3.0 3.3 3.7 3.7 4.9 4.9 5.3 5.5 5.3 ▲1.6
▲0.4▲1.3 ▲0.3▲0.1
▲1.4▲0.4 ▲1.2▲0.7 ▲1.7 ▲0.8
▲2.0 ▲2.3 ▲2.5▲2.3 ▲2.6▲2.8 ▲2.1 ▲0.4
4.7 4.9 ▲1.6▲2.1
▲2.8 ▲2.7 ▲2.3
31.027.2
24.1 23.522.524.524.125.124.628.524.925.426.328.818.919.2 ▲4.1 ▲0.6
▲0.1
▲0.3 ▲2.0▲1.9 ▲1.6▲1.9 ▲2.1 ▲2.0▲2.1 ▲2.0 ▲2.2 ▲2.2▲1.9▲2.5▲2.4▲1.9▲1.9 ▲6.2
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
FY17 FY18 FY19 FY20 FY17 FY18 FY19 FY20
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新型コロナウイルスの影響と正常収益力の整理
• 国内広告_DSP等＋DMP:次ページ参照
• 海外広告：主要な子会社においては、新型コロナウイルスの影響軽微に（※1）
• その他（持分法、本社コスト等）：影響継続
単位:億円
① ４Q 実績 ② 新型コロナ影響額 ①+②=③ 正常収益力
売上 EBITDA 売上 EBITDA 売上 EBITDA
国内広告_DSP等+DMP 23.9 0.9 8.5 0.9 32.4 1.8
海外広告 39.0 3.0 0.3 0.1 39.3 3.1
その他(持分法、本社コスト等) ▲0.8 ▲3.0 - 1.4 ▲0.8 ▲1.6
合計 62.1 0.8 8.8 2.4 70.9 3.2
※1：集計対象としたPlaywire、adGeek以外の自社拠点、一部M&A先では影響は継続
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新型コロナウイルスの影響（国内広告_DSP等の内訳）
• タクシーサイネージ：売上の回復が遅れ、3Q比減（年内回復見込）
• ASE、広告運用：売上回復
• その他DSP等：ネイティブSSP（Poets）は苦戦も、DSPが大幅に回復
売上推移(四半期) 単位:億円
タクシーサイネージ・ASE・広告運用等
その他DSP等
28.5 28.8
24.6 24.9 25.4 26.3
13.0 18.9 19.2
10.7 17.8
14.0 15.4 16.1
8.3 9.0
13.9 15.5
10.9 10.0 10.2 11.0 10.6 10.2
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
FY19 FY20
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【参考情報】海外広告売上&EBITDA内訳
• Playwire：新規取引先獲得の順調な進捗に加え、コスト抑制効果、既存取引回復
傾向により大幅増益
• その他 ：新型コロナウイルスの影響一部残るも、全体としてEBITDAに貢献
売上 単位:億円 EBITDA 単位:億円
M&A先その他 41.5 M&A先その他 3.2
39.0 Playwire
Playwire 4.0 0.2 3.0
2.5 adGeek+The Studio by CtrlShift 0.3
adGeek+The Studio by CtrlShift
31.0 30.0
自社拠点 29.6 28.9 自社拠点 1.1
3.5
4.3 3.1 Headquarters 0.4 2.6
Headquarters 20.8 3.3 1.1 18.8 0.2
0.2 0.3 1.0
0.9 0.8 0.3
1.1 1.0
9.9 0.5 0.1 0.4 0.1 ▲0.2 0.2 0.1
11.8 ▲0.2▲0.1▲0.0▲0.0 0.1 ▲0.3 0.1 ▲0.3 0.2 ▲0.2
14.2 13.1 ▲0.1 ▲0.5▲0.8 ▲0.9▲0.5▲0.5▲0.5
▲0.3 ▲0.2
15.1 ▲0.6▲0.2 ▲0.6 ▲0.2
13.1 12.8 ▲0.4▲0.3 ▲0.2
▲0.3 ▲0.8▲0.5▲1.7
10.8 4.1 8.6 8.9 ▲0.1
9.2 8.3 3.1 3.1 ▲1.3 ▲0.2
1.6 11.4 8.5 ▲0.3
7.3 9.0 ▲1.4 ▲0.3
▲0.2
4.2 2.6 2.2
6.0 6.1 6.0 5.2
1.2 2.1 4.7 4.2 8.7 8.4 ▲1.6
3.8 3.1 4.7 5.0
2.7 2.6 4.1 3.4 1.5 1.7
0.5 0.7 0.8 2.1 1.8 1.9 0.5 1.3 1.0 1.1 0.7 1.0 0.6 0.3
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
FY17 FY18 FY19 FY20 FY17 FY18 FY19 FY20
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【参考情報】各段階利益 推移
単位:百万円
FY19 FY20 FY20
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 合計
営業利益 ▲171 ▲157 ▲188 ▲754 302 ▲33 ▲157 99 211
持分法投資利益 151 32 25 ▲70 ▲36 51 ▲14 ▲141 ▲140
のれん償却費 88 87 117 115 42 41 43 39 166
減価償却費 34 29 81 90 56 65 65 88 274
EBITDA 102 ▲8 34 ▲619 364 125 ▲62 85 510
のれん償却費 ▲88 ▲87 ▲117 ▲115 ▲42 ▲41 ▲43 ▲39 ▲166
減価償却費 ▲34 ▲29 ▲81 ▲90 ▲56 ▲65 ▲65 ▲88 ▲274
その他(為替差損益等) ▲45 ▲99 ▲193 ▲28 62 ▲80 ▲171 ▲104 ▲293
経常利益 ▲65 ▲223 ▲357 ▲852 329 ▲62 ▲341 ▲146 ▲221
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【参考情報】連結売上原価の推移
単位:億円
変動費 開発人件費 サーバー関連費 その他 売上原価率 変動費率
76% 76% 76% 78% 78% 79% 76%
100.0
73% 74% 74% 73% 74% 74% 74% 74% 75% 80%
70% 71% 72% 70%
90.0
66% 65% 70%
59% 60%
61% 60% 62% 70% 70% 68%
73%
71%
73% 73% 72%
69%69% 67%67% 68% 69%
80.0
65% 66% 64% 60%
70.0
63%
59% 60%
43% 55% 55.5
53% 54%
50%
60.0
51% 50% 47.7 48.4 1.5 47.9 47.4
48% 1.4
50.0
45% 1.4 1.5
1.4 1.4 39.9 1.5
40%
1.3 1.3 1.3
31.9 32.5 34.4 1.5
40.0
34% 28.3 1.4
30%
1.3 1.4
25.1 24.7 1.2 1.3
21.521.5 24.1 1.2 1.3 1.3
30.0
20.3 0.8 0.9 1.1 1.1 52.6
0.8
20%
0.9 0.9 1.1 1.1 44.9 45.6 45.2 44.6
20.0
14.1 0.7
0.8 0.7 0.9 37.0
9.2 0.6 29.4 29.9 31.7
4.2 4.7 4.4 5.2 6.2 7.7 7.1 7.8 7.5 0.6 7.0
0.6
0.7 23.5 19.9 19.7 22.0 22.5 26.0
10%
0.4 0.5 0.5 0.5 0.7 0.6 18.8
10.0
0.3 0.3 0.4 0.4 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.6 12.8
0.5 0.6 0.7 0.6 5.1 6.4 5.9 6.6 6.2 7.8 5.8
0.0
3.4 3.8 3.4 4.1 0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20
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【参考情報】連結販売管理費推移
単位:億円
人件費
家賃・水道光熱費 21.1
のれん償却費
18.9
減価償却費 3.9
外注・報酬等 2.6
1.5
15.7
採用費
販売費 13.8 1.7 0.4 14.1 13.7
13.0 0.3 2.2 3.0
12.4
11.812.1
その他 1.3
2.1 0.6 0.7 0.1 2.4 2.5
10.4 1.8
0.3
1.2 1.1 1.3 0.2 1.6 0.2
9.4 1.7 1.9 0.4
1.7
1.1 1.2 0.5
0.4
1.2 0.4 0.9
0.4 0.3 1.1 0.6 0.8 0.7
8.0 1.4
0.8 1.0 0.2
0.9 0.1
0.9
1.2 0.4 0.6
0.4
0.4
1.3 0.4 0.1 1.1 0.8
6.9 0.2 0.7
0.1 0.9
0.2
0.9 1.2 1.0 1.1
5.7 1.1 0.8 0.9 1.1 1.1
0.1
4.9 5.1 0.8
0.3
0.3
0.8
0.8 1.0
3.7 3.8 3.9 4.0 0.8 0.6
0.1
0.1
0.4
1.0
10.1 10.0
3.1 3.0 3.1 3.1 3.3 2.9 0.7 0.8
0.3
0.2
0.6 0.3
0.9 1.0 8.9
8.1 8.3
1.1 2.1 0.5 0.5 0.5 0.4
0.5 0.5
0.4
0.5
0.4 0.4
0.5
0.1
0.5
0.6
0.1
0.7
0.1
0.9
5.7
6.7 6.5 7.3 7.3 7.5
0.4 0.2 0.2 0.4 0.0 0.0 5.1
0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.5 0.5 0.3 0.5 0.5 0.5 4.1
0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 3.7
2.1 2.7 2.6 2.9
1.5 1.5 1.7 1.6 1.7 1.8 1.9 1.6 2.0 2.1
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20
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【参考情報】人員数推移（セグメント別/地域別）
単位:人
FY19 FY19 FY19 FY19 FY20 FY20 FY20 FY20
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
国内広告_DSP等 161 167 159 165 169 167 169 167
国内広告_DMP 39 38 32 43 43 39 39 42
海外広告_自社拠点 124 115 113 114 90 91 92 93
海外広告_M&A 271 362 356 366 321 248 229 226
その他 62 67 63 63 31 31 46 42
合計 657 749 723 751 654 576 575 570
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【参考情報】連結原価率・連結販管費率の推移
売上原価率 変動比率 販管費率
90%
76% 76%76%74% 78% 78%79%76%
80%
73% 74%74%73%74% 74%74% 75%
70% 71% 72%70%
70%
66% 65%
62% 73% 73%73%72%
59% 60%61% 60% 69%69%67%67% 70%70%68%68%69% 71%
60%
65% 66%64%
63%
59% 45% 60%
55%
53%54%
50%
43% 51%
48% 50%
40%
34% 41%
38% 35% 35% 37%
34%
30%
32% 31% 30% 32%
30% 29%30%30%29%
27% 26% 26% 27%28%
20%
24% 23% 25%
21%23% 22%
10%
19%17%
0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20
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Section2 2020年9月期 通期決算の概要
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2020年9月期年間 連結決算サマリ
248.8億円（前年比+31.7億円 +14.6％）
連結売上高
国内広告：主要取扱メディアの取引終了、新型コロナウイルスの影響を受けるも、前年比10％程度減
海外広告：Playwireの通年寄与を中心に大幅増収を達成（＋50億円）
5.1億円（前年比+10.0億円）
連結EBITDA 国内広告：売上と同じくマイナスの影響を受けるも、前年比微減に留まる
海外広告：Playwireの収益増貢献に加え、赤字拠点整理の効果により改善
投資事業：収益貢献開始
連結経常利益
▲ 2.2億円（前年比+12.8億円）
・資金調達費用（▲1.1億円）、為替差損（▲1.3億円）、新型コロナウイルスによるIRISの赤字化
（▲1.5億円）による影響で、前年比大幅に回復も黒字化には至らず。
• 営業利益：2.1億円
• 親会社株主に帰属する当期純利益：▲6.7億円
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年間連結売上高及びEBITDA推移
売上 単位:億円 EBITDA 単位:億円
連結修正 投資事業 投資事業 その他(本社コスト等)
248.8 海外広告 国内広告_DMP
その他 海外広告
4.4 持分法その他 持分法IRIS
国内広告_DMP 国内広告_DSP等 217.1 国内広告_DSP等
11.2 14.3 8.4
139.0 5.1
147.5 88.9 6.1 8.1
2.4
120.2 41.3 7.7
12.7 1.5
13.7 21.9 10.2 1.4
16.5 20.4
4.7 4.2
▲ 0.3 ▲1.0
▲3.4
▲5.9
105.8 96.2 103.4 93.2 ▲10.1 ▲8.3
▲9.0
▲5.9 ▲8.0 ▲8.4 ▲8.6 ▲ 4.9
FY17 FY18 FY19 FY20 FY17 FY18 FY19 FY20
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2020年9月期実績と業績予想の比較
単位:億円
予想 実績 達成率 コメント
売上高 270 249 92% ・新型コロナウイルスの影響▲28億
EBITDA 5.0 5.1 102% ・新型コロナウイルスの影響▲7.5億も、数値達成
※主要指標
営業利益 2.0 2.1 106% ・同上
下記要因により業績予想数値未達
・資金調達費用 ▲1.1億
経常利益 2.0 ▲2.2 - ・為替差損 ▲1.3億
・IRIS持分法投資利益の予実 ▲1.5億
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Section3 2021年9月期業績予想について
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2021年9月期業績予想の考え方(EBITDA)
• 事業の進捗及び新中計については、後日公表予定
• 21年9月期は、新中計達成に向けて、Playwireを中心とする成長投資を行いつつ、投資
事業による収益に依存することなく、20年9月期と同程度の利益水準確保を目標
減益要因 増益要因
その他コロナから 21年9月期
20年9月期 の回復及びオーガ
6.0
5.1 Playwire
Playwire
直近成長分の
ニックの成長分
成長投資
通年寄与 + 1.4
▲ 5.9 + 6.2
投資事業
収益見込まず
IRIS回復
▲ 2.5 + 1.6
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Appendix 1
会社概要
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会社概要
会 社 名 株式会社フリークアウト・ホールディングス
設 立 2010年10月1日
資 本 金 26億5,116万円
所 在 地 〒106-0032 東京都港区六本木6-3-1 六本木ヒルズ クロスポイント
代表取締役社長 Global CEO 本田 謙 取締役(常勤監査等委員) 栁澤 文夫
取締役 新領域事業管掌 佐藤 裕介 取締役（監査等委員） 高田 祐史
役 員 構 成
取締役 広告事業管掌 安倉 知弘 取締役（監査等委員） 渡辺 英治
取締役CFO 永井 秀輔 社外取締役 堀内 真人
事 業 内 容 グループ会社株式保有によるグループ経営戦略の策定・管理
発 行 済 株 数 16,660,700株
本田 謙 28.78％
伊藤忠商事株式会社 17.17%
主 要 株 主 ※ ドイツ証券株式会社 6.70%
YJ1号投資事業組合 業務執行組合員 YJキャピタル株式会社 3.45%
THE BANK OF NEW YORK MELLON 140051 2.84%
※2020年9月末時点の主要株主の状況を記載
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Appendix 2
業績補足資料
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連結売上原価（四半期会計期間）
(単位:百万円)
FY20 4Q FY19 4Q 前年Q比 FY20 3Q 直前Q比
4,462 4,556 3,703
変動費 ▲2.1% 20.5%
71.8% 73.4% 72.9%
132 138 136
開発人件費 ▲4.8% ▲3.2%
2.1% 2.2% 2.7%
147 149 152
サーバー関連費 ▲1.6% ▲3.3%
2.4% 2.4% 3.0%
0 1 1
その他 ▲93.9% ▲90.2%
0.0% 0.0% 0.0%
4,740 4,845 3,991
売上原価計 ▲2.2% 18.8%
76.3% 78.1% 78.6%
※金額の下に記載している%は対売上高比
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連結販管費（四半期会計期間）
(単位:百万円)
FY20 4Q FY19 4Q 前年Q比 FY20 3Q 直前Q比
832 1,001 753
人件費 ▲16.9% 10.4%
13.4% 16.1% 14.8%
80 119 106
家賃・水道光熱費 ▲33.1% ▲24.8%
1.3% 1.9% 2.1%
39 115 43
のれん償却費 ▲66.2% ▲10.9%
0.6% 1.8% 0.9%
75 75 56
減価償却費 0.1% 34.0%
1.2% 1.2% 1.1%
90 223 82
外注・報酬等 ▲59.8% 9.5%
1.4% 3.6% 1.6%
16 38 35
採用費 ▲59.5% ▲56.1%
0.3% 0.6% 0.7%
-5 154 6
販売費 ▲103.4% ▲189.6%
-0.1% 2.5% 0.1%
247 389 162
その他 ▲36.4% 52.2%
4.0% 6.3% 3.2%
1,372 2,114 1,244
販管費計 ▲35.1% 10.3%
22.1% 34.1% 24.5%
※金額の下に記載している%は対売上高比
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