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2021 年 9 月期 第２四半期 行 め 大
決算説明資料
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2021年 4 月 3 0 日
目次
1 会社概要と当社の強み ・・・2
2 2021年9月期第２四半期（累計）実績と ・・・10
2021年9月期見通し
3 成長戦略 ・・・20
1/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
1 会社概要と当社の強み
2/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
会社概要
商号 Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ株式会社
上場市場 東証一部 （証券コード：6080）
本社所在地 東京都千代田区丸の内1-9-1 グラントウキョウノースタワー38階
事業内容 Ｍ＆Ａ関連サービス事業
代表者 代表取締役社長 中村 悟
設立 2005年10月
資本金 27億円 （2021年3月31日現在）
従業員数 連結 207名 単体 135名 （2021年3月31日現在）
関係会社 株式会社レコフ、株式会社レコフデータ
経営理念 クライアントへの最大貢献と全従業員の幸せを求め世界最高峰の投資銀行を目指す
3/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
世界最高峰の投資銀行を目指して
グループの総力で幅広い M&A サービスを展開
事業承継M&A
業界再編M&A 経営統合により 、
M& A 関連の
クロスボーダーM&A 事業領域を拡大
M&Aメディア事業
幅広いサービスでクライアントへの最大貢献を目指す
4/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
当社の事業内容
事業内容 Ｍ＆Ａ関連サービス事業
事業承継Ｍ＆Ａを中心に、資本承継に悩みを抱えているオーナー経営者に対し、
特徴
Ｍ＆Ａによる問題解決を提案し、実現までサポート
独立・中立的な立場から、譲渡企業（売り手）・譲受企業（買い手）の間に立ち、
ビジネスモデル
Ｍ＆Ａの成立に向けたアドバイザリー業務を提供
アドバイザリー アドバイザリー
譲渡企業 サービス提供
当社 サービス提供
譲受企業
オーナー（売り手） （仲介・助言） （買い手）
後継者問題 中間報酬 中間報酬
市場縮小による
後継者不在
成功報酬 成功報酬 既存事業の競争激化
社長高齢化
グローバル競争
事業の不確実性 株式・事業譲渡
国内市場縮小
競争激化 譲渡対価の支払い
5/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
当社の強み－1
1 業種・業界にとらわれない 豊富な成約実績
幅広い業種・業界において、安定した成約実績
業種
多種多様な業界で成約実績
調剤薬局 卸売業 製造業 IT 不動産 小売・ＥＣ・通販 その他
調剤薬局 建築資材卸売 金属製品製造・加工 データマイニング 不動産仲介 通販 リース・レンタル 人材派遣
建築木材卸売 化学工業 情報サービス 集合住宅メンテナンス サプリメント 技術者派遣
木材加工製品卸売 産業用機械製造 受託ソフトウェア開発 投資用不動産開発 健康食品 保育園
建設・工事 化粧品卸売 工具製造 システム開発 ビルメンテナンス インテリア 医学部予備校
空調設備工事 生活用品卸売 精密部品製造 コンサルティング 日用品 学習塾
給排水設備工事 機械器具卸売 電気機械器具製造 パッケージソフト開発 アウトドア 温泉旅館
塗装工事 電子材料卸売 鉄鋼二次加工 介護・医療 自動車販売・整備 ホテル
電気設備工事 歯科器材，医薬品卸売 伸銅品加工 物流 介護事業 アミューズメント施設運営
電気通信工事 太陽光発電の卸売 電子部品製造、加工 一般貨物運送 臨床研究支援 施設警備
総合建設工事 繊維・衣服卸売 輸送用機械器具製造 流通加工 医療法人 広告・印刷・メディア 保険代理店
土木工事 雑貨卸売 自動車部品製造 トラックレンタル 印刷 チケット販売買取
住宅建築工事 食品原材料卸売 空調機器 広告代理店 紙袋製造 商社
建設関連調査 水産卸売 省力化機械設計、製造 イベント企画・設営 デザイン 廃棄物処理
建築構造設計 菓子類の卸卸売 洗浄装置・乾燥装置製造 外食 映像制作 葬儀
構築物診断 中古建機卸売 機械修理 外食
コンクリート製品製造 宅配飲食サービス
塗装工事
医療用器具製造
サプリメント企画・製造
婦人服製造
日用品企画・製造
繊維製品製造
水産加工
菓子製造
食品製造、加工
医薬品製造
美容材料製造
6/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
当社の強み－2
2 着手金なしのM&A を検討しやすい手数料体系
（１）着手金等を頂かない報酬体系を採用し、M&A という選択肢を拡大
（２）売手と買手の双方が無料でお相手を探せるため、納得のいくマッチングが可能
買収監査 M&A成立
中間報酬
中間報酬
7/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
当社の強み－3
3 株式価額ベースの顧客納得性が高い手数料体系
株式価額ベースの手数料を採用
・Ｍ＆Ａ仲介会社の手数料は、一般的にレーマン方式（取引金額に一定の料率を乗じて算出）を採用
・当社の手数料の算出は株式価額が基準。移動総資産ベースと比べて納得性が高い
【例】 株式価額 5億円、負債15億円の企業の場合 手数料率（レーマン方式）について
大手金融機関はじめ採用されている一般的な料率
取引金額 手数料率
5億円以下 5％
5億円超～10億円以下 4％
10億円超～50億円以下 3％
50億円超～100億円以下 2％
100億円超 1％
例）取引金額が20億円の場合の手数料の計算方法
5億円×5％＝2500万円
＋（10億円－5億円）×4％＝2000万円
＋（20億円－10億円）×3％＝3000万円
7500万円
8/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
当社の強み－4
4 安定した成約実績
当社は、株式譲渡または事業譲渡による、中堅・中小企業の「事業承継Ｍ＆Ａの提案・助言」に注力し、安定した成約実
績を積み重ねてきた。
株式会社レコフ及び株式会社レコフデータとの経営統合により、事業承継に加え、成長戦略、業界再編などの問題を解決
するためのＭ＆Ａを普及させ、様々なニーズに対応する総合型Ｍ＆Ａグループを目指す。
累積成約件数推移
819件
800
735件
700
596件
600
500 452件
400
337件
300
226件
200 168件
124件
68件 89件
100 50件
37件
0
2010年9月期 2011年9月期 2012年9月期 2013年9月期 2014年9月期 2015年9月期 2016年9月期 2017年9月期 2018年9月期 2019年9月期 2020年9月期 2021年9月期
（単体） （単体） （単体） （単体） （単体） （単体） （単体） （連結） （連結） （連結） （連結） 第２四半期末
（連結）
9/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
2 2021 年 9 月期第２四半期（累計）実績と
2021 年 9 月期見通し
10/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
成約件数推移
第２四半期（累計） 通期予想 通期進捗率
成約件数（連結） 84 166 50.6％
成約件数推移
前年同期比 ＋37.7％
180
170 166件 ・当社単体において、第２四半期（累計）で
160 過去最高の成約件数となり、順調に進捗
150 144件
139件
140 単体
130
Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ 75件
120 115件
111件
（前年同期比 ＋56.3％）
110
100
90
80 ［２Ｑ累計］
・第２四半期（累計）で過去最高の成約件数
70 84件
60
58件
レコフ 9件（前年同期比 △30.8％）
50 44件
40 35件
30 ［１Ｑ］
18件 21件 34件
20 13件 ・また、受託案件数（単体）も、328件
10
0 （前年同期比＋20.1％）となり、大型案件
も順調に進捗
11年9月期 12年9月期 13年9月期 14年9月期 15年9月期 16年9月期 17年9月期 18年9月期 19年9月期 20年9月期 21年9月期
（単体） （単体） （単体） （単体） （単体） （単体） （連結） （連結） （連結） （連結） 第２四半期
（累計）
（連結）
11/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
業績ハイライト（連結）
2021年9月期 第２四半期（累計） 実績（連結）
売上高 7,616百万円 （前年同期比 ＋34.7％）
経常利益 3,416百万円 （前年同期比 ＋43.1％）
成約件数 84件 （前年同期比 ＋37.7％）
コンサルタント数 157名 （前年同期比 ＋27名）
・当社単体の成約件数が順調に増加し、かつ大型案件が９件から17件に増加したことにより、グルー
プ全体で前年同期比で順調な業績となった。その結果、当社単体とグループ全体の両方において、成
約件数、大型案件、売上高すべてにおいて、第２四半期（累計）で過去最高の結果となった。
大型案件17件成約 （前年同期比＋88.9％）
・また、受注残の参考指標となる前受金も、 707 百万円（前年同期比＋29.0％）と過去最高となり、
順調に積みあがっている。
12/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
業績ハイライト（単体）
2021年9月期 第２四半期（累計） 実績（単体）
Ｍ＆Ａキャピタルパート 株式会社レコフ
ナーズ株式会社
前年同期比 前年同期比
売上高 6,783百万円 ＋42.1％ 722百万円 △19.0％
経常利益 3,438百万円 ＋49.9％ 91百万円 △51.9％
成約件数 75件 ＋56.3％ 9件 △30.8％
ｺﾝｻﾙﾀﾝﾄ数 113名 ＋28名 44名 △1名
・成約件数の増加、かつ大型案件が７件か ・成約案件が13件から9件に減少したことに
ら15件に増加したことにより、成約件数、 より、前年同期の業績を下回る結果となっ
大型案件、売上高すべてにおいて、第２四 た。
半期（累計）で過去最高の結果となった。
大型案件15件成約 大型案件2件成約
（前年同期比＋114.3％） （前年同期比±0％）
※単体表記のため、経営統合による償却額（113 百万円）は含んでおりません。
※重要性の低いグループ会社については、記載を省略しております。
13/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
受託案件数（単体）の推移
受託案件数（単体）の推移
受託案件数（単体）
400
347
350 328
328
300
274 273
250 239 272
214 220 224 228
197 226
200
172
155 175
150 139
127 149
109
100
50
0
2016年 2016年 2017年 2017年 2017年 2017年 2018年 2018年 2018年 2018年 2019年 2019年 2019年 2019年 2020年 2020年 2020年 2020年 2021年 2021年
9月期 9月期末 9月期 9月期 9月期 9月期末 9月期 9月期 9月期 9月期末 9月期 9月期 9月期 9月期末 9月期 9月期 9月期 9月期末 9月期 9月期
３Ｑ末 １Ｑ末 ２Ｑ末 ３Ｑ末 １Ｑ末 ２Ｑ末 ３Ｑ末 １Ｑ末 ２Ｑ末 ３Ｑ末 １Ｑ末 ２Ｑ末 ３Ｑ末 １Ｑ末 ２Ｑ末
受託案件数（単体）
・受託案件数（単体）は、 328 件（前年同期比＋20.1％）となり、大型案件も順調に進捗
14/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
業績推移
( 単位：百万円)
第２四半期（累計） 通期予想 通期進捗率
売上高（連結） 7,616 14,030 54.3％
経常利益（連結） 3,416 6,210 55.0％
売上高 経常利益
15,000
14,030
14,000 7,000
通期予想 通期予想
13,000 12,592
経常利益率 6,210
11,871 5,855
12,000 6,000
11,000 53.8% 51.9% 53.5% 5,050
48.5% 49.6%
45.9% 46.5% 44.9%
10,000 43.3% 42.5%
5,000 39.4%
9,000 8,337
8,018
8,000 4,000 3,612
［２Ｑ累計］
7,000 3,160
7,616 ［２Ｑ累計］
6,000 3,000 3,416
5,000
3,755 1,860
4,000 ［１Ｑ］
2,000
2,847 1,524 ［１Ｑ］
3,000 3,972
1,810
2,000 1,667 1,000 808
1,073 1,157 577 600
1,000 571 262
0 11年9月期 12年9月期 13年9月期 14年9月期 15年9月期 16年9月期 17年9月期 18年9月期 19年9月期 20年9月期 21年9月期
0 11年9月期 12年9月期 13年9月期 14年9月期 15年9月期 16年9月期 17年9月期 18年9月期 19年9月期 20年9月期 21年9月期
（単体） （単体） （単体） （単体） （単体） （単体） （連結） （連結） （連結） （連結） 第２四半期 （単体） （単体） （単体） （単体） （単体） （単体） （連結） （連結） （連結） （連結） 第2四半期
新規上場の申請期（2013 年 9 月期）から、７年で 10 倍超の売上（前期）に成長
（累計） （累計）
（連結） （連結）
15/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
新型コロナウイルス拡大の影響
＜新型コロナウイルス拡大の業績への影響＞
引き続き、テレワーク等の活用、新型コロナウイルスの感染拡大防止に努め、営業活動
を継続
2021年9月期の通期業績予想は据え置くが、引き続き、今後の新型コロナウイルスによる
影響を注視していく
・現時点におきましては、緊急事態宣言の再発令期間がゴールデンウィークにかかっ
たこともあり、当社グループの営業活動への影響は軽微なものであると判断
・2021 年 9 月期の通期業績予想は据え置くが、新型コロナウイルスの新たな感染拡大
により経済活動が大幅に停滞しないことを前提としており、今後の新型コロナウイル
スによる影響を注視しつつ、業績に大きく影響する場合には、速やかに開示する
16/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
損益計算書の概要
( 単位：百万円、下段は構成比 )
2020年9月期 2021年9月期 第２四半期（累計） 2021年9月期
第２四半期（累計） （連結） 通期予想
（連結） 前年同期比 業績概要 （連結）
売上高 5,654 7,616 ＋34.7%
第２四半期（累計）で過
去最高の成約件数
14,030
(100.0%) (100.0%) 大型案件17件成約 (100.0%)
3,971 5,076
売上総利益 ＋27.8% 増収効果
(70.2%)
(66.7%)
1,585 1,664 地代家賃 ＋84（主に地
＋5.0%
販売管理費 方サテライトオフィス関
(28.0%) (21.9%) 連）
2,386 3,411 6,211
営業利益 ＋42.9% 増収効果
(42.2%)
(44.8%) (44.3%)
2,386 3,416 6,210
経常利益 ＋43.1%
(42.2%) (44.9%) (44.3%)
1,538 2,267 4,173
当期純利益 ＋47.4%
(27.2%) (29.8%) (29.7%)
成約件数 61 84 ＋37.7% 単体において、第２四半
166
期（累計）で過去最高
従業員数 176 207 ＋17.6%
17/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
貸借対照表の概要
( 単位：百万円、下段は構成比 )
2020年9月期末 2021年9月期 第２四半期末 （連結）
（連結） 増減額 業績概要
流動資産 21,673 25,534 ＋3,860
現預金 ＋3,411
(90.1%) (91.6%) 売掛金 ＋431
固定資産 2,386 2,336 △50
のれん △96 （のれん償却）
(9.9%) (8.4%) 敷金・保証金 +44
資産合計 24,060 27,871 ＋3,810
(100.0%) (100.0%)
未払法人税等 ＋430
3,199 4,040
流動負債 ＋841 未払金 ＋235
(13.3%) (14.5%) 前受金 ＋79
固定負債 229 235 ＋6
(1.0%) (0.8%)
負債合計 3,428 4,275 ＋847
(14.2%) (15.3%)
純資産合計 20,632 23,595 ＋2,963
(85.8%) (84.7%)
負債・純資産合計 24,060 27,871 ＋3,810
(100.0%) (100.0%)
18/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
株式時価総額の推移
株式時価総額の推移
単位：億円
時価総額
2,500
※2021年4月28日時点
1,966
2,000
1,654
1,532
1,500 1,624
1,383
1,072
1,000
848
1,011
803
500 593
305
220
132 135
0
2013年9月 2014年9月 2015年9月 2016年9月 2017年9月 2018年9月 2019年9月 2020年9月
新規上場（2013 年 11 月）から、７年で 12 倍の時価総額に成長
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3 成長戦略
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グループ ３ か年計画－1
成約件数 ３か年計画（2021 年 9 月期～ 2023 年 9 月期）
合計
３か年計画（レコフ）
成約件数
３か年計画（Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ）
280
260 Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ
237
平均 年 20％増
240
220 35
198
200
180 166 30 レコフ
160
平均 年 10％増
139 26
140
21
120
100 202 を堅持
80 168
140
60 118
40
20
0
20年9月期 21年9月期 22年9月期 23年9月期
実績 計画 計画 計画
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グループ ３ か年計画－2
コンサルタント数 ３か年計画（2021 年 9 月期～ 2023 年 9 月期）
合計
３か年計画（レコフ）
成約件数
３か年計画（Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ）
280
Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ
260
260
平均 年 25％増
240
214 65
220
200
180
176 58 レコフ
160 151
140
51
平均 年 10％増
120 51
100 195 を堅持
80 156
60 125
100
40
20
0
20年9月期 21年9月期 22年9月期 23年9月期
実績 計画 計画 計画
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今後の成長シナリオ
国内企業関連のＭ＆Ａ市場は引き続き堅調に推移すると予想
【年間】2020 年 1-12 月期の国内企業関連のＭ＆Ａ件数は 3,730件とやや減少（前年同期比 △8.8％）
【直近Ｑ】2021 年 1-3 月期の国内企業関連のＭ＆Ａ件数は1,058件と復調傾向（前年同期比 ＋7.0％）
コロナ禍においても国内 Ｍ＆Ａニーズは堅調に推移
紹介ネットワークの強化
成長に向けた取り組み
直接提案型営業による案件創出 反響型営業の強化
営業網を細分化し、全国各地のニーズ対応力を強化
高品質な提案型影響を推進
現在 直接提案型営業の強化
反響型営業による案件創出
WEBマーケティング・広告等のIT施策を強化
CM等による当社サービスの認知拡大を推進
紹介ネットワークからの案件創出
金融機関等と連携推進し、顕在化したＭ＆Ａ
ニーズへの対応力を強化
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当社の反響型営業の強化－1
テレビＣＭの放映
ＴＢＳ系
「報道特集」
テレビ東京系
「ワールドビジネスサテライト」
・CM 放映を引き続き継続
・計６パターンの CM 放映で、プロモーション活動を実施
24/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
当社の反響型営業の強化－2
紹介ネットワークの強化・拡大
・中小企業の事業承継ニーズへの支援を強化するため、2019 年 8 月より、みずほ銀
行と当社との間で、業務提携契約を締結し、提携を推進
・みずほ銀行が当社に対し、Ｍ＆Ａによる事業承継ニーズがある中小企業の紹介を行ない、
今後拡大・多様化が見込まれる中小企業の承継ニーズに対し、きめ細やかなサービスを
提供
ＷＥＢ施策の継続強化
・ＷＥＢ広告
・ＳＥＯ対策（ＷＥＢ検索上位の維持）
・ホームページのリニューアル
25/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
当社の反響型営業の強化－3
文芸春秋 リーダーズフォーラム 2021開催
4月28日にオンラインセミナーを開催
おかげさまで1,500人を超えるお申込みをいただきました。
セミナー当日では、
星野リゾート代表の星野様と弊社代表の中村にて、
「経営の原点と成長の源流」をテーマに
・ビジネスモデルの転換による成長
・M＆Aを活用した事業の拡大および再編
・後継者育成
などについて講演いたしました。
26/27 2021 年9 月期 第２四半期 決算説明資料 ｜ Copyright© 2021 M&A Capital Partners Co., Ltd.All rights reserved
クライアントへの最大貢献と全従業員の幸せを求め
世界最高峰の投資銀行を目指す
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業績に関する見通しであり、これらにはリスクや不確実性が内在しております。かかるリスク及び不確実性によ
り、実際の業績等はこれらの見通しや予想とは異なる結果となる可能性があります。
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