2020年3月期第2四半期決算説明会
株式会社日本動物高度医療センター（東証マザーズ：6039）
2019年11月13日
目次
Ⅰ 決算の概要
Ⅱ 中期展望
Ⅰ 決算の概要
2020年3月期２Q 決算概要
4
2020年3月期2Qは初診数、総診療数とも成長が続き、増収増益を達成
2018年1月に開設した東京病院は初診数、総診療数とも堅調
(百万円、％)
2019/3期 2020/3期
2Q 2Q
実績 構成比 実績 構成比 前年同期比
売上高 1,246 100.0 1,358 100.0 +112 +9.0%
営業利益 179 14.4 218 16.1 +39 +21.8%
経常利益 181 14.5 222 16.3 +41 +22.7%
親会社株式に帰属する
四半期純利益 147 11.8 158 11.6 +11 +7.5%
1株当たり
61.21円 － 65.32円 － +4.11円 +6.6%
四半期純利益
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初診数（紹介数）の推移
5
初診数は3,222件（前年同期は2,939件）、前年同期比+9.6％と好調に推移
川崎病院、東京病院、名古屋病院とも引き続き増加
初診件数の推移
初診件数 初診件数伸び率 23.4%
(件)
21.0% 6,032
4,890
4,667
4,355
3,816 3,878
3,519 3,602 12.3%
3,272 3,222
3,043
2,514
7.5% 7.5% 7.2%
5.9%
4.8%
2.4%
1.6%
2009/3期 2010/3期 2011/3期 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期2Q
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営業利益増減要因
6
2018年1月に新設した東京病院の増収効果等で、販管費の増加を吸収
24 24
39
218
東京病院
179 増収効果等
(百万円)
2019/3期2Q営業利益 増収効果 粗利率変化 販管費増 2020/3期2Q営業利益
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業績推移
7
売上高は前年同期比+9.0％、 営業利益は同+21.7％
増収による売上総利益率の上昇により、営業利益率も16.1％へ
売上高の状況 営業利益・同利益率の状況
(百万円) (百万円)
営業利益 営業利益率
16.1%
14.9%
14.4%
1,358
1,246
12.1%
1,122 11.0%
1,034 1,064
218
179
167
125
117
2016/3期2Q 2017/3期2Q 2018/3期2Q 2019/3期2Q 2020/3期2Q 2016/3期2Q 2017/3期2Q 2018/3期2Q 2019/3期2Q 2020/3期2Q
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バランスシートの状況
8
営業キャッシュフローと現預金で有利子負債を削減、自己資本比率は33.6％に上昇
(百万円) 2019/3期 2020/3期2Q 3月末比
流動資産 1,480 1,374 ▲106
現預金 1,250 1,152 ▲98
売掛金 142 135 ▲7
固定資産 4,607 4,556 ▲51
有形固定資産 4,429 4,372 ▲57
総資産 6,088 5,931 ▲157
負債 4,259 3,939 ▲320
有利子負債依存度は
有利子負債 3,834 3,569 ▲265 63.0％から60.2％に低下
純資産 1,828 1,991 +163 自己資本比率は
負債純資産合計 6,088 5,931 ▲157 30.0％から33.6％に上昇
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キャッシュフローの状況
9
増益となったが、2019年3月期2Qに消費税還付等があった影響で、営業CFは1.7億円減少の
+1.9億円へ
2020年3月期2Qも大きな投資がなく、FCFは+1.6億円
(百万円) 2019/3期2Q 2020/3期2Q 前年同期比
営業CF 372 193 ▲179 営業CF 投資CF FCF
税金等調整前 372
四半期純利益 181 223 42
341
減価償却費 115 108 ▲7
未収消費税等の増減 58 - ▲58 193
未払消費税等の増減 38 ▲77 ▲115 163
投資CF ▲31 ▲30 ＋1
有形固定資産取得 ▲25 ▲12 ＋13
(百万円)
FCF* 341 163 ▲178 -31 -30
財務CF ▲111 ▲261 ▲150 2019/3期2Q 2020/3期2Q
有利子負債の増減 ▲113 ▲264 ▲151
株式発行による収入 4 4 ±0
*FCF（フリー・キャッシュフロー）=営業CF+投資CF Copyright© JARMeC All Right Reserved.
（ご参考）四半期決算 業績推移
10
2020年3月期2Qは1Q比で増収となったが、6百万円の営業減益
看護師の増員等による人件費増加と修繕費増加が主因
下期以降は、増収で費用増加を吸収する方針
売上高 営業利益 営業利益率
678 689
669
639 639
607
570 561 575
552
19.9%
16.5% 16.7%
15.8% 15.4%
13.2% 12.9% 13.0%
11.9%
7.8%
135
101 112 106
94 83
73 67 78
45
2018/3期1Q 2018/3期2Q 2018/3期3Q 2018/3期4Q 2019/3期1Q 2019/3期2Q 2019/3期3Q 2019/3期4Q 2020/3期1Q 2020/3期2Q
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2020年3月期の見通し
11
売上高、利益とも期初計画を継続
下期は東京病院稼働効果は一旦、落ち着くと想定し、売上高、営業利益ともやや保守的に想定
「働き方改革」の対応は実施を継続
上期 下期 2020/3期
(百万円) 2019/3期 前期比
実績 計画 計画
売上高 2,563 1,358 1,292 2,650 +87 +3.4％
売上総利益 923 500 － － － －
営業利益 397 218 192 410 +13 +3.3％
経常利益 404 222 188 410 +6 +1.5％
親会社株主帰属当期純利益 294 158 142 300 +6 +2.0％
営業利益率 15.5％ 16.1% － 15.5％ ±0.0ｐ －
経常利益率 15.8％ 16.4% － 15.5％ ▲0.3ｐ －
当期純利益率 11.5％ 11.7% － 11.3％ ▲0.2ｐ －
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Ⅱ 中期展望
今後のポイント
13
① ペット数、ペット保険市場の拡大
② 拠点拡大
③ 連携病院数の拡大
④ 新規事業の拡大継続
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①-1 動物医療業界を取り巻く環境
14
犬猫の飼育数は漸減傾向だが、世帯当たり動物病院支出額が増加し、市場規模は増加
犬猫飼育頭数 市場規模と一世帯当たり動物病院支出額
市場規模（億円） 一世帯当たり支出（円）
犬飼育数 猫飼育数
（千頭）
7,250
7,125
19,637 19,205
18,715 18,665 18,446 18,552
15,629
6,638 15,422
9,372 6,491 （円）
9,492 9,277 9,649 15,193
9,309 6,322
9,526
14,983
6,101
14,743
10,265 9,713 9,438 14,498
9,356 8,920 8,903
14,288
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年(見込) 2019年(予測)
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
出所：日本ペットフード協会「平成30年(2018年)全国犬猫飼育実態調査結果」 出所：矢野経済研究所「ペットビジネスマーケティング総覧2018版」、総務省「家計調査」
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①-2 ペット保険の成長性
15
ペット保険の市場規模は5年間で倍増しており、今後も拡大が続く見通し
ペット保険普及率は、まだ一桁台であり、更なる普及が見込まれる
ペット保険契約件数
975
市場規模 普及率
（億円） 874
768
5年で倍増 667
581
493
417
350
298
9.1%
8.0%
6.9%
4.9% 5.8%
4.3%
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年見込 2020年予測 2021年予測
出所：富士経済 2019ペット関連市場マーケティング総覧
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②拠点拡大、及び、③連携病院数の拡大
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大阪病院（仮称）は、2021年秋頃の開業予定の方針は変わらず
• 東名阪の拠点をもとに、連携病院の拡大加速へ
連携病院数：3,614施設、同比率：30.2％ （2019年９月末日現在）
11,981 11,981
11,675 11,839
11,032 11,486
10,741 11,259
10,350 10,551
10,135
29.4% 30.2%
28.4%
27.2% 27.3% 26.9% 27.0% 27.5%
26.3% 26.8%
22.2%
3,362 3,525 3,614
2,973 3,015 3,106 3,208
2,719 2,872 2,931
2,248
2010年3月 2011年3月 2012年3月 2013年3月 2014年3月 2015年3月 2016年3月 2017年3月 2018年3月 2019年3月 2019年9月
開設届出数 連携病院数 連携病院数比率
(注)開設届出数は農林水産省（前年12月末時点の小動物診療施設の軒数） Copyright© JARMeC All Right Reserved.
（ご参考）地域別連携病院数
17
4,867 開設届出数 連携病院数 連携病院比率
46.7%
3,614施設（2019年9月末日現在）
34.4%
24.7%
24.2%
2,274 21.6%
1,900
14.3%
12.4% 1,390 12.4%
9.8%
8.9%
594 1,144
510 632
445 478
194 272 305
63 144 110 42 142
62 27
北海道 東北 関東 甲信越 北陸 東海 近畿 中国 四国 九州・沖縄
（注）地域別の開設届出数は農林水産省より、2018年12月末時点の小動物診療施設の軒数
連携病院数は2019年9月末時点の軒数
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最後に
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動物病院
動物飼い主
（連携病院）
期待 相談 安心
満足
「ペットに家族と同じように高度な医療を受けさせたい」
かかりつけ動物病院様が安心して紹介
患者動物・飼い主様が期待して受診
その結果皆様と共に我々も満足できる動物医療を目指すことで、広く社会に貢献
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＜見通しに関する注意事項＞
• 当資料に記載されている内容は、いくつかの前提に基づいたものであり、将来
の計画数値や施策の実現を確約したり保証したりするものではありません。
＜お問い合わせ先＞
株式会社日本動物高度医療センター
044-850-1320
e-mail：takayuki.ishikawa@jarmec.jp
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