2018年度
第3四半期 決算説明会資料
2019年2月6日
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目次
1. 2018年度通期業績見通し
2. 2018年度第3四半期業績
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1. 2018年度通期業績見通し
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2018年度 通期業績見通しを修正
2018年度 2018年度
2017年度 増 減 増 減
（5月時見通し） （今回見通し）
（Ａ） （C）－（B） （C）－（A）
（B） （C）
連 結 売 上 高 6,243 6,700 6,700 - 457
連 結 営 業 利 益 292 280 145 △135 △146
棚 卸 影 響 前
連 結 経 常 利 益
113 164 26 △138 △87
連 結 経 常 利 益 194 200 65 △135 △129
連結当期純利益 123 100 15 △85 △109
Adjusted EBITDA 507 572 405 △167 △102
*1: 2018年5月 本決算発表時 *2: 親会社株主に帰属する当期純利益
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2018年度 通期業績見通し修正の主な要因
1. 経営環境の急激な悪化
中国市場の急激な減速 市況要因
数量・品種構成 △38億円
・ 半導体・IT市場の需要減少による
販売減 減産に伴うコストアップ △3億円
・ 減産に伴うコストアップ 合計 △41億円
2. 一過性のコストアップ（設備故障等）
一過性のコストアップ 一過性要因
設備故障影響 △15億円
・ 設備故障影響 品質対応 △9億円
・ 新規設備立上げに伴う品質対応 その他 △8億円
合計 △32億円
3. コストダウンの未達
・ 成長分野への人的先行投資の実施 コストダウン未達
・ 受注変動幅増大に伴う人的コストの増加
・ 自然災害等の影響による効率化の遅れ 合計 △33億円
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2019年度を見据えて・年間配当
2019年度を見据えて 年間配当
一過性減益要因の解消 通期業績見通しは下方修正
するが、安定的かつ継続的に
CUA 合弁解消 *1
実施する基本方針に基づき、
TAA の能力増強効果
*２ 年間配当額60円/株を据え置く。
UATH の損益改善
*３
年間配当 60円／株を予定
国内採算性改善
*1 : Constellium-UACJ ABS LLC *2: Tri-Arrows Aluminum Inc. *3: UACJ (Thailand) Co., Ltd.
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2. 2018年度第3四半期業績
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2018年度 第3四半期業績の概要
第3四半期 経常利益 71億円（前年同期比 85億円減）
数量：前年比増
・UATH（タイ）、TAA (米国）の缶材が増加
・自動車向けが増加
経常利益：前年同期比 85億円（54.4%）減
◎増益要因 △減益要因
・Logan持分法損益改善 ・経営環境の急変による販売減
・一過性の人件費支払の解消 （中国経済の減速/米中貿易摩擦等）
・UATH業績改善 ・TAAの戦略投資による償却費の
一時的な増加
・エネルギーコストの増加
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2018年度 第3四半期業績
（単位：億円）
2017年度 2018年度
増 減
3Q累計 3Q累計
（B）－（A）
（Ａ） （B）
連 結 売 上 高 4,587 4,974 388
連 結 営 業 利 益 233 139 △94
棚 卸 影 響 前
連 結 経 常 利 益
94 13 △81
連 結 経 常 利 益 156 71 △85
連結当期純利益 106 12 △94
Adjusted EBITDA 387 311 △77
※ 連結当期純利益：親会社株主に帰属する四半期純利益
※ Adjusted EBITDA： EBITDA - 棚卸評価関係
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セグメント別売上高・営業利益
（単位：億円）
2017年度 2018年度
増 減
3Q累計 3Q累計
（B）－（A）
（Ａ） （B）
売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益
ア ル ミ 圧 延 品 3,656 237 4,004 155 348 △82
伸 銅 品 336 15 359 14 23 △1
加工品・関連事業 1,382 34 1,475 24 93 △10
（ 調 整 額 ） △787 △53 △863 △54 △76 △1
合 計 4,587 233 4,974 139 388 △94
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連結経常損益分析
（2017年度3Q累計 → 2018年度3Q累計）
156億円（2017年度 3Q累計） → 71億円（2018年度 3Ｑ累計）
（単位：億円）
+4 △28
+9
+18
△4 （Ｕ △16
人
件 棚Ａ
（Ｌ 卸Ｔ 販 △16
棚 費
卸 米ｏ
等 影Ｈ 売 立Ｔ △13
国ｇ 響業 関 上Ａ △4
評 税 エ △35
除績 係 げＡ
価 制ａ 差 ネ コ Ｃ
関 改ｎ く 改 コ 戦
）善 ス略 ル ス Ｕ
156 係 正持 ギ
152 ）分 ト 投 ト Ａ
等資 ー ダ 他
法 単 110 106 そ
損 ウ
価 ン の
益 差 71
他 71
改 ・
善 調
整
2017年度 額 2018年度
3Q累計 3Q累計
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アルミ板 品種別売上数量
（単位:千トン）
2017年度 2018年度
増 減
品 種 3Q累計 3Q累計
（B）－（A）
（Ａ） （B）
缶 材 442 491 49
箔 地 37 39 3
I T 17 12 △5
自動車 97 109 12
厚 板 52 32 △20
その他一般材 127 129 2
772 813 41
合 計
国内市場向け 400 国内市場向け 382 △18
海外市場向け 372 海外市場向け 430 58
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ご参考データ
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2018年度 セグメント別 売上高・営業利益 見通し
（単位：億円）
2018年度 2018年度
2017年度 増 減 増 減
（5月時見通し） （今回見通し）
（A） （C）－（B） （C）－（A）
（B） （C）
営業 営業 営業 営業 営業
売上高 売上高 売上高 売上高 売上高
利益 利益 利益 利益 利益
ア ル ミ
4,979 297 5,300 290 5,300 170 0 △120 321 △127
圧 延 品
伸 銅 品 456 21 550 20 500 20 △50 0 44 △1
加工品・
1,846 43 2,000 40 2,000 30 0 △10 154 △13
関連事業
（調整額） △1,039 △68 △1,150 △70 △1,100 △75 50 △5 △61 △7
合 計 6,243 292 6,700 280 6,700 145 0 △135 457 △147
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アルミ板 品種別売上数量（今回見通し）
（単位: 千トン）
2017年度 2018年度 2018年度 増 減 増 減
品 種 （A）
（5月時見通し） （今回見通し）
（C）－（Ｂ） （C）－（A）
（B） （C）
缶 材 602 657 664 6 62
箔 地 49 53 51 △1 2
I T 21 23 16 △7 △5
自動車 135 149 148 0 14
厚 板 69 52 41 △11 △28
その他一般材 174 179 176 △3 2
1,049 1,112 1,096 △16 47
合 計
国内市場向け 529 国内市場向け 538 国内市場向け 508 △30 △21
海外市場向け 520 海外市場向け 575 海外市場向け 589 14 68
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連結経常損益分析
（2018年度5月時見通し → 2018年度 今回見通し）
200億円 （2018年度5月時見通し）→ 65億円 （2018年度今回見通し）
（単位：億円）
+3 +4 △41
棚 立Ｔ
卸 上Ａ △33
評 げＡ
コ 戦 市
価 場
関 ス略 △32
ト 投 要
係 因 コ
（資 ス
償 △7
200 203 ト △5 △4 △4
却 △16
ダ 一 販
費 ウ 過 （Ｕ
増 売 Ｃ
ン 性 棚Ａ Ｕ エ
） 関 卸Ｔ ネ そ
要 係 Ａ
等 因 影Ｈ ル の
差 他 65
響業 ギ 他
除績 ー ・
く 改 単 調
2018年度 ）善 価 整 2018年度
5月時見通し 差 額 通期
今回見通し
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連結経常損益分析
（2017年度 → 2018年度 見通し）
194億円 （2017年度）→ 65億円 （2018年度見通し）
（単位：億円）
△42
+4 +2 △22
+9
+18 △20
Ｃ （Ｕ
人 Ｕ 棚Ａ エ △17
棚 （Ｌ 件 Ａ 卸Ｔ ネ △12
卸 米ｏ 費 影Ｈ ル 販 △49
評 国ｇ 等 響業 売 立Ｔ
194 税 ギ
価 除績 関 上Ａ コ
制ａ ー
ス
関 152 改ｎ く 改 単 係 げＡ
係 正持 ）善 価 差 コ 戦 ト
）分 差 ス略 ダ そ
法 ト 投 ウ の 65
損 （資 ン 他
2017年度 益 償 ・ 2018年度
通期 改 却 調 通期見通し
善 費 整
増 額
）
等
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諸元と感応度
2017年度 2018年度 経常利益への
（実績） （3Q期中平均） 感応度
アルミ地金
10円/kg上昇した場合
日経平均 283 283 →＋20～+30億円/年
（円/kg）
LME $100/t上昇した場合
（米$）
2,045 2,030 →＋22～+35億円/年
為替
（円/米$）
112 111 ほぼ影響なし
・燃料単価、添加金属：円高が有利
為替
・ロールマージン、為替換算差：円安が有利
（円/タイバーツ） 3.31 3.4
原油 10ドル上昇した場合
（ドバイ: 米$）
57 72 →△10～△15億円/年
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燃料単価推移
原油 CIF LNG CIF
（円／Ｌ） （円／Kg）
80 100
70
80
60
50 60
40
30 40
20
20
10
0 0
2009.04 2010.04 2011.04 2012.04 2013.04 2014.04 2015.04 2016.04 2017.04 2018.04
LNG CIF（円／Kg） 原油CIF（円／L）
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アルミ地金日経平均・アルミ基準地金
（円／Kg）
350
300
250
200
150
2009.04 2010.04 2011.04 2012.04 2013.04 2014.04 2015.04 2016.04 2017.04 2018.4
アルミ日経市況 アルミ基準地金
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将来情報についての注意事項
この資料に記載されております売上高及び利益等の計画のうち、過去または現在の事実に関するもの以外は、
当社グループの各事業に関する業界の動向についての見通しを含む経済状況ならびに為替レートの変動その他の業績に
影響を与える要因について、現時点で入手可能な情報をもとにした当社グループの仮定及び判断に基づく見通しを
前提としております。
これら将来予想に関する記述は、既知または未知のリスク及び不確実性が内在しており、実際の売上高及び利益等と、
この資料に記載されております計画とは、今後さまざまな要因によりこれらの業績見通しとは大きく異なる場合があり、
確約や保証を与えるものではないことをご承知おきください。また、本資料は投資勧誘の目的のための資料ではありません。
著作権等について
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