2018年度決算の概要
(2018年4月1日～2019年3月31日)
ご説明資料
目次
1. 2018年度決算の概況
損益の概要
業績推移(年度、四半期)
経常利益の変化要因
(2017FY→2018FY､ 2018FY上期→2018FY下期､ 2018FY3Q→2018FY4Q)
原燃料価格の推移
セグメント別損益
貸借対照表
キャッシュ・フロー計算書
Ｄ/Ｅの推移
（参考）設備投資・減価償却費の推移
期末配当金について
2. 2019年度業績予想等
2019FY業績予想
2019FY配当予想
経常利益の変化要因(2018FY→2019FY予想)
3. 参考資料
財務指標の推移
その他のトピックス
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決算の概況
損益の概要
(単位：億円)
2018FY 2017FY 対前年度 2018FY業績予想
(Ａ) (Ｂ) (Ａ)－(Ｂ) (2018/10/31公表)
売上高 売上高 増減率 売上高
金額 金額 金額 金額
比率(％) 比率(％) (％) 比率(％)
売上高 1,858 100.0 1,575 100.0 +283 +18.0 1,850 100.0
営業利益 101 5.4 110 7.0 -8 -7.7 100 5.4
ＲＯＳ ＲＯＳ ROS
経常利益
94 5.1 107 6.8 -12 -11.5 95 5.1
純利益(注) 77 4.2 70 4.5 +7 +9.8 80 4.3
売上数量(千t) 1,171 97.6 /月 1,069 89.1/月 +102 +8.5/月 1,181 98.5
（単体+MSSSPL) /月
（内 単体） 1,061 88.4 /月 1,069 89.1/月 -8 -0.7 /月 1,071 89.3/月
(注) 親会社株主に帰属する当期純利益。2018FYには、2018年6月のインドのMahindra Sanyo Special Steel Pvt. Ltd.
(MSSSPL) 連結子会社化にともなう段階取得に係る差益15億円を含む。
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決算の概況
業績推移(年度)
利益 売上高
(億円) (億円)
200 2,000
1,858
1,595 1,718 1,715
1,616 1,575
1,491
150 1,383 1,387 1,500
955
100 1,000
142 134
113 110 122 115 117 117 110
50 107 101 500
92 97 94
69 67
15 17
0 0
▲36
▲39 営業利益 経常利益 売上高
▲50
2009FY 2010FY 2011FY 2012FY 2013FY 2014FY 2015FY 2016FY 2017FY 2018FY
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業績推移(四半期) 決算の概況
売上高 売上数量 利益 ＲＯＳ
(億円) (千t/月) (億円) (％)
600 120 50 12.5
103
97
500 94 97 100
90 89 91 40
9.1 10
86 8.8
90 86 8.0
400
84 80
30 6.7 7.5
4.7
300 60 4.1
495 20 39 5
439 458 466
36 35 3.6 37
200 419 40
395
383 378 31 30 2.9
26 26
24 23
22
10 19 19 2.5
売上高 17
100 20 15
売上数量(単体+MSSSPL) 13
売上数量(単体) 営業利益 経常利益 ＲＯＳ(経常利益)
0 0 0 0
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決算の概況
経常利益の変化要因
2017FY(107億円)→ 2018FY(94億円)(－12億円)
(億円)
300 +1 -3
+15 増益要因 ＋154億円
為 販 -98
250
+138 変
動
替
変
売
数
減益要因 －166億円
費 動 量
原
───────────
コ (
営
販
ス
業
燃 計 － 12億円
ト 料
200 売 ダ 損
価 ウ 益
価
格 -42
)
格 ン
・ 諸
構
150 成
資 -9
材
・ 修
-2 -4 -8
外
注 繕 固 営
費 定 連
100 ・ 業 結
物 等 費
流 外 子
17FY 鉄スクラップサーチャージの
費 損 会
タイムラグ＋１３億円 益 社 18FY
50
107 （17FY ×１１→18FY 〇２） 利
益
94
等
0
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経常利益の変化要因 決算の概況
2018FY上期(57億円)→ 2018FY下期(37億円)(－21億円)
(億円)
100
+1 -1 増益要因 ＋ 26億円
+3
+22 変
為
替 販
-13 減益要因 － 47億円
動 変 売 原 -13 ───────────
動 数 燃
75
販 費
量 料 諸
計 － 21億円
(
売 コ 営
価 ス 価 資
ト 業
格
格
・
ダ 損 材
・ -5
構 ウ 益 外
修 -6 -5
)
ン 注
成
・ 繕 固
-4
50 物 費 営
流 定 連
等 費 業
費 外 結
損 子
18FY上 鉄スクラップサーチャージの
益 会
タイムラグ＋２億円 社
（18FY上 ×０→18FY下 〇２） 利
25 18FY下
57 益
等
37
0
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経常利益の変化要因 決算の概況
2018FY3Q(23億円) → 2018FY4Q(13億円)(－10億円)
(億円)
50
増益要因 ＋ 7億円
減益要因 －17億円
40 ───────────
+1 計 －10億円
+4 変 -4
+2 動 -2
30 原 費 販 -1
売
販
売
燃
料
コ
ス 数
諸
資 為 -5
価 価
ト
ダ
量 材 替
変 営 -5
格 格 ウ ・
外 業
動 連
20 ・ ン 注 外
(
構 営 結
18FY 成 ・ 損
物 業 益 子
3Q 流 損 会
費 益 社
23
)
10 利 18FY
益
鉄スクラップサーチャージの
等 4Q
タイムラグ＋７億円
（18FY3Q ×２→18FY4Q 〇４） 13
0
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決算の概況
原燃料価格の推移
（2014FY を100とした指数表示）
鉄スクラップ(市況) ＮＩ 電力 ＬＮＧ
120
110 109
100
104
100 93
86 85
81 80 82
80
81 72
68
75 76
61 69
64
60
64
47
54
40
2014FY 2015FY 2016FY 2017FY 2018FY 2019FY予
(注)購入価格ベース
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決算の概況
セグメント別損益
（単位：億円）
2018FY(Ａ) 2017FY(Ｂ) 対前年度(Ａ)－(Ｂ)
売上高 売上高 売上高
売上高 営業利益 営業利益 売上高 営業利益 営業利益 売上高 営業利益 営業利益
率（％） 率（％） 率（％）
鋼材(注) 1,702 85 5.0 1,420 92 6.5 +282 -8 -1.5
粉末(注) 49 7 13.9 49 9 18.9 +0 -2 -5.0
素形材(注) 200 9 4.4 184 7 3.8 +16 +2 +0.6
小計 1,951 100 5.1 1,653 109 6.6 +298 -8 -1.5
その他 16 0 2.6 15 0 1.8 +1 +0 +0.8
調整額(注) ▲109 1 ─ ▲94 1 ─ -16 -0 ─
連結計 1,858 101 5.4 1,575 110 7.0 +283 -8 -1.6
(注) 2018FYより、管理方法の見直しに伴い、「調整額」に含めていた棚卸資産の調整額を各報告セグメントの営業利益に配分。
2017FYのセグメント情報についても、変更後の算定方法に基づき記載。
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決算の概況
貸借対照表
資産 負債・純資産
(億円) (億円)
4,000 3,742億円 4,000 3,742億円
224 390
826 現預金
3,000 2,091億円 3,000 仕入債務
(注1)
913 2,091億円
売上債権 (注1)
有利子負債
955 276
157 棚卸資産
2,000 2,000 161 184
441 その他流動負債
611 その他流動資産
111 (注1) 158
(注1)
511 20 その他固定負債
1,000
1,494
有形・無形固定 1,000 2,002 (注1)
19 資産 1,290
608 投資その他の資 純資産
(注1)
産
0 133 186 0
2019/3 2018/3 2019/03 2018/3
資産の主な増減 ＋1,651億円 負債・純資産の主な増減 ＋1,651億円
売上債権 ＋ 215億円：新規連結影響 +182億円、 仕入債務 ＋ 206億円：新規連結影響 +194億円 等
数量差異 -29億円、単価差異等 +62億円 有利子負債 ＋ 473億円：新規連結影響 +477億円 等
棚卸資産 ＋ 444億円：新規連結影響 +406億円、 純資産 ＋ 712億円：第三者割当増資 ＋672億円、純利益
数量差異 -1億円、単価差異等 +27億円 計上等による利益剰余金増+55億円 等
有形・無形 ＋ 886億円：新規連結影響 +877億円
固定資産 （Ovakoのれん407億円(注3)含む） 等
(注1) 税効果会計に係る会計基準の一部改正等を2018FYから適用しており、2017FYについても、当該会計基準等を遡って適用した後の数値を記載。
(注2) 新規連結影響(+1,613億円)は、 2019年3月に子会社化したスウェーデンのOvakoと2018年6月に子会社化したインドのMahindra Sanyo Special Steel
Pvt. Ltd. (MSSSPL)に係るものであり、その内訳は、Ovako+1,038億円、MSSSPL+169億円、Ovakoのれん+407億円(注3)。
(注3) Ovakoのれん金額は、株式取得価格の調整により変動することが見込まれます。
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決算の概況
キャッシュ・フロー計算書
(億円)
2014FY 2015FY 2016FY 2017FY 2018FY
営業活動によるC/F （A） 207 288 151 △56 108
税金等調整前当期純利益 102 111 115 103 104
減価償却費 98 93 91 90 93
法人税等の支払または還付 △23 △48 △40 △37 △33
運転資金等 30 131 △15 △212 △57
投資活動によるC/F （B） △59 △85 △111 △84 △690
設備支出 △68 △71 △107 △80 △91
連結の範囲の変更を伴う
─ ─ ─ ─ △604
子会社株式の取得による支出
その他 9 △14 △4 △4 5
フリー・キャッシュ・フロー（A+B） 148 203 39 △140 △583
財務活動によるC/F （C） △174 △188 △108 147 659
借入金・社債・ＣＰの増減 △166 △167 △90 166 5
株式の発行による収入 ─ ─ ─ ─ 671
自己株式の取得または売却 △0 △0 △0 △0 △0
配当金の支払 △8 △21 △18 △23 △23
その他 ─ ─ ─ 4 5
換算差額 （D） 3 △2 △3 △0 △2
キャッシュ増減 （A+B+C+D） △23 13 △71 8 75
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決算の概況
Ｄ/Ｅの推移
Ｄ/Ｅレシオ 有利子負債
(倍) (億円)
0.6 900
0.54 0.53 有利子負債(ネット)
Ｄ/Ｅレシオ(ネット)
0.5 0.46 750
0.42 0.42
0.4 600
0.34
0.29
0.3 450
0.22
690
0.2 0.13 (注) 300
521 516 478
388 0.10
359 332
0.1 284 150
143 127
0 0
2009FY 2010FY 2011FY 2012FY 2013FY 2014FY 2015FY 2016FY 2017FY 2018FY
(注) 2018FY予の有利子負債（ネット） 690億円の内、Ovakoは、336億円、 MSSSPLは、28億円。
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決算の概況
(参考)設備投資・減価償却費の推移
(億円)
300
設備投資(検収ベース)
減価償却費
250
200
150
270
100
182
147 145
127 118 116
50 100 109 110 98 99 93 98 91 106 93
94 81 90
72
46
0
2009FY 2010FY 2011FY 2012FY 2013FY 2014FY 2015FY 2016FY 2017FY 2018FY 2019FY予 (注)
(注)2019FY予の設備投資(検収ベース)270億円の内、Ovakoは、54億円、MSSSPLは、12億円。
2019FY予の減価償却費145億円の内、Ovakoは、39億円、MSSSPLは、5億円。
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決算の概況
期末配当金について
(参考)
2018FY予想
2018FY 2017FY
(18/10/31公表値)
当期純利益(注1) 77億円 70億円 80億円
１株当たり当期純利益(注2) 237.8円 218.3円 246.3円
１株当たり年間配当(A)(注2) 69.0円/株 58.5円/株 71.5円/株
【配当性向(年間)】(注3) 29.0％ 26.8％ 29.0％
中間配当実施額(B)(注2) 45.0円/株 33.5円/株 45.0円/株
期末配当実施額(A)-(B)(注2,4) 24.0円/株 25.0円/株 26.5円/株
(注1) 親会社株主に帰属する当期純利益
(注2) 2017年10月1日に株式併合(5株を1株)を実施。2017FYは、当該株式併合を踏まえて換算。
(注3) 配当性向は、１株当たり年間配当金を１株当たり当期純利益で除して算定した値を記載。
(注4) 2018FY期末配当の効力発生日 2019年6月5日
＜配当方針＞
連結配当性向25～30％程度を基準とする
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決算の概況
配当推移
(円/株) (％)
100.0 32.0
29.0
26.8
26.1 25.9 (注2)
75.0
24.6 69.0 24.0
60.0 62.5 58.5
50.0 24.0
50.0 16.0
30.0 37.5 25.0
35.0
25.0 45.0 8.0
30.0 33.5
25.0
15.0
0.0 0.0
2014FY 2015FY 2016FY 2017FY 2018FY
期末配当 中間配当 配当性向
(注1) 2017年10月1日に株式併合(5株を1株)を実施。当該株式併合を踏まえて換算。
(注2) 2018FY年間配当69円/株は、過去最高水準（株式併合前ベースでは、13.8円/株）。
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業績予想
2019FY業績予想
（単位：億円）
19FY上期 19FY下期 2019FY予想 2018FY 対2018FY
（A） （B） （C）=(A)+(B) (D) (C)－(D)
売上高 売上高 増減率
金額 金額 金額 金額 金額
比率（％） 比率（％） （％）
売上高 1,600 1,550 3,150 100.0 1,858 100.0 +1,292 +69.5
営業利益 65 45 110 3.5 101 5.4 +9 +8.7
（内 単体） 35 37 72 - 98 - -25 -
（内 Ovako） 42 15 56 - - - +56 -
（内 MSSSPL） 1 5 6 - ▲2 - +8 -
(注1)
（内 Ovakoのれん償却） ▲14 ▲14 ▲27 - - - -27 -
ROS ROS
経常利益 60 40 100 3.2 94 5.1 +6 +6.0
当期純利益(注2) 46 24 70 2.2 77 4.2 -7 -9.3
(注1) Ovako株式取得に伴い発生したのれんの償却費 予想の主要前提
（15年の定額償却） ・鉄スクラップ 32.0千円/t (姫路地区H2市況）
(注2) 親会社株主に帰属する当期純利益 ・原油（ドバイ） 70$/BL ・為替 110円/$、125円/€
<参考> 19FY上期 19FY下期 2019FY予想 2018FY 対2018FY
(千t/上期) (千t/下期) (千t/年) (千t/月) (千t/年) (千t/月) (千t/年) (千t/月)
売上数量 990 960 1,950 162.5 1,171 97.6 +779 +64.9
（内 単体） 516 528 1,044 87.0 1,061 88.4 -17 -1.4
（内 Ovako） 405 345 750 62.5 - - +750 +62.5
（内 MSSSPL） 69 87 156 13.0 110 9.2 +46 +3.8
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17
業績予想
2019FY配当予想
(参考)
2019FY 2019FY 2019FY 2018FY
中間予想 期末予想 年間予想 実績
当期純利益(注1) 46億円 24億円 70億円 77億円
Ovakoのれん償却前当期純利益 60億円 38億円 97億円
１株当たり純利益 A 81.8円 124.5円 237.8円
Ovakoのれん償却前
１株当たり純利益
B 105.8円 172.5円
69.0円
１株当たり配当金 C 31.7円 20.0円 51.7円 (中間45.0円、
期末24.0円)
配当性向 C/B 30.0％ 30.0％
(注2) C/A 38.7％ 41.5％ 29.0％
(注1) 親会社株主に帰属する当期純利益
(注2) 配当性向は、１株当たり年間配当金を１株当たり当期純利益で除して算定した値を記載。
＜配当方針＞
連結配当性向25～30％程度を基準とする
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業績予想
経常利益の変化要因
2018FY(94億円) → 2019FY予想(100億円)(＋6億円)
(億円)
200
増益要因 ＋94億円
減益要因 －88億円
───────────
計 ＋ 6億円
+17
150 -7 -6
+13 変 -27 +56 -27 +8
動 販
売 販 -3
原
費
コ 価 売 諸
資
-5 O O
連
結 営
燃 ス 格 数 v
材 v 子 業
100 料
価
ト
ダ
・
構
量
・
外
修
繕
-13 a
k a
k
会 外
成 o 社 損
格 ウ 注 費 固 o 益
ン ・
物 定 営 の 利 19FY
業 益
18FY 流 費
利
れ
ん 等 予
50 費 益 償
94 鉄スクラップサーチャージの 却 100
タイムラグ－２億円 額
（18FY ○２→19FY予 ×０）
0
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参考資料
財務指標の推移
2014FY 2015FY 2016FY 2017FY 2018FY
Ｒ Ｏ Ｅ ( 自 己 資 本 当 期 純 利 益 率 ) ％ 6.1 6.6 6.6 5.6 4.8
Ｒ Ｏ Ｓ ( 売 上 高 経 常 利 益 率 ) ％ 5.7 7.7 8.5 6.8 5.1
ＲＯＡ(総資産経常利益率) (注1) ％ 4.8 6.0 6.5 5.4 3.2
自 己 資 本 比 率 ( 注 1 ) ％ 55.8 62.4 66.7 61.0 52.3
有 利 子 負 債 ( ネ ッ ト ) 億円 332 143 127 284 690
D / E レ シ オ ( ネ ッ ト ) ( 注 2 ) 倍 0.29 0.13 0.10 0.22 0.34
１ 株 当 た り 当 期 純 利 益 ( 注 3 ) 円/株 203.0 230.0 241.5 218.3 237.8
１ 株 当 た り 純 資 産 ( 注 3 ) 円/株 3,498 3,483 3,797 3,961 3,481
期 末 従 業 員 数 ( 注 4 ) 人 2,706 2,625 2,598 2,666 6,835
(注1) 税効果会計に係る会計基準の一部改正等を2018FYから適用しており、2017FYについても、
当該会計基準等を遡って適用した後の数値を記載。
(注2) 有利子負債から返済に充当可能な現預金を差し引いた純有利子負債の、純資産に対する比率。
(注3) 2017年10月1日に株式併合(5株を1株)を実施。当該株式併合を踏まえて換算。
(注4) 2018FYについては、2018年6月にMSSSPLを、 2019年3月にOvakoを子会社化したことによる増加。
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参考資料
その他のトピックス
(1)日本製鉄株式会社（以下日本製鉄）による当社の子会社化および当社による
Ovako AB社（以下Ovako）の子会社化完了について
・2019年3月28日に以下の取引が完了。
①日本製鉄による当社の子会社化
当社がOvako全株式を取得するための資金調達を目的とし、
日本製鉄を引受人とする第三者割当増資を実施。
他株主
②当社によるOvakoの子会社化
日本製鉄から当社へOvako全株式を譲渡
51％子会社
(2019年3月28日実施)
【Ovako社の工場外観】 【 Ovako社の拠点】
100％子会社
(2019年3月28日実施)
本社
製鉄所 3社での
二次加工 シナジー
販売拠点 最大発揮へ
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参考資料
その他のトピックス
(2)冷間工具鋼「QCM64-HARMOTEX®」を開発
・当社は、冷間工具鋼の高性能化ニーズに対応する
64HRCクラスの高硬度と高い靱性を兼ね備えた
「QCM64-HARMOTEX®」を開発。
・当社の優れた組織制御技術を駆使し、粗大炭化物の晶出を
抑制する最適な合金成分を見出し、高い硬度と靱性を実現。
・「QCM64-HARMOTEX®」の特長
1) JIS SKH51 等のハイスに匹敵する高硬度、高靭性を実現
→冷間金型の寿命や製品品質の向上に寄与
2) 汎用の冷間工具鋼と同等の熱処理条件で優れた性能を発揮
→冷間金型の製造費用のコストダウンに貢献
※ＨＲＣ
ロックウェル硬さと呼ばれる鋼材の硬さ水準を表す単位。
焼なまし材の硬さは20HRC程度。
※ハイス
高速度工具鋼（High Speed Steel）の略称。もともとは鋼を削る切削
工具用に作られた鋼種であり、高硬度と優れた耐摩耗性を示す。
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参考資料
その他のトピックス
(3)TCT JAPAN （東京） 、次世代３Dプリンタ展（名古屋）へ出展
・2019年1月にTCT JAPAN 、 2019年4月に次世代３Dプリンタ展に出展。
・高機能ガスアトマイズ粉末、粉末成形品、
３Ｄプリンター造形物等を展示。
・当社ブースには、多数の方が来場。
※TCT:Time Compression Technology
あらゆる産業における新製品・技術開発に向けた3Dプリンティング/積層造形技術の応用による、製造プロセスの
加速化・最適化を図る技術。
(4）健康経営優良法人2019（大規模法人部門）」に認定
・当社は、2019 年2 月に、経済産業省および日本健康会議が選定
する「健康経営優良法人2019（大規模法人部門）」に認定。
・従業員の安全と健康を事業活動の最優先事項とし、従業員の心身
の健康増進と活き活きと働くことができる職場づくりを進めてきた
取組みが評価。
・当社は今後も引き続き、安全で健康的な職場づくりを推進し、
豊かな社会の実現に貢献し、一層の信頼を得られる企業を目指す。
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（ご注意）
本資料の業績予想等は、本資料の発表日現在において、入手可能な情報に
基づいて作成したものであり、実際の業績等は、今後様々な要因によって異
なる結果となる可能性があります。いかなる確約や保証を行うものではあり
「さんとくん」
ません。 (当社キャラクター)