2020年度第3四半期決算
(2020年4月1日～2020年12月31日)
ご説明資料
2021年1月29日
目次
１. 2020FY第3四半期決算
損益の概要
構造ベース利益
業績推移(四半期)
経常利益の変化要因(2019FY 4-12月期→2020FY 4-12月期、2020FY2Q→2020FY3Q)
セグメント別損益
貸借対照表、設備投資・減価償却費の推移、Ｄ/Ｅの推移
２. 業績予想等
2020FY業績予想
経常利益の変化要因(2020FY下期前回予想→2020FY下期今回予想、
2020FY3Q→2020FY4Q予想、2019FY実績→2020FY今回予想)
当社単体業績、Ovako業績、MSSS業績
業績推移(年度) 、配当について
３．トピックス
４．参考資料
新型コロナウイルス感染症への対応、緊急収益改善対策
自動車市場の動向、産業機械・建設機械市場の動向、特殊鋼需要動向
原燃料価格の推移、損益の概要(詳細)
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
2
2020FY3Q決算
損益の概要
１. 2020FY/4-12月期業績概要
新型コロナウイルス感染症の拡大に伴う需要環境の悪化により、前年同期比で売上数量が減少し、経常損益は2019FY/4-12月期比78億円減
の67億円の赤字となった。Ovakoは、コロナ影響と夏季設備休止により３Qの売上数量は低いレベルだが、当社単体については、自動車市場
等の回復により、コロナ影響が最大化した2Qを底に３Qの売上数量が回復、３Qの単体経常利益は12億円の黒字を確保(Ｐ５ご参照)。
(参考) 2020FY/4-12月期の売上数量･･･Ovako、MSSSは2020年1～9月期の売上数量
2020FY/4-12月期(A) 2019FY/4-12月期(B) 増減 (A)－(B)
売上数量(千t) 967 107.4 /月 1,283 142.6 /月 -316 -35.2 /月
内、当社単体 478 53.1 /月 682 75.8 /月 -204 -22.6 /月
内、Ovako 427 47.4 /月 526 58.4 /月 -99 -11.0 /月
内、MSSS 62 6.9 /月 75 8.4 /月 -13 -1.5 /月
２. 損益計算書 (対2019FY/4-12月期) (単位:億円、％)
2020FY/4-12月期(Ａ) 2019FY/4-12月期(Ｂ) 対前年同期 (Ａ)－(Ｂ)
金額 売上高比率 金額 売上高比率 金額 増減率
売上高 1,487 100.0 2,037 100.0 －550 －27.0
営業利益 ▲65 －4.4 15 0.7 －80 -
経常利益 ▲67 ROS －4.5 11 0.5 －78 -
内、当社単体 ▲5 - 44 - －50 -
内、Ovako(注1) ▲24 - ▲0 - －24 -
内、MSSS(注1) ▲11 - ▲10 - －1 -
内、のれん償却費 ▲19 - ▲21 - +2 -
税後利益(注2) ▲59 －3.9 0 0.0 －59 -
税後利益(構造ベース)(注3) ▲39 －2.6 22 1.1 －61 -
(注1) OvakoおよびMSSSは、2020年1～9月期を連結 (注2) 親会社株主に帰属する四半期純利益 (注3) のれん償却費を調整した利益
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
3
2020FY3Q決算
構造ベース利益 (2019/4-12月期→2020/4-12月期)
経常利益
構造ベース経常利益
-80億円(32億円→▲48億円)
2020FY/4-12月期
+21
32億円 構造ベース
のれん償却費 2020FY/4-12月期
11億円
2019FY/4-12月期 2019FY/4-12月期
構造ベース
▲48億円
のれん償却費
▲67億円
純利益 +19
構造ベース純利益
のれん償却費 -61億円(22億円→▲39億円)
2020FY/4-12月期
+21 22億円 構造ベース
0億円 2020FY/4-12月期
2019FY/4-12月期 2019FY/4-12月期
構造ベース ▲39億円
▲59億円 のれん償却費
+19
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
4
2020FY3Q決算
業績推移(四半期)
当社：20FY上期はコロナ影響により数量減少したが、3Qは回復。 利益
Ovako：20FY3Q(7-9月)は夏季設備休止およびコロナ影響により (億円)
50
数量減。 経常利益 単体経常利益
MSSS：20FY3Q(7-9月)は、2Qより数量回復。
40
売上高 売上数量
(億円) (千t/Q)
売上高
30
1000 売上数量(合計) 500
479
売上数量(単体) 20 39 39
900 450
423
売上数量(Ovako) 25
23 22 20 23
381 10 19 20
800 売上数量(MSSS) 400 13 13 12
7
332 335 340 0
700 350
▲1
310 ▲5
291 290 292 ▲10
281 ▲8 ▲9
600 300
270 255 ▲12
251 258 ▲20
▲18
500 219 250
▲22
207 206
▲30
▲26 ▲27
400 172 200
173
196 191 139 147 ＲＯＳ
300 141 150 15.0 (％)
9.3
689 107
495 466 772 576 588 137 135 10.0 5.3 5.3 5.0
6.3
439 458 3.8
200 100 2.1 4.2
5.0 8.8
530 441 516
40 4.1 4.7 -1.7
39 31 0.0
100 28 25 25 27 50 2.9 3.0 -3.8 -4.4
23 19 10 -0.1
-5.0
-2.0
0 0 -4.4 -3.3
-10.0 -5.0 -5.3
ＲＯＳ(経常利益) 単体ＲＯＳ(経常利益)
-15.0
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
5
2020FY3Q決算
経常利益の変化要因 (2019FY 4-12月期→2020FY 4-12月期)
(億円)
80 +23 -71 増益要因 ＋ 70億円
単体数量30％減
+4 固 (-204千t: 減益要因 －148億円
60 +39 変
定
費
682千t→478千t) ───────────
動 計 － 78億円
費
40 コ 販
原 ス 販売数量 - 62
燃 売
ト 数 （-99千t：526千ｔ→427千ｔ）
料 ダ
価 量 販売価格・構成 - 20
20
格
ウ
ン -42 変動費コストダウン +10
20FY
修繕費 +6
4-12月期
0 11 販
固定費 +40
19FY 売
価
4-12月期
▲20
格
・ -1 -2
構 -26
成 諸
▲67
▲40 鉄スクラップサーチャージの
資 修 Ｏ +2
タイムラグｰ14億円
材
・
繕
費
ｖ
ａ -6 +2
（19FY4-12月期 ○8 外 ｋ
▲60 →20FY4-12月期×6） 注 ｏ 連 営
・ 営 結 の 業
物 業 子 れ 外
流 利 会 ん 損
▲80 費 益 社 償 益
等 利 却
益 費
単体営業損益影響 -50億円
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
6
2020FY3Q決算
経常利益の変化要因 (2020FY2Q→2020FY3Q)
鉄スクラップサーチャージの
単体数量52％増 タイムラグ-4億円 増益要因 ＋ 48億円
（20FY2Q ×2→20FY3Q ×6）
(億円)
(+70千t:135千t→206千t) 減益要因 － 53億円
───────────
30
+5 +1 -8 計 － 5億円
+12
20
修 粉 販 -4
諸
繕 末
損
売 -6
費 価
10
+5 資 益 格 原 -7
+23 材
・
・
構
燃
料 棚
0 変 外
注
成 価 卸
資
固 -21
動 格 定
費 ・ 産 費
20FY 販 コ 物 評 Ｏ 20FY
▲10 2Q 売 ス 流 価 ｖ 3Q
数 ト 費
等
損 ａ +2
▲22 量 ダ
販売数量 - 23 ｋ -7
▲20
ウ
ン （-40千t:147千ｔ→107千ｔ）
ｏ
営 ▲27
販売価格・構成 + 7 業 連
変動費コストダウン - 2 利 営
結 業
▲30 修繕費 - 3 益 子 外
為替影響（営業損益） + 1 会 損
固定費 - 1 社 益
▲40 利
益 (注)
▲50 単体営業損益影響 ＋21億円
(注) 内、Ovako為替差損益-6億円
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
7
2020FY3Q決算
セグメント別損益
（単位：億円、％）
2020/4-12月期(Ａ) 2019/4-12月期(B) 対前年同期(Ａ)－(Ｂ)
売上高 売上高 売上高
売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益
営業利益率 営業利益率 営業利益率
鋼材 1,411 ▲61 -4.4 1,935 11 0.6 -524 -73 -5.0
粉末 25 1 5.5 32 2 5.0 -7 -0 +0.5
素形材 95 ▲5 -5.7 134 2 1.1 -39 -7 -6.8
小計 1,530 ▲66 -4.3 2,100 14 0.7 -570 -80 -5.0
その他 11 0 2.9 12 0 3.1 -1 -0 -0.2
調整額 ▲53 0 ─ ▲75 0 ─ +21 -0 ─
連結計 1,487 ▲65 -4.4 2,037 15 0.7 -550 -80 -5.1
事業別損益推移
鋼材(単位:億円） 粉末(単位:百万円） 素形材(単位:百万円）
50 1,000 300 1,500 600 6,000
1,299 営業利益 5,148 4,744 4,582
738 654 1,219
4,497
40 549 800
1,184 売上高
404417453429 543 250 1,250 5,381
503420487 400 4,000
30 600 4,708 4,629 4,228 2,825
1,194 967 889
200 1,000 3,543
20 400 1,092 200 3,084 2,000
1,039 796 769
32 1,026 290
10 18 18 16 22 2
200 150 750 215 165 207 189 57 109
0 0 0 0
100 218 500
196 ▲93 ▲242
▲10 ▲13 ▲10 167
営業利益 ▲24▲28 ▲200 営業利益 ▲275
▲28 ▲410
▲20
50 100 88 105 76
250
売上高
売上高 69 0 37
▲30 20 ▲400
0 0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
18FY 19FY 20FY 18FY 19FY 20FY 18FY 19FY 20FY
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
8
2020FY3Q決算
貸借対照表
(億円) 資産 (億円) 負債・純資産
3,098億円 3,280億円 3,098億円 3,280億円
278 224
3,000 269 3,000 223
509 765
504 745
787 292
2,000 691 2,000 205
現預金等(※) 182 177
42 62
売上債権
341 356 仕入債務
棚卸資産
1,000 1,000 有利子負債
その他流動資産
1,742 1,822
1,167 1,205 のれん その他流動負債
その他有形･無形固定資産 その他固定負債
投資等 0
0 83 83 純資産
2020/12 2020/3 (※)関係会社預け金を含む 2020/12 2020/3
資産の主な増減 －182億円（-6％） 負債・純資産の主な増減 －182億円（-6％）
その他流動負債 －86億円：未払金減少（主に設備未払金）
棚卸資産 －96億円：売上減少に伴う在庫減少、在庫削減活動
純資産 －80億円：利益剰余金 -59億円(四半期純損失の計上)、
固定資産 －37億円：為替影響等
その他包括利益累計額 -15億円
のれん －16億円：償却 -19億円、為替影響等 +4億円
(為替換算調整勘定の減等)
(参考)主要各社の単体総資産額(2020/12末:連結消去前) 自己資本比率
当社 2,433億円 Ovako 849億円 MSSS 131億円 2020/12末 55.2％ 2020/3末 54.4％
Ovakoののれんについて
・Ovakoの営業利益は、2019FY(▲6億円)、2020FY予想(▲26億円)と２期連続赤字となるため、2021FYの
営業利益が、のれん償却額の26億円を上回ることが明らかと言えない場合には「減損の兆候あり」となる
(減損会計基準)。
・「兆候あり」となった場合でも、将来的なCFを引きのれん金額等と比較して回収不能と見込まれて初めて
回収不能額を減損損失に計上することとなるが、仮にのれん全額を減損処理した場合の連結自己資本比率は
５割を若干割込む程度、D/Eレシオは0.3～0.4程度と当社の財務健全性を損なうことにはならない見込み。
・当然のことながら、そのような事態とならないよう、損益改善に向け、固定費削減等に取り組む。
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
9
2020FY3Q決算
設備投資・減価償却費の推移
(億円)
設備投資(検収ベース) 減価償却費
300
250
200
150
276
100
182
147 150 140 140
50 109 116 110 106 93
98 99 93 98 91 90
72 81
46
0
11FY 12FY 13FY 14FY 15FY 16FY 17FY 18FY 19FY 20FY予(注)
(注)2020FY予想の設備投資(検収ベース)140億円の内、当社単体94億円（内、第二棒線工場のボトルネック解消投資 50億円）、
Ovako 40億円、MSSS 4億円。2020FY予想の減価償却費140億円の内、当社単体 72億円、Ovako 56億円、MSSS 4億円。
減価償却方法の変更について
◆2020FYより、当社および国内子会社は償却方法を変更(定率法→定額法)している
◆海外子会社の重要性の高まりに伴い、当社グループ会計方針統一の観点から、国内会社の償却方法を見直し
◆検討の結果、
・当社および国内連結子会社が使用する設備は、これまで稼働状況等からみて、今後も安定的に稼働するとみられる
・設備を使用して製造される製品や設備自体が市場環境や技術の変化によって早期に陳腐化するリスクは小さい
などから、費用の配分方法として定額法の方が適しており、当社第二棒線工場ボトルネック解消設備を中心とする生産
構造改革設備の本格的な稼働開始時期に合わせ償却方法を変更することとした。
◆従来の方法と比べ、2020FYの減価償却費発生額は△24億円減少し、在庫増減を織り込んだ損益改善効果は△19億円
程度となる見込み
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
10
2020FY3Q決算
Ｄ/Ｅの推移
有利子負債(ネット)
Ｄ/Ｅレシオ
(億円)
(倍)
0.6 900
0.54 0.53 有利子負債(ネット)(注) Ｄ/Ｅレシオ(ネット)
0.5 0.46 750
0.42 0.42
0.4 600
0.34
0.29
0.3 0.27 0.27 450
0.22
690
0.2 0.13 300
521 516 478 487
0.10 476
359 388
0.1 332 150
284
143 127
0 0
2009FY 2010FY 2011FY 2012FY 2013FY 2014FY 2015FY 2016FY 2017FY 2018FY 2019FY 2020FY/3Q
(注)有利子負債(ネット)は、有利子負債残高から現預金および関係会社預け金残高を控除したもの
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
11
業績予想等
2020FY業績予想 (2021年1月29日公表)
１. 2020FY見通し (参考)2020FY売上数量見通し(千t/Q)
・下期は、当社単体は売上数量は前回予想より増加するが、鉄スクラップ価格上昇 335 292 340 400
等により、経常利益は前回予想比-4億円の23億円の黒字。一方、Ovakoは売上 400
29
数量の増加等で前回予想比+10億円の▲28億円となり、連結経常利益は前回予想比 300 25 27 145 MSSS
10 107
＋10億円の▲25億円の見込み。 173
200 147 Ovako
・以上により、通期の経常利益は▲65億円となる見込み。
・なお、需要回復により、４Qは連結で2億円の経常黒字となる見込み。来年度は、 100 206 226 当社単体
137 135
販売価格の改善やさらなるコストダウンなど、一層の収益確保に向けて邁進する。 0
20FY1Q 20FY2Q 20FY3Q 20FY4Q予
２. 2020FY業績予想 (単位:億円)
今回予想(21/1/29） 前回予想(10/29) 変化
下期 前回下期 前回通期 3Q→
上期実績 通期 下期 通期
3Q実績 4Q予想 →今回下期 →今回通期 4Q予想
売上高 972 516 623 1,138 2,110 1,078 2,050 +60 +60 +107
営業利益 ▲39 ▲26 ▲2 ▲28 ▲67 ▲34 ▲73 +6 +6 +24
経常利益 ▲40 ▲27 2 ▲25 ▲65 ▲35 ▲75 +10 +10 +29
内、当社単体 ▲17 12 11 23 6 27 10 －4 －4 －1
内、Ovako 4 ▲28 0 ▲28 ▲24 ▲38 ▲34 ＋10 ＋10 ＋29
内、MSSS ▲8 ▲4 ▲2 ▲5 ▲13 ▲6 ▲14 ＋1 ＋1 ＋2
内、のれん償却費 ▲12 ▲7 ▲7 ▲14 ▲26 ▲14 ▲26 － － －
税後利益 ▲33 ▲25 2 ▲24 ▲57 ▲33 ▲66 +9 +9 +27
税後利益(構造ベース) ▲21 ▲19 8 ▲10 ▲31 ▲19 ▲40 +9 +9 +27
売上数量(千t) 627 340 400 739 1,366 679 1,306 +60 +60 +60
内、当社単体 273 206 226 432 704 381 654 +50 +50 +20
内、Ovako 320 107 145 252 572 241 560 +11 +11 +38
内、MSSS 35 27 29 56 91 57 92 －1 －1 +2
【予想の主要前提(2021年1月以降)】・鉄スクラップ(購入) 41.0千円/t (姫路地区H2市況) ・原油(ドバイ) 60$/BL ・為替 105円/$、125円/€
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
12
業績予想等
経常利益の変化要因 (2020FY下期前回予想→2020FY下期今回予想)
(億円) 鉄スクラップサーチャージの 増益要因 ＋ 41億円
20 タイムラグ-20億円
（20FY下期前回予想×5 →20FY下期今回予想×25） 減益要因 － 31億円
───────────
計 ＋ 10億円
単体数量13％増
(+50千t:381千t→432千t)
0 販売数量 +7
+3 +2
-24 （+11千t:241千ｔ→252千ｔ）
販売価格・構成 -1
+3 諸 棚
卸
固定費 +1
20FY下 資 20FY下
前予 +20 変
材 資
産 今予
・
動 外 評 原
費 注 価 燃 +4
▲20
コ
ス
・ 損 料
-2 ▲25
▲35 販 ト
物
流
価
格 +7 +2 営
売 ダ 費 業
ウ 販
数
量 ン
等 売 -5 Ｏ 連 外
損
価 ｖ 結
格 ａ 子 益
・ 固 ｋ 会
構 定 ｏ 社
成 費 営 利
▲40 業 益
利
益
単体営業損益影響 -3億円
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
13
業績予想等
経常利益の変化要因 (2020FY3Q→2020FY4Q予想)
(億円)
単体数量10％増 増益要因 ＋ 52億円
(+20千t:206千t→226千t)
20 減益要因 － 23億円
鉄スクラップサーチャージの
───────────
タイムラグ-13億円 計 ＋ 29億円
（ 20FY3Q ×6→20FY4Q予想 ×19 ）
+6 2
+2 -21
0
+4 +1 +22
+8 +1 固
定 営
20FY
修 費 Ｏ 業
20FY 諸
変 繕 資 ｖ 外 4Q予
動 費 原 損
3Q +8
販 材 ａ
売 費
コ ・
燃
料
-2 ｋ 益 (注)
価 外 ｏ
格 ス 価
注 格 棚 営
▲20 ▲27 販
・
構
ト
ダ ・ 卸 業
利
売 ウ 物 資
成 流 益
数 ン 産
量 費 評
等 価
損
販売数量 +19
単体営業損益影響 +1億円 （+38千t:107千ｔ→145千ｔ）
変動費コストダウン + 3
▲40
修繕費 +3
為替影響（営業損益）- 4
固定費 +2
(注) 内、Ovako為替差損益 6億円
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
14
業績予想等
経常利益の変化要因 (2019FY実績→2020FY今回予想)
(億円) +24 -52
40 +3 増益要因 ＋ 74億円
+6
棚 固 減益要因 －124億円
+3 修
卸 定
販 ───────────
費
20
+9 繕
資
産
売
計 － 50億円
諸 費 数
評
+23 変
資
材 価
量
19FY 動 ・ 損 -48
原 費 外
0 コ 注
燃
料 ス ・
▲15 価 ト 物 販 単体数量18％減
格 ダ 流
ウ 売
費 価 (-150千t:854千t→704千t)
▲20 ン 等 格
・
20FY
鉄スクラップサーチャージの 構 予想
タイムラグ-34億円 成 -20
▲40 （19FY 〇9 → 20FY予想 ×25）
+3 +3 ▲65
Ｏ
ｖ
ａ -4
ｋ
▲60 単体営業損益影響 -32億円 ｏ 連 の
営
業
営 結 れ 外
業 子 ん 損
販売数量 ｰ61 利 会 償 益
▲80 (-95千t:667千ｔ→572千ｔ) 益 社 却
販売価格・構成等 ｰ25 利 費
変動費コストダウン +16 益
修繕費 +6
固定費 +45
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
15
業績予想等
当社単体業績
2020年度の見通し 軸受在庫循環図
コロナ影響 (縦軸）在庫増減比
自動車、産業機械・建設機械など主要需要業界の活動水準の 在庫積み上がり局面
低下により受注が大幅に減少していたが、夏頃から改善し、 （景気減速）
景気回復局面(右図参照) 25.0
コロナ 2018.4Q
影響
(2020年度の状況および見通し) 在
2017.4Q
2020年度上期は、収益改善対策による固定費削減効果等はあっ 在 2020年 庫
(
(
景庫 50.0 4月 景積
たものの、コロナ影響による売上数量減(対2019FY上期比▲41％ 50.0
(
気み
横 気調
減) などにより経常損益は▲17億円の赤字。 軸 後整 2020年
拡増
退局 大し
3Q以降は、自動車を始め、産業機械、建設機械向けの需要回復 5月
)
2020年
)
出 面 局
)
面
から売上数量が回復し、3Q経常利益は、12億円の黒字。4Qは、 荷 2020年 11月
3Qよりさらに売上数量回復の一方で、鉄スクラップ価格上昇の影 増 8月
減
響もあり、経常利益は、11億円の見込み（下記分析図参照）。 比 25.0
2019.4Q
以上により、下期の経常利益は23億円の黒字、通期の経常損益 率 意図せざる在庫減局面
は6億円の黒字の見込み。 出典：経済産業省機械統計 （景気回復）
今後は、販売価格改善を確実かつ迅速に実行。また、生産面で
は継続して最適コスト操業を徹底しつつ、需要回復を確実に捕捉 収益確保に向けた施策
して顧客からの受注に対応し、収益アップを目指す。 (１) 固定費緊急削減対策の継続実行
休業、管理職給与の一部自主返上、残業時間の適正化、そ
の他経費の削減に引き続き取り組む。
(億円) +8
+4
40 -21 (２) 利益を確保するための強靭な体質構築
鉄スクラップ 修 鉄スクラップ
サーチャージ +8 販 サーチャージ 営業面では、非サーチャージ向け販売価格値上げを始めと
繕
30 のタイムラグ 売 費 原 のタイムラグ
した価格改善を確実に実行し、適正マージンを確保。また需
✕6 価 ×19
販 等 燃
20 格 料 要回復を確実に捕捉し、限界利益最大化に資するよう拡販に
売
数 ・ 価 取り組む。生産面では量に見合った効率的な生産を行い、最
10 量 構 格
成 適コスト操業を徹底。
12 11
0 生産・販売が足元の水準で推移したとしても、確実に安定
20FY3Q 20FY4Q予 的な利益を計上できる強靭な企業体質を構築する。
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved. 16
業績予想等
Ovako業績 本社スウェーデンストックホルム。スウェーデン、フィンランドに工場を有する
特殊鋼・鋼管・リング等の製造・販売会社。2019年3月完全子会社化。
欧州自動車販売台数(前年同月比増減率)
2020年度の見通し 出典：ACEA コロナ影響による落ち込み 40%
2,500
(2020年度の状況及び見通し：2020年1～12月) 回復 20%
１Qは需要が回復し、コロナ影響も軽微となり5億円の経常黒字。２Qはコロ 2,000 0%
ナ影響が現出し赤字となったが、上期は4億円の経常黒字を確保した。
3Qにコロナ影響が最大化、7月の夏季設備休止により売上数量は低いレベル 1,500 -20%
に留まり、経常利益は▲28億円。4Qは冬季設備休止はあるものの、販売数量 -40%
1,000
の回復やコスト削減などから経常利益は0億円の経常黒字となる見込み -60%
（3Q→4Q： ▲ 28→0と29億円の改善見込み）。 500
下期および通期の経常損益はそれぞれ▲28億円、▲24億円の予想。受注環 WLTP駆込み需要反動
-80%
境は今後も回復を見込む。なお、3Qに下記人員削減に伴う費用約３億円を特別 0 -100%
損失として計上。
2018/1
2018/3
2018/5
2018/7
2018/9
2019/1
2019/3
2019/5
2019/7
2019/9
2020/1
2020/3
2020/5
2020/7
2020/9
2018/11
2019/11
2020/11
(収益改善策、サポート体制)
・雇用調整制度を活用した一時レイオフ（2020年12月まで） (億円) +3 +3
・2020年度下期で120人程度の追加人員削減を決定し実行中。対象事業所の１ 40
20FY
+2 -4
割程度が対象。
+6
20 +19 変
・3社連携によるシナジー効果の発揮（引き続き実施） 3Q 動 固
為
営
0
①拡販活動の推進 ②操業コストの削減 ③調達コストの削減 0 費 修 替
販 定 変 業
コ 繕 費 20FY
・Ovakoアドバイザリーコミッティー設置…当社社長をヘッドとした経営サ -20 ▲28 売 ス 費 動 外
損
(
ポート体制を構築し、Ovakoの収益改善に向けた取り組みの支援を強化。 -40 数 ト 営
業 益 4Q予
量 ダ
ウ 損
益
ン
)
営業利益、経常利益、売上数量推移 営業利益(億円) 経常利益(億円)･･･左目盛 売上数量(千t)･･･右目盛
416 438
100 367 387 500
347 320
80 280 252 400
60 300
40 80 200
17 14
20 50 33 42 6 4 100
25
0 0
▲23 ▲23
▲20 ▲12 ▲11 ▲12 ▲32 ▲28
▲40
▲60
2017FY上期 2017FY下期 2018FY上期 2018FY下期 2019FY上期 2019FY下期 2020FY上期実 2020FY下期予
2017FY 2018FY 2019FY 2020FY予想
下期～:WLTP駆込需要の反動 顧客の在庫調整が継続 2Q､3Q:コロナ影響現出
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved. 17
業績予想等
MSSS業績 Mahindra Sanyo Special Steel Pvt. Ltd.
本社インドムンバイ。特殊鋼一貫製造・販売子会社。2018年6月子会社化。
2020年度の見通し インド自動車販売台数(前年同月比増減率)
落込み幅縮小 60%
インド国内自動車販売 800 出典：マークラインズ 回復見通し 急回復 40%
2018年11月以降前年同月比 マイナス継続 20%
2019年8月 前年同月比▼30%超 600 0%
2019年10～2020年2月 落込幅縮小 -20%
→大幅な在庫調整終息見通し 400 -40%
2020年3～7月 コロナ影響により自動車販売落込 -60%
2020年8月～ 自動車販売回復の方向へ 200 -80%
コロナ影響による落ち込み -100%
0
コロナ影響 -120%
2018/1
2018/3
2018/5
2018/7
2018/9
2019/1
2019/3
2019/5
2019/7
2019/9
2020/1
2020/3
2020/5
2020/7
2020/9
2018/11
2019/11
2020/11
2020/12
・MSSS工場所在地であるマハラシュトラ州コポリ地区が
ロックダウン、MSSSは3月下旬から5月中旬、7月中旬
から下旬にかけて操業停止
MSSS売上数量(千t)
・医療用酸素供給優先のため、酸素調達が限定的となり、 30
低酸素操業を実施（現状解消済） 20
・自動車を中心に需要は大幅に低下したが、自動車販売 25 27 29
10 23 19
は2020年4月を底に前年同月比のマイナス幅が縮小、 10
8月以降は前年同月比プラスで、足元の受注は堅調 0
19FY3Q 19FY4Q 20FY1Q 20FY2Q 20FY3Q 20FY4Q予
(2020年度の状況および見通し：2020年1～12月)
1Qは鉄道向け出荷再開で、前年度4Qに対し売上数量増と
収益改善策
なったが、2Qはコロナ影響で売上数量が減少し、上期の経常
損益は▲8億円の赤字。
・エネルギー原単位改善や安価原料の有効活用に
売上数量の減少は2Qに底打ちし、３Qは回復、４Q以降も回 よる操業コスト・調達コストの削減
復すると見ている。3Qから4Qにかけて販売価格の値上げもあ ・営業体制の拡充、販売数量の確保と高収益品の
り、経常利益は2億円の改善を見込む(3Q→4Q: ▲ 4→ ▲ 2億 受注量拡大
円)。
以上より、経常損益は下期▲5億円、通期▲13億円の予想。
・鉄道向け受注の安定出荷(2千t/月を見込む)
販売数量の確保や販売価格改善に取り組むとともに、今後も ・要員適正化を含む労務コストの削減
継続して収益改善策を遂行し、黒字化をめざす。
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
18
業績予想等
業績推移(年度)
売上高
新型コロナ影響 利益
(億円) (億円)
3,000 300
リーマンショック影響 2,625
営業利益 経常利益 売上高
2,500 250
2,110
1,858
2,000 1,718 200
1,715
1,595 1,616 1,575
1,491
1,383 1,387
1,500 150
955
1,000 100
142 134
113 110 122 115 117 117 110 107
500 92 97 101 94 50
69 67
15 17
0 0
▲39▲36
▲14 ▲15
▲67▲65
▲50
▲100
2009FY 2010FY 2011FY 2012FY 2013FY 2014FY 2015FY 2016FY 2017FY 2018FY 2019FY 2020FY予
(注) 2018FY2QからMSSS損益を連結、2019FY1QからOvako損益を連結。
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
19
業績予想等
配当について
当期(2020FY)の期末配当につきましては、通期損益が赤字の見通しであること
から、誠に遺憾ながら、無配の予定のままとしております。
(円/株) 2012FY 63.4% 2019FY 167％ (％)
(注2)
200 50
160 40
120 24.6 26.1 25.9 26.8 30
29.0
22.7 19.8
20.6 69.0
80 60.0 20
62.5 58.5
50.0 45.0 50.0 24.0
30.0 37.5 25.0
40 25.0 20.0 25.0 35.0 15.5 10
10.0 10.0 33.5 45.0
25.0 25.0 30.0 25.0
10.0 15.0 15.0 15.5
0 0
2009FY 2010FY 2011FY 2012FY 2013FY 2014FY 2015FY 2016FY 2017FY 2018FY 2019FY 2020FY予
期末配当 中間配当 配当性向
(注1) 2017年10月1日に株式併合(5株を1株)を実施。当該株式併合を踏まえて換算。
(注2) のれん償却前の１株当り当期純利益より算出。
(注3) 2019年度に1,730千株（約25億円）の自己株買いを実施し、2019年12月27日に従来所有分(1,200千株)と合せて計2,930千株
(消却前の発行済株式総数の5.1％)の自己株式を消却。
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
20
トピックス
トピックス ESG
(1) ゼロカーボンへの取り組み 日本経団連「チャレンジ・ゼロ」イノベーション事例
事例①「長寿命風力発電用軸受鋼の開発による 持続可能な社会の実現
CO2ゼロ・エミッション化への貢献」 に向けたCO2削減やエ
・風力発電は発電のCO₂排出ゼロ化に向けた有効な方策の一つ。 ネルギー効率向上のた
・連続的に安定した発電が行える発電設備とするため、当社は、 めには、信頼性の高い
優れた高清浄度化技術を基に、安定した長寿命特性が得られる 【風力発電設備外観】 特殊鋼製品のニーズは
風力発電用軸受鋼の開発を目指す。 一層高まる。
日本経団連「チャレンジ・ゼロ」イノベーション事例 そこを商機と捉え、当
事例②「熱交換器用高強度耐熱鋼管の開発による 社の強みである高信頼
各種工業炉操業におけるCO2排出量削減」 性鋼製造技術や合金設
・工業炉では、CO₂排出量低減のため廃熱回収装置(換熱型レ 計・組織制御の技術を
キュペレータ)を設置しエネルギー効率の向上を図っている。 生かし、需要家の多様
・当社は、換熱型レキュペレータの熱回収効率向上を可能に かつ高度なニーズに応
する熱交換器用高強度耐熱鋼管を開発、実装拡大を図る
えていく。
ことで脱炭素社会の実現に貢献していく。 【レキュペレータにおける熱交換概説図】
事例③「Ovako社 ピット炉で水素を用いた鋼片加熱を行うテスト成功」
・2020年4月に当社の関係会社であるOvako社のHofors工場にて世界で初めて
ピット炉で水素を用いた鋼片加熱テストに成功（Linde Gas社と共同テスト） 。
・この技術での生産を行えば、加熱時に二酸化炭素を発生させないため、従来に
比べて環境負荷を大幅に軽減することが可能となる。
・Ovako社の試算によれば、年間20,000トンのCO2削減が可能 【ピット炉での鋼片加熱の様子】
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
21
トピックス
トピックス ESG
(2) ダイバーシティ推進体制を整備 (2021年1月～)
・当社は、社員一人ひとりの能力発揮による企業の競争力向上を目指し、
人事・労政部に「ダイバーシティ(人材多様化・活用)推進グループ」を設置。
当社グループ社員の国別状況
当社は、従来よりハード・ソフト両面で女性活躍推進のための環境整備 (2020年12月末時点)
を進め、現在の女性社員比率は、企画職25%､技術職6%
日本
社員数
近年、当社グループは、在籍する全社員のうち約70％が外国籍となるな 合計 北欧
どグローバル化。 6,518名
その他
メキシコ 中国
インド
・グローバルな領域で、全社員が性別、年齢等にかかわらず活躍できる体制を
整えるため、ダイバーシティ推進専門組織を設置
・以下の課題に取り組み、企業の競争力強化につなげる。
①さらなる女性活躍支援
②定年延長後の高齢社員の活用
③障がい者の安定雇用 ダイバーシティ推進グループ長
南 智佳子
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
22
トピックス
トピックス その他
(3) 第二棒線工場のボトルネック解消投資 完了
【完成した新加熱炉】
・2021年1月、新加熱炉が完成し、第10次中期経営計画の中核
である第二棒線工場ボトルネック解消設備投資が完了。
・生産能力の増強だけでなく、小径化・小ロット化など需要構造
の変化に将来にわたり対応できる工場にリフレッシュ。
・RSB圧延機は、高圧下により鋼材の品質が向上、圧延スタンド数減
およびフリーサイズ圧延によりロール替えの工程休止時間が減少。
小径化・小ロット化が進展しても効率を落とさず対応できる。
・今後、さらなる品質・納期・コスト競争力アップを目指す。
2020年1月 第二棒線工場のボトルネック解消投資
冷却床・コールドシャー新設 2021年1月
2019年7月 加熱炉新設
RSB圧延機新設
2019年7月
NM検査結束２ライン化
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
23
トピックス
トピックス ESG
(4) 「山陽特殊製鋼レポート2020」を発行 (2020年11月26日)
・当社のESG（環境･社会･ガバナンス）への
取り組みなどについて取りまとめた統合報告書を発行
・MSCI、FTSE等の評価レポートを踏まえ、気候変動への
取り組みなど開示内容を充実
・当社ホームページにて閲覧可能
http://www.sanyo-steel.co.jp/system/upload/news/2020_all.pdf
(5) 地域美化活動を実施 (2020年11月19日)
・地域への貢献活動の一環として、工場周辺地域の
清掃活動を実施
・毎年開催しており、当社グループ従業員がボランティア
として参加
【地域美化活動の様子】
※マスクの着用など新型コロナウイルス感染予防対策を図り実施
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
24
参考資料
新型コロナウイルス感染症への対応(2021年1月29日時点)
国内での対応
緊急事態宣言が発出されたことを鑑み、感染予防対策を厳格化（青字部分)
・事業活動継続に必要な従業員に絞って出社。事務所、支社・支店勤務者は
原則20時までに帰宅
・支社・支店では、在宅勤務を原則とし、出社率は3割とする
・会議・行事はWeb等の利用を基本とし、開催する場合は人数・時間の最小化を図る
・社外との対面での会議は原則として控える
・テレワーク環境を整備
・混雑時間帯を避けた出退勤（姫路地区での公共交通機関利用 4％）
・食事場所は席の距離を可能な限り確保。会話は控え、会話する場合はマスクを着用
・アルコール消毒液、マスクの配布
・サーモグラフィーカメラ、体温計の設置
・出社前の検温を実施。来訪者も入構時に検温を実施
・手洗い、うがい、アルコール消毒、マスク着用、室内の換気
・海外出張は原則禁止。国内出張は原則見合わせ、Web会議等を活用
・懇親会は公私、規模を問わず原則見合わせ
海外での対応
・基本的に各国の法令・方針に従った措置を行う。
・海外の情報収集、海外駐在員・家族へのサポート実施
・出社前の検温を実施
・手洗い、うがい、アルコール消毒、マスク着用の励行
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved. 25
参考資料
緊急収益改善対策
早期の収益改善を図るため緊急収益改善対策(2020年1月31日公表)
項目 実施内容 実施期間
代表取締役社長 報酬月額の20％
取締役常務執行役員
2020年2月分報酬から当面の
①役員等報酬の一部返上(※) フェロー 報酬月額の10％ 間
執行役員
参与 報酬月額の7％
②雇用調整助成金制度を活用 本社工場勤務の全従業員を対象とした2日/月程度の休業等の雇用調整
2020年3月1日から当面の間
した休業等 助成金制度の活用
部長、室長層 給与月額の5％
2020年2月分給与から当面の
③管理職給与の一部自主返上 グループ長、課長層 給与月額の3％
間
その他管理職 給与月額の1％
④その他経費の削減等 不急の出費・投資の抑制など、可能な限りの経費節減および徹底したコストミニマム操業を実施
※なお、常勤監査役より監査役報酬月額の10%を同期間返上するとの申し出がありました。
・上記の年間効果額 ５億円
・上記以外に、業績連動賞与・残業代の減少で、2019年度5億円、2020年度は10億円(2019年度比+5億円）の労務費減を見込む
・Ovako、MSSSを含む連結子会社でも更なる収益改善に取り組む
コロナ影響拡大後(2020年3月～)
・「雇用調整助成金制度を活用した休業」は、本社工場勤務者のほか、支社・支店勤務者にも対象を拡大。
コロナ特別措置法により、残業控除がなくなり、休業１日当たりの支給単価もアップ。
・生産量の減少と作業効率向上への工夫・改善により、残業時間を大幅に削減。またWeb会議の積極利用等
により旅費交通費が減少。
・Ovakoでは4月から同国雇用調整金制度を活用した一時休業を実施し、大幅に固定費削減｡
また、120人程度の人員削減を決定。対象事業所の１割程度が対象。固定費削減の一部恒久化を図る。
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
26
参考資料
自動車市場の動向
日本自動車販売台数 (前年同月比増減率) 米国自動車販売台数 (前年同月比増減率)
(台数:千台)
(台数:千台)
4,000 30%
2,000 30% 出典：マークラインズ
出典：一般社団法人日本自動車販売協会連合会 3,500 20%
1,750 20%
3,000 10%
1,500 10%
2,500 0%
1,250 0%
2,000 -10%
1,000 -10%
1,500 -20%
750 -20%
1,000 -30%
500 -30%
500 -40%
250 -40%
0 -50%
0 -50%
2020/11以降、マイナス幅は縮小傾向だったが、2020/4以降は 2019年前半はやや回復基調ではあったが、後半からストライキ等
新型コロナウイルス影響で下落継続。 の影響もあり鈍化。2020/02は回復が見られたが、2020/3以降
2020/05は、前年同月比で-44.8％と大きく下落した。
2020/06以降は、前年同月比のマイナス幅は縮小し、2020/09 は新型コロナウイルス影響で下落傾向が顕著。2020/04は前年同
は前年同月比-14.3％。 月比で-46.3％と大きく下落。
2020/10は前年同月比で＋29.3%と大きく上昇。前年同月が消 2020/05以降は前年同月比のマイナス幅が縮小し、2020/09は
費税増税や大型台風被害により大幅な減となっていた反動によ
+5.3％まで回復。2020/11は営業日数が3日減少した影響で前年
るもの。2020/12の前年同月比は+10.2%。
同月比-13.7％となったが、2020/12は同+8.6%。
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
27
参考資料
自動車市場の動向
インド自動車販売台数 (前年同月比増減率) 中国自動車販売台数(工場出荷台数ベース)
(前年同月比増減率)
(台数:千台) (台数:千台)
5,500 30%
1,600 60%
出典：マークラインズ
出典：マークラインズ 5,000 20%
1,400 40%
4,500 10%
1,200 20% 4,000 0%
3,500 -10%
1,000 0%
3,000 -20%
800 -20%
2,500 -30%
600 -40% 2,000 -40%
1,500 -50%
400 -60%
1,000 -60%
200 -80% 500 -70%
0 -80%
0 -100%
保険料引上げ、燃料価格上昇、自動車ローン貸渋り、雇用環境悪化など 米中貿易摩擦、都市部での新排ガス基準導入影響で、2018年後
の影響で、2018/07頃から長期にわたり落込みが継続。 半から前期比で落込。2019年夏ごろよりマイナス幅縮小傾向で
2019年秋口を底に、底打ちの兆しがあったが、2020/3以降は新型コロ あったが、新型コロナウイルス影響で2020/2は前年同月比
ナウイルス影響で下落が顕著。 -79％と大きく下落。その後は回復基調となり、2020/05以降は
2020年3月25日からインド全土のロックダウンとなり、2020/04は前 新型コロナウイルスの感染がおおむね抑制されたことを受け、前
年同月比で-100％。段階的にロックダウンは解除され、5月になってか 年同月比で+10％超が継続。2020/12は同+6.5％。
ら販売が再開。2020/08には前年同月比プラスに回復し、2020/09は
＋23％まで上昇。以降前年同月比プラスで推移し2020/12は+10%。
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
28
参考資料
自動車市場の動向
欧州自動車販売台数 (前年同月比増減率) ドイツ自動車輸出台数 (前年同月比増減率)
(台数:千台) (台数:千台)
3,000 50% 900 50%
出典：ACEA 出典：VDA
2,500 25% 750 25%
2,000 0% 600 0%
1,500 -25% 450 -25%
1,000 -50% 300 -50%
500 -75% 150 -75%
0 -100% 0 -100%
2018/09の落込みはWLTP導入影響。 2018年以降、米中貿易摩擦の影響等で中国での自動車需要が減少、
以降はブレクジットや米中貿易摩擦などの懸念材料もあり、 在庫調整もあり低位で推移していたところ、新型コロナウイルス影響
2019年夏頃までは、低調に推移。2019/09から回復の傾向が で、2020/04は、前年同月比-92％と大きく下落。
みられていたが、新型コロナウイルス影響で、2020/04は、前 2020/05以降は前年同月比のマイナス幅は縮小、2020/11には
年同月比-79％と激減。 2020/05以降、前年同月比のマイナス +10.9％まで回復。2020/12は前年同月比-0.2％。
幅は縮小。2020/09は+1％となったが、2020/10以降は新型
コロナウイルス感染再拡大の影響を受けマイナス圏で推移、
2020/12は前年同月比-4.2％。
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.
29
参考資料
産業機械・建設機械市場の動向
工作機械受注金額（日本）(前年同月比増減率) 半導体製造装置販売金額(日本）(前年同月比増減率)
(億円) （3か月移動平均値）
(億円)
6,000 60% 7,000 40%
出典：一般社団法人 日本工作機械工業会 出典：一般社団法人日本半導体製造装置協会
6,000 30%
5,000 40%
5,000 20%
4,000 20%
4,000 10%
3,000 0%
3,000 0%
2,000 -20% 2,000
-10%
1,000 -40% 1,000 -20%
0 -60% 0 -30%
半導体製造装置販売金額(世界）
ショベル系建設機械国内生産台数(前年同月比増減率) (10億ドル) (前年同月比増減率)
(千台)
50 120% 70 40%
出典：経済産業省 出典：SEAJ,SEMI,SEMIジャパン
60 30%
40 80%
50 20%
30 40% 40 10%
20 0% 30 0%
20 -10%
10 -40%
10 -20%
0 -80% 0 -30%
工作機械：2018年秋頃より米中貿易摩擦影響で下落。新型コロナウイルス影響で2020/5に前年同月比-53％まで下落。足元では同+8.7％に回復。
半導体製造装置：2019年秋頃から5Gやデータセンター関連の投資が堅調。2020年7月以降、米中貿易摩擦の影響で日本では前年同月比減少傾向。
2020/12は前年同月比で-0.3%。
建設機械：消費税増税の需要反動等で2019年10～11月生産落込み。2020/2以降は新型コロナウイルス影響で前年同期比でマイナス推移していた
が、足元は中国や欧米での需要回復で前年同月比は大幅上昇し、2020/11は+100.4％。
© 2021 Sanyo Special Steel Co., Ltd. All Rights Reserved.