2020年度
決算説明資料
2021年5月11日
株式会社 神戸製鋼所
証券コード 5406
P2
1. 2020年度 業績概要
2. 2021年度 業績見通し
3. 参考情報
P3
1. 2020年度 業績概要
2020年度 業績概要 P4
新型コロナウイルス感染症の拡大影響（以下コロナ影響）により経済環境は大幅に悪化
売上高・・・・自動車や航空機、建築向けを中心に販売数量が減少し、減収
経常損益・・鉄鋼アルミ、素形材、建設機械を中心とした収益改善、真岡発電所の稼働などにより改善
（単位：億円）
2019年度実績 2020年度実績 増減
上期 下期 ① 上期 下期 ② ②-①
売上高 9,444 9,253 18,698 7,764 9,291 17,055 △1,642
営業損益 74 24 98 △271 575 303 ＋205
経常損益 14 △95 △80 △352 514 161 ＋242
在庫評価影響を除く 29 △90 △60 △247 449 201 ＋262
特別損益 ※ △41 △533 △574 136 △110 25 ＋600
親会社株主に帰属する
△62 △617 △680 △152 384 232 ＋912
当期純損益
2019年度 2020年度 ※特別損益の内訳 2019年度 2020年度
特別利益 固定資産売却益 ー 99億円
USドル（円/$） 109 106
段階取得に係る差益 ー 32億円
中国元（円/元） 15.6 15.7 投資有価証券売却益 75億円 29億円
ユーロ（円/€） 121 124 特別損失 固定資産減損損失 △499億円 △135億円
投資有価証券評価損 △150億円 ー
特別損益 △574億円 25億円
2020年度 業績概要（経常損益 差異内訳） P5
(億円)
数量構成
△620
鉄鋼・減産
ｺｽﾄｱｯﾌﾟ
△60
※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
2020年度 業績概要（セグメント別） P6
【売上高】 （単位：億円） 【経常損益】 （単位：億円）
2019年度 2020年度 増減 2019年度 2020年度 増減
実績 実績 実績 実績
① ② ②-① ③ ④ ④-③
鉄鋼アルミ 7,802 6,963 △839 鉄鋼アルミ △165 △226 △61
素形材 2,971 2,381 △589 素形材 △252 △121 ＋131
溶接 837 700 △137 溶接 29 17 △11
機械 1,659 1,753 ＋93 機械 96 114 ＋18
エンジニアリング 1,415 1,361 △53 エンジニアリング 57 44 △13
建設機械 3,608 3,331 △276 建設機械 75 127 ＋52
電力 756 804 ＋47 電力 89 206 ＋117
その他 336 278 △58 その他 33 42 ＋8
調整額 △689 △517 ＋172 調整額 △44 △43 ＋1
合計 18,698 17,055 △1,642 合計 △80 161 ＋242
株主還元 P7
➢ 配当につきましては、継続的かつ安定的に実施していくことを基本としつつ、財政状態、業績の動向、先行きの
資金需要などを総合的に考慮して決定することとしております。（配当性向の目安は、親会社株主に帰属する
当期純利益（連結）の15％～25％としております）
➢ この方針のもと、当期の期末配当につきましては、親会社株主に帰属する当期純損益が４月５日公表時の見
通しに比べ増益となったことを踏まえ、１株につき５円とする方針を変更し、１株につき10円とする方針を決議
いたしました。
（業績の詳細についてはP34を参照下さい。）
2019年度 2020年度
中間 期末 中間 期末
配当金額
－ － － － 10 10
（円/株）
配当性向 15.6％
2020年度 業績概要 【鉄鋼アルミ】 P8
（単位：億円）
2019年度実績 2020年度実績 増減
上期 下期 ① 上期 下期 ② ②-①
売上高 3,300 3,200 6,500 2,452 3,186 5,638 △862
鉄 経常損益 △3 △84 △88 △404 171 △233 △145
鋼
在庫評価影響を除く △3 △84 △88 △319 111 △208 △120
売上高 659 641 1,301 659 664 1,324 ＋23
ア
ル 経常損益 △42 △34 △77 △14 20 6 ＋83
ミ
板 在庫評価影響を除く △37 △19 △57 0 30 31 ＋88
売上高 3,960 3,841 7,802 3,112 3,851 6,963 △839
合 経常損益 △45 △119 △165 △418 192 △226 △61
計
在庫評価影響を除く △40 △104 △145 △318 142 △176 △31
2020年度 業績概要 【鉄鋼アルミ】（鉄鋼） P9
2019年度△88億円 → 2020年度△233億円（前期比 △145億円）
■粗鋼生産：581万t（前期比 △69万t）
■販売数量：473万t（前期比 △57万t）
・コロナ影響により自動車向けをはじめ全般的に需要が減少
鉄 ■販売価格：82,300円/t（前期比△4,600円/t）
鋼 ・主原料価格の下落/輸出価格の下落
■損益変動要因
・販売数量の減少
・歩留向上、安価原料の使用拡大などによる変動費改善
・労務費削減、保全工事費圧縮などの緊急施策によるコスト削減
(億円) ※関連データはP37~39
数量構成
△320
減産
ｺｽﾄｱｯﾌﾟ
△60
※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
2020年度 業績概要 【鉄鋼アルミ】（アルミ板） P10
2019年度 △77億円 → 2020年度 6億円（前期比+83億円）
■販売数量：305千t（前期比+6千t）
・飲料用缶材向け ：堅調に推移
ア ・IT・半導体向け ：データセンター向けなどで増加
ル ・自動車向け ：減少
ミ
板
■損益変動要因
・飲料用缶材向け拡販（素材系収益改善）
・緊急施策を含むコスト削減
(億円) ※関連データはP38~39
※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
2020年度 業績概要 【素形材】 P11
（単位：億円）
2019年度実績 2020年度実績 増減
上期 下期 ① 上期 下期 ② ②-①
売上高 1,496 1,474 2,971 1,053 1,327 2,381 △589
経常損益 △96 △156 △252 △109 △12 △121 ＋131
在庫評価影響を除く △86 △166 △252 △104 △27 △131 ＋121
(億円)
■販売数量
・自動車、航空機、造船向けなどで減少
■損益変動要因
・コロナ影響による販売数量の減少
・アルミサスペンションなどの拡販
（素材系収益改善）
・緊急施策によるコスト削減
・前期に減損損失を計上したことによる
減価償却費の減少
※関連データはP38
※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
2020年度 業績概要 【溶接】 P12
（単位：億円）
2019年度実績 2020年度実績 増減
上期 下期 ① 上期 下期 ② ②-①
売上高 431 406 837 347 352 700 △137
経常損益 18 10 29 6 11 17 △11
■販売数量
国内：自動車や建設機械向け需要の減少
海外：東南アジアなどでの自動車向け需要の減少、造船需要の低迷
■損益変動要因
・販売数量の減少
・固定費圧縮などによるコスト削減
※関連データはP38
2020年度 業績概要 【機械】 P13
（単位：億円）
2019年度実績 2020年度実績 増減
上期 下期 ① 上期 下期 ② ②-①
売上高 804 855 1,659 864 889 1,753 ＋93
経常損益 23 73 96 41 73 114 ＋18
受注高 805 711 1,516 506 619 1,126 △389
受注残高 1,551 1,180 △371
■受注高
・コロナ影響による設備投資の圧縮・繰り延べを背景に、産業機械・圧縮機ともに減少
■損益変動要因
・固定費圧縮などによるコスト削減
2020年度 業績概要 【エンジニアリング】 P14
（単位：億円）
2019年度実績 2020年度実績 増減
上期 下期 ① 上期 下期 ② ②-①
売上高 614 800 1,415 560 801 1,361 △53
経常損益 21 35 57 △6 51 44 △13
受注高 ※ 696 648 1,345 758 376 1,134 △211
受注残高 ※ 2,911 2,821 △89
※神鋼環境ソリューションの水処理/ごみ処理等に関する長期運転維持管理業務について、従来は売上時点で受注高として集計。
当期より、契約の受託時点で受注高として集計する方法に変更したことに伴い、前期の受注高を受託ベースで再集計。
■受注高
・前期に水処理関連事業、廃棄物処理関連事業の大型案件が集中
■損益変動要因
・コロナ影響による海外案件の工期後ろ倒し
2020年度 業績概要 【建設機械】 P15
（単位：億円）
2019年度実績 2020年度実績 増減
上期 下期 ① 上期 下期 ② ②-①
売上高 1,978 1,630 3,608 1,618 1,713 3,331 △276
経常損益 87 △12 75 47 80 127 ＋52
(億円)
■販売台数
・油圧ショベル
国内：台風19号の影響で販売が落ち込んだ
前期に比べ増加
中国：インフラ投資の拡大により増加
その他：コロナ影響により大きく減少
・クローラクレーン
国内、海外ともにコロナ影響により減少
■損益変動要因
・販売台数の減少、競合激化による中国事業の
採算性低下
・緊急施策などによるコスト削減
2020年度 業績概要 【電力】 P16
（単位：億円）
2019年度実績 2020年度実績 増減
上期 下期 ① 上期 下期 ② ②-①
売上高 354 402 756 370 433 804 ＋47
経常損益 16 73 89 81 124 206 ＋117
■損益変動要因
・真岡発電所のフル稼働（1号機：2019年10月／2号機：2020年3月）
・冬場の電力需給ひっ迫への対応
・神戸発電所1・2号機の減価償却費の減少
P17
2. 2021年度 業績見通し
2021年度 業績見通し P18
• 自動車向けを中心とした需要回復の影響や拡販により、販売数量の増加を想定
• 労務施策を中心に緊急収益改善策を一部緩和
• 原料価格上昇などに伴う在庫評価影響、一過性要因による電力事業の業績変化などを想定
• 鉄鉱石価格の高騰、半導体不足、コロナ再感染拡大に伴う需要変化など、業績への影響を注視
（単位：億円）
2020年度 増減
2021年度見通し
実績
① 上期 下期 ② ②-①
売上高 17,055 9,100 9,600 18,700 ＋1,645
営業損益 303 200 350 550 ＋247
経常損益 161 150 300 450 ＋289
在庫評価影響を除く 201 20 330 350 ＋149
特別損益 25 － － － △25
親会社株主に帰属する
232 100 150 250 ＋18
当期純損益
2020年度 2021年度
USドル（円/$） 106 109
中国元（円/元） 15.7 16.0
ユーロ（円/€） 124 130
2021年度 業績見通し（経常損益 差異内訳） P19
(億円)
数量構成
+420
鉄鋼・減産
ｺｽﾄｱｯﾌﾟの解消
＋60
※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
素材系事業の需要見通し P20
（ ）は需要変動の影響を受けるユニット
（鉄鋼、アルミ板、サスペンション、アルミ押出、銅板、鉄粉、溶接）
上期は2020年度4Q並で推移し、下期から緩やかに増加する見通し。ただし、半導体の供給不
足による自動車生産への影響が懸念される。
自動車 《日系自動車メーカー生産台数（海外含む）の想定（2020年度4Q比）》 （2020年度対比）
1Q 2Q 3Q 4Q 通期
2021年度 ー ー ＋5% +5% +15％
（アルミ鋳鍛、チタン）
航空機
旅客需要の減少により、今後数年間は市場は低迷すると想定。
（鉄鋼・鋳鍛鋼・溶接）
造船
新規商談の停滞や建造計画の後ろ倒しなどで、厳しい状況が継続すると想定。
（アルミ板）
飲料缶
2020年度に引き続き堅調な需要を想定。
（アルミ板、銅板）
IT・半導体 データセンター向けディスク材やパソコン・携帯電話向けリードフレーム材など、IT・半導体向けは概
ね好調。需要は2020年度より増加する見通し。
（鉄鋼、溶接）
建築土木
建築分野は需要低迷が継続。2020年度並みの鉄骨需要を想定。
2021年度 業績見通し（セグメント別売上高） P21
【売上高】 （単位：億円）
2020年度
2021年度見通し 増減
実績
① 上期 下期 ② ②-①
鉄鋼アルミ 6,963 3,950 4,100 8,050 ＋1,087
素形材 2,381 1,350 1,450 2,800 ＋419
溶接 700 330 360 690 △10
機械 1,753 790 860 1,650 △103
エンジニアリング 1,361 600 810 1,410 ＋49
建設機械 3,331 1,900 1,700 3,600 ＋269
電力 804 310 480 790 △14
その他 278 110 160 270 △8
調整額 △517 △240 △320 △560 △43
合計 17,055 9,100 9,600 18,700 ＋1,645
2021年度 業績見通し（セグメント別経常損益） P22
【経常損益】 （単位：億円）
2020年度
2021年度見通し 増減
実績
① 上期 下期 ② ②-①
鉄鋼アルミ △226 110 140 250 ＋476
素形材 △121 △10 20 10 ＋131
溶接 17 0 10 10 △7
機械 114 0 35 35 △79
エンジニアリング 44 15 30 45 ＋1
建設機械 127 30 40 70 △57
電力 206 40 60 100 △106
その他 42 0 30 30 △12
調整額 △43 △35 △65 △100 △57
合計 161 150 300 450 ＋289
2021年度 業績見通し 【鉄鋼アルミ】 P23
（単位：億円）
2020年度 増減
2021年度見通し
実績
① 上期 下期 ② ②-①
売上高 5,638 3,200 3,400 6,600 ＋962
鉄 経常損益 △233 105 120 225 ＋458
鋼
在庫評価影響を除く △208 △20 160 140 ＋348
売上高 1,324 750 700 1,450 ＋126
ア
ル 経常損益 6 5 20 25 ＋19
ミ
板 在庫評価影響を除く 31 0 15 15 △16
売上高 6,963 3,950 4,100 8,050 ＋1,087
合 経常損益 △226 110 140 250 ＋476
計
在庫評価影響を除く △176 △20 175 155 ＋331
2021年度 業績見通し 【鉄鋼アルミ】（鉄鋼） P24
2020年度 △233億円→2021年度 225億円（2020年度比＋458億円）
■粗鋼生産：660万t程度（2020年度比+79万t）
■販売数量：540万t程度（2020年度比+67万t）
・自動車向けを中心に需要が回復
鉄
鋼
■損益変動要因
・販売数量の増加、在庫評価影響好転などにより改善
・原料価格上昇分の販売価格への転嫁に注力
・労務施策などの一部解除があるも、固定費を中心にコスト削減を継続
(億円) ※関連データはP37～39
数量構成
+310
減産
ｺｽﾄｱｯﾌﾟの解消
＋60
※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
2021年度 業績見通し 【鉄鋼アルミ】（アルミ板） P25
2020年度 6億円→2021年度 25億円（2020年度比＋19億円） ※関連データはP.XX
■販売数量：350千t程度（2020年度比+45千t）
ア ・飲料用缶材、IT・半導体向けは堅調、自動車パネル材の拡販を計画
ル
ミ
板 ■損益変動要因
・販売数量増加、在庫評価影響の好転などにより増益
・自動車パネル材製造設備の稼働による減価償却費増加
※関連データはP38
(億円)
※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
2021年度 業績見通し 【素形材】 P26
（単位：億円）
2020年度 増減
2021年度見通し
実績
① 上期 下期 ② ②-①
売上高 2,381 1,350 1,450 2,800 ＋419
経常損益 △121 △10 20 10 ＋131
在庫評価影響を除く △131 △10 15 5 ＋136
(億円)
■販売数量
・造船や航空機向け需要は引き続き低迷
・自動車、半導体向け需要回復により全体では
増加
■損益変動要因
・販売数量増加などにより改善
※関連データはP38
※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
2021年度 業績見通し 【溶接】 P27
（単位：億円）
2020年度 増減
2021年度見通し
実績
① 上期 下期 ② ②-①
売上高 700 330 360 690 △10
経常損益 17 0 10 10 △7
■販売数量
・造船向け需要は引き続き低調
・自動車向けの需要回復により全体では増加
■損益変動要因
・溶接システムの売上減少などにより減益
※関連データはP38
2021年度 業績見通し 【機械】 P28
（単位：億円）
2020年度 増減
2021年度見通し
実績
① 上期 下期 ② ②-①
売上高 1,753 790 860 1,650 △103
経常損益 114 0 35 35 △79
受注高 1,126 1,600程度 +470程度
■受注高
・自動車、電機・半導体分野の需要回復による増加
■損益変動要因
・2020年度の産業機械 ・圧縮機の受注減少により減益
2021年度 業績見通し 【エンジニアリング】 P29
（単位：億円）
2020年度 増減
2021年度見通し
実績
① 上期 下期 ② ②-①
売上高 1,361 600 810 1,410 ＋49
経常損益 44 15 30 45 ＋1
受注高 1,134 1,800程度 +670程度
■受注高
・還元鉄関連事業をはじめ、新規海外案件の受注により増加
■損益変動要因
・売上高は増加する一方、案件構成差により2020年度並みと想定
2021年度 業績見通し 【建設機械】 P30
（単位：億円）
2020年度 増減
2021年度見通し
実績
① 上期 下期 ② ②-①
売上高 3,331 1,900 1,700 3,600 ＋269
経常損益 127 30 40 70 △57
(億円)
■販売台数
・海外での需要回復
■損益変動要因
・開発費、経費などの増加
・競争激化に伴う中国事業の採算性の低下など
により、減益
2021年度 業績見通し 【電力】 P31
（単位：億円）
2020年度 増減
2021年度見通し
実績
① 上期 下期 ② ②-①
売上高 804 310 480 790 △14
経常損益 206 40 60 100 △106
■損益変動要因
・真岡発電所の稼働日数が法定点検の実施により減少
・2020年度における電力需給ひっ迫対応の一過性影響の反動で減益
キャッシュフローの状況 P32
■2020年度実績
• 棚卸資産の削減など運転資金改善、資産売却、設備投資の繰り延べなどにより1,350億円程度のキャッシュ
フロー改善策を実現。
• 最優先課題と位置付けたD/Eレシオ1倍以下を達成。（前倒し調達額1,862億円を除く）
■2021年度見通し
• 新規の設備投資、投融資の厳選を継続。
• 新設した「事業ポートフォリオ管理委員会」にて、キャッシュフロー計画のモニタリング強化を実施。
• 財務基盤の立て直しに注力し、D/Eレシオは0.8倍程度を計画。
《フリーキャッシュフロー》 《有利子負債残高・D/Eレシオ》
営業キャッシュフロー 投資キャッシュフロー 外部負債残高 D/Eレシオ
(億円) (倍)
前倒し調達額
フリーキャッシュフロー 10,000 621億円を 前倒し調達額 1.4
(億円) 2,100 前倒し調達額 除いたDEレシオ 1,862億円を
除いたDEレシオ
1,900 1,400
921億円を 1.10倍 1.3
9,000 除いたDEレシオ
1.19 0.84倍
723 0.85倍
1,400 1,281 1.2
214 1.11
900 614 8,000
1.1
400 0.98
0 7,000 1
△ 100
0.8程度
△ 1,120 0.9
△ 600 6,000 7,857
7,844 0.8
△ 1,100 △ 109
5,000 7,242 6,000
△ 819 0.7
△ 1,600 △ 1,334 △ 1,400
△ 2,100 4,000 0.6
2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度
見通し 見通し
※フリーキャッシュフローおよびD/Eレシオに、プロジェクトファイナンスは含まない
P33
３．参考情報
2020年度 業績概要（4月公表→実績） P34
■4月5日適時開示からの変化
【経常損益】
・コスト削減の進展、需要回復により素材系事業中心に改善
【親会社株主に帰属する当期純損益】
・繰延税金資産の計上額が増加したことにより増益
（単位：億円）
2020年度 増減
2月公表 4月公表 実績 ③-② ③-①
① ② ③
売上高 16,900 17,000 17,055 ＋55 ＋155
営業損益 100 230 303 ＋73 ＋203
経常損益 △100 60 161 ＋101 ＋261
親会社株主に帰属する
0 70 232 ＋162 ＋232
当期純損益
2020年度 業績セグメント別（2月公表→実績） P35
・コスト削減の進展、需要回復による素材系事業の改善
・電力需給ひっ迫への対応
・半導体不足影響などのリスクが顕在化せず
【売上高】 （単位：億円） 【経常損益】 （単位：億円）
2020年度 2020年度
2月公表 実績 増減 2月公表 実績 増減
① ② ②-① ③ ④ ④-③
鉄鋼アルミ 6,900 6,963 +63 鉄鋼アルミ △320 △226 ＋94
素形材 2,300 2,381 +81 素形材 △135 △121 ＋14
溶接 680 700 +20 溶接 10 17 ＋7
機械 1,790 1,753 △37 機械 100 114 ＋14
エンジニアリング 1,360 1,361 +1 エンジニアリング 20 44 ＋24
建設機械 3,300 3,331 +31 建設機械 80 127 ＋47
電力 740 804 +64 電力 160 206 ＋46
その他 260 278 +18 その他 20 42 ＋22
調整額 △430 △517 △87 調整額 △35 △43 △8
合計 16,900 17,055 +155 合計 △100 161 ＋261
2020年度 経常損益 差異内訳（2月公表→実績） P36
(億円)
580 580
600
400 250 250
400
200
200 330 330
200
0
期初 2月公表 実績
緊急収益改善 素材系事業の収益改善
※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
データ P37
2019年度 2020年度
上期 下期 年度 上期 下期 年度
全 国 粗 鋼（万t） 5,066 4,776 9,843 3,709 4,570 8,279
全 国 在 庫 水 準（万t） 594 579 579 516 507 3月末速報
薄 板 3 品 在 庫 水 準（万t） 444 439 439 367 352 3月末速報
国内自動車生産台数（万台） 482 467 949 335 459 794
(＄/トン) (千円/トン)
鉄鉱石（粉鉱） 鋼材単価
300 95
原料炭（強粘炭）
90
250
122程度
（4Q) 85
200
80
150
75
100 86.5
70 (4Q)
50 155程度
(1Q) 65
0 60
3Q
2Q
3Q
4Q
2Q
3Q
4Q
2Q
4Q
2Q
3Q
4Q
2Q
3Q
4Q
161Q
171Q
181Q
191Q
201Q
211Q
2Q
3Q
4Q
2Q
3Q
4Q
2Q
3Q
4Q
2Q
3Q
4Q
2Q
3Q
4Q
161Q
171Q
181Q
191Q
201Q
データ P38
2019年度実績 2020年度実績 2021年度見通し
上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期
粗鋼生産量 ※ （万t） 339 311 650 248 333 581 330程度 330程度 660程度
鋼材販売量 （万t） 273 257 530 204 269 473 270程度 270程度 540程度
（うち、国内） (200) (193) (393) (143) (201) (344)
（うち、輸出） (73) (64) (137) (61) (68) (129)
鋼材販売単価 （千円/t） 86.7 87.1 86.9 79.1 84.7 82.3
鋼材輸出比率
25.4% 23.4% 24.4% 25.0％ 23.1％ 23.9％
（金額ベース）
アルミ板販売数量 （千t ） 152 147 299 152 153 305 180程度 170程度 350程度
（うち、国内） (122) (115) (237) (121) (114) (236)
（うち、海外） (30) (32) (62) (30) (38) (69)
アルミ押出販売数量 （千t ） 17 17 34 12 18 31 19程度 19程度 38程度
（うち、国内） (16) (16) (33) (12) (17) (29)
（うち、海外） (1) (1) (1) (0) (1) (1)
銅板販売数量 （千t ） 26 27 53 19 30 48 29程度 29程度 58程度
銅管販売数量 （千t ） 44 38 82 32 35 67 36程度 36程度 72程度
溶接材料販売数量 （千t ） 148 140 288 120 121 242 120程度 130程度 250程度
（うち、国内） (65) (60) (125) (49) (51) (100)
（うち、海外） (83) (80) (163) (71) (70) (142)
※高砂製作所の電炉の生産数量を含む。
データ P39
鉄鋼 （単位：億円）
2019年度実績 2020年度実績
上期 下期 通期 上期 3Q 4Q 下期 通期
鉄鉱石 25 △5 20 5 20 10 30 35
石炭 △15 △10 △25 △15 5 0 5 △10
キャリーオーバー 10 △15 △5 △10 25 10 35 25
総平均 5 20 25 5 △45 △15 △60 △55
低価法 △5 △20 △25 △90 100 20 120 30
在庫評価影響 0 0 0 △85 55 5 60 △25
アルミ板 （単位：億円）
2019年度実績 2020年度実績
上期 下期 通期 上期 3Q 4Q 下期 通期
総平均 △5 △15 △20 △15 △5 △5 △10 △25
低価法 0 0 0 0 0 0 0 0
在庫評価影響 △5 △15 △20 △15 △5 △5 △10 △25
2020年度 業績（上期→下期） P40
【経常損益】 （単位：億円）
2020年度実績 増減
上期 下期 ②-①
① ②
鉄鋼アルミ △418 192 △226 +611
素形材 △109 △12 △121 ＋97
溶接 6 11 17 +4
機械 41 73 114 +31
エンジニアリング △6 51 44 ＋57
建設機械 47 80 127 ＋32
電力 81 124 206 +42
その他 7 35 42 +28
調整額 △1 △41 △43 △39
合計 △352 514 161 ＋867
2020年度 業績分析 【鉄鋼】 P41
【経常損益】 （単位：億円）
2020年度実績
上期 下期 通期
鉄鋼 △404 171 △233
+575
(億円)
※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
2020年度 業績分析 【アルミ板】 P42
【経常損益】 （単位：億円）
2020年度実績
上期 下期 通期
アルミ板 △14 20 6
+34
(億円)
※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
2020年度 業績分析 【素形材】 P43
【経常損益】 （単位：億円）
2020年度実績
上期 下期 通期
素形材 △109 △12 △121
+97
(億円)
※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
フリーキャッシュフローと設備投資の状況 P44
（単位：億円）
2019年度 2020年度 2021年度
増減
実績 実績 見通し
① ② ③ ②‐① ③‐②
営業キャッシュフロー 214 2,100 1,400 ＋1,886 △700
投資キャッシュフロー △1,334 △819 △1,400 ＋515 △581
プロジェクトファイナンスを除く
フリーキャッシュフロー
△1,120 1,281 0 ＋2,402 △1,281
プロジェクトファイナンスを含む
フリーキャッシュフロー
△1,919 529 △650 ＋2,448 △1,179
プロジェクトファイナンスを除く
現預金残高
1,349 3,018 1,150 ＋1,669 △1,868
（単位：億円）
2019年度 2020年度 2021年度
増減
実績 実績 見通し
① ② ③ ②‐① ③‐②
設備投資：計上額 2,398 1,850 1,500 △547 △350
設備投資：支払額 2,453 1,732 1,800 △721 ＋68
減価償却費 1,053 1,008 1,050 △44 +42
【財務指標】 P45
2018年度 2019年度 2020年度 2021年度
実績 実績 実績 見通し
1株当たり当期純損益 99.20円 △187.55円 64.05円 68.92円
有利子負債 7,603億円 9,066億円 9,878億円 8,600億円
プロジェクトファイナンスを除く
有利子負債
7,242億円 7,844億円 7,857億円 6,000億円
D/Eレシオ ※1 ※2 0.98倍 ※3 1.19倍 ※4 1.11倍 0.8倍程度
ROS ※5 1.8％ △0.4% 0.9% 2.4%
ROA ※6 1.5％ △0.3％ 0.6％ 1.7％
ROE ※7 4.8％ △9.7％ 3.4％ 3.5％
ROIC ※8 2.8％ 0.9％ 1.1％ 2.6％
※1：D/Eレシオ＝有利子負債（IPPプロジェクトファイナンス含まない）／自己資本
※2：前倒し調達（921億円） 含む。前倒し調達除く2018年度D/Eレシオ：0.85倍
※3：前倒し調達（621億円） 含む。前倒し調達除く2019年度D/Eレシオ：1.10倍
※4：前倒し調達（1,862億円）含む。前倒し調達除く2020年度D/Eレシオ：0.84倍
※5：売上高経常利益率
※6：経常損益/総資産
※7：親会社株主に帰属する当期純損益/自己資本
※8：税引後事業利益/投下資本
グループ企業理念 P46
P47
将来見通しに関する注意事項
◆ 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略
など、将来の予測に関する内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可
能な情報による判断および仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定
性および今後の事業運営や内外の状況変化による変動可能性など様々な要因
によって、実際に生じる結果が予測内容とは実質的に異なってしまう可能性があり
ます。弊社は、将来予測に関するいかなる内容についても、改訂する義務を負うも
のではありません。
◆ 上記の不確実性および変動の要因としては、以下に挙げる内容を含んでいます。
また、要因はこれらに限定されるわけではありません。
主要市場における経済情勢および需要・市況の変動
• 主要市場における政治情勢や貿易規制等各種規制
• 為替相場の変動
• 原材料のアベイラビリティや市況
• 競争企業の製品・サービス、価格政策、アライアンス、M&Aなどの事業展開
• 弊社の提携関係に関する提携パートナーの戦略変化