NSG グループ
2020年3月期第1四半期決算報告
（2019年4月1日～ 2019年6月30日）
日本板硝子株式会社
2019年8月1日
諸岡 賢一
代表執行役副社長兼CFO
クレメンス・ミラー
代表執行役副社長兼COO
イアン・スミス
執行役 グループファイナンス担当ディレクター
2019年8月1日 2020年3月期第1四半期決算報告 3
目次
1. 2020年3月期第1四半期 決算概要
2. 2020年3月期第1四半期 事業状況
3. 主な取り組み施策 アップデート
4. まとめ
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2020年3月期第1四半期 決算ハイライト
2020年3月期第1四半期は通期業績予想に沿って推移
売上高 1,471億円 主として円高による為替換算の影響により減少
(前年比△7%) 為替影響を除けば前年比2%減少
無形資産償却前 93億円 当初想定通り、欧州自動車市場の減速、原燃材料コストの上昇に
営業利益 (前年比△9%) よる影響を受ける一方、太陽電池パネル用ガラスの増加やコスト改善
が寄与
親会社所有者に 29億円 当初想定通り、前期との差額は、前年同期に個別開示項目として
帰属する当期利益 (前年比△47%) 一過性の収益を計上した影響
フリー・キャッシュ・フロー △268億円 戦略投資*と運転資本の季節変動等による影響
* 戦略投資: 13ページ参照
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連結損益計算書
業績予想は変更なし
2019年3月期 2020年3月期 2020年3月期 2020年3月期
4月-6月期 4月-6月期 上期見通し 通期見通し
(億円)
売上高 1,584 1,471 3,100 6,200
無形資産償却前営業利益 102 93 370
償却費 * (5) (5) (20)
営業利益 97 88 170 350
個別開示項目 24 (6) (60)
金融費用（純額） (32) (35) (140)
持分法による投資損益 4 5 40
税引前利益 93 52 190
当期利益 60 31 120
親会社の所有者に帰属する当期利益 54 29 110
EBITDA 167 175
*: ピルキントン買収に伴って発生した無形資産の償却
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営業利益差異分析 (無形資産償却前)
コスト・ベースの改善により、原燃材料コストの増加や数量減の影響を吸収
2019年3月期 2020年3月期
4月-6月 4月-6月
100
50
リストラ・コスト削減・
主に欧州自動車用 過半が建築用
操業改善の
ガラスの数量減 ガラスに影響
効果等
0
合計 為替 販売数量/構成 販売価格 原燃材料 コストダウン、 合計
コスト その他
億円 102 (6) (13) (1) (10) 21 93
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主要財務指標 (KPI)
ネット借入はIFRS16号の適用や戦略投資により増加
2018年6月末 2019年6月末 2019年3月末
*1
ネット借入（億円） 3,198 3,883 3,177
ネット借入/EBITDA 4.9x 5.3x 4.9x
ネット借入/純資産比率 2.4x 3.4x 2.4x
自己資本比率 16.6% 13.5% 16.2%
2019年3月期 2020年3月期
2019年3月期
4月-6月期 4月-6月期
営業利益率 *2
6.4% 6.3% 6.3%
*1: IFRS16号適用による342億円の増加を含む
*2: 無形資産償却前営業利益
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事業別売上高
グローバルに事業展開
1,471億円
高機能ガラス
建築用ガラス
7%
欧州
16%
自動車用ガラス
米州
17%
建築用ガラス
アジア
自動車用ガラス 15%
アジア
12%
建築用ガラス
自動車用ガラス 米州
欧州 10% 2020年3月期 第1四半期
23% (2019年4月-6月)
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建築用ガラス事業 2019年3月期第1四半期との比較
太陽電池パネル用ガラスの増加やコスト削減効果が原燃材料コスト増加の影響を上回る
億円 欧州 (減収・利益横ばい)
2019年3月期 2020年3月期
4月-6月期 4月-6月期 • 安定した市場環境
• コスト削減や生産改善による効果が投入コストの増加をカバーし、
614 599 利益は前年同期レベルを確保
250
53 57 232 アジア (増収・増益)
• 太陽電池パネル用ガラスの出荷が堅調に推移
欧州
アジア
• 日本の需要は前年並みの一方、東南アジアは価格下落の影響を
211 224 受ける
米州
米州 (減収・増益)
• 北米ではガラス供給増と天候不順による建築需要軟化の一方、
153 143 太陽電池パネル用ガラスの出荷は増加
• 南米では現地通貨ベースの業績は改善
無形資産償却前営業利益
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自動車用ガラス事業 2019年3月期第1四半期との比較
欧州での自動車生産減少の影響を受ける
億円 欧州 (減収・減益)
2019年3月期 2020年3月期
4月-6月期 4月-6月期 • 新車用(OE)、補修用(AGR)ともに販売数量の減少により、
減収減益
843
768
アジア (増収・増益）
403 • 日本では、新車用ガラス(OE)の出荷が前年比で増加
49 335
40
欧州 米州 (減収・増益)
アジア • 北米の新車用ガラス(OE)の業績は生産効率向上により改善。
米州 167 174 補修用ガラス(AGR)も販売価格改善により増益
• 南米の利益は前年並みの水準
273 259
無形資産償却前営業利益
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高機能ガラス事業 2019年3月期第1四半期との比較
子会社の売却などにより減収、利益は前年並みの水準
億円 高機能ガラス事業 (減収・利益横這い)
2019年3月期 2020年3月期
4月-6月期 4月-6月期 • 子会社の売却などにより減収
124
• ファインガラスの業績は、継続的なコスト削減による効果を反映
• プリンター用レンズ及びグラスコードは、需要軟化の影響を受け
101
減収減益
18 18
• メタシャインTM の売上は前年並みだが、自動車用塗料や
化粧品の分野での需要は堅調
• バッテリーセパレーターの業績は引き続き堅調
無形資産償却前営業利益
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主な取り組み施策 アップデート
来期からの再上昇に向けて、「事業構造の変革」をきちんとやりぬく
• VA 化をさらに加速し、目標の 50% へ
➢ 新車用ガラス（OE）のさらなる改善に取り組む。
建築用ガラス、高機能ガラスは既に目標を達成
ベトナム
• 低採算事業の改善加速
➢ 日本・建築用ガラス：固定費削減、値上げ発表等の収益改善施策を順次実施中
➢ 北米・自動車用ガラス：引き続き生産効率の改善に取り組み中
• 戦略投資案件は稼働に向けて計画通り進行中
北米 Luckey工場
➢ 太陽電池パネル用ガラス生産設備の増設
（ベトナム / 今期下期、北米 / FY21下期）
➢ 南米フロートラインの増設（アルゼンチン / FY21上期)
アルゼンチン
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まとめ
• 第1四半期決算
➢ 市場は概ね想定通りに推移し、会社計画に沿った実績
➢ 欧州自動車市場の減速、原燃材料コストの上昇による影響を、太陽電池パネル用ガラスの成長や
コスト改善で一部吸収し、想定通りの利益達成
➢ ネット借入は、IFRS16号（リース）の適用、戦略投資および運転資本の季節変動等により増加
•
• 今期の見通し
➢ 通期業績予想は変更せず。投入コスト増や一部市場の減速に生産効率改善・コスト削減施策で対応
➢ 来期からの再上昇に向けて「事業構造の変革」に引き続き取り組む
➢ 運転資本管理に注力し、戦略投資を除く通常のフリー・キャッシュ・フローはプラスを目指す
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ご注意
当資料の業績見通しは、当社が現時点で入手可能な情報及び合理的
であると判断する一定の前提にもとづいており、実際の業績は見通し
と異なる可能性があります。その要因の主なものとしては、主要市場の
経済環境及び競争環境、製品需給、為替・金利相場、原燃料市況、
法規制の変動等がありますが、これらに限定されるものではありません。
日本板硝子株式会社
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補足資料
決算補足資料
➢ 事業部門別・地域別売上高及び償却前営業利益
➢ 事業部門別・地域別業績 四半期別推移
➢ 連結貸借対照表
➢ 連結キャッシュ・フロー
➢ 個別開示項目
➢ 為替レート等
➢ IFRS第16号「リース」の適用による影響額
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事業部門別・地域別売上高及び償却前営業利益 *
2019年3月期第1四半期との比較
売上高 第1四半期 （4月-6月：3ヶ月累計） 償却前営業利益* 第1四半期 （4月-6月：3ヶ月累計）
単位：億円 2019年3月期 2020年3月期 増減 単位：億円 2019年3月期 2020年3月期 増減
建築用ガラス事業 614 599 (15) 建築用ガラス事業 53 57 4
欧州 250 232 (18) 自動車用ガラス事業 49 40 (9)
アジア 211 224 13 高機能ガラス事業 18 18 -
米州 153 143 (10) その他 (18) (22) (4)
自動車用ガラス事業 843 768 (75) 合計 102 93 (9)
欧州 403 335 (68)
欧州 58 38 (20)
アジア 167 174 7
アジア 36 42 6
米州 273 259 (14)
米州 26 35 9
高機能ガラス事業 124 101 (23)
その他 (18) (22) (4)
欧州 21 17 (4) 合計 102 93 (9)
アジア 99 80 (19)
*: 無形資産償却前営業利益
米州 4 4 -
その他 3 3 -
合計 1,584 1,471 (113)
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事業部門別・地域別売上高及び償却前営業利益 *
四半期別推移
建築用ガラス事業 単位：億円
650
611 621 614 603 606
584 599
564
欧州 74 231 75
72 250 246 66 64 232
223 59 235 233
243 237 58 53 57
アジア
米州 237 263
195 217 213 211 224 231 224
償却前営業利益
146 151 147 136 153 133 156 142 143
FY18 Q1 FY18 Q2 FY18 Q3 FY18 Q4 FY19 Q1 FY19 Q2 FY19 Q3 FY19 Q4 FY20 Q1
自動車用ガラス事業 843
単位：億円
831 797
769 751 763 66 765 742 768
60
欧州 395 403 49 355
342 328 335 337 307 335
アジア 40 40
米州 161 162 174 181 167 167 25 189 183 174
19
17 17
償却前営業利益
266 261 254 255 273 261 246 259 259
FY18 Q1 FY18 Q2 FY18 Q3 FY18 Q4 FY19 Q1 FY19 Q2 FY19 Q3 FY19 Q4 FY20 Q1
高機能ガラス事業 123 126 124 126 124
単位：億円
118 117 26 117
21 101
21
18 16
18 18
売上高
償却前営業利益 11
4
FY18 Q1 FY18 Q2 FY18 Q3 FY18 Q4 FY19 Q1 FY19 Q2 FY19 Q3 FY19 Q4 FY20 Q1 *: 無形資産償却前営業利益
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連結貸借対照表
単位：億円 2019年3月末 2019年6月末 増減
資産 7,619 7,841 222
非流動資産 5,163 5,482 319
のれん・無形資産 1,611 1,582 (29)
有形固定資産 2,415 2,835 420
その他 1,137 1,065 (72)
流動資産 2,456 2,359 (97)
現金及び現金同等物 524 397 (127)
その他 1,932 1,962 30
負債 6,294 6,682 388
流動負債 1,930 1,963 33
金融負債 422 622 200
その他 1,508 1,341 (167)
非流動負債 4,364 4,719 355
金融負債 3,293 3,667 374
その他 1,071 1,052 (19)
資本 1,325 1,159 (166)
親会社の所有に帰属する持分 1,238 1,062 (176)
非支配持分 87 97 10
負債及び資本 7,619 7,841 222
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連結キャッシュ・フロー
2019年3月期 2020年3月期
単位：億円 増減
4月-6月期 4月-6月期
当期利益 60 31 (29)
減価償却費 70 87 17
減損損失（戻入） (26) 6 32
有形固定資産等売却益 - (10) (10)
法人所得税支払額 (32) (32) -
その他 18 11 (7)
営業活動によるキャッシュ・フロー（運転資本の増減考慮前） 90 93 3
運転資本の増加 (130) (194) (64)
営業活動によるキャッシュ・フロー (40) (101) (61)
有形固定資産の取得
－戦略投資等 - (131) (131)
－その他 (64) (60) 4
資産売却収入 1 20 19
その他 (3) 4 7
投資活動によるキャッシュ・フロー (66) (167) (101)
フリー・キャッシュ・フロー (106) (268) (162)
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個別開示項目
2019年3月期 2020年3月期
単位：億円
4月-6月期 4月-6月期
子会社の売却による利益 - 10
リストラクチャリング費用 (2) (8)
設備休止に係る費用 - (5)
有形固定資産等の減損損失及び減損損失戻入益 27 (2)
係争案件の解決に係る費用 (1) (1)
24 (6)
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為替レート等
期中平均レート 為替感応度
FY2018 FY2019 FY2020
他の条件に変動がない条件で、為替レートが他の通貨に対して
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 見通し
1％円高になった場合の増加（減少）額
英ポンド 142 144 146 147 149 147 146 146 141 145
米ドル 111 112 111 111 110 111 111 111 109 110
(億円) FY2018 FY2019
ユーロ 122 126 128 130 131 130 129 129 124 130 資本 (35.0) (33.0)
ブラジル・レアル 34.6 35.0 34.8 34.4 30.4 29.3 29.3 29.4 28.0 28.0 当期利益 (1.0) (2.0)
アルゼンチン・ペソ 7.06 6.74 6.65 6.30 4.70 - - - - -
期末レート
FY2018 FY2019 FY2020 原油価格 (ブレント)
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
FY2020
英ポンド 146 151 152 150 145 148 141 144 137 1バレル = $67
見通し
米ドル 112 113 113 106 111 113 111 111 108
ユーロ 128 132 136 132 128 132 127 124 123
ブラジル・レアル 34.0 35.4 33.9 32.1 28.6 28.2 28.5 28.3 28.3
アルゼンチン・ペソ 6.81 6.42 6.03 5.30 3.94 2.84 2.93 2.53 2.53
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IFRS第16号「リース」の適用による影響額
想定影響額
損益計算書(年換算・概算)
EBITDA 90億円の増加
減価償却費 80億円の増加
営業利益 10億円の増加
金融費用 10億円の増加
税引前利益 影響軽微
貸借対照表(期首調整)
有形固定資産 342億円の増加
リース負債 342億円の増加
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