2021年12月期 第2四半期業績
説明会資料
2021年8月2日
目次
■2021年12月期 第2四半期業績 P.3
１．業績のポイントと主要項目 P.5
２．セグメント別・地域別の状況 P.12
■2021年通期業績見通し P.18
■中期経営計画
P.25
AGC plus-2023 進捗状況
付属資料 P.36
©AGC Inc. 2
2021年12月期 第2四半期業績
©AGC Inc. 3
本日のポイント
2021年12月期第2四半期 (累計)：
（従来予想比) （前年同期比)
売上高 8,113 億円 (+113億円) (+1,568億円)
営業利益 952 億円 (+102億円) (+746億円)
・建築用ガラスの出荷増および販売価格が想定以上に上昇
・塩化ビニル樹脂の販売価格が4/12発表時の想定を上回る
2021年12月期通期見通し：
（従来予想比) （前年同期比)
売上高 16,700 億円 (+200億円) (+2,577億円)
営業利益 1,800 億円 (+200億円) (+1,042億円)
・塩化ビニル樹脂の市況が想定より高いレベルで推移するため、再度上方修正
■株主還元
・業績予想の上方修正に伴い、年間配当額を見直し
・北米建築用ガラス事業の事業譲渡による一時収益に対応した特別配当を行う予定
©AGC Inc. 4
1. 業績のポイントと主要項目
©AGC Inc. 5
2021年12月期 第2四半期業績
（億円）
FY2020 FY2021 主な変動要因
増減
1-2Q累計 1-2Q累計 (+)増加要因 (-)減少要因
(+) 自動車用ガラス、建築用ガラスの出荷増加
* (+) ライフサイエンス製品、半導体関連製品の出荷増加
売上高 6,545 8,113 ＋ 1,568
(+) 東南アジアにおける塩化ビニル樹脂、建築用ガラスの販売価格上昇
(+) ユーロ高
上記に加え、
(+) ガラス製造設備の稼働率改善に伴う製造原価低減
営業利益 206 952 ＋ 746
(ー) 液晶用ガラス基板や半導体関連製品の新規設備立ち上げ等に
伴う減価償却費増加
上記に加え、
税引前利益 165 971 ＋ 807
(+) 為替差益を計上
親会社の所有者に帰属する
114 638 ＋ 524
当期純利益
為替レート（期中平均） JPY/USD 108.27 107.70
JPY/EUR 119.30 129.83
原油(Dubai,期中平均) USD/BBL 40.64 63.47
＊ うち、為替差影響は+233億円、連結範囲変更の影響は＋24億円
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セグメント別業績 前年同期比較
（億円）
FY2020 FY2021
増減
1-2Q累計 1-2Q累計
(a) (b) (b)-(a)
売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益
ガラス 2,942 ▲ 208 3,717 203 + 775 + 411
電子 1,386 174 1,415 140 + 29 ▲ 34
化学品 2,124 227 2,881 595 + 757 + 368
セラミックス・その他 382 14 367 16 ▲ 15 +2
消去 ▲ 289 ▲1 ▲ 268 ▲2 + 21 ▲1
連結合計 6,545 206 8,113 952 + 1,568 + 746
©AGC Inc. 7
営業利益増減要因分析(1-2Q.FY2021 vs. 1-2Q.FY2020)
前年同期比 746億円増益
（億円）
+95 952
+381 +34
+236
206
1-2Q.FY2020 販売数量 売値 原燃材料 コスト 1-2Q.FY2021
品種構成 価格 その他
©AGC Inc. 8
連結財政状態計算書
(億円)
2020/12 2021/6 増減
現金及び現金同等物 2,361 2,481 + 119
棚卸資産 2,748 3,003 + 254
有形固定資産・無形
14,376 14,967 + 590
資産及びのれん
その他 5,859 6,359 + 500
為替差影響
資産合計 25,345 26,809 + 1,464 +847億円
有利子負債 7,880 7,565 ▲ 314
その他 5,035 5,429 + 395
負債の部 12,914 12,995 + 80
親会社の所有者に
11,151 12,381 + 1,229
帰属する持分合計
非支配持分 1,279 1,434 + 155
資本の部 12,430 13,815 + 1,384
負債及び資本合計 25,345 26,809 + 1,464
D/E比率 0.63 0.55
©AGC Inc. 9
連結キャッシュフロー計算書
(億円)
1-2Q累計
FY2020 FY2021
税引前利益 165 971
減価償却費及び償却費 722 796
運転資金増減 37 ▲ 175
その他 191 97
営業活動によるCF 1,115 1,690
投資活動によるCF ▲ 1,044 ▲ 925
フリーキャッシュフロー 70 765
有利子負債増減 2,801 ▲ 515
支払配当 ▲ 133 ▲ 133
その他 ▲6 ▲ 53
財務活動によるCF 2,663 ▲ 701
現金等に係る換算差額 ▲ 45 56
現金等の増加額 2,688 119
©AGC Inc. 10
設備投資・減価償却費等
（億円）
1-2Q累計
FY2020 FY2021 【主な設備投資案件】
設備投資額 1,116 1,033 ・ディスプレイ中国G11投資（電子）
ガラス 282 251 ・半導体関連製品製造設備増強 (電子)
電子 364 342 ・フッ素関連製品能力増強（化学品）
化学品 465 431 ・東南アジア塩ビ能力増強 (化学品)
セラミックス・その他 6 12 ・バイオ医薬品能力増強（化学品）
消去 ▲0 ▲3 など
減価償却費 722 796 【主な減価償却費増加要因】
ガラス 260 270 ・半導体関連製品製造設備増強 (電子)
電子 238 280 ・ディスプレイ中国G11投資（電子)
化学品 214 236 など
セラミックス・その他 10 10
消去 ▲0 ▲0
研究開発費 219 238
©AGC Inc. 11
2. セグメント別・地域別の状況
©AGC Inc. 12
ガラス セグメント
(億円)
営業利益増減要因分析
1-2Q累計
FY2020 FY2021 増減 +195 203
＊
売上高 2,942 3,717 + 775
+103
建築用ガラス 1,507 1,883 + 376 0
+123 - 10
自動車用ガラス 1,423 1,822 + 399
(セグメント間) 12 12
-208
営業利益 ▲ 208 203 + 411
＊ うち、為替差影響は+145億円、連結範囲変更の影響は＋0.4億円
〔建築用ガラス〕 営業利益構成比（共通費配賦前）
・ 欧州、インドネシアを中心に出荷が大幅に増加
・ 欧州、南米での販売価格が上昇
建築用ガラス
・ 欧州を中心に製造設備の稼働率が向上し、製造原価が低減 赤字のため 8割
省略
〔自動車用ガラス〕
・ 半導体不足の影響を受けたものの、全ての地域で自動車生産台数が増加し、 自動車用ガラス
2割
出荷が増加 20.1-2Q 21.1-2Q
・ 日ア、欧州を中心に製造設備の稼働率が向上し、製造原価が低減 営業利益（億円） ▲208 203
©AGC Inc. 13
電子 セグメント
(億円) 営業利益増減要因分析
1-2Q累計
FY2020 FY2021 増減
売上高 1,386 1,415 + 29＊
ディスプレイ 866 889 + 23
電子部材 485 487 +2
(セグメント間) 34 39
営業利益 174 140 ▲ 34
＊ うち、為替差影響は+13億円、連結範囲変更の影響はなし
〔ディスプレイ〕 営業利益構成比（共通費配賦前）
季節性を含め変動が大きいので、年間で内訳を開示
・ 液晶用ガラス基板の出荷は前年同期並み、ディスプレイ用特殊ガラスの出荷は増加
・ 液晶用ガラス基板の新規設備立ち上げにより、減価償却費が増加 ディスプレイ 5割
・ 為替の影響による製造原価上昇
〔電子部材〕
・ オプトエレクトロニクス用部材の出荷は前年同期並み 電子部材 5割
・ EUVマスクブランクス等の半導体関連製品の出荷は増加
・ プリント基板材料は米中貿易摩擦の影響などにより出荷が減少
（参考）
・ 半導体関連製品の新規設備立ち上げなどにより、減価償却費が増加 営業利益（億円） 378
©AGC Inc. 14
化学品 セグメント
(億円)
営業利益増減要因分析
1-2Q累計
FY2020 FY2021 増減
＊
売上高 2,124 2,881 + 757
クロールアルカリ・ウレタン 1,254 1,762 + 508
フッ素・スペシャリティ 529 568 + 39
ライフサイエンス 333 545 + 212
(セグメント間) 8 7
営業利益 227 595 + 368
＊ うち、為替差影響は+71億円、連結範囲変更の影響は＋23億円
〔クロールアルカリ・ウレタン〕 営業利益構成比（共通費配賦前）
・ 東南アジアで塩化ビニル樹脂の販売価格が上昇
〔フッ素・スペシャリティ〕 クロールアルカリ・ 4割
ウレタン
・ 自動車向けフッ素関連製品の出荷は回復基調が継続 7割
・ 航空機向けフッ素関連製品の出荷は低調に推移
フッ素・スペシャリティ
4割
〔ライフサイエンス〕 1割
・ 合成医農薬は受託件数が増加 ライフサイエンス 2割 2割
・ 買収および設備投資による能力増強に加え、新型コロナウイルス関連でバイオ医薬 20.1-2Q 21.1-2Q
品の受託件数が増加 営業利益（億円） 227 595
©AGC Inc. 15
戦略事業の利益貢献
◼ ライフサイエンスを中心に、順調に推移
戦略事業売上高推移 (億円)
主な製品・事業
モビリティ
・車載ディスプレイ用
カバーガラス
・モビリティ新規部材
（含5G通信）
エレクトロニクス
・半導体関連部材
・オプトエレクトロニクス用部材
・次世代高速通信用部材
・エレクトロニクス用フッ素製品
ライフサイエンス
・合成医農薬
・バイオ医薬
戦略事業
営業利益 53 104 222 331 93 177 296 444 113 196 (億円)
©AGC Inc. 16
地域別業績 前年同期比較
1-2Q累計 (億円)
FY2020 FY2021 増減
売上高 6,545 8,113 + 1,568 為替影響：
+233億円
日本・アジア 4,431 5,257 + 827
アメリカ 682 895 + 214 連結範囲変更影響：
ヨーロッパ 1,433 1,961 + 528 ＋24億円
営業利益 206 952 + 746
日本・アジア 419 837 + 418
アメリカ ▲ 17 72 + 88
ヨーロッパ ▲ 24 231 + 256
地域共通費用 ▲ 172 ▲ 187 ▲ 16
©AGC Inc. 17
2021年通期業績の見通し
©AGC Inc. 18
2021年 通期業績見通し
◼ コロナ禍で落ち込んだ事業の業績が回復基調であることに加え、
塩化ビニル樹脂の高値継続により大幅な増収増益を見込む （億円）
FY2020 FY2021 FY2021
（4/12予想） (8/2予想)
売上高 14,123 16,500 16,700
営業利益 758 1,600 1,800
税引前利益 571 1,420 1,870
親会社の所有者に帰属する
当期純利益 327 830 1,170
1株当たり配当（円） 120 140 210
(普通配当160円)
(特別配当50円)
営業利益率 5.4% 9.7% 10.8%
＊
ROE 2.9% 7.4% 10.5%
為替レート（期中平均） JPY/USD 106.8 109.0 108.6
JPY/EUR 121.8 129.4 129.5
原油 (Dubai,期中平均) USD/BBL 42.2 63.8 69.2
エチレン(CFR SEA) USD/MT 713 1,000 1,012
＊ FY2021予想のROEは、2020年12月末時点の親会社の所有者に帰属する持分合計を使用しています。 ©AGC Inc. 19
株主還元
◼ 今期業績予想上方修正に合わせ、配当額を再度増額修正
◼ 北米建築用ガラス事業の事業譲渡による一時収益に対応した特別配当を行う予定
株主還元方針
当期連結業績や将来の資金需要等を総合的に勘案しながら、連結配当性向40%を目安とした安定的な配当
を継続する。また、資本効率の向上に資する株主還元策として機動的に自己株取得を行う。
(円)
中間配当 期末配当 特別配当 年間配当 連結配当性向
FY2020 60 60 - 120 81%
期初発表 60 60 - 120 -
FY2021
4/12発表 70 70 - 140 -
予想
今回発表 80 80 50 210 40%
(実績)
©AGC Inc. 20
セグメント別 業績見通し
（億円）
FY2020 FY2021 FY2021 FY2021
増減
通期実績 上期実績 下期予想 通期予想
(a) (b) (b)-(a )
売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益
ガラス 6,510 ▲ 166 3,717 203 3,683 147 7,400 350 ▲ 35 ▲ 56
電子 2,894 378 1,415 140 1,785 190 3,200 330 + 370 + 50
化学品 4,512 505 2,881 595 2,919 505 5,800 1,100 + 37 ▲ 90
セラミックス・その他 811 42 367 16 433 4 800 20 + 65 ▲ 12
消去 ▲ 603 ▲1 ▲ 268 ▲2 ▲ 232 2 ▲ 500 0 + 36 +4
連結合計 14,123 758 8,113 952 8,587 848 16,700 1,800 + 473 ▲ 104
©AGC Inc. 21
各セグメントの事業の下期見通し
21年上期 vs 21年下期
（建築用ガラス）
・欧州での季節性に伴う出荷減に加え、北米事業譲渡の影響もあり減収
ガラス
（自動車用ガラス）
・世界の自動車生産台数は半導体不足の影響を懸念
（ディスプレイ）
・液晶用ガラス基板の出荷は、下期も堅調に推移
・スマホ市場の回復に伴い、ディスプレイ用特殊ガラスは下期も堅調に推移
電子 ・液晶用ガラス基板の新規設備立ち上げにより、減価償却費が増加
（電子部材）
・半導体関連製品およびオプトエレクトロニクス用部材は、下期にかけ出荷が増加
・半導体関連製品の新規設備立ち上げなどにより、減価償却費が増加
（クロールアルカリ・ウレタン）
・塩化ビニル樹脂の市況高騰はやわらぐも、高水準で推移
（フッ素・スペシャリティ）
化学品 ・航空機向け出荷は引き続き低調に推移するも、自動車向けの需要が緩やかに回復
（ライフサイエンス）
・買収および設備投資による能力増強で更なる需要取り込みや新型コロナウイルス用ワクチン開発
関連の受託もあり、堅調に推移
©AGC Inc. 22
戦略事業領域の成長を加速
◼ 今年5月発表時点から変更なし
◼ 順調に業績拡大する見通し
4,000 主な製品・事業
戦略事業売上高推移 (億円) 400 モビリティ
・車載ディスプレイ用
2021年2月 カバーガラス
期初見通し ・モビリティ新規部材
（含5G通信）
2,500 (2,400) 1,800 エレクトロニクス
・半導体関連部材
200 ・オプトエレクトロニクス用部材
2,022 ・次世代高速通信用部材
・エレクトロニクス用フッ素製品
147
1,654
1,200
142
1,262 売上高見通し
ライフサイエンス
1,076
1,044 142 を上方修正
・合成医農薬
・バイオ医薬
102 893
1,800
671
575
1,100 (1,000)
799
619
367 449
＊
FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021e FY2025e
(億円)
戦略事業 営業利益 142 244 331 444 550 (500) 1,000
＊2021年度戦略事業業績は2021年第1四半期発表時に上方修正 ©AGC Inc. 23
設備投資額・減価償却費・研究開発費
年間 (億円)
FY2020 FY2021e
＊
【主な設備投資案件】
設備投資額 2,413 2,200 ・ディスプレイ中国G11投資（電子）
・半導体関連製品製造設備増強（電子）
ガラス 641 480 ・遺伝子治療薬工場買収(化学品)
電子 807 730 ・フッ素関連製品能力増強（化学品）
・東南アジア塩ビ能力増強(化学品)
化学品 952 970 ・バイオ医薬品能力増強（化学品）
など
セラミックス・その他 15 20
消去 ▲2 0
減価償却費 1,437 1,600
ガラス 510 500
電子 479 600
化学品 430 480
セラミックス・その他 19 20
消去 ▲1 0
研究開発費 464 550
＊期初見通し2,000億円から変更(電子 680億円→730億円、化学品 820億円→970億円) ©AGC Inc. 24
中期経営計画
AGC plus-2023 進捗状況
©AGC Inc. 25
AGC plus-2023 の戦略
◼「2030年のありたい姿」の実現を確実にするため、以下戦略を加速
“両利きの経営”の追求
•戦略事業領域の事業成長を加速させるとともに、新しい事業領域(エネルギー関連領域など)
を探索
•コア事業のうち収益性・資産効率に課題が残る建築用ガラスと自動車用ガラスは構造改革を
実施
•その他のコア事業は収益基盤とキャッシュ創出力を強化
サステナビリティ経営の推進 DXの加速による競争力の強化
・素材イノベーションにより社会課題解決を ・ビジネスモデルの変革も見据え、開発から
加速 販売までの一連のプロセスをデジタル技術
・2050年にカーボンネットゼロを目指す で変革
・人財とグループガバナンスを強化 ・デジタル技術を使い、お客様と社会に新た
な付加価値を提供し、競争優位性を実現
©AGC Inc. 26
AGC plus-2023 財務目標
◼ 中計初年度に営業利益、ROE、D/E目標を達成する見通し
FY2020実績 FY2023目標 FY2021見込
営業利益 758億円 1,600億円 1,800億円
ＲＯＥ 2.9 ％ 8％ 10 ％
戦略事業
営業利益 444億円 700億円 550億円
D/E比率 0.63 0.5以下 0.5以下
©AGC Inc. 27
業績推移: 営業利益
◼ 今期は過去3番目に高い営業利益となる見通し
セグメント別営業利益推移（億円）
2,292
1,975
1,800
1,657
1,540
1,366
867
1,182 1,196 1,206
1,018 1,016
799 963 758
712
621
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
ガラス 電子 化学品 セラミックスその他
※2005~2011年は日本会計基準、2012~2021eは国際会計基準 ©AGC Inc. 28
業績推移: 親会社の所有者に帰属する当期純利益
◼ 親会社の所有者に帰属する当期純利益は過去2番目となる見通し
親会社の所有者に帰属する当期純利益推移（億円）
1,232
1,170
953
896
696 692
600
484 474
450 429 444
392
327
200
161 159
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
※2005~2011年は日本会計基準、2012~2021eは国際会計基準 ©AGC Inc. 29
株主還元
◼ 1株当たりの年間配当額は過去最高となる見通し
１株当たり配当金額推移（円）
210
中間配当 期末配当 記念/特別配当
50
130 130 130
120 120 120
115
105 80
100
65 65 90 90 90 90
80 80 70
75 20 60 60 60
60
25 55
45 45 45
37.5 40 40 40
80
60 60 65 65 65 60 60
50 55
37.5 40 40 40 45 45 45
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e
連結配当性向 29% 42% 34% 72% 93% 25% 32% 62% 129% 131% 48% 44% 35% 29% 60% 81% 40%
自社株取得状況
自社株取得
ー ー ー 66 ー ー 82 ー ー ー ー 100 150 200 ー ー ー
（億円）
連結総還元性向 29% 42% 34% 88% 93% 25% 40% 62% 129% 131% 48% 65% 56% 51% 60% 81% 40%
※ ＡＧＣは2017年7月1日付で普通株式5株を1株に併合しています。これに伴い、1株当たり情報を再算定しています。 ©AGC Inc. 30
戦略事業領域の成長を加速（グラフ再掲）
◼ ライフサイエンスを中心に想定を上回るスピードで事業拡大
戦略事業売上高推移 (億円) 4,000 主な製品・事業
400 モビリティ
・車載ディスプレイ用
2021年2月 カバーガラス
期初見通し ・モビリティ新規部材
（含5G通信）
2,500 (2,400) 1,800
200
エレクトロニクス
2,022 ・半導体関連部材
・オプトエレクトロニクス用部材
147
1,654 ・次世代高速通信用部材
1,200
1,262
142 売上高見通し ・エレクトロニクス用フッ素製品
1,044 1,076 を上方修正
142
102 893 ライフサイエンス
1,800
671 ・合成医農薬
575
1,100
(1,000) ・バイオ医薬
799
619
367 449
＊
FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021e FY2025e
戦略事業 営業利益 142 244 331 444 550 (500) 1,000 (億円)
＊2021年度戦略事業業績は2021年第1四半期発表時に上方修正 ©AGC Inc. 31
ライフサイエンス事業の業績動向
◼ 業績は順調に拡大し、収益率も向上
ライフサイエンス 売上高推移（億円）
1,100
799
619
449
367
2017 2018 2019 2020 2021e
営業利益率 10-15% 20%程度
©AGC Inc. 32
バイオ医薬品CDMOではSUBトップポジション
◼ SUB*での優位性を活かし、希少疾病・オーファン薬分野でトップポジション**
◼ 積極的な設備能力増強に伴い業績が拡大
ライフサイエンス売上高及びSUB能力推移
Capa_2023
2,000 75,000
69,500
売上高(億円)
ＡＧＣ
ＳUBキャパシティ
売 Ｓ
上 1,500 53,500 U
高 50,000 B
能
Competitor A
億 力
円 1,000 2,000 Competitor B
40,000
31,000
29,000 37,000 (L)
25,000
1,100 Competitor C
500
18,000
Competitor D
799
10,600
619
367 449
0 0
2016 17 18 19 20 21 22 23 24 2025
*SUB：シングルユースバッグ培養槽 **中国を除く ※他社キャパシティ：他社公表値などをもとに当社が推定 ©AGC Inc. 33
積極投資によりライフサイエンスの事業基盤を拡大
◼ これまで約2,000億円*の投資を行い、合成医農薬からバイオ医薬品、遺伝子・
細胞治療CDMOまで事業基盤を拡大
2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年以降
イタリア遺伝子・
遺伝子・細胞治療 米国遺伝子治療薬
プラスミド 細胞治療CDMO
工場を買収
CDMO を買収
一気通貫のCDMOサービス
2020-24 イタリア遺伝子・細胞治
CAGR +31% 療CDMOを能力増強
ドイツのバイオ 欧米に拠点を
バイオ医薬品 欧米拠点の能力 米国バイオ医薬品 米国バイオ医薬品生産
医薬品製造受託 持つCMCバイオ
を増強 工場を買収 能力を3倍に増強
CDMO 会社を買収 ロジクス社を買収
2020-24 千葉工場に動物 デンマーク拠点の設備
CAGR +10% 細胞設備を新設 能力を増強
合成医薬CDMO スペインの
GMP対応合成 スペイン合成医薬
医薬品中間体・
2020-24 合成医薬品原薬 品生産拠点の設備
原薬の製造能力
工場を買収 能力を1.3倍に増強
CAGR +7% を10倍に増強
M&A 設備投資
更なる事業拡大に向け、引き続き能力増強（M&Aを含む）を進める
＊2016年～2021年(見込み)のライフサイエンス事業 総投資額 ※各市場の年平均市場成長率：各種資料をもとに当社推計 ©AGC Inc. 34
ライフサイエンス事業で2025年に売上高2,000億円を目指す
◼ AGCグループの強みと積極的な事業基盤拡大により、2025年の売上高
目標を2,000億円に引き上げる（従来目標：1,800億円）
AGCグループの強み
お客様ニーズに合致した
技術力
生産体制
・シングルユーステクノロジー ・欧・米・日3極で高品質の
・次世代タンパク質精製 商用医薬品の製造実績 CDMOサービス提供が
システムの開発 可能
・CDMOとして30年の実績
・合成プロセスの開発力
・FDA,EMA,PMDAなどの各種
・フッ素化技術
査察への対応実績
AGCグループの信頼・信用力
©AGC Inc. 35
付属資料
©AGC Inc. 36
北米建築用ガラス事業譲渡
◼ 長期的・戦略的なポートフォリオの観点から、米国Cardinal Glass Industries
社に北米建築用ガラス事業を譲渡
事業譲渡の概要 事業譲渡の資産対象拠点と主要設備
譲渡先 Cardinal Glass Industries Greenland
(テネシー州)
板ガラス製造窯2窯等、
譲渡金額 USD 450百万 コーター１基等
譲渡期日 近日中
Abingdon
(バージニア州)
Spring Hill
コーター１基等
(カンザス州)
売上高： ▲約200億円
本年度の 板ガラス製造窯1窯等
営業利益： ▲約 20億円
業績影響
その他収益：＋約250億円
©AGC Inc. 37
東南アジア クロールアルカリ事業
強み１ 強み２ 強み3
圧倒的な市場ポジションと
市場構造の強み 域内での競争優位性
強固なお客様基盤
・ 東南アジアの高い経済成長率を背 ・ 苛性ソーダ、塩化ビニル樹脂とも ・ 電解からPVCまでの一貫生産体
景に、塩化ビニル樹脂の域内需要 東南アジアで50%以上のシェアを 制により蓄積してきたオペレーショ
は年率5%*成長 確保 ン技術による安定生産
・ 苛性ソーダと塩素両方の製品販売 ・ 1960年代にタイ、1980年代に ・ インドネシア、タイ、ベトナムで域内
力が必要なため、域内他社による インドネシアに進出しており、確固 最適生産が可能
大型の電解設備増強計画なし とした販売網と物流網を構築
・ タイの有力エチレンメーカーである
・ 原料（エチレン）価格上昇を塩化 ・ 域内最大の生産能力と高い生産 PTTGC社との連携を強化
ビニル樹脂価格に反映できる市場 技術による安定供給でお客様の
信頼獲得
中長期的に高い利益率を維持し、成長することが可能
*2021年から2025年にかけての年平均成長率 ©AGC Inc. 38
東南アジア クロールアルカリ事業強化
◼ 東南アジアクロールアルカリ事業での高い市場ポジションをインドシナ
3拠点の再編・統合により更に強化
◼ 高い市場ポジションで市場成長を取り込む
インドシナ3拠点の再編・統合 東南アジア生産能力ベースのシェア*
苛性ソーダ
AGC Chemicals
Thailand社 AGC
その他
No.1
Vinythai社
AGC Chemicals
Vietnam社
塩化ビニル樹脂
AGC
その他
No.1
Asahimas Chemical社
* 生産能力ベースシェア：苛性ソーダは域内に豪州／NZを含まず、塩ビは域内に豪州／NZを含む ©AGC Inc. 39
（ご参考）東南アジア 塩ビ市況
◼ 塩ビスプレッドは2018年以降拡大し、足下は高水準で推移
(US$/t)
1,600
東南アジア エチレン市況 東南アジア 塩ビ市況
1,400
（SE Asia Ethylene CFR Spot （SE Asia PVC CFR price Weekly）
Price)
1,200
1,000
800
600
400
200
塩ビスプレッド*
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
1-2Q
*塩ビスプレッド：塩ビ市況 - (エチレン市況×0.5)で計算
出典：Bloombergデータをもとに作成 ©AGC Inc. 40
セグメント別 ROCE・EBITDA（2020年度末）
（億円）
営業利益 EBITDA ROCE※ 営業資産
ガラス ▲ 166 344 - 6,400
電子 378 857 6.3% 6,000
化学品 505 935 8.9% 5,700
セラミックス・その他 42 62 14.1% 300
消去ほか ▲1 ▲2 - -
合計 758 2,195 4.1% 18,400
※ROCEは2020年末時点の営業資産を元に計算
©AGC Inc. 41
為替・市況に対する業績 感応度
リスク要因 営業利益に対するインパクト 補足
*JPYに対して全ての通貨が同じ
為替 1％円高で2億円*減益
割合で動いた場合の影響額
1バレルあたり1ドル上昇した場合、
ドバイ原油 *オイルヘッジ影響除く
3億円*減益
①苛性ソーダ:
化学品 国際市況が$１下がると$１Mの減益 *塩ビスプレッド：
市況 ②塩ビスプレッド: 塩ビ市況ー（エチレン市況×0.5）
$１下がると$1.2Mの減益*
©AGC Inc. 42
営業利益増減要因分析(2Q.FY2021 vs. 1Q.FY2021)
前四半期比 68 億円増益
（億円）
+112
510
442 +10 - 41 - 14
1Q.FY2021 販売数量 売値 原燃材料 コスト 2Q.FY2021
品種構成 価格 その他
©AGC Inc. 43
売上高 セグメント・地域別展開 前年同期比較
(億円)
日本・
アメリカ ヨーロッパ セグメント間 合計
アジア
建築用ガラス 2Ｑ .FY2021 288 155 548 - 991
2Ｑ.FY2020 253 97 355 - 706
自動車ガラス 2Ｑ .FY2021 490 157 268 - 915
2Ｑ.FY2020 331 68 136 - 534
ガラス 2Ｑ .FY2021 778 313 816 6 1,912
2Ｑ.FY2020 584 165 491 8 1,249
電子 2Ｑ .FY2021 620 63 3 20 705
2Ｑ.FY2020 620 57 3 13 693
化学品 2Ｑ .FY2021 1,208 94 203 4 1,508
2Ｑ.FY2020 780 70 129 5 983
セラミックス・その他 2Ｑ .FY2021 82 - - 109 191
2Ｑ.FY2020 71 - - 113 185
消去 2Ｑ .FY2021 - - - ▲ 139 ▲ 139
2Ｑ.FY2020 - - - ▲ 139 ▲ 139
合計 2Ｑ .FY2021 2,687 469 1,021 - 4,178
2Ｑ.FY2020 2,055 292 623 - 2,970
©AGC Inc. 44
売上高 セグメント・地域別展開 前年累計比較
(億円)
日本・
アメリカ ヨーロッパ セグメント間 合計
アジア
建築用ガラス 1-2Ｑ .FY2021 567 281 1,036 - 1,883
1-2Ｑ.FY2020 544 196 767 - 1,507
自動車ガラス 1-2Ｑ .FY2021 1,003 298 521 - 1,822
1-2Ｑ.FY2020 796 228 400 - 1,423
ガラス 1-2Ｑ .FY2021 1,570 579 1,557 12 3,717
1-2Ｑ.FY2020 1,340 424 1,167 12 2,942
電子 1-2Ｑ .FY2021 1,255 116 5 39 1,415
1-2Ｑ.FY2020 1,240 105 6 34 1,386
化学品 1-2Ｑ .FY2021 2,276 200 399 7 2,881
1-2Ｑ.FY2020 1,703 152 261 8 2,124
セラミックス・その他 1-2Ｑ .FY2021 157 - - 210 367
1-2Ｑ.FY2020 148 - - 234 382
消去 1-2Ｑ .FY2021 - - - ▲ 268 ▲ 268
1-2Ｑ.FY2020 - - - ▲ 289 ▲ 289
合計 1-2Ｑ .FY2021 5,257 895 1,961 - 8,113
1-2Ｑ.FY2020 4,431 682 1,433 - 6,545
©AGC Inc. 45
通期業績予想
（億円）
FY2020 FY2021 FY2021
増減 増減
通期予想(8/2予想) 通期予想(4/12予想）
(a) (b) (b)-(a) (c ) (b)-(c )
売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益
ガラス 6,510 ▲ 166 7,400 350 + 890 + 516 7,400 330 +0 + 20
電子 2,894 378 3,200 330 + 306 ▲ 48 3,200 300 +0 + 30
化学品 4,512 505 5,800 1,100 + 1,288 + 595 5,600 950 + 200 + 150
セラミックス・その他 811 42 800 20 ▲ 11 ▲ 22 800 20 +0 +0
消去 ▲ 603 ▲1 ▲ 500 0 + 103 +1 ▲ 500 0 +0 +0
連結合計 14,123 758 16,700 1,800 + 2,577 + 1,042 16,500 1,600 + 200 + 200
©AGC Inc. 46
業績推移
（億円）
ガラス 2Q.19 3Q.19 4Q.19 1Q.20 2Q.20 3Q.20 4Q.20 1Q.21 2Q.21
売上高 1,890 1,840 1,837 1,693 1,249 1,717 1,851 1,806 1,912
建築用ガラス 890 875 905 801 706 840 901 891 991
自動車用ガラス 996 963 923 889 534 869 943 908 915
(セグメント間） 5 3 9 3 8 7 7 7 6
営業利益 39 23 ▲4 ▲ 26 ▲ 182 ▲ 12 53 97 106
電子 2Q.19 3Q.19 4Q.19 1Q.20 2Q.20 3Q.20 4Q.20 1Q.21 2Q.21
売上高 652 761 760 692 693 715 792 710 705
ディスプレイ 441 449 460 433 433 448 458 461 429
電子部材 185 283 276 238 247 257 316 230 257
(セグメント間） 26 28 24 22 13 10 19 19 20
営業利益 35 109 87 89 85 99 106 86 54
化学品 2Q.19 3Q.19 4Q.19 1Q.20 2Q.20 3Q.20 4Q.20 1Q.21 2Q.21
売上高 1,158 1,197 1,275 1,142 983 1,091 1,296 1,373 1,508
クロールアルカリ・ウレタン 710 745 768 695 559 632 755 822 940
フッ素・スペシャリティ 299 302 311 283 247 250 278 269 299
ライフサイエンス 146 147 193 160 173 207 260 279 265
(セグメント間） 4 4 3 4 5 3 3 3 4
営業利益 118 177 191 151 75 98 180 255 340
©AGC Inc. 47
市況推移
数量・価格動向
2020 2021
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
前年同四半期比（YoY）
ガラス 建築用ガラス 日ア 数量 -数% -1割弱 +1桁半ば +数% +1割 +1割強
（AGC） 価格(日) +数% +1桁半ば +数% +数% 横ばい 横ばい
北米 数量 -1割弱 -約2割 +数% +1割強 +10%台半ば +3割強
価格 -1割弱 -1桁半ば -1桁半ば -1桁半ば +数% +約1割
欧州 数量 横ばい -約2割 +数% -1桁半ば 微増 +約3割
価格 -1割強 -2割強 -2割弱 -数% +1割弱 +4割弱
自動車用生産台数 日本 数量 -7% -48% -12% +4% -5% +52%
（IHS Markit 6/16データより) 北米 数量 -11% -68% +0% +0% -5% +138%
欧州・ロシア 数量 -17% -60% -7% +1% +1% +98%
ディスプレイパネル需要*
電子 グローバル 面積 0% +5% +12% +7% +17% +12%
（Omdia社)
市況実績値
化学品 東南アジアクロアリ 苛性ソーダ 価格 USD/MT 290 290 275 266 306 346
ＰＶＣ 価格 USD/MT 805 790 970 1,230 1,580 1,320
（Bloombergより)
エチレン 価格 USD/MT 500 800 805 920 985 860
*Source： Omdia-Display Long-Term Demand Forecast Tracker – 1Q21 Pivot
Results are not an endorsement of AGC Inc. Any reliance on these results is at the third-party’s own risk.
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（ご参考）東南アジア 苛性ソーダ、塩ビ市況
苛性ソーダ市況 塩ビ市況
(US$/t) (US$/t)
塩ビスプレッドは
引き続き高水準で推移
東南アジア 塩ビ市況
（SE Asia PVC CFR price Weekly）
1Qより価格が反転
上昇基調が継続
東南アジア 苛性ソーダ市況
(SE Asia Caustic Soda CFR price Weekly)
東南アジア エチレン市況
（SE Asia Ethylene CFR Spot Price)
塩ビ スプレッド*
*塩ビスプレッド：塩ビ市況 - (エチレン市況×0.5)で計算
出典：Bloomberg四半期末データをもとに作成 ©AGC Inc. 49
財務指標
IFRS
16/12 17/12 18/12 19/12 20/12
売上高 百万円 1,282,570 1,463,532 1,522,904 1,518,039 1,412,306
営業利益 百万円 96,292 119,646 120,555 101,624 75,780
営業利益率 % 7.5 8.2 7.9 6.7 5.4
親会社の所有者に帰属する当期純利益 百万円 47,438 69,225 89,593 44,434 32,715
自己資本当期純利益率（ROE） *1 ％ 4.3 6.1 7.7 3.9 2.9
総資産営業利益率（ROA） *2 ％ 4.8 5.7 5.4 4.4 3.1
自己資本比率 ％ 55 53 51 50 44
D/E（有利子負債・純資産比率） 倍 0.37 0.38 0.43 0.47 0.63
営業CF/有利子負債 倍 0.47 0.42 0.35 0.32 0.29
一株当たり当期純利益（EPS） *3 円 205.14 302.12 399.51 200.85 147.84
一株当たり配当金 円 90 105 115 120 120
EBITDA *4 百万円 195,767 249,880 259,425 231,857 208,459
円/ドル 108.84 112.19 110.43 109.05 106.82
為替レート（期中平均）
円/ユーロ 120.33 126.66 130.42 122.07 121.81
*1 親会社の所有者に帰属する当期純利益/親会社の所有者に帰属する持分合計（期中平均）
*2 営業利益/総資産 （期中平均）
*3 当社は、2017年7月1日をもって普通株式5株を1株に併合しています。 一株当たり当期純利益は株式併合の影響を踏まえて換算しています。
*4 EBITDA（支払利息・税金・減価償却費控除前利益）＝税引前利益＋減価償却費＋支払利息
その他の財務指標についてはこちらを参照ください。https://www.agc.com/ir/pdf/data_all.pdf
©AGC Inc. 50
サステナビリティ “製品・技術”を通じて社会的価値を創出
重要機会 AGCグループの主な素材・ソリューション 社会的価値 関連するSDGs
建築用ガラス、グリーン冷媒、自動車用
気候変動問題への対応 赤外線カットガラス、ﾊﾞｲｵﾏｽﾎﾞｲﾗｰ用炉
材等 持続可能な地球環境の実現
への貢献
燃料電池用部材、リサイクル原料使用
資源の有効利用 製品（ガラス・耐火物等）
建築用ガラス、苛性ソーダ、次亜塩素酸
社会インフラの整備 ソーダ、重曹、塩ビ等
安全・快適な 自動車用ガラスアンテナ、車載センシ 安全・快適な都市インフラの
モビリティの実現 ング・レーダー用部材、HUD部材等 実現への貢献
建物窓取付アンテナ、半導体製造用部材、
情報化・IoT社会の構築 ディスプレイ用ガラス、高速通信用部材
等
農薬原体・中間体、農業温室ハウス用
食糧問題への対処 フィルム等
安心・健康な暮らしの実現
への貢献
医薬品原体・中間体、高速通信用部材、
健康・長寿社会への対応
水処理用高機能膜等
©AGC Inc. 51
サステナビリティ”健全な企業活動”を通じて社会的価値を創出
重要リスク AGCグループの企業活動 社会的価値 関連するSDGs
継続的な省エネ対策実施、GHG排出
気候変動問題への対応 量を低減する生産技術・設備開発 等
持続可能な地球環境の実現
への貢献
再生原材料や再生資材の活用、埋立て
資源の有効利用 処分の削減 等
社会・環境に配慮した 人権尊重・環境保護を重視したサプラ 健全・安心な社会の維持
サプライチェーン イヤー管理 等 への貢献
地域社会との関係・ 水使用量削減、生物多様性保全、環境
環境配慮 事故撲滅、地域のファン作り 等
公正・安全な働く場の創出
公正・平等な雇用と 従業員エンゲージメントの向上、重篤 への貢献
職場の安全確保 災害・休業災害の発生防止 等
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当社のコーポレートガバナンス体制
＜ 2021年3月30日からの体制 ＞
©AGC Inc. 53
社外からの評価
FTSE4Good Index Seriesに選定
FTSE Blossom Japan Indexに選定
女性活躍推進に優れた企業を選定する
「なでしこ銘柄」に昨年に引き続き選定
「日経スマートワーク大賞2021 審査委員特別賞」を受賞
「健康経営優良法人2021ホワイト500」
に選定
EcoVadisサプライヤー評価で最高ランクを取得
鹿島工場：「PLATINUM」
千葉工場、AGCファーマケミカルズ：「GOLD」
Derwent Top 100 グローバル・イノベーター 2021
に選定
企業としてのデジタル化を評価され、
「DX注目企業2021」に選定
©AGC Inc. 54
2021年 主要発表事項
発表日 内容
1月14日 セントラル株式会社との国内建築用ガラス事業統合に係る協議の中止に関するお知らせ
1月26日 メタサーフェス技術により窓ガラスの電波レンズ化に世界で初めて成功
2月3日 海外に拠点を持つ法人への5Gソリューション展開をめざしたコンソーシアムの設立に向け基本合意
2月5日 新たな経営方針、長期経営戦略および中期経営計画を策定
2月16日 ＡＧＣ千葉工場、5Gを見据えてプライベートLTEネットワークを導入
3月3日 AGC Biologicsミラノ拠点、遺伝子・細胞治療CDMOの培養能力を増強
3月19日 インドシナ半島のクロール・アルカリ事業３社の統合再編を決定
4月12日 建築用ガラス事業の組織改正を実施
4月26日 原燃材料の自動管理システム「Smart Inventory System」を開発
5月25日 化学品プラントにデータ分析プラットフォームAlteryxを導入
6月8日 新型コロナワクチン向けプラスミドDNAの製造を受託
6月15日 北米建築用ガラス事業の譲渡に関するお知らせ
7月2日 AGC Biologics 社、米国における遺伝子治療薬工場の買収契約締結
7月15日 国内建築用ガラス関連製品の価格を改定
©AGC Inc. 55
◼ 予測に関する注意事項：
◼ 本資料は情報の提供を目的としており、本資料による何らかの
行動を勧誘するものではありません。本資料（業績計画を含
む）は、現時点で入手可能な信頼できる情報に基づいて当社が
作成したものでありますが、リスクや不確実性を含んでおり、当社
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◼ ご利用に際しては、ご自身の判断にてお願いいたします。本資料
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判断を下すことによって生じ得るいかなる損失に関しても、当社は
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