第128期
決算説明会
2019年12月期
2019年1月1日∼12月31日
2020年2月13日
1
主な項目
2019年度決算概要
連結範囲の異動、関係会社の状況
決算概要
2020年度予想
決算予想概要
設備投資・減価償却・タイヤ生産能力、他
2
連結範囲の異動
連結子会社 95社 （+2社） 持分法適用会社 3社（−社）
新規 ＋2社 除外 −社 新規 −社 除外 −社
タ SRNA MEXICO S. DE R.L. DE C.V.
(メキシコ / タイヤ販売)
イ 邓禄普轮胎销售有限公司
ヤ (中国 / タイヤ販売)
ス
ポ
ー
ツ
産
業
品
他
3
関係会社の状況 ＜連結子会社 95社・持分法適用会社 3社＞
製造会社 販売会社 その他の会社
国内 1社 国内 11社 国内 7社
タ 海外 8社 海外 21社 海外 5社
イ
ヤ アジア・大洋州 4社 アジア・大洋州 12社 アジア・大洋州 1社
欧州・アフリカ 2社 欧州・アフリカ 6社 欧州・アフリカ 2社
米州 2社 米州 3社 米州 2社
国内 1社 国内 1社 国内 5社
ス
ポ 海外 3社 海外 15社 海外 10社
ー マレーシア、英国、
ツ オーストラリア、カナダ､中国、
タイ、米国、フィリピン 英国
香港、南アフリカ、韓国、タイ、
フランス、ドイツ
国内 1社 国内 3社 国内 −社
産
業 海外 5社 海外 1社 海外 −社
品
他 全98社
マレーシア、中国、
ベトナム、スイス、スロベニア
香港 − 国内 30社
海外 68社
4
2019年度 連結業績
億円
当期実績 前期実績 3Q予想 前々期実績
前期比
2019年 2018年 2019年 2017年
売上収益 8,933 8,942 100% 8,950 8,779
事業利益 539 607 500 670
(率) 89%
※1 (6.0%) (6.8%) (5.6%) (7.6%)
営業利益 331 572 490 674
(率) 58%
(3.7%) (6.4%) (5.5%) (7.7%)
当期利益 121 362 33% 300 470
※2
ROE 2.6% 7.9% 6.5% 10.6%
ROA ※3
5.2% 6.0% 4.8% 7.0%
D/E Ratio※4 0.7 0.6 0.7 0.6
19年公表
年初 1Q時 2Q時 3Q時 ※1.事業利益 ：売上収益−(売上原価+販売費及び一般管理費)
売上収益 9,200 9,200 9,200 8,950 ※2.当期利益 ：親会社の所有者に帰属する当期利益
※3.ROA ：事業利益÷総資産
事業利益 560 560 560 500 ※4.D/E Ratio ：2019年よりIFRS16号(リース)適用影響を含みます。
営業利益 540 540 540 490
当資料では全頁にわたり上記※1∼4を適用しております。
当期利益 340 340 340 300
5
2019年度 四半期別連結業績
億円
2019年 2019年 2019年 2019年 当期実績
1-3月 前年 4-6月 前年 7-9月 前年 10-12月 前年 2019年 前期比
同期比 同期比 同期比 同期比
△14 △87 △9
99% 102% 102% 97% 100%
売上収益 2,113 2,180 53 2,145 39 2,495 8,933
△86 △18 △4 (12.0%) △68
事業利益 57 40% 108 86% 74 95% 300 115% 539 89%
（率） (2.7%) (5.0%) (3.4%) 40 (6.0%)
△80 △26 △1 △134 △241
営業利益 60 43% 105 80% 66 99% 101 43% 331 58%
（率） (2.8%) (4.8%) (3.1%) (4.0%) (3.7%)
△48 △31 △13 △150 △242
当期利益 29
37%
35
53%
16
56%
41
22%
121
33%
6
連結売上収益・利益の推移
%：利益率 ：過去最高
日本基準 IFRS
10,000
1200 1,200
8,942 8,933
8,487 8,779
8,050 7,985
8,000 1000 11.2% 1,000
7,567
9.3% 892
9.2% 9.9%
789 789
743 800 749 7.7% 800
9.9%
6,000 674 6.8%
771 733
9.1% 710 720 607 6.0%
600 9.7% 670 539 600
8.8%
7.6%
4,000 558 572
499 6.4%
400 470 400
414
2,000
362 331
200 3.7% 200
121
0 0 0
15年 16年 15年 ※ 16年 17年 18年 19年
売上高(日本基準)・売上収益(IFRS)：左軸 営業利益(日本基準)・事業利益(IFRS)
経常利益(日本基準) 営業利益(IFRS)
当期純利益(日本基準)・当期利益(IFRS)
※IFRS15年数値は監査対象外のため、当資料では全頁にわたり参考情報として表示しております。 7
2019年度 セグメント別 連結売上収益・事業利益
億円
2019年 2019年 当期実績 前期実績
前期比
1-9月 前年 10-12月 前年 2019年 2018年
同期比 同期比
タイヤ 5,516 102% 2,160 95% 7,676 7,680 100%
売
上 スポーツ 623 96% 224 113% 847 845 100%
収
益 産業品他 299 98% 111 100% 411 418 98%
合計 6,438 101% 2,495 97% 8,933 8,942 100%
タイヤ 195 72% 267 110% 462 512 90%
事
業 スポーツ 23 47% 20 301% 43 55 78%
利
益 産業品他 21 74% 13 114% 34 40 85%
合計 238 69% 300 115% 539 607 89%
8
事業セグメント別 連結事業利益の推移
億円 日本基準 IFRS
1,000
771 789
800 743 749
670
731 740
607
679 679
600 539
583
512
400 462
200
44 20 4327 4443 5540 4334
20 19 2622
0
15年 16年 15年 16年 17年 18年 19年
タイヤ スポーツ 産業品他 営業利益(日本基準)・事業利益（IFRS)
9
地域セグメント別 連結事業利益の推移
億円 日本基準 IFRS
900
771 789
800 743 749
700
670
607
600 539
500
434 447
388 405
400
308 307 291
300 271 261 264268 249
211 216
200 168
100 75 77 74 74
38 41
0
日本 アジア その他 営業利益(日本基準)・事業利益(IFRS)
売上収益 15年 16年 15年 16年 17年 18年 19年
日本 4,664 4,211 4,177 3,753 4,004 4,042 3,999
アジア 1,637 1,490 1,642 1,485 1,695 1,678 1,603
その他 2,185 2,349 2,166 2,329 3,081 3,223 3,331
合計 8,487 8,050 7,985 7,567 8,779 8,942 8,933
※当ページでの売上・利益は売上元会社の所在地に基づき、国または地域に区分しております。 10
海外売上収益の推移
億円 日本基準 IFRS
6,000
5,541 5,608 5,645
5,000 4,774 1,053 1,097
4,705 1,166
4,584 4,494
1,143 1,126
4,000 1,056 1,042
1,758 1,687
1,775
3,000
1,737 1,581 1,741 1,573
1,303 1,296
2,000 1,062
572 555 570 551
1,000
1,392 1,328 1,537 1,494 1,566
1,322 1,268
0
※2
15年 16年 15年 16年 17年 18年 19年
北米 欧州 アジア その他
連結売上 8,487 8,050 7,985 7,567 8,779 8,942 8,933
海外比率 56% 57% 59% 59% 63% 63% 63%
※1.当ページでの売上は顧客の所在地に基づき、国または地域に区分しております。
※2.過去開示数値に一部誤りがございましたので、今回より修正しております。 11
2019年10-12月 連結事業利益 増減要因イメージ
※青＝増益・赤＝減益
天然ゴム + 1 平均レート
億円 石油系 + 44 数 USD 113 → 109
他 + 1 量 EUR 129 → 120
・
構
400
成 固
+19 他 定
+8 費 為 経
+46 替 +13 +2 19年
費
直 10-12月
300 18年 価 産
格 接 ス
10-12月 原 ポ 業
原 △16 △12 品
材 価 △14 △6 ー
他
ツ
料
200
天然ゴム + 0
石油系 + 41 300
261 他 + 2
100
タイヤ +25
合 計 +40
△28 △21 △17 △31
0
原材料 価格 数量・構成他 直接原価 固定費 為替 経費 スポーツ 産業品他 合計
△43 △10 △10 △18 △8 △11 △7 △2 △106
3Q時予想 43 20 12 16 7 1
17Q4→18Q4 3
12
2019年度 連結事業利益 増減要因イメージ
購買単価 1Q 2Q 3Q 4Q Ave.
天然ゴム + 10 天然ゴム 2019 1.34 1.43 1.49 1.38 1.41
石油系 + 54 (TSR 20) 2018 1.49 1.43 1.41 1.38 1.43 ($/kg)
億円 他 原油 2019 70 62 68 61 65
△ 3
(DUBAI) 2018 67 ($/bbl)
固
58 64 70 74
750 定 ※青＝増益・赤＝減益
+15 +1 +10 費
+61 為
替
数 直 ス
価 量 接 経 産
格 ポ 業
18年 ・ 原 費 ー
原 構 価 △36 品
600 ツ 他
材 成
料 他 19年
△67
△33
天然ゴム + 9 △12 △6
石油系 平均レート
+ 51
450 607 他 △ 2
USD 110 → 109
EUR 130 → 122 539
タイヤ △50
合 計 △68
△12 △45 △70 △58 △10 △107
300
0
原材料 価格 数量・構成他 直接原価 固定費 為替 経費 スポーツ 産業品他 合計
△37 △13 △38 △17 △34 △3 △63
3Q時予想 58 16 14 0
17年→18年 30 38 11
13
連結事業利益 増減要因の推移
億円
増減要因
直 ス 産
期 間 事業利益 原 価 構 数 接 固 為 経 ポ 業
材 格 成 量 原 定 替 費 ー 品
料 他 ・ 費
前年 価 ツ 他
△22 △15 △19
同期比
△38 △8 △1 △13
1-3月 143 21 55 9 4 2 7 0
△7 △9 △7 △7 △5 △2
4-6月 126 30 76 2 0 10 1
261 △106 △43 △10 △10 △18 △8 △11 △7 △2
18 7-9月
77 19 2 1 1
年
△63 △37 △13 △38 △17 △34 △3
10-12月 3
前期
△86 △18 △12 △3 △13 △22 △12 △9 △5
607 30 38 11
△18 △4 △6 △4 △12 △4 △4
1-3月 57 8
△4 △7 △19 △18 △12
4-6月 108 13 0 3
19 7-9月
△16 △12 △14 △6
74 20 12 14 5 1
年
△68 △36 △67 △33 △12 △6
10-12月 300 40 46 19 8 13 2
当期
△1 △4 △2 △6
539 61 15 1 10
（3Q予想との差) 39 3 13 9 3 25
14
連結バランスシートの状況
億円
当期実績 前期実績
前期比 主な増減
2019年末 2018年末
流動資産 4,601 4,769 △168 現金及び現金同等物 △ 139
営業債権及びその他の債権 △ 124
非流動資産 5,754 5,255 ＋499 棚卸資産 + 80
資産合計 10,355 10,024 ＋331
有形固定資産 ＋ 494
流動負債 2,888 3,241 △353
無形資産(のれん含) △ 69
非流動負債 2,711 2,054 ＋657 退職給付に係る資産 + 86
負債合計 5,599 5,296 +304
有利子負債 + 420
自己資本 4,608 4,579 ＋29 (3,255← 2,835)
その他の非流動負債 ＋ 26
非支配持分 147 149 △1
資本合計 4,755 4,728 ＋27
当期利益 ＋ 121
負債及び資本合計 10,355 10,024 ＋331 配当支払 △ 132
確定給付制度の再測定 ＋ 57
自己資本比率 44.5% 45.7% △1.2P
※IFRS16号（リース）適用の影響を含みます。
15
2020年度 連結業績予想
億円
翌期予想 当期実績 1-6月予想 前年
前期比
2020年 2019年 2020年 同期比
売上収益 9,100 8,933 102% 4,300 100%
事業利益 550 539 165
(率) (6.0%) (6.0%)
102% (3.8%)
100%
営業利益 540 331 165
163% 100%
(率) (5.9%) (3.7%) (3.8%)
当期利益 355 121 294% 80 127%
ROE 7.7% 2.6%
ROA 5.3% 5.2%
D/E Ratio 0.7 0.7
16
連結売上収益・利益の推移
%：利益率 ：過去最高
億円 日本基準 IFRS
10,000
1200 9,100 1,200
8,942 8,933
8,487 8,779
7,985
8,050
100011.2% 1,000
8,000 7,567
9.3% 892
9.2% 9.9%
789 789
743 800 749 7.7% 800
9.9%
6,000 674 6.8%
771 733 607 6.0% 6.0%
9.1% 710 720
600 9.7% 670 539 550 600
8.8%
7.6%
4,000 558 572 540
499 400
6.4% 5.9%
470 400
414
362 331 355
2,000
3.7%
200 200
121
0 0 0
15年 16年 15年 16年 17年 18年 19年 20年予
売上高(日本基準)・売上収益(IFRS)：左軸 営業利益(日本基準)・事業利益(IFRS)
経常利益(日本基準) 営業利益(IFRS)
当期純利益(日本基準)・当期利益(IFRS)
17
2020年度 セグメント別 連結売上収益・事業利益予想
億円
翌期予想 当期実績 1-6月予想 前年
前期比
2020年 2019年 2020年 同期比
タイヤ 7,840 7,676 102% 3,665 100%
売
上 スポーツ 850 847 100% 445 104%
収
益 産業品他 100% 100%
410 411 190
合計 9,100 8,933 102% 4,300 100%
タイヤ 475 462 103% 130 104%
事
業 スポーツ 40 43 93% 25 89%
利
益 産業品他 103% 85%
35 34 10
合計 550 539 102% 165 100%
18
2020年1-6月 連結事業利益 増減要因イメージ
※青＝増益・赤＝減益
天然ゴム △ 11
億円 石油系 + 83
350 他 平均レート
+ 2
USD 110 → 110
固 EUR 124 → 120
300 定
+11 +6 費
+74 +3 為
替 経
250 直 費 ス 産
価 数 接
量 ポ 業
格 原 ー 品
・ 価
200
19年 構 △25 ツ 他 20年
1-6月 成 △16 1-6月
原 他
150 材
料 △48 △3 △2
天然ゴム + 17
100 石油系 △ 18
165 他 △ 4 165
50
タイヤ +5
0
合計 0
△5 △16 △3 △17 △34 △9 △14 △9 △104
原材料 価格 数量・構成他 直接原価 固定費 為替 経費 スポーツ 産業品他 合計
△29 △23 △32
18年→19年 2
17年→18年 54 57 4 1 17 1 50
19
2020年度 連結事業利益 増減要因イメージ
購買単価 1Q 2Q 3Q 4Q Ave.
天然ゴム 2020 1.38 1.50 1.50 1.50 1.47
(TSR 20) 2019 1.34 1.43 1.49 1.38 1.41 ($/kg)
天然ゴム △ 24
原油
億円 石油系 + 87 (DUBAI)
2020 61 65 65 65 64
2019 70 62 68 61 65 ($/bbl)
他 + 2
750 固 ※青＝増益・赤＝減益
定
+24 費
+75 為
価 替 経 ス
+65 格 直 費 ポ
接 ー
600
原 ツ +1
数 価 △48 20年
19年 量 △14 産
原
材 △36 ・
△53
業
構 △3 品
料 他
天然ゴム +
成 平均レート
450
10
他
石油系 + 54 USD 109 → 110
539 他 △ 3 EUR 122 → 120 550
タイヤ +13
0 合 計 +11
△36 △67 △33 △12 △6 △68
300
原材料 価格 数量・構成他 直接原価 固定費 為替 経費 スポーツ 産業品他 合計
△37 △13 △38 △17 △34 △3 △63
18年→19年 61 15 1 10
17年→18年 30 38 11
20
タイヤ販売本数 前年同期比推移
2018年実績 2019年実績 2020年予想
1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 年間 1-3 月 4-6 月 7-9 月 10-12月 年間 1-6月 7-12月 年間
国内新車 103% 108% 101% 101% 103% 106% 108% 103% 95% 103% 96% 104% 100%
国内市販 102% 95% 96% 106% 100% 94% 94% 112% 79% 93% 102% 102% 102%
海外新車 100% 112% 111% 103% 106% 110% 106% 107% 104% 107% 92% 100% 96%
海外市販 103% 93% 95% 101% 98% 102% 105% 103% 96% 101% 104% 107% 106%
海 北米 87% 94% 94% 94% 92% 103% 105% 101% 96% 101% 105% 111% 108%
外
市 欧 州 142% 109% 105% 116% 117% 105% 98% 103% 98% 101% 102% 102% 102%
販
アジア 97% 97% 89% 100% 95% 101% 102% 102% 99% 101% 104% 106% 105%
内
訳 その他 99% 79% 92% 99% 92% 97% 114% 105% 91% 102% 104% 107% 106%
計 102% 98% 98% 102% 100% 102% 103% 105% 93% 101% 101% 105% 103%
合計本数(万本) 2,888 2,929 3,112 3,432 12,361 2,954 3,029 3,272 3,181 12,436 6,015 6,750 12,765
21
タイヤ海外市販 年間販売本数 地域別推移
万本
7,000
106
111 98 101
104 北米
6,000 106 108
110 92 101 中南米
5,000 104
129 欧州
102
102 97 107 (ﾛｼｱ含む)
4,000
アフリカ
101
124
154 117 101 102
108 中近東
3,000
82
119 114 104 92 94 117 アジア
2,000 82 116 93 82 102 100
大洋州
1,000 105
100 98 102 95 101
0
15年 16年 17年 18年 19年 20年予
為替レート
USD 121 109 112 110 109 110
※グラフ内の数字は地域ごとの前年比を示しております。 22
自己資本、有利子負債の推移
億円 日本基準 IFRS 倍
5,000 2.0
4,599 4,579 4,608
4,239 4,319 4,223 4,293
4,000 1.6
3,255
3,000 2,735 2,835 1.2
2,606 2,619
2,030 2,042
2,000 0.7 0.8
0.6 0.6 0.6 0.6
0.5 0.5
1,000 0.4
0 0.0
'15/12 '16/12 '15/12 '16/12 '17/12 '18/12 '19/12
自己資本比率 自己資本 有利子負債 D/E Ratio
45.3% 48.0% 45.3% 47.8% 45.2% 45.7% 44.5%
23
キャッシュ･フローの推移
日本基準 IFRS
億円
1,282 1,282
1,200
870 860 869 860 915
828
800
761
540 562
400 280
173
0
△400
△330 △307 △246
△421 △421
△800 △655 △634
△1,007
△1,200
15年 16年 15年 16年 17年 18年 19年
営業活動によるCF 投資活動によるCF フリーCF
24
設備投資額、減価償却費(有形)の推移
億円 日本基準 IFRS
800
700 669
625 630
600 589 589 581
509 528
496 496 502
500 465 458
518
400 459 457
300
469
200 395 395 418 380 364
290 290
100
0
15年 16年 15年 16年 17年 18年 19年 20年予
設備投資額 うち海外 減価償却費
※IFRS16号（リース）適用の影響を含みません。
25
タイヤ生産能力の推移
対前年 111% 101% 103% 103% 103% 103%
70,000 68,750
66,850 3,150
t/月 65,000 3,150
60,600 61,500 63,200 2,950 3,400
2,400 2,400 2,700 3,100 1,700
2,250
60,000 450 900 1,700 1,500 1,700 2,700
950 1,400 1,400 1,900 2,500 米国
1,700
1,700 1,700
海 トルコ
50,000
14,550 14,550 14,550 15,700 外 南アフリカ
14,500 14,500
ブラジル
タイ
40,000 1,900 1,900 2,450 2,950 2,950 3,200
中国（湖南）
7,000 7,000 7,000 7,200 7,200 7,200 中国（常熟）
30,000 インドネシア
5,100 5,100 5,100 5,100 5,100 5,100
泉大津
750 750 750 750 750 750
宮崎
9,350 9,350 9,350 9,350 9,350 9,350
20,000 国 名古屋
内 白河
6,150 6,150 6,150 6,150 6,150 6,150
10,000
10,350 10,350 10,350 10,350 10,350 10,350
0
'15/12 '16/12 '17/12 '18/12 '19/12 '20/12予
海外比率 56% 57% 58% 59% 60% 61%
26
タイヤ設備稼働率、生産量の推移
対前年 102% 106% 107% 101% 102% 103%
万t ％
90 100
80 91 92 91 92 91
87 90
70
69.6 71.7
67.9 68.3
60 63.6 80
59.8
50
70
40
42.8 45.3
41.5 42.1
30
37.4 60
32.4
20
50
10
0 40
15年 16年 17年 18年 19年 20年予
連結生産量 うち海外 稼働率（％）
27
新商品
DUNLOP SX300 ゼクシオ イレブン ・ ゼクシオ エックス NEW スリクソン Z-STARシリーズ
28
天然ゴム・原油・ナフサ 市況価格の推移
US￠/kg
500
天然ゴム SICOM TSR20平均値 451.9
400
315.6
300
253.0 338.0 251.7
194.6 215.3
200 171.1 165.1
138.6 137.5 137.4 136.6 140.0
120.7 180.4
100
0
04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年 18年 19年
千円/kl US $/bbl
90 140
80 DUBAI原油平均値
69.7 120
68.9 105.9 109.1 105.1
70 国産ナフサ平均値
100
60
49.3 65.3 51.1
78.0 96.6
50 57.0 93.6 54.5 55.1 46.0 42.0 80
39.2 61.7 40.4
40 46.3 32.8
30.8 68.4 69.2 60
30 61.5 63.3
49.3 36.0
33.6 51.1 53.2 40
20 41.4
10 20
04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年 18年 19年
29
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30
END
本資料に記載されている業績予想に関する記述は、当社及び当社グループが現時点で入手可能な情報から得られた判断に基づいており、その達成を
当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績は、当社及び当社グループの事業を取り巻く様々な要因の変化により、記述されている
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31