第128期
第3四半期決算説明会
2019年12月期
2019年1月1日～9月30日
2019年11月6日
1
主な項目
2019年第3四半期決算概要
連結範囲の異動、関係会社の状況
第3四半期決算概要
2019年度予想
決算予想概要
設備投資・減価償却・タイヤ生産能力、他
2
連結範囲の異動
連結子会社 95社 （+2社） 持分法適用会社 3社（－社）
新規 ＋2社 除外 －社 新規 －社 除外 －社
SRNA MEXICO S. DE R.L. DE C.V.
タ (メキシコ / タイヤ販売)
イ 邓禄普轮胎销售有限公司
(中国 / タイヤ販売)
ヤ
ス
ポ
ー
ツ
産
業
品
他
3
関係会社の状況 ＜連結子会社 95社・持分法適用会社 3社＞
製造会社 販売会社 その他の会社
国内 1社 国内 11社 国内 7社
タ 海外 8社 海外 21社 海外 5社
イ
ヤ アジア・大洋州 4社 アジア・大洋州 12社 アジア・大洋州 1社
欧州・アフリカ 2社 欧州・アフリカ 6社 欧州・アフリカ 2社
米州 2社 米州 3社 米州 2社
国内 1社 国内 1社 国内 5社
ス
ポ 海外 3社 海外 15社 海外 10社
ー マレーシア、英国、
ツ オーストラリア、カナダ､中国、
タイ、米国、フィリピン 英国
香港、南アフリカ、韓国、タイ、
フランス、ドイツ
国内 1社 国内 3社 国内 －社
産
業 海外 5社 海外 1社 海外 －社
品
他 マレーシア、中国、 全98社
ベトナム、スイス、スロベニア
香港 －
国内 30社
海外 68社
4
2019年1-9月 連結業績
億円
2019年 2019年 2019年 2019年 2018年
1-3月 前年 4-6月 前年 7-9月 前年 1-9月 前年 1-9月
同期比 同期比 同期比 同期比
△ 14
99% 102% 102% 101%
売上収益 2,113 2,180 2,145 6,438 6,360
53 39 78
△ 86 △ 18 △4 (3.7%) △ 108
事業利益 57 40% 108 86% 74 95% 238 69% 346
（率） (2.7%) (5.0%) (3.4%) (5.4%)
※1
△ 80 △ 26 △1 (3.6%) △ 107
営業利益 60 43% 105 80% 66 99% 230 68% 337
（率） (2.8%) (4.8%) (3.1%) (5.3%)
△ 48 △ 31 △ 13 △ 92
37% 53% 56% 46%
四半期利益 29 35 16 80 171
※2
※1. 事業利益 ：売上収益－(売上原価+販売費及び一般管理費)
※2. 四半期利益：親会社の所有者に帰属する四半期利益
当資料では全頁にわたり上記※1,2を適用しております。
5
1-9月 連結売上収益・利益の推移
%：利益率 ：過去最高
億円 日本基準 IFRS
6,360 6,438
6,183
6,000
5,758 5,901 600 600
9.0% 5,605 5,344
516
5,000 7.4% 7.6% 7.9% 500
491 436 425 422
8.5%
4,000 7.2% 425 396 5.4% 400
7.1% 417 4.9% 346
387 377 7.8% 303
3.7%
3,000 337 300
317 300 5.3% 238
274 4.9%
2,000 230 200
3.6%
170 171
1,000 100
80
0 0 0
14年 15年 16年 16年 17年 18年 19年
売上高(日本基準)・売上収益(IFRS)：左軸 営業利益(日本基準)・事業利益(IFRS)
経常利益(日本基準) 営業利益(IFRS)
四半期純利益(日本基準)・四半期利益(IFRS) 6
2019年1-9月 セグメント別 連結売上収益・事業利益
億円
2019年 2019年 2019年 2019年 2018年
前年 前年 前年 前年
1-3月 同期比 4-6月 同期比 7-9月 同期比 1-9月 同期比 1-9月
タイヤ 1,817 100% 1,856 103% 1,843 102% 5,516 102% 5,408
売
上 スポーツ 202 97% 228 99% 194 93% 623 96% 646
収
益 産業品他 94 89% 97 96% 109 110% 299 98% 306
合計 2,113 99% 2,180 102% 2,145 102% 6,438 101% 6,360
△5
タイヤ 43 37% 82 89% 70 111% 195 72% 270
事
業 スポーツ 9 48% 19 82% - 23 47% 48
利
益 産業品他 5 52% 6 63% 9 115% 21 74% 28
合計 57 40% 108 86% 74 95% 238 69% 346
7
1-9月 事業セグメント別 連結事業利益の推移
億円 日本基準 IFRS
491
500
425 425 422
400 441
409 346
377 374 303
300
238
270
200
243
195
100
35 48
18 31 32 30 30 28 23 21
4 12 13 16
0
14年 15年 16年 16年 17年 18年 19年
タイヤ スポーツ 産業品他 営業利益(日本基準)・事業利益（IFRS)
8
1-9月 地域セグメント別 連結事業利益の推移
億円 日本基準 IFRS
550
491
450 425 425 422
346
350
303
293
240 238
250
201 208 210 210 204 200
185
168
153
150
101 89 92
57
50 32 34
△3 7 8 △39
日本 アジア その他 営業利益(日本基準)・事業利益(IFRS)
売上収益 14年 15年 16年 16年 17年 18年 19年
日本 3,170 3,122 2,747 2,503 2,642 2,697 2,735
アジア 1,142 1,227 1,079 1,078 1,246 1,247 1,197
その他 1,446 1,552 1,779 1,763 2,295 2,416 2,506
合計 5,758 5,901 5,605 5,344 6,183 6,360 6,438
※当ページでの売上・利益は売上元会社の所在地に基づき、国または地域に区分しております。 9
1-9月 海外売上収益の推移
億円 日本基準 IFRS
4,500
4,144 4,232
4,061
4,000
766 834
3,455 3,401 3,327 859
3,500
3,210
3,000 823 783 765
839 1,306 1,257
2,500 1,298
2,000 1,300 1,154 1,148
1,205
980 992
1,500 779
416 413
1,000
429
505
500 1,048 1,002 1,125 1,093 1,148
903
662
0
14年 15年 16年 16年 17年 18年 19年
北米 欧州 アジア その他
連結売上 5,758 5,901 5,605 5,344 6,183 6,360 6,438
海外比率 56% 59% 61% 62% 66% 65% 66%
※当ページでの売上は顧客の所在地に基づき、国または地域に区分しております。 10
2019年1-9月 連結事業利益 増減要因イメージ
天然ゴム + ※青＝増益・赤＝減益
9 平均レート
億円 石油系 + 10 USD 110 → 109
他 △ 4 EUR 131 → 123
固
定
価 +16 +2 費
400 +15 格 為
18年 替
直 ス
1-9月 数 接 経 ポ 産
原 量 費
材 原 ー 業
300 料 △4 ・ 価 △24 ツ 品
構 他
成 19年
他 △53 1-9月
△27
200 △25 △8
346
天然ゴム + 118
100
石油系 △ 24 238
他 △ 21
タイヤ △75
0
合計 △108
△ 27 △ 30 △6 △ 37 △1
原材料 価格 数量・構成他 直接原価 固定費 為替 経費 スポーツ 産業品他 合計
16年→17年 △ 322 △ 30 △ 27 △2 △ 119
17年→18年 73 48 5 18 44
24 178 33 13 14
11
2019年度 連結業績予想
億円
今回予想 前期実績 2Q予想 年初・1Q予想
前期比
2019年 2018年 2019年 2019年
売上収益 8,950 8,942 100% 9,200 9,200
事業利益 500 607 560 560
(率) 82%
(5.6%) (6.8%) (6.1%) (6.1%)
営業利益 490 572 540 540
(率) 86%
(5.5%) (6.4%) (5.9%) (5.9%)
当期利益 300 362 83% 340 340
ROE 6.5% 7.9% 7.3% 7.2%
ROA
※1
4.8% 6.0% 5.3% 5.4%
D/E Ratio 0.7※2 0.6 0.7 0.7
※1.ROA：「事業利益」÷「総資産」 ※2.IFRS16号（リース）適用の影響を含みます。
（IFRS16号の影響を除いた場合、0.6倍） 12
連結売上収益・利益の推移
%：利益率 ：過去最高
億円 日本基準 IFRS
10,000 1250
1200 1,200
1150 8,942 8,950
8,487 1100
8,779
8,050 7,985
1050
1000 11.2%
8,000
950
7,567 1,000
9.3% 900
892
9.2%
789 850 9.9%
743 789
800 749 7.7% 800
750 6.8%
6,000 9.9% 674
771 700
733 607
650
9.1%
710 600
720 9.7% 670
5.6%
600
8.8% 550 7.6% 500
4,000 558 500 572
450 6.4%
499 400 490
350
470 5.5%
400
414
300 362
250
2,000
200
300
200
150
100
50
0 0 0
※
15年 16年 15年 16年 17年 18年 19年予
売上高(日本基準)・売上収益(IFRS)：左軸 営業利益(日本基準)・事業利益(IFRS)
経常利益(日本基準) 営業利益(IFRS)
当期純利益(日本基準)・当期利益(IFRS)
※IFRS15年数値は監査対象外のため、当資料では全頁にわたり参考情報として表示しております。 13
2019年度 セグメント別 連結売上収益・事業利益予想
億円
今回予想 前期実績 2Q予想 年初・1Q予想
前期比
2019年 2018年 2019年 2019年
タイヤ 7,660 7,680 100% 7,910 7,910
売
上 スポーツ 870 845 103% 870 870
収
益 産業品他 420 418 101% 420 420
合計 8,950 8,942 100% 9,200 9,200
タイヤ 415 512 81% 475 475
事
業 スポーツ 45 55 82% 45 45
利
益 産業品他 40 40 100% 40 40
合計 500 607 82% 560 560
14
2019年10-12月 連結事業利益 増減要因イメージ
※青＝増益・赤＝減益
天然ゴム + 0
億円 数
石油系 41 平均レート
+ 量
他 + 2 ・ USD 113 → 109
400 構 EUR 129 → 121
成 固
+20 他 定
+43 +12 費 為
替 経
300 18年 価 直 費 +16 +7 19年
10-12月 格 接 10-12月
原 原
材 △28 △21 ス
産
価 業
料 △17 ポ 品
200
△31 ー 他
ツ
天然ゴム
261 石油系
+
△
10
51
262
100
他 △ 2
タイヤ △22
0
合 計 +1
△ 43 △ 10 △ 10 △ 18 △8 △ 11 △7 △2 △ 106
原材料 価格 数量・構成他 直接原価 固定費 為替 経費 スポーツ 産業品他 合計
△ 38 △6 △ 26
17Q4→18Q4 3
16Q4→17Q4 71 19 13 2 3 2 40
15
2019年度 連結事業利益 増減要因イメージ
購買単価 1Q 2Q 3Q 4Q Ave.
数 天然ゴム 2019 1.34 1.43 1.49 1.38 1.41
億円 量 (TSR 20) 2018 1.49 1.43 1.41 1.38 1.43 ($/kg)
・ 原油 2019 70 62 68 60 65
構 固 (DUBAI) 2018 58 64 70 74 67 ($/bbl)
800
成 定
+16 +14 ※青＝増益・赤＝減益
+58 他 費 為
700 替 ス
価 直 経
18年 接 費 ポ
原 格 ー
600
材
△12 原
ツ
価 △45 0
料 19年
500
△70 産
天然ゴム + 9 業
400
石油系 + 51 △58 △10 品
他 △ 2 他
平均レート
300 607 天然ゴム + 0
USD 110 → 109
石油系 + 46
EUR 130 → 122
500
200
他 △ 1
100
タイヤ △97
0
合 計 △107
△ 45 △ 55 △ 58 △ 10 △ 47
原材料 価格 数量・構成他 直接原価 固定費 為替 経費 スポーツ 産業品他 合計
△ 37 △ 13 △ 38 △ 17 △ 34 △3 △ 63
2Q時予想 45 25 33 18 0
17年→18年 30 38 11
16
連結事業利益 増減要因の推移
億円
増減要因
直 ス 産
期 間 事業利益 原 価 構 数 接 固 為 経 ポ 業
材 格 成 量 原 定 替 費 ー 品
料 他 ・ 費
前年 価 ツ 他
△ 22 △15 △19
同期比
△38 △8 △1 △13
1-3月 143 21 55 9 4 2 7 0
△7 △9 △7 △7 △5 △2
4-6月 126 30 76 2 0 10 1
18 7-9月
261 △106 △ 43 △ 10 △10 △18 △8 △11 △7 △2
77 19 2 1 1
年
△ 63 △37 △13 △38 △17 △34 △3
10-12月 3
前期
△ 86 △ 18 △ 12 △3 △13 △22 △12 △9 △5
607 30 38 11
△ 18 △4 △6 △4 △12 △4 △4
1-3月 57 8
△4 △7 △19 △18 △12
4-6月 108 13 0 3
19 7-9月
△28 △21 △17 △31
74 20 12 14 5 1
年
500 △107 △12 △45 △70 △58 △10
10-12月 262 1 43 20 12 16 7
当期
△60 △9 △ 45 △4 △15
58 16 14 0
（2Q予想との差) 13 0 0 0 0
17
タイヤ販売本数 前年同期比推移
2018年実績 2019年1-9月実績、10-12月予想 2019年前回予想
1-3 月 4-6月 7-9 月 10-12 月 年間 1-3 月 4-6月 7-9月 10-12 月 年間 1-6 月 7-12月 年間
国内新車 103% 108% 101% 101% 103% 106% 108% 103% 97% 103% 107% 103% 105%
国内市販 102% 95% 96% 106% 100% 94% 94% 112% 89% 97% 94% 99% 97%
海外新車 100% 112% 111% 103% 106% 110% 106% 107% 105% 107% 108% 108% 108%
海外市販 103% 93% 95% 101% 98% 102% 105% 103% 100% 102% 103% 104% 104%
海 北米 87% 94% 94% 94% 92% 103% 105% 101% 99% 102% 104% 101% 102%
外
市 欧 州 142% 109% 105% 116% 117% 105% 98% 103% 106% 103% 102% 106% 104%
販
アジア 97% 97% 89% 100% 95% 101% 102% 102% 102% 102% 101% 110% 106%
内
訳 その他 99% 79% 92% 99% 92% 97% 114% 105% 96% 103% 106% 101% 103%
計 102% 98% 98% 102% 100% 102% 103% 105% 98% 102% 103% 103% 103%
合計本数(万本) 2,888 2,929 3,112 3,432 12,361 2,954 3,029 3,272 3,367 12,622 5,984 6,769 12,753
18
タイヤ海外市販 年間販売本数 地域別推移
万本
7,000
111 98 102
104 北米
6,000
106
113 110 92 102
中南米
5,000 104
108 129
欧州
102 97 108 (ﾛｼｱ含む)
4,000
134 101 アフリカ
124
154 117 103
3,000 101 82 108 中近東
597 119 114 104 99
92 アジア
2,000 109 82 116 93 82 101
大洋州
1,000
104 100 98 102 95 102
0
14年 15年 16年 17年 18年 19年予
為替レート
USD 106 121 109 112 110 109
※グラフ内の数字は地域ごとの前年比を示しております。 19
設備投資額、減価償却費(有形)の推移
年初予想から
変更ありません
億円 日本基準 IFRS
800
700 669 660
628 625
589 589
600
550
509
496 496 502
500 465 458
414
400 459 457
300
427 469 462
200 395 395 418
290 290
100
0
14年 15年 16年 15年 16年 17年 18年 19年予 ※
設備投資額 うち海外 減価償却費
※IFRS16号（リース）適用の影響を含みません。
20
タイヤ生産能力の推移
対前年 104% 111% 101% 103% 103% 103% ２Q予想から
変更ありません
66,850
t/月 63,200 65,000 3,150
60,600 61,500 2,700 2,950
2,400 3,100
2,400 900 1,700 2,250
60,000 450 1,500 1,700
54,400 1,400 1,400 1,900 2,500
950 1,700 1,700
850 1,700 米国
1,000 トルコ
50,000
14,550 14,550 14,550 海
14,500 14,500
12,300 外 南アフリカ
ブラジル
40,000 1,900 1,900 1,900 2,450 2,950 2,950 タイ
7,000 7,000 7,000 7,200 7,200 中国（湖南）
6,650
中国（常熟）
30,000 5,100 5,100 5,100 5,100 5,100 5,100 インドネシア
750 750 750 750 750 750 泉大津
9,350 9,350 9,350 9,350 9,350 9,350 宮崎
20,000
国 名古屋
6,150 6,150 6,150 6,150 6,150 6,150
内 白河
10,000
10,350 10,350 10,350 10,350 10,350 10,350
0
'14/12 '15/12 '16/12 '17/12 '18/12 '19/12予
海外比率 51% 56% 57% 58% 59% 60%
21
タイヤ設備稼働率、生産量の推移
対前年 110% 102% 106% 107% 101% 104%
万t ％
90 100
95
91 92 93
80 91
90
87
70
71.0
67.9 68.3
60 63.6 80
58.8 59.8
50
70
40
41.5 42.1 43.8
30
37.4 60
32.4
29.5
20
50
10
0 40
14年 15年 16年 17年 18年 19年予
連結生産量 うち海外 稼働率（％）
22
新商品
DUNLOP ATP ゼクシオ イレブン ・ ゼクシオ エックス NEW スリクソン Z-STARシリーズ
23
天然ゴム・原油・ナフサ 市況価格の推移
US￠/kg
500
天然ゴム SICOM TSR20平均値 451.9
400
315.6
300
253.0 338.0 251.7
194.6 215.3
200 171.1 165.1
138.6 137.5 137.4 136.6 141.8
120.7 180.4
100
0
04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年 18年 19年3Q
千円/kl US $/bbl
90 140
80
DUBAI原油平均値
69.7 120
70 国産ナフサ平均値
68.9 105.9 109.1 105.1
100
60
49.3 65.3 51.1
78.0 96.6
50 57.0 93.6 54.5 55.1 46.0 42.2 80
39.2 61.7 40.4
40 46.3 32.8
30.8 68.4 69.2 60
30 61.5 63.8
49.3 36.0
33.6 51.1 53.2 40
20 41.4
10 20
04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年 18年 19年3Q
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END
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当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績は、当社及び当社グループの事業を取り巻く様々な要因の変化により、記述されている
業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があることをご承知おきください。
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