第128期
第2四半期決算説明会
2019年12月期
2019年1月1日～6月30日
2019年8月7日
1
主な項目
2019年第2四半期決算概要
連結範囲の異動、関係会社の状況
第2四半期決算概要
2019年度予想
決算予想概要
設備投資・減価償却・タイヤ生産能力、他
2
連結範囲の異動
連結子会社 94社 （+1社） 持分法適用会社 3社（－社）
新規 +1社 除外 －社 新規 －社 除外 －社
SRNA MEXICO S. DE R.L. DE C.V.
タ (メキシコ / タイヤ販売)
イ
ヤ
ス
ポ
ー
ツ
産
業
品
他
3
関係会社の状況 ＜連結子会社 94社・持分法適用会社 3社＞
製造会社 販売会社 その他の会社
国内 1社 国内 11社 国内 7社
タ 海外 8社 海外 20社 海外 5社
イ
ヤ アジア・大洋州 4社 アジア・大洋州 11社 アジア・大洋州 1社
欧州・アフリカ 2社 欧州・アフリカ 6社 欧州・アフリカ 2社
米州 2社 米州 3社 米州 2社
国内 1社 国内 1社 国内 5社
ス
ポ 海外 3社 海外 15社 海外 10社
ー マレーシア、英国、
ツ オーストラリア、カナダ､中国、
タイ、米国、フィリピン 英国
香港、南アフリカ、韓国、タイ、
フランス、ドイツ
国内 1社 国内 3社 国内 －社
産
業 海外 5社 海外 1社 海外 －社
品
他 全97社
マレーシア、中国、
ベトナム、スイス、スロベニア
香港 － 国内 30社
海外 67社
4
2019年1-6月 連結業績
億円
年初・1Q予想
2019年 2019年 2019年 2019年 2018年
1-3月 前年 4-6月 前年 1-6月 前年 1-6月 1-6月
同期比 同期比 同期比
△14
99% 102% 101%
売上収益 2,113 2,180 4,293 4,300 4,254
53 39
△86 △18 (3.8%) △104
事業利益 57 40% 108 86% 165 61% 155 269
（率） (2.7%) (5.0%) (3.6%) (6.3%)
※1
△80 △26 (3.8%) △106
営業利益 60 43% 105 80% 165 61% 150 270
（率） (2.8%) (4.8%) (3.5%) (6.4%)
△48 △31 △79
37% 53% 44%
四半期利益 29 35 63 95 142
※2
※1. 事業利益 ：売上収益－(売上原価+販売費及び一般管理費)
※2. 四半期利益：親会社の所有者に帰属する四半期利益
当資料では全頁にわたり上記※1,2を適用しております。
5
1-6月 連結売上収益・利益の推移
%：利益率 ：過去最高
億円 日本基準 IFRS
500 500
4,254 4,293
450 4,034
4,000 3,786 3,889
3,736
9.3% 400 3,589 400
351 8.0% 8.2% 350 8.5%
351 310 308 304 6.4%
3,000
300 300
9.3% 281 270
293 5.4%
291
7.5%
277 250
8.1% 218 269
2,000 7.4% 6.3% 3.8%
200 200
218 212 165
200 5.3%
150 180
165
1,000 142 3.8%
100 124 100
50
63
0 0 0
14年 15年 16年 16年 17年 18年 19年
売上高(日本基準)・売上収益(IFRS)：左軸 営業利益(日本基準)・事業利益(IFRS)
経常利益(日本基準) 営業利益(IFRS)
四半期純利益(日本基準)・四半期利益(IFRS)
6
2019年1-6月 セグメント別 連結売上収益・事業利益
億円
年初・1Q予想
2019年 2019年 2019年 2019年 2018年
前年 前年 前年
1-3月 同期比 4-6月 同期比 1-6月 同期比 1-6月 1-6月
タイヤ 1,817 100% 1,856 103% 3,673 102% 3,670 3,608
売
上 スポーツ 202 97% 228 99% 429 98% 440 438
収
益 産業品他 94 89% 97 96% 191 92% 190 207
合計 2,113 99% 2,180 102% 4,293 101% 4,300 4,254
タイヤ 43 37% 82 89% 125 60% 120 207
事
業 スポーツ 9 48% 19 82% 28 67% 25 42
利
益 産業品他 5 52% 6 63% 12 57% 10 20
合計 57 40% 108 86% 165 61% 155 269
7
1-6月 事業セグメント別 連結事業利益の推移
億円 日本基準 IFRS
400
351
308 304
293
300
316 269
275 274 271
218
200
207 165
174
100 125
42
26 24 25 19 28
1421 9 8 7 8
20 12
0
14年 15年 16年 16年 17年 18年 19年
タイヤ スポーツ 産業品他 営業利益(日本基準)・事業利益（IFRS)
8
1-6月 地域セグメント別 連結事業利益の推移
億円 日本基準 IFRS
400
351
350
308 304
300
269
293
250 230 218
200
169 164 165
147 154
150 137 137 142
122 113 122
100
47 58 66 61 66
50
16 2
△26 2 △23
0
日本 アジア その他 営業利益(日本基準)・事業利益(IFRS)
売上収益 14年 15年 16年 16年 17年 18年 19年
日本 2,104 2,049 1,812 1,677 1,759 1,827 1,831
アジア 754 827 719 719 808 837 795
その他 929 1,013 1,204 1,193 1,467 1,590 1,667
合計 3,786 3,889 3,736 3,589 4,034 4,254 4,293
※当ページでの売上・利益は売上元会社の所在地に基づき、国または地域に区分しております。 9
1-6月 海外売上収益の推移
億円 日本基準 IFRS
3,000 2,834
2,730
2,607
2,500 552
505
2,260 2,272 2,227 567
2,087
2,000 542 529 516
559 845
875
840
1,500
764 764
872
792 675
1,000
464 660
273 271
274
298
500
706 677 735 690 762
439 572
0
14年 15年 16年 16年 17年 18年 19年
北米 欧州 アジア その他
連結売上 3,786 3,889 3,736 3,589 4,034 4,254 4,293
海外比率 55% 58% 61% 62% 65% 64% 66%
※当ページでの売上は顧客の所在地に基づき、国または地域に区分しております。 10
2019年1-6月 連結事業利益 増減要因イメージ
原 平均レート ※青＝増益・赤＝減益
億円 直
材 価 接
USD 109 → 110
300
18年 料 固 EUR 132 → 124
格 原 定
1-6月 +2 価 費 為
数 替 ス
△5 量 経 ポ 産
△16 ・ △3 費 ー 業
構 ツ 品
200
成
△17 他 19年
天然ゴム + 17 他 1-6月
△34
石油系 △ 18 △9
△14
269
他 △ 4 △9
100 天然ゴム 16
+
石油系 △ 16 165
他 △ 4
タイヤ △82
合 計 △104
△4 △24 △3 △25 △29 △28 △17 △10 △114
0
原材料 価格 数量・構成他 直接原価 固定費 為替 経費 スポーツ 産業品他 合計
△29 △23 △32
1Q時予想 26
17年→18年 54 57 4 1 17 1 50
11
2019年度 連結業績予想
億円
今回予想
今回予想 前期実績 年初・1Q予想 前年
前期比 2019年
2019年 2018年 2019年 同期比
7-12月
売上収益 9,200 8,942 103% 9,200 4,907 105%
事業利益 560 607 92%
560 395 117%
(率) (6.1%) (6.8%) (6.1%) (8.1%)
営業利益 540 572 94%
540 375 125%
(率) (5.9%) (6.4%) (5.9%) (7.7%)
当期利益 340 362 94% 340 277 126%
ROE 7.3% 7.9% 7.2%
ROA
※1
5.3% 6.0% 5.4%
※1.ROA ：「事業利益」÷「総資産」
D/E Ratio 0.7※2 0.6 0.7 ※2.IFRS16号（リース）適用の影響を含みます。
（IFRS16号の影響を除いた場合、0.6倍）
12
連結売上収益・利益の推移
%：利益率 ：過去最高
億円 日本基準 IFRS 年初予想から
変更ありません
10,000 1250
1200
8,942 9,200 1,200
1150
8,487 1100 8,779
8,050 1050 7,985
1000 1,000
8,000
950 11.2%
7,567
9.3% 900
9.2% 9.9%
789 850
743 800 892 749 7.7% 800
6,000 750 789 9.9% 674 6.8%
771 700 6.1%
9.1% 710 650 720 733 607
600 9.7% 670 560 600
8.8% 550 7.6%
4,000 558 500 572
450 6.4%
540
499 400 470 5.9% 400
350 414
300 362
2,000 250 340
200 200
150
100
50
0 0 0
※
15年 16年 15年 16年 17年 18年 19年予
売上高(日本基準)・売上収益(IFRS)：左軸 営業利益(日本基準)・事業利益(IFRS)
経常利益(日本基準) 営業利益(IFRS)
当期純利益(日本基準)・当期利益(IFRS)
※IFRS15年数値は監査対象外のため、当資料では全頁にわたり参考情報として表示しております。 13
2019年度 セグメント別 連結売上収益・事業利益予想
億円
今回予想 前期実績 年初・1Q予想 今回予想 前年
前期比
2019年 2018年 2019年 7-12月 同期比
タイヤ 7,910 7,680 103% 7,910 4,237 104%
売
上 スポーツ 870 845 103% 870 441 108%
収
益 産業品他 420 418 101% 420 229 109%
合計 9,200 8,942 103% 9,200 4,907 105%
タイヤ 475 512 93% 475 350 115%
事
業 スポーツ 45 55 82% 45 17 128%
利
益 産業品他 40 40 100% 40 28 144%
合計 560 607 92% 560 395 117%
14
2019年7-12月 連結事業利益 増減要因イメージ
天然ゴム △ 17 ※青＝増益・赤＝減益
石油系 + 64
固
他
億円
+ 3 定
+21 費 為
500 +31 替 経
+41 直 費
+50 数 接 +4 +9 19年
400 量 原 △28 7-12月
18年 価 価 ス 産
格 ・ △21 業
7-12月 構 ポ
原
成 △49 ー 品
材 ツ 他
300
料 他
平均レート
200
天然ゴム △ 21 USD 112 → 110 395
338 石油系 + 56 EUR 129 → 125
他 + 3
100
タイヤ +45
0
合 計 +57
△29 △8 △37
原材料 価格 数量・構成他 直接原価 固定費 為替 経費 スポーツ 産業品他 合計
△24 △19 △8 △17 △15 △18 △2 △6 △4 △113
1Q時予想 38 38 27 21 7 10 67
17年下→18年下
15
2019年度 連結事業利益 増減要因イメージ
購買単価 1Q 2Q 3Q 4Q Ave.
天然ゴム + 0 天然ゴム 2019 1.34 1.43 1.50 1.45 1.43
石油系 + 46 (TSR 20) 2018 1.49 1.43 1.41 1.38 1.43 ($/kg)
億円 固
他 △ 1 定 原油 2019 70 62 68 65 66
800
(DUBAI)
+18 費 2018 58 64 70 74 67 ($/bbl)
+33 為 ※青＝増益・赤＝減益
+25 替
700 +45 直 経 ス
数 接 費 ポ
価 量 原 ー
18年 格 ・ 価 △45 ツ
600 原
材 構 0 19年
成 △55 産
料
他 業
500 △58 △10 品
他
平均レート
USD 110 → 110
400 607 天然ゴム △ EUR 130 → 125
石油系 + 40
5
560
他 △ 1
300
タイヤ △37
0
200
合 計 △47
△54 △37 △65 △10 △47
原材料 価格 数量・構成他 直接原価 固定費 為替 経費 スポーツ 産業品他 合計
△37 △13 △38 △17 △34 △3 △63
1Q時予想 34 14 53 18 0
17年→18年 30 38 11
16
連結事業利益 増減要因の推移
億円
増減要因
直 ス 産
期 間 事業利益 原 価 構 数 接 固 為 経 ポ 業
材 格 成 量 原 定 替 費 ー 品
料 他 ・ 費
前年 価 ツ 他
△22 △15 △19
同期比
△38 △8 △1 △13
1-3月 143 21 55 9 4 2 7 0
△113 △24 △19 △8 △17 △15 △18 △2 △6 △4
18 4-6月 126 30 76 2 0 10 1
年 7-12月
△63 △37 △13 △38 △17 △34 △3
338
前期 607 30 38 11
△86 △18 △12 △3 △13 △22 △12 △9 △5
△18 △4 △6 △4 △12 △4 △4
1-3月 57 8
△28 △21 △49
19 4-6月 108 13 0 3
年 7-12月
△47 △45 △55 △58 △10 △0
395 57 50 41 31 21 4 9
△20 △18
当期 560 45 25 33 18
（1Q予想との差) 0 11 11 0 9 7 0 0
17
タイヤ販売本数 前年同期比推移
2018年実績 2019年1-6月実績、7-12月予想 2019年前回予想
1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 年間 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 年間 1-6月 7-12月 年間
国内新車 103% 108% 101% 101% 103% 106% 108% 107% 99% 105% 107% 98% 102%
国内市販 102% 95% 96% 106% 100% 94% 94% 112% 90% 97% 96% 100% 98%
海外新車 100% 112% 111% 103% 106% 110% 106% 107% 110% 108% 104% 109% 107%
海外市販 103% 93% 95% 101% 98% 102% 105% 106% 102% 104% 105% 104% 104%
海 北米 87% 94% 94% 94% 92% 103% 105% 101% 101% 102% 107% 101% 103%
外
市 欧 州 142% 109% 105% 116% 117% 105% 98% 108% 103% 104% 104% 101% 102%
販
アジア 97% 97% 89% 100% 95% 101% 102% 109% 110% 106% 104% 111% 108%
内
訳 その他 99% 79% 92% 99% 92% 97% 114% 108% 95% 103% 105% 103% 104%
計 102% 98% 98% 102% 100% 102% 103% 107% 100% 103% 103% 103% 103%
合計本数(万本) 2,888 2,929 3,112 3,432 12,361 2,954 3,029 3,342 3,427 12,753 6,019 6,747 12,767
18
タイヤ海外市販 年間販売本数 地域別推移
万本
7,000
111 104
98
104 北米
6,000 106
113 110 102
92 中南米
5,000 104
108 129 欧州
107
102 97 (ﾛｼｱ含む)
4,000
アフリカ
134 124 101
154 117 104
3,000 101 82 108 中近東
597 119 114 104 105
92 アジア
2,000 109 82 116 93 82 99
大洋州
1,000
104 100 98 102 95 106
0
14年 15年 16年 17年 18年 19年予
為替レート
USD
106 121 109 112 110 110
※グラフ内の数字は地域ごとの前年比を示しております。 19
自己資本、有利子負債の推移
億円 日本基準 IFRS 倍
5,000 2.0
4,599 4,579 4,500
4,239 4,319 4,223 4,293
4,000 1.6
3,378
3,000
2,735 2,835 1.2
2,606 2,619
2,030 2,042
2,000 0.8 0.8
0.6 0.6
0.5 0.5 0.6
1,000
0.6
0.4
0 0.0
'15/12 '16/12 '15/12 '16/12 '17/12 '18/12 '19/6 ※
自己資本比率 自己資本 有利子負債 D/E Ratio
45.3% 48.0% 45.3% 47.8% 45.2% 45.7% 44.0%
※IFRS16号（リース）適用の影響を含みます。 20
1-6月 キャッシュ･フローの推移
億円 日本基準 IFRS
609 609
600
521
442 441
387
400 343 336
181
200 139
43
0
△ 42
△14
△200
△168 △168
△400
△340 △350 △344
△385 △535
△600
△675
△800
14年 15年 16年 16年 17年 18年 19年
営業活動によるCF 投資活動によるCF フリーCF
21
設備投資額、減価償却費(有形)の推移
年初予想から
変更ありません
億円 日本基準 IFRS
800
700 669 660
628 625
600
589 589
550
496 502 509
465 496
500 458
414
400 459 457
300
427 469 462
200 395 395 418
290 290
100
0
14年 15年 16年 15年 16年 17年 18年 19年予 ※
設備投資額 うち海外 減価償却費
※IFRS16号（リース）適用の影響を含みません。 22
タイヤ生産能力の推移
対前年 104% 111% 101% 103% 103% 103%
t/月 65,000 66,850
63,200 3,150
60,600 61,500 2,950
2,700 3,100
2,400 2,400 1,700 2,250
60,000 900 1,500 1,700
450 1,400 2,500
54,400 950 1,400 1,700 1,900
1,700 1,700 米国
850
1,000 トルコ
50,000
14,550 14,550 14,550 海
12,300
14,500 14,500 外 南アフリカ
ブラジル
40,000 1,900 1,900 1,900 2,450 2,950 2,950 タイ
中国（湖南）
6,650 7,000 7,000 7,000 7,200 7,200
中国（常熟）
30,000 5,100 5,100 5,100 5,100 5,100 5,100 インドネシア
750 750 750 750 750 750 泉大津
9,350 9,350 9,350 9,350 9,350 9,350 宮崎
20,000
国 名古屋
6,150 6,150 6,150 6,150 6,150 6,150 内 白河
10,000
10,350 10,350 10,350 10,350 10,350 10,350
0
'14/12 '15/12 '16/12 '17/12 '18/12 '19/12予
海外比率 51% 56% 57% 58% 59% 60%
23
タイヤ設備稼働率、生産量の推移
対前年 110% 102% 106% 107% 101% 105%
万t ％
90 100
95
91 92 93
80 91
90
87
70
71.6
67.9 68.3
60 63.6 80
58.8 59.8
50
70
40
42.1 44.3
41.5
30
37.4 60
32.4
29.5
20
50
10
0 40
14年 15年 16年 17年 18年 19年予
連結生産量 うち海外 稼働率（％）
24
新商品
CXシリーズ
XXIO CROSS アイアン NEW スリクソン Z-STARシリーズ
25
天然ゴム・原油・ナフサ 市況価格の推移
US￠/kg
500
天然ゴム SICOM TSR20平均値 451.9
400
315.6
300
253.0 338.0 251.7
194.6 215.3
200 171.1 165.1
138.6 137.5 137.4 136.6 145.5
120.7 180.4
100
0
04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年 18年 19年2Q
千円/kl US $/bbl
90 140
80
DUBAI原油平均値
69.7 120
70 国産ナフサ平均値
68.9 105.9 109.1 105.1
100
60
49.3 65.3 51.1
78.0 96.6
50 57.0 93.6 54.5 55.1 46.0 43.4 80
39.2 61.7 40.4
40 46.3 32.8
30.8 68.4 69.2 60
30 61.5 65.4
49.3 36.0
33.6 51.1 53.2 40
20 41.4
10 20
04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年 18年 19年2Q
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END
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当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績は、当社及び当社グループの事業を取り巻く様々な要因の変化により、記述されている
業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があることをご承知おきください。
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