2021年12月期 第3四半期累計
決算補足資料
株式会社ポーラ・オルビスホールディングス
取締役
財務・法務総務・広報・IR・CSR担当
藤井 彰
本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に
基づいており、実際の業績は経済情勢等様々な不確定要因により、これらの予想数値と異なる場合があります。
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2021年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
1
第3四半期のメイントピックス
化粧品市場
化粧品市場において、国内市場全体規模（輸出含む）は縮小傾向
国内市場は、全国的な新型コロナウイルス感染症の急拡大やそれに伴う緊急事態宣言等の長期化影響が
みられる
中国市場は、当第3四半期において新型コロナや災害等の影響が一時的にみられ、
今後の事業環境や経済動向にも注視が必要な状況
出所：経済産業省、総務省、観光庁、日本百貨店協会 全国百貨店売上高概況、インテージSLI、中国国家統計局
当社グループ
新型コロナ影響により、国内店舗事業においては再び厳しい事業環境と
なるも、ポーラ海外事業を中心に増収し連結増収増益 中期経営計画指標（2021年3Q累計）
17.8%
ポーラの国内EC、海外事業は引き続き伸長 海外売上高比率
（＋2.8ppt*）
オルビス減収も、スキンケア売上は増収、購入単価が前年を上回る 27.7%
国内EC売上高比率
海外ブランドは引き続き損失改善が進む （＋3.8ppt*）
*前期末比
連結売上高前年比
(%) 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月
30
30%
7月以降、日本国内において新型コロナの感染が拡大、
20
20% 緊急事態宣言等の長期化や人流の抑制により店舗事
業の回復が停滞
10
10%
中国大陸、豪州においてもロックダウンや店舗休業等
0
0% が断続的に発生
単月
-10%
△10
累計 2
連結ＰＬ分析 （売上高～営業利益）
2020年 2021年 前年同期比
（百万円） 3Q実績（累計） 3Q実績（累計） 増減額 率（%）
連結売上高 125,814 131,164 5,349 4.3%
売上原価 20,504 20,582 78 0.4%
売上総利益 105,310 110,581 5,271 5.0%
販管費 96,087 98,340 2,252 2.3%
営業利益 9,222 12,241 3,018 32.7%
主な増減要因
連結売上高 店舗事業において新型コロナ影響を受けるも、ポーラ海外事業を中心に増収し連結増収
売上原価 ポーラの高価格帯商品の売上構成比が高まり原価率は改善
原価率 前年同期： 16.3% ⇒ 当期：15.7%
販管費 人件費： 前年同期比＋ 970百万円
販売手数料： △1,682百万円（売上高に占める手数料割合の低下による減少）
販売関連費： ＋ 708百万円
管理費他： ＋2,255百万円 （ポーラ海外事業の拡大や、コロナ特損振替え等の反動増）
営業利益 営業利益率 前年同期： 7.3% ⇒ 当期：9.3%
3
連結ＰＬ分析 （営業利益～親会社株主に帰属する四半期純利益）
2020年 2021年 前年同期比
（百万円） 3Q実績（累計） 3Q実績（累計） 増減額 率（%）
営業利益 9,222 12,241 3,018 32.7%
営業外収益 269 1,377 1,107 410.4%
営業外費用 1,716 186 △1,530 △89.1%
経常利益 7,775 13,432 5,656 72.8%
特別利益 763 372 △390 △51.2%
特別損失 3,704 723 △2,980 △80.5%
税前四半期純利益 4,834 13,081 8,247 170.6%
法人税等 3,258 4,387 1,129 34.7%
非支配株主に帰属する
四半期純利益 10 32 22 216.5%
親会社株主に帰属する
四半期純利益 1,565 8,661 7,095 453.1%
主な増減要因
営業外収益 ： 為替差益 1,108百万円
特別損失 ： 新型コロナウイルス感染症関連損失 ： 173百万円
（内訳 ： ポーラ 36百万円、オルビス 75百万円、ACRO 39百万円）
【参考】前年同期の主な内訳 ： ポーラ 374百万円、オルビス 501百万円、ACRO 293百万円
4
親会社株主に帰属する四半期純利益 増減要因
粗利益の増加と事業構造変化、為替影響もあり
親会社株主に帰属する四半期純利益は、前年同期比＋7,095百万円
（百万円）
増益要因 減益要因
10,000
1,151 8,661
2,590
8,000
708
1,682
793 970
6,000
2,255 2,638
4,000 4,478
為替影響
2,000 1,565
0
2020年3Q 増収に 原価率 人件費 販売 販売 管理費 営業外 特別 法人税 2021年3Q
親会社株主に よる 改善の 手数料 関連費 他 損益 損益 等 親会社株主に
帰属する 帰属する
四半期純利益 粗利増 影響 四半期純利益
（累計） （累計）
5
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2021年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
6
セグメント別実績
2020年 2021年 前年同期比
（百万円） 3Q実績（累計） 3Q実績（累計） 増減額 率（%）
連結売上高 125,814 131,164 5,349 4.3%
ビューティケア事業 122,295 127,834 5,539 4.5%
不動産事業 1,763 1,581 △182 △10.3%
その他 1,755 1,748 △7 △0.4%
営業利益 9,222 12,241 3,018 32.7%
ビューティケア事業 8,423 12,271 3,848 45.7%
不動産事業 669 382 △286 △42.8%
その他 37 26 △11 △30.6%
全社・消去 92 △439 △531 -
セグメント別サマリー
ビューティケア事業 オルビスが減収となるも、ポーラを中心に増収し、前年同期を上回る
営業利益は、粗利増およびポーラの国内EC・海外売上構成比の高まりにより増益
不動産事業 物件管理上の一時的なメンテナンス費用の発生により減益
その他 ビルメンテナンス事業において減収、減益
7
ビューティケア事業 ブランド別実績
2020年 2021年 前年同期比
（百万円） 3Q実績（累計） 3Q実績（累計） 増減額 率（%）
ビューティケア事業
122,295 127,834 5,539 4.5%
売上高
ポーラブランド 72,926 77,146 4,220 5.8%
オルビスブランド 33,298 32,522 △776 △2.3%
Jurliqueブランド 4,158 5,103 945 22.7%
H2O PLUSブランド 500 741 240 48.1%
育成ブランド 11,410 12,319 908 8.0%
ビューティケア事業
8,423 12,271 3,848 45.7%
営業利益
ポーラブランド 7,177 11,782 4,605 64.2%
オルビスブランド 5,364 4,451 △912 △17.0%
Jurliqueブランド △2,238 △1,412 825 -
H2O PLUSブランド △607 △532 74 -
育成ブランド △1,272 △2,017 △744 -
注：参考値としてブランド別に連結決算ベースの営業損益を表示（非監査情報）
8
ブランド別分析 (1)
第3四半期累計 トピックス
国内店舗は、緊急事態宣言等の長期化による 中国海南島免税へ初出店
厳しい事業環境が継続 （9月末時点 3店舗）
国内ECはリンクルショットを中心に高成長継続
純粋新規顧客の獲得好調、OMOでLTV向上に取り組む
中国大陸はコロナ影響を受けるも前年同期比＋56% CDF Haikou Downtown Duty Free Shop
3Q累計 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円）
売上高 77,146 5.8%
40,000 36,767
営業利益 11,782 64.2% 32,021 33,516
26,330 26,696
30,000 24,970
主な指標 25,057 22,898 24,120
売上構成比 委託販売チャネル 68.8% 20,000
海外 18.7%
10,000
国内EC 5.0%
0
百貨店・BtoB 7.5% 2019 2020 2021 2019 2020 2021 2019 2020 2021
Q1 Q2 Q3
売上伸張率* 委託販売チャネル △3.0%
海外 ＋38.3% 四半期 営業利益 （百万円）
国内EC ＋59.1% 10,000
8,543
百貨店・BtoB ＋6.9% 8,000
6,538
委託販売チャネル ショップ数（前期末比） 3,297（△483） 5,594 4,722
6,000 4,123
2,267
PB店舗数（前期末比） 603（△33） 1,592 3,317
4,000 2,935
購入単価* ＋1.0% 2,000
顧客数* △4.1% 0
2019 2020 2021 2019 2020 2021 2019 2020 2021
海外店舗数（前期末比） 124（＋14） Q1 Q2 Q3 9
*前年同期比
ブランド別分析 (2)
第3四半期累計 トピックス
高単価のスキンケア、スペシャルケア中心のコミュニ リンクルホワイトエッセンス
ケーション強化でスキンケアカテゴリーの売上が伸長 限定キット発売（8月）
顧客数減により累計で減収も、購入単価は回復し
第3四半期単独ではEC中心に増収となる リンクル ホワイト
ディライトフルインプレッションキット
3Q累計 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円）
売上高 32,522 △2.3% 20,000
営業利益 4,451 △17.0% 13,427
15,000 12,317 11,536 13,380
11,304 10,536
主な指標 11,474
10,450 10,519
10,000
売上構成比 国内EC(1) 61.6%
（国内に占めるEC比率） 64.2% 5,000
その他通販 15.4% 0
2019 2020 2021 2019 2020 2021 2019 2020 2021
店舗・海外他 23.0%
Q1 Q2 Q3
売上伸張率* 国内EC △0.4%
四半期 営業利益 （百万円）
その他通販 △13.2%
4,000
3,461
店舗・海外他 ＋0.9%
3,000 2,353
通販購入単価* ＋2.6% 2,168
1,719 1,582
2,000 1,707 1,716
通販顧客数* △7.6% 1,303
1,152
オルビスユーシリーズ売上構成比(2) 26% 1,000
(1) 国内ECは、2021年12月期より外部ECを含む *前年同期比
0
(2) オルビスユー、オルビスユーホワイト 2019 2020 2021 2019 2020 2021 2019 2020 2021
(1) オルビスユーアンコール、オルビス ユードットの合計 Q1 Q2 Q3 10
ブランド別分析 (3) 海外ブランド
第3四半期累計 トピックス
海外ブランドは引き続き損失改善が進む Jurlique
Jurlique 豪州はロックダウンにより店舗が休業、 限定キット発売（8月）
中国大陸はECの好調継続
H2O PLUS ECは顧客獲得効率低下により減収、 ハイドレイティング ウォーターエッセンス ＋
アメニティは回復基調 スペシャルキット
3Q累計 実績（百万円） 前年同期比(1) 四半期 売上高 （百万円）
Jurlique 売上高 5,103 22.7% 3,000
営業利益 △1,412 825 2,220 2,101
1,840 2,000 2,004
H2O PLUS 売上高 741 48.1% 1,582 1,882 1,645
1,431
営業利益 △532 74 1,500
主な指標
Jurlique
売上構成比 豪州 17.1% 0
2019 2020 2021 2019 2020 2021 2019 2020 2021
香港 16.5% Q1 Q2 Q3
免税 13.0%
四半期 営業利益 （百万円）
中国大陸 34.1%
2019 2020 2021 2019 2020 2021 2019 2020 2021
売上伸張率(2) 豪州 △4.8% Q1 Q2 Q3
香港 ＋5.6% 0
免税 ＋91.3%
-500
中国大陸 ＋14.7%
-626 -622 -659 -658
(1) 営業利益の前年同期比は差額（百万円） -1,000
(2) 豪ドルベース、前年同期比 -981 -934
-1,022
-1,500 -1,288
-1,366 11
ブランド別分析 (4) 育成ブランド
第3四半期累計 トピックス
THREE百貨店等オフラインにおいて緊急事態宣言 ITRIM 新生エレメンタリー
長期化による影響が継続 発売（9月）
DECENCIAはLTV向上に注力、増収
(注) FIVEISM×THREEはブランド運営機能の移管に伴い、
当第3四半期決算よりTHREEに含む（同基準比較）
3Q累計 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円）
売上高 12,319 8.0% 6,000
4,604 5,061
(1) 4,140 4,354
営業利益 △2,017 △744 4,137 4,491
3,825 3,513 3,758
ACRO 売上高 6,443 4.3% 4,000
ACRO 営業利益(1) △1,660 474
THREE 売上高 2,000
5,338 4.9%
THREE 営業利益 (1) △712 340
0
DECENCIA 売上高 4,192 4.6% 2019 2020 2021 2019 2020 2021 2019 2020 2021
DECENCIA 営業利益 636 △5.6% Q1 Q2 Q3
主な指標 四半期 営業利益 （百万円）
THREE 2019 2020 2021 2019 2020 2021 2019 2020 2021
Q1 Q2 Q3
売上構成比 国内店舗他 58.0% 600
400
国内EC 15.1% 116
200
海外 26.9% 0
-200 -34
売上伸張率(2) 国内店舗他 △0.4% -112
-400 -311
国内EC △3.0% -600 -459 -407
-553
-800
海外 ＋24.7% -722
-1,000 -835
(1) 前年同期比は差額（百万円） (2) 前年同期比 12
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2021年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
13
2021年12月期業績見通し（変更なし）
見通し変更なしとするものの、コロナ影響が想定以上に長期化し計画を下回る進捗
コスト合理化等のリカバリーを図り期首計画に近づける
2021年 前年同期比 2021年 前期比
（百万円） 3Q実績（累計） 増減額 率（%） 通期計画 増減額 率（%）
連結売上高 131,164 5,349 4.3% 190,000 13,688 7.8%
ビューティケア事業 127,834 5,539 4.5% 185,900 14,241 8.3%
不動産事業 1,581 △182 △10.3% 2,000 △291 △12.7%
その他 1,748 △7 △0.4% 2,100 △261 △11.1%
営業利益 12,241 3,018 32.7% 19,000 5,247 38.2%
ビューティケア事業 12,271 3,848 45.7% 18,850 5,884 45.4%
不動産事業 382 △286 △42.8% 600 △110 △15.6%
その他 26 △11 △30.6% 50 △78 △61.0%
全社・消去 △439 △531 - △500 △448 －
経常利益 13,432 5,656 72.8% 19,000 6,420 51.0%
親会社株主に帰属
する当期純利益
8,661 7,095 453.1% 11,300 6,667 144.0%
【想定為替レート】 豪ドル=76円（前期73.66円） 米ドル=107円（前期106.81円） 中国元=15.4円（前期15.48円）
2020年 2021年 （予定）
年間50円 年間51円 （中間20円、期末31円）
株主還元
連結配当性向 238.8％ 連結配当性向 99.8％
設備投資 8,464百万円 11,000百万円～13,000百万円
減価償却 7,255百万円 7,000百万円～8,000百万円
14
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2021年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
15
2021年第4四半期以降の取組み
主力スキンケアシリーズより限定キットを相次いで投入、顧客活性化
リンクルショット、B.Aより限定キット発売（各10月、11月）
ポーラ最高峰美容液B.A グランラグゼⅢキット投入、既存顧客の稼働向上（10月）
リンクルショット
新規顧客の獲得を主な狙いとした新アプリをリリース（11月）、 3Dプログラムキット
チャネルシームレスなブランド体験をかなえるOMOプラットフォームとして進化させていく
国内ECは独自キットを軸に売上最大化を狙う
自社ECの顧客リストを活用したコミュニケーションでリピート購入促進、LTV最大化
中国大陸はW11、クリスマス商戦における顧客獲得に注力
戦略的な広告投下とKOL活用でB.Aのブランド認知拡大 B.A プレシャス
コレクション ボックス
国内事業の再成長に向けて、顧客一人あたりのLTV向上に取り組む
スキンケア中心の販促、オルビスユードット発売1周年記念の
プロモーションを展開
キット品やスペシャルケアでのプラスワンの購入を促進
アプリユーザーのLTVは高く、中長期的にアプリユーザー比率を向上 （左）オルビスユードット
（右）リンクル ホワイト ディライトフル
アプリをコアとして顧客とのエンゲージメント強化 インプレッションキット 16
2021年第4四半期以降の取組み
海外ブランド
Holistic & Consciousブランドとして新ブランド戦略を展開
ブランドコンセプトを体現した新店舗を豪州にオープン予定
クリスマスコフレ発売（10月以降）
Jurlique 新店舗イメ―ジ
Web広告の効率的な運用で顧客獲得効率を向上、
新規獲得以降の定着化を促進
Jurlique
（左）プレミアム ウィンター コレクション
Botanical to Cosmos
（右）ニュートリディファイン プレシャスキット
育成ブランド
ACROはチャネル構造改革推進、固定費を削減し損失改善
THREE ホリスティックケア商材拡充で独自のブランド価値を訴求
バランシング SQシリーズより新商品発売（10月） THREE スキンケア リトリート キット N
THREE、Amplitude、 ITRIM 年末商戦に向けた限定キット投入
（10月より順次発売）
DECENCIA プレミアムスキンケアシリーズ「ディセンシー」より
限定キット発売（10月）、高機能商品でアップセルを促進
DECENCIA ディセンシー プレミアム キット
17
（参考） ポーラ・オルビスグループについて
主軸のビューティケア事業にて10のブランドを展開
2020年12月期
連結売上高 1,763億円 海外ブランド 基幹ブランド 育成ブランド
¥20,000
ハイプレステージ
価
¥10,000
格 プレステージ
帯
¥5,000
ミドル 2021年4月 子会社化
ビューティケア事業 98%
¥1,000
不動産事業 1% マス
その他事業 1%
(ビルメンテナンス）
グループの強み
マルチブランド戦略 多様化する顧客ニーズに対応
スキンケアに集中 高いリピート率
基幹ブランドのポーラとオルビスは独自のダイレクトセリング 強固な顧客リレーションシップ
18
（参考） ビューティケア事業 ブランドポートフォリオ
売上
ブランド コンセプト・商品 価格 販売チャネル
構成比*
ハイプレステージスキンケア 約¥10,000 国内：委託販売、百貨店、EC
60% エイジングケア、美白領域に強み 以上 海外：百貨店、直営店、免税、EC、越境EC
基幹 1929年～
ブランド
人が本来持つ美しさを引き出す 約¥1,000 国内：EC、カタログ通販、直営店
26% エイジングケアブランド ～¥3,000 海外：EC、越境EC、免税
1984年～
オーストラリアのプレミアム 約¥5,000 豪州：百貨店、直営店、EC
4% ナチュラルスキンケアブランド 以上 海外：百貨店、直営店、免税、EC、越境EC
海外 2012年に買収
ブランド 約¥4,000
水の力とイノベーティブというコンセ
1% プトに基づいたスキンケアブランド
日本での 米国：ＥＣ、ホテルアメニティ
2011年に買収 販売無し
日本古来の原材料を使用した 約¥5,000 国内：百貨店、直営店、EC
スキンケアと、モードなメイクアップ 以上 海外：百貨店、免税、EC、越境EC 株
2009年～
式
会
日本発信の高品質 約¥5,000 国内：百貨店、EC 社
ハイプレステージメイクアップ ～¥10,000 海外：免税、越境EC A
2018年～
C
育成 こだわりぬいた植物の凝集 国内：百貨店、EC R
ブランド
9% プレミアムスキンケア
約¥20,000
海外：免税、越境EC
O
2018年～
が
展
業界初のメイク中心 約¥2,000 国内：百貨店、直営店、EC 開
メンズ総合コスメ ～¥12,000 海外：免税、越境EC
2018年～
約¥5,000 国内：EC、百貨店
敏感肌向けスキンケア
～¥10,000 海外：越境EC
2007年～
トリコ株式会社が運営するパーソナ 約¥6,000
国内：EC
ライズビューティケアブランド ～¥10,000
2021年に買収
*2020年12月期のビューティケア事業売上高に対する構成比。育成ブランドにはOEM事業が含まれます。トリコ株式会社は2021年4月より連結対象のためFUJIMIを除く。 19
（参考）資本効率の向上と株主還元の充実
資本効率向上の施策
ROE推移
(％)
16.0 14.2
営業利益 CAGR30%以上
EPS
2023年目標値 海外事業の欠損解消による
12.0 10.4
=
（1株当り純利益） 営業増益以上の純利益成長 9.0
ROE 12% 7.8
8.0 5.9
（自己資本利益率）
BPS 配当による株主還元の充実 4.3
（1株当り純資産） バランスシートの効率化 4.3 2.6
4.0
キャッシュ使途（成長投資）
0.0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
株主還元の充実
【基本方針】 238.8％
160 200%
連結配当性向 60%以上 が基本 210.9％ 180%
160%
安定的な利益成長に伴った増配を目指す 120
140%
57.1% 130.3% 120%
自己株式取得は、投資戦略、当社株式の市場価格・ 99.6%
80 67.7% 100%
流動性などを踏まえ検討する 58.8% 99.8% 80%
41.4% 60%
40
40%
41.5% 20%
【2021年の配当について】
0 0%
・ 1株当たり年間配当金 51円 （中間20円・期末31円） (円)
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 （予）
・ 連結配当性向 99.8％ 配当金 特別配当金 連結配当性向
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（参考） 2021－2023年 中期経営計画
2023年 経営指標
連結売上高 ⇒ 2023年 2,150～2,250 億円
年平均成長率 7~9%
売上高 海外売上高比率 ⇒ 2023年 20～25% (20年12月期 15%)
年平均成長率 20~25%
国内EC売上高比率 ⇒ 2023年 30% (20年12月期 24%)
営業利益率 ⇒ 2023年 15% 以上
営業利益
営業利益額 ⇒ 年平均成長率 30% 以上
資本効率 ROE ⇒ 2023年 12%
株主還元 連結配当性向 ⇒ 60% 以上
戦略① 国内ダイレクトセリングの進化
戦略② 海外事業の利益ある成長
戦略③ 育成ブランドの利益貢献
戦略④ 経営基盤強化
戦略⑤ 新ブランド、「美」に関する領域拡張
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（参考） 2018年～2020年 ビューティケア事業 ブランド別実績
2018年 2019年 2020年 2019年 - 2020年 前期比
（百万円） 実績 実績 実績 増減額 率（%）
連結 売上高 248,574 219,920 176,311 △43,609 △19.8%
ビューティケア事業
売上高
231,207 214,886 171,658 △43,228 △20.1%
ポーラブランド 150,183 135,502 102,888 △32,613 △24.1%
オルビスブランド 51,051 50,726 45,415 △5,310 △10.5%
Jurliqueブランド 10,386 7,765 6,444 △1,320 △17.0%
H2O PLUSブランド 2,041 1,470 722 △747 △50.9%
育成ブランド 17,544 19,421 16,186 △3,235 △16.7%
連結 営業利益 39,496 31,137 13,752 △17,384 △55.8%
ビューティケア事業
営業利益
38,294 30,193 12,965 △17,228 △57.1%
ポーラブランド 32,574 25,529 10,927 △14,602 △57.2%
オルビスブランド 9,340 9,252 7,329 △1,923 △20.8%
Jurliqueブランド △3,763 △2,968 △2,489 479 -
H2O PLUSブランド △552 △825 △724 100 -
育成ブランド 695 △794 △2,076 △1,282 -
注： 参考値としてブランド別に連結決算ベースの営業損益を表示（非監査情報） 22