2021年12月期 第1四半期
決算補足資料
株式会社ポーラ・オルビスホールディングス
取締役
財務・法務総務・広報・IR・CSR担当
藤井 彰
本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に
基づいており、実際の業績は経済情勢等様々な不確定要因により、これらの予想数値と異なる場合があります。
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2021年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
1
第1四半期のメイントピックス
化粧品市場
化粧品市場において、国内市場全体規模（輸出含む）は、新型コロナウイルス感染症影響により縮小傾向
インバウンド需要は入国規制により低水準で推移
純粋国内市場は、1月8日に日本国内の一部地域において緊急事態宣言が発出、宣言解除後も感染拡大に
伴い4月25日に再発出され、先行きが不透明な状況が継続
出所：経済産業省、総務省、観光庁、日本百貨店協会 全国百貨店売上高概況、インテージSLI
当社グループ
好調なポーラ海外と各ブランドECの伸長により、連結増収増益
ポーラ海外事業増収（前年同期比＋63%）、中国は高い成長率を維持 中期経営計画指標（2021年1Q）
オルビスは既存顧客の稼働が低く減収・減益 18.3%
海外売上高比率
（＋3.3ppt*）
Jurlique中国の好調により増収、損失改善
26.5%
グループ全体の海外事業において四半期黒字化 国内EC売上高比率
（＋2.6ppt*）
4月1日付でトリコ株式会社を子会社化（連結業績見通しには未反映） *前期末比
連結売上高前年比
(%) 1月 2月 3月
10%
10 コロナ影響拡大前だった前年同期のハードルの高さと
緊急事態宣言の影響を受け、2021年1～2月は減収
0%0 国内店舗事業の減収を好調なポーラ海外と各ブランド
ECがカバーし、第1四半期は計画をやや上回る進捗
月次売上高前年比（単月）
月次売上高前年比（累計）
△10
-10% 2
連結ＰＬ分析 （売上高～営業利益）
2020年 2021年 前年同期比
（百万円） Q1実績 Q1実績 増減額 率（%）
連結売上高 43,316 43,561 245 0.6%
売上原価 7,106 6,399 △706 △9.9%
売上総利益 36,210 37,162 951 2.6%
販管費 34,204 32,854 △1,349 △3.9%
営業利益 2,006 4,307 2,301 114.7%
主な増減要因
連結売上高 店舗事業の減収をECと海外でカバーし増収
売上原価 ポーラの高価格帯商品の売上構成比が高まり原価率は改善
原価率 前年同期： 16.4% ⇒ 当期：14.7%
販管費 人件費： 前年同期比△ 129百万円
販売手数料： △1,031百万円（ポーラ委託販売チャネル売上減に伴う減少）
販売関連費： △ 365百万円（費用の合理化による減）
管理費他： ＋ 177百万円
営業利益 営業利益率 前年同期： 4.6% ⇒ 当期：9.9%
3
連結ＰＬ分析 （営業利益～親会社株主に帰属する四半期純利益）
2020年 2021年 前年同期比
（百万円） Q1実績 Q1実績 増減額 率（%）
営業利益 2,006 4,307 2,301 114.7%
営業外収益 88 1,518 1,429 -
営業外費用 2,248 62 △2,186 △97.2%
経常利益 △154 5,763 5,917 -
特別利益 0 0 0 △74.9%
特別損失 744 210 △533 △71.7%
税前四半期純利益 △898 5,552 6,450 -
法人税等 352 1,600 1,247 353.8%
非支配株主に帰属する
四半期純利益 △4 11 15 -
親会社株主に帰属する
四半期純利益 △1,246 3,939 5,186 -
主な増減要因
営業外収益 ： 為替差益 1,396百万円
特別損失 ： 店舗事業に関連する減損損失 185百万円
4
親会社株主に帰属する四半期純利益 増減要因
粗利益の増加と事業構造変化、為替影響もあり
親会社株主に帰属する四半期純利益は、前年同期比＋5,186百万円
（百万円）
6,000
増益要因 減益要因
5,000 533
1,263
4,000
3,939
3,000 3,615
ポーラ委託販売売上減
による減少
2,000
1,000 365
177
1,031
0 129
204 746 為替影響
-1,000
△1,246
-2,000
2020年Q1 増収に 原価率 人件費 販売 販売 管理費 営業外 特別 法人税 2021年Q1
親会社株主に よる 改善の 手数料 関連費 他 損益 損益 等 親会社株主に
帰属する 帰属する
四半期純利益 粗利増 影響 四半期純利益
5
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2021年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
6
セグメント別実績
2020年 2021年 前年同期比
（百万円） Q1実績 Q1実績 増減額 率（%）
連結売上高 43,316 43,561 245 0.6%
ビューティケア事業 42,082 42,445 363 0.9%
不動産事業 636 530 △106 △16.7%
その他 597 585 △11 △2.0%
営業利益 2,006 4,307 2,301 114.7%
ビューティケア事業 1,700 4,190 2,490 146.5%
不動産事業 289 206 △83 △28.8%
その他 4 13 8 161.3%
全社・消去 11 △102 △113 -
セグメント別サマリー
ビューティケア事業 ポーラ海外を中心とした増収により前年同期を上回る
営業利益は、粗利増およびポーラのチャネル構造変化により大幅増益
不動産事業 高稼働率を維持
その他 ビルメンテナンス事業において減収
7
ビューティケア事業 ブランド別実績
2020年 2021年 前年同期比
（百万円） Q1実績 Q1実績 増減額 率（%）
ビューティケア事業
42,082 42,445 363 0.9%
売上高
ポーラブランド 25,057 26,330 1,273 5.1%
オルビスブランド 11,304 10,450 △854 △7.6%
Jurliqueブランド 1,297 1,672 374 28.9%
H2O PLUSブランド 284 167 △116 △41.1%
育成ブランド 4,137 3,825 △312 △7.6%
ビューティケア事業
1,700 4,190 2,490 146.5%
営業利益
ポーラブランド 1,592 4,123 2,531 158.9%
オルビスブランド 1,707 1,152 △554 △32.5%
Jurliqueブランド △1,117 △441 675 -
H2O PLUSブランド △170 △184 △14 -
育成ブランド △311 △459 △147 -
注：参考値としてブランド別に連結決算ベースの営業損益を表示（非監査情報）
8
ブランド別分析 (1)
第1四半期 トピックス
委託販売チャネルは新商品効果もあり購入単価は リンクルショット メディカル セラム
前年同期並に回復、顧客数減により減収 リニューアル発売（1月）
国内ECは大幅増収
中国本土（前年同期比＋120%） 、韓国免税好調
インバウンド比率は約2%（前年同期比△3ppt） ※ツーリストのみ
Q1 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円）
売上高 26,330 5.1%
40,000
営業利益 4,123 158.9% 32,021
主な指標 30,000 25,057 26,330
売上構成比 委託販売チャネル 68.0% 20,000
海外 20.0%
10,000
国内EC 4.9%
0
百貨店・BtoB 7.1% 2019 1Q 2020 1Q 2021 1Q
売上伸張率* 委託販売チャネル △3.9%
海外 ＋62.5% 四半期 営業利益 （百万円）
国内EC ＋114.9%
6,000 5,594
百貨店・BtoB △27.9%
4,123
委託販売チャネル ショップ数（前期末比） 3,503（△277） 4,000
PB店舗数（前期末比） 625（△11）
2,000 1,592
購入単価* ＋1.5%
顧客数* △5.8%
0
2019 1Q 2020 1Q 2021 1Q
海外店舗数（前期末比） 112（＋2） 9
*前年同期比
トピックス
海外と国内ECがポーラの増収を牽引、チャネル構造改革進捗
国内EC
【チャネル別売上構成比】 新商品を契機として販促強化、
前年同期比 ＋115% 増収
国内EC 3.4% 国内EC 4.9%
海外 15.4% 海外 20.0%
百貨店・BtoB 7.5%
委託販売 73.7%
委託販売 百貨店
FY2020 2021Q1 他チャネルへの導線としての役割も付加
海外
海外売上高推移
53億 中国では3月より新B.A発売、計画を上回る進捗
（前年同期比 ＋63%）
32億 中国売上高は
他 （香港・台湾等）
前年同期比 2.2倍の成長
トラベルリテール 国内EC
中国
新B.A発売イベントの模様
2020Q1 2021Q1 （円）
10
ブランド別分析 (2)
第1四半期 トピックス
通販新規顧客数は前年同期比＋38%と好調継続も、 新美白美容液
既存顧客数減の影響により減収 ホワイトクリアエッセンス発売
オルビス ユードット、美白の新商品を中心にスキン （2月）
ケアでのコミュニケーション徹底
Q1 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円）
売上高 10,450 △7.6%
20,000
営業利益 1,152 △32.5%
主な指標 15,000 12,317
11,304 10,450
売上構成比 国内EC(1) 60.5% 10,000
（国内に占めるEC比率） 63.1%
5,000
その他通販 15.3%
0
店舗・海外他 24.2% 2019 1Q 2020 1Q 2021 1Q
売上伸張率* 国内EC ＋2.3%
四半期 営業利益 （百万円）
その他通販 △23.6%
店舗・海外他 △16.6% 4,000
通販購入単価* △6.8% 3,000
通販顧客数* ＋1.1% 2,000 1,719 1,707
1,152
オルビスユーシリーズ売上構成比(2) 28% 1,000
(1) 国内ECは、2021年12月期より外部ECを含む *前年同期比
(2) オルビスユー、オルビスユーホワイト 0
(1) オルビスユーアンコール、オルビス ユードットの合計 2019 1Q 2020 1Q 2021 1Q
11
ブランド別分析 (3) 海外ブランド
第1四半期 トピックス
Jurlique 豪州のロックダウンにより一時店舗が休業も、 Jurlique
中国がオンライン中心に伸長し増収、損失改善 主力スキンケアリニューアル（3月）
H2O PLUS 取引先休業・営業制限による出荷減少で
アメニティ事業が大きく減収 ハイドレイティング ウォーターエッセンス ＋
Q1 実績（百万円） 前年同期比(1) 四半期 売上高 （百万円）
Jurlique 売上高 1,672 28.9%
営業利益 △441 675 3,000
H2O PLUS 売上高 167 △41.1% 2,220
1,840
営業利益 △184 △14 1,582
1,500
主な指標
Jurlique
売上構成比 豪州 17.6%
0
香港 13.4% 2019 1Q 2020 1Q 2021 1Q
免税店 14.3%
四半期 営業利益 （百万円）
中国 33.3%
売上伸張率(2) 豪州 △18.5% 2019 1Q 2020 1Q 2021 1Q
0
香港 △10.2%
免税店 ＋168.2% -500
中国 ＋75.9% -626
-1,000
(1) 営業利益の前年同期比は差額（百万円） -981
(2) 豪ドルベース、前年同期比
-1,500 -1,288
12
ブランド別分析 (4) 育成ブランド
第1四半期 トピックス
THREE国内EC伸長（前年同期比＋56%） DECENCIA
百貨店等オフラインは前年ハードルの高さにより減収 シワ改善フェイスマスク発売（3月）
DECENCIAは前年からの新規顧客獲得数積み上げに
より増収、積極的な投資継続で減益 アヤナス
リンクルO／L フェイスマスク コンセントレート
Q1 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円）
売上高 3,825 △7.6%
6,000
(1)
営業利益 △459 △147
4,604
4,137
ACRO 売上高 2,101 △16.3% 3,825
4,000
ACRO 営業利益(1) △659 △111
THREE 売上高 1,686 △20.9% 2,000
(1)
THREE 営業利益 △228 △167
DECENCIA 売上高 1,414 ＋8.8% 0
2019 1Q 2020 1Q 2021 1Q
DECENCIA 営業利益 182 △2.6%
主な指標 四半期 営業利益 （百万円）
THREE 400
売上構成比 国内店舗他 59.5% 200 116
国内EC 16.8% 0
海外 23.7% -200
(2)
売上伸張率 国内店舗他 △19.5% -400 -311
国内EC ＋55.7% -459
-600
2019 1Q 2020 1Q 2021 1Q
海外 △43.1%
(1)前年同期比は差額（百万円） (2)前年同期比 (注) 他にOEM事業が含まれます。 13
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2021年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
14
2021年12月期業績見通し（変更なし）
2020年 前期比 2021年 前期比
（百万円） 通期実績 増減額 率（%） 通期計画 増減額 率（%）
連結売上高 176,311 △43,609 △19.8% 190,000 13,688 7.8%
ビューティケア事業 171,658 △43,228 △20.1% 185,900 14,241 8.3%
不動産事業 2,291 △327 △12.5% 2,000 △291 △12.7%
その他 2,361 △53 △2.2% 2,100 △261 △11.1%
営業利益 13,752 △17,384 △55.8% 19,000 5,247 38.2%
ビューティケア事業 12,965 △17,228 △57.1% 18,850 5,884 45.4%
不動産事業 710 △310 △30.4% 600 △110 △15.6%
その他 128 △2 △1.8% 50 △78 △61.0%
全社・消去 △51 156 - △500 △448 －
経常利益 12,579 △18,051 △58.9% 19,000 6,420 51.0%
親会社株主に帰属
4,632 △15,062 △76.5% 11,300 6,667 144.0%
する当期純利益
【想定為替レート】 豪ドル=76円（前期73.66円） 米ドル=107円（前期106.81円） 中国元=15.4円（前期15.48円）
2020年 2021年 （予定）
年間50円 年間51円 （中間20円、期末31円）
株主還元
連結配当性向 238.8％ 連結配当性向 99.8％
設備投資 8,464百万円 11,000百万円～13,000百万円
減価償却 7,255百万円 7,000百万円～8,000百万円
15
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2021年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
16
2021年第2四半期以降の取組み
海外事業の成長加速
好調な新B.Aへのプロモーションに集中、
戦略的な追加投資で、店舗・ECともに更なる成長加速を狙う
接点拡大、海南島免税店は下半期に複数の出店を計画
国内ECは中長期的な顧客基盤構築のための投資を実施、
LTV向上に向けセグメントコミュニケーション精緻化
リンクルショット限定キット発売（6月）、顧客活性化を図る
ホワイトショットシリーズ初の美白ケア×多機能UVカット発売（4月）
美白シーズンに向け広告～オンラインイベントを連動し販促強化 （左）リンクルショット シーズンスペシャルキット L
（右）ホワイトショット スキンプロテクター DX
オルビス初のパーソナライズスキンケア「cocktail graphy」発売（4月）
IoTデバイスで肌測定、美容液をお届けする定額制サービス
シワ改善・美白ケアもできる日焼け止め「リンクルホワイト
UV プロテクター」発売（4月）、オルビス内スキンケアシェア拡大
cocktail graphy
定期販売スタート、定期販売への誘導促進し継続率向上
既存顧客購入単価アップのための買い回りを促進 リンクルホワイト
UV プロテクター
17
2021年第2四半期以降の取組み
海外ブランド
主力スキンケアリニューアル、スタープロダクトとして育成
KOLによるライブストリーミング等、デジタル起点の
マーケティングに注力
ハイドレイティング ウォーターエッセンス ＋
ECにおいて、Clean BeautyスキンケアでLTVの高い
新規顧客の獲得に注力
育成ブランド
THREE ホリスティックケア商材拡充、バランシングラインより
オイルジェルタイプのクレンジングを新発売 （5月）
THREE バランシング
クレンジング オイルジェル
＜4ブランド共通＞
EC限定ギフトプロモーション、キット品の発売等、EC販促強化
事業構造良化に向けオンラインシフト、固定費抑制し収益性改善
（EC限定）ITRIM エレメンタリー
フェイシャル トライアルキット
顧客獲得効率改善、広告宣伝費のアロケーション最適化し
収益性向上
18
（参考） ポーラ・オルビスグループについて
主軸のビューティケア事業にて10のブランドを展開
2020年12月期
連結売上高 1,763億円 海外ブランド 基幹ブランド 育成ブランド
¥20,000
ハイプレステージ
価
¥10,000
格 プレステージ
帯
¥5,000
ミドル 2021年4月 子会社化
ビューティケア事業 98%
¥1,000
不動産事業 1% マス
その他事業 1%
(ビルメンテナンス）
グループの強み
マルチブランド戦略 多様化する顧客ニーズに対応
スキンケアに集中 高いリピート率
基幹ブランドのポーラとオルビスは独自のダイレクトセリング 強固な顧客リレーションシップ
19
（参考） ビューティケア事業 ブランドポートフォリオ
売上
ブランド コンセプト・商品 価格 販売チャネル
構成比*
ハイプレステージスキンケア 約¥10,000 国内：委託販売、百貨店、EC
60% エイジングケア、美白領域に強み 以上 海外：百貨店、直営店、免税店、越境EC
基幹 1929年～
ブランド
人が本来持つ美しさを引き出す 約¥1,000 国内：EC、カタログ通販、直営店
26% エイジングケアブランド ～¥3,000 海外：EC、越境EC、免税店
1984年～
オーストラリアのプレミアム 約¥5,000 豪州：百貨店、直営店、EC
4% ナチュラルスキンケアブランド 以上 海外：百貨店、直営店、免税店、越境EC
海外 2012年に買収
ブランド 約¥4,000
水の力とイノベーティブというコンセプ
1% 日本での 米国：ＥＣ、ホテルアメニティ
トに基づいたスキンケアブランド 販売無し
2011年に買収
日本古来の原材料を使用した 約¥5,000 国内：百貨店、直営店、EC
スキンケアと、モードなメイクアップ 以上 海外：百貨店、免税店、越境EC 株
2009年～
式
会
日本発信の高品質 約¥5,000 国内：百貨店、EC 社
ハイプレステージメイクアップ ～¥10,000 海外：免税店、越境EC A
2018年～
C
育成 こだわりぬいた植物の凝集 国内：百貨店、EC R
9% 約¥20,000 O
ブランド 2018年～ プレミアムスキンケア 海外：免税店、越境EC
が
展
業界初のメイク中心 約¥2,000 国内：百貨店、直営店、EC 開
メンズ総合コスメ ～¥12,000 海外：免税店、越境EC
2018年～
約¥5,000 国内：EC、百貨店
敏感肌向けスキンケア
2007年～ ～¥10,000 海外：越境EC
トリコ株式会社が運営するパーソナラ 約¥6,000
国内：EC
イズビューティケアブランド ～¥10,000
2021年に買収
*2020年12月期のビューティケア事業売上高に対する構成比。トリコ株式会社は2021年4月より連結対象のためFUJIMIを除く 20
（参考）資本効率の向上と株主還元の充実
資本効率向上の施策
ROE推移
(％)
16.0 14.2
営業利益 CAGR30%以上
EPS 海外事業の欠損解消による
2023年目標値 （1株当り純利益） 12.0 10.4
営業増益以上の純利益成長 9.0
ROE 12%
（自己資本利益率）
= BPS 配当による株主還元の充実
8.0
4.3
5.9
7.8
（1株当り純資産） バランスシートの効率化 4.3 2.6
4.0
キャッシュ使途（成長投資）
0.0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
株主還元の充実
【基本方針】 238.8％
160 200%
連結配当性向 60%以上 が基本 210.9％ 180%
160%
安定的な利益成長に伴った増配を目指す 120
140%
57.1% 130.3% 120%
自己株式取得は、投資戦略、当社株式の市場価格・ 80
99.6%
67.7% 100%
流動性などを踏まえ検討する 58.8% 99.8% 80%
41.4% 60%
40
40%
41.5%
【2021年の配当について】 20%
0 0%
・ 1株当たり年間配当金 51円 （中間20円・期末31円） (円)
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 （予）
・ 連結配当性向 99.8％ 配当金 特別配当金 連結配当性向
21
（参考） 2021－2023年 中期経営計画
2023年 経営指標
連結売上高 ⇒ 2023年 2,150～2,250 億円
年平均成長率 7~9%
売上高 海外売上高比率 ⇒ 2023年 20～25% (20年12月期 15%)
年平均成長率 20~25%
国内EC売上高比率 ⇒ 2023年 30% (20年12月期 24%)
営業利益率 ⇒ 2023年 15% 以上
営業利益
営業利益額 ⇒ 年平均成長率 30% 以上
資本効率 ROE ⇒ 2023年 12%
株主還元 連結配当性向 ⇒ 60% 以上
戦略① 国内ダイレクトセリングの進化
戦略② 海外事業の利益ある成長
戦略③ 育成ブランドの利益貢献
戦略④ 経営基盤強化
戦略⑤ 新ブランド、「美」に関する領域拡張
22
（参考） 2018年～2020年 ビューティケア事業 ブランド別実績
2018年 2019年 2020年 2019年 - 2020年 前期比
（百万円） 実績 実績 実績 増減額 率（%）
連結 売上高 248,574 219,920 176,311 △43,609 △19.8%
ビューティケア事業
231,207 214,886 171,658 △43,228 △20.1%
売上高
ポーラブランド 150,183 135,502 102,888 △32,613 △24.1%
オルビスブランド 51,051 50,726 45,415 △5,310 △10.5%
Jurliqueブランド 10,386 7,765 6,444 △1,320 △17.0%
H2O PLUSブランド 2,041 1,470 722 △747 △50.9%
育成ブランド 17,544 19,421 16,186 △3,235 △16.7%
連結 営業利益 39,496 31,137 13,752 △17,384 △55.8%
ビューティケア事業
38,294 30,193 12,965 △17,228 △57.1%
営業利益
ポーラブランド 32,574 25,529 10,927 △14,602 △57.2%
オルビスブランド 9,340 9,252 7,329 △1,923 △20.8%
Jurliqueブランド △3,763 △2,968 △2,489 479 -
H2O PLUSブランド △552 △825 △724 100 -
育成ブランド 695 △794 △2,076 △1,282 -
注： 参考値としてブランド別に連結決算ベースの営業損益を表示（非監査情報） 23