2020年12月期 第3四半期
決算補足資料
株式会社ポーラ・オルビスホールディングス
取締役
財務・法務総務・広報・IR・CSR担当
藤井 彰
本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に
基づいており、実際の業績は経済情勢等様々な不確定要因により、これらの予想数値と異なる場合があります。
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2020年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
1
第3四半期のメイントピックス
化粧品市場
化粧品市場において、輸出も含めた市場全体規模は、新型コロナウイルス感染症（新型コロナ）影響により
急激な落ち込みがみられる
当社売上の約6%を占めていたインバウンド需要は、訪日者数の減少により大幅な減少が継続
カテゴリー別では、マスク着用の常態化や在宅勤務定着の影響もありメイクが縮小
純粋国内市場は、消費マインド低下の影響が見られ、先行きが不透明な状況が継続
出所：経済産業省、総務省、観光庁、日本百貨店協会 全国百貨店売上高概況、インテージSLI
当社グループ
新型コロナに加え前年の消費増税に伴う駆け込み需要の影響もあり、連結減収減益 連結インバウンド売上比率
ポーラ委託販売チャネル中心に外出自粛傾向継続により店舗事業が苦戦 2018年累計 約 7%
ポーラ海外事業増収、中国事業好調・国内事業はEC2桁増収
2019年累計 約 6%
オルビス減収も、通販新規顧客獲得は引き続き好調
海外ブランドは、Jurlique中国事業オンライン好調 2020年3Q 約 2%
連結売上高 （四半期） 連結営業利益 （四半期）
80,000 16,000
13,159
65,736
59,526 59,544 12,000
57,806 9,943 9,462 9,232 9,175
60,000 52,440 55,282
8,000 6,773
43,316 40,485 42,012
40,000 3,875 3,340
4,000
2,006
20,000 0
2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020
（百万円） （百万円）
Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Q3 2
新型コロナの業績影響
第3四半期の事業状況 月次進捗
連結売上高前年比
新規顧客獲得は厳しい状況が継続
委託販売 オンラインカウンセリング活用、顧客との
(%) 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月
リレーション継続・強化
0
増税前駆け込み需要
△10 除く実質前年比
百貨店 「ポーラ」「育成」店舗客数減少、タッチアップ
自粛継続により店頭販売苦戦 △20
「オルビス」「DECENCIA」新規顧客獲得好調 △30
「ポーラ」「育成」新型コロナに対応し
国内EC EC強化、好調 △40
ポーラ： 前年同期比 ＋60%
THREE：前年同期比 ＋111%
「ポーラ」「Jurlique」EC強化 4月～5月がボトム
中国 「ポーラ」出店継続、コロナ後の成長加速に 日本における緊急事態宣言解除を受け6月は
向けた基盤構築 大幅に改善も、7月以降、新型コロナの再拡大
傾向がみられ店舗事業の回復が鈍化
「ポーラ」「Jurlique」「育成」国際線大幅減便 業績の回復スピードは
免税 により厳しい事業環境が継続 当社想定以上に緩やかとなった
「ポーラ」韓国、「Jurlique」中国海南島伸長
3
連結ＰＬ分析 （売上高～営業利益）
2019年 2020年 前年同期比
（百万円） Q3実績 Q3実績 増減額 率（%）
連結売上高 165,530 125,814 △39,715 △24.0%
売上原価 25,686 20,504 △5,182 △20.2%
売上総利益 139,843 105,310 △34,533 △24.7%
販管費 114,431 96,087 △18,343 △16.0%
営業利益 25,411 9,222 △16,189 △63.7%
主な増減要因
連結売上高 新型コロナ影響による、店舗事業を中心とするブランドの減収を主要因として減収
売上原価 ポーラの売上構成比低下により原価率は悪化
原価率 前年同期：15.5% ⇒ 当期：16.3%
販管費 人件費を主とした新型コロナ関連損失へ1,271百万円を振替え
人件費： 前年同期比△ 939百万円
販売手数料： △9,846百万円（ポーラ売上減に伴う減少）
販売関連費： △6,137百万円
管理費他： △1,419百万円
営業利益 営業利益率 前年同期：15.4% ⇒ 当期：7.3%
4
連結ＰＬ分析 （営業利益～親会社株主に帰属する四半期純利益）
2019年 2020年 前年同期比
（百万円） Q3実績 Q3実績 増減額 率（%）
営業利益 25,411 9,222 △16,189 △63.7%
営業外収益 304 269 △34 △11.2%
営業外費用 1,345 1,716 371 27.6%
経常利益 24,370 7,775 △16,595 △68.1%
特別利益 0 763 763 -
特別損失 186 3,704 3,517 -
税前四半期純利益 24,184 4,834 △19,350 △80.0%
法人税等 8,287 3,258 △5,029 △60.7%
非支配株主に帰属する
四半期純利益 △2 10 12 -
親会社株主に帰属する
15,898 1,565 △14,332 △90.2%
四半期純利益
主な増減要因
特別利益 ： 新型コロナに伴う特例措置による雇用調整助成金等の補助金 723百万円
特別損失 ： Jurlique減損損失（本社や店舗等の有形・無形固定資産） 1,524百万円
新型コロナウイルス感染症関連損失 1,271百万円
5
親会社株主に帰属する四半期純利益 増減要因
減収に伴う粗利減により
親会社株主に帰属する四半期純利益は、前年同期比△90.2%
（百万円） 増益要因 減益要因
15,898
16,000
12,000
8,000
4,000 ポーラ売上減による減少
1,565
0
1,419
33,552
5,017
405 2,754
-4,000
6,137
-8,000
-12,000 減損損失
9,846 新型コロナウイルス感染症
関連損失
-16,000
939
-20,000 980
2019年Q3 減収に 原価率 人件費 販売 販売 管理費 営業外 特別 法人税 2020年Q3
親会社株主に よる 悪化の 手数料 関連費 他 損益 損益 等 親会社株主に
帰属する 帰属する
四半期純利益 粗利減 影響 四半期純利益
6
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2020年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
7
セグメント別実績
2019年 2020年 前年同期比
（百万円） Q3実績 Q3実績 増減額 率（%）
連結売上高 165,530 125,814 △39,715 △24.0%
ビューティケア事業 161,794 122,295 △39,498 △24.4%
不動産事業 1,979 1,763 △216 △10.9%
その他 1,756 1,755 △0 △0.0%
営業利益 25,411 9,222 △16,189 △63.7%
ビューティケア事業 24,625 8,423 △16,201 △65.8%
不動産事業 878 669 △209 △23.9%
その他 113 37 △76 △66.8%
全社・消去 △205 92 297 -
セグメント別サマリー
ビューティケア事業 ポーラとオルビス、THREEの減収が大きく前年同期を下回る
営業利益は、機動的で柔軟な固定費コントロール力をもってしても粗利減を主要因に減益
不動産事業 高稼働率を維持
その他 ビルメンテナンス事業において減益
8
ビューティケア事業 ブランド別実績
2019年 2020年 前年同期比
（百万円） Q3実績 Q3実績 増減額 率（%）
ビューティケア事業
161,794 122,295 △39,498 △24.4%
売上高
ポーラブランド 102,305 72,926 △29,378 △28.7%
オルビスブランド 39,125 33,298 △5,826 △14.9%
Jurliqueブランド 5,157 4,158 △999 △19.4%
H2O PLUSブランド 1,047 500 △547 △52.2%
育成ブランド 14,157 11,410 △2,746 △19.4%
ビューティケア事業
24,625 8,423 △16,201 △65.8%
営業利益
ポーラブランド 20,676 7,177 △13,499 △65.3%
オルビスブランド 7,350 5,364 △1,986 △27.0%
Jurliqueブランド △2,709 △2,238 470 -
H2O PLUSブランド △661 △607 54 -
育成ブランド △31 △1,272 △1,241 -
注：参考値としてブランド別に連結決算ベースの営業損益を表示（非監査情報）
9
ブランド別分析 (1)
第3四半期 トピックス
国内店舗事業の減収が継続 ポーラ最高峰シリーズ「B.A」
国内EC伸長 スキンケア購入率高く、LTV向上が フルリニューアル
見込める新規顧客獲得 ローションを先行発売（9月）
中国好調（前年同期比＋52%） JD新規展開
インバウンド比率は約3%（前年同期比△6ppt） ※ツーリストのみ
Q3 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円）
売上高 72,926 △28.7%
50,000
営業利益 7,177 △65.3% 36,164
40,395 35,790
40,000 36,767
32,021 33,516
主な指標
30,000 25,057 24,970
22,898
売上構成比 委託販売チャネル 74.9%
20,000
海外 14.3%
10,000
EC 3.3%
0
百貨店・BtoB 7.5% 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020
Q1 Q2 Q3
売上伸張率* 委託販売チャネル △30.8%
四半期 営業利益 （百万円）
海外 ＋27.9%
12,000 10,574
EC ＋59.8%
10,000 8,543
百貨店・BtoB △60.6% 7,693
8,000 6,811 6,538
委託販売チャネル ショップ数（前期末比） 3,852（△104） 5,594
6,000
PB店舗数（前期末比） 639（△36） 4,000 3,317
2,267
1,592
2,000
購入単価* △4.6%
0
顧客数* △27.0% 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020
Q1 Q2 Q3
海外店舗数（前期末比） 97（＋13） *前年同期比 10
ブランド別分析 (2)
第3四半期 トピックス
通販新規顧客獲得は引き続き好調 エイジングケアシリーズ
通販商品平均単価は前年を上回り構造良化 「オルビス ユードット」発売
（前年同期比＋6.9%） （9月）
店舗客数が低調に推移し店舗事業大幅減収
Q3 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円）
売上高 33,298 △14.9% 20,000
営業利益 5,364 △27.0% 12,475 13,557
15,000 13,427 13,380
12,317
11,304 11,474 12,023
主な指標 10,519
10,000
売上構成比 ネット通販 56.4%
5,000
その他通販 19.5%
店舗・海外他 24.1% 0
2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020
売上伸張率* ネット通販 △5.7% Q1 Q2 Q3
その他通販 △18.3%
四半期 営業利益 （百万円）
店舗・海外他 △28.8%
4,000 3,461
通販購入単価* △12.4%
2,681
3,000 2,466 2,353 2,591
通販顧客数* ＋3.6% 2,168
1,719
2,000 1,707
オルビスユーシリーズ売上構成比(1) 26% 1,303
(1) オルビスユー、オルビスユーホワイト *前年同期比 1,000
(1) オルビスユーアンコール、オルビス ユードットの合計
0
2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020
Q1 Q2 Q3
11
ブランド別分析 (3) 海外ブランド
第3四半期 トピックス
Jurliqueは豪州において一部店舗の休業継続 Jurlique
中国はライブコマース活用しオンライン好調 手肌を清潔に整えるハンドジェル
Jurlique構造改革により損失の良化 限定発売（8月）
H2O PLUSは取引先休業影響を受けアメニティ
ハーバル フレッシュハンドジェル
事業が大きく減収
Q3 実績（百万円） 前年同期比(1) 四半期 売上高 （百万円）
Jurlique 売上高 4,158 △19.4% 4,500
営業利益 △2,238 ＋470
3,117
2,836 2,916
H2O PLUS 売上高 500 △52.2% 3,000
2,220 2,101
営業利益 △607 ＋54 1,882
1,582 1,645
1,431
1,500
主な指標
Jurlique
0
売上構成比 豪州 20.1% 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020
香港 17.0% Q1 Q2 Q3
免税店 6.7%
四半期 営業利益 （百万円）
中国 32.3%
2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020
売上伸張率(2) 豪州 △46.6% Q1 Q2 Q3
900
香港 △21.9% 600
免税店 △56.3% 300
0
中国(3) ＋143.4% -300
-600
(1) 営業利益の前年同期比は差額（百万円） -900 -622
(2) 豪ドルベース、前年同期比 -1,200 -933 -981 -772 -934
-919
-1,022
(3) 2020年より事業を代理店から直営化したことによる影響を含む -1,500 -1,288 -1,366
-1,800
12
ブランド別分析 (4) 育成ブランド
第3四半期 トピックス
百貨店は来館者の戻りが鈍く、タッチアップ自粛 ITRIM
継続の影響も受け苦戦 新スキンケアシリーズ
THREE国内EC伸長（前年同期比＋111%） 「クレセント」発売（9月）
DECENCIAは効率的な広告投下により新規顧客
獲得が引き続き好調、増収（前年同期比＋15%）
Q3 実績（百万円） 前年同期比(1) 四半期 売上高 （百万円）
売上高 11,410 △19.4% 6,000
5,061
4,604 4,361 4,491
営業利益 △1,272 △1,241 4,065 4,137
4,320
4,000 3,513 3,758
ACRO 売上高 6,177 △31.0%
ACRO 営業利益 △2,135 △1,160
2,000
(THREE 売上高) 4,941 △40.2%
(THREE 営業利益) △774 △1,467
0
主な指標 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020
Q1 Q2 Q3
THREE 国内店舗数（前期末比） 125（＋4）
海外店舗数（7の国と地域）（前期末比） 63（＋2） 四半期 営業利益 （百万円）
海外売上高比率 21% 600 443
400 247
(1) 営業利益の前年同期比は差額（百万円） 229
200 116
■ 育成ブランド構成
0
カンパニー ㈱ACRO ㈱DECENCIA -200 -34
-112
-400 -311
-600 -407
-553
ブランド -800
2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020
Q1 Q2 Q3
（注） 他にOEM事業が含まれます。 13
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2020年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
14
2020年12月期業績見通し（変更あり）
新型コロナの業績影響は想定以上に拡大、通期業績予想を修正
2020年 前年同期比 2020年 4月28日 前期比
（百万円） 3Q実績 増減額 率（%） 通期計画 計画差 増減額 率（%）
連結売上高 125,814 △39,715 △24.0% 175,000 △15,000 △44,920 △20.4%
ビューティケア事業 122,295 △39,498 △24.4% 170,400 △15,000 △44,486 △20.7%
不動産事業 1,763 △216 △10.9% 2,300 0 △319 △12.2%
その他 1,755 △0 △0.0% 2,300 0 △115 △4.8%
営業利益 9,222 △16,189 △63.7% 10,000 △9,000 △21,137 △67.9%
ビューティケア事業 8,423 △16,201 △65.8% 9,550 △9,000 △20,643 △68.4%
不動産事業 669 △209 △23.9% 800 0 △221 △21.7%
その他 37 △76 △66.8% 150 0 19 14.9%
全社・消去 92 297 - △500 0 △292 -
経常利益 7,775 △16,595 △68.1% 8,500 △8,000 △22,130 △72.3%
親会社株主に帰属
1,565 △14,332 △90.2% 1,200 △7,200 △18,494 △93.9%
する当期純利益
【想定為替レート】 豪ドル=78円（前期75.82円） 米ドル=107円（前期109.05円） 中国元=15.5円（前期15.78円）
2019年 2020年 （予定） ※配当予想変更
年間116円 （記念配当36円含む） 年間50円 （中間35円、期末15円）
株主還元
連結配当性向 130.3％ 連結配当性向 1,106.1％
設備投資 10,091百万円 12,000百万円～13,000百万円
減価償却 7,377百万円 7,000百万円～8,000百万円
15
2020年12月期業績見通し 修正内容について
2020年 前年同期比 2020年 4月28日 前期比
（百万円） 3Q実績 増減額 率（%） 通期計画 計画差 増減額 率（%）
連結売上高 125,814 △39,715 △24.0% 175,000 △15,000 △44,920 △20.4%
営業利益 9,222 △16,189 △63.7% 10,000 △9,000 △21,137 △67.9%
経常利益 7,775 △16,595 △68.1% 8,500 △8,000 △22,130 △72.3%
親会社株主に帰属
1,565 △14,332 △90.2% 1,200 △7,200 △18,494 △93.9%
する当期純利益
新型コロナ影響の長期化を主因とし、計画と3Q実績に乖離が発生
売上高
回復スピードは当社想定以上に緩やかとなり、厳しい事業環境の継続を織り込む
売上高の減少に伴う粗利益減少
営業利益
来期以降の成長に向けEC事業や顧客獲得に向けた先行投資を反映
営業利益の減少に伴う減益
当期純利益
特別損失の影響を反映
ブランド 売上高 （百万円） 営業利益 （百万円）
ポーラ △10,000 △5,900
ブランド別 オルビス △2,500 △1,900
修正内訳 Jurlique △500 △200
H2O PLUS △300 ＋200
育成 △1,700 △1,200
16
当期配当予想の修正
業績予想の修正に伴い、配当予想を下方修正
年間 80円（中間35円、期末45円） 年間 50円（中間35円、期末15円）
配当
（7月30日時点 配当予想） （10月30日時点 配当予想）
連結配当性向 60%以上 が基本
配当の基本方針
安定的な利益成長に伴った増配を目指す
1,106.1％
160 200%
210.9％ 180%
160%
120
140%
130.3%
57.1% 120%
99.6%
80 100%
67.7%
配当の推移 58.8% 80%
41.4% 60%
40
40%
41.5% 20%
0 0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 （予）
(円)
配当金 特別配当金 連結配当性向
当期は減配計画となるも、来期以降利益成長に伴う増配を目指す
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1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2020年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
18
2020年第4四半期以降の取組み
■ 基幹ブランドの安定成長とグループ収益牽引
国内事業基盤強化
リニューアルしたB.Aはローションを先行発売、計画を上回り好調
10月に基礎4品目を発売しライン展開、顧客リスト活用し販促強化
国内ECは好調を維持し3Q累計約60%増収
戦略的に投資強化し対前年約2倍成長を目指す
年末商戦に向け「B.A」「Red B.A」より限定商品販売、新規顧客獲得 B.A
中国事業の成長加速
オンライン広告投資拡大、EC商戦ブランド認知向上
顧客接点拡充、計画どおりの出店見通し
20年末 50店舗体制目指す（19年末比＋21） B.A Red B.A
プレシャス コレクション L プレミアム ローション キット
EC強化、中期的にEC売上比率70%（2020年3Q時点 56.4%）実現を目指す
アプリコンテンツ拡充、パーソナライズドサービス提供
物流オートメーション、出荷能力拡大とコスト削減、環境負荷低減実現
新シリーズ「オルビス アクア」発売（10月）
既存顧客の離脱防止、活性化
「オルビス ユードット」と「オルビス アクア」を軸としアプローチ
ポイント制度活用したセグメント別のコミュニケーション
オルビス アクア
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2020年第4四半期以降の取組み
■ 海外事業全体での黒字化必達
黒字化に向けたコスト構造改革継続
直営化した中国での成長加速
オンライン強化、ライブストリーミング配信量拡大し
EC商戦売上最大化
オフラインはカウンセリング強化、主力スキンケア顧客獲得
（左）プレシャスモーメント フォースキン
CRM活用、顧客属性に応じたコミュニケーション徹底
（右）ローズ with ラブ
ホリデーキット発売、顧客活性化
■ 育成ブランドの拡大成長・新規ブランド創出・M&A
THREEと新3ブランド、オンラインでのサービス拡充
新型コロナによる顧客の意識変化に対応したプロモーション強化
メイクアップアーティストによるインスタライブ
オンラインカウンセリング Amplitude Autumn & Winter Collection 2020
ファンデーション色交換サービス
アイメイクの提案強化、色移りしにくいリップコート発売
（左）THREE バランシング フルボディ エマルジョン
THREE ホリスティックケア商材拡張
（右）THREE バランシング ハンド&アーム クリーム
ボディケア新発売（10月）
更なる成長加速のため顧客獲得に向けた追加投資を実施
中国越境EC強化
（左）THREE バランシング ビラブド バスエッセンス
敏感肌専門ブランドとしての認知拡大 （右）THREE エミング ビラブド バスエッセンス ※
※画像は限定パッケージ 20
（参考） ポーラ・オルビスグループについて
主軸のビューティケア事業にて9つのブランドを展開
2019年12月期
連結売上高 2,199億円 海外ブランド 基幹ブランド 育成ブランド
¥20,000
ハイプレステージ
価
¥10,000
格 プレステージ
帯 ¥5,000
ミドル
ビューティケア事業 98%
¥1,000
不動産事業 1% マス
その他事業 1%
(ビルメンテナンス）
グループの強み
マルチブランド戦略 多様化する顧客ニーズに対応
スキンケアに集中 高いリピート率
基幹ブランドのポーラとオルビスは独自のダイレクトセリング 強固な顧客リレーションシップ
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（参考） ビューティケア事業 ブランドポートフォリオ
売上
ブランド コンセプト・商品 価格 販売チャネル
構成比*
国内：ビューティーディレクターを
ハイプレステージスキンケア
約¥10,000 介した委託販売、百貨店、EC
63% エイジングケア、ブライトニング 以上 海外：百貨店、直営店、免税店、
1929年～ 領域に強み
基幹 越境EC
ブランド
人が本来持つ美しさを引き出す 約¥1,000 国内：EC、カタログ通販、直営店
23% エイジングケアブランド ～¥3,000 海外：EC、越境EC、免税店
1984年～
豪州：百貨店、直営店、EC
オーストラリアのプレミアム 約¥5,000
4% 海外：百貨店、直営店、免税店、
ナチュラルスキンケアブランド 以上
海外 2012年に買収 越境EC
ブランド
水の力とイノベーティブというコンセプ 約¥4,000
1% 日本での 米国：ＥＣ、ホテルアメニティ
トに基づいたスキンケアブランド 販売無し
2011年に買収
日本古来の原材料を使用した 約¥5,000 国内：百貨店、直営店、EC
株
2009年～ スキンケアと、モードなメイクアップ 以上 海外：百貨店、免税店、越境EC 式
会
日本発信の高品質 約¥5,000 国内：百貨店、EC 社
ハイプレステージメイクアップ ～¥10,000 海外：免税店、越境EC A
2018年～
C
R
育成 こだわりぬいた植物の凝集 国内：百貨店、EC O
9% 約¥20,000
ブランド 2018年～
プレミアムスキンケア 海外：免税店、越境EC が
展
業界初のメイク中心 約¥2,000 国内：百貨店、直営店、EC 開
メンズ総合コスメ ～¥12,000 海外：免税店、越境EC
2018年～
約¥5,000 国内：EC、百貨店
敏感肌向けスキンケア
2007年～ ～¥10,000 海外：越境EC
*2019年12月期のビューティケア事業売上高に対する構成比
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（参考） 資本効率の向上と株主還元の充実
資本効率向上の施策
ROE推移
(％)
16.0 14.2
営業利益 CAGR10%
EPS 海外事業の欠損解消による
2020年目標値 （1株当り純利益） 12.0 10.4
営業増益以上の純利益成長
ROE 12%
（自己資本利益率）
= BPS 配当による株主還元の充実
8.0 5.9
7.8
9.0
4.3
（1株当り純資産） バランスシートの効率化 4.3
キャッシュ使途（成長投資） 4.0
0.0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
株主還元の充実
1,106.1％
【基本方針】 160 200%
210.9％ 180%
連結配当性向 60%以上 が基本 160%
120
安定的な利益成長に伴った増配を目指す 130.3%
140%
57.1% 120%
99.6%
自己株式取得は、投資戦略、当社株式の市場価格・ 80
67.7%
100%
58.8%
流動性などを踏まえ検討する 80%
41.4% 60%
40
40%
41.5% 20%
【2020年の配当について】 0 0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 （予）
・ 1株当たり年間配当金 50円 （中間35円・期末15円） (円)
・ 連結配当性向 1,106.1％ 配当金 特別配当金 連結配当性向
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（参考） 長期ビジョン
STAGE3
高収益グローバル企業へ
STAGE2 【2020年指標】
連結
売上高 ・連結売上高 2,500億円以上
国内の更なる収益基盤強化 ・海外売上高比率 20%
STAGE1 と海外展開の加速
・営業利益率 13%～15%
2,500億円 国内安定収益確保 【2016年実績】
海外成功モデル創出 ・連結売上高 2,184億円 【海外・国内】
・海外売上高比率 8.7% MAによる成長加速
【2013年実績】
・営業利益率 12.3%
・連結売上高 1,913億円
【海 外】
・海外売上高比率 12.2%
・営業利益率 8.4% 基幹ブランドの海外展開
【国 内】
1,600億円 年率2%程度の安定成長
2017 ｰ 2020年
中期経営計画
～
～
2010 2013 2016 2020
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（参考） 2017－2020年 中期経営計画
2020年ビジョン達成に向けた最終ステージ
国内の収益性向上、海外事業全体での黒字化、および次世代の成長ブランド構築
【売上高】 【資本効率】
連結売上高 ⇒ 年平均成長率 3～4% ROE目標値 ⇒ 2020年 12%
2020年 約2,500億円
【営業利益】 【株主還元】
営業利益額 ⇒ 年平均成長率 10% 以上 連結配当性向 ⇒ 2017年以降 60% 以上
営業利益率 ⇒ 2020年 15% 以上
国 内 海 外
戦略① 基幹ブランドの安定成長とグループ収益牽引 戦略② 海外事業全体での黒字化必達
戦略③ 育成ブランドの拡大成長・新規ブランド創出・M&A
戦略④ 経営基盤の強化（研究開発・人材・ガバナンス）
戦略⑤ 資本効率の向上と株主還元の充実
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（参考） 2017年～2019年 ビューティケア事業 ブランド別実績
2017年 2018年 2019年 2018年 - 2019年 前期比
（百万円） 実績 実績 実績 増減額 率（%）
連結 売上高 244,335 248,574 219,920 △28,654 △11.5%
ビューティケア事業
227,133 231,207 214,886 △16,321 △7.1%
売上高
ポーラブランド 144,012 150,183 135,502 △14,681 △9.8%
オルビスブランド 53,066 51,051 50,726 △324 △0.6%
Jurliqueブランド 12,772 10,386 7,765 △2,620 △25.2%
H2O PLUSブランド 2,303 2,041 1,470 △571 △28.0%
育成ブランド 14,978 17,544 19,421 1,877 10.7%
連結 営業利益 38,881 39,496 31,137 △8,358 △21.2%
ビューティケア事業
38,121 38,294 30,193 △8,100 △21.2%
営業利益
ポーラブランド 28,584 32,574 25,529 △7,045 △21.6%
オルビスブランド 9,080 9,340 9,252 △87 △0.9%
Jurliqueブランド △505 △3,763 △2,968 794 -
H2O PLUSブランド △317 △552 △825 △272 -
育成ブランド 1,278 695 △794 △1,489 -
注： 参考値としてブランド別に連結決算ベースの営業損益を表示（非監査情報） 26