2020年12月期 第2四半期
決算補足資料
株式会社ポーラ・オルビスホールディングス
代表取締役社長
鈴木 郷史
本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に
基づいており、実際の業績は経済情勢等様々な不確定要因により、これらの予想数値と異なる場合があります。
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2020年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
1
第2四半期のメイントピックス
化粧品市場
化粧品市場において、輸出も含めた市場全体規模は、新型コロナウイルス感染症（新型コロナ）影響により
急激な落ち込みがみられる
当社売上の約6％を占めていたインバウンド需要は、訪日者数の減少により大幅な減少が継続
純粋国内市場は、日本政府による4月7日の緊急事態宣言発出を受けた店舗休業、外出自粛傾向により悪化
緊急事態宣言解除後も先行きは不透明
出所：経済産業省、総務省、観光庁、日本百貨店協会 全国百貨店売上高概況、インテージSLI
当社グループ
緊急事態宣言を受け、店舗休業、外出自粛影響により 連結インバウンド売上比率
店舗事業を中心とするブランドが大きく減収し、連結減収減益 2018年累計 約 7％
ポーラ海外事業は増収、中国事業回復・好調
2019年累計 約 6％
オルビス減収も、通販新規顧客獲得好調
海外ブランドは、黒字化に向けた費用削減を継続 2020年2Q 約 2％
連結売上高 （四半期） 連結営業利益 （四半期）
80,000 16,000
13,159
65,736
59,526 57,806 12,000 9,943
60,000 52,440
9,462
43,316 8,000 6,773
40,485
40,000 3,875
4,000 2,006
20,000 0
2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020
（百万円） （百万円）
Q1 Q2 Q1 Q2 2
第2四半期における新型コロナ影響
新型コロナの上期売上高への影響額：△265億円
上期は概ね修正計画どおり進捗
緊急事態宣言が段階的に解除
事業運営 日本 緊急事態宣言発出 5月末に全面解除
4月 5月 6月
最大約30%が休業 解除された地域より、衛生管理 全店舗営業再開
委託販売 エステ・タッチアップ禁止 徹底の上営業再開
百貨店・ 全店舗一時休業 解除された地域より営業再開 全店舗営業再開
(ポーラ/オルビス/Jurlique/育成) タッチアップ自粛 タッチアップ自粛（7月以降、
直営店
徐々にセルフタッチアップ実施）
中国 ： 全店営業再開も、百貨店来館者 中国：来館者数徐々に回復 中国：来館者回復、オンライン
海外 減少傾向 618イベントにより好調
豪州 ： Jurlique全直営店、一部百貨店 豪州：中旬迄、Jurlique直営店と 豪州：店舗営業再開
休業 一部百貨店休業
世界的な渡航制限継続
免税店 韓国、香港等営業再開も、渡航制限による影響継続
(%)
月次進捗 0
4月 5月 6月
△10
△20 4～5月をボトム、
連結売上高
前年比 徐々に回復基調
△30
△40
生産・物流 商品製造・供給への影響なし
3
連結ＰＬ分析 （売上高～営業利益）
2019年 2020年 前年同期比
（百万円） Q2実績 Q2実績 増減額 率（%）
連結売上高 110,247 83,802 △26,445 △24.0%
売上原価 16,921 13,567 △3,354 △19.8%
売上総利益 93,326 70,234 △23,091 △24.7%
販管費 77,089 64,353 △12,736 △16.5%
営業利益 16,236 5,881 △10,354 △63.8%
主な増減要因
連結売上高 新型コロナ影響による、店舗事業を中心とするブランドの減収を主要因として減収
売上原価 ポーラの売上構成比低下により原価率は悪化
原価率 前年同期：15.3% ⇒ 当期：16.2%
販管費 人件費を主とした新型コロナ関連損失へ1,232百万円を振替え
人件費： 前年同期比△ 852百万円
販売手数料： △6,105百万円（ポーラ売上減に伴う減少）
販売関連費： △4,965百万円（費用コントロールし構成比は前年同期並み）
管理費他： △ 813百万円
営業利益 営業利益率 前年同期：14.7% ⇒ 当期：7.0%
4
連結ＰＬ分析 （営業利益～親会社株主に帰属する四半期純利益）
2019年 2020年 前年同期比
（百万円） Q2実績 Q2実績 増減額 率（%）
営業利益 16,236 5,881 △10,354 △63.8%
営業外収益 218 206 △11 △5.4%
営業外費用 894 1,544 650 72.8%
経常利益 15,561 4,543 △11,017 △70.8%
特別利益 0 43 43 -
特別損失 114 2,077 1,963 -
税前四半期純利益 15,446 2,509 △12,937 △83.8%
法人税等 5,509 1,581 △3,928 △71.3%
非支配株主に帰属する
四半期純利益 △1 11 13 -
親会社株主に帰属する
9,938 916 △9,022 △90.8%
四半期純利益
主な増減要因
特別損失 ： 店舗休業に起因する固定費等を「新型コロナウイルス感染症関連損失」として計上
1,232百万円
法人税等 ： 税前四半期純利益の減少による法人税等の減少
5
親会社株主に帰属する四半期純利益 増減要因
減収に伴う粗利減により
親会社株主に帰属する四半期純利益は、前年同期比△90.8%
（百万円） 9,938 増益要因 減益要因
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000 916
ポーラ売上減による減少
0
813
22,386 3,915
-2,000 662 1,920
-4,000
4,965
-6,000
-8,000 新型コロナウイルス感染症
6,105 関連損失
-10,000
852
-12,000
-14,000 704
2019年Q2 減収に 原価率 人件費 販売 販売 管理費 営業外 特別 法人税 2020年Q2
親会社株主に よる 悪化の 手数料 関連費 他 損益 損益 等 親会社株主に
帰属する 帰属する
四半期純利益 粗利減 影響 四半期純利益
6
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2020年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
7
セグメント別実績
2019年 2020年 前年同期比
（百万円） Q2実績 Q2実績 増減額 率（%）
連結売上高 110,247 83,802 △26,445 △24.0%
ビューティケア事業 107,733 81,401 △26,332 △24.4%
不動産事業 1,319 1,225 △94 △7.1%
その他 1,194 1,175 △18 △1.6%
営業利益 16,236 5,881 △10,354 △63.8%
ビューティケア事業 15,682 5,290 △10,392 △66.3%
不動産事業 573 503 △70 △12.2%
その他 85 14 △70 △82.6%
全社・消去 △105 72 177 -
セグメント別サマリー
ビューティケア事業 ポーラとオルビスの減収が大きく前年同期を下回る
費用削減に取り組むも、営業利益は粗利減を主要因に減益
不動産事業 高稼働率を維持
その他 ビルメンテナンス事業の工事受注減少により売上高、利益ともに前年同期を下回る
8
ビューティケア事業 ブランド別実績
2019年 2020年 前年同期比
（百万円） Q2実績 Q2実績 増減額 率（%）
ビューティケア事業
107,733 81,401 △26,332 △24.4%
売上高
ポーラブランド 68,788 47,956 △20,832 △30.3%
オルビスブランド 25,744 22,779 △2,964 △11.5%
Jurliqueブランド 3,415 2,608 △807 △23.6%
H2O PLUSブランド 688 405 △283 △41.1%
育成ブランド 9,096 7,651 △1,444 △15.9%
ビューティケア事業
15,682 5,290 △10,392 △66.3%
営業利益
ポーラブランド 14,138 3,860 △10,278 △72.7%
オルビスブランド 3,888 4,060 172 4.4%
Jurliqueブランド △1,855 △1,565 290 -
H2O PLUSブランド △492 △346 146 -
育成ブランド 3 △719 △722 -
注：参考値としてブランド別に連結決算ベースの営業損益を表示（非監査情報）
9
ブランド別分析 (1)
第2四半期 トピックス
新型コロナ影響によるインバウンド＆バイヤー減継続 海外事業増収
国内は緊急事態宣言による外出自粛傾向や店舗休業、 中国618イベント好調
営業時間短縮が響き大きく減収
国内EC伸長 （前年同期比＋62%）
インバウンド比率は約4%（前年同期比△6ppt） ※ツーリストのみ
Q2 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円）
売上高 47,956 △30.3%
営業利益 3,860 △72.7% 50,000
40,395
40,000 36,164 36,767
主な指標 32,021
30,000 25,057
売上構成比 委託販売チャネル 75.6% 22,898
20,000
海外 13.5%
10,000
百貨店・BtoB・EC 10.9%
0
売上伸張率* 委託販売チャネル △31.5% 2018 2019 2020 2018 2019 2020
Q1 Q2
海外 ＋11.1%
四半期 営業利益 （百万円）
百貨店・BtoB・EC △47.9%
委託販売チャネル ショップ数（前期末比） 3,903（△53） 12,000 10,574
PB店舗数（前期末比） 655（△20） 10,000 8,543
7,693
8,000
購入単価* △4.7% 5,594
6,000
顧客数* △26.2% 4,000
2,267
1,592
海外店舗数（前期末比） 88（＋4） 2,000
0
BtoB：ホテルアメニティ事業 *前年同期比
2018 2019 2020 2018 2019 2020
PB：ポーラ ザ ビューティー
Q1 Q2 10
ブランド別分析 (2)
第2四半期 トピックス
緊急事態宣言下の一時的な全店舗休業により減収 上半期ベストコスメ受賞
店舗顧客の通販誘導と戦略的な広告投下により
- オルビスユーウォッシュ
通販での新規顧客獲得好調 - オルビスユーローション
ネット通販、第2四半期単独増収 - オルビス オフクリーム
うちスマホ経由は二桁近く増収 （左から）
Q2 実績（百万円） 前年同期比 四半期 売上高 （百万円）
売上高 22,779 △11.5%
20,000
営業利益 4,060 ＋4.4%
15,000 12,475 12,317 13,557 13,427
主な指標 11,304 11,474
売上構成比 ネット通販 57.1% 10,000
その他通販 19.9% 5,000
店舗・海外他 23.0% 0
2018 2019 2020 2018 2019 2020
売上伸張率* ネット通販 △2.8% Q1 Q2
その他通販 △11.8%
四半期 営業利益 （百万円）
店舗・海外他 △27.5%
4,000
通販購入単価* △6.8%
3,000 2,466 2,681
通販顧客数* ＋1.6% 2,168 2,353
2,000 1,719 1,707
オルビスユーシリーズ売上構成比(1) 26%
(1) オルビスユー、オルビスユーホワイト *前年同期比 1,000
(1) オルビスユーアンコールの合計
0
2018 2019 2020 2018 2019 2020
Q1 Q2
11
ブランド別分析 (3) 海外ブランド
第2四半期 トピックス
Jurliqueは新型コロナによる店舗休業影響で減収 Jurlique
H2O PLUSはECシフトによる事業構造改革を進める 人気アイテムのローズミストより
EC新規顧客獲得好調 限定商品発売（5月）
ローズミスト バランシング Limited Edition
Q2 実績（百万円） 前年同期比(1) 四半期 売上高 （百万円）
Jurlique 売上高 2,608 △23.6%
4,500
営業利益 △1,565 ＋290
3,117
H2O PLUS 売上高 405 △41.1% 2,836
3,000
営業利益 △346 ＋146 2,220
1,882
1,582 1,431
主な指標 1,500
Jurlique
売上構成比 豪州 19.6% 0
2018 2019 2020 2018 2019 2020
香港 18.2% Q1 Q2
免税店 2.9%
四半期 営業利益 （百万円）
中国 32.9%
Q1 Q2
売上伸張率(2) 豪州 △49.4%
2018 2019 2020 2018 2019 2020
香港 △18.2%
900
免税店 △82.7% 600
300
中国 ＋168.0% 0
-300
(1) 営業利益の前年同期比は差額（百万円） -600
(2) 豪ドルベース、前年同期比 -900 -622
-1,200 -933 -981 -919
-1,500 -1,288 -1,366
-1,800
12
ブランド別分析 (4) 育成ブランド
第2四半期 トピックス
新型コロナにより百貨店が一時休業 DECENCIA
再開後もタッチアップ自粛により苦戦 越境ECスタート
THREE国内EC伸長（前年同期比＋120%）
DECENCIA、EC新規顧客獲得好調により増収
（前年同期比＋13%）
Q2 実績（百万円） 前年同期比(1) 四半期 売上高 （百万円）
売上高 7,651 △15.9%
6,000
営業利益 △719 △722 4,604 4,491
4,137 4,361
4,065
ACRO 売上高 4,035 △28.1% 4,000 3,513
ACRO 営業利益 △1,369 △718
2,000
(THREE 売上高) 3,310 △36.7%
(THREE 営業利益) △453 △925
0
主な指標 2018 2019 2020 2018 2019 2020
Q1 Q2
THREE 国内店舗数（前期末比） 120（△1）
海外店舗数（7の国と地域）（前期末比） 61（±0） 四半期 営業利益 （百万円）
海外売上高比率 25% 600 443
(1)営業利益の前年同期比は差額（百万円） 400 247
200 116
■ 育成ブランド構成
0
カンパニー ㈱ACRO ㈱DECENCIA
-200 -112
-400 -311
-407
ブランド -600
2018 2019 2020 2018 2019 2020
Q1 Q2
（注） 他にOEM事業が含まれます。 13
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2020年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
14
2020年12月期業績見通し（変更なし）
2020年 前年同期比 2020年 前期比
（百万円） 上期実績 増減額 率（%） 通期計画 増減額 率（%）
連結売上高 83,802 △26,445 △24.0% 190,000 △29,920 △13.6%
ビューティケア事業 81,401 △26,332 △24.4% 185,400 △29,486 △13.7%
不動産事業 1,225 △94 △7.1% 2,300 △319 △12.2%
その他 1,175 △18 △1.6% 2,300 △115 △4.8%
営業利益 5,881 △10,354 △63.8% 19,000 △12,137 △39.0%
ビューティケア事業 5,290 △10,392 △66.3% 18,550 △11,643 △38.6%
不動産事業 503 △70 △12.2% 800 △221 △21.7%
その他 14 △70 △82.6% 150 19 14.9%
全社・消去 72 177 - △500 △292 －
経常利益 4,543 △11,017 △70.8% 16,500 △14,130 △46.1%
親会社株主に帰属
916 △9,022 △90.8% 8,400 △11,294 △57.3%
する当期純利益
【想定為替レート】 豪ドル=78円（前期75.82円） 米ドル=107円（前期109.05円） 中国元=15.5円（前期15.78円）
2019年 2020年 （予定）
年間116円 （中間35円、期末45円、記念配当36円） 年間80円 （中間35円、期末45円）
株主還元
連結配当性向 130.3％ 連結配当性向 210.7％
設備投資 10,091百万円 12,000百万円～13,000百万円
減価償却 7,377百万円 7,000百万円～8,000百万円
15
2020年12月期業績見通し
2020年 前年同期比 2020年 前年同期比
（百万円） 上期実績 増減額 率（%） 下期計画 増減額 率（%）
連結売上高 83,802 △26,445 △24.0% 106,198 △3,475 △3.2%
ビューティケア事業 81,401 △26,332 △24.4% 103,999 △3,153 △2.9%
不動産事業 1,225 △94 △7.1% 1,075 △225 △17.3%
その他 1,175 △18 △1.6% 1,125 △96 △7.9%
営業利益 5,881 △10,354 △63.8% 13,119 △1,782 △12.0%
ビューティケア事業 5,290 △10,392 △66.3% 13,260 △1,251 △8.6%
不動産事業 503 △70 △12.2% 296 △151 △33.8%
その他 14 △70 △82.6% 135 89 197.5%
全社・消去 72 177 - △573 △470 －
経常利益 4,543 △11,017 △70.8% 11,956 △3,113 △20.7%
親会社株主に帰属
916 △9,022 △90.8% 7,484 △2,272 △23.3%
する当期純利益
【想定為替レート】 豪ドル=78円（前期75.82円） 米ドル=107円（前期109.05円） 中国元=15.5円（前期15.78円）
【新型コロナウイルスによる業績影響見通し】
①チャネル …インバウンド＆バイヤー、免税店、中国本土・香港・豪州・日本国内店舗
前提 ②ブランド …ポーラ、Jurlique、THREE、オルビス
条件 ③期間 …2Q～3Qをボトムとし、その後徐々に影響が緩和
④費用面 …上期の販促・管理費等の固定費の合理化を一時のものとせず年間通じて継続
16
2020年12月期業績見通し達成に向けて
大きな事業環境変化を機会と捉え、大胆にチャネル変革を進める
一方、コスト構造見直し・販管費コントロールの再徹底による合理化を図る
2020年 前期比 環境変化に対する適応と
（百万円） 通期計画 増減額 率（%） 戦略的なコスト構造改革
連結売上高 190,000 △29,920 △13.6% 販売関連費
イベント、新商品発表会オンラインへシフト
営業利益 19,000 △12,137 △39.0%
店舗運営費（ディスプレイ等販促費）、
DM・サンプル等あらゆる面で費用削減
広告はデジタル領域へシフトし、効率化
新型コロナ売上高影響（推計） △36,500 百万円 人件費
出店計画見直し、スタッフ採用凍結
売上高減少による粗利益減少に対して、 管理費
大幅な販管費コントロール実施 国内外の出張、会議、研修等あらゆる面で
オンラインシフト
働き方改革
販管費削減額：年間40億円規模 在宅勤務定着化、通勤手当見直し
（上期実績：16億円） オフィスのフリーアドレス化
今後、全国各地におけるオフィスの在り方や
組織体制の見直しを図る
一時的なコストカットではなく、
長期的視点でのコストの合理化と
営業利益影響額を最小限に留める
働き方改革を図る
17
1. 連結業績ハイライト
2. セグメントの状況
3. 2020年12月期業績見通し
4. 今後の取組み・参考情報
18
2020年第3四半期以降の取組み
■ 基幹ブランドの安定成長とグループ収益牽引
コロナ禍のチャネル戦略
国内 ECシフト加速（対前年約2倍）
海外 回復の早い中国での顧客接点拡充
国内
EC強化、主力スキンケアでの顧客獲得により継続性の高い顧客基盤構築
ビューティーディレクターによるオンラインカウンセリング開始
ダイレクトセリングの強みはそのままに、顧客リストを活用しリレーション構築
担当制ビューティーディレクターによるオンラインカウンセリングを提供、
1,000店舗の導入目指す
最高峰シリーズ「B.A」フルリニューアル（9月）
遺伝子レベルの肌の可能性に着目、ハイプレステージ化粧品市場における
シェア拡大を狙う
オンラインで大規模プロモーション実施、新規顧客獲得
海外 新B.A
中国注力、オンライン・オフラインともに成長加速
ライブコマースを活用した商品PR
百貨店の新規出店継続、コロナ後の成長加速に向けた基盤構築
19
2020年第3四半期以降の取組み
■ 基幹ブランドの安定成長とグループ収益牽引
コロナ禍のチャネル戦略
新規顧客の優良化促進、LTV向上により収益性改善
EC新規顧客獲得伸長の実績を背景に、EC・アプリをコアとしたビジネスへの変革スピード加速
オルビスユーより上位ラインの新シリーズ発売（9月）、スキンケアにフォーカス
40～50代のスマートマス層ターゲット
主力スキンケア拡充により継続率の高いお客様獲得とLTV向上を図る
オルビス ユードット
EC・アプリへの誘導強化、スマホで店舗と同様のサービス提供
ビューティーアドバイザーとチャットでコミュニケーション
プロのパーソナルカラー診断をスマホで体験
＜トピックス＞
オルビス初となるコンセプトショップを表参道にオープン（7月）
オンライン・オフラインチャネルを融合、ブランド体験の場をシームレスに構築
SKINCARE LOUNGE BY ORBIS
20
2020年第3四半期以降の取組み
■ 海外事業全体での黒字化必達
中国は投資をデジタル領域に振り向ける
SNS上の情報発信、ライブストリーミング配信に注力
創業35周年スペシャルサイトオープン
サステナブルなものづくりを発信、顧客とのリレーション強化
SNS活用し、ブランド認知拡大と新規顧客獲得強化
■ 育成ブランドの拡大成長・新規ブランド創出・M&A
THREE EC好調 送料無料キャンペーンなど
プロモーション強化し、オンラインシフト加速
新3ブランド 越境EC販促強化し
ブランド認知拡大
獲得した新規顧客のリピート転換率向上
クロスセル促進によりLTV向上を図り、
2桁成長を目指す
21
（参考） ポーラ・オルビスグループについて
主軸のビューティケア事業にて9つのブランドを展開
2019年12月期
連結売上高 2,199億円 海外ブランド 基幹ブランド 育成ブランド
¥20,000
ハイプレステージ
価
¥10,000
格 プレステージ
帯 ¥5,000
ミドル
ビューティケア事業 98%
¥1,000
不動産事業 1% マス
その他事業 1%
(ビルメンテナンス）
グループの強み
マルチブランド戦略 多様化する顧客ニーズに対応
スキンケアに集中 高いリピート率
基幹ブランドのポーラとオルビスは独自のダイレクトセリング 強固な顧客リレーションシップ
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（参考） ビューティケア事業 ブランドポートフォリオ
売上
ブランド コンセプト・商品 価格 販売チャネル
構成比*
国内：ビューティーディレクターを
ハイプレステージスキンケア
約¥10,000 介した委託販売、百貨店、EC
63% エイジングケア、ブライトニング 以上 海外：百貨店、直営店、免税店、
1929年～ 領域に強み
基幹 越境EC
ブランド
人が本来持つ美しさを引き出す 約¥1,000 国内：EC、カタログ通販、直営店
23% エイジングケアブランド ～¥3,000 海外：EC、越境EC、免税店
1984年～
豪州：百貨店、直営店、EC
オーストラリアのプレミアム 約¥5,000
4% 海外：百貨店、直営店、免税店、
ナチュラルスキンケアブランド 以上
海外 2012年に買収 越境EC
ブランド
水の力とイノベーティブというコンセプ 約¥4,000
1% 日本での 米国：ＥＣ、ホテルアメニティ
トに基づいたスキンケアブランド 販売無し
2011年に買収
日本古来の原材料を使用した 約¥5,000 国内：百貨店、直営店、EC
株
2009年～ スキンケアと、モードなメイクアップ 以上 海外：百貨店、免税店、越境EC 式
会
日本発信の高品質 約¥5,000 国内：百貨店、EC 社
ハイプレステージメイクアップ ～¥10,000 海外：免税店、越境EC A
2018年～
C
R
育成 こだわりぬいた植物の凝集 国内：百貨店、EC O
9% 約¥20,000
ブランド 2018年～
プレミアムスキンケア 海外：免税店、越境EC が
展
業界初のメイク中心 約¥2,000 国内：百貨店、直営店、EC 開
メンズ総合コスメ ～¥12,000 海外：免税店、越境EC
2018年～
約¥5,000 国内：EC、百貨店
敏感肌向けスキンケア
2007年～ ～¥10,000 海外：越境EC
*2019年12月期のビューティケア事業売上高に対する構成比
23
（参考） 資本効率の向上と株主還元の充実
資本効率向上の施策
ROE推移
(％)
16.0 14.2
営業利益 CAGR10%
EPS 海外事業の欠損解消による
2020年目標値 （1株当り純利益） 12.0 10.4
営業増益以上の純利益成長
ROE 12%
（自己資本利益率）
= BPS 配当による株主還元の充実
8.0 5.9
7.8
9.0
4.3
（1株当り純資産） バランスシートの効率化 4.3
キャッシュ使途（成長投資） 4.0
0.0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
株主還元の充実
210.9％ 210.7％
【基本方針】 160 160%
140%
連結配当性向 60%以上 が基本 120
130.3%
120%
安定的な利益成長に伴った増配を目指す 99.6%
57.1% 100%
80 67.7% 80%
自己株式取得は、投資戦略、当社株式の市場価格・
60%
流動性などを踏まえ検討する 41.4%
58.8% 40%
40
41.5%
20%
【2020年の配当について】 0 0%
(円) 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 （予）
・ 1株当たり年間配当金 80円 （中間35円・期末45円）
配当金 特別配当金 連結配当性向
・ 連結配当性向 210.7％
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（参考） 長期ビジョン
STAGE3
高収益グローバル企業へ
STAGE2 【2020年指標】
連結
売上高 ・連結売上高 2,500億円以上
国内の更なる収益基盤強化 ・海外売上高比率 20%
STAGE1 と海外展開の加速
・営業利益率 13%～15%
2,500億円 国内安定収益確保 【2016年実績】
海外成功モデル創出 ・連結売上高 2,184億円 【海外・国内】
・海外売上高比率 8.7% MAによる成長加速
【2013年実績】
・営業利益率 12.3%
・連結売上高 1,913億円
【海 外】
・海外売上高比率 12.2%
・営業利益率 8.4% 基幹ブランドの海外展開
【国 内】
1,600億円 年率2%程度の安定成長
2017 ｰ 2020年
中期経営計画
～
～
2010 2013 2016 2020
25
（参考） 2017－2020年 中期経営計画
2020年ビジョン達成に向けた最終ステージ
国内の収益性向上、海外事業全体での黒字化、および次世代の成長ブランド構築
【売上高】 【資本効率】
連結売上高 ⇒ 年平均成長率 3～4% ROE目標値 ⇒ 2020年 12%
2020年 約2,500億円
【営業利益】 【株主還元】
営業利益額 ⇒ 年平均成長率 10% 以上 連結配当性向 ⇒ 2017年以降 60% 以上
営業利益率 ⇒ 2020年 15% 以上
国 内 海 外
戦略① 基幹ブランドの安定成長とグループ収益牽引 戦略② 海外事業全体での黒字化必達
戦略③ 育成ブランドの拡大成長・新規ブランド創出・M&A
戦略④ 経営基盤の強化（研究開発・人材・ガバナンス）
戦略⑤ 資本効率の向上と株主還元の充実
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（参考） 2017年～2019年 ビューティケア事業 ブランド別実績
2017年 2018年 2019年 2018年 - 2019年 前期比
（百万円） 実績 実績 実績 増減額 率（%）
連結 売上高 244,335 248,574 219,920 △28,654 △11.5%
ビューティケア事業
227,133 231,207 214,886 △16,321 △7.1%
売上高
ポーラブランド 144,012 150,183 135,502 △14,681 △9.8%
オルビスブランド 53,066 51,051 50,726 △324 △0.6%
Jurliqueブランド 12,772 10,386 7,765 △2,620 △25.2%
H2O PLUSブランド 2,303 2,041 1,470 △571 △28.0%
育成ブランド 14,978 17,544 19,421 1,877 10.7%
連結 営業利益 38,881 39,496 31,137 △8,358 △21.2%
ビューティケア事業
38,121 38,294 30,193 △8,100 △21.2%
営業利益
ポーラブランド 28,584 32,574 25,529 △7,045 △21.6%
オルビスブランド 9,080 9,340 9,252 △87 △0.9%
Jurliqueブランド △505 △3,763 △2,968 794 -
H2O PLUSブランド △317 △552 △825 △272 -
育成ブランド 1,278 695 △794 △1,489 -
注： 参考値としてブランド別に連結決算ベースの営業損益を表示（非監査情報） 27