2019年12⽉期（第60期）第３四半期
株式会社ミルボン 決算説明資料
２０１９年１０⽉２８⽇
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved.
目次
P2 連結 経営成績
P3 連結 部⾨別売上⾼・ブランド別情報
P12 連結 損益計算書等
P13 連結 設備投資等の推移
P14 マーケット関連資料＆フィールドパーソンの推移
P15 国内・海外の売上⾼・営業利益
P16 海外⼦会社の状況
P19 補⾜資料
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 1
連結 経営成績 （第３四半期累計期間）
消費税の駆け込み需要の影響もあり、売上はQ2までと⽐較して
⾼い伸⻑率となった。
通期に向けては、計画通り着地の⾒込み。
（単位︓百万円）
前期実績※ 当期実績※ 増減額 増減率（％）
売 上 ⾼ 24,444 26,651 2,207 9.0
売 上 総 利 益 16,293 17,609 1,315 8.1
販 管 費 11,606 12,433 827 7.1
営 業 利 益 4,687 5,175 488 10.4
経 常 利 益 4,393 4,804 411 9.4
親会社株主に帰属す
る四半期純利益
3,324 3,411 87 2.6
※ 2019年12⽉期第１四半期より「収益認識に関する会計基準」等を適⽤しております。2018年12⽉期第３四半期の実績についても、
遡及適⽤しております。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 2
連結 部⾨別売上⾼ ［ヘアケア⽤剤部⾨］
プレミアムブランドが引き続き好調
あ
第３四半期累計期間 （単位︓百万円）
前期実績※ 当期実績※ 増減額 増減率（％）
14,246 15,313 1,066 7.5
• 3⽉に投⼊した「オージュア エターナルステージシリーズ ディオーラムライン」は、美容室での⾼単価メ
ニュー提案を推進し、「オージュア」の伸⻑に貢献しています。
• プレミアムブランドの「milbon」は、引き続き代理店主導による窓⼝づくりが進み、新規窓⼝増により伸
⻑しています。既存窓⼝の売上増に向けた取組みについても引き続き強化していきます。
• ４⽉に新ブランド「クロナ」を投⼊。ブランド全体から、1品1品に絞った展開による配下軒数の増加を
⽬指して活動しています。
• 7⽉に投⼊した「ジェミールフラン ヘアベースメイクシリーズ」は、ニーズに合ったオイル仕上げのラインナップ
と、ターゲット層にあった容器と価格帯が受け⼊れられています。
※ 2019年12⽉期第１四半期より「収益認識に関する会計基準」等を適⽤しております。2018年12⽉期第３四半期の実績についても、
遡及適⽤しております。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 3
連結 部⾨別売上⾼ ［ヘアケア⽤剤部⾨］
新商品
第３四半期累計期間
オージュア エターナルステージシリーズ ディオーラムライン
エイジング現象が複合的に起きている⽑髪に、美しさの鮮度を与えます。
みずみずしく、弾⼒があり、ツヤやかな髪に導き、いつまでも髪の美しさを
育みたい⼥性の気持ちにこたえます。
（単位︓百万円）
通期⽬標※ 当期実績※ 進捗率 (％)
800 528 66.0 2019年 3⽉8⽇発売
クロナ
やさしさを感じるシンプルケアで、忙しい⼤⼈⼥性の髪がキレイになる実感を
⾼めます。「いつもキレイ」と褒められる髪でありたい⼥性の思いに寄り添います。
（単位︓百万円）
通期⽬標※ 当期実績※ 進捗率 (％)
750 257 34.4 2019年 4⽉10⽇発売
※ 個別の総売上⾼の数値です。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 4
連結 部⾨別売上⾼ ［ヘアケア⽤剤部⾨］
新商品
第３四半期累計期間
ジェミールフラン ヘアベースメイクシリーズ
スキンケアに使⽤される成分のみを使⽤した、こだわり設計のスタイリング剤が
髪の⾒た⽬のコンディションを⼼地よく整えます。
（単位︓百万円）
通期⽬標※ 当期実績※ 進捗率 (％)
100 75 75.4 2019年 7⽉10⽇発売
※ 個別の総売上⾼の数値です。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 5
ブランド別情報 オージュア
新商品「エターナルステージシリーズ ディオーラムライン」が順調
窓⼝軒数 （単位︓軒）
2018年度※1 2019年度※1 増減数 増減率 (％)
3,271 3,605 334 10.2
販売⾼（第３四半期累計期間） （単位︓百万円）
前期実績※2 当期実績※2 増減額 増減率 (％)
（百万円） 販売⾼・窓⼝軒数推移 （軒）
4,358 5,061 703 16.1 8,000 4,000
ブランドコンセプト 製品構成
7,000 3,500
6,000 3,000
⽇本の⾵⼟・⽂化・⽑髪特性から お客さま⼀⼈ひとりの髪質にフィットする 5,000 2,500
⽣まれた⽇本⼥性の髪の美しさを 幅広いラインナップ 4,000 2,000
共に育むヘアケアブランド ・5シリーズ 3,000 1,500
エターナルステージシリーズ 【NEW】
オージュアとは エイジングケアシリーズ
2,000 1,000
ヘアケアシリーズ 1,000 500
⼀⼈ひとりの髪と地肌の悩みに向き合い、 スカルプケアシリーズ 0 0
その時々に最も適したアイテムを選択して クライマティックケアシリーズ
今と未来の美しさまで⽀えていく。 ・13ライン
それが、「オージュア」です。 ・86アイテム 販売⾼ 窓⼝軒数
※1 ⽇本、海外ともに1年間の出荷実績から算出。
※2 個別の総売上⾼の数値です。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 6
ブランド別情報 プレミアムブランド “milbon”
⽇本・海外ともに窓⼝づくりが進み伸⻑
窓⼝軒数 （単位︓軒）
2018年度※1 2019年度※1 増減数 増減率 (％)
5,571 7,397 1,826 32.8
販売⾼（第３四半期累計期間） （単位︓百万円）
前期実績※2 当期実績※2 増減額 増減率 (％) （百万円） 販売⾼・窓⼝軒数推移 （軒）
3,000 8,000
1,452 1,823 370 25.5 2,500
7,000
ブランドコンセプト “milbon”とは 2,000
6,000
5,000
360°輝く髪で、⼀⼈ひとりの
世界20カ国の⼥性の⽑髪内部を、
「私らしい美しさ」を切り拓く 1,500 4,000
独⾃のＣＴスキャン技術で徹底的に
システムヘアケアブランド
解析し、共通の⽑髪のダメージ現象を 1,000
3,000
発⾒しました。そしてダメージ⽑を補修し、
展開国
2,000
⽑髪内密度を⾼める成分を探索し、 500
1,000
⽇本、USA、⾹港、中国、タイ、 配合したヘアケアを開発しました。
台湾、トルコ、マレーシア、ベトナム、 “milbon”は、芯から整った⼼地の 0 0
2016 2017 2018 2019目標
インドネシア、シンガポール、ドイツ 良い輝く髪へ導くシステムヘアケアです。
販売⾼ 窓⼝軒数
※1 ⽇本、海外ともに1年間の出荷実績から算出。
※2 個別の総売上⾼の数値です。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 7
連結 部⾨別売上⾼ ［染⽑剤部⾨］
オルディーブアディクシーが続伸で部⾨別売上をけん引
第３四半期累計期間 （単位︓百万円）
前期実績※１ 当期実績※１ 増減額 前期⽐（％）
8,853 9,889 1,036 11.7
• ファッションカラーでは「オルディーブ アディクシー」が引き続き伸⻑。ブラウン⾊のバリエーションが強い「オルディー
ブ」と、それぞれのすみ分けが出来つつあります。ブリーチを⽤いたデザインカラー提案が進んでいます。
• グレイカラーは、6⽉に「オルディーブ シーディル」を投⼊。無彩⾊、地肌へのやさしさ、寒⾊系表現が可能なオル
ディーブの新ブランド。3⽉発売のヘアマニキュア「オルディーブ ルドレス」と合わせて、競合の多いグレイカラー市場
の拡⼤を推進しています。
主⼒商品
オルディーブ アディクシー
⾼彩度の⻘で⾚味のあるブラウンをかき消します。
にごりのないクリアな発⾊実現を叶え、個性的で⾃由なヘアカラーデザインを実現します。
（単位︓百万円）
前期実績※２ 当期実績※２ 増減額 増減率 (％)
2,203 3,002 798 36.3 2017年度発売
※1 2019年12⽉期第１四半期より「収益認識に関する会計基準」等を適⽤しております。2018年12⽉期第３四半期の実績について
も、遡及適⽤しております。
※2 個別の総売上⾼の数値です。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 8
連結 部⾨別売上⾼ ［染⽑剤部⾨］
新商品
第３四半期累計期間
オルディーブ ルドレス
⽑髪内密度を⾼めながら、⾊味とツヤを与えます。
髪をいたわりながら、サロンカラーを楽しみ続けたい顧客の想いに応えます。
（単位︓百万円）
通期⽬標※ 当期実績※ 進捗率 (％)
2019年 3⽉7⽇発売
700 322 46.0
オルディーブ シーディル
グレイカラーを繰り返す⼤⼈⼥性がこれからも安⼼してヘアカラーを
楽しみ続けられるよう、頭⽪への刺激を抑えたやさしい染まりのグレイカラー。
（単位︓百万円）
通期⽬標※ 当期実績※ 進捗率 (％)
800 242 30.3 2019年 6⽉6⽇発売
※ 個別の総売上⾼の数値です。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 9
ブランド別情報 ヴィラロドラ①
ヴィラロドラ カラーが引き続き好調でブランド売上を牽引
窓⼝軒数 （単位︓軒）
2018年度末 2019年度 増減数 増減率 (％)
8,085 8,835 750 9.3
販売⾼（第３四半期累計期間） （単位︓百万円）
前期実績※ 当期実績※ 増減額 増減率 (％)
（百万円） 販売⾼・窓⼝軒数推移 （軒）
787 879 91 11.6 1,400 12,000
1,200 10,000
ブランドコンセプト 1,000
8,000
イタリアの⼤地が育む“⾃然の恵み”が 800
6,000
髪と地肌に本物の美しさをもたらします。 600
4,000
400
ヴィラロドラとは 200 2,000
『ビューティー・ザ・オーガニック・ウェイ』というコンセプトを基に、製品だけではなく、 0 0
製造過程、容器、展開ツール等においても⾃然環境へ徹底的にこだわった
本物のオーガニックブランドです。全商品オーガニック認証機関ICEA（イチェア）の
認証を得ています。⾃然の恵みがキレイをもたらすイタリア⽣まれのオーガニック
ヘアケアで、髪と地肌に美しさを。そんなもう⼀つの選択肢をご提案します。 販売高 窓口軒数
※ 個別の総売上⾼の数値です。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 10
ブランド別情報 ヴィラロドラ②
主⼒商品
ヴィラロドラ カラー
92%天然由来成分で植物の⼒を活かした処⽅により、「施術
中」「仕上がり」「継続使⽤」すべてを通してオーガニックならではの
⼼地よさを実感していただけます。
販売⾼（第３四半期累計期間） （単位︓百万円）
前期実績※ 当期実績※ 増減額 増減率 (％)
568 655 87 15.3 2015年度発売
※ 個別の総売上⾼の数値です。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 11
連結 損益計算書等 （第３四半期累計期間）
＜連結 損益計算書＞ （単位︓百万円） ＜部⾨別売上⾼⼀覧＞ （単位︓百万円）
前期実績※ 当期実績※ 構成⽐(％) 増減額 増減率(％)
構成⽐ 構成⽐
前期実績※ 当期実績※
（％） （％） ヘアケア⽤剤 14,246 15,313 57.5 1,066 7.5
染⽑剤 8,853 9,889 37.1 1,036 11.7
売上⾼ 24,444 100.0 26,651 100.0 パーマネントウェーブ⽤剤 1,182 1,168 4.4 △ 14 △ 1.2
化粧品 0 101 0.4 101 -
売上原価 8,151 33.3 9,042 33.9
その他 162 178 0.7 16 10.0
売上総利益 16,293 66.7 17,609 66.1 ＜主な変動要因＞
売上原価
販管費 11,606 47.5 12,433 46.7 在庫管理強化による⽣産量の調整で売上原価が増加
営業利益 4,687 19.2 5,175 19.4 親会社株主に帰属する四半期純利益
前第１四半期に、政策保有株式売却益があったが
（305百万円）今期はなし
経常利益 4,393 18.0 4,804 18.0
親会社株主に
帰属する 3,324 13.6 3,411 12.8
四半期純利益
※ 2019年12⽉期第１四半期より「収益認識に関する会計基準」等を適⽤しております。2018年12⽉期第３四半期の実績についても、
遡及適⽤しております。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 12
連結 設備投資等の推移
（単位︓百万円）
２０１９年 2019年
区 分 ２０１５年 ２０１６年 ２０１７年 ２０１８年
１~９⽉ 計画
設 備 投 資 額 2,779 4,262 1,570 1,149 1,198 1,710
減 価 償 却 費 1,033 1,077 1,272 1,370 1,073 1,498
⾦額 1,214 1,232 1,422 1,479 1,127 1,535
研究開発費
売上⽐(%) 4.4 4.2 4.3 4.2 4.2 4.2
2019年度 設備投資の主な項⽬（計画）
• 国内拠点新設（松⼭営業所）
• ⼯場調合設備（染料⾃動計量機）
• システム基盤構築
• ECサイトプラットフォーム
※ 2019年12⽉期第１四半期より「収益認識に関する会計基準」等を適⽤しております。2018年12⽉期第３四半期の実績についても、
遡及適⽤しております。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 13
マーケット関連資料＆フィールドパーソンの推移
マーケットの推移（⽇本）
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 備考
美容室軒数（軒） 234,089 237,525 240,299 243,360 247,578 ― 厚⽣労働省 衛⽣⾏政報告
美容師数（⼈） 487,636 496,697 504,698 509,279 523,543 美容所施設数・従業美容師数（年末）
―
36,137 総務省統計局 各年10⽉1⽇現在⼈⼝推計
美容⼈⼝（千⼈） 38,468 37,847 37,395 37,023 36,643 （4⽉1⽇現在） ⽇本⼈⼥性15才〜64才⼈⼝推計
国別 フィールドパーソンの推移 （フィールドパーソン数︓1⽉1⽇期⾸現在（2017年以前は12⽉21⽇期⾸現在））
2015年 2016年 2017年※1 2018年 2019年
⽇本 237 249 258 269 279 上段︓フィールドパーソン⼈数 （名）
下段︓フィールドパーソン⼀⼈あたり売上⾼ （百万円）
100 102 105 111 -
⽶国 12 9 12 13 13
2019年９⽉30⽇現在
（ミルボンUSA） 53 63 48 48 - 2018年10⽉⼊社 6名 現場配属
中国 18 18 19 22 21 2019年 4⽉⼊社 31名 現場OJT中
（ミルボン上海） 36 40 50 62 - 2019年10⽉⼊社 10名 研修中
韓国 19 20 23 25 30 （上記47名は左表には含まれておりません。）
（ミルボンコリア） 75 80 84 82 -
タイ 6 6 9 7 7
（ミルボンタイランド） 15 14 13 17 -
ベトナム 7
（ミルボンベトナム） -
その他地域※2 16 19 24 26 21
42 47 38 43 -
※1 2017年度は変則決算のため、12ヶ⽉調整の数値を使⽤して算出しています。
※2 台湾、⾹港、マレーシア、トルコ、インドネシア、フィリピン、シンガポール、ドイツ、その他
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 14
連結 国内・海外の売上⾼・営業利益
■売上⾼（第３四半期累計期間）
（百万円）
前期実績※ 当期実績※ 増減率
増減額
（％）
⾦額 構成⽐(%) ⾦額 構成⽐(%)
国 内 20,511 83.9 22,336 83.8 1,824 8.9
海 外 3,933 16.1 4,315 16.2 382 9.7
合 計 24,444 100.0 26,651 100.0 2,207 9.0
■営業利益（第３四半期累計期間） （百万円）
前期実績 当期実績 増減率 営業利益率(％)
増減額
⾦額 構成⽐(%) ⾦額 構成⽐(%) （%） 前期実績 当期実績
国 内 4,159 88.7 4,690 90.6 530 12.8 20.3 21.0
海 外 527 11.3 485 9.4 △ 42 △ 8.0 13.4 11.2
合 計 4,687 100.0 5,175 100.0 488 10.4 19.2 19.4
※ 2019年12⽉期第１四半期より「収益認識に関する会計基準」等を適⽤しております。2018年12⽉期第３四半期の実績についても、
遡及適⽤しております。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 15
海外⼦会社の状況①
■海外⼦会社売上⾼（個別 現地通貨）
増減率 為替レート 為替レート
通貨 (単位) 前期実績 当期実績
（％） 前期 (円) 今期 (円)
⽶国（ミルボンUSA） USドル (千) 4,298 4,238 △ 1.4 1＄= 109.61 109.13
中国（ミルボン上海） 元 (千) 62,986 71,941 14.2 1元= 16.86 15.90
韓国（ミルボンコリア） ウォン (百万) 15,217 18,473 21.4 1₩= 0.0998 0.0938
タイ（ミルボンタイランド） バーツ (千) 25,633 32,699 27.6 1バーツ=3.42 3.50
ベトナム（ミルボンベトナム） ドン(百万) - 12,916 - 1VND= - 0.004747
⽶国 （ミルボンUSA）
マンハッタンの⽶系直販部⾨は、⼤型店のオープンを獲得するなど伸⻑、また、⽇系直販部⾨は昨年
導⼊した「オルディーブ アディクシーが順調です。代理店部⾨では、今年からスタートした北中央エリアの
代理店が絶好調で、物量で換算すると3倍近い伸びとなっています。ただ、北東エリアの代理店が、代理
店内の管理上の問題などがあり、⼤幅に前年を割っているのと、南⻄エリアの代理店が、前年同期に初
回納品があったために減収となっています。この結果、代理店部⾨の減収を直販部⾨が補いきれず、全
体としては、前期⽐微減となっています。欧⽶⼈⽤ヘアカラーソフィストーンを導⼊しましが、窓⼝づくりはこ
れからという状況で、今後、会場講習を繰り返し実施していきます。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 16
海外⼦会社の状況②
中国 （ミルボン上海）
中国市場では、景気の減速感に加えて、顧客ニーズの進化が続いており、このような動きに対応できて
いないメーカーは、売上を落としているとみられます。ミルボンは、サロンに対する丁寧な活動によって、厳し
い環境の中、⾼い成⻑率を維持しています。ただ、江蘇省、浙江省、広東省など創業時からの代理店で、
やや売上が伸び悩んでいます。これは、代理店に対する活動がやや⼿薄になっていることが原因とみられ、
今後の課題となっています。
韓国 （ミルボンコリア）
ヘアカラーは、昨年発売したオルディーブアディクシーが新規窓⼝を順調に獲得するなど、ミルボンの教育
活動の質、製品の品質の優位性から順調で、前期⽐21.3％増となっています。ヘアケアでは、オージュア
が新規導⼊店舗の着実な伸びもあり、ヘアケア全体では、20.4%増となっています。また、ソウルに第⼆ス
タジオを開設し、いままで対応しきれていなかった⼤型サロンに対する教育活動の強化を図っていきます。
タイ （ミルボンタイランド）
ヘアカラー部⾨は、オルディーブとアディクシーの違いを明確にした活動と外部講師によるカラーデザインセ
ミナーの実施によって好調に推移しています。ヘアケア部⾨では、グローバルミルボンの新製品を3⽉、5⽉
に投⼊したことで、代理店の継続した活動を促すことができ、新規窓⼝が拡⼤しています。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 17
海外⼦会社の状況③
ベトナム（ミルボンベトナム）
ベトナムは、20~30代の⼈⼝ボリュームが多く、ヘアカラー部⾨では、ファッションカラーであるオルディーブ、
アディクシーの評価が⾼く、それぞれの位置づけを明確にしながら市場展開を推進しています。ヘアケア部
⾨では、リンケージミュー、ディーセスノイが新規サロン獲得の武器となっています。また、グローバルミルボンは
限定した優良サロンを中⼼に展開しています。
Copyright © 2019 Milbon. All rights reserved. 18
＜補⾜資料＞ヘアケアブランドポジショニングマップ
プレミアムブランド
グローバルミルボン オージュア
ヴィラロドラ
タ
ー LINE世代 Hanakoジュニア世代 団塊ジュニア世代 Hanako世代
ゲ
ッ
ト
（1992～96年生まれ） （1987～91年生まれ） （1971～76年生まれ） （1956～64年生まれ）
クロナ プラーミア
ジェミールフラン
エルジューダ
プロフェッショナルブランド
19
本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報
及び合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により⼤
きく異なる可能性があります。