2020年度第3四半期決算説明会 Appendix
2020年11月12日
楽天株式会社
連結業績
1
将来の成長に向けた戦略
売上収益 前年同期比 +8.1%
■Q3/20 売上収益/ 営業利益
営業利益 前年同期比 +11.9%
コア (楽天トラベル、OverDrive除く)
ビジネス*1 売上収益 前年同期比 +15.7%
営業利益 前年同期比 +27.2%
成長 投資
フェーズ フェーズ
ビジネス*2 ビジネス*3
売上収益 売上収益
前年同期比 +28.6% 前年同期比 +52.1%
*1 楽天市場、楽天トラベル、Rakuten
Rewards (Ebates)、楽天カード、楽天銀行、楽天生保等を含む
ファースト・パーティー事業等を含む
*2 C2C,
*3 楽天モバイル、物流投資等を含む
2
Q3/20 売上収益と営業利益
（単位：十億円）
Q3/19 Q3/20 YoY
コア事業*1
売上収益 254.3 274.9 +8.1%
営業利益 37.2 41.6 +11.9%
市場変動型等／投資事業*2
売上収益 29.8 32.9 +10.4%
営業利益 -0.3 4.2 +45億円
将来の成長に向けた先行投資型事業*3
売上収益 70.2 96.1 +36.9%
営業利益 -29.7 -76.3 -466億円
調整額
売上収益 -35.1 -42.5 -74億円
営業利益 -1.0 1.9 +29億円
連結
売上収益 319.1 361.4 +13.2%
Non-GAAP 営業利益 6.2 -28.7 -349億円
IFRS 営業利益 1.1 -39.8 -409億円
*1 楽天市場、楽天トラベル、Rakuten Rewards (Ebates)、楽天カード、楽天銀行、楽天生保等を含む
*2 楽天証券、楽天損保、投資事業を含む
*3 物流関連投資、楽天モバイル、ペイメント事業、NBA放映権、Rakuten Rewards (Ebates) リブランディング費用等を含む
*Q1/20より、楽天損保の売上収益計上方法変更等に伴い、一部数値を遡及修正
3
楽天エコシステムの超拡大
◼ メンバーシップバリューは目標の10兆円に向け順調に拡大
メンバーシップ
バリューターゲット
クロス
ユース
10兆円
x x
Unique
Q3/20
メンバーシップ
ユニーク
User
ユーザー
x LTV
バリュー
7.8兆円
前年同期比
+49.2%
4
楽天エコシステムのメンバーシップバリュー
◼ メンバーシップバリューは新型コロナウイルスの影響による楽天市場、楽天証券、楽天カードのユーザー拡
大と粗利が改善したことにより、前年同期比+49.2%と大幅に拡大
（単位：兆円）
+1.21 +0.01 7.8
+0.42
+0.96
5.2
• 楽天証券 • 楽天市場
• 楽天市場 • 楽天証券
• 楽天ブックス等の • 楽天カード等の
アクティブユーザー増加 売上収益拡大、リテンション向上等
Q3/19 アクティブ x クロスユース x (LTV - CAC) Q3/20
ユーザー
* MVNO事業の新規受付終了に伴い、一部メンバーシップバリューを除外
* ドイツのマーケットプレイスビジネスのクローズに伴い、一部メンバーシップバリューを除外
5
グローバル流通総額*1*2
（単位：兆円）
*1 グローバル流通総額 = 国内EC流通総額 + クレジットカードショッピング取扱高 + Edy決済取扱高 + 楽天ペイ決済取扱高＋楽天ポイントカード取扱高 + 海外EC流通総額 + Rakuten
Rewards (Ebates) 流通総額 + デジタルコンテンツ取扱高 + 楽天マーケティング取扱高
*2 決済・アフィリエイトサービスには、楽天グループ内取引を含む
6
クロスユース率*の拡大
◼ SPU等の施策により、クロスユースは堅調に推移。アクティブユーザーの増加に伴いメンバーシップバ
リューが拡大
* 過去12か月間における2サービス以上利用者数／過去12か月間における全サービス利用者数 (2020年6月末時点)
(楽天ポイントが獲得可能なサービスの利用に限る)
7
Q3/20 売上収益と営業利益
（単位：十億円）
Q3/19 Q3/20 前年同期比
国内EC
売上収益 127.4 149.2 +17.2%
営業利益 15.1 15.2 +0.9%
その他 *
売上収益 74.6 65.1 -12.8%
営業利益 -9.9 -10.2 -3億円
インターネットサービスセグメント
売上収益 201.9 214.3 +6.1%
営業利益 5.2 5.0 -3.1%
フィンテックセグメント
売上収益 121.4 144.0 +18.5%
営業利益 16.5 22.3 +34.9%
モバイルセグメント
売上収益 30.9 45.7 +47.9%
営業利益 -14.5 -57.9 -433億円
調整額
売上収益 -35.1 -42.5 -74億円
営業利益 -1.0 1.9 +29億円
連結
売上収益 319.1 361.4 +13.2%
Non-GAAP 営業利益 6.2 -28.7 -349億円
IFRS 営業利益 1.1 -39.8 -409億円
*Q2/20に、OverDrive Holdings, Inc.の全株式を譲渡したことに伴い、Q3/20より同社の損益を除外
Q3/19に計上された同社の利益を除くと「その他」セグメントの営業利益は前年同期比で増加
8
Q3/20 Non-GAAP営業利益調整額
（単位：十億円）
Q3/19 Q3/20 前年同期比
Non-GAAP営業利益 6.2 -28.7 -349億円
無形資産償却費 (PPA) -2.2 -2.6 -4億円
株式報酬費用 -2.9 -2.4 +5億円
非経常的な項目 -0.0 -6.1 -61億円
IFRS営業利益 1.1 -39.8 -409億円
9
楽天グループのバランスシート概要 (2020年9月末) *子会社は内部取引を含む
（単位：十億円）
楽天（連結） 楽天 楽天銀行 楽天カード 楽天証券 楽天生命 楽天損保
*1 楽天、楽天銀行、楽天カード、楽天証券、楽天生命、楽天損保はIFRSに準拠した単独決算の数値
*2 借入金 = 社債 + CP + 借入金
*3 子会社は内部取引を含む 10
キャッシュ・フローの状況 (2020年1月 – 9月)
（単位：十億円）
期首現預金残高 期末現預金残高
（2019年12月末） （2020年9月末）
非金融事業キャッシュ・フロー 金融事業キャッシュ・フロー 買収/ 共通
投資等*
営業 投資 財務 営業 投資 財務
現金及び現金同等物の増加額 B/S増減 税金 その他
-186.2
営業活動CF
(除く税）
有価証券増減
調整後利益
税金 現金及び現金同等物
現金及び現金同等物の増加額
の増加額
+1,211.8
+73.0
* 買収、投資等には、「子会社の取得による収入、支出」の他、非金融における「拘束性預金の戻入による収入、支出」、「有価証券の取得による支出」及び「有価証券の売却及び償還による
収入」が含まれます
11
インターネットサービスセグメント
12
国内EC 流通総額*1*2
（単位：十億円）
*1 国内EC流通総額（一部の非課税ビジネスを除き、消費税込み）＝市場、トラベル（宿泊流通）、ブックス、ゴルフ、チケット、ファッション、ドリームビジネス、ビューティ、デリバリー、
楽天24（ダイレクト）、オートビジネス、ラクマ、Rebates、楽天西友ネットスーパー等の流通額の合計
*2 一部事業において内部取引消去を行ったため、数値を遡及修正
13
国内EC 四半期業績推移*
◼ 市場等のEC事業が牽引し、売上高は前年同期比+17.2%と力強く成長。営業利益は物流投資があったものの
トラベル事業の改善等でプラス成長。物流事業を除いた営業利益は前年同期比＋12.0％となった
（単位：百万円）
物流除く
＋12.0％ 前年同期比
* 国内EC＝市場、トラベル、ブックス、ゴルフ、チケット、ファッション、ドリームビジネス、ビューティ、デリバリー、楽天24(ダイレクト)、物流、オートビジネス、ラクマ、Rebates等
14
Q3/20 国内EC営業利益詳細
マーケットプレイスビジネスの成長
・楽天市場
（単位：十億円） ・楽天トラベル
・楽天GORA 等 物流関連投資/費用 等
-0.7
+3.4 -2.6
投資段階のビジネス
・楽天24（ダイレクト）
・ラクマ
・楽天ブックス
17.8
15.1 ・楽天ファッション
・楽天ビック 15.2
・楽天西友ネットスーパー 等
Q3/19 Q3/20 Q3/20
国内EC営業利益 国内EC営業利益 国内EC営業利益
（物流関連投資/費用除く）
15
Q3/20 国内EC営業利益詳細
（単位：十億円） 物流関連投資/費用 等
-3.2
+5.9
新型コロナウイルスによって -2.6
業績が下がった事業
・楽天トラベル 等
新型コロナウイルスによって業績が
押上げられた事業
・楽天市場
17.8
15.1 ・楽天GORA
・楽天24 （ダイレクト） 15.2
・ラクマ
・楽天ブックス
・楽天ファッション
・楽天ビック
・楽天西友ネットスーパー 等
Q3/19 Q3/20 Q3/20
国内EC営業利益 国内EC営業利益 国内EC営業利益
（物流関連投資/費用除く）
16
国内EC マーケットプレイスビジネス* 営業利益 前年比推移
◼ マーケットプレイスビジネスの営業利益は楽天市場の成長、そして楽天トラベルと楽天GORAの改善により
力強く成長
（前年同期比）
* マーケットプレイスビジネス＝市場、トラベル、ゴルフ、ドリームビジネス等
17
Q3/20 楽天市場モバイル流通総額比率*
77.0%
+3.0ポイント 前年同期比
* モバイル流通総額比率＝楽天市場モバイル流通総額 / 楽天市場流通総額合計 (スマートフォン、タブレットを含む)
18
楽天市場流通総額における楽天カード決済比率
19
Rakuten Rewards (Ebates) 流通総額
(単位：百万米ドル)
20
Rakuten Rewards (Ebates) 営業利益推移*1*2
(単位：百万米ドル)
*1 リブランディング費用36.3百万米ドル(Q1/19) 、30.4百万米ドル(Q2/19)、20.4百万米ドル(Q3/19)、27.4百万米ドル(Q4/19)、5.2百万米ドル(Q1/20)、5.1百万米ドル(Q2/20)、及び6.3
百万米ドル(Q3/20)を除く
*2 社内における配賦費用の付け替え等に伴い営業利益を変更しており、過去の営業利益も遡及修正済み
21
投資事業のパフォーマンス*
1,022
(単位：百万米ドル)
+196
826
ROI
+99%
IRR
+23%
初期投資額 リターン 公正価値
（2012年－現在） （2020年9月末）
*Lyftと楽天メディカルは、インキュベーションビジネスへの移管によりポートフォリオには含まないが、エグジットした投資としてリターンには含む
*Lyftと楽天メディカルを除いたリターン：ROI ＋69％、IRR ＋14％
22
投資事業ポートフォリオ
インターネット ライドシェア
*
アセットファイナンス
フィンテック ヘルスケア
*
関連会社
* Lyftおよび楽天メディカルは、それぞれ2019年4月と9月に投資事業から移管、アセットファイナンス（Lyft）と戦略的投資（楽天メディカル）に変更
23
フィンテックセグメント
24
フィンテック事業間のクロスユース事例
◼ フィンテックサービス間のクロスユースは飛躍的に拡大
(ユニークユーザー数)
前年同期比
+108.3% *
*2020年9月時点
*Q3/20よりクロスユースの集計方法を変更
25
Q3/20 フィンテックセグメント業績サマリー
単位：十億円
売上収益 前年同期比 営業利益 前年同期比
楽天カード 64.9 +11.7% 11.5 +37.5%
楽天銀行 23.7 +5.8% 6.7 -0.2%
保険事業 26.8 +6.7% 1.8 +23.8億円
楽天ペイメント 8.2 +12.5% -1.7 -6.5億円
その他 1.5 +72.5億円 -0.4 -3.7億円
フィンテック 合計（楽天証券除く） 125.2 +16.8% 17.9 +33.5%
楽天証券 18.8 +31.8% 4.4 +40.6%
フィンテック 合計 144.0 +18.5% 22.3 +34.9%
* 保険事業は生命保険、損害保険、ペット保険、保険代理店を含む。 詳細なデータは参考資料に掲載。
* 楽天銀行：Q2/20に台湾における現地合弁会社（樂天國際商業銀行股份有限公司)を連結子会社化。上記PLには含まない。
26
楽天カード 四半期業績推移
◼ ショッピング取扱高の拡大及び貸倒繰入額の取り崩しやコスト抑制等により、売上収益は前年同期比
+11.7%、営業利益は前年同期比+37.5%を達成
（単位：百万円）
27
楽天カード 経営指標* (1)
カード会員数 ショッピング取扱高
(単位：百万人) (単位：十億円)
* 管理会計ベース。参考資料とは異なる定義。その他のクレジットカードの数値は参考資料に掲載。
28
楽天カード 経営指標* (2)
（単位：十億円） ショッピングリボ残高及びキャッシング残高
* 管理会計ベース。参考資料とは異なる定義。その他のクレジットカードの数値は参考資料に掲載。リボ残高は元本ベース
29
楽天カード 貸倒関連比率
（単位：百万円）
Q3/19 Q4/19 Q1/20 Q2/20 Q3/20 前年同期比
貸倒関連費用 10,326 11,528 9,842 11,809 8,950 -13.3%
*1
貸倒関連費用比率 2.05% 2.13% 1.77% 2.15% 1.63% －
Q3/19 Q4/19 Q1/20 Q2/20 Q3/20 前年同期比
楽天カード 1,683,025 1,874,061 1,802,438 1,831,263 1,839,869 +9.3%
ステージ１（正常） 1,605,403 1,794,230 1,717,959 1,741,588 1,750,887 +9.1%
ステージ２（未収１～２ヶ月） 11,207 11,408 13,451 11,745 11,633 +3.8%
ステージ３（未収３ヶ月以上／貸出条件緩和債権） 66,415 68,423 71,027 77,930 77,349 +16.5%
楽天銀行保証 388,316 384,469 385,680 371,907 359,857 -7.3%
ステージ１（正常／信用保証債務残高*2） 348,932 345,922 347,551 333,715 323,023 -7.4%
*2
ステージ２（遅延30日以上／信用保証債務残高 ） 212 127 135 83 127 -40.1%
ステージ３（求償債権） 39,172 38,420 37,994 38,109 36,707 -6.3%
その他 1,144 1,065 1,010 963 934 -18.4%
債権残高・保証残高 合計 2,072,485 2,259,594 2,189,128 2,204,133 2,200,660 +6.2%
引当金残高*3 93,504 94,265 95,109 99,504 96,898 +3.6%
*4
貸倒償却額 8,002 10,766 8,999 7,416 11,561 +44.5%
*1 貸倒関連費用比率 = 貸倒関連費用 ÷債権残高・保証残高合計の期首期末平均 × 4
*2 楽天銀行における楽天銀行スーパーローン残高のうち、楽天カードが信用保証する残高
*3 債務保証損失引当額を含む
*4 貸倒償却には債権譲渡損を含む
30
楽天銀行 四半期業績推移
◼ 役務取引等の増加により、売上収益は前年同期比+5.8%、営業利益は本社移転に伴う費用増により、
前年同期比-0.2%となった
（単位：百万円）
* Q2/20に台湾における現地合弁会社（樂天國際商業銀行股份有限公司)を連結子会社化。上記PLには含まない。
31
楽天銀行 預金残高推移*1
*2
（単位：十億円）
*1 預金残高はIFRSベース（定期預金は、特約定期預金のデリバティブを含む）。楽天銀行連結ベース
*2 その他預金には別段預金の他、外貨預金等を含む
32
楽天銀行 貸出金残高推移
（単位：十億円）
33
楽天証券 四半期業績推移
◼ 国内株式及び米国株式の取引量増加により、売上収益は前年同期比+31.8%、営業利益は前年同期比
+40.6%
（単位：百万円）
34
楽天証券 投信積立口座数の増加
◼ 積立投信の楽天カード決済でのポイント付与やポイント投資等の施策により、投信積立設定口座数、楽天
カードによる支払いが増加
（単位：千口座）
35
楽天証券 ポイント投資
◼ ポイント投資利用額は堅調に増加
（ポイント投資利用額） 国内株式
投信積立
投資信託
2017年8月 2018年9月 2019年10月
ポイント投資 ポイント投資 ポイント投資
（投資信託）開始 （投信積立）開始 （国内株式）開始
36
楽天生命 四半期業績推移
◼ 新契約増、コスト削減、リスクコントロールのための再保険等により営業利益が増加
（単位：百万円） （単位：百万円）
37
モバイルセグメント
38
モバイル 四半期業績推移*
◼ 基地局建設の計画前倒しに伴い、基地局関連コストが増加
（単位：百万円）
* モバイルセグメントは楽天コミュニケーションズ、MNO事業、MVNE/O事業、Rakuten Viber、エナジー事業により構成
39
モバイル 貸借対照表
（単位：百万円）
IFRS賃借対照表, Balance Sheet (IFRS) Q3/20
資産, Assets
有形固定資産, Fixed assets 339,757
無形資産, Intangible assets 52,781
その他の資産, Other assets 184,374
資産合計, Total Assets 576,911
負債及び資本, Liabilities and net assets
借入金, Borrowings * 209,952
リース債務, Lease liabilities** 91,667
その他の負債, Other liabilities 131,199
負債合計, Total liabilities 432,817
資本合計, Total net assets 144,094
負債及び資本合計, Total liabilities and net assets 576,911
* 主にリースファイナンス及び親会社からの借り入れによる負債が計上されています
** リース債務には、IFRS16による賃借料等の将来に渡る見込債務が計上されています
電波発射済基地局数：7,446 契約締結済基地局数：11,721 (2020年9月末時点)
40
楽天モバイル 実店舗ネットワーク
2020年10月時点
店舗数
587
41
Viber ユニークID数*
（単位：百万ID）
* ユニーク携帯番号登録者数（解約者を除く）
42
Viber 売上収益*
売上収益
前年同期比
+30.5%
* Telco: Viber Out, Viber In, SMS. Content: サービスメッセージ、広告、ステッカー等
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