東証1部 4631
2019年度決算
説明資料
2020年2月
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ハイライト
１９年の振り返り
売上高は、減収。世界的に景気減速の影響がみられ、電気・電子や自動車向け
材料を中心に広範な分野で出荷が落ち込んだ
営業利益は、大幅減益。高付加価値製品を中心とする出荷数量の落ち込み、
一部品目における製品価格の低下、円高による海外事業の換算目減りが利益を
押し下げた
営業利益率は、原料価格の低下や合理化によるコスト削減効果により１Qを底と
して改善。中国・東南アジアでは２Qから増益に転じた
純利益は、大幅減益。災害や買収関連の一時費用のほか、事業の効率化を目
的とした一時費用が発生した
２０年の見通し
全セグメントで増収・増益の見通し。中期経営計画の基本戦略である「事業体質
の強化」と「新事業の創出」の取り組みを加速しつつ、パッケージ材料、機能性顔
料、サステナブル樹脂の拡販を進めながら、コストダウン施策に取り組んでいく
年間配当は10円増配の110円
当社グループの決算期は、海外子会社・国内会社ともに1月1日から12月31日までの12ヶ月を連結対象期間としています。当期は、2019
年1月1日から12月31日までの12ヶ月間を連結対象期間として記載しています。
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業績概要
現地通貨
2018 2019 増減比 ベース
（億円） 増減比
売上高 8,055 7,686 △4.6% △1.3%
営業利益 484 413 △14.6% △8.7%
営業利益率 6.0% 5.4% － －
経常利益 487 413 △15.2% －
純利益* 320 235 △26.6% －
1株当たり純利益（円） 338.40 248.29 － －
EBITDA** 814 674 △17.2% －
ROE 10.4% 7.7% －
平均レート USD/円 110.46 109.11 △1.2%
EUR/円 130.46 122.13 △6.4%
* 親会社株主に帰属する当期純利益
**EBITDA：親会社株主に帰属する当期純利益＋法人税等合計＋支払利息－受取利息＋減価償却費＋のれん償却額
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営業利益増減要因
◼ 全般的に出荷数量が落ち込んだ。特に高付加価値製品の出荷低
調が大きなマイナス要因
◼ ユーロ、トルコリラなどの新興国通貨安の影響も大きかった
484 （億円）
413
数量・ 原料価格 販売価格 コスト 為替影響
品目構成 +90 △53 +24 ・その他
△95 △37
2018 2019
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四半期営業利益の推移（2018-2019年）
◼ 営業利益、営業利益率は2019年１Qを底に改善
◼ 2019年４Qは前年同期レベルまで回復
売上高 （億円） 営業利益 （億円） 営業利益率 （％）
2,026 2,019 2,048
1,962 1,907 1,943 1,916 1,920
6.2
6.0 5.9 5.8
5.6 6.6
5.3
4.2
133 121 120 118
110 103 111
81
１Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q
2018 2019
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財務体質
バランスシート
（億円） 8,013 8,031 8,013 8,031
2,526 有利子負債
2,645
流動資産 4,097 3,999
2,095 2,070 その他負債
有形固定資産 2,282 2,322
無形固定資産 138 118 3,273 3,435 純資産
投資その他の資産 1,497 1,592
2018 2019 2018 2019
* *
期末 期末 期末 期末
財務体質
（億円） 2018 2019
増減
期末 期末
有利子負債 2,645 2,526 △ 119
D/Cレシオ ** 44.7% 42.4%
自己資本比率 * 37.3% 38.9%
1株当たり純資産（円） 3,158.05 3,304.34
* 「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」等を当期首から適用しており、
期末レート USD/円 110.39 108.71 2018期末数値は当該会計基準等を遡って適用しています
** D/Cレシオ： 有利子負債／（有利子負債＋純資産)
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セグメント別業績
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2018 2019 増減 増減比 ベース 2018 2019 増減 増減比 ベース 2018 2019
増減比 増減比
パッケージング＆グラフィック 4,347 4,164 △ 183 △4.2% + 0.6% 199 192 △7 △3.6% + 8.0% 4.6% 4.6%
日本 1,203 1,147 △ 56 △4.7% △4.7% 68 64 △4 △5.7% △5.7% 5.6% 5.6%
米州・欧州 2,553 2,443 △ 110 △4.3% + 2.9% 100 82 △ 18 △17.2% + 4.6% 3.9% 3.4%
アジア他 711 687 △ 24 △3.4% + 0.6% 32 45 13 + 39.0% + 43.4% 4.5% 6.5%
連結調整 △ 120 △ 113 7 - - △1 1 2 - - - -
カラー＆ディスプレイ 1,241 1,164 △ 77 △6.2% △3.8% 150 108 △ 42 △28.0% △25.4% 12.1% 9.3%
日本 345 297 △ 48 △13.9% △13.9% 70 48 △ 22 △30.8% △30.8% 20.3% 16.3%
海外 1,014 958 △ 56 △5.5% △2.3% 79 60 △ 19 △24.6% △19.5% 7.8% 6.2%
連結調整 △ 117 △ 91 26 - - 1 △0 △1 - - - -
ファンクショナルプロダクツ 2,821 2,686 △ 135 △4.8% △3.6% 208 192 △ 16 △7.6% △6.6% 7.4% 7.2%
日本 2,083 1,993 △ 90 △4.3% △4.3% 140 116 △ 24 △17.2% △17.2% 6.7% 5.8%
海外 1,004 919 △ 85 △8.4% △5.1% 67 75 8 + 11.1% + 14.9% 6.7% 8.1%
連結調整 △ 266 △ 227 39 - - 1 2 1 - - - -
その他、全社・消去 △ 354 △ 328 26 - - △ 73 △ 79 △6 - - - -
連結合計 8,055 7,686 △ 369 △4.6% △1.3% 484 413 △ 71 △14.6% △8.7% 6.0% 5.4%
USD/円 110.46 109.11 △1.2% 110.46 109.11 △1.2%
EUR/円 130.46 122.13 △6.4% 130.46 122.13 △6.4%
注）2019年度より中期経営計画「DIC111」の開始に伴い、セグメントを変更しました。前年実績は変更後のセグメントに組み替えています。
セグメント変更については24ページをご覧ください。
中期経営計画「DIC111」
https://www.dic-global.com/ja/ir/management/plan.html
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パッケージング＆グラフィック
• 現地通貨ベースで増収となったが、ユーロ及び新興国通貨安の影響により円貨ベースで目減り
売上高
• パッケージ用インキは日本の台風によるマイナス影響を新興国の出荷堅調でカバーした
営業利益
• 現地通貨ベースで増益。品目構成の改善、合理化効果、アジアでの原料価格低下が寄与
• しかしながら、ユーロやトルコリラなど新興国通貨安の影響により円貨ベースで大幅に目減り
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2018 2019 増減 増減比 ベース 2018 2019 増減 増減比 ベース 2018 2019
増減比 増減比
パッケージング＆グラフィック 4,347 4,164 △ 183 △4.2% + 0.6% 199 192 △7 △3.6% + 8.0% 4.6% 4.6%
日本 1,203 1,147 △ 56 △4.7% △4.7% 68 64 △4 △5.7% △5.7% 5.6% 5.6%
米州・欧州 2,553 2,443 △ 110 △4.3% + 2.9% 100 82 △ 18 △17.2% + 4.6% 3.9% 3.4%
アジア他 711 687 △ 24 △3.4% + 0.6% 32 45 13 + 39.0% + 43.4% 4.5% 6.5%
連結調整 △ 120 △ 113 7 - - △1 1 2 - - - -
四半期営業利益/営業利益率 主要製品の売上高推移
（億円）
営業利益 （億円） 営業利益率 （％） 増減比
61
57 55 パッケージ用インキ* + 1%
アジアや南米などの新興国を中心に増収。日本は大型
50 51 台風などの影響を受けて荷動き低調
48
新興国を中心に成長したが、先進国での需要減少によ
5.8 出版用インキ* △6%
37 5.2 り全体では減収
5.0 32 4.9
4.5 4.6 製品切り替えによる端境期があったものの、全般的な需
ジェットインキ + 7%
要増により増収
3.5
3.1 出荷数量は伸びたが、原料価格低下による製品値
ポリスチレン △11%
下げの影響により減収
多層フィルム △0%
１Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q
*現地通貨ベース増減比
2018 2019
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カラー＆ディスプレイ
売上高
• カラーフィルタ用顔料の出荷が堅調な一方で、化粧品用顔料や一般顔料の出荷が低調
• ＴＦＴ液晶は競争激化に伴って製品価格が低下
営業利益
• ＴＦＴ液晶の製品価格低下のほか、一般顔料の出荷低調により減益
• 中国における環境規制の強化や貿易摩擦に伴って顔料の原料価格が上昇したことも利益を圧迫
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2018 2019 増減 増減比 ベース 2018 2019 増減 増減比 ベース 2018 2019
増減比 増減比
カラー＆ディスプレイ 1,241 1,164 △ 77 △6.2% △3.8% 150 108 △ 42 △28.0% △25.4% 12.1% 9.3%
日本 345 297 △ 48 △13.9% △13.9% 70 48 △ 22 △30.8% △30.8% 20.3% 16.3%
海外 1,014 958 △ 56 △5.5% △2.3% 79 60 △ 19 △24.6% △19.5% 7.8% 6.2%
連結調整 △ 117 △ 91 26 - - 1 △0 △1 - - - -
四半期営業利益/営業利益率 主要製品の売上高推移
（億円）
営業利益 （億円） 営業利益率 （％） 増減比
14.1
12.7
11.4 一般顔料 △6% インキ用の需要減などにより減収
10.2 10.3 9.8
45 9.3 化粧品用は貿易摩擦の影響などにより出荷低調
機能性顔料 + 0%
37 37 7.5 光輝材が建材用途で成長
31 29 31
28 液晶 △22% 主に製品価格の低下により減収
20
ヘルスケア食品 △6% 天然着色料は伸長したが、健康食品が出荷低調
１Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q
2018 2019
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ファンクショナルプロダクツ
売上高 • 景気減速の影響により広範な分野で出荷が落ち込んだが、概ね１Qを底に回復がみられた
• 全般的な出荷の落ち込みにより減益
営業利益
• 営業利益率は、高付加価値製品の出荷が１Qを底に回復したことや原料価格の低下により徐々に回復
• 海外事業は増益
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2018 2019 増減 増減比 ベース 2018 2019 増減 増減比 ベース 2018 2019
増減比 増減比
ファンクショナルプロダクツ 2,821 2,686 △ 135 △4.8% △3.6% 208 192 △ 16 △7.6% △6.6% 7.4% 7.2%
日本 2,083 1,993 △ 90 △4.3% △4.3% 140 116 △ 24 △17.2% △17.2% 6.7% 5.8%
海外 1,004 919 △ 85 △8.4% △5.1% 67 75 8 + 11.1% + 14.9% 6.7% 8.1%
連結調整 △ 266 △ 227 39 - - 1 2 1 - - - -
四半期営業利益/営業利益率 主要製品の売上高推移
（億円）
営業利益 （億円） 営業利益率 （％） 増減比
63
55 サステナブル樹脂* △4% 中国を中心として出荷が低調
52 52 50 9.2
49
43 電気・電子向けで景気減速の影響を受け減収。４Q
7.7 7.5 7.4 エポキシ樹脂 △6%
7.3 36 から増収に転換
6.9
6.4 世界的な自動車生産台数の減少影響を受けて出荷
5.5 PPSコンパウンド △3%
低調
工業用テープ △16% モバイル用途で景気減速の影響を受け減収
中空糸膜モジュール △6% 半導体製造用途の出荷低調。３Qから増収に転換
１Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q
2018 2019
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連結貸借対照表
(億円) 2018 2019
増 減
期末* 期末
流動資産 4,097 3,999 △ 97
有形固定資産 2,282 2,322 40
無形固定資産 138 118 △ 20
投資その他の資産 1,497 1,592 95
資産合計 8,013 8,031 18
流動負債 2,556 2,101 △ 455
固定負債 2,184 2,495 311
負債合計 4,740 4,596 △ 144
株主資本 3,966 4,074 108
その他の包括利益累計額 △ 977 △ 947 30
(為替換算調整勘定) (△676) (△727) (△51)
非支配株主持分 284 308 23
純資産合計 3,273 3,435 162
負債純資産合計 8,013 8,031 18
期末レート USD/円 110.39 108.71
自己資本比率 37.3% 38.9%
有利子負債残高 2,645 2,526 △ 119
現預金残高 198 168 △ 30
* 「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」等を当期首から適用しており、2018期末数値は当該会計基準等を遡って適用しています
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連結損益計算書
(億円) 特別損益の内訳
2018 2019 増 減 2018 2019
売上高 8,055 7,686 △ 369 特別利益
売上原価 △ 6,299 △ 6,032 267
関係会社株式及び出資金売却益 7 16
販売費及び一般管理費 △ 1,273 △ 1,240 32 受取保険金 2 14
営業利益 484 413 △ 71 固定資産売却益 4 14
金融収支 △ 13 △ 13 0 投資有価証券売却益 33 -
持分法投資利益 38 25 △ 14 特別損失
為替差損益 △8 △8 0
減損損失 - △ 31
その他 △ 14 △4 10
固定資産処分損 △ 25 △ 24
経常利益 487 413 △ 74
買収関連費用 - △ 19
特別利益 46 44 △2
特別損失 △ 45 △ 111 △ 66 災害による損失 △4 △ 15
税前利益 488 347 △ 142 リストラ関連退職損失 △ 15 △8
法人税等 △ 150 △ 93 57 貸倒引当金繰入額 - △6
当期純利益 338 253 △ 85 過去勤務費用償却額 - △4
非支配株主に帰属する当期純利益 △ 18 △ 18 △1 関係会社株式及び出資金売却損 - △3
親会社株主に帰属する当期純利益 320 235 △ 85
平均レート USD/円 110.46 109.11 インキ関連 など
EUR/円 130.46 122.13
BASF社グローバル顔料事業買収関連
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連結キャッシュ・フロー計算書
（億円）
2018 2019 増 減
営業キャッシュ・フロー 510 506 △4
(債権流動化影響の控除後) (+ 380) (+ 637) (+ 257)
投資キャッシュ・フロー △ 384 △ 249 135
財務キャッシュ・フロー △ 118 △ 268 △ 150
(債権流動化影響の控除後) (+ 12) (△398) (△410)
現金及び現金同等物の期末残高 186 167 △ 19
フリーキャッシュ・フロー 126 258 132
(債権流動化影響の控除後) (△4) (+ 388) (+ 392)
運転資本の増減額 △ 37 △ 82 △ 46
(債権流動化影響の控除後) (△167) (+ 48) (+ 215)
設備投資・投融資 451 375 △ 76
減価償却費 328 331 3
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2020年度：通期の業績見通し
（億円） 現地通貨
2020
2019 増減比 ベース
見通し
増減比
売上高 7,686 8,100 + 5.4% + 6.3%
営業利益 413 450 + 8.9% + 8.4%
営業利益率 5.4% 5.6% － －
経常利益 413 440 + 6.5% －
純利益* 235 235 － －
１株当たり純利益 (円) 248.29 248.30 － －
EBITDA 674 729 + 8.2% －
設備投資・投融資 375 560 + 49.5%
減価償却費 331 345 + 4.1%
平均レート USD/円 109.11 108.00 △1.0%
EUR/円 122.13 120.96 △1.0%
ROE 7.7% 7.4%
D/Cレシオ ** 42.4% 41.6%
年間配当／株 (円) 100.0 110.0 * 親会社株主に帰属する当期純利益
** D/Cレシオ： 有利子負債／（有利子負債＋純資産)
配当性向 40.3% 44.3%
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2020年度：上期の業績見通し
（億円） 2020 現地通貨
2019
2Q 増減比 ベース
2Q
見通し 増減比
売上高 3,850 3,950 + 2.6% + 4.3%
営業利益 184 200 + 8.7% + 9.7%
営業利益率 4.8% 5.1% － －
経常利益 190 190 + 0.0% －
純利益* 131 100 △23.8% －
１株当たり純利益 (円) 138.73 105.66 － －
平均レート USD/円 109.83 108.00 △1.7%
EUR/円 124.05 120.96 △2.5%
* 親会社株主に帰属する当期純利益
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2020年度：営業利益増減要因
◼ 高付加価値製品の出荷増が増益ドライバー
◼ 一方で新事業の創出に係るコスト増も見込む
（億円）
450
413
数量・ 原料価格 販売価格 コスト 為替影響
品目構成 +44 △31 △17 ・その他
+66 △25
2019 2020
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2020年度：通期のセグメント別業績見通し
（億円） 売 上 高 営 業 利 益 営業利益率
現地通貨 現地通貨
2019 2020 2019 2020 2019 2020
増減 増減比 ベース 増減 増減比 ベース
見通し 増減比
見通し 増減比
見通し
パッケージング＆グラフィック 4,164 4,377 213 + 5.1% + 5.9% 192 197 5 + 2.7% + 1.1% 4.6% 4.5%
日本 1,147 1,168 21 + 1.8% + 1.8% 64 61 △2 △3.8% △3.8% 5.6% 5.3%
米州・欧州 2,443 2,589 146 + 6.0% + 6.1% 82 89 7 + 8.0% + 2.2% 3.4% 3.4%
アジア他 687 733 46 + 6.7% + 10.8% 45 46 2 + 3.6% + 7.3% 6.5% 6.3%
連結調整 △ 113 △ 113 △0 - - 1 △0 △1 - - - -
カラー＆ディスプレイ 1,164 1,211 47 + 4.0% + 5.3% 108 131 23 + 21.2% + 20.4% 9.3% 10.8%
日本 297 317 21 + 7.0% + 7.0% 48 74 25 + 52.4% + 52.4% 16.3% 23.2%
海外 958 992 34 + 3.6% + 5.2% 60 57 △3 △4.4% △5.0% 6.2% 5.7%
連結調整 △ 91 △ 99 △8 - - △0 0 0 - - - -
ファンクショナルプロダクツ 2,686 2,794 108 + 4.0% + 5.0% 192 214 22 + 11.4% + 12.6% 7.2% 7.7%
日本 1,993 2,059 65 + 3.3% + 3.3% 116 129 13 + 10.8% + 10.8% 5.8% 6.3%
海外 919 952 33 + 3.6% + 6.6% 75 85 10 + 13.5% + 16.5% 8.1% 8.9%
連結調整 △ 227 △ 217 10 - - 2 1 △1 - - - -
その他、全社・消去 △ 328 △ 282 46 - - △ 79 △ 92 △ 13 - - - -
連結合計 7,686 8,100 414 + 5.4% + 6.3% 413 450 37 + 8.9% + 8.4% 5.4% 5.6%
USD/円 109.11 108.00 △1.0% 109.11 108.00 △1.0%
EUR/円 122.13 120.96 △1.0% 122.13 120.96 △1.0%
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2020年度：年間配当は10円増配の予想
前年から10円増配。前年比＋10％
予想
配当性向は44.3％
100 110 （円）
40 55
期末
中間
60 55
2019 2020
予想
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中期経営計画「DIC111」について
基本戦略
当初発表どおりで変更なし
数値計画
最終年度（21年）は、経済環境の先行き不透明感はあるが、
BASF社グローバル顔料事業買収の効果も踏まえて再検討が必要
戦略投資
まずはBASF社グローバル顔料事業買収のクロージングに注力
中期経営計画「DIC111」
https://www.dic-global.com/ja/ir/management/plan.html
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BASF社グローバル顔料事業買収に向けて順調に進捗
スケジュール
当初発表どおり20年12月末までにクロージング予定
移管プロジェクト
買収完了後のスムーズな事業移管に向けて、欧州、米国、日本、
アジア各地域の関係者で作業部会を設置。課題を洗い出し、アク
ションプランを遂行中
競争法クリアランス
19年12月から各国の規制当局に申請開始
独BASF社のグローバル顔料事業（BASF Colors and Effects）の買収契約を締結
https://www.dic-global.com/ja/news/2019/ir/20190920124936.html
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主なトピックス（2019年1月～6月）
1月 イ ン ド ネ シ ア 子 会 社 が 、 「 DKI-Jakarta - Company Environment Performance
Appraisal Program」を受賞
2月 柔らかいエレクトロニクスを実現した、無線タイプのセンサを開発
2月 世界的に代表されるESG投資指標「FTSE4Good Index」および「FTSE Blossom Japan
Index」の構成銘柄に初選定
2月 スイスの投資大手RobecoSAM社発行のレポートに掲載
3月 北米にPPSコンパウンドの供給体制構築を決定
4月 1.5MWの自家消費用「太陽光発電設備」を５事業所に設置
5月 インドの中堅塗料用樹脂メーカーを買収
5月 気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）提言への賛同とTCFDコンソーシアムへの参画
ニュースリリース
https://www.dic-global.com/ja/news/2019/
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主なトピックス（2019年7月～ 12月）
7月 「SNAMサステナビリティ・インデックス」の構成銘柄に４年連続で選定
7月 天然由来アスパラギン酸およびそれを活用した生分解性を有する高吸水性ポリマーの開発へ
8月 独BASF社のグローバル顔料事業（BASF Colors and Effects）の買収契約を締結
9月 天然青色色素「リナブルー®G1」がオーガニック化粧品の欧州統一基準「COSMOS」認証を取得
9月 サステナビリティ活動のベンチマーク「ダウ ジョーンズ サステナビリティ インデックス アジアパシフィック」
の構成銘柄に５年連続で採用
9月 化学物質情報をグローバルで一元管理するシステムの確立へ
10月 バイオマス度１００％のポリエステル系可塑剤を開発
11月 汎用性の高い速硬化型無溶剤接着剤“DUALAM”と新規無溶剤ラミネーションシステムを開発
12月 ポリスチレンの生産能力を増強
ニュースリリース
https://www.dic-global.com/ja/news/2019/
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事業セグメントと主要製品
パッケージング＆グラフィック カラー＆ディスプレイ ファンクショナルプロダクツ
売上高 営業利益・率 売上高 営業利益・率 売上高 営業利益・率
提
供 4,164億円 192億円 1,164億円 108億円 2,686億円 192億円
価 4.6% 9.3% 7.2%
値
包装材料を通じて社会やくらしに 表示材料を通じて社会やくらしに 機能材料を通じて社会やくらしに
「安全・安心」を提供する 「彩り」を提供する 「快適」を提供する
パッケージ用インキ 機能性顔料 工業用テープ PPSコンパウンド
接着剤
包装材料
ポリスチレン
多層フィルム
カラーフィルタ用
主
要
製
品 液晶材料
セキュリティインキ ジェットインキ 化粧品用 サステナブル樹脂*
中空糸膜
出版用インキ 光輝材 天然系色素 エポキシ樹脂 モジュール
2019年度実績数値 * 水性樹脂、UV硬化型樹脂、ポリエステル、アクリル、ウレタン
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新旧セグメントの主要製品
2018年 旧セグメント 2019年 新セグメント
プリンティングインキ パッケージング＆グラフィック
パッケージ用インキ
接着剤 パッケージ用インキ
出版用インキ 接着剤
セキュリティインキ ジェットインキ
セキュリティインキ
ファインケミカル 出版用インキ
ポリスチレン
機能性顔料
多層フィルム
一般顔料
液晶材料
カラー＆ディスプレイ
ポリマ
ポリスチレン 機能性顔料
一般顔料
水性樹脂 液晶材料
ポリエステル樹脂 ヘルスケア食品
アクリル樹脂 天然着色料
UV硬化型樹脂
ウレタン樹脂
エポキシ樹脂 ファンクショナルプロダクツ
不飽和ポリエステル樹脂
サステナブル樹脂
コンパウンド
エポキシ樹脂
ジェットインキ 不飽和ポリエステル樹脂
PPSコンパウンド
PPSコンパウンド
樹脂着色剤
樹脂着色剤
工業用テープ
アプリケーションマテリアルズ 中空糸膜モジュール
多層フィルム
工業用テープ
中空糸膜モジュール
ヘルスケア食品 中期経営計画「DIC111」
天然着色料 https://www.dic-global.com/ja/ir/management/plan.html
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業績の推移（参考）
業績 財務体質
2018年目標
(D/Cレシオ*50％)
売上高 （億円） 有利子負債（億円） を4年前倒しで達成
営業利益 （億円） 純資産（億円）
営業利益率 （％） 7.2 7.2 D/Cレシオ*（％）
3,510
3,440 3,435
8,301 8,200 3,285 3,273
8,055 8,100
7,840 7,894 3,156
7,514 7,686 2,899 3,070
7,343 6.2 2,991
7,038 6.0 2,767
72.5 2,742 2,657 2,645
2,595 2,526
5.6 5.6 2,413 2,500
5.5
5.4 66.3
2,189
4.9
4.8
57.7
1,607
1,245
49.8
47.2
542 565
511 484
441 450 44.0 43.6 44.7
385 411 413 42.4
350 41.6
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
調整後* 見通し 見通し
営業利益額の D/Cレシオ*
営業利益率の改善 D/Cレシオ*の改善
成長 50％程度
*決算期変更の影響を調整しています *D/Cレシオ：有利子負債／（有利子負債＋純資産）
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業績の推移（参考）
ROE EBITDA***
純利益（億円） ROE（％）
17.3 （億円）
16.0 16.1
940
14.6 861
13.0 826 814
12.9 770
11.3 729
691 674
10.4 652
615
374 386 7.7 7.4
348 320
268 252 235 235
182 191
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
見通し 見通し
株主還元* 設備投資・投融資・営業キャッシュフロー
中間（円） 営業キャッシュフロー （億円）
期末（円） フリーキャッシュフロー 625
624
配当性向（％） 設備投資・投融資
44.3
40.3 542 510 506 560
36.9 464
28.8 27.3 29.4 414 451
20.2 20.5 22.4 20.5 339
312 340 375
120 125 363 321
110 291
100 100 294 276
280
80 65
60
60 60 60 40 55
60 303
40 40 240 258
30 30 30 177 190 191
20 60 60 60 137 126
40 40 55
20 30 30 30
-47
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
利回り 見通し 見通し
(%)** 2.1 3.6 1.9 2.1 2.4 2.8 2.8 3.7 3.3
* 株式併合の影響を調整しています
** 配当利回り：年間配当金/期末の株価終値
***EBITDA：親会社株主に帰属する当期純利益＋法人税等合計＋支払利息－受取利息＋減価償却費＋のれん償却額
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セグメント別四半期業績推移（参考）
売上高 営業利益
（億円） 2,048 通期の見通しに対する進捗率
2,026 2,019
1,962 1,943 1Q 2Q 3Q 4Q
1,907 1,916 1,920
2019（％） 19.7 44.9 71.9 100.8
2018（％） 21.6 47.7 71.4 94.9
1,090 1,093 1,111 （億円） 133
1,053 1,054 120 118
1,033 1,034 1,043 121
111
110
103
57
50
61
55
37 81 51
48
319 305 291
326 301 285 268 32
310
45 37 20
37
31
28
31
29
707 709 678 733 687
672 650 671 63
52 52 50 55
49
43
36
△ 89 △ 86 △ 90 △ 83 △ 88 △ 81 △ 87 △ 78
△ 16 △ 16 △ 18 △ 19 △ 17 △ 18 △ 22 △ 26
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019
パッケージング＆グラフィック カラー＆ディスプレイ ファンクショナルプロダクツ その他、全社・消去
注）2019年度より中期経営計画「DIC111」の開始に伴い、セグメントを変更しました。前年実績は変更後のセグメントに組み替えています。
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＜予想に関する注意事項＞
本資料は、情報の提供を目的としており、いかなる勧誘行為を行うものでは
ありません。
業績見通しは、現時点で入手可能な情報に基づき、当社の経営者が判断した
見通しですが、実際の売上高及び利益は、記載している予想数値とは大きく異
なる場合がありますことをご承知おきください。当社は、業績見通しの正確
性・完全性に関する責任を負うものではありません。
ご利用に際しては、ご自身の判断にてお願いいたします。本資料に全面的に
依存して投資判断を下すことによって生じ得るいかなる損失に関しても、当社
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